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定投一年账户仍然亏损 有必要放弃吗？
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被称作懒人理财神器的基金定投，已经渐渐走进千家万户。但伴随着近期市场震荡，不少投资者提出疑问，近一年以来，定投账户录得净亏损，究竟需要不需要停止定投？答案是否定的，历史经验证明，在低位停止定投，并不是一个好的投资策略。
　　被称作懒人理财神器的，已经渐渐走进千家万户。但伴随着近期市场震荡，不少投资者提出疑问，近一年以来，账户录得净亏损，究竟需要不需要停止定投？答案是否定的，历史经验证明，在低位停止定投，并不是一个好的投资策略。　　中国基金报记者发现，基金定投本质是一个不太需要择时的工具，原理是通过“傻瓜式”按一个周期固定金额买入的办法，在市场大跌时买的份额多，在市场上涨时买的份额少，来平滑风险，重点是在市场上涨时赎回获得“微笑曲线”。目前正值市场震荡期而非大牛市，并不是放弃基金定投的好时机。　　目前沪指在3100点左右，实际上向下空间是有限的，尽管并不确定何时将迎来牛市，但目前的市场更适合基金定投。因为亏损而气馁的小伙伴请记住定投的法则：第一是选择好基金；第二是选择好赎回时间点，不要轻言放弃。当然，你也可以多做一点，来增加定投的收益。　　在熊市震荡中　　停止定投并不可取　　看着定投一年却亏损的基金账户，的确令人沮丧，但因此想停止定投，只能说你没有get到基金定投的真髓。 　　究竟何为定投？就是一种“懒人理财”的方式，定期用一定数额的资金购买基金的投资方式。简单的说，就是每个月(可自己调整)固定购买1000元左右(可调整)的单只或者多只基金。　　定投的核心逻辑有四点，一是“多次”投资，意味着放弃了90%以上的申购择时，选择机械性投资；第二是“小额”投资，意味着基金定投是用于工薪阶层打理每个月闲散资金。如果真认为是好的布局时间点，完全可以采取一次性投资的模式，这样收益率可能更高。第三是“长期”投资，多次小额投资的背后其实就是要长期投资，一般理论坚持定投时间都在3年以上，因此入市时间在长期投资上并没有那么重要；第四则是最重要的，是要选择较好的赎回时间点，最好是大牛市顶峰赎回，获得一个“微笑曲线”。　　因此回过头去看是否适合停止基金定投？其实不太适合。第一是因为这和定投的原理相背离，“小额”、“多次”、“长期”、“赎回好时机”，意味着基金定投是同样的资金在牛市获得较少的份额，在熊市获取较多的份额，从而最终实现摊平成本，获取平均收益的目的。　　第二是因为择时其实是件困难的事情。曾有归因分析显示，公募基金的择时对业绩贡献度很低，基金经理尚且如此，对普通投资者更是一件难事。因此，最好的办法是持续基金定投，一直等待市场所有人都看到牛市来了或者牛市沸腾了，再去思考要不要暂停定投或者赎回基金。而目前市场委靡不振时，考虑退出并不合适。　　“比如在沪指3000点定投权益类基金，可能选择突破5000点或者6000点的时机赎回，这样可以获得微笑曲线。”据深圳一位基金人士表示。此外，对于稳健型投资者来说，也可以设置盈利点，一旦到达盈利点就开始赎回。　　定投来源于我国台湾，过往台湾市场以震荡为主，牛短熊长，于是创出了这一投资方式。而在A股同样是波动较大，牛短熊长的市场下，普通的工薪阶层利用这一模式来打理资金，从过往数据看，这是一个不错的投资策略。　　而且，还有研究显示，中期定投的平均成本随着进入时机的不同而差异相对较大：震荡筑底时进入的平均成本最小；上涨市进入的平均成本最高；下跌市进入的平均成本居中偏小。而目前或许正是震荡筑底的时刻，进入的成本相对较小。　　最近1年定投亏损　　最近5年持续定投多盈利　　究竟基金定投的收益率如何？用数据说话，根据统计，最近1年基金定投权益类基金出现亏损，甚至有些持续定投3年仍是亏损，且幅度超过20%，但总体来看持续3年、4年、5年获得正收益的概率大。　　天天基金网数据显示，纳入统计的、股票型、债券型、、型的2050只基金中，最近1年定投收益出现亏损的为962只；而最近2年定投收益出现亏损的有699只，定投最近3年出现亏损的基金产品只数进一步下滑为155只，而最近5年的定投出现亏损的情况下滑至55只。　　