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【网上路演】桃李面包:先进技术提升产品品质 优质产品赢得良好口碑
　　【网上路演嘉宾】
　　沈阳桃李面包股份有限公司 董事长、总经理 吴学群 先生
　　吴学群，男，本科学历。曾任丹东市房屋建筑总公司技术员，丹东市元宝区八方食品经销站销售经理，丹东市桃李食品有限公司总经理。现任丹东市人大代表，沈阳桃李面包股份有限公司董事长、总经理。
　　沈阳桃李面包股份有限公司 董事、副总经理 吴学亮 先生
　　吴学亮，男，本科学历。曾任陕西桃李食品有限公司销售经理、总经理。现任北京市桃李食品有限公司总经理，沈阳桃李面包股份有限公司董事、副总经理。
　　沈阳桃李面包股份有限公司 董事、财务总监 谭秀坤 女士
　　谭秀坤，1955年出生，高中学历。曾任辽阳造纸厂会计，辽宁陶瓷花纸厂主管会计，沈阳市桃李食品有限公司财务负责人。现任沈阳桃李面包股份有限公司董事、财务总监。
　　沈阳桃李面包股份有限公司 董事会秘书 张银安 先生
　　张银安，本科学历。曾任沈阳八方塑料包装有限公司主管会计，沈阳市桃李食品有限公司财务经理。现任沈阳桃李面包股份有限公司董事会秘书。
　　中信证券股份有限公司 执行总经理 陆致龙 先生
　　陆致龙，中信证券执行总经理，曾主持了中国石油、青岛碱业、兰州炭素、江西长运首次公开发行并上市项目，永辉超市再融资项目，苏宁云商REITS项目等工作，拥有丰富的投资银行管理经验，曾主持建设中信证券投资银行委员会信息系统，对投行管理和业务流程进行全面梳理，为投行业务的转型和未来发展创造了坚实的平台。
　　中信证券股份有限公司 高级副总裁 保荐代表人 牛振松 先生
　　牛振松，中信证券高级副总裁，曾负责或参与澳柯玛、高校软控、青岛金王、歌尔声学、宁波理工、机器人、海南橡胶、振东制药、九牧王、桃李面包首发以及华远地产借壳上市、华鲁恒升上市推荐等工作;担任桃李面包IPO项目负责人。
　　中信证券股份有限公司 副总裁 胡征源 先生
　　胡征源，副总裁，曾负责或参与桃李面包、利群百货、台华新材等首次公开发行并上市项目及京运通再融资等项目，负责或参与多个改制辅导和财务顾问项目工作，具备丰富的投资银行业务经验。
　　【网上路演篇】
桃李面包和中信证券 嘉宾集体照
　　问 游客32062：作为公司的财务负责人，请您预测一下公司股票上市后二级市场的走势。市盈率是什么样的水平?
　　答 桃李面包谭秀坤：二级市场的价格受多种因素的影响，因此不好预测。我们能做的就是搞好经营，让公司有更多的利润，有更强的竞争力。谢谢!
　　问 游客45187：请问主承销商对股票未来的走势如何判断?
　　答 中信证券陆致龙：需结合发行前宏观市场及二级市场进行分析。我们认为单纯从公司质地的角度考虑，公司未来的股票走势将会是良性的发展。谢谢!
　　问 游客44936：请问公司管理层的自我评价是怎么样的?
　　答 桃李面包吴学亮：公司董事会认为：公司制定的各项内部控制制度完整、合理、有效，执行情况良好。谢谢!
　　问 游客33376：请问公司如何正确看待上市公司与投资者的关系的?
　　答 桃李面包吴学群：您好，公司通过优秀的经营管理来创造良好的经营业绩，获得健康快速的发展，使得公司全体股东利益最大化。而股东通过对公司的信任和支持，投资公司，关注公司，促进公司健康发展，并获得优厚回报。实际上，二者是利益共同体，二者相互信任，相互支持，共同发展。
　　作为上市公司，我们将尽我们最大的努力，健康快速发展，争取全体股东利益最大化，争取更高的股东回报;同时，也感谢股东对公司的信任和支持，并希望全体股东能够一直关心、关注、投资上市公司。谢谢!
　　问 游客45128：作为券商，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?
　　答 中信证券牛振松：投资者关系是目前上市公司中非常重视的一项工作，目前上交所做了很多有益的制度建设帮助强化投资者关系管理。我们认为，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢!
　　问 游客31033：请问近几年公司经营活动产生的现金流量情况如何?
　　答 桃李面包谭秀坤：公司经营性活动现金流量情况良好，销售商品、提供劳务收到的现金与同期公司的业务规模和营业收入相匹配，反映出公司主营业务获取现金能力较强;购买商品、接受劳务支付的现金与公司的生产规模和营业成本基本匹配，符合公司的业务特点;报告期内，公司经营性现金流量净额保持在较好水平。谢谢!
　　问 游客44926：请问公司如何吸引和留住核心人员和各种人才?
