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关于投资的论文
关于投资的论文
范文一：关于投资的论文浅谈平民的投资忽如一夜春风来 时间飞逝，转眼间改革开放已经六十多周年了。三十年来，中国发生了翻天覆地的变化，政治.文化，社会建设都取得了举世瞩目的成就。真可以用：“突入一夜春风来，千树万树梨花开”来形容。作为“90后”，短短的二十年见证了社会主义在改革开放以来取得瞩目成就，作为平民日常的衣食住行也深切的体会到了社会发展的步伐，生活水平的提高我们接触的也不再是是单纯的消费，环境日益改善生活水平蒸蒸日上的平民家庭也开始了投资的话题。投资它涉及财产的累积以求在未来得到收益。技术上来说，这个字意味着“将某物品放入其他地方的行动”。从金融学角度来讲，相较于投机而言，投资的时间段更长一些，更趋向是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积。而对于平民来说投资体现在生活的点点滴滴，衣食住行的方方面面。满足了基本的生活需求之后，大部分平民也开始有了闲置资金，面对同样的资金不同的人却有不同的计划。我作为一名大学生，作为即将全面进入社会的我对于平民的那点资金有着自己的见解。还是从热门的房子说起吧，房子对于很多人来说已经不再属于消费而是有着更复杂的性质，其中包括投资。一个很常见的现象，很多城市家庭一家人省吃俭用拼搏一辈子到最后也只是为了一套并不宽敞的房子，而看看他们平常的生活吧。每天一大早起床去挤公交，在路上买点早餐，喝口充满灰尘和二氧化硫等有还空气再吃一口馒头或者热干面，挤上近一个小时的公交匆忙赶到公司上班，转眼到了中午又是在快餐店买点快餐吃了了事，晚上一家人都回来了，拖着疲惫的身体去超市或者菜场买点打满农药的菜，再奢侈点买几两用激素喂养的荤菜。平时还要提防各种坑蒙拐骗的行为，在家不在家都要把门关得紧紧的，面对灯红酒绿的不夜之城真正自己得到的除了喧闹还是喧闹，到头如果没有足够的钱连葬身之地都没有呀！对于一个本来不属于城市的人，付出了九牛二虎之力也要住进城市，我觉得在条件没有完全成熟的情况下完全没有这个必要，这样的选择也就是将所有的拼搏成果投资到一件可以居住的房子里，有句话叫踮着脚为人，如果是这样子的效果就是更加勉强！以我的之见，我觉得随着城市的发展房价怎么涨也有跌的一天，到头来拼了老本买的房子不值钱了。而且发展带来的是更加糟糕的空气，随着社会的发展，我们国家经济发展的转型，广大农村出现了许多机会，短短的二十年我们见证了交通设施经历了步行到土路，土路到沙石路，砂石路到水泥路的过程。由过去一天时间到市区的距离缩短到一个小时到市区的距离。城市真正吸引大家的无非不是医疗设备，教育水平…而如今生活在安家在农村先进发达的交通设施同样可以享受城市的生活，要上街自己开着私家车一个小时也就和在城市做公交车时间差不多，逢年过节有时间同样可以逛街，生病了要看医生也很方便，就教育来说，城镇教育业不在落后，同样拥有良好的教育设施和资源，在城市却只有有钱的人才能上得起重点学校。而在城镇大部分蔬菜都是来自农户家庭自己栽种的绿色蔬菜，自己家有菜园子更是可以自己种一些，还有猪肉，也很少会有不放心的猪肉。出来吃了很多味，很多所谓的好东西，最后想起来还是在家里那火锅实在，还是家里的肉吃起来口感好。在城镇能有一百万可以过着在城里人五百万的生活，如果我有一百万首先在城镇就社会地位而言会有一席之地，花一二十万买辆私家车，在花三四万自己修一个带有花园的小别墅，因为有充足的土地修个菜园花园也是轻而易举的事情，自己修建一个私人球场也蛮简单。还结余三十几万在把车子多抵押贷款十几万做个四五十万的生意，上可实现自己的宏伟理想，下课轻轻松松过日子，死的时候也不怕没有葬身之地。看看发达资本主义国家的发展规律，到一定程度便出现了逆城市现象，城镇即可以享受先进的完善的基础设施又可以呼吸更加新鲜的空气，迟到更健康的食物，对于我们这代人而言无论选择什么投资到最后就是为了那一套房子，选择在城镇投资安置自己的居所确实是房价飞涨时代的明智之举，城镇随着内需的扩大，会有更大的发展空间，所以对于年轻的我们来说把眼光不仅要放到沿海，有时也不能再忽视我们身边的城镇。再说教育，看日本雄起的一个重要原因就是重视教育的程度，老师在日本的地位充分体现了日本大和民族对于教育的重视程度。对于平民而言教育同样是子女能否肩负起拯救家族担起家庭重担的重要因素之一，镇长的儿子那个年纪在读书，县长的儿子在那个年纪也在读书，省长、国家和主席他们的儿子在这个年纪都在读书，只分他们在如何高级别的学府深造。当然不是说所有的成功的人都是名校或者是学历很高的人，但是他们都有一个共同的特征，那就是他们都拥有知识，这知识要么来自课堂要么来自实践或者是自学的。所以平民更要重视教育，要懂得智力投资，让自己和子女能够在拥有深厚的文化底蕴的环境里熏陶几年，教导他们勤于学习，舍得为教育为知识投资，因为知识可以化作力量，知识可以改变一个人的命运一个国家的命运。其实平民投资无非关系着一家人的衣食住行油盐酱醋，但也紧紧联系着一个国家的经济发展，前段时间温家宝总理要降房价，最后没有降下来故意根到底无非就是这双有形的手没有敌过那双无形的手，这双无形的手就是需求远远大于了供求，十五六亿的泱泱大国人人个个都盯在了那几寸土地上，不是房子建设成本太贵而是人们眼睛毒呀。如果平民投资可以转移部分注意力，放更长远的眼光或许大家就不用原文地址：
范文二：证券投资的论文上市公司投资价值分析方法胡臻志外国语学院英语师范专业 2010级 4班学号：从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的。影响投资价值的因素既包括公司净资产、盈利水平等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。一、宏观经济分析１、宏观经济运行分析证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确的把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。宏观经济状况良好，大部分的上市公司经营业绩表现会比较优良，股价也相应有上涨的动力。２、宏观经济政策分析在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。二、行业分析由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，我们需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险。１、行业与经济周期宏观经济的运行呈现周期性特点，一个经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。由于不同行业对于经济周期的敏感性不同，其业绩可能会出现比较大的差异。根据行业与经济周期变动关系，可将行业分为增长型行业、周期型行业和防守型行业。增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关，主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务实现增长，如高科技行业；周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，如钢铁业、耐用品及高档消费品行业；防守型行业的产品需求相对稳定，受经济周期的影响小，如食品业和公用事业。 ２、行业生命周期通常，行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。一般而言，处于幼稚期的公司比较适合投机者和创业投资者；处于成长期的行业，其增长具有明确性，投资者分享行业成长、获取较高投资回报的可能性比较高。根据行业与宏观经济周期的关系以及行业自身生命周期的特点，投资者应该选择那些对于经济周期敏感度不高的增长型行业和在生命周期中处于成长期和成熟期的行业。三、公司分析对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以做出自己的投资决策。１、 公司基本面分析公司行业地位分析公司经济区位分析公司产品分析。公司经营战略与管理层分析。投资者要寻找的优秀公司，必然拥有可长期持续的竞争优势，具有良好的长期发展前景。这也正是最著名的投资家巴菲特所确定的选股原则２、公司财务分析公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。a 偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债流动比率反映的是公司短期偿债能力，公司流动资产越多，流动负债越少，公司的短期偿债能力越强。一般认为，流动比率应该大于2；但绝对数值并不能解释所有的问题，在运用这项指标的时候，，应该将公司的流动比率与行业平均水平、本公司近年来的流动比率进行比较。资产负债率反映的是公司长期偿债能力，表示在公司总资产中借贷资金所占的比例。资产负债率较低，说明公司长期偿债能力较高，财务风险相对较低。不过，资产负债率过低也会使公司不能充分利用财务杠杆，影响到盈利能力。一般认为资产负债率在50％较为合理，但这也并非定式，不同行业的公司资产负债率通常也不太一样。b 营运能力分析存货周转率=主营业务成本/平均存货，其中，平均存货=（期初存货+期末存货）/2存货在流动资产中所占比重比较大，其流动性对公司的流动比率有很大的影响。