中粮期货钟胜：做期货须顺势而为但说易做难
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中粮期货杭州营业部总经理钟胜新浪财经讯12月17日下午，由新浪财经与中粮期货共同主办的期货投资全国公益巡讲第二期在杭州举行，本期主题为“商品熊市中如何把握机会”，中粮期货杭州营业部总经理钟胜先生做了“顺势而为说易做难”的主题演讲，分享了自己的看盘经验。以下为发言实录：钟胜：大家下午好，欢迎大家来参加中粮期货和新浪财经联合主办的期货演讲活动，刚才唐老师讲得很好，都是讲宏观经济方面，我是做期货的，做期货经济行业，可能我讲的东西就贴近于我们的交易实践。我今天讲的题目看起来比较虚，叫顺势而为、说易做难，为什么这么讲？顺势而为，大家都听到过，如果大家关注期货，都不会不提高这四个字，但是怎么做到？我从我个人的角度以及十几年的从业经验，来跟大家一起分享一下。首先我简要介绍一下中粮期货的杭州营业部，为什么？我想在座各位都是浙江的客户，可能对我们中粮期货的杭州营业部还不是太了解。中粮期货杭州营业部是2009年1月份正式开始营运，到现在将近3年时间，2009年1月正式营业的时候大概是有3000多万的保证金，到2010年底我们的保证金规模达到了3.4亿，这两年左右的时间，在我们营业部内的客户盈利是1.6亿，就是说我们从3000多万变成3.4个亿，绝大部分是由于客户赚的钱存留下来了。这3年来我们很客观地说，在我们杭州营业部做的客户的盈利面是60%，在100个客户是有60个客户期末存量资金和提走的钱是大于他的入世资金的。这两个数字我觉得在我们同行里边还是说得过去的，虽然我们在杭州已经待了三年了，也可能很难在媒体等见到我们中粮期货杭州营业部的声音或者是形象，我们在做什么？我们刚才徐总提到了我们的理念，可能我作为杭州营业部的总经理，我们在交易的理念上面，或者是我们做市场的理念上面，我们重实际，所以我今天讲的概念性的东西不太多，就是讲我们几个具体指导客户交易的实战的例子，我们为什么这么想，为什么这么选择，为什么这么推荐，给大家分享了一下，希望大家对我们不对的地方提出批评，如果我们讲的东西对大家有帮助，希望大家在以后的交易实际当中能够得到实践。中粮期货杭州营业部在整体的战略上面是忠诚于中粮期货的大的战略的，大家刚进来的时候已经看到了我们中粮期货的形象片，中粮期货在整个期货行业的市场形象是做产业链的，如果说大家很多客户有时候听到中粮期货，都以为我们会做农产品，粮食、大豆、小麦、玉米是你们的强项，而不认为橡胶、棉花、金属这些东西你们行不行？作为中国相当有实力的一家期货经纪公司，在工业品、大宗商品上面，中粮期货的研究能力是相当不错的，中粮期货对我们各个营业部也有所偏重，在大的战略上面，像我们大连营业部主要是为集团的产业链服务，南宁营业部因为在西部，所以主要的服务客户就变成了糖，而郑州营业部又是以棉花为主，棉花的品种可能会比我们杭州营业部强，杭州营业部在浙江，浙江是民营中小企业为主，而且是个人投机作为主市场的主体力量的市场，所以杭州营业部在整个中粮期货的战略当中，就是以交易策略的研究，就是怎么样把握市场投资机会，作为我们杭州营业部团队的一个战略定位，这是第一点，我们的介绍。我们杭州营业部做了战略定位以后，我们怎么服务于客户？就是我们在座几位如果成为了我们杭州营业部的客户，我们杭州营业部会怎么做？怎么样服务于大家？我们经常是三步，第一步是会根据我们对各个品种的研究，给大家提供一个交易报告，这个交易报告在入世以后我们归有一个过程跟进，随着行情的发展我们会给予提醒。第三个是仓该进了还是该退了，我们会以短信等方式来提醒。以这三步来完成交易计划，从最初的交易报告到价格实施的过程到最终的风险监督和防控，这是我们杭州营业部在中粮期货战略定位基础上具体到我们的服务模式，这是我讲的第一点。因为我们是以交易策略作为主体的研究思想，那么作为交易策略来讲，我们的思路就跟唐老师讲的完全不一样了，刚才唐老师讲的是要看数据、看基本面，那么我们作为交易策略来讲，面对的是一种价格行为，那么我们可能更重视的是技术分析，技术分析可能在座诸位都不陌生，都知道技术分析，但是是不是有底气？我今天讲技术分析，有没有它的科学基础？我首先由这个问题来想跟大家先沟通一下。基本面它列出来的数据，刚才我们听到唐老师讲，猪肉价格变化了多少，这是实实在在的数字，也是我们实实在在掏出来的钱，好像觉得很可信，那么我们技术分析划的是什么？我们根据K线图划的是线，是图形，这个图形你敢不敢相信它？如果你依次把它作为判断买卖行为，你给你自己的方法在理念上面你不能相信的时候，你的交易行为是坚持不下去的。所以我为什么第一点要跟大家探讨技术分析的基础？它的基础在哪？能够解决这个问题，那么技术分析作为一个简单和实用的技术分析，就能给大家在心理上面认同，你根据这个东西做出来的交易就能持仓和把仓留住，以及坚定地砍仓也会很踏实。