登录没有账号？
&登录超时，稍后再试
免注册 快速登录
被勒令整顿的“万能险”究竟是不是万能的？
&&& 本文首发于微信公众号：普惠研究院。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
&&& 万能险不是万能的？
　　摘 要：近日，中国证监会主席在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上发言。其讲话传递的是，阻止资金频频入侵实体经济的鲜明态度。而万能险是险资入侵实体经济的“元凶”。到底万能险具有什么样的特性，使得其可以在资本市场兴风作浪？万能险，难道真是万能的么？
　　近日，中国证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上发言。他直斥“有些人集土豪、妖精及害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进入金融市场，用的资金从事所谓的杠杆收购”、“从陌生人变成野蛮人，野蛮人变成了强盗”、“当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门”。
　　刘士余此次讲话，传递的是阻止保险资金频频入侵实体经济的鲜明态度。从万宝华之争，到(,)被前海人寿举牌，这些保险资金入侵实体经济的乱象频频发生。作为“宝能系”投资主要筹码的“前海人寿”被勒令整顿自己的“万能险”业务，那么“万能险”与保险资金入侵实体经济到底有什么联系呢？
　　万能险对客户的危害
　　万能险属于人寿保险的一种。此类保险除了给人们的健康投保以外，还可以让客户直接参与保险公司为投保人建立的，投资帐户内资金的投资活动。将保单的价值，与保险公司独立运作的，投保人投资帐户资金的业绩联系起来。而且一般会在确保投保人享有账户金额的本金与利息的前提下，借助理财专家进行资金运作的一种理财方式。
　　首先，万能险缴费灵活，投保人可以任意选择变更缴费期。可在未来收入发生变化时缓缴或停缴保费，也可过三五年或更长时间后再继续补缴保费，还可一次或多次追加保费。
　　其次，万能险的保额可调整。投保人可在一定范围内自主选择，或随时变更基本保额从而满足对保障投资的不同需求。
　　最后，万能险保单账户资金领取方便。投保人可随时领取保单价值金额，而与此同时，保险公司以及银行渠道也更愿意推万能险产品。
　　这样一个险种看似不错，其实风险很大。万能险保费主要分三部分：初始费用、保障费用、投资费用。初始保费就是买保险的手续费部分；保障费用则是保障被保险人人身财产安全的部分；而投资费用则是让保险公司持有，并参与其资本运作的部分。
　　如果投资费用提高，那么保障费用必然降低。保障费用过低的话，如何保证人们的人身财产安全？保险公司会用投资收益来补上。但如果投资收益小于保障费用，那么投保人就需追加缴纳保费。
　　与此同时，万能险还存在一定的退保风险。由于买万能险需要扣除初始费用、风险管理费等诸多费用，故前几年保单个人账户价值会非常低。如果提前退保，消费者的损失将十分严重。并且万能险的实际收益是有折扣的，虽然都有保底收益，但高于保底的收益无法确定。任何投资都难以做到立竿见影，投保人可能需要较长时间才能看到真正的收益。　　02
　　万能险对企业的危害
　　与的终身制万能险不同，中国的万能险一般是购买后一至两年，可能就需按照账户价值退保。基于万能险的账户期限较短，对险企大佬而言，使用万能险加以高杠杆做长期投资是不切实际的。因此他们一般会寻找稳定分红的绩优股，快进快出作激进式的投资，故资金风险巨大。
　　就像说过的，“万科股票当然可以随买随卖，但一旦持有超过5%的股权时，就不是短期投资，而是长期股权投资了。短债长投，这个风险是非常大的。”而伴随着保险资金的疯狂入侵，像万科、格力、伊利等公司也都岌岌可危。中国优秀的实体企业面对“野蛮人的入侵”尚无法自保，这会使面临着下行风险的中国经济雪上加霜。
　　如果说，万科和格力等公司的高层被清洗掉，那么将大大摧毁中国对实体经济的信心。进而将资金过度地投入到，造成实体经济更严重的空心化，而这对中国经济的危害是不可想象的。　　03
　　险企转型迫在眉睫
　　保监会对前海人寿万能险下达监督函，这被看成是对险企万能险业务的当头一棒。根据第一财经梳理的前海人寿万能险数据我们发现，万能险在规模保费中的占比超过了80%。而且面临如此严重的结构性问题的险企，不单单是前海人寿一家。