　　答 桃李面包吴学亮：公司留住人才的根本在于实现了良好的职业发展前景、积极进取的企业文化和行之有效的激励政策的结合。一方面公司员工非常热爱企业，另一方面公司一直尊重知识尊重人才，同时公司内部还创造有效的人才激励政策，努力实现每个员工的个人发展与企业发展的同步推进。谢谢!
　　问 游客43614：请问公司利润分配政策的基本原则是什么?
　　答 桃李面包吴学群：公司本着重视对投资者的合理投资回报，同时兼顾公司合理资金需求以及可持续发展的原则，实施持续、稳定的股利分配政策。公司利润分配不得超过累计可分配利润范围。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。谢谢!
　　问 游客43765：请问公司上市后是否会考虑通过收购兼并等手段进行扩张?
　　答 桃李面包张银安：内生式增长和收购兼并等外生式增长都是公司考虑的发展方式，具体措施和手段尚待研究。谢谢!
　　问 游客31528：请问公司对产品的质量有控制措施吗?
　　答 桃李面包吴学亮：公司已建立完整的生产质量安全过程监控体系，对各生产过程及关键控制点进行监控，按照 ISO22000 食品安全体系要求分别对原材料、生产、仓储、运输等过程进行危害分析，确定关键控制点、关键限值并进行监控和验证，保证食品安全。公司对产品生产的全过程实行严格标准化管理，即生产管理有程序文件和考核细则，生产质量控制有工艺文件和检验文件，生产操作有作业指导书和操作规程，确保质量管理、质量控制和质量检验有章可循，使标准化工作有策划、实施过程有检查、执行效果有验证，同时，公司依据国家质量监督检验检疫总局发布的《食品生产加工企业落实质量安全主体责任监督检查规定》公告，每月至少落实一次主体责任，严格检查和敦促各部门日常工作，从管理上规范了公司运作，保证了产品的质量安全。谢谢!
　　问 游客31044：请问近几年公司投资活动产生的现金流量净额是多少?
　　答 桃李面包谭秀坤：月、2014年、2013年和2012年，公司投资活动产生的现金流量净额依次为-11,509.78万元、-25,816.85万元、-19,679.95万元和-12,061.80万元。月投资活动产生的现金流量为负主要系构建固定资产和无形资产支出11,545.73万元所致;2014年投资活动产生的现金流量为负主要系构建固定资产支出25,839.61万元所致;2013年投资活动产生的现金流量为负主要系构建固定资产和无形资产支出19,729.21万元所致;2012年度投资活动产生的现金流量为负主要系该期间公司购置固定资产和无形资产支出12,832.79万元所致。谢谢!
　　问 游客43663：请问公司如何根据实际情况进行调整公司利润分配政策问题?
　　答 桃李面包张银安：如需调整利润分配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，并提请股东大会审议通过，独立董事、监事会应该对公司年度股利分配方案发表意见，股东大会应该采用网络投票方式为公众股东提供参会表决条件。
　　利润分配政策调整方案应经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。
　　问 游客30450：请问公司的销售模式有哪些?
　　答 桃李面包吴学亮：面包是与人民生活密切相关的快速消费品。普通个人消费者会通过大型连锁商超(KA客户)、便利店、县乡商店及小卖部等购买。
　　目前，公司主要通过直营和经销两种模式进行销售：一是针对大型连锁商超(KA客户)和中心城市的中小超市、便利店终端，公司直接与其签署协议销售产品的模式;二是针对外埠市场的便利店、县乡商店、小卖部，公司通过经销商分销的经销模式。谢谢!
　　问 游客29927：请问我国面包行业发展前景怎么样?
　　答 桃李面包吴学群：未来几年，国内面包行业将会呈现如下趋势：(1)产品差异化更加明显。随着产品品质的不断提高，消费者对面包选择将更加注重安全、营养和时尚，面包制造企业也将针对不同消费能力、不同年龄、不同体质的消费者推出特色明显、不同类别的产品。(2)营销网络和渠道建设将成为竞争的主要因素。未来面包制造企业之间的竞争很大程度上取决于营销网络和渠道的建设能力，拥有丰富的营销网络和高效、优质销售渠道的企业将在未来的竞争中将获得更多机会。(3)品牌消费进一步增加。国内面包企业数量众多，重点关注消费者习惯和口味的偏好，迎合更多的消费者，在产品拉近与消费者心理距离的同时进一步树立自身品牌，广泛获得市场的认可，进一步提高市场竞争力。谢谢!
　　问 游客43754：请问公司上市后，保荐人还要继续对其所保荐的上市公司所作的工作要承担责任?
　　答 中信证券胡征源：公司上市及未来的一段时间，保荐机构仍要对所保荐的上市公司进行督导。这是规范资本市场的重要举措，也对保荐人提出了更高的要求。我们会以诚信、务实、公正的态度，严格按照证券发行保荐制度的有关要求，勤勉尽责作好企业后续的持续督导工作。谢谢!
　　问 游客30993：请简单介绍下公司管理费用的支出情况?