存货周转率用于衡量存货的变现能力强弱。一般而言，存货周转率越大，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。不同行业的存货周转率会有不同的表现，在运用此指标时也应该同行业平均水平、公司历史水平进行比较。 c盈利能力分析主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100％主营业务毛利率表示每一元的主营业务收入扣除主营业务成本后所带来的利润额。可以通过与行业平均毛利率的比较，一定程度揭示公司的成本控制及定价策略。通过财务分析，不仅可以帮助投资者更好的了解上市公司的经营状况，还有助于发现上市公司经营中存在的问题或者识别虚假会计信息。３、公司估值方法进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法；另一类是绝对估值方法a 相对估值方法相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（PE）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：市盈率=每股价格/每股收益市净率=每股价格/每股净资产EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润b 绝对估值方法股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。参考文献：“股市基础入门”阅读详情：
范文三：关于投资的论文学 生 课 程 论 文课程名称：专业班级：_________学生学号：学生姓名：所属院部：指导教师：
20 12 ——20 13 学年
第 二学期关于房地产投资摘要：改革开放30年来,我国的经济发展水平显著提高,经济增长速度和发展水平取得了令世人瞩目的成绩。从2003年到2008年,中国国民经济保持了年均11%的增长速度,远远高于同期世界平均水平。在经济高速发展的背后其实是以出口导向为主的外向型经济的大发展,特别是我国东南沿海地区,随着这些地区外向型经济的大发展,地方经济也取得了长足的发展。一方面作为西北地区的龙头,陕西省近几年的GDP的增长速度都保持在两位数以上,已经超过了西北五省的平均水平。另一方面我们也应该清醒地认识到陕西省的人均GDP目前仍然低于全国人均水平,陕西经济的整体发展水平比较落后,尤其是与东南沿海发达地区相比较还有很大的差距,人民生活水平总体不高。因此随着我国加入WTO和西部大开发战略的全面实施,大力发展陕西省的外向型经济从而推动陕西经济的发展,着力提高人民的生活水平就显得尤为迫切。
关键字：投资 股票我们有四个问题要分析：一、为什么选择投资房产？随着商品经济的发展，房子除了住人，另一大功能就是“升值赚钱”。最新出炉的福布斯富豪排行榜里前100名里，超过半数是做房地产致富的，包括今年全球首富，墨西哥电信的老板，他的第一桶金也是来自房地产。虽然这些人貌似离我们老百姓很远，但肯定多少也有一种启发。看准经济形势，利用好银行的钱，是他们迅速致富的法宝。大富豪如此，平民百姓买一两套房屋也应该如此。横向对比各种投资方式，相对于老百姓来说，在风险性高企的股票、基金、期货等等面前，由于没有专业的知识和所谓内部消息，平时又要工作上班，就算全职在家的，也需要享受人生，不能把有限的人生全部都投入到无止境的盯盘里面。。 所以我们应该选择一种不需要天天盯着，同时又可以带来稳定收益的投资方式，对于普通民众而言，风险也要控制在中等偏下，这个时候房产投资的优势便浮出水面了。二、 什么样的房子适合投资？首先一定要区别开自住购房和投资购房，二者的购入条件完全不一样。自住要考虑实用性、舒适性、子女读书、上下班等，价格倒是排在后面考虑的。在能够负担且有人搞卫生的情况下，自住当然是越大越舒服了。但是，选择的投资房产一定要满足以下3个条件：1、租金回报率高，如CBD的小公寓。2、以后长期可以在流通市场中处于紧俏位置，如学区房。3、地域位置好，无非是交通方便、临近写字楼、商圈能长期保持旺盛需求的地方。
按照中国10年间的房产发展居住势头和租赁市场状况，买小户型的投资价值大于大户型。最好的户型是小两房，或者是位置比较好的、租金回报比较高的白领聚集地的一房单位。如果手头的钱可以首付买一套大户型或是首付买两套小户型，我建议选择后者。这样风险更 低，回报更稳健，也更灵活。三、房产投资品种的选择：目前可供个人投资者选择的投资种类主要有住宅、商铺、写字楼等。其中住宅投资较为活跃，在一些旺销楼盘中，用于投资目的而购房的占到总量的40％左右，尤其在一些经济较为发达的城市，这一状况更为显著。这些经济发达的城市，是人才集中涌入地，租房的需求相对旺盛，大量的外来人口将带来房屋租赁市场的繁荣，这就大大吸引了个人的房地产投资。购置房产后如何进行投资操作：投资者购置房产后，即投资者用现款或分期付款的方式直接向房地产开发商购买住房，并适当装修、装饰后出售或出租，以获取投资回报，是一种传统的投资方式，也是迄今为止住房投资者最常用的一种方式。如何将房产出租出去，寻求合适的租户，按时收取房租，就成为投资者关心的问题。随着房地产中介市场的不断壮大和成熟，客观上也为房地产个人投资带来新的机遇。如近年在各地兴起的“房屋银行”，对大多数希望选择以出租作为投资方式，但又缺乏投资经验的投资者来说，无疑是其首选方式。四、什么人适合投资房产？手头有一定闲钱，而且不打算靠创业致富的人，准备中长线投资，想获得不错收益的人。 房产投资的另外一个好处就是，它适合的资金量比较灵活，从十几万到几百万、上千万都可以，而其他的投资方式一般都是比较局限。。比如，手头如果有个百多万现金的，也不放心都放在一支股票或者基金里面吧？这样分散了你的资金和盈利能力。针对于房地产投资的法律分析如下：一、外资的进入根据171号文的规定：境外机构和个人在境内投资购买非自用房地产，应当遵循商业存在的原则，按照外商投资房地产的有关规定，申请设立外商投资企业；经有关部门批准并办理有关登记后，方可按照核准的经营范围从事相关业务。同时171号文的规定，外商投资房地产企业的股权和项目转让，以及境外投资者并购境内房地产企业，由商务主管等部门严格按照有关法律法规和政策规定进行审批。投资者应提交履行《国有土地使用权出让合同》《建设用地规划许可证》《建设工程规划许可证》等的保证函，《国有土地使用证》、建设（房地产）主管部门的变更备案证明，以及税务机关出具的相关纳税证明材料。境外投资者通过股权转让及其他方式并购境内房地产企业，或收购合资企业中方股权的，须妥善安置职工，处理银行债务，并以自有资金一次性支付全部转让金。对有不良记录的境外投资者，不允许其在境内进行上述活动。因此，外资收购境内房地产项目有两种一般操作模式：模式一：房地产项目协议转让房地产项目转让是指已经取得政府立项批文，并已完成了初步开发的项目权利人将其所拥有的项目依照政府规定的条件、程序通过签订项目转让协议的方式予以有偿出让，受让人在项目已有基础上投资完成开发建设的行为。采取房地产项目协议转让方式的，境外投资者在收购前必须在境内投资设立一家房地产企业，以该外商投资企业为收购方完成房地产项目的转让。模式二：房地产项目公司股权转让房地产项目公司股权转让是指通过转让项目公司股权方式完成房地产项目的权益转让。采取房地产项目公司股权转让方式的，一般由境外投资者通过股权收购模式将内资的房地产开发企业变更为外商投资房地产企业。因此，不论采取何种模式都必须通过外商的投资房地产企业来实现。谈谈房产投资中要注意的几个问题：1、凡是投资必有风险。房产投资也要控制好风险，把可能带来的损失最小化。在投资之前先问问自己，如果我的房子一年中有半年租不出去，我自己的收入能承担银行贷款吗？2、房贷多少年比较合适？按说房贷时间越长越好，但是如果30年就会造成持有前期供楼款中利息占有的比例过高。。所以我建议，一般房屋贷款都做20年。而且，根据计算以及我的实际经验，投资回报率比较高的物业，20年的贷款是很可能由租金收入来付银行贷款的。3、房产投资的缺点是什么？做任何一个投资，想清楚它的优点以后，入手之前要把缺点都想好，这样才是最保险的，问问自己能不能把可能的缺陷给化解掉。房产投资的缺点就是变现能力差，一旦房价下调，可能会出现有价无市的情况。。所以针对这个缺点，一定要选择“好卖的”。一旦自己稳定的收入出现问题，可以用最快的速度把房子卖出去套现，这样就能避免可能出现的损失了。 个人投资房地产应注意的风险：由于房地产具有增值的特性，这就决定了相对于其他投资工具而言，房地产投资有收益大风险小的特点。如果你将购置的房产用于出租，你不仅可以收回一部分资金，还可以获得房产升值所带来的收益，这时几乎没有任何风险。至于炒卖房地产，当然会因为市场价格一时的涨跌而面临损失的风险。一般来说，投资房地产只有长线投资才能始终立于不败之地；而短线投资房地产，有时会受到经济衰退的影响而导致全线崩溃。但根据风险与收益对称的原理，投资者在可能获取较高收益的同时也面临较大的风险。如果投资者完全用自有资金买房，若房屋不能及时变现，投入的资金就会被套牢，如果是通过贷款支付房款，就背上了长期支付利息的包袱。因此在选择房产作为投资工具的同时，要具备对风险的承受力和规避风险的能力。通常房产投资成本高，投资收益的大小和成功与否要经过较长时间的检验，因此投资者不应草率行事。尤其是对于部分以借贷形式投入房产的投资者，更应本着“稳健”的原则，经过精确计算后再选择相应的投资策略。有关金融专家表示，用于房屋住房还贷的比例，不宜超过家庭收入的40％。我认为投资理财是我们大学生必须要掌握的一种生活技能。我们大学生学习投资理财，是一件很需要耐心与毅力的事情，并不是花一时的功夫就可以学好，或是光学习理论就够了的事情，主要还是在自己实际参与上面。大学时代是我们自主投资理财的起步阶段，也是学习投资理财的黄金时期。对于没有收入来源的大学生来说，大学阶段我们要在日常的生活中养成一种理财的习惯。美国的爱默生在其《处世之道》中说到“财富就是将智慧运用于自然；致富的艺术不是勤奋，而是选择合适的方法、合适的时机和合适的地点”。在大学阶段的投资理财训练包括养成良好的心态、成熟的心智；培养全面的专业素质；获得人生和工作的经验、职业技能的学习；制定明确的目标、生涯的规划。对自己进行系统的理财训练，将帮助我们大学生无论今后从事什么职业都受用终生。我认为我们在大学时代应培养主动理财的意识，形成一个良好的理财习惯，掌握一些必需的理财常识。每个人都会面临不同的理财需求，尽早规划，长期投资、相信合理组合就会拥有更幸福的明天！参考文献：
