企业获得贷款后扩大再生产，人们收入提高需求增加--->经济重回增长渠道。但这个货币传导机制出现问题，有很多原因，根本原因在于实体企业负债率过高，银行不愿意继续放贷。（这也是为什么我反对用加杠杆的方式去房地产库存的原因，这条回答下也有很多争论）也就是说，在实体整体负债率不高的前提下，货币宽松的传导机制基本是有效的，但现在，它已经失效了：央行放了钱，银行不愿意放贷给实体企业，先是通过各种渠道借给股民炒股（不是直接借，具体过程较复杂，按下不表），股市崩盘后；资金通过银行理财的方式进入债券市场，通过正规非正规渠道进入房地产市场推升一线市场房价。资金都是有成本且要求回报的，在实体回报过低的情形下，只能去寻找资产的相对洼地。所以，我们看到的是，钱都在资本市场打转。这是2015年的情况，月似乎基建有抬头趋势。但是，任何再通过加杠杆的形式提升经济的行为，都是不可持续的。相较而言我更愿意容忍经济的低增长。以上，基本更新完毕。最后补一句，没有阴mao论，我国央行算是水平比较高的，也相对独立的央行了。出现一些问题是因为很多结构性的问题没办法通过宏观的手段来解决，西方经济学的教科书也没有标准且完美的解决办法，且我国目前的问题都偏中期，短期很难看到改善。但你不能否认央行和政府都在为之努力。不过现在看来比较两难的地方是，中央既想保短期增长，又想实现中期改革，还不想人民币贬值和外汇流出，按下葫芦浮起瓢。与以往几年相比，现在确实到了最困难的一年。
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TA的最新馆藏[转]&[转]&　　从钱印出来到放贷出去~有啥支标啊~都讲一下~
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　　先给中国人民银行，中华人民银行负责发。　　
　　各种投资啊，比如说曾经的4万忆。
　　发哪去~直接贷出去？　　
　　银行收进存款，需要按一定比例上交央行作为保证金（银行准备金率就是这个比例，是调控货币的主要手段）。然后银行才能将剩下的存款放出去做贷款。所以，如果要收紧银根，那么就要提高准备金率，减少市场上流通的货币。实际上，现代社会，流通的货币主要是银行间的数字，实体货币只有非常小的一部分。所谓的“印钱”，不过是降低准备金率，放出更多货币的一种比喻而已。
　　晚上派民工去印钞厂拿麻袋挑走。
　　简单的说就是：做外贸的公司把外币存入银行，银行再制造等量的人民币给他。中国外贸很发达，每天的外贸余额有很多亿美元，所以每天都要印刷很多钱。现在虽然是通胀了也另一个方面说明中国有钱了。　　....以上是我个人的理解
　　因为外币在中国不流通，要买原材料付工资需要人民币。所以外贸公司需要兑换人民币。　　银行有那么多外币怎么办呢？比如内出国需要兑换，去国际市场买东西需要。需要外币的单位再去银行用人民币换外币。
　　楼上很多人说错了，钱是不能乱印的。　　国家上次投资的4万亿不是印出来的，是国家的钱，也就是我们交的税、国有企业赚的、对外贸易赚的钱。　　乱印钱的直接后果就是钱币贬值！比如民国时期买斤米需要一麻袋钱。现在有很多国家本国货币大幅度贬值，导致不得不用其它国家货币结算。
　　楼上的是你错啦　　国家每年的财政和税收早就花出去了，哪来的4W亿余钱那　　不印钱，这钱哪里来的，也没见发行多少国债　　这些年的通胀还有这次的股市大跌还不是乱印钱惹的祸
　　各大银行向央行借钱，然后贷出去。银行的水很深，也复杂，不止是中国。　　
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)　　美国财政部部长盖特纳日在国会作证，敦促中国政府允许人民币迅速升值。中美人民币汇率矛盾一触即发。为此，有中方智囊团提出警告，若美国就人民币汇率问题强加制裁，中国将以卖出美国国债作为武器回应。　　以卖出美国国债作为武器应对以达成某种政治目的，是近二年来一些中国学者自称的杀手锏。在此方面，既使是美国学者自已也有不少认为将对美国构成威胁。例如，据《环球时报》报道，美国国家情报委员会在今年六月份就曾集本国内顶级专家学者开会讨论，如果中国抛售数以万亿美元的美国国债，美国该怎么办？