微信扫一扫，分享给好友吧。农业在风投中“开花结果”
原标题：农业在风投中“开花结果”
三月中上旬，纪源资本宣布已完成对德兴市源森红花茶油有限公司(“源森茶油”)的投资，投资金额为4000万元人民币。据了解，源森茶油是一家专注于油茶林种植和山茶油的精深加工及销售的现代农业企业，联想起农业在风投领域的佳绩，2013年开门红，似乎在预告，农业将在风投领域“开花结果”。山茶油是中国独有的油品，红花茶油又是茶油中的稀有品种，此次被成功投资的源森是一家专注于油茶林种植和山茶油的精深加工及销售的现代农业企业，该投资案例似乎暗示风投对现代农业和高端消费品行业的持续看好。“创投和私募机构早在2006年就开始布局农业领域，而在这之前，创投和私募股权基金主要涉足奶业、肉类加工、化肥领域。”合众资本总裁曹越说道。据清科研究中心的统计，2006年至2011年，我国农业领域已披露的投资案例累计达180个，主要为创业投资(VC)和私募股权基金(PE)。其中，2010年是农企上市高峰期，共计24家农企先后成功上市，集资超33亿美元，还有两成选择赴中国香港、新加坡及美国上市。紧接着，2011年成为农业在风投领域爆发期，已被披露的投资案例累计114起，其中绿色食品、有机种植最为吃香，多利农庄、欧阁有机蔬菜等多家有机种植企业都完成了融资。“我们预计投资6亿，其中4亿资金将通过引入风投用于中心二期建设项目，目前已经有包括摩根士丹等20余家风投与我们接洽。”这是2012年年初，绿博隆安全食品交易中心的全国采购会上，记者了解到，目前全国食品年销售额7万亿元，绿色食品仅有3000亿左右，占比5%，发展潜力巨大。与此同时，在中国首届天使投资大会上，“天使投资人”薛蛮子确定投资200多个企业，其中就有一家专门做有机菜的公司。一系列案例都在预示农业或是今年风投领域的主角。　记者　刘静机械设备：791.98　化工业：277.15　医药业：264.44　信息服务：228.68　电子器件：226.56　农业：225.31　（亿元）　其它：1835.2　业：1089.72010年A股市场募集资金流向中不难看出，农业开始在投资市场崭露头角。本版数据整理记者刘静　制图张攀峰
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> VC、PE、LP以及GP在风险投资领域的名词解释
VC、PE、LP以及GP在风险投资领域的名词解释
&&& 在风险投资领域，根据投资规模一般可以将风险投资分为天使基金、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）几个级别。天使基金主要关注原创项目构思和小型初创项目，投资规模大多在300万元以下；风险投资关注初创时期企业长期投资，规模在1000万元以下；私募股权投资主要关注3年内可以上市的成熟型企业。
&&& 国外风投停止了业务的同时，国内刚成长起来的风险投资公司日子也不好过。虽然已经募集到资金还要投到项目上去，但是，投资的项目已经明显发生了变化。PE投资VC化，VC投资天使化的趋势已经有了苗头。
&&& VC即venture capital,就风险投资
&&& PE即Private Equity，私募股权。
&&& Limited Partnership（LP）通译为有限合伙。
有限合伙企业中又分LP与GP：
&&& LP指的是有限合伙人limited partner，就是出钱的,仅仅投资资本,但不参与公司管理
&&& GP指的是普通合伙人，general partner,就是负责投资管理的，
&&& 两方面合起来就采用有限合伙的方式.
