雅虎股价飙升 核心业务估值由0变110亿美元
稿源：网易科技
最近还被一些分析师认为无足轻重的雅虎核心业务，现在按照投资者估算其价值已经超过110亿美元。围绕雅虎估值的一些秘密，在周五因
阿里巴巴宣布IPO估价而变得明朗化。阿里巴巴美国当地时间周五表示其IPO发行价预估最高为每股66美元，也即阿里巴巴市值将超过1600亿美元。按照
这一市值，雅虎持有阿里巴巴22.4%的股权估值约346亿美元。假如按照38%的税率纳税，这些股权出售后将获得214亿美元。
加上持有雅虎日本（Yahoo Japan）税后价值预估约48.5亿美元以及持有净现金15.5亿美元，雅虎与其核心业务无关的资产约为278亿美元。从其394亿美元市值中减去这一数字，剩下的雅虎核心业务估值最高为116亿美元。雅虎核心业务这一估值是华尔街日报今年5月份预估值的两倍，尽管这种情况同时也发生在阿里巴巴身上，这一部分原因是雅虎股价自那时以来已经上涨了17%。这116亿美元估值也远远高于一些分析师过去给予雅虎核心业务的“零”估值。华尔街日报今年5月6日报道称，雅虎核心业务价值正在接近零。该媒体当时报道称，按照当时阿里巴巴IPO文件内容，雅虎所持阿里巴巴股权价值260亿美元。阿里巴巴4月份称，雅虎持有阿里巴巴5.236亿股股票。这一估值让一直认为雅虎核心业务没有价值的分析师有了证据。雅虎持有雅虎日本公司股权预计估值为90亿美元。雅虎所持这两家亚洲公司股权价值加在一起约为350亿美元，与当时雅虎市值367亿美元相差无几。预计这次上市是阿里巴巴有史以来最大的一次IPO，由于投资者等待购买阿里巴巴股票，雅虎股价在过去一年已经上涨了28%。而在此时间段，雅虎首席执行官玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）没有能够在谷歌和Facebook垄断的在线广告市场提高市场份额。一些因素可能对雅虎价值产生影响。在阿里巴巴这次IPO中，雅虎只出售其所持股权的一部分，从中所获税后现金最高为50亿美元，而剩余4.018亿股票安排尚无计划。阿里巴巴股票在上市后其价格或上涨或下跌，雅虎所持股票价值也将随之升降。雅虎首席执行官肯·戈德曼（Ken Goldman）还暗示分析师，他正在研究如果雅虎出售剩余所持股票时避免支付全税率税金的办法。这意味着在阿里巴巴上市一年后，雅虎可能会免税地抛售所持部分或全部的剩余股票。在这种情况下，雅虎必须将这些现金用于在海外收购公司，否则将向美国支付税金。[广告]活动入口:
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万科H股创下18个月新低 半年市值缩水110亿港元
张凤玲 18:33
经济观察网 记者 张凤玲&随着万科股权之争愈演愈烈，市场各方均在猜测复牌在即的万科A股未来股价走势，近期跌跌不休的万科H股或可作为参考。
6月29日，万科H股全天再跌2.28%，收报每股14.58港元，创出18个月以来的新低。过去五个交易日，万科H股以五连阴收盘。
遭遇管理团队与股东的股权剧烈博弈，港股受到波及似乎在所难免，但很少有人预料到风暴来得如此猛烈。
自万科因控制权之争在A股停牌半年以来，万科H股股价从最高的日收盘价22.19港元，下跌至目前的14.58港元，创下了高达36%的跌幅。
按照万科港股总股本为13.15亿股估算，H股市值已蒸发逾110亿港元!
