(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
id: '2014386',
container: s,
size: '234,60',
display: 'inlay-fix'
&&|&&0次下载&&|&&总6页&&|
您的计算机尚未安装Flash，点击安装&
阅读已结束，如需下载到电脑，请使用积分（）
下载：2积分
0人评价4页
0人评价4页
0人评价8页
0人评价9页
0人评价3页
所需积分：（友情提示：大部分文档均可免费预览！下载之前请务必先预览阅读，以免误下载造成积分浪费！）
（多个标签用逗号分隔）
文不对题，内容与标题介绍不符
广告内容或内容过于简单
文档乱码或无法正常显示
若此文档涉嫌侵害了您的权利，请参照说明。
评价文档：
下载：2积分来源：《系统工程学报》2004年第03期 作者：蒋祥林,王春峰,吴晓霖
基于状态转移ARCH模型的中国股市波动性研究
0　引　言波动性是金融市场最为重要特性之一.金融市场在一些时间段内显得非常平静,而在另外一些时间段内剧烈波动.描述波动性的时变特性是非常重要的,因为第一,资产风险是资产价格的重要决定因素,投资者要求更高的预期收益作为持有更高风险资产的补偿,因此回报方差的变化对于理解金融市场是非常重要的,事实上,波动性是证券组合理论、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价模型(APT)及期权定价公式的核心变量.第二,它与市场的不确定性和风险直接相关,是体现金融市场质量和效率的最简洁和最有效的指标之一.另一方面波动性对企业的投资与财务杠杆决策、消费者的消费行为和模式、经济周期及相关宏观经济变量等都具有重要影响.因此,波动性的估计、预测和影响因素分析一直是金融经济学研究的持续热点[1].Engle引入自回归条件异方差(ARCH)模型描述波动性[2],Bollerslev将这类模型推广到广义的自回归条件异方差模型(GARCH)[3].对于股票数据,人们通常认为市场价格向下的变动比向上的变动会导致更高的波动性.为了描述股票回报的目;教育部优秀青年教师教学科研奖励基金资助项目.这种非......(本文共计8页)
相关文章推荐
《会计之友》2014年08期
《当代经济》2010年02期
《西安科技大学学报》2013年06期
《北方经济》2007年20期
《计算机工程与应用》2006年32期
《甘肃政法成人教育学院学报》2007年06期
《价值工程》2008年12期
《计算机工程》2007年24期
《统计与决策》2005年06期
《统计与决策》2010年14期
《农业技术经济》2013年12期
《中南大学学报(社会科学版)》2012年01期
《经营管理者》2014年06期
《河南金融管理干部学院学报》2002年05期
《系统工程学报》1999年01期
《会计之友》2013年34期
系统工程学报
主办：中国系统工程学会
出版：系统工程学报杂志编辑部
出版周期：双月
出版地：天津市基于ARCH族模型的中国股市波动性研究--《暨南大学》2006年硕士论文
基于ARCH族模型的中国股市波动性研究
【摘要】：股票市场波动特征及其影响因素研究是学者们和投资者所关注的焦点。中国股票市场的波动幅度和风险大大高于国外成熟的市场，对股市波动如何随时间变化的理解是投资者在决策过程中面临的一个主要问题。ARCH族模型是研究股市波动随时间变化最典型工具之一，本文正是用ARCH族模型研究了中国股市收益整体及分行业波动性特征，并进一步研究了波动性的影响因素以及行业间波动的传递关系。结果表明，除食品与饮料行业收益波动呈现随机波动外，股市整体及各行业收益存在高峰厚尾性、波动集群性以及非对称性，其波动特点也表现为新信息冲击集中而强烈且持续性较长。但不同行业的股市收益波动在持续性的持久性上、在波动幅度变化上都有其自身的特点。股市短期波动特性与股市政策事件和交易量等因素相关。行业间收益波动呈现显著的正相关和较少的波动传递。研究还取得很有意义的发现：股市波动的“晴雨表”——电力、自来水和水蒸汽行业和金融行业；股市波动的“避风港”——食品与饮料行业。这些研究成果对投资者有重大的决策参考价值。
【关键词】：
【学位授予单位】：暨南大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2006【分类号】：F832.51;F224【目录】：
内容提要3-4
Abstract4-7
1 引言7-10
1.1 选题背景7-8
1.2 研究目的8
1.3 研究内容8-10
2 相关理论的回顾及研究方法基础的讨论10-22
2.1 股市波动10-14
2.1.1 股市波动的主要特性10-12
2.1.2 中国股市波动的特性12-14
2.2 已有研究文献的回顾与评述14-16
2.3 ARCH族模型比较与选择16-22
2.3.1 ARCH族模型回顾17-20
2.3.2 对 ARCH族模型的简单评述20-21
