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国通股份“新三板”挂牌敲钟仪式在京举行
2016年6月13日，国通实业（上海）股份有限公司（证券简称：国通股份，股票代码：837275）在北京全国中小企业股份转让中心隆重举行新三板挂牌敲钟仪式，公司董事长兼总经理王刚先生、副总经理金昌焕先生等领导共同出席了挂牌仪式，一同见证国通股份这一重要时刻。国通股份董监高及销售经理参加挂牌仪式国通股份成立于2006年，总部位于上海，在北京、深圳等重要城市均设有办事处。公司代理、三星存储，东芝存储，三星手机配件，三星安防设备等全球知名IT品牌产品。国通股份董事长王刚先生在挂牌仪式上发言国通股份自成立以来，凭借着覆盖全国的线下销售渠道，完整的B2B行业架构，强大的风险控制系统，不断细分市场格局与竞争业态，提高品牌的市场份额，为合作伙伴创造更高的价值。国通股份始终紧抓客户需求，深挖市场资源，组建专业的营销团队，坚持经营创新，满足不断变化的市场需求与专业挑战，利用互联网信息技术优化分销供应链，聚焦电商营销运营及服务能力，为客户提供最专业的解决方案。国通股份以创新作为根本战略，凭借着持续的创新能力、强大的市场竞争力及科学的管理制度，使得公司具备了更强的行业带动性和盈利能力。国通股份利用10&年积累的IT行业资源和创新型互联网营销经验相结合，使国通人在每一个领域不断的创造第一，不仅增强“国通”的品牌效应，更引领着国通股份的未来。未来的国通是产业融合资本的时代，是开启互联网+的时代，是开创IT传统存储行业的新时代。国通股份成功登陆“新三板”，这是公司发展历程中的一个重要里程碑，也是一个新起点、新动力。国通股份将始终践行“以客户为中心、以人才为资本、发展健康活跃的平台”为理念，致力于打造中国通路营销第一品牌。&&附各家媒体报道链接：凤凰资讯：金融界：价值中国：中华网：光明网：华讯网：新财富：证券之星：慧聪网：扬子晚报：南方财经：中国企业：21CN：国际在线：
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> 去新三板上市，中小企业低成本融资的好办法
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去新三板上市，中小企业低成本融资的好办法
作者:王建峰　　时间:　　浏览量 0　　评论 0　　 　　
去新三板上市，中小企业低成本融资的好办法
&&& 一、火速成长的全国性股票市场“新三板”
“新三板”，一个熟悉又陌生的名字。很多人听说过但却不明白，到底什么是新三板。
其实，新三板又称全国中小企业股份转让系统，是一个适合中小企业上市融资的股票市场。为什么说适合中小企业融资? 首先，因为其最小的上市（挂牌）企业的总资产只有四百多万，净资产只有三百多万。也就是说，在公司法修改前能股改成股份公司的企业都有可能上新三板。其次，挂牌的费用低廉，相比IPO动辄千万的挂牌的费用，新三板平均只要一百五十万到两百万的打包费用。再次，挂牌速度快。通常情况下，只要财务过关各方面没重大问题，八个月左右就可以成功挂牌（新杉方新三板挂牌律师团队：所以资本市场不是梦，是触手可及的）。
新三板的火爆去年以来(截至2015年03月27日)，新三板协议成交的公司数量从292家增长至1914家，增长了6倍左右;做市成交的公司数量从43家增长至217家，增长了4倍左右。
　　同时新三板市场的成交量呈现出了爆发式的增长趋势。据统计，在去年8月，新三板协议交易平均每周仅成交6000多万股，而在今年3月，新三板协议交易平均每周成交了2.8亿股，增长了4倍左右。在最近一周，新三板协议成交量已高达4.3亿股。
自2014年8月底推出新三板企业做市交易之后，做市成交量也飞速增长。据统计，在去年9月，新三板做市交易平均每周成交500万股左右，而在今年3月，新三板做市交易平均每周成交2.3亿股，整整增长了45倍。新三板做市指数已经推出，该指数从年初至今已上涨 151%，表现是十分突出。