1.关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》（建住房[号）（以下简称“171号文”）2．《国家外汇管理局、建设部关于规范房地产市场外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2006〕47号）（以下简称“47号文”）3.《商务部、国家外汇管理局关于进一步加强、规范外商直接投资房地产业审批和监管的通知》（商资函［2007］50号）（以下简称“50号文”）4.王兆金，秦江平
浅谈公允价值在投资性房地产业的应用
20095.高贺
北京市通州区商业地产投资前景SWOT分析
20086.四川经天营销策划有限公司
绵阳房地产市场调查报告
2012年01月阅读详情：
范文四：项目的投资与融资论文项目的投资与融资论文姓名：陈静娟班级：工程管理11202学号：01项目融资风险与融资效益分析摘要：项目融资作为一种金融活动，必然包含“风险”这一基本属性，国内许多项目融资失败的案例都是由于风险的分析、评价与处理适当导致的。采用合适的方法对风险甲乙控制和处理，最大限度的避免或减少风险事件导致项目实际效益与预期效益的偏差，从而保证投资者的预期收益及项目贷款人的追索权得以顺利的实现。目前，关于风险的定义尚没有统一的认识，国内有学者为风险下了如下的定义：风险是指对某件事的全过程的预期目的可能产生的不利因素发生的概率及后果。对于风险准确的理解也要从很多方面进行把握：（1）某一件事：是指所要研究的一个问题或一个项目，如一项投资。（2）全过程：是指研究事件全寿命周期的风险，而不是某一阶段的风险。（3）预期目的：评价事件风险的大小要以预期目的为准。（4）不利因素：风险研究的对象是对事件不利的各个因素，而不关心有利因素。（5）概率及后果：度量风险大小时，既要考虑风险发生的概率又要考虑风险产生的后果。关键词：融资风险；风险管理；效益；分析方法一、 项目融资的分析与管理项目融资风险管理可以划分为风险分析和风险管理两个步骤，风险识别又包括了风险识别、风险估计和风险评价；风险管理是在风险分析的基础上，按事先制定好的计划进行控制，并对控制机制本身进行监督以确保其成功的过程，具体包括了风险规划、风险控制和风险监督。(一) 项目融资的风险分析项目融资风险识别是项目融资风险管理的前提和基础，是正确的进行风险管理决策的基本依据。项目风险识别根据发展时间顺序，可以划分阶段进行考虑，即项目建设开发阶段风险、项目是生产阶段风险和项目生产经营阶段风险。对于各个阶段用合适的方法进行识别，通常运用的方法有检查表、常识，经营和判断、头脑风暴法、德尔菲法、敏感性分析、故障树法，然后采用适合的方法进行评价。(二) 项目融资风险管理项目风险管理是建立在项目风险分析和项目风险评价的基础上的，主要有三方面的任务：第一、正对项目所面临的各种风险因素，决定所采用的规避策略；第二，针对这些规避策略，制定最实际的行动方案；第三、在实践项目中实行这些行动方案。融资项目风险管理一般可以分为项目核心风险管理和项目的环境风险管理。项目核心风险，即项目的完工风险、生产风险、技术风险等一系列与项目建设和生产经营有着直接关系的风险要素的管理，是项目投资者和经营者日常生产管理的一个重要组成部分。而项目风险管理一般很难预测，一般它都超除企业控制的范围，其风险管理的难度较大，这就要求人们定出有别于项目核心风险管理的方法。项目环境风险管理主要包括项目的政治风险的管理、法律风险管理和金融风险的管理。二、项目融资风险的管理的基本工具和实施在当今的国际金融市场上，用于利率和汇率风险管理的金融衍生工具形形色色，多种多样，并且新产品层出不穷。投资者正确使用这些工具，可以达到降低项目风险的目的。通过深入剖析，可以发现这些工具都是以掉期、期权、期货和远期这四种基本管理工具为基础的。风险管理的实施是风险管理过程中的最后阶段，它涉及面广，项目融资的各个阶段都存在风险管理，在项目融资中，环境风险管理所能发生的作用有很多方面，有利率风险的管理、能源，原材料或者最终产品价格的风险管理、货币，汇率风险管理、利用风险管理工具的不同组合在实践上和税务上控制项目的现金流量。三、 项目风险融资效益的分析与评价在当今的国际金融市场上，用于利率和汇率风险管理的金融衍生工具形形色色，多种多样，并且新产品层出不穷。投资者正确使用这些工具，可以达到降低项目风险的目的。通过深入剖析，可以发现这些工具都是以掉期、期权、期货和远期这四种基本管理工具为基础的。风险管理的实施是风险管理过程中的最后阶段，它涉及面广，项目融资的各个阶段都存在风险管理，在项目融资中，环境风险管理所能发生的作用有很多方面，有利率风险的管理、能源，原材料或者最终产品价格的风险管理、货币，汇率风险管理、利用风险管理工具的不同组合在实践上和税务上控制项目的现金流量。项目风险融资效果分析的方法有：（1）、项目融资效果的比较分析法，其中根据比较的对象不同、指标数据形式的不同有着不同的分类；（2）、项目融资效果的比较分析法，它是财务分析的最基本的方法；（3）、项目融资效果的因素分析法，是依据分析指标与影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定因素对分析指标差异的影响程度的一种分析方法。四、 项目风险融资效益效果的财务分析项目风险融资效果的财务分析具有一定的必要性，首先从分析的内在逻辑上看，必须进行结果分析，先把握全局，把握结果，才能全面分析项目的整体状况，只有掌握了项目的全局，才能进一步引申至原因。分析项目融资效果，必须要从项目的性质出发。如果工程项目是非盈利性的，则融资的效果主要集中在资金使用情况和偿债情况两个方面。如果工程项目的性质是盈利性的，则还必须同时考虑融资项目的盈利状况。一般可以从资金的使用状况、偿债能力状况、营运能力、盈利能力、发展能力等方面分析。五、 项目风险融资效益效果综合分析及评价项目风险融资效果综合分析就是将各个财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对项目财务状况和经营业绩进行剖析、解释和评价，说明项目总体运营中所存在的问题，
以及项目在市场竞争中的优势和劣势，为后续的投资和营运决策提供财务支持。通常运用的方法有杜邦分析法、沃尔分析法、综合评分法、层次分析法。结束语项目融资是一项非常复杂的活动，综合了多种学科和专业知识及分析技术，特别是对于一些大的项目而言，由于项目完成周期长，外部经济环境和内部项目操作中的意外变动都会给容日项目带来巨大的风险，因此如何评价分析融资项目中的风险，确保融资项目的决策性，制定最有利的融资安排计划具有举足轻重的作用，也是以后进一步研究发展的方向。参考文献[1]曾贤刚.环保产业运营机制.中国人民大学出版社,2005.[2]徐晶，项目融资的风险管理分析[J];商业研究;2005年14期[3]高悦.企业融资方式评析[J].管理科学文摘,2007（7）[4]贯君;张文;;浅析我国项目融资风险管理[J];黑龙江对外经贸;2011年01期[5]许晓丽;;项目融资风险管理的问题与对策[J];商业会计;2012年01期[6] 王雷;项目融资风险管理研究[D];西安理工大学;2006年[7]中国环境保护投融资机制研究课题组.创新环境保护投融资机制.中国环境科学出版社,2004[8]俞云,琚向红;我国企业项目融资风险管理现存的问题及其对策[J];商业研究;2005年12期[9] 徐梅;周少华;;“双赢”理念下的项目融资风险管理与控制[J];科技管理研究;2005年07期阅读详情：
范文五：投融资论文企业资本结构与融资决策问题研究2009级财务管理一班 名字：吧、学号：【摘要】：通过对影响企业资本结构的各种因素分析，指出企业的最佳资本结构和最优融资顺序，为分析国有企业的融资行为，探索规范企业融资行为的途径和方法提供了理论上的依据。【关键词】：资本结构；融资决策；权益负债一 、引言企业融资活动是一个动态的过程，表现为既定目标下的企业融资结构的选择，也就是说企业融资行为合理与否必须通过融资结构来反映，合理的融资行为将形成一种优化的融资结构，不合理的融资行为必然导致融资结构的失衡。
二、企业的融资结构和资本结构
㈠ 融资结构