&&& LP这种制度安排是由资金的所有者向贸易操作者提供资金，投资者按约定获取利润的一部分，但不承担超过出资之外的亏损；如果经营者不存在个人过错，投资者亦不得要求经营者对其投资损失承担赔偿责任。
&&& 20世纪以来，风险投资行为采用的主要组织形式即为有限合伙（LP），且通常以基金的形式存在。投资人以出资为限对合伙企业债务承担有限责任，而基金管理人以普通合伙人的身份对基金进行管理并对合伙企业债务承担无限责任。这样既能降低投资人的风险，又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。
LP价值观决定VC效率
&&& 看上去中国LP资本很活跃，但从投资理念层面而言，还是初级阶段。成熟的创投市场，关键是看LP的投资理念。它的价值观决定VC的工作效率及整个创投市场的前进方向。
　　真正的LP应要求财务回报越高越好
　　在中国，目前称得上LP的，主要是一批民间资本与政府创业引导基金资本。然而，很多民间资本持有人都是自己管理创投资本。他们更倾向Pre-IPO赚快钱，但这种机会其实不多。
　　对于政府创业引导基金资本的使用效率，我认为它们市场化运作力度还不够，他们可能以招商引资或扶持&有政策需要&的项目为主，而暂时不会过多考虑财务回报。但真正的LP应该是要求财务回报越高越好。
　　这两者的投资价值观都可能改变VC的效率，前者希望赚快钱，但机会并不多，反而错过很多投资优秀企业的机会。后者的创投动机不以财务回报率高低为标准，可能让VC过早放弃很不错的高成长企业。实际上，成熟市场的LP，既要求财务回报越高越好，但也愿意承担投资失败，对VC的每个创投项目都有很合理的信息批露要求与创投意见。在美国，大学基金、退休基金与保险基金往往是最大的成熟LP，他们不追求短期回报，而是要想长期投资积累更多收益。
& 　LP的价值观，也决定VC的投资方向。目前中国的高科技应用型企业比较多，除了少数新材料、生命科技、IT技术企业已实现投产利润之外，更多 VC机会都留给那些渠道创新的新兴领域上，但高科技原创型企业的创投机会比较少。VC要敢于开拓这块未开掘的处女地，就需要LP的支持，他们得勇于承担投资失败的风险，VC才敢于动手掘金。
　　中国的VC机遇很独特
　　中国VC机会很多，我认为可以用三个词总结：独特、整合、变化。
　　中国VC机会有时真的很独特。很多在海外被证实不成功、或者已走向夕阳的商业模式，却能在中国市场充满活力。婴幼用品销售商红孩子，这是一家目录销售型企业，这种商业模式在美国已存在20年，根本不会有VC看好它。但在中国，红孩子却在短短数年间跻身规模最大的婴幼用品网络营销商之一；汉庭酒店，这套商业模式在海外已过气，但它在中国的规模扩张活力却很强。
　　中国经济高增长所带来的创投机会，可能会产生起死回生的奇迹。在中国，各类新媒体商业模式都能吸引大笔创投资金，但在国外，你几乎看不到类似户外媒体或楼宇广告的商业模式。
　　然而，渠道创新衍生大量创投机会的结果，是双重性的。很多新兴产业领域，即使大型企业也只占市场份额的10%~20%，而且地域性特征很明显，它需要并购竞争对手，确立自身市场地位。
　　我相信，未来企业并购会越来越活跃。VC始终在和泡沫做斗争，但制胜关键，就是VC得在泡沫破裂前完全撤走，不过IPO的退出道路比较难，利用企业整合并购实现股权退出，是很好的渠道。
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北京大学培训中心（隶属于北京大学）商界领袖金融投资（PE）总裁研修班。合作伙伴：，官方版权所有，侵权必究。|在风投公司实习六个月，让我知道这九件事的重要性
【IT时代网、IT时代周刊编者按】风险投资行业，是一个要求极高的领域。想要获得成功，就必须把自己武装起来。你不仅要是一个营销专家、生产专家、搜索专家和技术专家;你还要有高水平的沟通能力，是个解决问题的能手，做个无所畏惧的销售员，一个高水平的谈判者;而最重要的是，你一定要是个敢于承担风险的人。