　　答 桃李面包谭秀坤：月、2014年、2013年和2012年，公司管理费用分别为3,231.50万元、5,679.85万元、5,205.23万元和4,783.07万元，2014年管理费用较2013年增加474.62万元，增幅为9.12%，2013年管理费用较2012年增加422.16万元，增幅为8.83%，公司管理费用的变化主要受工资福利、折旧及摊销费、税费等影响较大，但报告期内，发行人不断提升管理水平，费用控制较好，增幅不大。谢谢!
　　问 游客43652：请问公司利润分配的决策程序和机制是什么?
　　答 桃李面包张银安：董事会负责制定利润分配方案并就其合理性进行充分讨论，经独立董事发表意见并经董事会审议通过后提交股东大会审议。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红议案，并直接提交董事会审议。公司审议利润分配方案时，应为股东提供网络投票方式。
　　公司董事会因特殊情况未做出现金利润分配预案的，董事会应就不进行现金分红的具体原因、公司留存利润的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表意见并经董事会审议通过后提交股东大会审议，并依法予以披露。
　　公司不进行现金分红或调整现金分红比例时，应当经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上审议通过。
　　问 游客43742：作为券商，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议呢?
　　答 中信证券牛振松：投资者关系是目前上市公司中非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢!
　　问 游客43628：请问公司的利润分配形式是怎样的?
　　答 桃李面包张银安：公司采用现金、或股票、或两者结合的方式进行股利分配，谢谢!
　　问 游客44960：请问主承销商对本次发行的结果乐观吗
　　答 中信证券陆致龙：我们对公司很有信心，对发行结果乐观。谢谢!
　　问 游客29877：请问公司如何在人才储备上做工作?
　　答 桃李面包吴学群：基于公司发展战略，一方面，公司将不断完善法人治理结构，健全内控制度，建立科学高效的公司决策机制，公司未来根据业务发展的需要适时调整和优化公司组织机构和职能设置，完善各项管理规章和制度，实现公司经营管理向信息化、即时化和高效化的经营管理模式转变。另一方面，公司将实行人力资源的优化配置，加强人才培养和引进，完善激励机制，进一步稳定公司团队，提升公司人力资源的整体素质及凝聚力。谢谢!
　　问 游客33445：作为公司董秘，最重要的是什么?
　　答 桃李面包张银安：答：最重要的是做好董秘工作职责。即分别如下：
　　信息批露;筹备董事会会议和股东大会;协助董事会在行使职权时，切实遵守国家法律、法规，公司章程和交易所有关规章制度;联络相关监管机构;积极建立健全投资者关系管理工作等等。谢谢!
　　问 游客31462：请简单介绍一下公司所在行业中市场份额情况
　　答 桃李面包吴学亮：自1995年设立丹东桃李以来，公司一直专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售，经过近20年的努力，公司逐步发展成为一家集研发、生产和销售为一体的跨区域的大型&中央工厂 批发&式烘焙企业。公司在东北等地拥有较高的市场占有率，其产品深受消费者的喜爱。此外，公司参与起草了中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发布《糕点通则GB/T》以及《面包GB/T》行业标准，参与国家标准的起草和修订是公司市场影响力和技术竞争力的具体体现，也极大地提升了公司形象。谢谢!
　　问 游客29894：公司将如何在产品方面提高市场竞争力?
　　答 桃李面包吴学群：公司目前生产销售的产品以面包为主，月饼、粽子等传统节日产品为辅。面包是公司的主导产品，报告期内占营业收入的比重均在94%以上。月饼分为3大类别、粽子主要以真空包装粽子为主。
　　为适应市场需求，未来公司将进一步做强做大面包产品，稳步发展月饼、粽子等传统节日产品，进一步丰富公司产品线，不断推出味美、营养、附加值高的系列产品，充分利用公司扩大的产能并开拓新的市场，增强市场竞争力。谢谢!
　　问 游客43728：请问上市后，投资者可以向保荐人咨询公司发展的情况么?
　　答 中信证券牛振松：首先非常欢迎您与我们沟通交流，但是保荐代表人无法向您提供公司未经披露的有关信息。您只能通过发行人法定信息披露内容了解该公司的具体情况。谢谢!
　　问 游客30976：请简单介绍下近年来公司销售费用的情况?
　　答 桃李面包谭秀坤：2014年公司销售费用较2013年增加了4,666.80万元，增幅为21.91%，主要原因是：1)2014年公司营业收入较2013年增长17.08%，营销人员增加及工资的提升使得工资保险及福利费增加1,632.99万元;2)2014年公司为进一步提升公司货品配送效率，增加了部分运输路线，2014年的运输费用增加了2,275.39万元。谢谢!
　　问 游客33419：公司股票发行后，公司的信息披露工作是如何保障的?
　　答 桃李面包张银安：我们将本着对市场对股东高度负责的精神，按照监管要求认真做好信息披露工作。谢谢!
　　问 游客31468：尊敬的领导，请问贵公司是否存在特许经营的情况?