融资结构指企业在取得资金来源时，通过不同渠道筹措的资金的有机搭配以及各种资金所占的比例。具体地说，是指企业所有的资金来源项目之间的比例关系，即自有资金（权益资金）及借入资金（负债）的构成态势，它是资产负债表的右方的基本结构，主要包括短期负债、长期负债和所有者权益等项目之间的比例关系。企业的融资结构不仅揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度，而且反映了企业融资风险的大小，即流动性大的负债所占比重越大，其偿债风险越大，反之则偿债风险越小。从本质上说，融资结构是企业融资行为的结果。企业融资是一个动态的过程，不同的行为必然导致不同的结果，形成不同的融资结构。企业融资行为的合理与否必然通过融资结构反映出来。合理的融资行为必然形成优化的融资结构，融资行为的扭曲必然导致融资结构的失衡。由于企业生产经营所处的阶段不同，对资金的数量需求和属性要求也就不同，形成了不同的融资组合。对融资结构可以从不同的角度做进一步的划分：按资金来源不同可以划分为内源融资和外源融资；按资金属性不同可分为债务融资和权益资本融资；按占用时间的长短可分为长期融资和短期融资。
㈡ 资本结构
资本结构指企业取得的长期资金的各项来源的组合及其相互关系。企业的长期资金来源一般包括所有者权益和长期负债，因此，资本结构主要是指这两者的组合和相互关系。在现代企业融资活动中，为了实现企业市场价值最大化，一般把资本结构作为研究的重点，探讨资本结构变动对企业的价值及总资本成本率的影响，相应形成了不同的资本结构理论。这样，融资结构和资本结构结合运用，有助于识别举债来源的变化、综合分析企业的财务状况，为科学地进行融资决策提供依据。
三、衡量资本结构的标准
企业的投资决策、融资决策都是围绕企业目标进行的。因此，衡量企业资本结构好坏的标准就是看它能否有助于企业目标的实现。企业的目标在于实现市场价值最大化，企业的市场价值一般是由权益资本价值和债务价值组成的，其大小受预期收益及投资者的要求收益率的影响。预期收益率通常与公司的息税前盈利有密切的关系。息税前盈利是由资产的组合、管理、生产、销售、经济状况等因素决定的。因此，增减企业的债务不会影响息税前盈利。这就是说，如果改变资本结构能够使企业的价值发生变化，其影响不在企业的息税前盈利方面，而在企业的资本成本方面。
四、企业资本结构决策
企业最佳资本结构是平衡节税利益和陷入财务亏空的概率上升而导致的各种成本的结果。企业因陷入财务亏空而产生的成本大致可以分为两类：一是因亏空而导致破产的破产成本，其中又有直接成本和间接成本之分。二是破产可能性增大使代表股票所有者利益的经理采取次优或非优决策，牺牲债券持有人利益，扩大股东收益，这类由于利益冲突而产生的成本称为代理成本，代理成本会引起社会效益的绝对损失。此外，由于资本市场不完善，也会对企业资本结构产生影响。
㈠ 破产成本对企业资本结构的影响
企业破产而导致的直接和间接成本是财务亏空成本中最直接的部分。破产过程实质上是股票持有者和债权人的利益再分配。破产使股票收益为零，代表所有者利益的企业经营者为防止破产发生而减少负债额，尽管这样会减少因节税优惠带来的好处。这是抑制企业追求节税而扩大债务———权益资本比率的一个重要因素。破产发生后尽管重组成本比清算要小，债权人往往倾向将企业推向清算。这是因为他们的优先权可以在清算过程中实现，企业重组则使旧债券大幅度贬值，这种利益冲突产生了另一种成本———代理成本
㈡ 代理成本对企业资本结构的影响代理成本是由利益冲突引起的额外费用。与企业融资有关的代理成本有两类。一是由权益资本融资产生的代理成本。二是由债务融资产生的代理成本。 1. 权益资本的代理成本。权益资本的代理成本是股东和经理之间的利益冲突引起的，一般来说，权益资本的代理成本跟权益资本拥有量是成反比例关系的，如果一个人既是企业的所有者又是经营者， 则企业的利益就是他本人的利益，这时他会采取一切手段使其财富最大化，此时的代理成本将会减少到最小值，因为由于机会主义行为而产生的成本将完全由从事该行为的人自己负担。但只要经理（代理人）持有的所有权少于100%，股东与经理之间就会存在利益冲突。 权益资本的代理成本中还包括由于代理制本身所引的机会成本，例如，代理制不允许公司经理同时以经营者和所有者的身份作出决策，由于决策过程过长而丧失良机的机会成本。2. 债务的代理成本。债务的代理成本是债权人与股东之间的利益冲突引起的。当债权人贷款给企业时，贷款利率大致上是根据以下四项来确定： 一是企业现有资产的风险大小。二是对企业即将新增资产风险大小的评估。三是企业目前的资本结构，债务所占的比例。四是对公司未来资本结构变化的预测。但是如果贷款没有任何限制条件，借款人存在着利用各种方式从贷款人身上获利的可能性。当然，债券持有者也不是被动的。一旦债券持有者意识到企业经理人员会牺牲他们的利益而最大化股东的利益，便会采取相应的措施预防机会主义行为的发生，例如在贷款合同中设置若干保护性条款，以防止企业通过股息或其它手段把财富转移到股票所有者手里。这样做是有代价的，一方面在一定程度上制约了企业经营的灵活性，使企业的经营效率低；另一方面，为了保证这些契约得到遵守，必须监督企业的活动，监督费用也以额外成本的形式影响企业的市场价值。因此，债务代理成本包括企业经营效率降低以及额外的监督费用。这种代理成本会提高负债成本，从而降低负债对企业市场价值的有利作用。
㈢ 最佳资本结构决策
综上所述，企业债务———权益资本比例上升增加了企业陷入财务亏空的概率，甚至可能导致企业破产。破产本身会给企业带来直接成本和间接成本，因此抑制了企业无穷借贷的冲动。破产可能性的存在，即企业陷入财务亏空概率的上升，也会给企业带来额外成本———代理成本，这也是制约企业借贷冲动的一个重要因素。相对于债权人而言，破产对股票持有者特别不利，因为债务持有人在企业破产后还能利用优先权从企业实物资产清算中获得一些补偿，股票持有者的投资则会丧失殆尽。因此，当破产危机增加时，代表股东利益的企业经营者会通过次优决策，选择股票融资，这样做固然会减少企业可能获得的节税利益， 使企业的市场价值下降，但同时也降低了股票持有者的风险系数。代理成本不仅使财富在股票持有人和债务人之间再分配，也带来了社会净收益损失。因此，破产成本和代理成本的存在，一方面使企业市场价值下降；另一方面，当债权人把这些成本打入债务的预期收入后，发行负债的成本也增加了，这就增加了企业负债融资的困难。
㈣ 我国融资方式与资本结构的相互关系
因为我国银行及金融机构一般都由政府控制，纯粹商业性的机构很少，而且对金融市场有着严格的管制，所以非金融性公司与金融机构的联系并不紧密，在业务往来中必然产生较大的交易成本。这也就造成了公司长期负债特别是债券的发行困难。因此，一般来讲，负债构成中短期债务高于长期债务；因而筹资方式也就较多的依赖于新股发行。就我国目前的增量调整渠道来看，资金不外乎自有资金、债务性资金和主权性资金三类。我国企业筹资有着与西方企业截然不同的次序， 即按股票———债券———自有资金的次序来安排，这是因为：一是我国的国有企业效率普遍低下，靠自有资金来筹资几乎是不可能的。二是我国企业债务本已处于高风险区，如再通过此渠道筹资，会使资本结构更加恶化。加之我国金融体制的限制，即使资本结构合理的企业，也难以做到采取债券集资。而银行本已处于高不良债权的风险区，对企业的贷款也会十分谨慎。三是只有主权性资本筹资方式最适合我国“优化资本结构”的现状。
资本经营的最终目的在于企业的财务目标，从资本结构角度来看企业的融资决策，有利于企业进一步做出合理的融资决策。因而更有利于企业的进一步发展。破产成本、代理成本的提出， 使企业在进行融资决策时要综合考虑多方面因素，充分运用财务杠杆的作用，作出有利于企业资本结构和企业发展的决策。【参考文献】：〔1〕贝多广.中国资金流动分析〔M〕.上海：上海三联书店，2007.
〔3〕吴敬琏.现代公司与企业改革〔M〕.天津：天津人民出版社，
2008.〔4〕伍中信.产权与会计〔M〕.上海：立信会计出版社，2006. 〔2〕刘彪.企业融资机制分析〔M〕.北京：中国人民大学出版社， 2009.阅读详情：
范文六：投资论文2风险资产的组合关键词：风险
无风险 金砖四国 新兴市场 资产组合摘要：随着发展中国家的发展，渐渐的形成了新兴市场，新兴市场的发展带来的不仅仅是机遇也有挑战。在次贷危机中，新兴市场的国家受到了不少的冲击，但是进过IMF的数据预测与统计，新兴市场尤其是金砖四国的投资潜力是值得期待的。不同的投资者对于风险的厌恶程度是不一样的，风险爱好者喜爱高风险、高收益的投资；而影响风险厌恶者决策的是投资的损失风险，而不是高收益的影响。风险：对于风险有不同的定义，风险可以理解为“未来结果部确定性或损失”，也可以进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。在实际生活的应用中，很多人都会将风险与不确定混合在一起，奈特在《风险、不确定性和利润》一书中给予风险与不确定性下了不同的定义。他认为风险是不能确定未来结果概率的不确定性；而不确定性则是可以确定未来不同结果的概率的事件，可见风险是一个比不确定性外延还要小的概念。所以风险与不确定性会经济主体的行为产生不同的影响。风险体现在人对于风险厌恶程度是不同的；而不确定性是不可预测的，更多的是基于人们的心理，基于他对未来的情况是持的悲观还是乐观的态度。无风险:在投资学中，不能确定那一类的投资是无风险的，而我们在研究投资的过程中，需要有一个确定某一个投资的行业风险大小，那就需要有一个标准，在哪一个水平是无风险，哪一个水平下是低风险，哪一个水平以上是高风险。无风险资产的收益是确定的，在单一投资期的情况下，这意味着如果投资者在期初购买了一种无风险资产，那么他将准确地知道这笔资产的期末价值。由于无风险资产的期末价值没有任何的不确定性，其标准差为零。同时资产收益率与风险资产收益率之间的协方差也等于零。