今年一月，我作为一名实习生进入了芝加哥布斯大学商学院私募股权融资和风险投资实验班;在那里，我有幸和风投公司Second Century Ventures的工作团队合作，它是一家专注电信技术的风投公司。在这六个月的实习时间里，我有很大一部分时间是在和不同的企业家交流，处理交易事务，做尽职调查，看有关投资方面的论文。现在，我想我应该把我这六个月学到的的东西与大家分享，尤其是分享给那些有望进入风投行业的人士以及对风投感兴趣的人。
下面就是我在风投公司工作过后的一些想法，想让大家知道什么才是一个真正的投资团队所需，什么才能造就你在风投领域的成功。
第一点：一直处在推销状态
项目源(deal source)是风投一个很重要的方面。风投的目标只有一个，那就是找到最好的项目进行投资。风投公司及其合作伙伴通常是在自己的社交圈子里挑选项目，所以扩大自己公司的社交圈往往能获得更好项目源。 Rothenberg Ventures (风险投资家麦克?罗森伯格成立的种子资金)采用了一种比较不传统的方法，他通过举办狂野又奢华的聚会，在聚会上的企业家们成为最好的朋友。另一种比较传统的做法是出席各种企业活动，但是这种做法的效率不高;因为你的竞争对手也会出现在这种场合。如果你本来是打算这样找项目，我建议你提前了解一下会出席这次活动的企业，然后把你最感兴趣的10家公司列出来，这样做既有针对性还能让竞争对手措手不及。我认为最切实际的办法就是在平时和别人交流时提及我在风投公司工作，不自觉地扩大自己的社交圈子;时间一久，要是他们自己工作的环境中出现好的项目就会推荐给你。寻找项目是个技术活儿，我觉得你应该尽可能的尝试各种不同的方法，直到找到对你最有益的方法。你要一直处在推销模式中，因为你永远猜不到下一个项目会出现在何时何地。
第二点：知道自家风投公司的长处
除了要一直处在寻找项目的状态，你还得对自己风投公司的独特之处了如指掌。风投行业不乏宣称自己创业知识渊博，操作技能良好，拥有各种关系网的风投公司。企业在融资前，往往会大量收集风投公司的信息，你必须要让企业知道你的公司和其他风投公司的不同之处在哪里。这样看来，了解自己风投公司的特征不仅对自己公司的发展有益，还能帮助企业朝正确的方向发展(比如你公司的顾客群、专家团队、在某个特定领域的专业知识技能、对企业的优惠条款)。企业家总是希望从投资者和战略合作伙伴那里得到更多的利益，所以只有那些真正能让企业增值的风投公司能得到好的项目源。
第三点：对目标企业有所了解
一旦有企业进入了你公司的交易管道(项目过手)，你就得在企业入门之初给它打个电话。这个电话通常是了解一些基本信息，相当于进行试探试探;虽说只是试探性的，可它极具重要性;因为你必须要花大量时间去考虑这些初创企业所在的行业、所处的市场以及它们的商业前景。你要先确保自己对它们所在的行业的发展趋势有所了解，你才能对这家企业有所看法。当你和企业家谈到自己的风投公司时，他们肯定也会反过来问你“你对我们企业从事的行业有什么看法?”。要是你想在与对方的第一次通话中就留下良好印象，你就要事先做好充足的准备。
第四点：评估被投资企业的市场规模
相信很多风投公司都遇到过这样的情况，一些初创企业在风投公司面前说自己能占据数十亿美元的市场，然而他们的既定目标只是小份额的市场。事实上，市场规模的大小意味着：到底会有多少顾客购买该企业生产的产品、企业愿意拿出多少资金来发展自己产品以及企业最终的收入数额。当一款产品在市场上能吸引到100万用户时，它就已经吸引到了投资者;投资者往往更亲睐潜在客户有四五百万的产品。Hyde Park Angels对如何计算潜在市场大小做了很好的解释，我在这里就不仔细说了;但我要提醒初创企业的是，时间间隔对评估市场规模很重要，你必须要弄懂你给出的评估数据背后的意义，尤其是当你在投资委员会面前演说时，不然风投公司是不会看中你所在的企业的。
第五点：分辨真假支持
风投公司决策中有一个重要组成部分：支持。然而，你必须得要先调查这些支持的来源：付费顾客、推荐客户、已有客户、朋友、家人、公测人员等等。风投公司对企业做的尽职调查应该主要针对销售循环程序和销售渠道，因为你可能从中得到意外的支持。虽然“支持”不存在好坏之说，但是调查仍是势在必行的;因为这对评估公司未来的前景以及估算公司在未来16个月到24月之间所需现金很重要。