　　76家人身险公司中，今年前10月保户用于投资的新增缴费，在规模保费中占比超过50%的有19家；而超过80%的则超过10家。投资性保费占比如此之高的原因在于，从原理上来说，保险业是一个具有规模效应的行业。因此没有渠道、规模优势的中小保险公司为了迅速做大规模，在市场上占有一席之地；可以较为方便地吸引到保费的投资型万能险，就会自然而然地成为公司初期发展的首选。
　　尽管监管层要求整改，但保险公司由以万能险为主的理财型产品结构，调整为保障型产品为主并非易事。这涉及到产品设计、渠道等方面的全面改造。理财型万能险多通过互联网渠道及银保渠道销售，且产品形态较为简单；而保障型产品可能涉及到个险渠道的搭建以及对人员的培训，整个一套改造流程并非能够一蹴而就。
　　以万能险为主的中小型保险公司都是以高收益率为主要“卖点”，但万能险的短期特性使得公司客户的黏性普遍不会太强。现在如何以保障型业务来吸引客户，如何更好地满足用户需求；如何将保障型产品卖到顾客手中，这是广大中小型险企亟需思考的。
　　随着万能险这场闹剧的平息，保险公司也应思考：这种投机性的产品，并不是一个保险企业能够长时间生存下去的核心竞争力。万能险，并不是万能的。因为投机型产品总有一天会被叫停，而那些回归到保险本身、做好保障性保险的企业，才能在这场风波中更加坚定地生存下来。
　　险企需不作恶，不投机。多为顾客的生命财产考虑，多设计一些切实服务百姓的保险产品。比如说蚂蚁金服推出的“扶老人险”，虽然更多的是一种噱头；但我们认为这的确是一种可以切实解决社会问题的保险，值得去提倡。如何设计产品去解决社会问题，解决百姓真正关心的问题――这才是中国保险行业要走的路，也是应走的路。
&&& 文章来源：微信公众号普惠研究院
（责任编辑：张功成 HN092）
和讯网今天刊登了《被勒令整顿的“万能险”究竟是不是万能的？ 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
提 交还可输入500字
你可能会喜欢
热门新闻排行榜
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
违法和不良信息举报电话：010- 传真：010- 邮箱：yhts@ 本站郑重声明：和讯信息科技有限公司系政府批准的证券投资咨询机构[ZX0005]。所载文章、数据仅供参考，投资有风险，选择需谨慎。万能险困境，不在万能险本身_凤凰资讯
万能险困境，不在万能险本身
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
“现在讲的万能险的问题，在我来看，痛点不是在万能险上，而是在中短存续期。”北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟在接受媒体采访时表示，目前所遇到的问题是把应当提供长期风险保障的保险，变成了中短存续期的一个产品，“那么这种产品实际上就不是典型的保险产品，而是变成了一种理财产品。”国信证券分析师也认为，无论是被步步收紧，还是资产端受限，万能险的“困境”始于部分产品在国内的“异化”，源于“产品的刚性兑付+险企的弯道超车+投资端的资产荒”。
原标题：万能险困境，不在万能险本身凭借万能险的资本输血，部分险企在资本市场的“彪悍”表现让市场胆寒。前有王石的“资格论”，后有董明珠喊话“资本不要做罪人”，一时间，为险资举牌提供资金的万能险成为众矢之的。不过，在业内人士看来，万能险本无罪，“险资举牌会成为常态”。部分万能险产品在国内“异化”万能险在1979年由美国的加利福尼亚人寿保险公司首次推出，2000年开始引入中国。万能险不仅有传统保险的保障功能，且保单的现金价值可以随利率变化而变化，能在一定程度上抵御通货膨胀，加上缴费灵活等特点，一经推出就广受青睐。在2007年，万能险的规模还不足1000亿元，到了2015年，保费总收入已达7647亿元。“万能险的产品设计、销售渠道、资金运用等都是按照监管要求，保险公司也不敢随便操作。”一位险企人士称，万能险是在普通型人身保险产品的基础上，发展起来的一种兼具风险保障和投资储蓄功能的人身保险产品，“就是一款人身险产品，不像有的人认为的那么可怕。” “现在讲的万能险的问题，在我来看，痛点不是在万能险上，而是在中短存续期。”北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟在接受媒体采访时表示，目前所遇到的问题是把应当提供长期风险保障的保险，变成了中短存续期的一个产品，“那么这种产品实际上就不是典型的保险产品，而是变成了一种理财产品。”