2.3.3 基于本实证论题的模型选择21-22
3 中国股市整体收益波动性的研究22-37
3.1 变量设计和样本选择22-24
3.1.1 变量设计22-23
3.1.2 样本选择23-24
3.2 基于 ARCH族模型的整体收益波动性研究24-30
3.2.1 样本的描述性统计24-25
3.2.2 样本检验25-29
3.2.3 实证分析结果29-30
3.3 收益波动性影响因素的研究30-37
3.3.1 政策事件影响的实证分析30-33
3.3.2 交易量影响的实证分析33-36
3.3.3 其它影响因素的考虑36-37
4 中国股市收益波动性分行业研究37-48
4.1 行业收益波动性实证分析37-42
4.1.1 行业描述性统计37-39
4.1.2 行业实证分析结果39-42
4.2 行业间股票市场收益波动关系研究42-47
4.2.1 单整和协整研究43
4.2.2 行业收益波动相关关系分析43-45
4.2.3. Granger因果关系与行业收益波动性传递研究45-47
4.3 本章小节47-48
5 实证结果的定性讨论48-54
5.1 股市收益波动性的一个理论解释48-49
5.2 波动性最直接的影响:股市交易者行为49-50
5.2.1 投资者的角度49-50
5.2.2 投机者角度50
5.3 波动性放大:交易机制的缺失50-51
5.4 “升也政策，跌也政策”51-52
5.5 股市波动的“避风港”和“晴雨表”:行业经济特性的讨论52-54
6 结论与局限54-56
6.1 结论54
6.2 本文局限54-55
6.3 进一步研究方向55-56
参考文献57-62
欢迎：、、)
支持CAJ、PDF文件格式
【引证文献】
中国期刊全文数据库
王朝燕;;[J];现代商贸工业;2010年13期
中国硕士学位论文全文数据库
董大伟;[D];东北财经大学;2010年
张犇;[D];河北大学;2011年
司云;[D];哈尔滨工业大学;2007年
唐璐;[D];西南交通大学;2008年
刘刚;[D];天津大学;2009年
郭琪;[D];南京农业大学;2009年
朱新龙;[D];南京信息工程大学;2012年
赵莉;[D];成都理工大学;2012年
方圆;[D];天津财经大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库
董屹,辜敏,贾彦东;[J];财经科学;2003年05期
刘俊山,张陶伟;[J];财经科学;2004年03期
周京奎;[J];当代经济科学;2005年04期
李成刚;[J];福建论坛(经济社会版);2003年05期
李双成,杨桂华;[J];河北经贸大学学报;2005年05期
王玉荣;[J];河南金融管理干部学院学报;2002年05期
周战强;[J];河南教育学院学报(哲学社会科学版);2004年05期
王春峰,蒋祥林,李刚;[J];管理科学学报;2003年04期
汪炜,文勇;[J];经济社会体制比较;2003年06期
田新民,沈小刚;[J];经济与管理研究;2005年07期
中国硕士学位论文全文数据库
谭加劲;[D];暨南大学;2003年
仲阳;[D];南京理工大学;2004年
【共引文献】
中国期刊全文数据库
邹健;秦伟良;;[J];安徽工程科技学院学报(自然科学版);2006年01期
唐竹青;;[J];辽宁科技大学学报;2010年01期
刘毅;陈佳;吴润衡;;[J];北方工业大学学报;2007年01期
王丹平;龚玉荣;;[J];北京交通大学学报(社会科学版);2006年03期
许庆光;;[J];北方经济;2007年20期
李广川;刘善存;孙盛盛;;[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年03期
雷光勇;赵永辉;;[J];比较管理;2011年01期
汤竟;王臣;;[J];边疆经济与文化;2010年01期
姚德权;王帅;;[J];北京工商大学学报(社会科学版);2010年05期
靳英华;郭瑞华;;[J];北京体育大学学报;2010年01期
中国重要会议论文全文数据库
林艺圃;;[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集（下）[C];2007年
张双;;[A];2009年度（第七届）中国法经济学论坛论文集[C];2009年
刘维奇;张茜;;[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
周小亮;李志平;;[A];2010年（第十届）中国制度经济学年会论文集[C];2010年
田益祥;肖璨;;[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（一）[C];2006年
张晨;李月环;;[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（上册）[C];2008年
