万科复牌跌停：15.68元为宝能持仓最后防线？_网易财经
万科复牌跌停：15.68元为宝能持仓最后防线？
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（原标题：万科复牌跌停：15.68元为宝能持仓安全最后防线？！）
从上述个部分情况来看，考虑到系在毫无增持资金的情况下，万科股价要下跌35.8％左右，宝能系才有“爆仓”的可能，也即需要接近4个板的水平。目前，万科已经出现第一个跌停板，那么，在后面的三日中若连续跌停，宝能此前积累的安全垫才会全部消耗完毕。作为今年最受关注的财经事件，万科股权之争的剧情可谓高潮迭起。期间各种剧情的峰回路转更是让“吃瓜”群众跌破眼球。7月4日，舆论焦点中的万科A（000002.SZ）终于迎来复牌，不出市场预料，万科在集合竞价期间就直接进入跌停。截止上午收盘，万科卖一档被774.7万手大单死死封在21.99元的跌停板上，卖二档也有11.67万手挂22.0元的卖出价，两档合计堆砌资金达172.92亿元。在这场大戏中，最受市场关注的无疑是万科将会有几个跌停，而这其中，动用高杠杆比率在二级市场买入大量万科股票的宝能系到底会不会因此爆仓，则是焦点之最。从最开始声称“只是财务投资者”，到现如今提出“罢免万科管理层”这种可能令万科陷入大动荡之中的议案，宝能系下的这盘棋多少还是超出了大多数人的预期。在万科复牌后大概率有暴跌的风险的背景之下，宝能系为何“明知山有虎，偏向虎山行”？这么“作”的背后，究竟是有多大的底牌？分析一下宝能系手中持有的万科股票中，可以大致看出宝能系到底能扛住多少下跌。万科股价能否跌破宝能系持仓安全警戒线日，万科公告称，截止日，钜盛华通过普通证券账户持有公司8.89亿股，占公司现在总股本的8.04%， 通过信用证券账户持有公司0.3735亿股，占公司现在总股本的0.34%。这部分具体买入情况如下：可以看到，这部分股票的买入成本在12.66元到15.99元之间，平均下来成本可能在14元左右。第二部分：同样是上述公告显示，前海人寿通过普通证券账户持有公司A股7.36亿股，占公司现在总股本的 6.66%。钜盛华和前海人寿合计持有公司A股股票16.62亿股，占公司总股本的15.04%。这部分具体买卖股票的情况如下：从以上买入情况来看，宝能系这部分买入万科的成本在12.7元到15.47元之间，平均下来应该也只在15元甚至更低。此外，第三部分：日，万科公告称，宝能系还通过7个资管计划，在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入万科 A 股股票，占万科当时总股本的 4.969%。从上述表格可以看到，这7个资管计划购买万科平均价格在16.3元到19.6元之间，按照这7个资管计划1：2的杠杆，0.8元的平仓线，即便以其中购买均价最高的西部利得宝禄1号（价格区间为19.34元到19.80元，均价在19.6元）左右，也起码要下跌至15.68元左右才会触及该产品平仓线。因此，从上述个部分情况来看，考虑到宝能系在毫无增持资金的情况下，万科股价要下跌35.8％左右，宝能系才有“爆仓”的可能，也即需要接近4个跌停板的水平。目前，万科已经出现第一个跌停板，那么，在后面的三日中若连续跌停，宝能此前积累的安全垫才会全部消耗完毕。万科股价会否跌破宝能持仓安全防线万科的股票是否真的会出现那么大的跌幅呢？市场从多个角度讨论了万科股价下跌的空间：第一，万科停牌期间房地产（中信）一级行业指数跌幅：在万科停牌期间，中信房地产行业指数从9245点跌到6825点，跌幅大致在26.17％（同期申万房地产一级行业指数跌幅为21.96％），按照这一跌幅估算，万科复牌后股价可能跌至18至19元的区间，距离前述爆仓安全线仍有一定距离。不过，万科此前股价已经被大幅拉升，不排除复牌后的波动也高于行业指数波动。第二，按照同期间大盘指数跌幅，由3574点跌到2932点，跌幅为17.96％，按照这一跌幅估算，万科复牌后股价可能跌至20元，距离宝能系爆仓安全线尚有很大一段距离。第三，在万科管理层提出的重组方案当中，华润提出反对方案的一条理由就是：“本次万科增发股票定价为15.88元，比资本市场目前平均对万科每股净资产约21元的估值测算低约24%”。按照这一说法，华润方面认为万科股权价值是远高于15.88元的。