所以对基础技术的心理认识，如果放在整个社会形势上来看，大家认识不一样，如果说是在考试里面有两条，在什么条件下面基本面分析失效，在什么条件下面技术分析失效，如果大家看过有关技术分析的书，也都说我们技术分析是建立在功底上面的，是三个功底构成技术分析的整个体系的，所以对此我作为一个专业从业人员也怀疑过，我们的技术分析有没有科学基础？这谈的是我个人的一个认知。我是怎么认知这个东西的？我觉得我们所看到的所有价格的变化，今天黄金涨，昨天晚上涨到20多美元，铜也涨了，前天是跌的，黄金跌了50多块钱，我们看到的这些价格变化，它的背后是什么？是人的一种交易行为，有钱的人，做交易的人，他根据他的认知做出来判断，而且是实实在在的开仓卖或者开仓买，只有这种开仓卖和开仓买的交易行为，才是价格变化的原因。CPI是百分之五点几也好，是八点几也好，如果不变化为你这个人的交易行为，它有效吗？它是无效的，所以我们看到的价格变化，不是因为公布了一个CPI的数据，而是看到我们这个数据的人做出了判断产生了交易行为，而这个交易行为的基础是什么？是人的认知，我们在座的每一位听了这个数字，是有不同的反映的，所有一个职业做交易的人，说明天提高准备金率的反应和不是做交易的人产生的联想是不一样的，所以你的认知基于什么？一是基于你的经验，二是基于你的知识结构，我一定讲知识结构，那么你的心态的形成的基础是什么？是心理学，为什么是心理学？大家不要简单地想眼睛一眨就知道心理边是怎么想的，不是这样，人的所有的心理实际上可以做出一种科学的描述，这种科学的描述是什么？就是你之所以，我坐在这儿对某位女士笑一下，她心里头会怎么想，其实不是她想怎么样就怎么样的，她的教育和她的经历让他会这么想。比如说我来演讲，我必须穿西装，如果我穿个便装可不可以？可以，如果我穿个夹克上来会给大家一个印象，这位先生比较随意，如果我穿着西装上来，可能我的骨子里头是一个很随和的人，但是给大家的印象是这家公司是比较认真的，外在的形象对于穿西装打领带出来代表的是什么？我们所有在座各位接受了这种教育，你的心里头认可，一个穿着西装革履上来的人管他是衣冠禽兽还是学者，你会给他一个基本的判断，这个人是严谨的，这就是所谓的心理学。那么同样到我们交易行为里头来也是一样的，你如果经过了认真的学习，毛主席说你有过经历以后，你的确看K线图的形态感觉和一个生手看着K线图的感觉是不一样的，比如说一个人没有看到K线图，给你一个K线图的上下波动，你会觉得这是什么玩意儿？对我们专业的人来讲，你给我这张图就行了，后面的东西，至于你这张K线图是铜也好橡胶也好，为什么价格涨跌？不用给我讲理由，我可能会根据这张图做出买卖行为，为什么？我们的经历不一样就会做出不同的行为。这就是我讲心理学概括了人的行为，特别是对于一种异质性行为。我为什么今天要为我的技术分析给大家一个理念？这个异质性性的群体行为怎么解释？我们现在群体，大家坐在这里，大家到了一起，一定的环境让大家已经到了一个氛围之中，我们现在会场上面在座的诸位已经构成了一个群体，我们这个群体就是一个典型的异质性群体，为什么？在座诸位互相之间没有联系，互相之间的沟通都很少，那么当你们聚到一起的时候，我的行为可能会短暂，因为在这个群体里面我现在站在讲台上面在某种情况下，我拥有了大家一般心理所有的权威感，那么当我盯着那儿看的时候，大家会不自觉地想那儿发生了什么，其实那儿可能什么都没有发生，就是因为我在往那儿看，我们这里就构成了一致性群体。讲一个反的例子，军队就不是一个异质性群体，军队是要先迅速达成了统一服装，三个月的新兵训练，就是把一个异质性的群体变化到群体性的群体，我们现在坐在这儿是异质性的群体。我们做交易的、参与期货的人都是一个异质性的群体，我们互相之间是不认识的，我们只能根据对方采取的行为结果才知道，但是人家为什么这么做？是没人跟你沟通的，心理学，特别是对这种异质性群体行为，做出了判断，大家都应该知道现在心理学是一个正儿八经的科学，既然有心理学对异质性群体的描述，那么我们的技术分析，我个人认为就是金融投机的科学基础。心理学的很多定义我不展开讲，但是我花这么一段时间来讲这个话，我想说如果你相信心理学是一门科学，那么你就要觉得你用技术分析来进行金融投机，就是有科学基础的，你的技术分析是有科学的，你用你的技术分析做出交易决策的时候你就不要那么没有信心。我是讲技术分析的，我要为我的技术分析树立信心，我为什么要这么树立信心，我是跟大家分享分享。如果大家有兴趣，可以去对心理学的书籍看一下，作为我杭州营业部的员工有必修课，必须认认真真读完经营心理学，这是一门心理学的教材，在我的团队里面当我的员工，这本书是必修的，不看完这本书我基本上不让他上岗，因为里面的东西是心理学，你要对心理学的东西有一个了解，你如果没有了解，你自己都不相信自己，这是我讲的第一个大的观点，技术分析的基础是心理学，心理学大家都知道是科学，不是扯淡。作为技术分析，今天时间短，也不能讲得太多，技术分析的精要就是四个字顺势而为，我记得我刚入行的时候，1997年，那时候也比较年轻，老是问，老总，这个期货怎么做？他说八个字，顺势而为、高抛低吸。我说什么价位是高、什么价位是低？什么是顺势？他说这个你自己去想，我不知道，你自己去判断。