过去1年、2年、3年、5年，市场经历了牛市、熊市、震荡市，而长期定投基金出现亏损的可能性是在逐渐下滑。　　具体来看，究竟选择何种类型基金定投好？首先看，这类品种原本是“大集团军”，在新规定的股票仓位下限为80%之后，这类品种的数量急剧下滑。同样采取天天基金网基金定投数据显示，纳入统计的指数基金445只，其中最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为1.62%、-3.21%、13.33%、30.48%。　　“大块头”的的定投数据显示，纳入统计的基金达到1015只，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为-0.97%、-3.21%、13.52%、34.41%。数据显示，混合型基金在最近3年和5年定投收益要好于股票型基金。　　纳入统计的325只指数基金，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为1.97%、-3.31%、11.63%、27.88%。近期市场风格变化很大，指数基金定投的收益差异很大，但总体看不及主动权益基金。　　是定投的一个“盲区”，很少有投资者布局，近期债市调整让这类基金定投业绩也不好。数据显示，纳入统计的483只最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为-0.27%、1.70%、9.66%、21.24%。只有最近5年定投平均收益略好一些，基本年化有4%左右收益。　　而QDII定投数据显示，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为9.76%、6.07%、4.58%、7.91%，显然这类基金主要是最近一两年表现可观。　　总体来看，定投最好选择净值波动较大的品种为主，如二级、基金、混合型基金、主动股票基金和等。　　三个小办法增加定投收益　　基金定投该如何投才有好收成呢？有三个小办法。　　值得注意的是，最近5年股票基金定投结果，有4只基金仍处于亏损状态，还有两只基金定投收益超过100%。这一情况同样出现在混合型基金上，既有一些基金定投收益超100%，但也存在一些基金定投5年还是亏损的。因此，要提高基金定投收益第一个办法也是最核心——那就是精选基金，其实这个难度非常高。　　需要明确的是，往往定投要选择的并非每年的业绩冠军，而是长跑冠军。比如定投是长期投资，重点看5年以上的定投收益率，其实从主动权益类基金来看，长信量化先锋混合、金鹰稳健成长混合、小盘、交银先进制造混合、国泰成长混合、大摩多因子策略混合、华安科技动力混合、优势混合()等都是长期业绩较好的品种。因此，投资者需要注意选择优秀基金经理管理的基金，而且在目前情况下最好选择风格更为稳健的品种。　　此外，在指数型基金方面，在大盘蓝筹股表现好于中小盘股的市场格局情况下，可以多配置大盘蓝筹股指数基金，但也可以搭配定投些中小创指数，注意两者之间的配置比例。　　其实从操作层面来说，定投不能只看长期历史业绩，而是要看基金业绩变化情况，当基金业绩出现向下拐点时或者更换基金经理时，也要适时考虑变更定投基金标的。如果基金长期业绩优异并能够持续领先，则可以坚持长期定投。　　第二个办法的是智能定投。智能定投的智能体现在何处呢？就是在普通定投基础上，可根据定投日之间股市波动情况来决定每月投资金额，属于“增强型技能”。其实各家公司的智能定投模式略有不同，逻辑都差不多，就是“大跌增大投资额、小跌小涨投资额不变、大涨减少投资额”，有的按照是估值水平、有的按照涨跌幅等。而且，智能定投可以从金额、日期、周期、涨跌、均线等多方面进行选择。　　对平时没有太多时间打理资金的小伙伴来说，其实简单就以指数涨跌为限制增加或者减少定投金额是不错的选择，如单日指数跌幅超5%，就可以在这一日增加定投金额，或者涨幅超5%就可以减少定投金额。　　第三还可以组合定投来打理好每个月闲置资金。比如看成长股投资的小伙伴，可以选择一两只成长风格的主动型基金，也可以选择指数或者指数等基金搭配起来一起定投。而稳健型投资者，则可以选择成长风格的主动管理基金，搭配上目前估值较低的蓝筹指数基金一起定投，甚至可以选择债券品种来降低组合的风险。　　不过，定投平滑了风险也平滑了收益，通常成熟市场长期以来的年化收益率基本在6%~13%之间，不要过高估计定投收益。