某种程度而言，这也代表了华润方对万科复牌后股价跌幅的一个心理判断。第四，按重仓基金的估值调整来看，据Wind数据显示，截至2016年一季度末，将万科A纳入前十大重仓股的公募基金数量多达146只，涉及基金公司59家。在万科停牌期间，已经有20余家基金公司发布了调整万科估值的公告，大部分采取了指数收益法进行估值。按此估算，这些重仓万科的基金在价格上相当于已经提前反映了2－3个板的跌幅，净值相较于当前的净值不会有太大影响。某种程度而言，这也大致反应了这些基金对万科复牌后的跌幅预期。按照上述几种方法估算来看，市场预期的万科股票跌幅基本都在宝能安全垫范围之内，或许这也是宝能能够如此“折腾”的重要原因所在，而且以上讨论均建立在宝能手中已经没有任何筹码任万科股价下跌的假设之上。除了“宝能系”资金，神奇的大A股市场不排除出现其它资金“刀口舔血”。除此之外，有部分市场人士认为可将万科复牌后的走势与相比较。因为无论是从停牌还是复牌时机来看，万科与乐视确实几乎一致。从停牌时间点来看，乐视网于日停牌，彼时上证指数高位3525点，深成指12329.18点，指数停牌点位与万科相当；从复牌时间来看，乐视网于今年6月3日复牌，上证指数为2939点，深成指为10345点，跌幅都在16%左右，与万科停牌期间指数跌幅也十分靠近。此外，乐视同样是基金重仓股和融券标的，而乐视在复牌第一天上演了从跌停到翻红的戏码。当然，对于将万科与乐视相比较的说法，也有机构人士提出不同看法，有机构人士分析称，“万科A和乐视网复牌有所不同，万科早盘没有放量，连主力对敲的迹象都没有，对深圳市场还是有所影响。”亦有私募人士谈到，万科涉及股权之争，与乐视还是有很大不同。当然，尽管大家对万科究竟会跌多少还只能猜测，但万科的大跌是否会对大盘造成负面影响的看法却发生了改变。在万科停牌期间，记者对包括公募和私募在内的不少机构人士进行过采访，在谈及万科复牌若大跌是否会对市场造成较大负面影响时，彼时多数人持不乐观的态度。不过，就目前来看，市场似乎对万科复牌带来的影响有所消化。深圳一位私募投资总监赵明（化名）向记者表示，“对于一些买了万科的投资者来说，这两天的想法肯定是能出就尽量出了，但万科如果接下来还有几个跌停，我感觉对市场整体的影响也不会太大。现阶段的策略还是找一些个股来操作。”而从今日上午盘面表现来看，上涨了1.77%，上涨1.56%，深圳成指上涨1.31%，表现较为强劲。各板块中，、煤炭、国防军工等涨幅位居前列，其中，有色金属上涨了4.62%，十分抢眼。对于万科接下来走势究竟如何，宝能系或资金各方是否会有所异动，这场股权大战最终如何收尾，本报将继续关注。
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑：钟齐鸣_NF5619
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万科复牌冲击波有多大？ 会有几个跌停
&&& 本文首发于微信公众号：证券时报网。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
&&&& 7月4日，万科终于要复牌了。　　作为深市第一大权重股，复牌之后的万科将会给深市投下几个炸弹呢。　　在小编计算万科将有几个跌停之前，手里有万科的童鞋请务必猛戳：《万科周一复牌：跌多少、怎么跑？附跌停板挂单技巧》，手里没有万科股票的童鞋，也可备用。文中所述操作技巧适用于所有股票。　　话不多少，小编直接上干货；　　1、万科复牌后会有几个跌停　　跌停已经成为共识，问题是，几个跌停？　　有4种方法可以测算万科复牌后将跌多少。　　按照A/H股溢价测算3个跌停　　万科A停牌期间，万科H股股价从22.9港元下跌至15.2港元，期间累计跌幅达到33.62%。若按此计算，万科A复牌后，股价或将跌至16.22元上下。