可能我们很多人，如果在座是已经有过交易的客户，或者说你在看股票等，也会听到这八个字，高抛低吸，何谓高？何谓低？我怎么去判断？说大家都知道，但是怎么做？你告诉我哪个是高、哪个是低？所以这个怎么告诉你？我就不讲理论，我讲实践，根据我们指导客户的例子来给大家分享一下什么是高、什么是低，什么价位决定进和出。这里头我拉了一个客户的资金变化图，因为我杭州营业部是2009年1月份成立的，所以这个客户大概是2009年6月份开户的，一直跟着我们到现在，开始的资金是150万，两三年的时间以后是500多万。给了两个行情，第一个是橡胶的行情，另外一个是棉花的行情，我们怎么样通过我们的交易计划、入市点建议他做和走完这个过程？我拉过来给大家分享一下。第一个是2009年10月份的时候橡胶的行情，我现在给出了这张图是2008年9月到2009年9月橡胶的走势，我这里只有K线图，在这个走势里面我们讲一个顺势，顺什么势？你看2008年之前，因为我只截了一年的图，这之前是金融危机，金融危机打击下来以后，如果说我们技术方面做一个长期的趋势线，这是破的，长期趋势线被打破，而且是红盘完全被打出来的，这个长期趋势线因为2008年的金融危机的股市顶点是2007年的8月份，商品期货的顶点是2008年的6月份，像我们看到的这个时间是在2008年的5月份，所以到了现在这个时间段，它是2009年的4月份开始走出来，无论怎么做趋势线，我们找到商品的最高价格之前，就是3万，所以第一个顺势，是分趋势，这个趋势是体现在趋势线里面，第一个长期的趋势线是被打破的，到这儿红盘走过来以后，经过4-7月份长期的红盘，没有创新低，从趋势线上完全可以看到。长期趋势线被打破，打破以后红盘过程里面没有创新低，虽然没有创高点，但是底部在提高，如果大家有一点技术分析的功底，可能听起来比较亲切，如果完全不懂技术分析，看图形，这个底部在不断地抬高，抬高以后从这里形成了突破，突破以后再次回落，就到了我讲的翻裂的时候。所以我们做出了判断，给客户做了建议，顺势而为，下跌趋势被打破，红盘从你走出来下跌趋势形成了突破，大家记住，这一段是一个红盘行为，所以从2009年的4月份到7月份将近3个多月的红盘形成了突破，突破以后再次回落，这里面一个回落的趋势线被打破，我们建议是在这个趋势线被打破的时候进仓，长期趋势线被打破红盘走了也好，我们认为大趋势看涨，该做多。所以在这里头，我们把当时的一些理由我也给大家，我首先全部列出来，再跟大家做讲述。大家意识到我们的入市点的图了，前期的红盘包括造成突破以后的回落，主要的理由是美国开始对我们，因为橡胶的主要消费是轮胎，美国对中国的轮胎出现了一个反冲，所以对我们橡胶的价格，汽车的轮胎出口减少，会减少橡胶的需求，导致这一轮的下跌，大家看空。这就是这一段下跌的形态的当时的所谓市场主体，在我们技术面之外的像唐老师讲的基本面里面是这么一个主题，但是用我们的眼光来看这个地方做一个趋势线就够了，破这个线就该买。所以在9月30号这一天，这一天开盘，因为前一天是上涨的，第二天开盘，我们就认为高开了，破线了，我们就买。我这里头打出了那一天的月份和交易所的成交序号，这个小的是上海交易所的，因为买卖单子都有一个交易编码。这时候是高挂的，我们觉得只要成交就好了，客户也比较听从我们的建议，所以那天的开盘价是，就是最低价，买完以后当天就涨了。当然在这里我还要讲一个小道消息，也就是在这一天，可能是我们的地区行业优势，国储收10万吨橡胶储备，这也算是一个信息，所以在第二天我们也有一个信息来源，高挂，当天就涨停了，大概是成交11点左右，所以涨停满了。我讲这个过程，就是我们做了入仓点，有趋势，有技术分析，有题材的配合。第二次的入仓点是在这儿，同样也是经过红盘整理、趋势延续再跳高，我们的平仓建议他到了R2，这个区域平仓，为什么？这是基于我们的研究，我们对橡胶做了很多的统计和研究，我们认为橡胶从上市以来，就是从1995年到现在，它的趋势有一个规模，就是说它正常的规模，当它的价格是在2万以下的时候，它的正常规模是3000点左右，当它价格超过2万以后，我们认为橡胶的正常趋势规模大概是4500点，这个4500点大概要花两个月左右的时间，你看我们进场是9月30号，在11月25号左右，我们认为这个平整的趋势跟规模，我们对它认识的统计，达到了我们认为的橡胶的大值，所以在11月25日在2.2万左右我们就建议客户平仓了，建仓是，在加仓到2.2万离场，均价已经可以了，建议客户离场。这一轮的操作用我们的话来讲是顺势跟进和找的点位，到现在来看不是最好的，但是就我们李场以后又过了一个半月才截住，当然可能我们后来的关注重点有所变化。我们在指导客户中间，往往成为我们刚才提到的服务模式，我们的交易报告，跟进阶段到最后的市场管理，是基于我们对市场的认识的。我们对橡胶如果有兴趣，可以找我们的同仁查找报告。我们对橡胶根据从1995年到现在的统计，能够在两个月内涨4500点以上，这是一个非常好的趋势，我们认为够了，所以就离了场，这是第一个橡胶的案例。所以你看我们这个单都是挂台成交的。