国信证券分析师也认为，无论是被步步收紧，还是资产端受限，万能险的“困境”始于部分产品在国内的“异化”，源于“产品的刚性兑付+险企的弯道超车+投资端的资产荒”。监管下万能险产品结构会有大变化事实上，在这次监管整肃风暴之前，保监会已经下发了多个规范万能险的通知，险企也在不断优化结构和转型的过程之中。经过证监会主席激情声讨、保监会回应、万能险的监管再升级之后，保险市场会呈现什么样的变化？“对保险市场不会造成什么影响，只是对前海人寿、恒大人寿这样被下发监管函的企业会有些影响。”对外经济贸易大学保险学院教授王国军昨日在接受北京晨报记者采访时表示，险企原本就在转型，保监会的关注只是起了推动作用，让普通的转弯变成了“急转弯”，“只要收益率较高，也不会出现退保的情况。”对于险企下一步业务结构的调整，王国军认为，监管之下万能险产品结构会有较大变化，保费收入可能会降低，保险公司会增加保障型产品的比例，“在资本市场不好、资产荒的情况下，万能险不容易赚钱，且要承担较高的风险，还不如去做保障型产品，保障型产品更适合市场需要，更能发挥保险的保障型功能。保障型产品也能赚钱，比如意外伤害险，赔付率不到30%，不用担心保险公司赚不到钱。”业内共识“险资举牌会成为常态”对于目前险资的举牌潮，在不少业内人士看来，会成为常态。12月10日上午，泰康保险集团董事长兼CEO陈东升在“2016年中国企业领袖年会”上表示，举牌背后是经济规律使然，不是偶然的“野蛮人”现象。中国经济经历了38年发展之后，跑马圈地基本终结，企业发展从规模扩张开始走向效率追求，而效率追求的核心就是整合，即横向、纵向，国内、国外，产业多元的整合，整合的过程就是收购兼并的过程，收购兼并的过程就是金融杠杆的过程，就是金融时代到来，就是举牌现象的出现，“资本市场最重要的长期资金来源是保险金、公募基金。老百姓有钱了，富有了，巨大的财富一定要找最好的标的，所以举牌会成为一个常态。”不少业内人士也认为，险资举牌是合规合法的。法律没有禁止险资举牌的行为，依照主管部门的相关行业规定，险资证券投资基金和股票投资，比例不超过30%，以目前险资举牌来看，并未违规。此外，险资举牌符合国际惯例，“只是个别险企的激进投资风格的‘吃相’太难看，让资本市场反感。”财经作家吴晓波表示，2015年10月份至今，深沪两市被举牌了200多次，举牌主力是保险、金融、基金公司等，“这意味着实体企业遭到金融资本极大的攻击，这个攻击的过程就是产业资本和金融互相交融的过程。从举牌、从无数多的金融衍生工具的发生告诉我们一件事情，未来若干年内，中国将由产业资本时期进入到金融资本时期。”
北京晨报记者 杨奕万能险仍是银行主推理财有银行称已停售前海人寿万能险随着保监会整肃风暴的来临，被视为投资理财利器的万能险被推上了风口浪尖。但北京晨报记者近日在走访多家银行时发现，万能险仍是各家银行主推的理财品种。银行依然主推万能险“如果您做长期投资，我建议您购买这种保险。”当北京晨报记者在一家股份制银行某支行网点走访时，理财经理向北京晨报记者推荐了几款安邦保险推出的万能险。北京晨报记者发现，多家银行都有万能险品种销售，且将保险作为首推理财品种的银行不在少数，在多家银行大门处及理财区域的宣传板报等明显位置，万能险品种占据一席之地。在北京晨报记者走访的几家银行中，银行推出的所谓“投资型保险”中，以安邦保险推出的万能险品种最多，但并未看到有银行代销遭保监会处罚的前海人寿的相关产品。某银行北京分行相关负责人指出，目前保监会已对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施，“本行没有代销过相关产品，只代销经总行准入符合监管规定的保险公司产品。”写入合同的收益低于宣传收益一家股份制银行工作人员在推荐一款万能险时表示，这比银行自己推出的86天银行理财产品更划算，“银行理财是短期的理财，以后收益可能还会下降，如果有闲散资金，不如锁定长期收益。”在上述银行给出的宣传单页上，一款安邦万能险标明的预期年化收益满1年期为3.5%，满2年为4.3%，满5年为5.0%，起投金额在1万元。而北京晨报记者在调查中发现，各家银行推出的理财利率虽然比此前略有上升，但利率普遍在4.3%以下。偶有较高收益的理财产品，起投金额普遍偏高。不过，也有银行工作人员坦言，虽然宣传中万能险的收益率较高，但实际落入合同中的并不是宣传中的预期收益率。以一款宣传中预期收益率为3年5.3%的保险为例，这位工作人员表示，从历史收益的角度看，都没有低过5.3%。