&&& 按大盘、行业测算2个跌停　　从日到2016年的6月27日期间，深证成指收盘报价12511.03点到下跌到10377.57点，跌幅约17%；从3578.96点下跌到点2895.7点，跌幅约19%。　　另外，万科所处的行业指数由3016点下跌到点2223，跌幅约26%，行业相似股(,)股价由11.35元下跌到8.57元，跌幅约24.49%。　　综合计算，跌幅约为20%左右。若按照万科停牌前24.43元的股价补跌两成，股价将跌至19.54元附近。　　按市盈率测算3个跌停　　方面，万科今年一季度实现营业收入146.1亿元，净利润8.3亿元，同比增长28.1%。2015年，万科净利润同比增长15%，每股收益为1.64元。　　以万科A过去5年的平均市盈率（10.5倍）来计算，万科A的股价应为17元左右。停牌前，万科A股价为24.43元，换算下来至少3个跌停。　　基金预估2.5个跌停　　从基金方面来看，在9只占比较高的基金中，只有国泰房地产基金、鹏华中证800房地产基金和天弘全指房地产基金3只基金对万科A的估值做了下调。这 些基金已经相对审慎的把万科估值从24.43的停牌价，下调到了18.81元，也就是说，基金预计万科A复牌后的跌停板在2.5个左右。如果万科复牌后跌 停在3个以内，这些基金的净值不会出现大幅下调的情况。　　BTW：证监会7月1日在回应万科事件时表示，各方应着眼长远，把保护投资者利益、促进公司长远发展放在首位。从周末两天的消息来看，也有各方大佬纷纷喊话，呼吁各方保持理性，坐下来谈谈。说不定这事儿有出乎意料的结局呢？　　2、万科复牌后对大盘有何影响？　　作为深市第一大权重股，复牌之后的万科将会在深市掀起多大波澜呢？　　据统计，万科A在深证成指中的权重为2%左右。粗略计算，如果万科A复牌当日跌停，为深证成指贡献的跌幅仅为0.2%左右。此外，万科A在沪深300指数中的权重仅为2.26%。也就是说，如果万科A复牌当日跌停，为沪深300指数贡献的跌幅约为0.23%。即使万科A复牌大跌，对股指的影响也不会特别大。　　小资料　　(,)于日起停牌重组，于日带着98亿元的定增方案复牌。停牌的近六个月期间，A股市场经历了熔断事件，指跌去了19%，之前同为千亿市值的(,)股价跌去了30%，与乐视网属于同一行业的(,)股价也跌去了20%。　　不少市场人士曾预测乐视网开盘后至少会有2个一字跌停板，不过令人惊讶的是，复牌首日乐视网仅跌4.17%，大大超出市场预期。虽然随后几个交易日再补跌，但是对整个创业板指的影响比较小。
　　来看一组：乐视网当时在创业板指的权重为5.34%，公司股价跌停的话，会拖累创业板指跌幅约0.53%；当日乐视网以跌停开盘，创业板指低开 了0.55%。但随后乐视网出现巨额买单，股价一度涨超3%，最终收跌4.17%，而创业板指当日则涨了0.75%。从复牌当日的分时图来看，乐视网上午 的走势跟创业板指基本同步，但到了下午，创业板指越走越强，而乐视网则一路掉头向下。从中可以看出，创业板对整个创业板指的影响相对较小。　　值得注意的是，万科A停牌前的上涨带动了整个地产板块，保利地产当时出现连续两个交易日涨停的走势，(,)更是连续3个交易日涨停；此次万科复牌如果补跌，可能会拖累房地产板块指数，从而对地产板块的有一定的负面效应，但难以左右大盘的走势。　　3、多少基金“深锁”万科A　　wind数据显示，145只公募基金“深锁”万科A，合计市值 52亿元，占万科A流通股比2.61%。2015年12月停牌前，万科A的股价是24.43元，从基金1可以看出，截止3月31日，基金公司给出万科 A公允价为18.81元；从4月1日至6月28日，AMAC地产指数（H11047.CSI）下跌了3.83%，得出当前公募基金给出的万科A公允价为 18.09元。据推算，基金公司的估算收盘价相比停牌前的收盘价约有26%左右的跌幅，若万科A复牌，能够承担2-3个跌停板的安全垫。
　　本文综合中国、莲花财经相关报道
&&& 文章来源：微信公众号证券时报网
（责任编辑：邱光龙 HF056）
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万科A“周一见”来了 复牌会砸几个跌停(组图)
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（原标题：万科A“周一见”来了 复牌会砸几个跌停(组图)）
关注三湘都市报微信看E报。　　王石曾经在微博中留下一句话：“周一见”，然而一等就是7个月，今天，停牌超过7个月的万科终于要复牌了。
　　7月1日晚，万科连发八条公告，其中包括将于7月4日复牌。业内分析人士认为，万科A复牌后面临着补跌风险。有人推算，若万科A复牌，公募基金能够承受26%的跌幅，大约为2-3个跌停板。