第二个案例是2009年的棉花，2009年9月份棉花的走势，我想对于棉花的这一轮涨势如果是关注期货的人是非常有记忆的，在开之前棉花的国内的期货最高价格是1.6万，形成突破以后后来最高是涨到3.4万，那么对于这个棉花行情，我们是怎么样指导客户参与的？我们参与得非常晚，我们跟进的点，这个图我给大家看了，也跟橡胶一样，我们不知道后面，我这个截取的就是到2010年9月份，为什么只截这一段？因为当你面对这个情况的时候不知道后面的情况，怎么样来用技术做选择？其实我们真正的入仓点，我们的入仓点是在这一天，这一天我们在技术分析上面，我们怎么认知它的？我还是要请大家看这张图，长期的红盘没有新低，大家可以看这个过程，这里头经过一段红盘形成突破，又经过长时期的红盘，前期的红盘的低点得到了有效的支撑，形成突破以后这是对高点的突破，这个价位大概是1.6万，形成突破以后经过两天的回落，这天我们开始进场，这一天的进场我同样告诉大家，跟橡胶一样成交了，前一天的收盘价是，为什么选这一天进场？我正好是在郑州参加一个全国的棉花会议，当时是准备150个人会场的会议，来了500人，所以我去报道的时候都说没有宾馆住了，我说为什么？他说现在来了500人，已经住不下了，我笑一笑回去了。回去当天晚上我就跟客户打电话，我说你们建议你们明天开盘买棉花，他们说为什么？我说这里150人的会议开了500人，大家关注太大了，热情太高了，是可以看涨的，我刚才是讲了技术面的分析，我刚才给大家讲的几句话是技术面的分析，这里面也有一个市场心态了，比如说咱们这个会议是准备50个人的，结果来了300个人，这就说明我们这个活动有更大的参与面，就可以买新浪网和中粮期货的股票了，这是一个很简单的判断。那天是150个人的会议来了500人，我就跟客户打电话说买棉花，我建议你高挂400块钱，买入就行，所以前天的收盘价是，结果看我们的成交价第一笔是，后来看完以后涨了200，所以那一天也基本上是接近涨停。所以判断一个趋势的势，再加上适当的题材，找到这个入市点，这就是我们这次的指导客户，最后一直拉到了。建仓以后，大家看到两次的加仓，就是9月10号进去，上去了一回落我们就买，一直加到，一次是，这是顺势加仓。后来我们选择在平仓，当时是我们以多进去，3000点，20%多，这也是基于我们对棉花的认识，棉花在之前1万多块钱的均价，因为棉花的波动比较小的，很难涨过2000点，这次达到了3000多点，我们也觉得知足了，所以就建议客户在回落的时候，前一天高开再大幅下跌以后，我们认为会有较大的问题，在这儿平仓。这是我们给客户的两个指导。第三个例子，我这次是以讲实例为主，这次是讲到一个失败的案例，做股指期货，之前我可以给大家看一下我们整个资金的变化，你看这一轮橡胶增值很快，因为我们的客户指导是一波一波的，我们正要把建议给出去以后，赔一点赚一点的都有，这一次棉花增长很快。我们讲的股指，这可能跟我们的建议有关系的，我们要拉出来。不能光讲好的例子，我们也有犯错的时候，所以当时在股指上面，给客户提的建议就产生了问题。这是2010年11月份上证指数的走势，我们这轮的操作做的是股指期货，大家看一下上证指数，如果说我做一个长期的趋势线，跟我们技术分析是一个套路的，中长期的下跌趋势线突破，突破以后没有经过盘整，这是上证指数的走势，这是道琼斯指数的走势，道琼斯前期上涨到走出金融危机以后，经过盘整，大家看这里头也形成了突破，在这里继续上涨，当时到年底了，可能我们也有些激进，就觉得在故里头有机会，所以那时候股指也刚上市不久，股指是2010年的4月份上市的，当时成交量不大，是一个新品种，我们认为新品种一般是上涨的。到2010年11月的时候，各种政策都比较乐观，我们认为股票有行情，但是我们做期货的选股不行，所以建议客户做股指期货，当时商品已经涨得比较高了，我们当时商品的价格，棉花已经是在3万，橡胶已经到了，我记得到2011年2月份的时候最高，我觉得商品的位置太高了，觉得做起来有风险大，所以建议客户做股指。股指的第一次建仓是10月20号，这里头开始开仓，第一次的建仓是在这儿，我们讲形成了趋势突破以后，我们建议买进。第二次形成回落，我们认为趋势没变继续买进，经过10来天的盘整，在这一天的时候，所以这一天我的印象太深了，这一天是11月11号，前期经过了4天的下跌，我们觉得这个市场有问题，大家都知道股指开得比股票要早，所以在早盘的时候，那天是我正好在参加一个浙大的开学典礼，所以在开课之前我就跟客户提了一个建议，我说好像这几天大盘不太好，要先平掉一部分仓，客户也比较信任我们。所以一开盘，早上就先平掉了一部分，所以这一天平掉1/4以后，我不知道你们有没有关注那一天，2010年的11月11号应该是股市跌得最快的一天，当时股指跌了300多个点，上证指数是跌了120多个点，所以早上平掉了一部分。那一天我也犯了一个很大的错误，是一个开业典礼上面，跟大家来参加会议，把手机关了振动，避免影响了会长。偏偏在中午的时候我还巡逻，这天的下跌是从下午开始的，我记得中午12点休息的时候问了一下大盘是多少，他们说只跌了20多点，客户也说这是不是有问题？