吴慧;林锦国;李为相;;[A];江苏省系统工程学会第十一届学术年会论文集[C];2009年
孙兴哲;庄新玲;;[A];2006中国控制与决策学术年会论文集[C];2006年
杨楠;姚瑾;;[A];上海市社会科学界第五届学术年会文集（2007年度）（经济·管理学科卷）[C];2007年
薛凤英;谷艳华;刘喜波;;[A];中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会第十二届学术年会论文集[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库
董入芳;[D];辽宁工程技术大学;2010年
万九文;[D];大连海事大学;2010年
方媛;[D];华中科技大学;2010年
汪琼;[D];华中科技大学;2010年
张富田;[D];南开大学;2010年
廖静池;[D];电子科技大学;2011年
张阁;[D];东北财经大学;2010年
陈旭光;[D];东北财经大学;2010年
田苗;[D];东北财经大学;2010年
徐启帆;[D];东华大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库
朱春龙;[D];华中农业大学;2010年
孙勇;[D];山东科技大学;2010年
李海清;[D];辽宁师范大学;2010年
周炜;[D];哈尔滨工程大学;2010年
徐元华;[D];大连理工大学;2010年
徐松茂;[D];安徽农业大学;2010年
孟宇;[D];辽宁工程技术大学;2009年
吕玲;[D];长沙理工大学;2010年
唐太送;[D];长沙理工大学;2010年
霍明云;[D];中国海洋大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库
陈小悦,孙爱军;[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
王春峰;张颖洁;房振明;;[J];北京理工大学学报(社会科学版);2011年02期
贾芳琳;[J];商业研究;2003年13期
金鹏;[J];常德师范学院学报(社会科学版);1999年01期
陈朝旭;许骏;耿玉新;;[J];长春工程学院学报(社会科学版);2005年04期
朱广俊;;[J];财经界;2005年03期
董屹,辜敏,贾彦东;[J];财经科学;2003年05期
闻媛;;[J];财经科学;2007年07期
劳兰珺,邵玉敏;[J];财经研究;2004年11期
童菲;[J];财贸研究;2005年03期
中国重要报纸全文数据库
秦晖;[N];经济观察报;2006年
;[N];证券时报;2002年
中国博士学位论文全文数据库
胡新智;[D];中国社会科学院研究生院;2001年
黄建兵;[D];复旦大学;2003年
刘俊;[D];复旦大学;2003年
黄大海;[D];天津大学;2004年
朱建军;[D];东北大学;2005年
胡世明;[D];上海财经大学;2004年
董合平;[D];天津大学;2006年
段西军;[D];暨南大学;2006年
厉斌;[D];天津大学;2005年
徐炳胜;[D];复旦大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库
乐毅;[D];华中科技大学;2010年
乔英镭;[D];中南林学院;2001年
江晓东;[D];厦门大学;2001年
聂倩;[D];江西财经大学;2002年
李健;[D];湖南大学;2002年
冯德刚;[D];西南财经大学;2002年
阮立东;[D];安徽大学;2003年
李正辉;[D];湖南大学;2003年
谭加劲;[D];暨南大学;2003年
程玉锋;[D];浙江大学;2001年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库
吴灿;;[J];老区建设;2013年16期
郑书迪;;[J];市场周刊(理论研究);2013年03期
白新亮;;[J];现代物业(中旬刊);2012年10期
中国博士学位论文全文数据库
孙志红;[D];西北农林科技大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库
郑辉（Zheng，Hui）;[D];暨南大学;2011年
吴若冰;[D];吉林大学;2012年
陈喜华;[D];江西财经大学;2012年
葛浩;[D];南京理工大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库
金鹏;[J];常德师范学院学报(社会科学版);1999年01期
穆良平,史代敏;[J];财经科学;2002年06期
尹音频;[J];财经论丛(浙江财经学院学报);1999年01期
李靖野,梁春满;[J];财经问题研究;2002年01期
徐龙炳,陆蓉;[J];财经研究;2001年08期
詹宇波;[J];重庆商学院学报;2002年04期
江晓东,杨灿;[J];东南学术;2002年02期