　　答 桃李面包吴学亮：截至本招股说明书签署日，本公司不拥有任何特许经营权。谢谢!
　　问 游客33364：作为董秘，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议?
　　答 桃李面包张银安：投资者关系是目前上市公司中非常重要的一项工作，目前监管机构也做了很多有益的制度建设帮助强化投资者关系管理。我们认为，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。我公司很注重和投资者的交流沟通，并进行合法合规、有效及时地披露信息。谢谢!
　　问 游客32366：请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里?公司高层做了哪些准备?
　　答 桃李面包吴学群：您好!最主要的区别在于一个透明度和公开度，上市公司是公众公司，一切需要透明化和公开化，因为向社会公众募集资金，就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此，我们将严格按照中国证监会关于法定信息披露的规章来执行，并将临时发生的重大事项，通过专业媒体、网络等多种形式及时向投资者通报。谢谢!
　　问 游客31073：领导，桃李的盈利能力怎样?
　　答 桃李面包吴学亮：报告期内，公司的经营业绩增长迅速，盈利能力不断增强，公司营业收入、净利润等指标持续增长，呈现了良好的增长态势。
　　公司月、2014年、2013年和2012年的营业收入为113,569.96万元、205,803.38万元、175,782.96 万元和152,755.65万元，营业收入2014年较2013年增长17.08%，2013年较2012年增长15.07%，;月、2014年、2013年和2012年的净利润为14,477.19万元、27,295.45万元、25,460.43万元和21,515.86万元，净利润2014年较2013年增长7.21%，2013年较2012年增长18.33%。谢谢!
　　问 游客33243：请问公司上市后在投资者关系管理领域将有何举措?
　　答 桃李面包张银安：您好!公司将严格按照相关法律法规做好上市公司信息披露工作，上市后公司证券事务部负责投资者关系的管理及信息披露工作，努力做好公司的经营管理，以优良的业绩回报投资人。谢谢!
　　问 游客32317：目前的新股询价能反映公司的投资价值吗?
　　答 中信证券陆致龙：您好!询价机构对新股公司的价格报价总体上是基于公司的基本面而评估的。我们认为这个价格能够客观地反映公司价值。谢谢!
　　问 游客32389：公司会采取什么方式来与投资者保持沟通?
　　答 桃李面包张银安：您好!公司高度重视投资者关系管理，将在上市后建全和完善投资者关系管理制度，加强与广大投资者的沟通与交流。谢谢!
　　问 游客29884：公司在市场方面的发展目标是怎么的?
　　答 桃李面包吴学群：公司将进一步加快战略性区域销售网络的建设步伐。公司目前已在全国14个区域建立了生产基地，并以此为中心向周边辐射进行销售，未来，公司将在东北、西北、西南等成熟市场不断加大投入，继续巩固与家乐福、沃尔玛、大润发等几十家国内外商超连锁企业间的战略合作关系，细分消费市场和销售渠道，进一步挖掘市场潜力，引导新的消费需求，巩固和扩大公司产品市场占有率。同时，公司将华东、华北、西北作为未来的重点突破区域，利用东北地区成熟的市场运作经验，以中心城市为依托，向外埠市场拓展，深耕渠道，强化终端，建成全面完善并形成布局更加合理、可控性更强、运营效率更高的终端销售网络。除了建立并完善营销网络外，公司还继续打造更加科学、快捷安全的物流系统，提升对客户的配送及服务能力，满足不同客户的多样化需求。谢谢!
　　问 游客31519：请问公司是否有境外经营情况?
　　答 桃李面包吴学亮：截至本招股说明书签署日，本公司未在境外进行生产经营。谢谢!
　　问 游客33144：预计上市首日价格区间大约在什么价位?能有多大涨幅?
　　答 中信证券胡征源：您好!我们希望投资者能发现桃李面包的投资价值，并得到合理的回报，具体价位由市场因素决定，整体上我们对市场反应充满信心。谢谢!
　　问 游客29782：请问公司的主要产品是什么?
　　答 桃李面包吴学群：本公司主要产品为&桃李&品牌面包，目前拥有3大系列30余个品种，其中3大系列包括软式面包、起酥面包、调理面包。此外，公司还生产月饼、粽子等产品，主要是针对传统节假日开发的节日食品。谢谢!
　　问 游客30969：请简单介绍下公司管理费用的组成情况?
　　答 桃李面包谭秀坤：公司的管理费用主要包括：工资及福利、办公费、折旧及摊销费、税费等。谢谢!
　　问 游客31979：亲爱的领导，您好!我想问下公司的主要营销模式是怎样的?
　　答 桃李面包张银安：公司在多年的市场营销实践中，采用直营与经销相结合的销售模式进行渠道开拓，根据公司发展战略，公司将华东、西北及西南作为未来的重点突破区域，利用东北地区成熟的市场运作经验，以中心城市为依托，向外埠市场拓展，深耕渠道，强化终端，建成全面完善、布局合理、可控性更强、运营效率更高的终端销售网络，强化公司的竞争优势。谢谢!