有人会疑问这么火爆的市场是否是一个正常的市场？实际上，早在2013年，国务院就给新三板做了定性――新三板是全国性的股票交易场所，在中国目前只有新三板，上海证券交易所和深圳证券交易所是全国性的股票交易场所。只不过新三板服务的是成长型的中小微企业。
&&& 冲着这股子火爆的成长行情，其实就可以考虑挂牌新三板。但是，新三板的火速成长有其内在原因。其灵活的制度，公开透明的市场环境是赢得企业和投资者的重要原因。
企业在新三板主要通过定向增发来融资。这种定向增发是指挂牌企业可以通过新三板市场向不超过35位的合格投资者发行股票。新三板目前最大的一笔定向融资出现在2015年4月份，该笔融资规模是27.9亿元（联讯证券830899）。（2015年3月份，有245家挂牌公司推出增发预案，拟募集资金总额达到 187 亿元）
二、定增灵活吸引投资者进入
新杉方律师认为，新三板定向增发这种募集方式的优势在于不设投资者的股票定锁定期。对机构投资者而言，其可以通过定增拿到股票并随时抛出套现。这种灵活的退出方式让投资者能规避股票锁定期的风险。
由此，新三板定增的安全系数变高，投资者将更愿意参与企业定增。对企业而言，这无疑提升了融资的成功率。
三、新三板帮助中小企业低成本融资
新三板定增制度灵活，对企业的好处显而易见。企业挂牌同时，挂牌后均可以发行股票。一旦挂牌新三板，企业可以通过小额、灵活、快速的新三板股票发行制度筹集资金。并且这些募集的资金和借款不同。借款需要支付利息，到期需要偿还本金。而定向发行获得的资金是企业的资本金。企业可以用这部分资金进行扩大生产，并购其他企业。
那么，投资者如何获得回报呢？新杉方律师认为投资者获取回报主要通过出售股票来获取利润。企业发展前景好了之后，其股票自然受到追捧进而拉高股票价格。而价格上升，参与定增的投资者就可以通过逐步卖出股票来获取利润。老板要做的仅仅是好好经营企业。
四、新三板低成本融资
&&& 低成本的表现形式多样，简单归纳起来有以下几点: 首先，找融资由一对一变为一对多。新三板提高知名度，让投资者主动找上门。不少老总坦言挂牌新三板后，每天能接到不少投资者打来咨询投资事宜。而此前，该企业奔波很久才能找到个别投资者。其次，是股权融资比例大。股权融资最大的优势就是投资者和企业老总共担风险，企业老总不需要承担还本付息的压力。最后，新三板挂牌便利企业银行融资。对银行而言，挂牌的企业资信状况较好，银行乐意贷款。此外，股权质押贷款在新三板挂牌后也变得可行。
五、企业如何挂牌新三板
&&& 通常企业可以和中介机构接触。然后由中介机构推荐券商、会计师事务所、律师事务所配合企业挂牌新三板。此外，企业老总也可以直接和券商、会计师和律师接触。
&& 我们新杉方律师团队认为企业挂牌新三板要结合自身实际情况进行。选择何种挂牌方式均有利有弊。关键是选择合适的，配合默契的团队。
&&& 盈科（上海）新杉方律师团队专注新三板挂牌业务，为企业选择合适的券商和会计师事务所。同时团队依托北京盈科全国性律所的规模为企业提供专业优质的法律服务。任何新三板疑问请搜索“新杉方”。国通股份(837275)十大股东_每季度持股比例增减_仓位在线
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国通股份(837275)十大股东,持股数,持股比例,增减仓列表 注：原价-即下表中“更新日期”当天的股票收盘价格
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[][仓位在线-散户大家庭旗下站]2014探索新三板系列之（二）——企业为什么要上新三板（主讲人：新杉方的王建峰律师） - 在线观看 - 热点 - 乐视视频
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国通股份:主办券商推荐报告
来源：交易所&&&
作者：佚名&&&
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　　长江证券股份有限公司
　　推荐国通实业(上海)股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌及
　　公开转让的推荐报告