　　万科发布的2016年6月份销售情况显示，今年1月至6月公司累计实现销售面积1409万平方米，销售金额1900亿元，同比大涨56.1%和72.9%。
　　连发8条公告护驾复牌
　　7月1日，万科的八大公告在深交所网站刷屏，没错，万科事件继续演绎。提出7月4日复牌、回复深交所的七大问询、并对发股收购深铁资产预案进行了六大修订，显然是八大公告的主要内容。
　　万科管理层对发股收购资产预案进行了六大修订，这其中很有回应华润质疑的意味，或者说更像是要给华润一个交代。其中包括交易标的资产的预估值及交易价格、标的资产的定价依据等。
　　根据万科的发行股份购买资产预案修改定稿，初步交易价格为456.13亿元。公司将以发行股份的方式支付全部交易对价，初步确定对价股份的发行价格为每股15.88元，为定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价的93.61%。据此计算，公司将就本次交易向地铁集团发行股A股股份。
　　如果本次交易能够完成，对于目前上市股票各大股东的股权会被稀释。深圳地铁集团持股占总股本20.65%，将正式上位大股东身份。深圳市钜盛华股份有限公司及其一致行动人持股比例由24.29%降至19.27%，失去第一大股东位置。而原第二大股东华润股份有限公司持股比例将从15.24%下滑至12.1%。其余股东持股比例呈现下滑。
　　值得关注的是，万科再度修改公司董事会议事规则。其中第五条规定，董事在任期届满前，股东大会不得无故解除其职务；另据附则显示，该规则由董事会制订报股东大会批准后生效。看来，宝能提请罢免万科全体董事不是那么容易的事。
　　万科管理层此次还抛出了“王炸”！原本在7月4日、5日才会发布的6月业绩，这个7月的第一天就被“急着”推了出来。2016年6月份，万科实现销售面积326.4 万平方米，销售金额424.0亿元。月份公司累计实现销售面积1409.0万平方米，销售金额1900.8亿元。靓丽的业绩报向华润及大小股东证明了万科管理层的能力。
　　万科股价或大跌，复牌砸死宝能？
　　过去的半年，没有停牌的万科港股已经跌去原有市值的1/3，在重组提案仍未获得共识的情况下，复牌之后万科的补跌没有悬念。Wind资讯推算显示，若万科A复牌，公募基金的基金净值能够承受26%的跌幅，大约在2-3个跌停板之间。
　　据分析，万科股价深跌，最先承受不住的，便是拥有大量杠杆资金的宝能。公开数据显示，目前宝能系持有26.82亿股万科股票，以去年12月18日停牌价24.43元/股计算，持股市值高达655亿元。如果万科A股价出现两个跌停，宝能系持股市值将降至520亿元，缩水130亿元；如果出现三个跌停，宝能系的损失近200亿元。
　　不过，由于宝能系的建仓成本不足16元/股，按历次买入价格区间测算，其总投入约为429.65亿元。因此，即使出现三个跌停，仍不足以导致其蚀本。
　　值得一提的是，宝能系用于增持万科的资金具有鲜明的高杠杆特点，包括保险资金、 融资融券、收益互换、资管计划、股权质押等都是其融资方式。这些融资成本较高，一旦万科股价出现超预期下跌，宝能系只能追加保证金，资管计划也将面临强制平仓的风险。
　　据南方都市报、法制晚报等
　　最新动态
　　万科董事会否决召开
　　临时股东大会议案
　　万科7月3日晚间公告，公司第十七届董事会第十二次会议于7月1日在深圳举行，会议以11票赞成，0票反对，0票弃权通过了“关于不同意深圳市钜盛华股份有限公司及前海人寿保险股份有限公司提请召开2016年第二次临时股东大会的议案”。
　　6月26日，万科发布公告称，收到公司股东钜盛华、前海人寿向公司董事会发出提请召开临时股东大会，审议如下议案：提请罢免王石、乔世波、郁亮、王文金、孙建一、魏斌、陈鹰公司董事职务，罢免华生、罗君美、张利平公司独立董事职务，罢免解冻、廖绮云公司监事职务。
　　据新华社
　　万科复牌跌多少、怎么跑？
　　万科A7月4日起复牌，市场大多预期会有2-3个跌停。那么问题来了：如果跌停，怎么跑？
　　第一步：算好跌停价。前一交易日收盘价乘以110%或90%后四舍五入到分（ST股是105%和95%），就是涨跌停价格了。
　　万科A停牌时的收盘价为24.43元，24.43&#=21.987，四舍五入21.99，所以万科A的第一个跌停价就是21.99元，第二个跌停价19.79元……
　　第二步：第一时间挂单。虽然第一个跌停跑出来的希望比较渺茫，但完全不努力似乎对不起自己的钱。