无风险资产与风险资产的组合风险资产的选择：对于2014年的经济走向，部分学者认为在未来的经济走向中世界经济将走向温和增长的阶段，世界经济筑底缓慢回升。2014年应是全球经济“筑底企稳”回升年，多数经济体将好于前两年。据国际货币基金组织（IMF）估计，2014年世界经济将增长3.6%，好于2013年。这与经合组织（OECD）和联合国的预测值一致。其中，新兴市场与发展中国家和发达国家经济将分别增长5.1%和2%，分别高于2013年的4.5%和1.2%。新兴市场与发展中国家经济发展依然温和。中国经济增速换挡到中速，据联合国预测，年中国经济将分别增长7.5%和7.3%。IMF则认为，年间中国经济年均增速将放缓到7%。作为一个整体，新兴市场与发展中国家经济增长依然高于发达国家，但是其各自发展又有不同：非洲经济增势相对强劲，亚洲发展中经济体仍居世界最快，“金砖国家”成色差异凸显，中国经济依然最亮丽。据IMF统计，过去5年新兴市场对世界经济增长的贡献率年均超过70%，即使2013年新兴市场与发展中国家经济增速降到4.5%，对全球经济增长的贡献率仍达69%（购买力平价），如按美元汇率计算则达85%。2014年，全球经济发展格局将变化，发达国家对世界经济增长的贡献率将增到54%（美元汇率）。这是自金融危机以来第一次世界经济增长一半强来自发达国家。但是，如按购买力平价计算，发达国家的贡献率降为35%，新兴市场的贡献率依然达65%。从IMF的统计数据中，不难看出新兴市场的在经济恢复中的贡献是巨大的。从下图中可以看出在从2005年开始，新兴市场的股市发展开始与美元的走势背道而驰，有高歌猛进的趋势。而2008年美国开始的次贷危机使得美国增发货币使得美元持续贬值，对新兴市场中的国家也带来的不小的副作用与冲击力，尽管次贷危机的时间已经过去了几年，但是它所带来的副作用仍然是不可小觑的。这对于投资者如何在鱼龙混杂的股市中选择能够捕捉到明锐的市场信息是非常关键的因素。而新兴市场的特点也给投资者在金融冲击中能找到一个缓冲点，首先是高成长与高回报。新兴市场公司常常比西方同类公司增长要快，新兴市场的股票定价效率低下为高回报提供了可能。定价效率低下又是由监管阻碍（比如禁止保险公司入市）、缺乏严格受训的证券分析师和投机者占多数等原因造成的。其次是分散化投资带来的好处。新兴市场的出现拓宽了可选择投资品种的范围，这使得投资组合进行全球性分散化经营成为了可能。第三是反经济周期的特性。由于新兴市场国家所实行的财政政策和货币政策与西方发达国家迥然不同，新兴市场国家的经济和公司盈利循环周期与西方国家的股票指数相关度很低，有的甚至是负相关，因此，在欧美出现不利的经济循环时，对新兴市场的投资可以有效对冲掉上述不利影响。第四是市场规模普遍偏小。例如，整个菲律宾股票市场的市值还没有美国杜邦一家公司的市值大。第五是投机者和追涨杀跌的投资者占多数，这种投资者结构的一个直接后果就是西方经典的股票估值技术在新兴市场常常不适用，股票的定价通常取决于投资者的情绪。第六是新兴市场的投资者普遍不成熟。比如在巴西，投资者把好的公司和好的股票混为一谈，不考虑价格因素；而在我国，也有许多投资者认为越便宜的股票越有价值，这些都是不成熟的表现。在不同国家的股市，投资者都有不同的表现，而由于在新兴市场国家的股市刚发展起来，一味的学习美国金融的制度和模仿美国金融市场发展经验，忽视自身金融体系发育不良，金融机构和金融主体管理水平等事实。这是不能忽视的缺点，投资者如何将市场中的缺点利用到对市场的掌握和趋势走向的预测是至关重要。但是也不能忽视这些市场的潜力发展与机遇也是相当的让投资者动心的。所以对于风险资产债券的选择，我们可以将目光投放在新兴市场的国家当中，如被称为“金砖四国”的中国、印度、俄罗斯、巴西以及后来兴起的南非、越南、土耳其等等。但是在看到投资机遇同时，我们应当结合国际形势发展来对这些国家的经济趋势走向进行分析，美国的“页岩气革命”已经动摇了世界液化天然气市场格局,并且这一影响还将愈发显著,进而改变世界的能源格局。而依靠出口原油和天然气的国家，未来的经济形势似乎并不乐观。所以未来原油和天然气价格的下降可能造成俄罗斯、巴西、印尼等国家经济的下滑。而对于投资行业的选择也有不同的标准：全球经济正在处于复苏阶段，行业的选择应当朝向周期敏感型行业，因为对于这些行业对经济发展异常的敏感，当经济开始从萧条走向复苏时这些行业会比其他行业有更好的成绩。经济敏感型产业主要包括像汽车、洗衣机等耐用型产品的制造业行业。由于在萧条期这些物品的购买会不可避免地有所推迟，所以它们的销售额对宏观经济有很大的依赖性。周期敏感型行业还包括那些资本品的生产厂商，这些产品被其他厂商用来生产他们自己的产品。当需求松弛的时候，很少会有公司要扩张从而购置这些生产资料。于是资本品行业在经济停滞期会遭受最大的打击，但在经济扩张则会飞速增长。产业轮动是经济学者研究行业分析和经济周期之间的关系时使用的一种方法，它是指根据商业周期的状态预期业绩卓越的行业或部门，并将投资组合更多地转向这些行业或部门。在不同的发展时期人们对于各种产品的需求是完全不同的，例如在美国，每当在经济不景气时，口红的销量反而会直线上升。这是为什么呢？原来，在美国，人们认为口红是一种比较廉价的消费品，在经济不景气的情况下，人们仍然会有强烈的消费欲望，所以会转而购买比较廉价的商品。口红作为一种“廉价的非必要之物”，可以对消费者起到一种“安慰”的作用，尤其是当柔软润泽的口红接触嘴唇的那一刻。再有，经济的衰退会让一些人的收入降低，这样手中反而会出现一些“小闲钱”，正好去买一些“廉价的非必要之物”。现在全球经济趋势正处于C-D段，经济复苏阶段周期性敏感的行业例如耐用消费品和奢侈品将是这一时期获利最高的行业。当经济处于扩张阶段，材料、技术和自由消费品行业处于盈利的领导地位。经济的周期指标需要投资者有敏锐的预测能力，且需要比别人更准确、更可靠，这样产业轮动的作用才能应用成功。2013年行业利润率排名通过比较净利润预测增长率的不同，可以看出行业的潜力在每个人的眼里都是不一样的。而净利润增长率指的是净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的可供出资人（股东）分配的净收益，也称为税后利润。它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。也可以扩大为整个行业的经营效益。净利润增长率可以代表行业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大可以代表行业盈利能力越强。所以我们可以选择在金砖四国的汽车制造业内进行投资。债券的选择：中国国债国债：中国财政部代表中央政府发行的债务凭证。国债相当于一个借据，即：你把钱借给中央政府，政府给你一个借条或者在电脑上做个记录。国债因为有国家的信誉做担保，所以安全性是债券中最高的。目前市面上常见的国债形式有三种： 凭证式国债，电子式国债和记账式国债。一般普通投资者购买最多的是 凭证式和电子式国债。差多少？购买3年期凭证式国债，3年总利息为： =1500元;3年期定期存款（假设期基准利率4.25% 3年总利息为： %x3=1275元，相差：225元；如果是最高浮动利率4.675%， 三年总利息差为：97.5元。（五年期同理）如果是定期存款1年以上，提前兑取的本金是全部按活期计息，为降低利息损失，在这种情况下，可以在银行办理存款质押贷款。选股的具体资料：中通客车股票（000957）相关情况：通过对中通客车的相关市场研究，可以得出今年第一季度，国内车市继续保持快速增长走势，整车企业业绩整体上扬。其中，多数企业业绩同比上涨，尤其是长安汽车、中国重汽、中通客车等，净利润同比增幅均超100%。 统计的23家企业中，净利润同比提升的有14家，尤其是长安汽车、中国重汽、中通客车，同比增幅均超100%。其中，长安汽车今年一季度实现净利润19.73亿元，较去年同期增长259.5%，在乘用车上市企业中领涨。其原因主要是合资企业长安福特汽车利润大幅增加所致。中通客车今年首季净利润1.87亿元，较去年同期的1224万元增长14倍，这主要是出售新疆中通房产开发公司股权获得约1.8亿元的投资收益所致。受益于重卡市场的回暖，中国重汽一季度净利润同比393.3%，由1878万元提升至9263万元。东风汽车今年一季度扭亏为盈，净利润实现3599万元，而去年同期亏损4483万元。海马汽车一季度净利润5886万元，同比近翻番；广汽集团净利润也有77.6%的同比增长，实现8.49亿元。『1』证券投资组合假设：（1）证券收益具有不确定性（2）证券收益之间具有相关性（3）投资者都遵守主宰原则（4）投资者都是风险的厌恶者（5）证券组合降低风险的程度与组合证券数目相关投资组合的期望收益率的计算——投资组合的期望收益率是该组合中各证券期望收益率的加权平均值，权重（X）等于每一证券初始投资额占投资本金的比例。?p??Xi?i i?1n?P——投资组合的预期收益率?iXi——第i种证券投资价值在组合中的投资比例n——证券i的预期收益率——组合中证券的数量当只有一种风险资产和无风险资产进行组合时，定义P的风险收益率为期望收益率为E(rp)，标准差为?p，无风险资产收益率为rp，rf。风险投资组合的比例为y ,无风险投资组合的比例为（1-y）,组成的整个投资组合C，风险收益收益率rc为rc?yrp?(1?y)rfE(rc)?yE(rp)?(1?y)rf 对投资组合的收益率取期望值，有以下数据可能有不准确：E(r)?(0.3*0.354)?(0.5*0.186)?[0.2*(?0.155)]?0.1682??0.1204收益的标准差2?用来测度风险，如果方差的波动程度越强，其均值也就越大。