当时我们觉得才跌了二三十点问题不太大，等我们关机的时候到下午是狂跌，由于我关机了，客户也很着急地接我找不到，所以一下子埋在里头了，当时的持仓也还是比较大。所以到第二天开盘的时候，因为建仓价是在3500左右，几次买入都是在3500左右，第二天开盘的价格只有3431，但是股指的100点比期货的100点大，100点损失是3万块，但是没办法，因为当天我的手机关机以后，所以第二天上完课一开机之后发现未接电话20几个，说找不着我了，一看这个趋势我觉得出问题了，当天的价位我说要减仓，减掉了接近80%的仓，到22号全部平仓。所以这样的操作是失败的，失败的原因在哪？两点，第一点，我们前两次成功的操作，它是突破以后红盘经过了确认再上涨，而这一次是只有突破，没有确认，这是我们在分析上出错的，回过头来看很清楚。第二点，由于个人的原因，不应该关手机，毕竟我们对价格的敏感还是有专业性的。我们在这个价位，股指上面停掉的仓是3500，现在回头来看是比较好的，现在的股指期货是2300，我们从这个趋势上面离开它现在回过头来看是非常明智的，而且我们制止之后客户也很意见，赔了大钱，要想再做股指赚回来，但是我从那以后再没有碰过股指，说现在股指不是看涨的时候，当时为什么看涨？6000点跌到了1600点，还有空间，后来到这儿是掉头以后，我说大势不看好，股票我也不看好，更不用说看好股指。所以从这以后我们杭州营业部的客户在我的影响下都不做股指，我们认为它的大的趋势是下跌的。所以现在回过头来看还是比较聪明的，我们有一个大户，个性比我更倔强，那时候可能我们操作的时候他也比较感兴趣，做了200手股指，他比我倔强，一直拉到现在，现在还剩多少？10手，一路砍仓，一直砍到现在，现在还剩10手，他说要坚持到底。所以这就是这一轮股指的操作。我为什么把我们跟客户很实际的例子举出来？有两个目的，加强对什么对顺势而为，什么对运用技术分析来做的一个体会。我比较出差异来了，前两个大家看图的时候应该很明白，是盘整经过确认的东西，而这一次的股指没有经过确认，当时因为有了两波成功的操作，心里头也觉得差不多，就没有逮住时机。第四个例子就讲一下豆油，我们豆油的操作是农产品，又跟前几个有一些差别，我给大家看，这是1109的走势图，这是2010年年初以后建的最高点，大家也看这是一个上涨趋势，不用怀疑。但是上涨的长期趋势被破了以后最终产生回落，回落以后是不是可以买？这肯定又跟我们的思路有点接近了，我们又开始买了。我们的入市点还是有一定的规则，是一个下跌趋势线整体得到均衡以后，当时这个图也有一个我们认为做金融的条件，大家都知道大豆都有季节性，大豆的季节性是怎么表述的？全球的大豆有两波，第一波是每年的12月底巴西、阿根廷种大豆，到四五月份收购，第二波是5月份开始的美国种大豆到9月份收，这是自然规律。在这个自然规律下，一般大豆种到地里面以后都要炒炒天气，就是说自然气候有不有利于大豆的生长。我为什么建议客户在五六月份做？五月份南美的大豆已经收购了，知道是多少大豆，美国的大豆如果跟不上，天气作用加强了，于是在这个时候做多。做了这种时间、技术分析条件和理由，我们的客户在5月6号入场，9700多，到了6月中旬面临长期的压力点，的时候退掉了，好像前期操作太狂了。第二波是在8月份炒美国的收获天气再次进场，这一波我觉得为什么要多跟大家讲讲？我觉得我们大家可以看看运用技术分析管不管用，这个离得最近，如果关注行情的人记忆最深。8月份的时候，是美豆收割前一个月是天气最要紧的季节，就是从8月初到9月二十几号，这时候如果温度高了、下雨了、刮风了，对大豆的产量影响是最大的，就这么一个月的时间。所以我给客户的建议是8月初进场，等到9月20号，9月20号前后不管什么价格，咱们离场。而这个时候如果大家留意大豆，当时的持仓也达到非常大，豆油是达到80多万手，资金也对得非常厉害。大的图形还是一样，上涨、红盘整理，再红盘整理的底部，所以8月9号进场，进场以后预期在9月9号、13号按计划退场，这个东西事好像很有劲的，进场的时候是多，到了1.05万。我说在9月20号之前如果借天气的因素不能形成对前期盘整区间的突破，我看盘整区5月的高点是，9月是，在借炒天气里面能不能形成突破，因为价格打不过，后续肯定没力，因为一个巨大的供应量上来了，9月20号就没有什么可炒的题材了，产量不会受影响了，当时的库存消费比也不差，所以在9月9号、9月13号就开始平仓。9月9号大家看的最好的那一天，前一天成了高点，前一天的收盘价是，我说明年可能要平仓了，比前一天挂低100块，挂的价格是，因为当时狂热，大家很愿意买，所以成交价格很理想，定在成交完，这个客户将近2000手担子就平仓了。大连营业部跟我们说你们怎么弄的？我们在挂买单，你们怎么卖？我没说什么。这个判断以后，及时退场，大家看现在豆油的价格多少？8700。我讲实例给大家，我们给客户的指导，怎么样用技术分析，我归结两点，第一个是顺大势，这是入市的一个很重要的选择，橡胶、棉花、豆油都是比较成功的操作。然后是顺势突破跟进，像我们现在建议客户买棉花，趋势真正起来开始获利，但是股指就告诉我们，顺势突破的风险是比较大的，因为它没有经过盘整巩固。