第六点：发现目标企业的潜力
风投公司很容易对一家已经获利5000万美元以上的企业重复投资。真正的风险投资高手往往能在第一次投资时就看出该企业的潜力。现在还没有一个能鉴别企业潜力的科学方法，但是却有几个小策略能让你看出个究竟。第一，和目标企业详细谈论其目标市场、客户获取、产品发展等几个方面的问题;第二，在目标企业内部呆上一两天，了解他们是如何分配工作时间，并观察其工作团队的活力。要想真正了解一家企业的潜力不能走正常的程序;但你在和企业的管理团队交谈过后就能了解个大概了;因为从他们的介绍中，你能了解到员工的努力程度和协作程度。风投公司喜欢投资那些对自己从事的行业了如指掌，而且还能为企业的发展提供一个切实可行的宏伟计划的企业家。如果企业家对自己做的事没有激情，意识不到企业的弱点在哪里，还没办法解决出现的问题;那么风投公司投资这类企业定是不明智的决定。
第七点：建立自己的社交圈子
对风投公司来说，建立自己的社交网络至关重要。不管你是用你的社交关系来寻找合适项目源还是用它来帮助你了解一家企业的状况，社交网络都是你的一笔巨额资产。正如这篇文章开始所讲，你得在投资开始前就建立起自己的社交圈子，不要主观的认为谁不重要，你要计划好如何扩大自己社交圈子以及该怎么利用这些社交关系。你自己也要努力成为能被别人记住的人，多接触那些足智多谋以及来自不同背景的专业人士;除此之外，社交圈子对公司的招聘也很重要。
第八点：注意协商投资条款
安全类型、清算优先权、企业估值是任何一个投资条款清单(指的是投资公司与创业企业就未来的投资合作交易所达成的原则性约定)上的关键组成部分;除了这三个以外，风投领域还有很多错综复杂的投资条款需要你花时间去学习，这也是为什么法律顾问在签合同和取消合作时会格外注意那些复杂条款(万一里面暗藏玄机)，因此投资条款的谈判对双方都非常重要。此外，没有任何条款看起来是相同的;可就算它们一样，企业和投资方的理解也会大不相同。也许有的企业家比较关心清算优先权的问题，而另一些企业则关心公司的“股份拼图”(既是股份比例，会随着公司不断的融资和扩大而变化)和早期投资方。风险投资条款协商从来都被高度重视，这些条款都是经过律师认可后签订的;因此，投资条款的成功签订要花费一定的时间，如果双方谈判不愉快，就一定要谈到双方都满意了为止。
第九点：了解公司的动力
Apple、Google、Facebook都是科技公司，但是它们都有自身的不同之处。风投公司也是如此，它的分类很多，有正在成长中的风投公司(基金少)，也有基金雄厚的风投公司(数十亿美元)。公司规模的大小对你的工作也有影响，你在基金少的公司工作会更有责任感，想让公司快速发展起来;你在基金多的公司工作，你的注意力更多的是放在调查和研究投资方面的论文上。况且，公司的规模大小和它的基金周期有关，一家刚获得投资的风投公司会和机构有限合伙人(LPs)打得火热，分享前期投资获得的利润;而那些已经成立一两年的公司就更多的专注如何部署自己的现金。上述这些都是想表明动力对公司发展的重要性;从我的经历来看，它能让公司产生不同的价值主张。确保风投公司短期和中期目标符合公司的长期发展目标会加倍提高投资公司和被投资企业的工作效率。
要是你也想进入风投行业，你就要记住风投行业是个要求极高的领域。要想获得成功，你就必须要尽力把自己武装起来。你不仅要是一个营销专家、生产专家、搜索专家和技术专家;你还要有高水平的沟通能力，是个解决问题的能手，做个无所畏惧的销售员，一个高水平的谈判者;而最重要的是，你一定要是个敢于承担风险的人。
【IT时代网、IT时代周刊编后】风险投资人在看创业项目时往往会看重三个方面，即看该项目是否是刚需、高频，是否解决了用户的痛点。并且，很多人不看好那些所谓“大而全”的项目，认为这或许是个坑;“小而美”的项目越来越受到投资人的青睐，因为这样的项目往往具有深度垂直、精准定位、接地气等特点。【责任编辑/梁浩】
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