评论该主题
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。煤炭板块行情井喷 三大主线掘金11只个股
煤炭板块行情井喷 三大主线掘金11只个股
时间： 17:12:28 来源：东方财富网
煤炭采选板块爆发 大同煤业等2股盘中涨停今日早盘，煤炭板块爆发，大同煤业、中煤能源等2股涨停。截止收盘，大同煤业涨9.88%，黑化股份涨6.35%，中煤能源涨逾5%，兖州煤业涨逾1%。数据显示，国内煤价自2012年以来一路走跌且趋势愈演愈烈。秦皇岛5500大卡水陆运输煤价格由2011年11月的高点860元/吨下降至410-420元/吨，价格跌幅超过50%；炼焦煤价格由高点的2100元/吨下降到900元/吨以下，价格跌幅近60%。今年以来，国内煤价继续下挫。截至7月15日，环渤海动力煤价格指数为每吨417元，较今年初每吨下跌101元，跌幅达两成。在煤炭行业整体低迷的背景下，煤炭行业下半年的整合重组或将加剧。中信证券煤炭行业分析师祖国鹏指出，目前一些小型煤炭企业陆续谋求转型，向新兴产业领域投资，或者通过互联网的方式对原有业务进行改造；一些大型煤炭企业下半年预计会借助国企改革的东风，增加外延式扩张机会。中投顾问能源行业分析师宋智晨认为，电商平台未来对煤企销售渠道拓展支持不可小觑。目前部分煤炭生产和贸易企业已濒临破产边缘，煤炭企业纷纷通过拓展销售渠道、降低成本来突破困境。煤炭电商预计将不断兴起，成为煤炭销售渠道的中坚力量。中煤协副会长刘峰建议，下半年煤炭企业应积极与发电企业开展横向联合，以争取国家优先项目批复、核准、建设电力输送通道和优先上网等扶持政策，争取跨行业整合重组，优化企业结构和产业结构。神华集团总经理凌文表示，煤炭企业电力板块的快速发展有助于提振煤炭行业发展的信心。上半年神华集团下属13家煤炭企业只有两家实现盈利，但神华集团仍然实现了200多亿元的利润，主要得益于煤电一体化经营的发电板块。齐鲁证券煤炭开采：个股继续分化 依国企改革渐次布局行业要闻回顾：( 1) 1-6 月固定资产投资增长 11.4%，增速与 1-5 月持平；( 2) 1-6 月房地产开发投资同比增长 4.6%，增速比 1-5 月份回落 0.5 个百分点；( 3)上半年 GDP 同比增长 7.0%，较一季度持平；( 4)6 月火电发电量环比下降 2.35%，水电迅速环比增长 34.04%；( 5)五大发电集团与电网重划利润边界。国际煤价： 动力煤价格上涨、焦煤价格下跌。( 1)美元指数上行，原油价格下跌。布伦特原油期货收于57.07 美元/桶， 环比下跌 2.98%； ( 2) 国际港口动力煤价格上涨。 纽卡斯尔动力煤上涨 0.41 美元或 0.68%至 60.39 美元/吨；( 3)澳大利亚优质硬焦煤 FOB 报 81.3 美元/吨，环比下跌 4.5 美元。国内煤价：动力煤价格下跌、焦煤和无烟煤价格平稳。( 1)秦皇岛动力煤多数较上周下跌。环渤海动力煤价格指数 417 元/吨，环比下跌 1 元/吨；( 2)炼焦煤价格平稳，下游需求处于底部区域，预计短期内现货仍将弱势运行；( 3)本周无烟煤价格平稳、喷吹煤价格平稳。库存：港口库存增加、电厂库存减少。秦皇岛港库存 697 万吨，环比增加 35.5 万吨。电厂库存可用天数环比减 6.76 天至 18.05 天。 钢厂焦煤库存可用天数 14.7 天。 焦煤港口库存环比增 13.7 万吨至 391 万吨。投资策略： 本周煤炭行业上涨 3.9%，沪深 300 指数上涨 1.09%。在经历过上周的报复性反弹后，本周行情完成了二次探底，政府救市逐渐缓解市场的恐慌情绪，短期反弹行情有望延续。站在目前的时点，我们重新审视牛市的逻辑，转型、降息周期、经济企稳等关键词依然没有改变，因此从长期资产配置的角度看，股市震荡向上是大概率事件，只是需要些时间来平复受伤的心灵，而“去杠杆”的过程也必然意味着慢牛格局悄然形成。从本周公布 6 月份的数据看，经济基本下滑速度大幅收敛，政策投放效果已初见端倪，未来经济继续大幅下滑的可能性极小。