其次是在技术分析里头有一句行话，不要怕错过行情，我们这次股指就是怕错过了行情，因为当时6000多掉下来，现在都觉得货币发的可以看涨，其实如果没有怕错误的心理，等它一整合就没有影响了。包括我们9月份对豆油的判断也都是如此。所以讲了两个实例以后，我跟大家分享一下怎么去判别趋势，提点我的个人经验的分享。判别趋势，大家都说顺势而为，判别趋势到底是根据基本面来，或者说在技术层面上最重要的东西是什么？我给大家提两点基本要素，大家判断趋势最基本的东西，一定要固定你的时间概念，你做顺势而为的单子，你跟任何人讨论趋势，你先要说我们讨论这个品种的趋势是一天，以日为单位，还是以周为单位，还是以月为单位，一定要做这个沟通。为什么说一定要做这个沟通呢？我们可以稍微看一下，这是日行图的趋势，它是下跌的，换成周线，就发现在这儿得到了支撑，如果我变成15分钟的趋势，它是上涨的，所以你跟大家交流谈趋势，首先不沟通好时间概念，互相的理解会有很大的差异。第二点，时间是上帝给予我们最公平的一个资源，我们可以知道不同的信息，比如说有交通银行的，有国家发改委的，信息也不一样，但是我们把时间概念固定以后，在固定的时间之内的价格变化趋势，这些所有人的信息优势都是实效的，因为没法做即时的行动。所以我们只有把时间资源、时间概念固定好，而且你在做交易的时候，一定要根据时间周期来规定自己的趋势和价格幅度的变化，比如说规定了一周，在一周内价格变化多大，你形成这个概念以后，你对趋势才会有清晰的了解。所以大家老谈趋势，不要谈不同时间周期下面的趋势，要谈同一时间尺度下面的趋势，所以我的体会第一点就是希望大家固化和明确时间周期概念，这是第一点。第二点，我觉得有一个基本工具，我个人的兴趣，我是一线走天下，做个趋势线，而这个趋势线的做法可能有很多的讲究，趋势还有一个结果问题，我刚才举了两个例子，橡胶和棉花，我们都没有持到头，橡胶在2700点就出来了，最高到了4.3万，棉花到了3.4万，我们当时认为4500点是有趋势的，但是这一轮趋势究竟发展成多高还是趋势的一个完美完结？基于当时的认识，我也坦诚我当时的想法，我没有达到这个认知，就是没有从结构上面来认知趋势。所以现在我这方面有所提高，我提出结构趋势问题，在不头结构里面趋势会有不同的幅度和阶段，一个阶段一个阶段地完成，或者说是两次三次以后趋势才会完结，什么时候是警戒线，再也不能做了，通过反思，现在是有所提高的。我现在如果再做一个单子，假设是橡胶，我可能会从1.7万留到3.8万左右，为什么？它的结构告诉我还没有完，到3.8万的时候结构真的完了，4.3万不是我要的。所以我们要通过不断的反思来提高，这就有一个趋势结构问题。这里我不展开讲了，因为技术上面的东西，我希望我们有共同的基础，有共同的理念之后再来沟通。我说顺势而为、说易做难，其实是基于两点的。第一点我们提到的是心理学，心理学上行在哪？我们大家可能会有三个缺点，特别是做交易的人，第一是急于求成，做期货的人心理上面都是这么一个心态，为什么做期货？就是因为它有杠杆效应，我要越快赚钱越好，这是你的心理，而这个心理你看就导致你的第一个趋势；第二个趋势是自以为是，做期货的人或者做投机的人，都以为自己看到的是别人没有看到的；第三个是贪心不足，其实还想赚更多，回头一看跌回去了。而要客户没这个心理，我跟大家说很难。所以只有自己钻研一下心理学，有自己心境的提升，才能解决这三个问题达到顺势。第二个方面是不科学，所谓不科学我提到的是三点，第一要有时间概念，我反复地提时间概念；第二个要有规则，不管是什么样的市场，你做趋势线，你做趋势结构，很明显要盘整、要突破，巩固以后才能跟进，这叫规则，你要时时守护这个规则，不出现这个规则就不做交易，而大部分的人都是说差不多了，怕错过机会，我们在股指上面的操作完全就是典型的例子，如果我们再等等，我们不能冒进，可能我们的客户也要好一些。所以我想行难就是在这两个方面，一个是心理关，第二个是能否让自己有一些固定的规则，以固定的规则来指导自己的交易。整体来讲我这次演讲的内容就完了，还是两句话，我也经常跟我们同事和客户来讲的，闻道有先后，术业有专攻，做任何事情道，可能领悟的时间有先有后，做事一定有专业，要让专业的人做专业的事，我希望我们杭州营业部的人有专业的精神，我们也一直倡导服务于我们的客户，然后与客户一起成长，而且我希望，谁要成为我们杭州营业部的客户，我们希望大家成为一辈子的朋友，以我们的专业精神与客户一同成长，谢谢大家！于子华：钟总把自己多年的交易经验进行了归纳总结，这里面尤其是把以前失败的经验进行了总结，其实失败并不可怕，但是要对失败进行回顾总结、反思，实际上对一个人来说从失败中学到的东西远远比成功里面学到的东西更多，刚才钟总提到了棉花行情，棉花行情从1.6万到了3.4万，从3.4万到了2万，咱们国内做得非常好的一个朋友，在里面600万资金到了将近20个亿，在这之前他有过好多次的爆仓的经历，也正因为有了这个经历，他才有了现在的辉煌。前两天他全身而退了。