　　二零一六年一月
　　根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司下发的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称“《业务规则》”)，国通实业(上海)股份有限公司(以下简称“国通实业”、“股份公司”或“公司”)就其股票在全国中小企业股份转让系统挂牌及公开转让事宜，经过股东大会批准，并向长江证券股份有限公司(以下简称“长江证券”、“我公司”)提交了《关于公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌及公开转让的申请》。
　　根据全国股份转让系统公司发布的《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定(试行)》(以下简称“《推荐业务规定》”)、《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》(以下简称“《尽调工作指引》”)，长江证券对公司的主要业务、财务状况、公司治理和合法合规等事项进行了尽职调查，就本次公司申请股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌及公开转让出具本报告。
　　一、对国通实业的尽职调查情况
　　长江证券推荐国通实业挂牌项目小组(以下简称“项目小组”)根据《尽调工作指引》的要求，通过交谈、查阅、查询、访谈、分析、考察、取得书面承诺，听取律师、注册会计师等专业机构人员意见等调查方法对国通实业进行了尽职调查，调查事项主要包括公司的基本情况、产品及业务、历史沿革、独立性、关联交易、同业竞争、规范运作、持续经营、财务状况、发展规划、重大事项等。
　　项目小组与公司管理层相关成员以及其他部分员工等进行了交谈，听取了公司聘请的北京市嘉源律师事务所以及瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)注册会计师的意见；查阅了公司章程、公司“三会”会议记录、公司各项规章制度、会计账簿和重要会计凭证、审计报告、工商行政管理部门登记备案资料、税收申报表和纳税凭证等；了解了公司的经营状况、内部控制制度、规范运作情况和未来发展计划。通过上述尽职调查，项目小组制作了《长江证券股份有限公司关于国通实业(上海)股份有限公司股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌的尽职调查报告》(以下简称“尽职调查报告”)。
　　二、公司符合《业务规则》规定的挂牌条件
　　(一)依法设立且存续满两年
　　国通实业(上海)有限公司(以下简称“国通有限”)成立于日。日，公司在会议室召开股东会，会议决议同意公司采取整体变更的方式由有限责任公司变更为股份有限公司；同意整体变更后的公司名称为“国通实业(上海)股份有限公司”；确定以日为基准日；公司经审计的账面净资产为人民币23,675,518.67元，公司全体股东对上述审计值予以确认，并同意以日为基准日，将公司经审计的账面净资产23,675,518.67元折为股份有限公司实收资本(股本)1500万元，折股溢价人民币8,675,518.67元计入股份公司的资本公积金。
　　日，公司召开创立大会暨2015年第一次临时股东大会，审议通过了《关于选举国通实业(上海)股份有限公司第一届董事会成员的议案》、《关于选举国通实业(上海)股份有限公司第一届监事会股东代表监事的议案》等议案，选举产生了公司第一届董事会和第一届监事会。日，公司在工商行政管理部门办理了变更登记手续，取得上海市工商行政管理局核发的统一社会信用代码为42753U的《企业法人营业执照》。
　　公司自设立以来，每年均完成了工商年检。公司变更为股份公司，实际控制人、主营业务、高级管理人员均未发生重大变化。
　　有限公司按公司账面净资产折股整体变更为股份公司，按照全国股份转让系统公司颁布的《业务规则》的规定，公司存续期间可自有限公司成立之日起计算，可认定公司存续已满二年。