快速、大幅调整将加速风格转换的步伐，煤炭企业的转型及国企改革将对其价值进行重估，低估值以及滞涨的煤炭板块将有望成为资金配置的热点。在经历了本次股灾后更多优质公司的价格也更加便宜，完全具备配置的价值。产业资本也开始加入增持的行列。我们建议从国企改革和股东增持两方面精选优质公司，推荐标的：( 1)优质大盘蓝筹：中国神华、中煤能源、兖州煤业；( 2)互联网煤炭电商：开滦股份、安源煤业、山煤国际；(3)国企改革：国投新集、阳泉煤业、盘江股份、陕西煤业、大同煤业。煤炭股业绩普降 板块行情期待国企改革经过近期的救市调整，市场上多数板块已经取得明显反弹，但是缺乏基本面支撑的煤炭、钢铁等板块依然上涨乏力，暴跌后的回调幅度落后于整体的市场行情。煤炭板块从“股灾”前6月10日的903.16高点暴跌到7月9日的529.91近期低点，之后并没有随着救市大潮而回升，目前板块指数依然维持在600点左右震荡。从业绩层面来看，煤炭板块虽然经过暴跌，估值偏低，理应随着市场回调有所回升，但是近期行业不断爆出的业绩下滑利空再次给板块上涨带来阻力。板块业绩利空不断近期，从国内市场来看，受下游钢铁、化肥行业低迷、台风天气频繁等因素影响，国内煤价在需求疲弱的态势下，出现小幅下跌，目前在国内煤炭供需基本平衡的微妙态势下，煤价无上涨动力，整体保持震荡盘整的态势；国际市场方面，受国际油价大跌影响，国际三港煤价指数走低。虽然短期国内煤炭市场实现了供需平衡，但是在不断“弃煤”的长期政策导向下，煤炭行业将很难改变衰落的局面。而近期煤企不断交出的中报成绩单不断印证着煤炭行业衰退的预期，下滑速度甚至比市场预期的更快。煤炭板块龙头股，中国神华7月20日晚间披露了其在6月份的运营数据。2015年6月份，该公司煤炭销售量3.72亿吨，同比下降22.2%；商品煤产量2.29亿吨，同比下降10.9%。公告数据显示，中国神华的月商品煤产量和煤炭销售量均是连续十个月呈现下降。公告称，受下游行业需求、天气、环保压力等因素影响，国内煤炭消费量同比下降，中国神华适度减少贸易煤销售量。2015年上半年，中国神华的煤炭销售量累计17.78亿吨，同比下降24.2%；商品煤产量累计13.94亿吨，同比下降10.1%。由于煤炭和电力量价双降，中国神华预计公司上半年净利润降幅或将超过50%。煤炭股龙头中国神化的数据代表了该板块个股面临的共性。统计显示，在已披露中报业绩预告的20家煤炭类上市公司中，除露天煤业、新大洲A预计业绩续盈、国际实业业绩预增外，其余17家煤企均报忧。位居煤炭板块市值第二的中煤能源6月26日预计，今年受到宏观经济增速放缓、煤炭行业产能过剩及煤炭需求不足等因素影响，公司2015年上半年的净利润将亏损8亿到12亿元，这也是公司上市以来首次出现净利润为负。市值第三的兖州煤业在一季度净利润为2.18亿元，同比下滑了34%，由于煤价环比下滑，预计二季度兖州煤业的利润将继续走低。改革预期或成机会从上市煤企的业绩数据看，目前大部分煤企出现成本倒挂，生产处于亏损状态，行业整体的经营环境欠佳。更糟糕的是，业内分析人士不看好下半年煤市，认为煤炭需求减少已经成为常态，随着市场“弃煤”的推进，仍处于产能过剩困局的煤炭板块的经营业绩将会进一步恶化。受困于日益恶化的市场环境，预计在今年下半年，煤炭行业整合重组、淘汰落后产能的脚步将提速。而目前，受业绩层面的压力，二级市场上煤炭板块反弹乏力，估值处于低位，前十大个股的股价多数仅略高于每股净资产。低估值以及改革预期强烈或将成为板块投资的机会。“A股快速、大幅的调整将加速风格转换的步伐，煤炭企业的转型及国企改革将对其价值进行重估，低估值以及滞涨的煤炭板块将有望成为资金配置的热点。”齐鲁证券研究员刘昭亮认为，在市场经历报复性反弹后，政府救市逐渐缓解了市场恐慌情绪，短期反弹行情有望延续。在经历了股灾后更多优质公司的价格也更加便宜，完全具备配置的价值，产业资本也开始加入增持的行列，建议从国企改革和股东增持两方面精选优质煤炭公司，如优质大盘蓝筹中国神华、中煤能源，互联网煤炭电商开滦股份、安源煤业，国企改革概念的国投新集、阳泉煤业等。