这里面有很多的心得体会，钟总是对交易经常会进行深刻的思考和反思，而且他也有很多非常有哲理的思想，包括我们昨天来了以后在西湖边上进行了交流，问了他很多问题，刚才我听了过程当中，本来有一个问题我是准备私下里问他，但是我相信钟总的应变能力和悟性，所以想一块问钟总一个问题。刚才听唐老师讲的时候，他说了一个东西，在猪肉价格涨的时候去养猪，结果赔钱，这是顺势而为，就赔钱了，包括股市大涨的时候到了五六千点最后是赔钱，有时候在股市大跌的时候去顺势而为去卖也是以赔钱告终。要给大家一个逆向思维，逆势而动的思想。我想说的是，咱们老祖宗给咱们的很多经验的东西说欲扬先抑，逆势而为，这跟你说的顺势而为有没有矛盾？我没想清楚，希望你跟大家解释一下这个东西。钟胜：刚才唐老师讲的时候我也想到这个问题，第一个我觉得非常好笑，中国的CPI就是一个猪周期，我当时想肯定是我们的统计方法问题，我们的CPI在统计数据上面其他数据是不动的，只有CPI的动荡最大，所以CPI就成了猪周期了。刚才于总提的一会儿是顺势，一会儿是逆势，其实我已经回答了你这个问题。你只要把时间概念对应起来，你就知道什么时候该顺势，什么时候是逆势，比如说现在股市是下跌的，如果以一个月的时间周期交易来看，你应该卖，因为现在确实是下跌的，如果你以两年的周期来看，你把K图给我拉出来，为什么说时间周期？如果说8分钟的事情拉10年的观点来看那肯定是可以买，因为我现在持有的单是要10年以后再说话的，那你再往前看10年，看到2000年的价格是2000点、1500点，现在过了10年了，价格只有两千零几点，往后的10年中间，我持有10年，中间能不能赚钱？如果说我这个单子就只做一个月的，你能卖吗？如果说我这个单子像股指期货就只打算做3天的，当然更敢卖了，所以所谓的顺势和逆势完全是站在不同的时间周期里面，理解就完全不一样，这是咱们举得例子股票，也包括你养猪。刚才谈到猪周期，上一年看价格好，第二年就跟着养猪，如果放成一个五年的周期，上一年是好的，再上一年还是好的，连续涨了三年了，第四年还会涨吗？因为你的产量是在第五年，政治有没有周期？比如说我们讲白糖，白糖树种下去以后要连续长三年，三年以后要刨一次根，又要减产三年才会涨，这是自然规律。如果你把这些自然规律知道了，比如说今年大家关注的糖开始跌了以后，三年分产期，今年的价格低一点，是不是还会涨？要延续到2016年它再跌，可能是4500你都敢买，为什么？下一个周期减产，所以这就是时间的魔力，大家做交易、做事情，一定要考虑时间。我刚才提到心理学，心理学对人的行为的影响，最基本的概念也是时间，一个月你的记忆是强化的，你今天被人捅了一刀，一个月以后你想起来还疼，但是6个月以后你想起来就是后怕，一年以后想起来就不疼了。所以时间，我刚才给大家讲的最重要的是要先敲定时间，再谈趋势。嘉宾：钟总你好，我想问一下，我平时在看农产品持仓发现，农产品在涨价的时候，中粮期货的持仓是逆势加仓的，我想是不是因为中粮有政府的背景，会不会通过中粮期货用政府的资金去调控物价，如果是这种情况，你们对投机的散户客户怎么建议？会不会跟着资金去做？钟胜：这个问题提得很好，可能是不太了解我们运作的人提的问题。第一，政府通过中粮集团或者中粮期货有没有交易行为？所谓的市场行为，有过，极少，我们不能说没有过。为什么说有过？因为毕竟在期货行业里面，中粮期货是唯一一家全资国有的公司，当国家有这些大的行动的时候，它为了资金安全，或者说为了它保命的需要，通过中粮走，像2003年的铜的抛出，更早一点是1998年、1999年收购大米，这些都是通过中粮期货做的。但是近几年很少，我也可以明确地告诉你，近三五年来中粮期货的农产品的持仓，你讲的涨的时候加仓，跌的时候加多单，这是非常明显是我们企业的套牢行为，就是说我们中粮期货，了解我们的是中粮集团的子公司，中粮油子部有接近全国1/4的大豆加工，大豆加工要做套期保值，要在美国买、国内卖，所以它由于天然优势会由中粮期货做。现在中粮期货的持仓在减少，反而有两个机构的持仓会加大。这么做是因为套保的需要，他们是看级差不看价格趋势，我给你算个成本，如果你看我们中粮加仓，是靠FOB价加一个加仓费，国内涨高了觉得有钱赚了，正常的加工是100块的，这时候卖给你如果能赚300块了他就抛进去了，保证加工利率。至于说逆势，因为是套保，就只能扛着，要等着东西买回来做成产品才能行，同时你也感觉到我们一定会平仓的，中粮有中粮集团行为上很少交割。所以只是套保，不是大的国家行为，它会集中体现在交割上面，所以我们的是保值。嘉宾：钟总你好，因为股市上面都有一种说法是选择买点比较容易，选择卖点比较难，我们期货市场这边的买卖点如何选择？您怎么看？钟胜：买点和卖点，如果要回答我想分两个部分，第一是买，大家都敢买，而且愿意选择，为什么？大家愿意扛，买是你建仓，所以在做股票也好，做期货也好，买入持仓大家都很容易决定，有心理学的原因，我买了一个东西过来放在家里，看见它，而且也敢等着未来，所以很多心理学的人就是寄希望于未来。难点是在卖，卖是什么？