　　经核查，公司自成立以来，历次出资均以现金方式履行出资义务，并出具了相应验资报告，履行了内部审议程序，上报工商等主管部门备案，公司股东已按公司章程规定出资，未出现异常，公司股东出资真实，公司注册资本已缴足，出资程序完备、合法合规。公司在整体变更为股份公司时，不存在未为自然人股东代扣代缴个人所得税的情形，同时自然人股东已出具相关承诺，保证不使公司因此遭受任何经济损失。
　　综上，公司满足“依法设立且存续满两年”的要求。
　　(二)公司业务明确，具有持续经营能力
　　本公司自成立以来，一直致力于电脑存储设备及数码电子产品的销售及服务业务，是国内领先的电脑存储设备分销商。公司主营产品主要有固态硬盘、机械硬盘、移动硬盘等。通过建立自有的销售服务网络，公司为上游电脑存储设备制造商销售存储设备以及提供相关的技术支持和营销支持等服务，同时为下游客户提供售后等相关服务。
　　公司根据瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的标准无保留意见的《审计报告》(瑞华审字[5号)显示，公司月、2014年、2013年主营业务收入分别为35,074.20万元、32,344.21万元、15,250.08万元，占营业收入的比重分别为100%、100%、100%，公司月、2014年、2013年主营业务成本分别为32,641.14万元、30,755.89万元、15,094.41万元，毛利率分别为6.94%、4.91%、1.06%。
　　综上，公司符合“公司业务明确，具有持续经营能力”的要求。
　　(三)公司治理机制健全，合法规范经营
　　日，公司召开创立大会暨第一次股东大会并通过决议，共同制定并通过《国通实业(上海)股份有限公司章程》；选王刚、王建峰、金昌焕、商翠兰、曾黎斌、吴晓航和丁爱宏为董事，组成董事会；选举朱子涵、冯强为公司监事，与职工代表监事陶然一起组成监事会，董事及监事任期均为三年；通过《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》等。日，公司召开第一届第一次董事会，7名董事均出席，选举王刚为董事长兼总经理，商翠兰为财务总监，张红宇为董事会秘书，通过《总经理工作细则》、《董事会秘书工作制度》、《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》等。日，公司召开第一届第一次监事会，3名监事均出席，选举朱子涵为第一届监事会主席。至此，公司依据《公司法》和《公司章程》的相关规定，建立健全了股东大会、董事会、监事会制度。
　　有限公司阶段，国通实业设执行董事1名，由王刚担任；设监事1名，由王建峰担任；设运营总监1名，由商翠兰担任。股份公司成立后，经创立大会选举和一届一次董事会聘任，公司董事、监事、高级管理人员较有限公司阶段有所变
　　动。该变动系为加强股份公司成立后的公司治理水平，规范法人治理结构，且履行了必要的法律程序，符合法律、法规及有关规范性文件和《公司章程》的规定。
　　股份公司成立以来，董事会、监事会以及高级管理人员未发生变化。
　　股份公司成立以来，能够严格依照《公司法》、《公司章程》和“三会”议事规则的规定召开股东大会、董事会、监事会。股份公司成立以来召开3次股东大会、3次董事会、1次监事会。股东大会、董事会、监事会的召开程序严格遵守《公司法》、《公司章程》和三会议事规则的规定，职工代表监事充分发表意见，履行相应职责。没有发生损害股东、债权人或第三人合法权益的情况。
　　公司机构独立，公司依据业务经营发展的需要，设立了独立完整的组织机构包括市场部、销售部、商务部、售后与技术支持部、行政人事部、仓储部、财务部、产品部等8个职能部门。公司建立健全了内部经营管理机构，建立了相应的内控管理制度，科学地划分了每个部门的职责权限，形成了相互配合相互制衡的机制。
　　项目小组与公司管理层进行了有关诚信情况的沟通，并取得了公司管理层所签署的书面声明，承诺最近二年一期无违法违规行为，无应对所任职公司最近二年一期内因重大违法违规行为被处罚负有责任的情形，无个人到期未偿还的大额债务、欺诈或其他不诚信行为。项目小组通过调查公司原始记录，询问律师等方式进行补充调查，没有发现公司管理层有不良诚信状况的记录。