　　问 游客30333：公司的销售收入会不会受季节性的影响?
　　答 桃李面包吴学亮：是的。公司产品主要包括面包、月饼及粽子，其中月饼和粽子是节日性产品，一般销售集中在中秋节和端午节。面包作为快速消费品，受春节假期、天气等因素影响，下半年的销售收入会相对较高。谢谢!
　　问 游客33396：如果今后出现可能使中小股东利益受损的关联交易，发行人将如何处理?
　　答 中信证券牛振松：您好!公司为规范和减少关联交易，杜绝关联方资金占用行为，公司董事会及股东大会分别审议通过了《公司章程》、《关联交易管理制度》、《董事会议事规则》、《股东大会议事规则》、《独立董事制度》等制度，对关联交易和关联方资金占用的行为作出严格的规定，规范了公司的关联交易行为。谢谢!
　　问 游客29717：请简单介绍下目前公司所处行业的竞争优势是什么?
　　答 桃李面包吴学群：公司不断引进日本、欧洲等先进的生产设备，并结合公司自身经验进行一定程度上的改良，使其在生产过程中形成了自身独特的生产工艺，降低了次品率，提升了产品品质。公司依靠&高性价比&的产品赢得了消费者的良好口碑，进一步提高了桃李品牌的美誉度，累积了大批忠实消费者。目前，桃李品牌已成为中国最具影响力、最受欢迎的面包品牌之一。公司标准化的生产可有效提升产品质量及形象，提升桃李品牌的知名度，进一步提高公司的经营业绩。谢谢!
　　问 游客29647：请问公司在所属行业中地位如何?
　　答 桃李面包吴学群：公司自成立伊始便紧紧围绕桃李品牌的定位、核心价值与特性，通过产品研发、销售终端形象、广告宣传、粽子及月饼文化节等各种营销活动，不断提高桃李品牌的知名度、美誉度及消费者的忠诚度。目前，桃李品牌已成为中国最具影响力、最受欢迎的面包品牌之一。截至日，公司共有8万多个销售终端，成为国内知名的跨区域烘焙生产企业。谢谢!
　　问 游客29703：请简单介绍下公司目前在行业中的市场份额情况?
　　答 桃李面包吴学群：自1995年设立丹东桃李以来，公司一直专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售，经过近20年的努力，公司逐步发展成为一家集研发、生产和销售为一体的跨区域的大型&中央工厂 批发&式烘焙企业。公司在东北等地拥有较高的市场占有率，其产品深受消费者的喜爱。此外，公司参与起草了中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发布《糕点通则GB/T》以及《面包GB/T》行业标准，参与国家标准的起草和修订是公司市场影响力和技术竞争力的具体体现，也极大地提升了公司形象。谢谢!
　　问 游客30288：公司主要的销售产品有哪些?
　　答 桃李面包吴学亮：公司产品主要包括面包、月饼及粽子，其中月饼和粽子是节日性产品，一般销售集中在中秋节和端午节。面包作为快速消费品，受春节假期、天气等因素影响，下半年的销售收入会相对较高。谢谢!
　　问 游客32303：请问券商本次新股发行是否可能出现购买不足的情况?出现此情况将如何解决?
　　答 中信证券牛振松：您好!作为桃李面包的保荐机构和主承销商，我们对桃李面包本身的资质和基本面充满信心，同时考虑到目前新股发行的基本情况，我们有信心和实力确保项目成功发行。谢谢!
　　问 游客30959：请领导简单分析下公司近年来营业收入增长的原因?
　　答 桃李面包谭秀坤：营业收入增长的主要原因是：一方面公司注重营销渠道的建设，不断加强与KA客户的长期稳定合作，并加大对市场的开拓力度，公司销售终端逐年增加，带动营业收入持续增长，同时青岛桃李、济南桃李等公司的设立也扩大了销售规模;另一方面随着公司品牌知名度、美誉度和消费者忠诚度的提升，平均单店销量也逐年稳步提升，促进营业收入稳步增长。谢谢!
　　问 游客30324：请问公司的销售市场主要集中在哪个地区?
　　答 桃李面包吴学亮：从销售区域来看，公司的销售市场主要集中在东北及华北地区，报告期内，上述地区实现的收入比重保持在69%以上，是公司收入和利润的最重要来源。未来公司在保持重点区域稳步增长的情况下，将加大西南、西北及华东地区的市场开拓力度，提高其市场占有率。
　　从销售收入增长速度来看，华东地区是公司销售增长最快的地区，其次是西北和西南地区，上述地区显示了良好的市场前景。东北和华北地区增长相对较为稳定，是公司获得稳定收入的保证。谢谢!
　　问 游客32240：公司上市以后在管理上是否有所变化?
　　答 桃李面包张银安：公司上市后将始终以股东利益最大化为基本原则，通过技术创新、市场创新、管理创新等措施提高公司的竞争实力，保持盈利稳定增长，向股东提供最大化的投资回报。谢谢!