这是一场大规模杀伤的灾难。
尽管月份公司累计实现销售面积1082.6万平方米，销售金额1476.7亿元，万科物业、万科养老等一系列新业务业绩惊艳，良好的基本面依然没有给资本市场带来正面反馈。
万科公告表示，近期的管理权之争，给万科带来了诸多困扰，部分待签约的项目出现解约或终止签约的情况；部分已售未结的项目面临退定和交付的风险，银行和评级机构在重新评估公司的信用风险，显然这是万科股价暴跌的真正原因。
据了解，一些券商已经已做好10港元/股的心理预期防线，原因有四：
首先，万科之前有一个百亿回购计划，但并没有设置明确的时间表，暂时亦无法通过董事会，故难以改善市场预期；
其次，因为目前股权斗争，有财力的资本方、基金和企业更是选择&高挂免战牌&，远离万科股票；
再次，部分万科管理层以及周成元、陆洲、孟江、张伟在内的17位自然人清空了万科A股，更是一个以低成本方式重挫市场预期的心理游戏，曾一度让万科港股创下大跌3.5%跌幅，这在万科H股投资者心中留下了一块不小的&阴影面积&；
最后，国际信用评级机构穆迪发布信用报告，称罢免万科现有董事及监事会带来负面信用影响。如果该提议得以实现，万科现有的信用评级以及展望（Baa1 稳定）会面临调整压力。此外，标普亦对经济观察网记者表示，管理层和股东之间的分歧和可能的辐射影响带来短期冲击，标普有可能下调对其的评级。
&股价K线上只是万科管理层与股东缠斗的表现形式，若结局完美，股价回升指日可待。&一名券商高管说。
经济观察报资深记者关注地产新闻，曾供职于泰康、中国房地产报。
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微博股价暴涨 市值110亿美元直逼Twitter
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　　北京时间10月14日消息，外媒刊文称，主导着中国社交媒体市场，这一地位支撑着该公司的营收前景。有限的竞争推动微博股价飙升175%，市值快速逼近Twitter。相比之下，Twitter面临、Instagram等公司不断施加的竞争压力，股价不断下滑，深陷出售传闻。微博　　以下是文章摘要：　　乍一看，Twitter和微博有很多相同点。两家公司的多数营收都来自广告，均在140个字符限制上增加了弹性，也经常陷入被收购的传闻中。　　然而，两家公司之间的一个重大、明显不同是：他们的股价走势。Twitter股价今年已经累计下跌了20%以上。与此同时，微博在中国市场的主导地位支撑着公司的营收前景，推动微博股价飙升了近两倍。微博目前的市值约为110亿美元，正快速逼近Twitter的126亿美元。就在去年，Twitter的市值还达到340亿美元。和微博不同的是，Twitter面临Facebook、Instagram、Snapchat等公司不断施加的竞争压力。　　“由于没有Twitter、YouTube等外国公司的竞争，微博是中国的唯一社交媒体平台，”投资玛丽·孙(Marie Sun)表示，“由于监管严格，外国社交媒体公司无法进入中国市场。因此，微博抓住了发展机遇。”　　两家公司朝相反方向发展　　凭借着今年6月份同比增长33%的2.82亿日活跃用户，微博月活跃用户已经超过了Twitter。尽管旗下微信拥有8.06亿以上月活跃用户，但是该平台提供的是不同功能。微信是一款全方位的私人消息应用，整合了Facebook、Uber等许多其它应用的功能。微博则是用户在公共账号上寻找和分享信息的第一平台。　　与此同时，微博的广告营收已经同比增长45%。集团在今年初增持了微博股份，显示出对微博的信心增强。微博市值快速逼近Twitter　　微博股价在周一创下了自2014年首次公开招股(IPO)以来的最高点。相比之下，由于营收增速放缓，用户增长几乎陷入停滞，Twitter股价已经跌破了26美元的2013年IPO发行价。