会议的结论是：中国如果以抛售9000亿美国国债向华盛顿施压，将会引起美国的利率上升，美国的商家和消费者都将成为受害者。　　认为美国国债可以作为武器使用的人，都是有着传统的货币观念。如果以我的“印钱消费”理论来观察此问题，可能会产生完全不同的结论。　　中国所持有的美国国债，是一种美国印钱消费中国（过剩）产品的 “印钱消费”产物。按照“印钱消费”理论原理，一端是国债或财政赤字，另一端必然是过剩资本（此原理已在蔡定创的《货币迷局－当代信用货币论》第八章中已作了论证）。中国手中持有的美国国债，本质上同样也是一种过剩资本。很多人曾经都不理解，中国收入了两万多亿美元，为何自已不用而要去购买美国国债？这其中的原因就是因为它是过剩资本，在投资过剩的情况下没地方用（只能进入虚拟经济）。以其持有不断贬值的美元现钞，还不如持有利息稍高一些的国债以减少损失。如果不认识到这一点，就是没有理解“印钱消费”的理论原理。　　过剩资本，一般的情况下并不会直接进入实体经济中投资与消费，只会通过金融中介进入虚拟经济间接投资（其对实体经济的作用可参看《货币迷局－当代信用货币论》第九章）。属于印钱消费的美国国债，当它是处于美国国债状态时，对中国来说它仅是个债权符号，对美国来说也仅是个负债符号两者是平衡的数字而已，对双方的实体经济都没有什么影响。假如中国抛出这些美国国债，如果美国人懂得“印钱消费”理论，就会知道原来这都是中国的过剩资本，既然是过剩的资本，是以美元现钞形态持有，还是以美国国债形态持有，其实是并没有太大的区别的。那么，当中国抛售美元国债，美联储印美元购买就是了，中国抛多少国债，美联储就印多少美元全数购买下来。从资本过剩的角度上来说，对美国什么影响都没有，美国人担什么心？　　当然，此时中国手中持有大把的美元现钞，也不是什么好事。如果放在自已的银行体内又用不着（注意此地是指宏观的情况，不是微观企业情况，要注意此地宏观与微观的区别），存入欧美银行，反而可帮助欧美经济走出危机。如果进入欧美国家的虚拟经济体中运行，更可以促进欧美国家经济的发展（参看蔡定创《货币迷局－当代信用货币论》中的“双轮经济”原理）。另外，按照凯恩斯理论，美元现钞供给过剩，是促使美元利率走低的因素，而不是利率上升，此与美国顶级专家的判断也完全相反。　　因此，中国如果以抛售美国国债，在美国人不懂得“印钱消费”理论原理之前，吓唬一下美国人还是可以的，如果美国人懂了“印钱消费”理论原理，不仅没有任何的吓唬作用，在当下还没有完全走出金融危机，美国银行还缺钱的情况下，来自中国的大把的美国现钞对美国银行来说如雪中送碳，反而会起到帮助美国作用。由于网络作用，经济理论传播速度会加快，或许美国人很快就会明白我说的这些道理。
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11楼为什么美国金融危机了，我就不能给钱给他们让他们经济好起来？美国经济差了对中国有好处么？我觉得还有很多疑问。。。支持[0]反对[0]
10楼嘘，别在这再说了，要是让美国鬼子知道了，我们就没得混了。支持[0]反对[0]
9楼好像美国那么多智库都是摆设，连印钱消费都不知道……支持[0]反对[0]
8楼通货膨胀的本质是社会财富的不公平再分配。多印的钱谁占有得多，谁就占便宜，反之就吃亏。中国目前的社会制度模式权贵通吃，所以，钱印得越多，大众越吃亏，权贵越得利。国际上也一样，美元印得越多，原有美元的占有者越吃亏，多印的美元占有者越占便宜。国内货币市场上，劳动大众是冤大头，国际货币市场上，中国政府是冤大头。中国政府没本事对付国际对手，但有本事对付自己的老百姓。支持[0]反对[0]
7楼提倡消费，是错误的观点。人应以满足生活需求、身体健康为原则购物。确保学习、工作、生活。支持[0]反对[0]
6楼很多人曾经都不理解，中国收入了两万多亿美元，为何自已不用而要去购买美国国债？这其中的原因就是因为它是过剩资本，在投资过剩的情况下没地方用（只能进入虚拟经济）。