　　问 游客31318：在这个行业中，公司有哪些突出的优势?
　　答 桃李面包吴学亮：桃李品牌自推出以来，一直视产品质量安全为首要任务，不断开发不同口味不同种类的产品满足消费者不断变化的消费需求，公司先进的生产设备、精益求精的产品工艺、严格的质控体系和措施，保证了公司不断生产出适销对路的产品，&高性价比&已经成为桃李最重要的核心价值及品牌象征。谢谢!
　　问 游客29796：请简单介绍公司所处行业内品牌影响力?
　　答 桃李面包吴学群：公司自成立伊始便紧紧围绕桃李品牌的定位、核心价值与特性，通过产品研发、销售终端形象、广告宣传、粽子及月饼文化节等各种营销活动，不断提高桃李品牌的知名度、美誉度及消费者的忠诚度。同时，公司依靠&高性价比&的产品赢得了消费者的良好口碑，进一步提高了桃李品牌的美誉度，累积了大批忠实消费者。目前，桃李品牌已成为中国最具影响力、最受欢迎的面包品牌之一。桃李品牌强劲的知名度、美誉度及消费者的忠诚度带动了公司销售持续增长。谢谢!
　　问 游客30612：请问公司近年来在建工程的详细情况?
　　答 桃李面包吴学亮：2015年6月末、2014年末、2013年末和2012年末，公司在建工程的余额分别为13,156.55 万元、18,595.16万元、3,389.89万元和184.04万元，占总资产的比重分别为9.66%、15.05%、3.24%和0.22%。
　　报告期内，公司在建工程主要系公司建设石家庄桃李生产基地、内蒙古桃李生产基地、哈尔滨生产基地、北京桃李牛栏山生产基地、西安桃李生产基地及成都桃李车间改造扩建所致。谢谢!
　　问 游客29848：请问公司的发展战略目标是什么?
　　答 桃李面包吴学群：公司将继续以&为社会提供高性价比的产品，让更多的人爱上面包&为使命，以市场需求为导向，充分抓住国民经济快速发展和消费升级的良好机遇，逐步建立并完善布局合理、高效运营的生产基地，不断扩大销售渠道覆盖的广度与深度，满足国内重点市场的消费需求，提升公司品牌影响力，奠定公司在中国面包行业的龙头地位，推动面包行业有序竞争并带动其良性发展。谢谢!
　　问 游客30952：请领导简单介绍一下近年来公司毛利变动的原因?
　　答 桃李面包谭秀坤：月、2014年度、2013年度及2012年度，公司营业毛利分别为38,569.98万元、68,370.37万元、61,151.07万元及54,979.49万元。报告期内营业毛利逐年上升，主要系：1)公司营业收入逐年增长;2)随着公司经营规模的逐步扩大，规模经济效益逐渐凸显，对原材料供应商也有较强的议价能力，使得公司成本控制能力逐步增强;3)公司品牌效益提升，面包等主要产品更新升级保证毛利率维持在较高水平。谢谢!
　　问 游客30601：麻烦简单介绍下公司固定资产变动的情况
　　答 桃李面包谭秀坤：资产主要由机器设备、房屋及建筑物构成。2015年6月末、2014年末、2013年末和2012年末，公司机器设备、房屋建筑物占固定资产的比例分别为97.95%、97.13%、97.69%和97.32%，占比较高，这是由公司所处行业特征所决定的。谢谢!
　　问 游客29869：公司在技术创新方面如何提升市场竞争力?
　　答 桃李面包吴学群：为了适应国内市场消费个性化、多元化的趋势，契合不断变化的消费者需求，确保公司在国内市场的领先地位，公司制定了切实可行的技术研发和创新计划。
　　首先，公司将不断引进和培养专业对口人才，扩大专业研发团队，同时，进一步学习欧美日等发达国家的先进烘焙生产技术，提升公司的研发能力;其次，公司将持续加大科研经费投入，运用新工艺、新材料、新技术，不断开发适应市场的新产品，以提升产品附加值;第三，公司在改造原有生产设备同时，不断引进先进的自动化设备，最大限度的发挥设备的功效，提升产品质量，降低生产成本，全面提升公司的竞争力。谢谢!
　　问 游客30281：请介绍下公司近三年产品销售情况?
　　答 桃李面包吴学亮：公司在面包产品的研发上投入了大量的人力、物力、财力，通过对日本、美国及欧洲等发达市场的考察，并结合我国不同地区消费者的消费需求，公司积累了大量的产品数据，近三年研发了30多个新品种，及时推出满足市场需求的产品;月、2014年、2013年和2012年，公司面包产品销售收入保持快速增长，分别为112,676.72万元、200,355.88万元、168,563.55万元和144,694.40万元，其销售收入占各期营业收入的比例分别为99.21%、97.35%、95.89%和94.72%。报告期内，公司不断聚焦核心产品面包。谢谢!