分析师现在预计，Twitter明年的营收在28.5亿美元，低于一年前的43亿美元预期。Twitter上一季度的月活跃用户同比增长3%。　　Twitter和微博发言人拒绝就股价表现置评。　　在CNBC首次报道Twitter正在认真考虑出售后，Twitter股价出现大幅波动。Twitter股价最初暴涨21%，原因是报道称该公司已经吸引了谷歌、等公司的兴趣。但是在潜在收购方退出竞购消息传出后，Twitter股价又迅速暴跌20%。有消息称，Salesforce仍在考虑收购Twitter，推动后者股价在本周出现上涨。　　投资公司M Science分析师亨利·郭(Henry Guo)认为，除了在视频直播领域的优势，小城市的用户渗透率提升外，微博的成功在很大程度上还得益于其与政府的长期良好合作关系。　　“没有人能够真正进入这片领域，除非你与政府的关系真的非常好，”他表示。(编译/箫雨)　　与此同时，微博的广告营收已经同比增长45%。阿里巴巴集团在今年初增持了微博股份，显示出对微博的信心增强。微博市值快速逼近Twitter　　微博股价在周一创下了自2014年首次公开招股(IPO)以来的最高点。相比之下，由于营收增速放缓，用户增长几乎陷入停滞，Twitter股价已经跌破了26美元的2013年IPO发行价。分析师现在预计，Twitter明年的营收在28.5亿美元，低于一年前的43亿美元预期。Twitter上一季度的月活跃用户同比增长3%。　　Twitter和微博发言人拒绝就股价表现置评。　　在CNBC首次报道Twitter正在认真考虑出售后，Twitter股价出现大幅波动。Twitter股价最初暴涨21%，原因是报道称该公司已经吸引了谷歌、等公司的兴趣。但是在潜在收购方退出竞购消息传出后，Twitter股价又迅速暴跌20%。有消息称，Salesforce仍在考虑收购Twitter，推动后者股价在本周出现上涨。　　投资公司M Science分析师亨利·郭(Henry Guo)认为，除了在视频直播领域的优势，小城市的用户渗透率提升外，微博的成功在很大程度上还得益于其与政府的长期良好合作关系。　　“没有人能够真正进入这片领域，除非你与政府的关系真的非常好，”他表示。
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市值与股价涨幅之间的秘密！看看你的股今年平均能涨多少
　　今年以来，50亿元市值以下的股票平均涨幅为49.5%，200亿~300亿元市值平均涨幅为23.57%，300亿~500亿元市值平均涨幅为18.34%；市值500亿元以上的平均涨幅为15.41%　　从7月中旬开始，A股迎来了久违的小牛市景象，上证综指于10月9日创下2391.35点的年内新高。然而，与上证综指对应的是，代表中小企业的中小板综指、创业板指数在今年甚至创下了历史新高。那么，在这一轮反弹或者牛市中，不同市值的企业涨幅有何不同？背后的盈利情况又如何？《投资者报》记者统计不同市值企业的涨幅及业绩表现发现：大市值企业涨幅不如中小市值企业；市值低于百亿的股票有四成涨幅超过50%；但中小市值股票的盈利能力较差，过高的涨幅造就了超高的市盈率。　　四成百亿市值股票涨幅超50%　　Wind数据显示，A股市场共有2558家上市公司。以10月13日为基准，其中，总市值在50亿元以下的共有1172家，占比45.9%；50亿~100亿元的为759家，占比29.7%；100亿~200亿元的为375家，占比14.7%；200亿~300亿元的为119家，占比4.7%；300亿~500亿元的为59家，占比2.3%；500亿以上的为70家，占比2.7%。　　《投资者报》记者统计发现，总市值小于100亿元的股票共有1931家，其中有764家今年以来(指日~日)的股价涨幅超过50%，占比39.6%。这意味着，倘若闭上眼睛掷飞镖，只要你选择的是市值100亿元以下的股票，你有四成的概率抓住一只涨幅超过50%的股票。　　