田祥新,徐国栋,周永强;[J];广西财政高等专科学校学报;2003年03期
张汉江,马超群,曾俭华;[J];系统工程;1997年01期
胡海鹏,方兆本;[J];系统工程;2002年04期
【相似文献】
中国期刊全文数据库
方丰;王红亮;;[J];金融与经济;2005年12期
刘国光;[J];淮阴师范学院学报(哲学社会科学版);2003年03期
李世贵;方丰;;[J];商场现代化;2007年28期
杨丽;;[J];商业文化(下半月);2011年02期
李梦玄;周义;;[J];统计与决策;2009年03期
杨彬;[J];统计与决策;2005年08期
刘汉中;;[J];运筹与管理;2007年06期
童明,余董,景荣;[J];重庆师范大学学报(哲学社会科学版);2005年04期
周仁才;;[J];上海立信会计学院学报;2008年04期
易文德;;[J];系统工程理论与实践;2011年08期
中国重要会议论文全文数据库
黄玮强;庄新田;姚爽;;[A];第五届全国复杂网络学术会议论文（摘要）汇集[C];2009年
郭洪晶;刘茂余;;[A];中国运筹学会第九届学术交流会论文集[C];2008年
;[A];面向21世纪的中国化工——纪念中国化工学会成立80周年[C];2002年
欧阳洪;肖东生;;[A];湖南省经济学学会年会暨科学发展观与湖南经济协调发展研讨会论文集[C];2008年
蓝英;王代敬;;[A];中国《资本论》研究会第13次学术研讨会代表论文集[C];2006年
何玲;刘长标;;[A];中国现场统计研究会第九届学术年会论文集[C];1999年
孔东民;;[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
张斌;葛中全;;[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2005年
;[A];第九届全国冲击动力学学术会议论文集（下册）[C];2009年
;[A];第九届全国冲击动力学学术会议论文集（上册）[C];2009年
中国重要报纸全文数据库
本报两会报道组
朱宝琛;[N];证券日报;2011年
缥缈;[N];中国经营报;2004年
洪宾;[N];深圳商报;2003年
关键;[N];华夏时报;2010年
本报两会报道组;[N];上海证券报;2011年
;[N];上海证券报;2011年
刘勘;[N];国际金融报;2003年
沈小平 段 彤;[N];证券日报;2003年
;[N];中华工商时报;2003年
朱宝琛;[N];证券日报;2011年
中国博士学位论文全文数据库
刘熀松;[D];复旦大学;2005年
朱天星;[D];东北财经大学;2009年
周观君;[D];首都经济贸易大学;2005年
孟祥平;[D];暨南大学;2009年
何择荣;[D];暨南大学;2006年
张文军;[D];暨南大学;2006年
王媛媛;[D];暨南大学;2007年
郭芬;[D];暨南大学;2007年
张鹏;[D];华中科技大学;2006年
彭丹;[D];湖南大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库
黄道平;[D];暨南大学;2006年
郝睿;[D];山西大学;2010年
袁慧;[D];武汉理工大学;2004年
刘晓;[D];青岛大学;2008年
陈胜荣;[D];厦门大学;2001年
周晓燕;[D];厦门大学;2008年
孔尚惠;[D];青岛大学;2009年
赵丹;[D];重庆大学;2008年
童明余;[D];重庆师范大学;2006年
谢颖妮;[D];天津财经大学;2010年
&快捷付款方式
&订购知网充值卡
400-819-9993
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司
同方知网数字出版技术股份有限公司
地址：北京清华大学 84-48信箱 大众知识服务
出版物经营许可证 新出发京批字第直0595号
订购热线：400-819-82499
服务热线：010--
在线咨询：
传真：010-
京公网安备75号君，已阅读到文档的结尾了呢~~
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
基于状态转移ARCH模型的中国股市波动性研究.pdf
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-4.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口 上传我的文档
 下载
 收藏
该文档贡献者很忙，什么也没留下。
 下载此文档
正在努力加载中...
中国股市波动性研究.doc
下载积分：800
内容提示：中国股市波动性研究.doc
文档格式：DOC|
浏览次数：0|
上传日期： 08:07:03|
文档星级：
该用户还上传了这些文档
中国股市波动性研究.doc
官方公共微信