　　问 游客30912：请简单介绍下公司的应收账款周转情况
　　答 桃李面包谭秀坤：公司2014年、2013年及2012年应收账款周转率低于可比上市公司平均水平，主要系克莉丝汀、面包新语和台湾85度C为连锁经营模式，且直营现烤店比例较高，该模式下导致了应收账款周转率普遍较高;而克明面业应收账款主要产生于其直营模式下的商超客户，而公司应收账款除产生于直营模式下的KA客户外，还产生于外埠市场的部分经销商客户，因此，同上述可比公司相比，公司应收账款周转率偏低。但是公司大部分应收账款账龄较短，报告期内公司应收账款周转率均高于10次/年，符合公司经营模式特点。谢谢!
　　问 游客29934：请问贵公司未来在信息化管理方面有什么优化计划?
　　答 桃李面包吴学群：公司未来将会进一步梳理企业流程，在现有财务信息系统、物流信息系统和销售订单系统的基础上，建设供产销及客户关系管理系统等全流程业务信息平台，实施企业资源计划，有效整合采购、物控、生产、物流、质管、客户关系管理及财务信息系统，降低管理成本，及时跟踪客户需求及反馈，提高公司的运营效率。谢谢!
　　问 游客30733：请问公司的资产周转能力如何?
　　答 桃李面包谭秀坤：月、2014年度、2013年度和2012年度，公司应收账款周转率分别为5.61次、12.16次、12.61次及12.31次，近三年均保持在较高水平，公司应收账款控制良好。
　　月、2014年度、2013年度和2012年度，公司的存货周转率分别为13.89次、25.71次、23.37次，19.71次，总体处于较高水平，主要系公司一直比较注重对存货的管理，不断加强生产和采购的计划性，对于年使用量较大的常规原材料保持一定量的储备。谢谢!
　　问 游客30623：请问公司无形资产主要有哪些?
　　答 桃李面包谭秀坤：公司无形资产主要由土地使用权和软件构成。2015年6月末、2014年末、2013年末和2012年末，公司无形资产的净额分别为10,625.12万元、10,732.19万元、10,934.50万元和5,713.62万元，占总资产的比重分别为7.80%、8.69%、10.47%和6.68 %。
　　2013年末公司无形资产净值较2012年末增加5,220.88万元，增幅为91.38%，主要系成都桃李、哈尔滨桃李、石家庄桃李及内蒙古桃李取得相应的土地使用权所致。谢谢!
　　问 游客30666：请问影响公司盈利能力的主要因素有哪些?
　　答 桃李面包吴学亮：消费者偏好，面包行业属于快速消费品行业，能否准确把握市场的消费趋势、及时预测和满足快速变化的消费需求;产品创新及质量安全，作为食品行业，产品的质量安全也对公司未来的盈利能力有重要影响。另外，公司现有生产设备产能利用率已处于基本饱和状态，面对面包行业良好的增长趋势，产能能否有效地扩张并获取更好的市场占有率是影响公司未来盈利能力的主要因素之一。
　　问 游客45025：请问作为公司的保荐人，在此次公司上市后还将面临什么样的工作呢?你认为你能做的圆满吗?
　　答 中信证券牛振松：上市后要做好持续督导工作，督促公司做好募投项目，回报投资者。谢谢!
　　问 游客30301：近年来，公司的营业成本构成是怎样的?
　　答 桃李面包谭秀坤：公司营业成本随公司营业收入的增长而逐年上升，总体与公司的收入规模相匹配。公司营业成本主要为面包成本，占比在95%以上，成本结构相对稳定，且与营业收入占比相匹配。谢谢!
　　问 游客33260：上市公司的信息披露大多是通过财经媒体披露的，请问董秘，将如何与财经媒体建立起相互信任、畅通的关系，对财经媒体有何要求?
　　答 桃李面包张银安：您好!上市公司与众多投资者之间的沟通，很大程度上要依靠财经媒体。在桃李面包成长过程中，很多财经媒体就给予了关注和支持，在此向他们表示感谢!我们希望与众多财经媒体建立经常性的、畅通的、有效的沟通渠道。谢谢!
　　问 游客30486：请简单介绍下公司流动资产的主要构成情况
　　答 桃李面包谭秀坤：公司流动资产主要由货币资金、应收账款及存货构成。谢谢!
　　问 游客31762：请问本次发行募集资金运用对公司财务状况的影响?
　　答 桃李面包张银安：截至日，公司归属母公司的所有者权益为110,185.93万元，每股净资产为2.72元。本次发行后，公司资本实力将得到增强，公司的净资产和每股净资产将大幅度提升。同时，公司资产负债率将会有较大幅度下降，资金实力和偿债能力将得到有效提升。由于募集资金投资项目在短期内难以完全产生效益，因此，本公司在发行当年净资产收益率将有所下降，但公司的整体盈利长期来看将有进一步提升。谢谢!
　　问 游客31750：请问本次发行募集资金运用对公司的经营状况的影响?