但是显然，困扰潜在投资者的是收益风险为15.5%这一情形出现的概率究竟有多大，反而不是收益为15.4%的可能情形。但是收益率的标准差并未将两者加以区分，它仅仅只是简单地表现为二者对于均值的偏差。风险溢价为E(r2)?r1?16.82?4.57?12.25投资组合Crc?yr1?(1?y)r2投资组合的收益率取期望值，E(RC)?yE(r1)?(1?y)r2?4.57?12.25y标准差?c?y?2?12.04y?c整理得，y??2,将y代入上式中来描述期望收益与标准差之间的权衡关系：E(rc)?r1?y[E(r2)?r1]?r1??c12.25 [E(r2)?r1]?4.57??c?212.04因此，作为其标准函数的整个投资组合的期望收益是一条直线，它的截距为r1=4.57，斜率为12.25S?12.04资本配置线，它表示对投资者来说所有可行的风险收益的组合，它的斜率为S，等于每增加一单位标准差整个投资组合增加的期望收益。也就是说每增加一单位的风险所增加的收益。即投资者的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越低；反之，预期报酬越低，波荡风险越低。在图中AB上的组合均是可行的，（A是国债，B是中通客车）因此允许国债将大大扩大可行集的范围。引用书单：『1』陈志杰，南方日报 2014，5奈特，《风险、不确定性和利润》陈凤英，《半月谈——网谈天下（2014年世界经济走势分析）》百度百科——新兴市场天涯论坛 > 经济论坛 新兴国家2014年经济发展预测Business Cycles-Sector_Rotation_over_Business_Cycles郭旭辉，次贷危机对新兴市场国家的影响『F』张亦春，郑振龙，林海，主编，金融市场学『F』2013，7，化学工业出版社 李红梅，买国债必须搞懂的几个问题，2014，3阅读详情：
范文七：投资学论文花旗银行兼并旅行者公司xx班
xxx学号：xxx日，美国花旗银行与旅行者集团宣布合并。合并组成的新公司——花旗集团，其商标为原旅行者集团的红雨伞。合并后的花旗集团，其总资产当时达到近7 000亿美元，集银行、保险与证券等金融服务于一身，成为世界上资产价值最大的金融公司。新集团拥有分布在100多个国家和地区的1亿多客户以及162 000名职工。至此，花旗集团正式成为世界超级金融百货公司，名副其实的金融“巨无霸”。一、花旗银行兼并旅行者公司的原因主要是冷战结束后，经济全球化趋势使商业银行面临前所未有的金融环境：一是银行业竞争的不断加剧；二是金融业风险的不断高涨；三是产业资本的不断集中，国际跨国集团的形成；四是金融混业的全球化趋势，导致银行兼并，打造出全能的商业银行，使商业银行成为“百货公司”的金融集团。从根本上分析，90年代这一股几乎席卷全球的商业银行兼并浪潮，最根本的动因还是为了保持银行利润。因为追求利润最大化是商业银行的经营管理目标。80年代的金融自由化风潮加剧了银行之间的竞争，非银行金融机构及众多的工商企业纷纷进入传统的银行业领域，银行在吸收存款、发放贷款方面的垄断地位受到动摇，盈利性也受到挑战。二、合并前的两家公司概况(1)花旗银行由纽约政府批准创立于1812年，当时银行的全称为纽约城市银行。其注册资本只有200万美元，实收资本为80万美元。到1902年，该银行的业务发展到了上海，称花旗银行(由于习惯，在我国的名称一直沿袭至今)。花旗银行为全球100多个国家和地区的客户提供各种金融服务，拥有全球最大的银行信用卡发行量，还利用其国际网络系统为跨国公司提供融资和计算服务。花旗银行合并前是美国第二大银行。(2)旅行者集团是一个提供多种非银行金融服务的、先进的财务公司。其业务范围包括：投资服务、资产管理、人寿保险和财产保险，以及向客户提供贷款等。旗下拥有：所罗门公司、所罗门资产管理公司、旅行者人寿养老保险公司、Primerica金融服务公司、旅行者财产伤亡保险公司及商务信贷公司。这两家公司的总部都在纽约，文化背景十分相似。花旗银行的专长在于消费金融，是当时世界上信用卡发行量最大的银行；而旅行者公司的专长在于投资、保险、资产管理。合并后两家公司可以互补，成为世界上最大的、包罗丰富的综合金融服务和保险集团。两家巨大金融企业的兼并，使花旗银行摆脱了世界上，尤其是瑞士、加拿大、日本等发达国家银行业并购浪潮所带来的竞争压力，也使旅行者公司进一步实现世界范围内保险和金融服务的销售战略。三、银行并购评价银行购并是实现银行资本集中最重要的途径。近年来，由于银行的大量购并，使银行资本出现前所未有的集中，形成超大银行集团；同时，由于银行购并，不仅使美国银行规模越来越大，而且使美国银行的数量也在减少。如：美国的商业银行数已从1980年的14000多个下降到1995年的12067个，1997年进一步减少到8 910个。银行之间的购并形成超大银行，并使这些大银行在该国银行业中的垄断地位更加巩固，从而逐渐形成了以超大银行为核心的银行体系。这种购并形成的大银行体系对于金融业发展而言，既有有利的一面，也有不利的一面。银行之间的购并形成的超大银行体系，对金融业发展有利的一面主要表现为：首先，合并有利于银行取得规模效益，这是因为通过合并银行可以在技术上形成内部互补，提供更多的金融产品并降低边际成本，从而也可以为市场提供价格更加优惠的金融产品和服务。其次，合并有利于提高银行整体的内在价值，因为银行兼并对其股票的市场表现有极大的利好作用，使股票价格上扬，给股东带来经济效益。再次，银行购并后，无论是在规模上，还是在经营范围上都得到较大的扩张，从而有利于银行参与全球范围内的金融竞争，结合更大范围的经营领域，提供更多的创新金融产品，有利于当地消费者。最后，有利于推动社会经济发展和高科技产业的发展。大银行抗风险能力强，资金实力雄厚，可以积极支持高科技产业。
当然，银行购并也产生了一些新的问题：合并后的银行规模巨大，本身的管理难度加大了，政府对其的监管能力被削弱，一旦缺少自律，金融风险就会大增。这种购并的不利方面主要有以下几点：1、银行以及其他非银行金融机构的大量购并，减少了金融机构的数量，从而导致市场竞争的弱化，破坏公平竞争的市场环境，有垄断经营的嫌疑。2、合并使大银行形成强大的信用创造能力。在市场发展较快的时候，会出现大规模的信用扩张，大银行基于自身的利益驱动，违背中央银行的逆向货币政策，有可能抵消中央银行的货币政策效果。3、由于购并使金融机构规模巨大，宏观金融政策难以对其进行有效的约束，经营风险的控制基本靠其自律，一旦自律不够严格，就有可能出现金融风险或金融动荡，甚至是引发金融危机。四、花旗银行此举评价从发展的情况看，花旗的网上服务是失败的，它不但没有吸引多少客户，而且还招来了现在一些业务经营部门的嫉恨。在管理方面出现了许多问题，如过分强调对等的双总裁制导致管理层意见不统一，引起股东们的不满。尽管有着方方面面的问题和挫折，但花旗集团还是在走向成功，新合并产生的花旗集团，拥有总资产7 000亿美元，经营收入为75亿美元，并拥有世界范围内最大的服务网，拥有员工1．62万人，服务于100多个国家的1亿多客户，此时的花旗集团可称得上是世界上最大的金融帝国。合并后，花旗集团取得了非常大的成就，2001年第一季度，花旗集团就成为世界上最有盈利能力的企业。威尔先生正在采取措施努力削减成本和提高现有设备资产的利用率，来自旅行者的、新的管理人员正在不断被安排到各个服务网络中去，以求采取更加激进的金融产品销售策略。合并为花旗集团带来了不同的收入来源，也使其面临着诸多风险。不同的经济规模、经营方式以及不同的企业文化，都是新的花旗集团面临的新挑战。阅读详情：
范文八：《投资学》论文《投资学》论文论文题目：XX上市公司投资价值分析论文要求：一、分析对象：每位同学各选择一家公司，以学号后三位与上市公司代码后三位一致为准，自己上网查找自己需要分析的公司。相互之间不能选择一样的公司。不得抄袭，雷同论文不及格。二、分析时点：限定日的交易日。三、内容要求：报告写作目的明确，结构完整，文字流畅；数据充分，资料详实，最好附图表佐证 ；有充分的说服力，投资建议有较强的可信性；字数不少于4000字。四、写作格式：要求参照聊城大学毕业论文写作规范中有关正文的格式要求。五、交卷时间：日。六、报告必须包括以下基本内容：1、 投资的宏观环境分析，包括投资的宏观经济环境和政策环境分析，其中包括：（1）经济周期、GDP/GNP增长率、投资增长率等。（2）物价波动及趋势。（3）国际收支状况。（4）财政货币政策。2、 上市公司所属行业分析，包括行业现状及发展前景分析。（1）产业政策分析 （2）产业周期分析3、 上市公司微观层次分析：（1）上市公司的行业地位 （2）上市公司的产品开发、创新能力 （3）上市公司的财务分析。4、 上市公司股价运行的技术分析（可以适当选择指标）：（1）K线分析 （2）指标分析：移动平均线（MA）、 相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）、 指数平滑移动平均线（MACD）、 布林线（BOLL）等； （3）形态分析：整理形态、反转形态。5、 结合上述分析给出投资建议。注：交论文的时候，交A4纸打印版的即可。注明姓名与学号。阅读详情：
范文九：投资学论文编号投资学论文（ 2010 级本科）题
目：二级学院：
数学与统计学院专
数学与应用数学作者姓名：完成日期：