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不仅仅如此。商品交换的另一方并非完全没有商品出售，而是绝不可能卖给你。比如先进武器装备，先进技术与技术设备。此其一。其二，购买国债的美元也可以用来在国际市场采购石油、矿石、金属等物资。其三，购买国债属于中美入世谈判时中方的“承诺”。（是否如此？）支持[0]反对[0]
5楼（1）美国银行缺少的不是“美金”，是“信心”。这就是为什么当今尽管它们坐拥高额“现金”，但对于放贷却表现出少有的谨慎与吝啬， 从而使得美国的消费者以及中小企业面临贷款“困难”。所以，中国把美国国债卖掉，存入美国银行对美国的经济有帮助的“理论”，至少是有些勉强。银行贷款出去，不仅仅是因为它“有钱”，还有一个重要的因素，就是贷款的“质量”。怎么经过这次金融危机，蔡先生还没有明白呢？
（2）中国手上的美金，是换成美国国债更有利，还是存入美国银行更有利可图？谁给的利息高？
2009年美国经济一团糟，但美国银行业却是利润丰富。原因在于：美国银行从美联储借钱（近乎零利息），再用此钱买美国国债（高利息），手拿把攥，稳稳当当地赚钱。That is why people said in newspapers a year ago, at which time the media industry was shrinking in a way never seen in its history:&&"We are in a wrong business."
那么，中国把自己的钱存入美国银行，能得到多少利息？ 如果你可以以几乎是零利息的代价借到钱，同时又有一人上赶着借钱给你，你会给那人多少利息？最多是“零利息”了-- 还得是你高兴，给那人个面子。他嫌低不肯借给你？ "No problem,"&&you may tell him, "The door is right there on your left."&&道理简单得不用新理论就应该想明白。
(3) 如果美金在中国是“过剩资本”，到了美国，就不过剩了么？美国银行有主意，学习中国的经验，把从中国那里借到美金，再借给自己的政府 --- 去买更多的美国国债。
而中国呢？本来拿着美国国债多少还可以得到些利息，如今，便宜抛售后得来的现金（或，按蔡先生的理论，被美联储照单全收）不收利息地“存入美国的银行”，把美国银行当成了自家“床垫子”。为什么呀？与锁在中国银行的保险柜中有什么区别？
就为了出口气？
蔡先生被自己的理论弄糊度了不成？
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4楼有点专业。吾只知：人民币迅速升值（贬值）都不是好事。世上的事，急来急去的都不是什么好事。人民币币值稳定是最佳选择。另外，博主说“属于印钱消费的美国国债，当它是处于美国国债状态时，对中国来说它仅是个债权符号，对美国来说也仅是个负债符号，两者是平衡的数字而已”，仅是数学平等式吗？仅是简单的数学换算吗？我不相信，如果中国真完全抛出美国国债，很可能会掀起滔天巨浪。不过，真到了那个时候，美国可能不会让中国卖出美国国债，美国会动用其所有资源（包括政治、军事、行政、经济、外交）阻止中国的。支持[0]反对[0]
2楼庞大外汇储备就如一艘陆上航空母舰，只有火力凶猛性，缺乏机动性造成没有打击有效性、抛售美国国债，只会造成两败俱伤，美国不担心那是屁话。支持[0]反对[0]
1楼其实美国国债威力还是不小的，在2013年前都是一张好牌，可惜日本和天朝已经捆绑在一起了，两个注定悲剧的债主都喜欢出卖对方，殊不知唇亡齿寒的道理，山姆大叔坐山观虎斗。既然两国不可能联合，那二者所持有的债券成了捆绑锁链，而一旦中国一方出牌，大叔只需要鞭笞另一方的痛疖让日欧债务恶化既可，全球的小辫子都被美联储抓住了，咱中国是满清大辫子呵呵支持[0]反对[0]
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原南京高级陆军学校毕业。十七年军旅后转至省单位工作，先后为IT、外汇投资公司总经理。倾心于强国，并致力于经济与改革等方面的探索。著有《资本论续－信用价值论》、《货币迷局》、《印钱消费》、《双轮经济》。QQ：
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