现在购买这款保险，即便未来真的降息，保险公司也保障这样的收益。但在北京晨报记者反复追问下，这位工作人员表示，在合同中只会写明保障的是最低3.5%的收益。保障权益微乎其微值得注意的是，在产品介绍过程中，理财经理普遍未主动提及万能险的保障权益。在上述银行网点中，理财经理表示，“也就附送个意外身故险，如果真出意外了，赔付只是投资金额的120%。”另一家国有银行支行网点的理财经理也坦言，这种险种普遍用于投资，保障权益十分薄弱。“一般附送的都是意外身故或家财险，如果客户真想要保险保障，也不会在银行买的。”而此次保监会整顿的重点，就是让“保险姓保”，即突出保险的保障权益。
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
凤凰资讯官方微信
播放数：177
播放数：252471
播放数：4296045
播放数：1681045
灯谜猜猜猜，“元旦过生日”，打一城市名称？
对啦，马上看美图~
答对才能看美图哦~
不对，再猜猜呗~万能险不万能 获得较高收益需8至10年
近期，多家险企将保险产品包装为“高收益理财计划”在网络平台销售，尽管在宣传中使用“保本”、“预期年化收益”等字眼，试图向银行理财产品“靠拢”，但记者查阅产品条款发现，所谓“高收益理财计划”实际上就是常见的“万能险”，与银行理财产品的5万元门槛相比，这些保险产品最低认购金额只有500元，投资期限从15天到1年不等。其实，万能险只是一种投资型寿险，因为可灵活调整保费与保额、兼顾风险保障和投资功能，因此该险种有了“万能险”这个好名字。业内人士介绍说，万能险的投保人所交的保费除去初始费用、账户管理费等这些需交给保险公司的费用之外，剩余保费被分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资。
保险公司客服人员介绍说，万能险每个月都会公布一次结算利率，根据该利率计算当期收益，每个月都可能发生浮动，而投资者一次性缴纳保费后，先要扣除初始费用后才纳入投资账户，实际收益远低于其宣传的收益。以某款在网上销售的万能险为例，宣传中的预期年化结算利率高达5.2%，但记者查看其产品说明也发现，如果一次性购买10万元该产品，扣除1%的初始费用1000元，剩余部分才进入投资账户，1年后的现金价值为10.41万元，以此计算其实际收益率只有4.1%。“万能险并非万能，实际就是一种收益浮动的投资型保险产品。”理财师李冬梅介绍说，投保人在1年内想要退保还要扣除5%的费用，万能险从投保一直到获得较高收益需要8至10年，因此不宜短线投资，比较适合主打长线理财且持有资金较大的长期投保者；尤其是老年人并不适合购买，千万不要仅看到表面高收益就盲目购买。
本文来源：天津网-天津日报
作者：黄海京
关键词阅读
48小时评论排行
评论78031条
评论34358条
评论29334条
评论24483条
评论21283条
文明上网，登录发贴
网友评论仅供其表达个人看法，并不表明网易立场。
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：“疯狂的万能险”万万不能买吗？_Wilson全球保险_新浪博客
“疯狂的万能险”万万不能买吗？
一、万能险从火热到降温
从今年年初开始，万能险可谓是风光无限，宝能举牌万科用的是万能险的资金，恒大举牌万科也用的是万能险的资金，一夜之间，拥有一家保险公司成了所有大佬梦寐以求的香饽饽。
万能险火热到什么程度？
从保监会发布的最新数据来看，今年1至7月，全国寿险业务原保险保费收入12661.38亿元，同比增长41.65%。如此强劲的增长势头，大部分动力正是来源于理财型保险。而万能险就是理财型保险的主力军。
然而近来，为规范万能险业务发展，保监会出台多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。
保监会称，前海人寿日前上报了整改情况报告，但对在万能单独账户管理、客户信息真实性管理等方面存在的问题整改不到位，因此保监会采取停止其开展万能险新业务的监管措施，并要求其合理制定业务规划，加快业务结构调整，降低中短存续期产品占比，发展风险保障型与长期储蓄型保险产品。
目前的舆论导向分两拨：所谓的主流媒体号召群众们不要被万能险蛊惑，风险大大的，亏起来不要命的；部分人认为万能险在国际上是主流，收益可观，杠杆高，当然鼓励购买。
很凌乱也，到底听谁的？买还是不买？