日二○一 四 年 四 月一：宏观环境分析（一）今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发展。上半年经济运行的主要情况和特点：一是国民经济平稳较快发展，国内生产总值增长9.6%。三大需求对经济增长的拉动都在正常水平，内需的作用增大。社会消费品零售总额增长16.8%，固定资产投资增长25.6%，进出口总额增长25.8%，贸易顺差有所减少。农业生产形势良好，夏粮总产2525亿斤，比上年增加62亿斤。二是物价涨幅总体可控。按照控制货币、发展生产、保障供应、搞活流通、加强监管、安定民生的要求，出台了一系列有针对性的措施。粮油糖肉菜和成品油等重要商品市场供应得到较好保障，价格违法违规行为受到严肃查处。多数省份已经建立社会救助和保障标准同物价上涨挂钩的联动机制。上半年居民消费价格同比上涨5.4%，其中翘尾因素影响3.3个百分点；工业生产者购进价格和出厂价格同比涨幅高位趋稳。三是经济效益稳步提高。财政收入增长31.2%，比上年同期增收1.35万亿元。企业效益增长较快，规模以上工业企业实现利润同比增长28.7%。四是结构调整积极推进。战略性新兴产业发展较快，机械、医药等行业生产增幅高于规模以上工业增长水平，软件、信息服务、文化创意等现代服务业发展态势良好。全国主体功能区规划完成并实施，支持民族地区发展力度加大，中西部地区承接产业转移的步伐加快。五是就业和居民收入较快增长，人民生活进一步改善。城镇新增就业655万人，6月末城镇登记失业率4.1%；城镇居民人均可支配收入和农民人均现金收入实际分别增长7.6%和13.7%。社会保障体系进一步完善，国家财政对社保和就业、医疗卫生、住房保障等民生领域投入大幅增加。（二）物价波动趋势，通话膨胀依然严峻。一是全球流动性充裕、国际初级产品价格上涨的传导，输入性通胀压力并没有显著减弱。二是食品、居住类价格同比涨幅仍处高位，短期内很难明显大幅下降，这将继续对物价上涨形成压力。7月份食品类价格同比上涨14.8%，影响价格总水平上涨4.38个百分点。三是基数效应。尽管7月份开始，基数效应的影响会逐步缓解，出现拐点，但三季度仍然不低。四是劳动工资等要素成本上升的推动，其影响是长期、刚性的。（三）国际收支状况，国家外汇局公布的数据显示，2011年三季度，我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现"双顺差"，国际储备资产继续增加。三季度，经常项目顺差578亿美元，其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易顺差853亿美元，服务贸易逆差202亿美元，收益逆差141亿美元，经常转移顺差69亿美元。资本和金融项目顺差（含净误差与遗漏）339亿美元，其中，直接投资净流入359亿美元。国际储备资产增加917亿美元，其中，外汇储备资产增加921亿美元（不含汇率、价格等非交易价值变动影响），在国际货币基金组织的储备头寸减少3亿美元，特别提款权减少1亿美元。2011年前三季度，我国国际收支经常项目顺差1456亿美元，经常项目顺差与GDP之比为3.0%；资本和金融项目顺差2298亿美元（含净误差与遗漏）；国际储备资产增加3754亿美元。（四）财政货币政策，中国人民银行按照国务院统一部署，围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务，继续实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，综合交替使用数量和价格型工具以及宏观审慎政策工具，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷平稳增长，保持合理的社会融资规模，引导金融机构合理把握信贷投放节奏和调整信贷结构。同时，继续完善人民币汇率形成机制，稳步推进金融企业改革。货币信贷增长向常态水平回归，与经济平稳较快增长相适应。2011 年9 月末，广义货币供应量M2 余额为78.7 万亿元，同比增长13.0%。人民币贷款余额同比增长15.9%，比年初增加5.68 万亿元，同比少增5977 亿元。前三个季度社会融资规模为9.80 万亿元，融资方式多元化发展。9 月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为8.06%。9 月末，人民币对美元汇率中间价为6.3549 元，比上年末升值4.21%。二：所属行业分析万力达是一家输配电气制造企业。该行业在19世纪已在英德等国得到发展，在二战后这一领域得到快速发展，这一行业发展周期一进入成熟阶段，比较知名的电气巨头有美国的通用电气，德国的西门子，日本的三菱等。特别是进入21是纪随着新能原结构的兴起，该行业的发展还是有很大的机遇。“十二五”期间的电力工业投资还将保持年复合超过10%的增速，整个“十二五”期间的投资较“十一五”有70%左右的增长。总体而言，“十二五”期间，一次设备的主要市场——电源电网建设——有保障，需求具有防御性。我们判断，一次设备行业的需求具有防御性，原材料等成本回归相结合，板块业绩后续会出现防御性增长。一次设备的两大主设备：变压器和高压开关。近期原材料价格出现了一些正面的信号，特别是变压器。占变压器成本大头的硅钢片和铜线从价格走低。取向硅钢片最新的价格已经回到去年年底的水平，并且接近2010年初以来的最低点，较今年的最高点已经下跌20%左右。铜价今年年初以来一直维持高位震荡，近期开始了大幅下跌，最新价格较今年前8个月均价下跌了25%左右。以目前的原材料价格测算，变压器成本较前8个月平均成本可以下降12%左右。今年以来，一次设备行业还处在其他成本大幅上涨的压力之下，包括人工成本、日常开支等。这些成本的上升与国内CPI持续攀升紧密相关。目前时点上，我们的判断是：通胀有顶，后续会看到回落的情景。企业的其他成本也处在缓解之中。一次设备企业的一大重要客户是国家电网，相当部分的订单来自于公开招标。国网招标采取比较透明的方式，按照打分的方式进行，考虑因素包括技术、供货履历、价格等。年以来，招标一度价格恶性竞争，去年下半年以来，国网开始鼓励均价中标，行业价格开始了缓慢回升。总体而言，在原材料成本回归的环境下，一次设备行业的盈利会出现增长。三：微观层次分析（一）行业地位： 珠海万力达电气股份有限公司【股票名称：万力达 股票代码：002180】系国家高科技民营软件企业，公司主营业务为研制、生产、销售：继电保护装置、自动装置、变电站综合自动化系统、配电网自动化系统、水电自动化系统、数字化变电站系统、智能开关柜系统、电力电子节能产品及软件，是国内该业务的专业生产厂家，也是国内该领域技术的主要推动者之一。公司现为珠海市十强民营企业、广东省优秀企业、中国优秀企业！由国家发改委、信息产业部、商务部及国家税务总局联合审核认定为国家规划布局内重点软件企业！国家发改委评选的首届“中国最具成长性新锐企业”、入选2007年度”第二届中国中小板上市公司价值五十强”企业之一、广东省最佳诚信企业，目前是国内厂矿企业用继电保护第一品牌。（二）创新能力：公司为“国家高新技术企业”和“软件企业”（“双软企业”），早在1999年通过了ISO9001质量体系认证，公司由珠海市人民政府认定为“珠海市重点企业技术中心”和“珠海市继电保护工程技术研究开发中心”，并多次获广东省和珠海市科技进步奖，连续多年获评珠海市A级纳税人、广东省及珠海市的守合同重信用企业、银行信用等级AAA级企业。公司现有产品均已通过国家电力设备及仪表检测中心或国家继电器检测中心的检测及省部级鉴定，九大类主导产品分别被评为国家级和省级重点新产品、省级自主创新产品。 公司总部地处珠海国家高新区科技创新海岸，万力达继保科技园第一、二园区占地总面积达50000平方米，分别于2003年6月和2010年10月正式启用。公司现有强大的研发队伍，公司在变电站综合自动化系统，电力安全自动安全装置，电力工业化系统，高压变频器等相关产品处于领先地位。（三）财务分析每股收益(元)每股净资产(元)净资产收益率(%)净利润增长率(%)使用帮助：
0.09 0.05 0.04 0.33 0.20 2.85 2.81 4.28 4.24 4.11 3.29% 1.69% 1.02% 0.00% 4.77% -28.12% -18.27% 7.49% 0.00% 13.23%此图是个股与行业的综合性指标，如果在个股面积比行业面积大，说明此股在行业中处于领先地位。可以看出此表该公司的前三个季度每股收益持续略微增长。行业排行业排行业排行业排
名 名 名 名资产合计 4.06 91 3.92 92 3.95 82 3.98 90 负债合计 0.46 93 0.38 96 0.37 83 0.44 96 股东者权益合计 3.6 89 3.54 86 3.58 77 3.55 78 归属母公司股东3.57 89 3.51 85 3.57 77 3.53 78 的权益 报告期可以看出四个季度的资产负债变化不大，比较稳定。单位：亿元行行行行业业业业报告期
排排排排名 名 名 名营业总收入 1.08
营业总成本 0 61 0 52 0 59 0 51营业收入 1.08 88
1.44 92营业利润 0 37 0 54 0 27 0 46利润总额 0 23 0 46 0 54 0 82净利润 0.11 79
0.27 86归属母公司股东的净利润 0 5
0 13息税前利润EBIT 0.11 84
息税折旧摊销前利润EBITDA -- 0 -- 0 -- 0 -- 0