　　公司的董事、监事、高级管理人员近二年一期内没有因违反国家法律、法规及规范性文件而受到刑事、民事、行政处罚的情形，不存在重大违法违规行为，合法合规。公司的董事、监事、高管具备和遵守法律法规规定的任职资格和义务。
　　公司董事、监事、高级管理与其原任职单位未签订竞业禁止协议，未违反竞业禁止约定、法律规定，不存在有关上述事项的纠纷或潜在纠纷。公司董事、监事、高级管理不存在侵犯原任职单位知识产权、商业秘密的纠纷或潜在纠纷。
　　综上，公司符合“治理机制健全，合法规范经营”的要求。
　　(四)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
　　公司在有限公司阶段共经历了2次增资，合计出资1,500万，全部计入实收资本。公司历次增资事宜均依法履行了法定程序并办理了工商变更登记手续。
　　日，瑞华出具《国通实业(上海)有限公司审计报告》(瑞华
　　专审字【19号)。根据该审计报告，截至日，公司的账面净资产值为23,675,518.67万元。
　　日，上海众华资产评估有限公司出具《国通实业(上海)有限公司拟股份制改制而涉及的资产负债表上的全部资产和负债评估报告》(沪众评报字[2015]第405号)。根据该资产评估报告书，以日为评估基准日，公司的账面净资产评估值为25,088,694.12元。
　　日，公司在会议室召开股东会，会议决议同意公司采取整体变更的方式由有限责任公司变更为股份有限公司；同意整体变更后的公司名称为“国通实业(上海)股份有限公司”；确定以日为基准日，瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的(瑞华专审字【19号)号《审计报告》中公司经审计的账面净资产为人民币23,675,518.67元，公司全体股东对上述审计值予以确认，并同意以日为基准日，将公司经审计的账面净资产23,675,518.67元折为股份有限公司实收资本(股本)1500万元，折合股本后超出股本部分的余额8,675,518.67元计入股份有限公司资本公积。
　　日，有限公司全体股东作为股份公司的发起人签署了《发起人协议》，一致同意根据《公司法》有关规定，以发起设立方式将有限公司整体变更为股份有限公司。
　　日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《关于选举国通实业(上海)股份有限公司第一届董事会成员的议案》、《关于选举国通实业(上海)股份有限公司第一届监事会股东代表监事的议案》等议案，选举产生了公司第一届董事会和第一届监事会。
　　日，瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)出具瑞华验字([5号)《验资报告》，截至日止，公司(筹)已收到全体出资者以国通实业(上海)有限公司的净资产缴纳的实收资本，合计人民币15,000,000.00元,净资产折股后剩余部分计入资本公积，由公司(筹)全体股东以原持股比例分别享有。
　　日，公司在工商行政管理部门办理了变更登记手续，取得上海市工商行政管理局核发的统一社会信用代码为42753U的《企业法人营业执照》。股份公司股权结构如下：
持股数(万元)
持股比例(%)
　　股份有限公司成立后，公司增资1次，以每股1.5784元的价格增资500万股，其中500.00万元计入注册资本，289.20万元计入资本公积。股东王刚认缴386.71万元，其中245.00万元计入注册资本，剩余141.71万元计入资本公积。股东王建峰认缴人民币86.81万元，其中55.00万元计入注册资本，剩余31.81万元计入资本公积。新股东上海善多投资咨询中心(有限合伙)认缴315.68万元，其中200.00万元计入注册资本，剩余115.68万元计入公司的资本公积。
　　日，瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)出具瑞华验字(瑞华验字[5号)《验资报告》，截至日，国通实业已收到全部新增投资款789.20万元，其中500.00万元计入注册资本，289.20万元计入资本公积。