　　答 桃李面包张银安：本次发行后，通过上述募投项目的实施，将使得公司扩大核心产品的产能以满足日益增加的销售需求，同时，可进一步保证公司产品的质量安全，提升公司的市场竞争力，奠定公司面包行业的龙头地位，抵御国内外其他知名面包品牌的竞争。因此，本次募集资金投资项目将明显提高公司的核心竞争能力，有利于公司在激烈的市场竞争中发展和壮大，为实现公司业绩的持续增长打下坚实基础，为公司形象和品牌知名度的提高提供有力推动，为满足消费者不断变化的消费需求和公司的可持续发展提供可靠保证。谢谢!
　　问 游客30564：请简单介绍下公司预付账款的情况?
　　答 桃李面包谭秀坤：公司预付款项主要由预付电费及原材料款构成。2015年6月末、2014年末、2013年末和2012年末，公司的预付款项余额分别为1,169.35万元、880.04万元、726.25万元和782.99万元，占流动资产的比重分别为2.69%、2.32%、1.90%和2.38%。谢谢!
　　问 游客33308：请公司谈谈对于投资者关系的理解?
　　答 桃李面包吴学亮：投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。谢谢!
　　问 游客30781：请问公司近年来，流动比率和速动比率是否合理?
　　答 桃李面包谭秀坤：与同行业上市公司相比，公司2014年末、2013年末及2012年末的流动比率、速动比率均处于较高水平，资产负债率水平较低。谢谢!
　　问 游客31723：请问简单说明下公司生产过程中对环境的影响
　　答 桃李面包张银安：本项目以面粉作为主要原材料，生产过程中产生较小的噪音和少量的废水、废气和废物，对环境污染较少。本项目过程中所生产的废水、废气和废物均将采取相应的治理措施，其治理后的&三废&可达到国家规定的排放标准，对当地群众的生活、工作及周围环境不会产生影响。谢谢!
　　问 游客29766：请问公司国内市场前景如何?
　　答 桃李面包吴学群：我国经济的发展带来人均收入水平的增长、人均消费水平的提升以及食品消费的增长，食品工业的增长有力的带动农业、流通服务业和相关制造业的发展，对&扩内需、增就业、促增收、保稳定&起到了重要的作用。随着国家的富裕和居民收入水平的增加，居民对食品消费的观念正在经历从温饱、小康到生活享受的转变，未来他们会更加关注品种多样、营养丰富的产品，面包食品将以更大众化的形式出现在人们的工作和休闲生活中，良好的市场前景将促进面包等食品消费的全面升级，将迅速推动行业收入的增长。谢谢!
　　问 游客29813：请问公司所处的行业与上下游行业的关系?
　　答 桃李面包吴学群：面包行业主要原材料是面粉、油脂和糖，关联的上游行业有面粉、油脂加工、油料作物的种植和糖类制造行业。上游产业的发展直接决定了公司原材料的采购成本，这些行业市场化程度高，原材料供应充足，上游行业稳步健康的发展也确保了面包制造行业所需原材料的稳定。
　　面包行业下游为经销商和各类销售终端，近年来经销商规模的扩大和经销体系的不断成熟拓宽了面包的销售渠道，各类销售终端包括商场、超市和连锁店等，经销商和各类销售终端通过自己的销售网络将产品投放到市场，销售给终端消费者。随着交通的便利和营销网络的成熟，面包销售终端逐步增加，产品覆盖区域不断扩大，面包的受众群体将更加广泛，有利于提高面包行业的知名度。谢谢!
　　问 游客43599：请介绍下本次发行前公司滚存未分配利润分配政策
　　答 桃李面包吴学亮：根据公司2014年第二次临时股东大会决议，如果公司首次公开发行股票的申请获得批准并成功发行，则本次发行日前滚存的可供股东分配的未分配利润由发行前后的新老股东共享。谢谢!
　　问 游客30919：请问领导如何看待存货周转?
　　答 桃李面包谭秀坤：2014年、2013年及2012年公司存货周转率高于同行业上市公司平均水平，报告期内公司采用以销定产的生产模式，生产周期短，销售良好，且公司存货的主要构成面粉、油脂及糖等原材料的供应充足，无需提前较长时间进行采购，另外，公司也一直将存货管理作为管理工作的重点，着力加强生产和采购的计划性，不断优化原材料的储备，上述各因素使得公司存货周转率保持较高的水平。谢谢!
　　问 游客29914：请问贵公司未来是否有产能扩张计划?
　　答 桃李面包吴学群：公司将扩大生产基地，重点实施沈阳本部面包系列产品生产基地、北京桃李面制食品生产加工二期项目、哈尔滨桃李面包系列产品生产基地及石家庄桃李面包系列产品生产基地建设项目，丰富公司产品线，进一步提升企业效益。具体项目规划如下：1、沈阳面包系列产品生产基地建设项目。2、面制食品生产加工二期项目。公司拟在北京顺义地区建设面包生产线。3、哈尔滨桃李面包系列产品生产基地建设项目。4、石家庄桃李面包系列产品生产基地建设项目。谢谢!
(作者：佚名
编辑：chenye)
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