此外，从平均涨幅来看，不同市值的股票今年以来的涨幅也存在较大差异。市值500亿元以上的企业今年以来的平均涨幅为15.41%，在所有市值区间中垫底；300亿~500亿元市值区间相对好一点，今年以来的平均涨幅为18.34%；200亿~300亿元市值区间平均涨幅为23.57%。200亿元以下各区间的平均涨幅均超过了40%，其中100亿~200亿元的平均涨幅为42.53%；50亿~100亿元的平均涨幅为45.83%；50亿以下的平均涨幅在所有市值区间中最高，今年以来平均涨幅为49.5%。　　三大领涨股上涨前市值不足百亿　　在全部的A股上市公司中，今年以来涨幅最大的前三名是营口港、大富科技和松辽汽车，涨幅分别为325.9%、316.1%、301.7%。这三只股票也是全部A股上市公司中今年仅有的涨幅超过3倍的上市公司。　　营口港自2010年3月份创下3年内新高2.94元/股(复权方式：向前复权，下同)后，便开始一路震荡下行，并于2013年6月创下3年内新低0.91元/股。　　日营口港晚间披露2013年年报，公司实现净利润5.11亿元，同比增长1.75%；每股收益0.24元。2013年度，公司拟采用现金方式按每10股派2元向公司全体股东派现4.3亿元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股，转增后公司总股本变为64.73亿股。　　如果单从送股和转股比例来看，营口港在上市公司中排名第一。受此消息影响，营口港自次日开盘起连拉5个涨停。　　6月9日晚，营口港发布2013年度利润分配实施公告。自次日开盘起 ，营口港再获3个涨停。　　值得注意的是，在营口港高送转公告后不到一个月的时间，公司的第一大股东营口港务集团进行了解禁后的第一次减持，共计减持1998.71万股，占其所持股比例的0.92%，通过减持，营口港务集团共计套现约1.22亿元。　　经过今年超3倍的涨幅后，日，营口港总市值为301.0亿元。上涨之前，其今年年初市值为75.7亿元。　　与营口港的8个涨停相比，松辽汽车的走势更是让人惊叹。松辽汽车8月13日晚间发布定增预案称，公司拟向文资控股等非公开发行股份6.1亿股，发行价格为6.48元/股，募集资金总额39.48亿元，全部用于收购耀莱影城100%股权、都玩网络100%股份及补充流动资金等。交易完成后，公司主营业务将增加影城运营、影视投资制作、文化娱乐经纪和网络游戏的开发运营。　　受此消息影响，松辽汽车股价一口气拉了10个涨停。经过今年超过3倍的涨幅之后，日，松辽汽车的总市值为46.9亿元。　　与上述两只股票类似，大富科技在今年年初时市值仅43亿元，不足百亿。截至10月13日，在上涨3倍多以后，其总市值才达到179亿元。　　百亿市值股票平均市盈率已超百倍　　根据前述统计，我们发现，小盘股相对于大盘股今年的平均涨幅更大。那么，在经历今年股价的普遍上涨之后，不同市值的股票对应的估值水平如何呢？　　《投资者报》记者根据Wind数据分别统计不同市值区间的股票在日的平均市盈率(PE，TTM)和平均市净率(PB，最新)，并在统计中剔除负值和个别的极值。经过统计发现，不同市值的股票在市盈率和市净率两个估值指标上存在较大的差异。具体体现为，总市值较小的股票其市盈率和市净率较高。　　其中，总市值在500亿元以上的股票平均市盈率为16.78倍，平均市净率为2.63倍；300~500亿元的股票平均市盈率为34.53倍 ，平均市净率为3.47倍；200亿~300亿元的股票平均市盈率为52.43倍，平均市净率为4.11倍；100亿~200亿元的股票平均市盈率为70.02倍，平均市净率为5.03倍；50亿~100亿元的股票平均市盈率为110.66倍，平均市净率为7.63倍；50亿元以下的股票平均市盈率为154.86，平均市净率为11.90倍。　　