　　本次增资完成后，国通实业的股权结构如下：
持股数(万元)
持股比例(%)
　　全体自然人股东中没有根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国公务员法》、《中国共产党党员领导干部廉洁从政若干准则》、《中共中央纪委教育监察部关于加强高等学校反腐倡廉建设的意见》等法律、法规、规章及规范性文件规定不适合担任股东的人员。公司股东无违反任职单位规定不适合担任股东的情形，股东人数、住所、出资比例符合有关法律、法规、规章及规范性文件的规定。
　　公司历次的增资已依法履行必要程序，历次增资行为合法、合规。
　　公司不存在股票代持的情形，现有股权不存在权属争议纠纷情形，公司现有3名股东均系直接持股公司，符合“股权明晰、股份发行转让合法合规”的挂牌条件。
　　经核查，公司自设立以来未发生过股权转让事宜。
　　综上，公司满足“股权明晰，股票发行和转让行为合法合规”的要求。
　　(五)主办券商推荐并持续督导
　　国通实业已与长江证券签订了《国通实业(上海)股份有限公司与长江证券股份有限公司推荐挂牌并持续督导协议》，委托长江证券作为主办券商，全权委托长江证券为其唯一企业改制财务顾问、推荐其股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌，并对国通实业进行持续督导。
　　综上，公司满足“主办券商推荐并持续督导”的要求。
　　三、内核程序及内核意见
　　按照《长江证券推荐挂牌业务内核工作制度》内核小组人员于日至日对公司股票拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的备案文件进行了认真审阅，于日召开了内核小组会议。参与项目审核的内核成员7人，其中注册保荐代表人2人、注册会计师资格2人、律师资格2人、行业专家1名，并按照《推荐业务规定》要求在内核小组成员中指定注册会计师、律师及行业专家各一名分别对项目小组中的财务会计事项调查人员、法律事项调查人员及行业分析师出具调查意见。上述内核成员不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚或证券行业自律组织纪律处分的人员、不存在担任该项目小组成员的情形；不存在本人及其配偶直接或间接持有申请挂牌公司股份的情形；不存在在申请挂牌公司或其控股股东、实际控制人处任职以及存在其他可能影响其公正履行职责的情形。
　　据《推荐业务规定》对内核机构审核的要求，内核成员经审核讨论，对国通实业本次挂牌转让出具如下的审核意见：
　　(一)内核小组按照《尽调工作指引》对项目小组制作的尽职调查报告进行了审阅，并对尽职调查工作底稿进行了抽查核实，认为项目小组已按照《尽调工作指引》的要求对公司进行了实地考察、资料核查等工作；项目小组中的注册会计师、律师、行业分析师已就尽职调查中涉及的财务会计事项、法律事项、业务技术事项出具了尽职调查报告；项目小组已按照《尽调工作指引》的要求对国通实业进行了尽职调查。
　　内核小组对国通实业项目小组尽职调查工作进行审核后，认为国通实业符合《业务规则》规定的挂牌条件。
　　(二)根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》
　　及《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书内容与格式指引(试行)》的格式要求，公司已按上述要求制作了《公开转让说明书(申报稿)》，公司挂牌前拟披露的信息符合《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》及《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书内容与格式指引(试行)》的要求。