就冲着小编的全国万能险考试几乎是满分，并且长期帮不计其数的客户制定国际万能险方案，应该算有点发言权，接下来就厚着脸皮哼哼几句谈谈万能险吧。
二、扒一扒万能险
国内万能险一直是寿险投诉率第一的险种。为吓么？这几年遇到过很多客户都说自己买过*安公司的保险，问保额多少保费多少保障范围，全然不知，只知道很万能，什么疾病都能保还能养老，而且很便宜只要6000保费，而且几乎所有人的保费都是以6000为单位。
我们再来看看国内对于万能险的定义。
“万能险是包含投资和保障两大功能的人身险产品，投保人将保费交到保险公司后会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投资账户用于投资。
其中保障额度和投资额度的设置主动权在投保人手中，可根据不同时期的需求进行调节，投资账户的资金由保险公司代为投资，投资利益上不封顶，下设最低保障利率。一般来说，当前最低保障利率为1.75%左右。
其实险资投资也没什么不可以。毕竟巴菲特在1967年的时候就首创这个玩法，保险浮存金投资的例子也不少。但为什么万能险就偏偏被保监会查水表了呢？
这还跟这个新险种自身的特点有关。
不同保险公司的万能险条款各不相同，但是核心是一样的。万能险除了会将保费用去投资以外，还有两个非常重要的费用：初始费用、保障成本。
很多客户认为交几年保费就可以了，但是几乎都会忽略初始费用和保障成本是终身扣取的，初始费用首年最高，后面逐渐变少；保障成本会随着受保人年龄增大而逐渐增长。
当保单投资回报率长期（短期可无视）低于上述两项费用总和，你的保单就危险了，有可能因为现金价值为零而保单失效。
到最后，投保人很有可能赚不了什么钱，还要继续砸钱买保障。你看，毕竟恒大人寿等公司就砸了很多人的保费去趟了趟浑水。
正是其风险与保障并存的性质，万能险作为一种介于分红险与投连险间的投资型寿险产品，其收益情况与保险企业的业绩、投资收益情况紧密挂钩。如果险企业绩不好，万能险的收益率就难达预期。
万能险在美国叫做Universal
Life，老美把万能险早已玩转多年，已成为各大公司的主流产品；而我们像打游击战，打一枪换一个地方，只为短期，这样当然完蛋。
虽然中国的资本大佬拼了爹都想拿到保险牌照，但他们能够依葫芦画瓢玩转万能险资吗？但是结果却是东施效颦。
三、万能险到底能买吗？
万能险真的就不能碰了吗？当然不是，就好比说你看过CBA后觉得水平太差，但不能说NBA水平也一塌糊涂吧。
香港的万能险杠杆可以到5-6倍，并且能联合私人银行做保费融资（类似于保费只用付首付），真正高端大气上档次的玩法。
而美国就是万能险的发源地，目前大型保险公司的主流产品就是万能险，并且已经衍生出多种指数型万能险，也只有美国这样完善发达的金融体系能衍生这样的高端产品，不仅身故杠杆可以到6-12倍，且中途能提取，彻底避免利得税和遗产税的问题，还能组合身前信托。
几点建议来了，很重要哦：
目前国内的保险市场缺乏两样最重要的东西：监管和稳定投资。万能险尤其如此，不要听国内一些无德业务员乱BB，一副非要把三聚氰胺说成是世界上最好奶粉的嘴脸。不多讲，我们从火热的P2P等金融商品的破灭就看的很清楚其实就是缺乏这两样；
万能险在国际成熟市场是主流，它并不是像传统产品那样用最大的成本去维持保额，指数型万能险更是安全和先进，大家可以放心大胆的去买，比如香港和美国的产品，我们都可以私人定制；
美国是万能险的发源地，拥有全球最强大的金融环境做基础，资金的流通性畅通性保证了分红的客观，而透明的监管和高额违规成本，让客户不用再担心钱打了水漂；
香港万能险的杠杆大约是国内二倍以上，而美国的指数型万能险（IUL）又是香港的二倍左右，且能附加信托，所以大保额的寿险，强烈建议去美国投保，举个例子：同样1000万保额，去美国投保至少省去100万保费，买张机票可以省出100万，这笔账大家都会算。
--Wilson wu &
&国际高端保险经纪人
--高端财务保障：美国指数型万能寿险、AXA安盛、AIA友邦--美国AIG、英国保诚、法国AXA、美国万通、香港FWD等20家。
--基金投资、保费融资、私人信托、投资移民
询价声明：费率均按照保险公司的标准提供，无任何额外费用--免费咨询热线：（中文）/（English）
官方微信平台:WilsonWuFinancial &
博客：.cn/
添加微信订阅号：WilsonWuFinancial，可以查找您想要了解的主题：
Wilson全球保险
博客等级：
博客积分：0
博客访问：64,857
关注人气：0
荣誉徽章：