中信建投看好三季度煤炭行业的投资机会，认为煤炭股未来投资机会的核心逻辑在于经济见底预期与政策宽松、央企与国企改革、资源整合与注入；短期抄底建议选择跌幅大的个股，如永泰能源、瑞茂通、山煤国际等；国改概念与长期价值标的仍然首推中煤能源、中国神华。中银国际证券中煤能源：预计15年上半年净亏损中煤能源(601898.CH/人民币11.30； 1898.HK/港币4.77， 持有)发布盈利预警，预计15 年上半年中国会计准则下录得净亏损8-12 亿人民币，相比上年同期的6.86 亿人民币净利润，盈利大幅下滑。根据15 年1 季度中国会计准则下净利润，我们估算2 季度净亏损为8.15-12.15 亿人民币。但是，2 季度亏损符合市场预期，因为1 季度中国会计准则下公司仅获得微利(1,500 万人民币)，且2 季度煤价持续低迷。秦皇岛热值为5,500 卡/千克的动力煤平均现货价格环比下跌16%，主要是因为需求低迷。与此同时，公司15 年1-5 月商品煤产量和自产煤销量分别同比下滑24.8%和19.4%。目前，我们对该股维持原有的盈利预测，对H 股和A 股均维持持有评级。H股目前股价对应0.58 倍2015 年预期市净率，下跌空间有限。我们将重新评估我们的煤价预测，并对盈利预测做相应调整。广发证券大同煤业：15年亏损压力依然较大14 年净利润1.5 亿元，其中营业外收入12.6 亿元公司14 年实现净利润1.5 亿元，同比回落110.6%，折合每股收益0.09元。其中单季度EPS 分别为0.62 元、-0.13 元、-0.15 元和-0.25 元，公司2015年1 季度实现净利润-3 亿元，折合EPS 为-0.18 元，同比回落0.4%，环比回落28.2%。14 年业绩扭亏，向母公司同煤集团整体转让四老沟、同家梁矿形成的营业外收入12.6 亿。公司扣非后的净利润-12.3 亿元，同比减少13%或1.8亿元；主要是由于：管理费用和资产减值损失分别减少3.0 亿元和2.3 亿元。14 年产量同比降4%，预计15 年产量再降15%公司14 年原煤产量3027 万吨，同比减少4%(超过年初计划7.5%)；实现销量2362 万吨，同比减少9%(超过年初计划3.2%)。其中塔山矿产量2109 万吨。14 年公司吨煤均价357 元，同比下降49 元或12%；吨煤平均成本222 元，同比下降48 元或18%；吨煤毛利106 元/吨，同比下降7 元或26%；吨煤亏损9 元/吨。公司核准产能3460 万吨/年，分别是5 个煤矿：亏损较为严重的煤峪口矿和忻州窑矿两个老矿，收购集团的燕子山矿， 2000 万吨产能的塔山矿，14 年7 月联合试生产的燕子山矿；另有在建的梵王寺矿产能600 万吨。公司计划2015 年原煤产量和商品煤销量分别为2563 万吨和2074 万吨，较14年同比减少15%和12%；我们预计公司旗下煤峪口矿和忻州窑矿将会减产。预计公司15-17 年业绩分别为-0.67 元、-0.41 元、0.007 元公司现有5 个煤矿，其中3 个老矿因为刚性成本较大、煤质变差，亏损幅度较为严重。由于煤价下跌，新矿塔山矿无法弥补老矿亏损；随着色连矿和梵王寺矿的投产，公司的盈利能力有望改善。在我们没有看到公司有能力扭亏之前，继续维持“持有”评级。风险提示：煤矿生产的安全隐患。 责任编辑：陈智超
七禾网APP投资圈（安卓版） 七禾网APP投资圈（苹果版） 七禾网 金融茶馆
本网站凡是注明“来源：七禾网”的文章均为七禾网 版权所有，相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意8，并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权，请联系8，我们将及时调整或删除。
七禾网总编: 沈良/刘健伟/翁建平电话：8Email：
七禾网总经理：章水亮电话：7Email：
七禾编辑:唐正璐/韩奕舒/傅旭鹏电话：8Email：
七禾网上海分部负责人：果圆电话：Email:
七禾网宁波分部负责人：童斌电话：Email:
七禾财富管理中心电话：
投资圈APP(安卓版)
投资圈APP(苹果版)
七禾网投顾平台
傅海棠自媒体
沈良自媒体
许哲自媒体
(C) 七禾网 浙ICP备网络信息服务许可证-浙B2- 七禾网通用网址证书号 84940 软件开发/网络推广营业注册号 984
中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位 七禾网是您的互联网私人银行，是个人投资和家族财富管理综合服务平台。扫一扫，慧博手机终端下载！
>>股市专栏
煤炭：关注炼焦煤弹性标的和国改主题 推荐4股
来源： 8:41:00
　　===本文导读===　　【行业研究】煤炭：关注炼焦煤弹性标的和国改主题　　【公司研究】兖州煤业：产融结合翻开转型新篇，国企改革整装待发　　中煤能源：有望受益央企改革　　===全文阅读===　　煤炭：关注炼焦煤弹性标的和国改主题　　动力煤： 日耗继续提升， 产业链库存下降，煤价仍处筑底阶段，反弹尚需等待。本周六大电厂平均日耗 71.46 万吨，环比上升 7.53 万吨，库存 1291.4 万吨，环比下降 55.20 万吨，降幅 4.10%。本周电厂日耗提升幅度较大，带动沿海需求回暖，北方四港日均吞吐量 101.4 万吨，环比回升 14.57 万吨，四港日均调入量环比下降 8.70 万吨至 88.4 万吨，四港库存 1525.3 万吨，环比下降 6.20%，港口煤价平稳。本周沿海需求环比改善，但尚不足以推动煤价反弹，当前供需核心仍在于日耗能否持续推动产业链库存下降，虽说当前上下游库存总量明显低于往年，但日耗季节性高位的时间也不多，过往三年日耗最晚于 8 月底转入下行趋势（2014 年受水电挤压 8 月中旬即下滑），预计短期煤价反弹动力难以积蓄到位，仍以筑底节奏为主，待到夏峰过后方向或将逐步明朗。　　炼焦煤：终端需求继续改善，钢厂开工回暖利好上游，煤价月内或将企稳。本周社会钢材库存环比下降 3.41%，降幅环比扩大，结合近期钢厂开工小幅回升以及沪螺纹采购量环比回升来看，终端需求持续改善，而这也反映在钢价上，本周 Myspic 环比上涨 3.29%，连续三周反弹。本周 163 家钢厂盈利面 7.98%，环比回升 4.91 个百分点，产能利用率环比上升 0.51 个百分点。本周焦化厂开工震荡，下游炼焦煤库存环比下降 3.97%，部分产地煤价走弱。钢厂近期迎来量价齐升的良好局面，钢价连续上涨对钢厂盈利的改善在本周终有体现，带动开工逐步回升，本周煤价延续跌势仍是滞后性因素较大，预计将于月内企稳。目前终端供需偏紧的态势有增无减，虽然开工逐步上升对此埋下阴影，但其本身是价格上涨过程中所不可避免的现象，决定方向的重心仍在需求。基于下半年基建发力的需求保障，我们判断产业链价格回升中期持续的概率较大。　　投资建议　　基本面企稳改善，继续看好板块，推荐炼焦煤弹性标的和国改主题。1。近期下游需求边际改善，前 7 月基本面大幅下滑后接近企稳；2。无论是牛市以前还是牛市之中板块超额收益均与基本面改善有极高的相关度；3。近期管廊及重大工程包相继出台，政府发力基建稳增长的预期渐浓，基建将提供下半年的需求保障。4.2月以来地产销售持续改善，或将带动下半年地产投资增速企稳，甚至反弹；5。我们认为下半年基本面向上概率远大于向下风险，维持行业“看好”评级，推荐弹性标的冀中能源、阳泉煤业等。 同时推荐国改标的中煤能源、兖州煤业等。　　兖州煤业：产融结合翻开转型新篇，国企改革整装待发　　最近消费地的国有煤炭巨头　　公司是山东省大型国有煤炭企业，主产高品质动力煤及部分炼焦煤种，2014年原煤产量7260 万吨，煤炭销量1.23 亿吨。公司是华东最大，也是国内唯一在四地（上海、香港、纽约及澳洲（子公司兖煤澳洲））同时上市的煤企。　　煤炭资产优质，盈利能力秀于同行　　公司矿井分布在晋蒙鲁澳，在产矿产能约为 7725 万吨，其中山东本部产能约为3650 万吨，兖煤澳洲次之，煤炭产量位居A 股上市公司第四。