　　(三)根据《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定(试行)》的要求，内核会议成员审核了国通实业《拟推荐挂牌公司风险评估表》及风险事项，经内核会议审议，评定国通实业为低等风险。
　　(四)同意推荐公司挂牌，就本次内核会议要求项目小组补充尽职调查和信息披露补充完善等事宜，内核小组决定由内核专员审核通过后向全国中小企业股份转让系统有限公司报备。
　　综上所述，国通实业符合《业务规则》第2.1条有关挂牌的条件，内核会议就是否推荐国通实业在全国股份转让系统挂牌及公开转让进行了表决，表决结果为：赞成票七票，反对零票。赞成票数达到三分之二以上且指定注册会计师、律师和行业专家均为赞成票。
　　内核意见认为：国通实业符合《业务规则》规定的进入全国中小企业股份转让系统挂牌及公开转让的条件，同意推荐国通实业进入全国中小企业股份转让系统挂牌及公开转让。
　　四、推荐意见
　　国通实业自成立以来，一直致力于电脑存储设备及数码电子产品的销售及服务业务，是国内领先的电脑存储设备分销商，公司主营电脑硬盘等。通过建立自有的销售服务网络，公司为上游电脑存储设备制造商销售电脑存储设备以及提供相关的技术支持和营销支持等服务，同时为下游客户提供售后等相关服务。经过多年的发展，公司在部分代理品牌的产品销售市场拥有较大比例的占有率，形成了完善丰富的线下经销渠道，并积极与大型电商平台开展线上业务，与上述客户形成了良好的合作关系。由于销售规模不断扩大和知名度的不断提升，与原有供应商三星的合作更趋稳定的同时，与其他国际知名存储设备制造商也已展开代理合作关系，比如创见、东芝等。因此公司未来销售规模和盈利水平将会持续提升。
　　此外，国通实业治理架构良好、财务核算规范，符合《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称为“业务规则”)第二章2.1规定的挂牌要求，具
　　有成为做市交易企业以及并购重组参与方的潜力。
　　目前，国通实业已具备一定的业务规模，亦有进入资本市场的意愿，通过市锄制充分反映市场价值、提高公司估值水平。通过后期的定向发行股票等方式进行融资，可以满足公司业务发展过程中的资金需求；通过全国股份转让系统中的持续信息披露，并且在引进外部投资者的基础上，进一步完善公司的法人治理结构、提高规范运作水平；树立公司良好的公众形象，增加品牌的价值；进一步加强与上下游公司的深入合作，实现跨越式发展。
　　鉴于此，我公司内核小组根据《业务规则》对内核审核的要求，召开内核会议，逐一比对《业务规则》第二章2.1规定的挂牌要求，并综合考虑分析公司所处行业的发展、目前的经营现状、竞争优劣势、未来持续发展空间以及全国中小企业股份转让系统的政策要求，认为国通实业符合《业务规则》第二章2.1规定的挂牌要求，同意国通实业股票在全国中小企业股份转让系统挂牌。
　　五、推荐理由
　　1、“多产品组合、多层次销售、多区域发展”的业务格局
　　自设立以来，公司一直致力于电脑存储产品的销售及服务业务。经过多年的持续发展，公司已成为业内的领先企业之一。经过多年的努力，公司已基本形成“多产品组合、多层次销售、多区域发展”的业务格局，成功代理了三星、东芝、创见的硬盘产品，三星的移动电源、原厂配件以及安防设备；向线上和线下同时进行销售；业务范围扩大到全国主要省市。公司在积极与全球主要电脑存储品牌厂商开展业务合作的基础上，在全国范围内广泛布局，不断壮大公司业务发展的广度和深度，立足于更好地服务于客户的需求，努力为客户打造便利的一站式采购与服务业务体系。
　　2、丰富的客户资源
　　公司在北京、深圳、成都、沈阳、南京、武汉、西安、郑州、长沙以及哈尔滨等地设办事处销售团队覆盖全国各大主要地区，具备强大的销售与服务能力。
　　经过多年的业务发展，公司构建了全国性的电脑存储设备销售及服务网络，积累了遍布全国的销售渠道，形成了以京东、易迅等电商平台为主要代表的线上客户以及由各盛市及地区经销商组成的线下客户，同时也积累了浪潮软件、海信集团等大型直销客户，并且与上述客户建立了良好的合作关系。
　　3、高效的运营管理
　　公司重视运营效率，针对线下客户，由各地区办事处销售人员专人对接，通过实地走访及电话沟通方式，将终端需求迅速反馈至公司采购部门并迅速；对线上客户，公司能够实时监控其存货，极大程度的提高了运营效率。