(原标题：定投一年账户仍然亏损 有必要放弃吗？)
(责任编辑：DF155)
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关注天天基金5年定投本金亏损15% 基金定投该坚守还是放弃
　　“坚持了整整5年了，结果昨天打开基金账户一看，竟然亏损了15%，如果再算上这5年的利息损失，整体亏损都超过20%了，周围好几个朋友都已经不再投了， 我的基金定投还要不要坚持呢？”最近几天，记者相继接到几位朋友的咨询电话。
　　记者了解到，今年以来基金定投断供不断出现，部分基金公司今年不但新增客户寥寥无几，老客户断供比例已达五成以上。另有统计数据显示，已经在市场上接受投资者定投5年的基金中，204只基金的5年收益为负值，占到总数的70.8%，这也难怪那么多基金放弃定投了呢？那么，在目前股市背景下，投资者究竟该坚守还是该放弃呢？
　　中信银行杭州分行资深理财师丁志毅表示，基金定投只是基金投资的一种方式而已，投资者要综合考虑自己的风险承受能力以及对未来市场走势的预期后再做决定。
　　5年赚钱基金不到两成
　　“30岁开始，每年投入2万元基金定投，每过5年再增加2万元的投资额(由于加薪等原因)坚持投、利滚利，如果年收益率达到GDP增长率即10%的水平，那么到60岁退休时可以拿到920万元资金。即便每年需要消费40万元，到了70岁还能有1685万元，到了80岁时有3671万元。子女教育绰绰有余，养老后顾无忧。基金定投——千万富翁不是梦！”曾几何时，这样的基金定投广告让人们怦然心动。然而，5年过去了，参与基金定投的投资者赚到的钱并不多。
　　根据好买基金网的统计，截至今年10月12日，一年定投收益率超过4%的股票型和混合型基金只有15只，能取得正收益的基金只有69只，占比还不到15%；两年定投收益率为正数的股票型和混合型基金总共只有16只，占比为4%，收益率最高的也只有6.98%，年化收益率只有3.5%左右，还不如银行理财产品的收益高。
　　“短期亏损不可怕，定投就要坚持三五年，长期才见效。”在基金公司、银行等渠道如此这般地普及教育下，多少投资者怀揣财富梦想，坚持定投一年又一年。然而，5年过去了。根据统计，国内5年定投不亏损的股票型和混合型基金一共有40只，占比为18%，虽然比一年、两年的情况稍好一些，但大多数依然亏损。从收益率看，基金定投整体平均亏损7.75%。5年定投收益率最高的也只有28.17%，平均的年收益率还不到6%。“以前的模拟太美好了，没有把每年10%的通胀率算进去，如果把通胀率算进去，每年定投也赚不到钱。”一位基金投资者表示。事实上，无论短期还是长期，基金定投在国内的效果并不理想，造成这种情况的原因还是由于我国股市牛短熊长。
　　大量基民开始“断供”
　　“我刚刚通过网上银行把一份定投给停了，另外一份到期的定投也没有再续约了！”投资者小杨表示，5年的投资给他带来的是超过15%的亏损，如果再算上资金成本和时间成本，亏损的比例还会更高。“我最近刚买了房子，每个月增加了5000元的房贷支出，如果坚持定投压力就有点大了，想想还是放弃了，亏损的基金也先留着吧，这样牛市来了手上也有一定的筹码呢。”小杨告诉记者，他周围好几个朋友最近都已经停掉基金定投了，亏损的幅度从10%到20%都有。
　　记者在采访中了解到，目前各基金公司定投断供现象均十分严重。一位业内人士在接受记者采访时表示，今年公司定投新开户数寥寥无几，同时有效扣款账户今年以来开始迅速减少，近期该数字仍有上升趋势。据他透露，目前业内都在面临该情况，有的公司断供比例高达50%以上，甚至有基金公司被曝定投“弃户率”蹿升至近八成。据知情者透露，其中有相当一部分基民是从2009年开始定投的，原因主要是由于在三年多的时间中，这些人大多数都处于亏损状态。