由此可见，市值小于100亿元股票的平均市盈率都超过了100倍，平均市净率已超7倍。　　值得注意的是，在总市值超过500亿元的70家企业中，有27家市盈率低于10倍，有18家市净率小于1,44家市净率小于2。　　其中，市盈率低于10倍且市净率低于1倍的企业共有17家，仅银行就占了13家，另外4家为中国建筑、中国铁建、中国交建、中国中铁。在这13家银行股中，工商银行总市值最大，为9212.2亿元；华夏银行总市值最小，为755.1亿元；浦发银行市盈率最低，为4.11倍；交通银行的市净率最低，为0.71倍。　　市盈率低于10且市净率位于1~2倍区间的企业共有8家，分别为海螺水泥、大秦铁路、上汽集团、万科A、华能国际、保利地产、中国神华、中国石化。其中，中国石化的总市值最大，为4737.5亿元，华能国际的总市值最小，为625.8亿元。保利地产市盈率最低，为5.67倍，中国石化市净率最低，为1.05倍。　　在这8家企业中，今年以来涨幅最大的为上汽集团，为33.33%；涨幅最小的为海螺水泥，为3.01%。　　与总市值500亿元以上的大盘股相对应，在总市值小于50亿元的小盘股中，市盈率超过1000倍的有24家。其中，中电广通、国旅联合、新宁物流三家企业分别以12710倍、9183倍、7533倍的市盈率名列前三名。其中，新宁物流的总市值仅16.67亿元。此外，还有234家企业由于净利润为负数导致相应的市盈率同样为负数。　　同样，在总市值小于50亿元的小盘股中，市净率超过100倍的有12家。其中，北生药业、松辽汽车、*ST传媒分别以2777倍、1573倍、876倍的市净率位列前三甲。其中，*ST传媒的总市值仅为22.22亿元。同样，还有7家企业由于净资产为负数导致相应的市净率同样为负值。　　市值50亿以下企业盈利能力较差　　虽然小盘股相对于大盘股今年的平均涨幅更大。但是，《投资者报》记者发现，从平均净资产收益率ROE(加权)以及近三年平均净利润复合增长率两个盈利指标来看，小盘股的高估值似乎无法得到基本面的支持。　　根据Wind数据，在剔除个别极值后记者统计发现， 从平均净资产收益率ROE(加权)以及近三年平均净利润复合增长率两个盈利指标来看，大盘股要优于小盘股。　　从年平均净利润复合增长率来看，总市值在50亿元以下的企业该指标数值为-25.51%，50~100亿元的企业为4.07%，100~200亿元的企业为17.53%，200~300亿元的企业为20.67%，300~500亿元的企业为20.06%，500亿元以上的企业为15.12%。100亿以下的企业在该指标的对比上相对于大盘股明显处于劣势。　　而从2013年的平均净资产收益率来看，总市值在50亿元以下的企业该指标数值为3.36%，50亿~100亿元的企业为6.86%，100亿~200亿元的企业为9.15 %，200亿~300亿元的企业为12.22%，300亿~500亿的企业为14.99%，500亿元以上的企业为16.42%。通过该指标可以看出，总市值越大，则平均净资产收益率越高。　　此外，在平均净资产收益率的稳定性上，大盘股相对于小盘股也比较有优势。《投资者报》记者统计近5年不同市值区间的平均净资产收益率发现，2009年~2013年，各市值区间的平均净资产收益率都有不同程度的下滑趋势。其中总市值越小，平均净资产收益率的下降幅度越大。　　例如，总市值在50亿元以下的企业，2009年的平均净资产收益率为14.56%，2013年下滑到3.36%；50亿~100亿元的企业，2009年该数值为18.66%，2013年下滑到6.86%。与此相对应，总市值在500亿元以上的企业2009年该数值为18.29%，2013年仍有16.42%；300亿~500亿元的企业2009年该数值为18.62%，2013年依然有14.99%。(投资者报)
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