　　项目小组认为，国通实业不仅符合《业务规则》中所规定的股份有限公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌及公开转让的相关条件，并且该公司经过数年的经营形成了公司的竞争优势，业务规模和盈利能力将会持续提升。因此，同意推荐国通实业股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌及公开转让。
　　六、提醒投资者注意事项
　　1、对单一供应商依赖性较大的风险
　　由于公司的运营效率较其他国家级代理商高，使得国通的采购量不断增大，供应商的优惠政策也有所倾斜。三星在中国大陆地区的固态硬盘国家级代理商共有五个，其中公司占三星在大陆地区销售额的三分之二以上，公司2013年度、2014年度、月向三星的采购额分别占采购总额的85.06%、87.46%、88.95%，对三星的依赖较大。
　　公司与主要供应商之间的经销协议一年一签，虽然公司目前业务发展情况良好，与主要供应商之间的合作关系稳固，但是仍不能排除因公司未来经营情况下滑、主要供应商销售政策改变或公司与供应商的谈判策略等原因，公司未与主要供应商续签经销协议，因此，公司存在无法持续获得供应商销售代理权的风险。
　　公司2015年下半年成为创见、东芝硬盘的国家级代理商，随着市场推广的进行，会使三星产品的采购比例有所下降，但由于我国电脑存储设备行业内企业规模较小，对供应商的依赖普遍存在，对三星依赖度的下降将会是一个逐步的过程。
　　2、偿债能力风险
　　2013年、2014年、月公司流动比率分别为1.04、1.18、1.35，速动比率分别为0.75、1.03、1.04。虽然公司资产流动性逐渐增加，但资金依然比较紧张。
　　公司目前流动资产中应收账款、存货所占比重较高，2013年、2014年、月公司应收账款占公司流动资产比例分别为0.38、0.49、0.55，公司存货占公司流动资产比例分别为0.28、0.12、0.23。公司需要增强其变现能力，降低
　　偿债能力风险。
　　作为全国性分销商，公司对流动资金的需求较大，一方面必须维持一定规模的存货量以满足客户的需求；另一方面提供给下游客户的信用期限往往较供应商提供给其的信用期限长，设备制造商要求公司必须先款后货，这同样给分销商带来流动资金压力。同时，业务规模的扩大也会带来资金的压力。
　　3、毛利率波动风险
　　2013年、2014年、月公司毛利率分别为1.02%、4.91%、6.94%，毛利率增长幅度较大。由于公司的盈利主要来自于买入卖出差价及返利收入，因此营业收入的规模将会直接影响到公司的利润。
　　报告期内，在公司签订的经销协议中，制造商一般均会结合采购指标完成情况等因素给予公司一定比例的销售返利，同时还会给予淡季促销、直销大单等协议中没有明确约定返利比例的其他临时性返利。2013年度、2014年度和月，公司获得的返利金额合计分别为630.43万元、4,004.14万元以及3,266.45万元，分别占主营业务收入的4.13%、12.38%以及9.31%。
　　报告期内公司的盈利主要来自销售返利，制造商所执行的返利政策对公司的经营业绩构成了重要的影响。销售返利实质是公司进销差价的组成部分，是供应商为稳定零售价格体系而采取的一种商业惯例，本身具有一定的粘性；此外，报告期内公司不断新增代理品牌，扩大合作的供应商范围，将会逐渐降低对单一供应商的依赖程度，在一定程度上也将降低单一供应商返利政策变动给公司所带来的经营业绩的影响。尽管如此，如果未来主要设备制造商的销售返利政策发生趋势性的变化，或者公司未来的业务发展不再能满足届时签订的代理商协议中约定的取得销售返利的条件，公司存在无法获得部分或者全部销售返利的风险，最终导致毛利率的波动。
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　　年月日
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