是对未来的一个判断，有两个办法，第一是你准确评估它的价值是否到了，盈利多少倍你算了可以卖，比较好的我们技术分析上面怎么找卖点，我刚才提到两个，第一个是趋势结构，我也认为我刚才讲的两个例子，我的卖点最终持仓点是不理想的，我没有对趋势结构的全部完成，要到这个趋势真正完了的时候再卖，这个卖点还是只得技术分析的方法，可能是一个较短期的上涨趋势线，在最高点的时候是不能卖的，为什么？趋势还没破，但是在下行点的时候，你一定要卖掉，因为趋势被打破了，确认上不去，这个价位该离仓，正如我刚才举的豆油的例子。所谓的卖点你一定要有一个心理，不是最高价，你要想卖个最好、最高价的位置，一定会错，你要卖个最合理的位置，这个合理的位置来自于什么？你的趋势判断结构，我刚才讲的还是有相当的专业性的，就是确认不再上涨的点，赶紧撤。所以卖点不是最高价，而是最正确的点，这个点走完，什么时候都不后悔。包括我现在也是，我的股指退出去的点我不认为是最好的，但是是最正确的点，我赔钱也赔得值，没有把问题留下来。所以你讲的什么点卖，第一是靠规则，一定要相信自己技术问题形成的规则，我就按我的规则出仓。第二点是如果你想着规则之外再着，就是通过认真的分析做出它的真实的价值评估，一个上市公司的盈利率放到多少倍是一个均值是够的，你不要望着最高的价格，而是最正确的点位，而最正确的点位是依靠规则的。所以什么时候卖，先选定你的交易规则，我觉得这是最好的建议。你把你的交易规则明确了，一定能找到卖点，不要变化交易规则，而是要固化的交易规则，时间、趋势线等等。嘉宾：钟总你好，我想问一下刚才你举个几个例子，我想今年最大的机会还是做空的，你们是怎么把握的？钟胜：我想刚才这个问题，我刚才举得例子发生的时间全部是2009年到2010年11月份，那是一个上涨趋势市场，所以我的大部分例子是买，因为那段时间顺势而为是什么？就是买。那么现在是怎么样？现在我们的建议肯定是做空，为什么刚才最近的例子11月份豆油平仓就不再持有了？其实你看价格9700买的，多就退得很干净，我们的建议也是这样。现在我们在做空上面，前段时间很多铜的客户跟我们交流的时候都是一句话，大方向看空，尤以工业品为主，农产品由于它的季节性的特点风险没那么大，工业品是要看空的。我个人现在首推选的，黄金是最有空间的，如果能做外盘，欧元是最无悬念的，铜、金属做空投一定能赚钱。所以我觉得现在转向了空投思维，能做到什么点、什么时间，我们以后可以再交流，什么时候卖铜比较好、什么时候卖黄金比较好，我们要根据具体的趋势。比如说铜从8000点跌到7100的时候，我觉得这时候要做空就要等5天以后，结果5天以后到了8000点左右，选择这个价位卖是正确的，也显得很专业。嘉宾：钟总你好，我想问一个相对题外话的问题，大家都知道现在全国除了郑州等三家大宗期货交易所之外，全国大大小小还有好几百家大宗商品交易市场，这些交易市场的交易品种跟你们也有很多相重叠的地方，在某种程度上是抢走了期货经纪公司的客户量和资金量，最近国务院出台说要整顿这些交易市场，那么从您的级别来看，您觉得这种整顿会走向何方？是真的来整顿还是会不了了之？钟胜：这是真的整顿还是不了了之？我这个级别答不了，因为这是政府的一种行为。但是我可以从我的经验上面来谈一下我的体会，因为我从业时间也比较长，你讲的现象确实在全国很普遍，白酒也搞了一个交易所，有两三百家地方性的大宗商品交易所，他们的交易形式基本上跟我们的期货是一样的，标地物各种都有，有酒，或者是画，甚至是工艺品交易所，也还有跟我们相同的，像渤海交易所的黄金、原油等等。这里面我可以讲两点，第一，如果说他打着期货交易的理念跟你讲保证金交易，你参与这种交易，只要是保证金交易就牵涉到一个信用问题，信用问题是你能不能赚钱和兑现的关键，所以为什么说在1995年之前没有这么狂热，全国是有34家地方性的交易所，所以在1998年是一地的保证金官司，因为地方性交易所没有办法诚信履约。后来国家也觉得这个东西不行整顿规划，就只剩不多的商品交易所。现在几百家商品交易所也是打着这个漏子说是大宗商品，但是你如果去跟他做现货，我觉得也许可信，但是我觉得真正的公信力，这种交易是地方政府做不到的，只有国家才能够做到。我还是希望大家相信国家信誉，地方政府做的还是有风险的。要说结果，我觉得还是地方政府少参与为好。于子华：钟总把自己多年的交易经验进行了归纳提炼，给大家进行了非常坦诚、无私的分享，正如我刚才在开始之前介绍的，对待朋友和客户是一致的原则。我相信在接下来的时间里面跟钟总跟杭州的营业部都能交成朋友。我觉得钟总在今天把交易的心理与感悟深入浅出地跟大家分享了顺势而为操作的理念，相信对在座各位有不同程度的启发，建议大家把热烈掌声送给钟总。由于时间关系，今天的活动到此结束，感谢新浪财经对本次活动的大力支持，感谢今天为大家带来精彩课程的两位老师，同时也感谢从各地远道而来的各位新老朋友，新浪财经、中粮期货“期货投资全国公益巡讲”第二期到此结束，希望大家继续关注新浪财经和中粮期货的系列活动，谢谢！分享到:欢迎发表评论我要评论&相关专题：投资理财公益大讲堂
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