　　Wind统计显示，自日至今，496只基金中仅有150只基金取得了正收益。但值得注意的是，排名位于前30名的都是债券型基金，且累计收益率均未超过1%。“虽然在做投资者教育时，都会向客户讲明基金定投是一项长期投资，3年、5年无法看出效果，但很多投资者忍受不了连续一年以上的亏损，何况现在是连续三年。”一家基金公司相关人员表示。他告诉记者即使是牛市前开始定投的投资者，目前收益也大幅减少，这些投资者目前也有断供的可能。
　　华南一家基金公司相关负责人表示，除了市场下跌因素外，一般基金公司与银行开展定投活动都约定，开户后连续三个月成功扣款为一个有效户，银行不但可以得到每户10元的收入，还可以完成一部分中间业务收入任务。一旦三个月期满，银行拿到了基金公司的奖励，就会劝说投资者赎回购买其他正在开展活动的基金公司产品，再获取其他公司奖励。据他透露，基金公司与银行开展此类活动，三个月后断供率在80%以上。
　　认亏出局还是加码买入？
　　昨天两市股指跌幅双双超过1%，沪指更是跌破2050点所谓的前期技术支撑，下一步将会考验前期低点1999点。面对“跌跌不休”的股市，投资者究竟是认亏出局还是继续买入呢？“首先要靠投资者个人的风险承受能力。”丁志毅说，基金定投只是基金投资的一种方式，如果亏损20%就是投资者的极限心理承受范围，那么亏损到了这个程度就应该果断出局。“不然因为这笔投资身心受到伤害，或者引发家庭矛盾就得不偿失了。”投资者在进行每一次投资之前都应该有一个详细的规划：投资的期限是多久？何时该止损何时该止盈？投资的最终目的是什么？只有把这些问题都考虑清楚了再来进行投资才会做到“胜不骄败不馁”。“仅仅就基金定投而言，它对比的应该是一次性投资收益，通过时间降低收益的波动范围。”丁志毅说，从这个意义上讲，在熊市中基金定投肯定比一次性买入亏损少，但在牛市中也会比一次性买入赚得少。“就是因为没有人知道究竟哪里是底部，哪里是顶部，因此采用定投的方式投资基金还是适合多数普通投资者的。”
　　针对目前的基金多数亏损状况，丁志毅表示，如果投资者的风险承受能力能够承受目前基金的亏损，同时对未来中国经济包括股市有足够的信心，那么现在不但不是停止定投，反而应该加码买入。一般而言，基金定投业务的效果，要经历一个完整的牛熊市才能呈现。而由于基金定投起步较晚，目前主要经历的是熊市，这是降低成本的时机，也是未来牛市获取收益率的基础，因此现在反而是应该逢低逐步加入买入的力度。“中国股市牛短熊长，要取得好的收益，那么只有在熊市里积累筹码，然后在牛市中锁定盈利，只有这样才能更好的达到基金定投的效果。”记者 刘伟
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定投一年账户仍然亏损 需要放弃吗？本文首发于微信公众号：中国基金报。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。【导读】历史经验证明，在低位停止定投，并不是一个好的投资策略。被称作懒人理财神奇的基金定投，已经渐渐走进千家万户。但伴随着近期市场震荡，不少投资者提出疑问，近一年以来，定投账户录得净亏损，究竟需要不需要停止定投？答案是否定的，历史经验证明，在低位停止定投，并不是一个好的投资策略。中国基金报记者发现，基金定投本质是一个不太择时的工具，原理是通过“傻瓜式”按一个周期固定金额买入的办法，在市场大跌时买的份额多，在市场上涨时买的份额少，来平滑风险，重点是在市场上涨时赎回获得“微笑曲线”。目前正值市场震荡期而非大牛市，并不是放弃基金定投的好时机。目前沪指在3100点左右，实际上向下空间是有限的，尽管并不确定何时将迎来牛市，但目前的市场更适合基金定投。因为亏损而气馁的小伙伴请记住定投的法则：第一是选择好基金；第二是选择好赎回时间点，不要轻言放弃。当然，你也可以多做一点，来增加定投的收益。在熊市震荡中停止定投并不可取看着定投一年却亏损的基金账户，的确令人沮丧，但因此想停止定投，只能说你没有get到基金定投的真髓。究竟何为定投？就是一种“懒人理财”的方式，定期用一定数额的资金购买基金的投资方式。