由上表可以看出公司第三个季度营业收入大幅增长，下个季度前景看好。我们可知13时38分，成交价为10.07元，成交量为1631手，成交额为164.01万元，跌0.13元，跌幅达1.27%。此时股价最低，成交量也较少。不过到14时30分成交价为10.40元，成交量为6659手，成交额为692.87万元，涨0.2元，涨幅为0.2%。可以看出股价达到最高峰之后，虽有波动，但没有大幅下降。下图为该股票的日k线图，分析如下。自8月中旬以来，股价总体呈下降趋势，可以说明公司存在一定的经营不利，受到国际市场及国家的调控政策影响。虽然在11月7日达到最高值，但之后一路呈波动下降趋势。
四: 投资建议可知万利达的股价自11月以来呈波动下降趋式，该股12月16日虽有轻浮上涨，但短期内仍有一定风险。不过受国家调控政策及十二五规划的有关新能源政策的影响，今后的市场仍有追捧的潜力，该公司的电气设备研发创新能力还是有相当大的上升空间，经营业绩也是一般在第四季度处于较好的态势。参考文献：[1]陈雨露，投资学，投资研究，2009（6）[2]刘君，证券投基金研究，2010（9）阅读详情：
范文十：投资学论文苏州大学文正学院课程论文封面论文科目：
《投资经济学》论文题目：论投资与经济增长的关系年级专业：10
人力资源管理学生姓名：
珺学生学号：
论文得分：论文日期：二〇一一年十一月XX日论投资与经济增长的关系摘要：投资是经济增长的重要因素。它与消费，政府支出和进出口共同构成一国发展的发动机。中国经济目前尚处于初级发展阶段，经济增长具有典型的要素拉动特征。经济发展需要刺激投资需求，最终消费需求的形成也有赖于加大投资力度，投资与消费双管齐下，投资需先行。因此，国民经济的高速增长离不开投资的持续增长。但是投资的主体不同，投资的时机不同，投资的项目不同，投资的力度不同等等，都会影响投资的效果。所以这就需要政府的适当的宏观调控，使投资合理化，更利于经济的增长与可持续发展。关键词：政府投资
经济增长一、我国经济环境下的投资现状众所周知,在我国经济增长的过程之中,投资一直扮演着极为重要的角色。一方面,投资能形成有效需求,另一方面,投资又能增加未来的产能。因此,经济增长的快慢在很大程度上取决于投资总量的大小以及投资规模的增长速度。改革开放以来,我国经济之所以增势强劲,投资的增长无疑起到了很大的推动作用。二、 三种投资主体1、政府投资：政府投资是拉动经济发展的重要因素，促进投资又好又快增长，不仅是落实中央科学发展观的需要，也是加快经济发展、优化经济结构、提高经济质量的内在要求。政府投资是国家宏观经济调控的必要手段，在社会投资和资源配置中起重要宏观导向作用。政府投资可以弥补市场失灵，协调全社会的重大投资比例关系，进而推动经济发展和结构优化。政府投资职能一般表现在以下几个方面：(一)均衡社会投资政府发挥宏观调控作用。在市场经济条件下，尽管政府投资量不占据主要地位，但对社会投资总量的均衡能起到调节作用。当社会投资量呈扩张势头、通货膨胀趋势严重时，政府投资主体通过减少投资量，缓解投资膨胀。当经济不景气、社会投资低迷时，政府投资主体采取增加投资量的途径，扩大社会需求，推动经济发展。(二)政府投资对调节投资结构、引导社会投资方向起着重要作用。国家在经济发展的不同时期需要制定不同的产业政策，确定产业发展次序，投资的基本方向是国家产业政策规定优先发展的产业，特别是国民经济薄弱环节，对社会效益大而经济效益并不显著的产业予以重点扶持，这有利于优化投资结构，协调投资比例关系。在市场经济条件下，政府已不是惟一的投资主体，即使是国家需要重点扶持的基础设施及其他重要产业也需要鼓励社会投资的介入，但政府投资起到了一种先导和示范作用，它通过运用直接投资和间接投资手段(如投资补贴、投资抵免、投资贷款贴息等)，引导全社会投资更多地投入国家鼓励发展的产业和领域。(三)为社会民间投资创造良好的投资环境。投资的环境好坏，很重要的一个方面是公用设施和社会基础设施完善与否。公用设施和社会基础设施及软环境建设，有相当部分是无法实现商品化经营或商品化程度很低，即不能实现投资经济活动投入产出的良性循环，因此这方面的投资是政府投资主体的义务和责任，是政府投资的一个重点。(四)支持地区内国家重点项目时建设。政府投资从资金、移民搬迁、劳动力供给等方面为重点项目的建设提供保障，承担区域内公益性项目投资，集中力量投资于基础项目和支柱产业的项目，同时通过各项政策和经济手段，推动资产的重组，进行存量调整。推进现代企业制度建设，使企业成为投资的基本主体。2、民间投资：具体包括个体投资（居民个人的生产性投资和住宅投资、城乡个体工、以及集体企业投资。改革开放以后，民间投资真正迎来了大发展的机遇，随着经济体制改革和对外开放的不断深入，民间投资取得了飞速的发展。民间投资占全社会投资的比重也由1980年的18.1%提高到了2002年的48.7%。分析表明：民间投资正在加速启动，民间投资规模逐年扩大，在全社会投资中所占的份额已超过国有经济投资，对全社会投资的贡献逐步提高，投资的自主增长能力逐步增强。我国经济发展历史表明，保持民间投资的持续增长，引导民间投资健康发展，是国家经济繁荣、社会和谐的必要条件。3、外商投资：是指外国的公司、企业、其他经济组织或者个人依照中华人民共和国法律的规定，在中华人民共和国境内进行私人直接投资。 从外商直接投资与经济增长的关系来看，应该承认外商直接投资是带来经济增长的潜在因素，发达国家积累的技术知识无疑对发展中国家来说是一笔可供利用的巨大资源。 不过外商投资也是把双刃剑，在带来先进的科学技术的同时，可能也会对本国的企业产生冲击，甚至抑制其发展。三、我国投资中目前所存在的问题及解决对策明确了投资对于经济增长的促进作用以后,认识目前我国投资的基本情况,以期使投资在现阶段能更好的为我国的经济增长服务就显得尤为重要。这里便涉及到对目前我国投资中存在的问题的分析研究。投资实际上是一把“双刃剑”,投资对于经济增长既有需求效应,又有供给效应,既是经济增长的主要动因,又是诱发经济波动的主要因素。消费产生需求,投资产生供给,我们在处理投资与经济增长关系的同时,既不能忽视投资对经济增长的作用,又不能盲目依赖于投资;既要重视投资的需求效应,又要重视投资的供给效应。就目前的情况看来,我国经济增长过程中存在着过于依赖投资、过度投资、投资结构不合理等一系列问题,下面我们将对问题本身及解决方法进行详细分析。(一)目前我国投资存在的主要问题1 过度依赖投资,形成了“投资推动型”的经济增长模式。从国际比较和长期发展的形式看,目前我国的投资率偏高,消费率偏低,这就决定了我国的需求刺激计划始终是短期行为。因为投资在短期中表现为需求,在长期中则表现为供给。过度依赖投资,不仅会造成投资对消费的制约,在长期中还容易使部分行业产能过剩,导致供需失衡,从而影响产业结构的调整和经济增长方式的转变。2 我国投资方式依然“粗放”,投资效率较低。从行业上看。一些发展潜力已经有限的传统行业仍然占有了我国大部分的投资资金,如钢铁、水泥等等,而且投资的目的大多在于单纯地提高产量而不是技术革新。这些行业的发展潜力已然有限,市场需求也趋近饱和,大量投资的结果只能是造成投资的投入产出高耗能、低效率,造成社会资源的巨大损失和浪费。另一方面,我国投资具有较强的短期性,投资新息对经济推动的衰退速度非常快,这使得政府不得不追加投资,以保证投资可以维持正的实际增长。结果是在投资过度的情况下,出现任然需要额外投资来补充的怪现象。3 我国目前的投资结构很不合理。发展源于创新,但目前我国对于风险投资的资金匮乏,缺乏对技术开发的资金支持。整个技术开发的投资在我国投资资金的分配结构中比重很小,这也直接导致了我国技术开发的普遍滞后。政府对于技术开发的资金支持不够。金融系统又迫于风险压力而不愿意进行投资,这使我国的技术开发费用往往还要由企业自己承担。(二)改善投资问题的主要对策1在国内投资中，政府应该扮演的角色，便是积极推动各项改革措施的出台与实行,理顺国有企业产权关系,明确出资者,经营者的责权,减少对国有企业投资决策的直接干预;同时推动金融配套制度的改革,消除中小企业融资贷款壁垒,大力发展金融市场,使其为投资发挥应有的促进作用!2.促进消费增长,合理处理消费和投资的比例关系。从长期来看,投资的供给效应需要更多的需求来匹配,而消费则是这种需求最简单的表现形式。改变投资率高,消费率低的结构失衡问题,并不是说要简单地压低投资,而是要促进消费。积极地调整收入分配制度,切实提高社会各阶层人民的收入水平,是人民的收入增长与经济的增长相适应,是促进消费的最根本措施。3.调整我国的投资结构,促进投资重点的转变。目前,我国应逐步减少对传统行业的投资,将投资重点转移到新兴行业和高新技术领域,并加大对基础设施以及教育、科技等领域的投资。应该从促进投资规模扩张转变为投资结构优化,提高投资质量上来。这样做能使我国的投资方式从“粗放型”向“集约型”转变,减少资源浪费,提高投资效率。4.投资作为影响我国经济增长的基本要素之一,对保持经济持续、稳定、协调发展起着重要的推动作用。适度的投资规模是实现社会在生产良性循环和经济稳定增长的重要条件;而投资主体多元化、投资产业结构优化是实现经济可持续增长的重要保证。在当前的历史条件和经济形势下,只有正确的把握好投资与经济增长的关系,做到科学投资、高效投资,才能更加充分地发挥投资的作用,为我国社会主义经济事业的建设添砖加瓦。参考文献：[1] 中国发展研究院．中国宏观经济分析[M]．天津：南开大学出版社，1997.38．（）[2] 中国统计年鉴[Z]．北京：中国统计出版社， 2000．（）[3]赵志君。资本流动与经济增长[M].中国物价出版社，2002.[4]韩廷春。金融发展与经济增长[M].清华大学出版社，2002.[5]马家顺。资本市场与经济增长[M].江西人民出版社，2000.[6]赵晋平。中国的国际资本流入分析与展望[J].管理世界，2001，（3）。阅读详情：