公司本部煤矿接近主要消费地，澳洲莫拉本煤矿毗邻主要出口港，区位优势突出，煤矿成本优势较明显，吨煤毛利、费用控制、净资产收益率均位于行业前列，好于大部分可比公司。未来两年转龙湾、营盘壕、石拉乌素、莫拉本二期合计近3300 万吨产能投产，蒙冀线通车利好公司新增产能销售。　　积极转型，产融结合前景广阔　　公司体量较大，优质资产行业底部优势凸显，与小市值高成本公司大跨度转型不同，基于煤炭主业转型的产融结合方向贴合实际。行业下行时期公司面临融资成本上升，销售竞争激烈等难题，银企结合能有效降低公司融资成本，协同效应明显。公司转型态度坚决，进展顺利，后期转型有望加速。　　国企改革整装待发　　山东省今年以来进度较快，3 月最新政策包括启动组建国有资本投资运营公司试点，目前省国资委已经确认鲁信集团及山东国投公司为第一批试点公司，公司控股股东兖矿集团正在积极申请第二批试点，公司国改有望迎来实质进展。（来源：长江证券）　　中煤能源：有望受益央企改革　　十三五期间的“3、2、1”规划　　目前公司十三五规划正在制定中。煤炭板块准备到 2020 年做到 3亿吨规模，电力板块做到 2000 万千瓦装机规模。煤化工板块根据目前项目情况，准备做到 1000 万吨左右规模。实现三大板块“3、2、1”的初步规划想法。　　煤炭板块方面，目前在建矿正积极推进。几个大的煤矿项目均为煤化工、电力项目配套，且从长远情况看，几个矿都是抗风险能力比较强的有保障的大型项目，正在积极推进中。现在国家从矿权、项目等手续办理繁杂，个别手续还在办理。公司还是希望早日投产，早日为配套转化项目提供煤源。预计 2020 年规模 3 亿吨，是产量+贸易量。现在产量 1.5 亿吨，在建矿 5000 万吨左右。产能情况上到 2020 年能达到 2.26 亿吨。十三五期间也希望通过兼并收购手段争取一些其他资源。　　电力板块方面， 现在中煤装机容量较少，从今年下半年开始新疆、上海能源、平朔几个大型电厂核准马上下来。基地有三个：平朔；陕西榆林配套自备电厂、燃煤机组；鄂尔多斯地区几个大型煤矿也在申请电厂项目。大概算下来 1920 万千瓦。也有可能通过资本运作来收购。　　蒙化铁路项目公司仍会积极推进　　公司相比其他煤炭企业受到上下游制约较多。蒙华铁路公司仍在积极推进中。有些参股的小股东由于资金面的问题有退出的意向，公司希望把原来上游企业的股权拉到下游去，最好把湖北沿线的煤炭用户发展为铁路股东，对整个铁路运营以及上下游关联都是好事。公司认为蒙华铁路对公司前景、煤炭贸易、上下游结合都是利大于弊，因此还是希望积极参与。蒙华铁路从榆林 - 湖北湖南，比现在的海进江吨煤运输成本低 60-70 元/吨。运输有另一个选择，且降低了成本。蒙陕基地对公司来说还是很重要。　　煤矿装备业务受益一带一路　　煤炭装备方面，公司正在研究如何顺应支持周边国家发展。过去公司的装备不如西方，但近几年质量提高，且价格远低于国际同等。这就是公司竞争力。公司建设、设计队伍已经走出国门服务于一带一路。服务板块可以先行一步。　　受益于国企改革，上调评级至买入　　我们暂时维持对公司的，但受到国企改革政策持续发酵的影响，我们认为公司有望受益。从去年 7 月国务院国资委宣布在六家中央企业中开展“四项改革”后，央企改革预期渐强。国企改革与资源整合相辅相成，一脉相承，未来国家将继续加大对资源的掌控力度，加速整合煤炭资源，这对改善煤炭行业过剩的现状将有明显的助推作用。基于此我们上调公司的评级至买入，目标价 16 元。（来源：中信建投）
（责任编辑：DF078）
我要点评此资讯
打开微信，点击底部的"发现"，使用"扫一扫"即可将网页分享至朋友圈。
推荐给朋友:
以上行业显示为大行业分类，点击进入可选择细分行业
12345678910
12345678910
客服电话：400-806-1866
&&&&客服QQ：1223022
&&&客服Email：
Copyright@2002-
备案序号：冀ICP备号-2
京公网安备：37
本网站用于投资学习与研究用途，如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示，请联系我们，谢谢！