简单的说，就是说每个月（可自己调整）固定购买1000元左右（可调整）的单只或者多只基金。定投的核心逻辑有四点，一是“多次”投资，意味着放弃了90%以上的申购择时，选择机械性投资；第二是“小额”投资，意味着基金定投是用于工薪阶层打理每个月闲散资金。如果真认为是好的布局时间点，完全可以采取一次性投资的模式，这样收益率可能更高。第三是“长期”投资，多次小额投资的背后其实就是要长期投资，一般理论坚持定投时间都在3年以上，因此入市时间在长期投资上并没有那么重要。第四则是最重要的，是要选择较好的赎回时间点，最好是大牛市顶峰赎回，获得一个“微笑曲线”。因此回过头去看是否适合停止基金定投？其实不太适合。第一是因为这和定投的原理相背离，“小额”、“多次”、“长期”、“赎回好时机”，意味着基金定投是同样的资金在牛市获得较少的份额，在熊市获取较多的份额，从而最终实现摊平成本，获取平均收益的目的。第二是因为择时其实是件困难的事情。曾有归因分析显示，公募基金的择时对业绩贡献度很低，基金经理尚且如此，对普通投资者更是一件难事。因此，最好的办法是持续基金定投，一直等待市场所有人都看到牛市来了或者牛市沸腾了，再去思考要不要暂停定投或者赎回基金。而目前市场委靡不振时，考虑退出并不合适。“比如在沪指3000点定投权益类基金，可能选择突破5000点或者6000点的时机赎回，这样可以获得微笑曲线。”据深圳一位基金人士表示。此外，对于稳健型投资者来说，也可以设置盈利点，一旦到达盈利点就开始赎回。定投来源于我国台湾，过往台湾市场以震荡为主，牛短熊长，于是创出了这一投资方式。而在A股同样是波动较大，牛短熊长的市场下，普通的工薪阶层利用这一模式来打理资金，从过往数据看，这是一个不错的投资策略。而且，还有研究显示，中期定投的平均成本随着进入时机的不同而差异相对较大：震荡筑底时进入的平均成本最小；上涨市进入的平均成本最高；下跌市进入的平均成本居中偏小。而目前或许正是震荡筑底的时刻，进入的成本相对较小。最近1年定投亏损 但最近5年持续定投赚究竟基金定投的收益率如何？用数据说话，根据统计，最近1年基金定投权益类基金出现亏损，甚至有些持续定投3年仍是亏损，且幅度超过20%，但总体来看持续3年、4年、5年获得正收益的概率大。天天基金网数据显示，纳入统计的混合型、股票型、债券型、指数型、QDII型的2050只基金中，最近1年定投收益出现亏损的为962只；而最近2年定投收益出现亏有699只，定投最近3年和出现亏损的基金产品只数进一步下滑为155只，而最近5年的定投出现亏损的情况下滑至55只。
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　　第二个办法的是智能定投。智能定投的智能体现在何处呢？就是在普通定投基础上，可根据定投日之间股市波动情况来决定每月投资金额，属于“增强型技能”。其实各家公司的智能定投模式略有不同，逻辑都差不多，就是“大跌增大投资额、小跌小涨投资额不变、大涨减少投资额”，有的按照是估值水平、有的按照涨跌幅等。而且，智能定投可以从金额、日期、周期、涨跌、均线等多方面进行选择。　　其实从操作层面来说，定投不能只看长期历史业绩，而是要看基金业绩变化情况，当基金业绩出现向下拐点时或者更换基金经理时，也要适时考虑变更定投基金标的。如果基金长期业绩优异并能够持续领先，则可以坚持长期定投。　　对平时没有太多时间打理资金的小伙伴来说，其实简单就以指数涨跌为限制增加或者减少定投金额是不错的选择，如单日指数跌幅超5%，就可以在这一日增加定投金额，或者涨幅超5%就可以减少定投金额。　　第三还可以组合定投来打理好每个月闲置资金。比如看好未来成长股投资的小伙伴，可以选择一两只成长风格的主动型基金，也可以选择创业板指数或者中小板指数等基金搭配起来一起定投。而稳健型投资者，则可以选择成长风格的主动管理基金，搭配上目前估值较低的蓝筹指数基金一起定投，甚至可以选择债券品种来降低组合的风险。　　不过，定投平滑了风险也平滑了收益，通常成熟市场长期以来的年化收益率基本在6%~13%之间，不要过高估计定投收益。3
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