　　如何让卖单成交呢？我们知道，成交的时候价格优先>
　　时间优先，跌停的话大家都挂跌停价，价格一样，要想成交只有抢时间。
　　先看看集合竞价都是怎么排队的吧。营业部方面，所有的委托都是9：15以前在券商服务器存放，9：15：00发送。交易所方面，9：15：00开始对各个券商席位进行轮询，轮询是随机的，抽到谁就是谁，无规律可言。时报君能告诉你的，是如何去抢营业部的第一个委托。
　　券商有个服务叫夜市委托。每天收盘后，券商对当天交易结算，将数据传送到中登公司。然后，就能接受下一交易日的委托了，你在他接受委托的第一时间挂单，按照时间优先规则，成交的可能性就相对会高一点。各家券商结算的时间各不相同，不知道的可以赶紧打电话去问问，如果排名靠前的话，可能会有一丝丝希望。
　　BTW：证券公司有几十上百家营业部，全国又有几十上百家证券公司，再加上VIP之类，所以对结果不要太在乎，第一天没有卖掉，第二天接着卖。
本文来源：华声在线-三湘都市报
责任编辑：王晓易_NE0011
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万科复牌秒跌停！背后有个大阴谋？
来源：凤凰财经（finance_ifeng)综合凤凰财经第一财经、广州日报、澎湃新闻、财经杂志、老端的观点（laoduandeguandian）报道骄傲的万科这次低头了，7月4日，是停牌近7个月万科A复牌的日子。&刚开盘，万科A一字跌停，报21.99元，跌9.99%，一字跌停，流通市值单日蒸发236.9亿元，市值蒸发269.4亿。而另一边，万科H股早盘低开高走，暴力拉升，一度涨逾9%，午盘有所回落，午后继续上涨，截止收盘，万科H股报16.32港元，涨7.37%%。这才是刚开始，市场预测万科A会出现2至4个跌停板。冰火两重天，为何万科A股跌停，而万科H股暴涨？有分析指出，万科A股的大跌才刚刚上演，而万科H股已经在大跌之后开始反弹了。这是因为自万科陷入控股权争夺后，A股处于停牌状态，而H股则一直正常交易。言外之意就是，万科H股已经随大盘跌过一轮又一轮了，而万科A股的复牌之后，才开始上演狂跌噩梦。在万科A股停牌的近120个交易日内，万科H股股价已从每股22.9港元跌至6月29日每股14.58港元，创下超30%的惊人跌幅。市值蒸发约800亿港元，相当于万科卖房5年的净利润。与此同时，万科A停牌让股价保持在一个较高位置。数据显示，万科A在日停牌时的股价为24.43元/股，停牌前20个交易日累计涨幅为69%。在万科A停牌至7月1日期间，深成指累计跌幅为18.46%，房地产板块跌幅超20%。目前万科之争也对股价造成了一定的负面冲击，因此万科A复牌之后，利空迅速凸显，万科A的一字跌停是市场正常的补跌，A、H的价差未来将会逐步拉近。至少不要过于恐慌。万科直接跌停，他们都要遭殃了！万科去年12月份停牌，据2015年年报显示，持有万科A的基金数量多达234只，持股总量为3.15亿股，占流通股比例的3.24%，持股总市值达76.78亿。万科A后市表现可能要看基金经理和宝能的脸色，但基金经理可能是主角。目前有234只基金身陷万科A，数据显示，重仓基金多可承受万科A下跌25%。此外，对重仓持有万科A的分级基金，投资者需格外留意，或面临下折风险。重仓万科A的基金净值将遭受多大损失？有人乐观表示，只要万科A复牌后不超过3个跌停板，重仓万科A的基金净值相较于当前的净值都不会有太大影响。万科直接跌停，指数基金成“重灾区”10只基金重仓1.75亿股这234只基金中，Wind数据显示，截至2016年一季度，将万科A纳入前十大重仓股的公募基金数量达到145只，涉及基金公司59家，持股总量合计25362.42万股，总市值为52亿元，占万科A流通股比2.61%。其中，超过半数的基金为跟踪沪深300和中证100的指数型基金。截至去年年底，持股超过1000万股以上的基金持股数量约达1.75亿股。如果万科A上演连续几个跌停，亏得最终是广大投资者。宝能系能经受几个跌停？成本底线在哪万科A未来几天的走势，有人说，宝能或会爆仓，有人说，宝能会趁机抄底。万科A的补跌，对用杠杆资金大幅买万科的宝能是否会构成影响？按万科披露的数据，宝能分别在7月，8月，11月和12月买入万科股票，其持仓成本应该在15.3元-15.5元左右，而据媒体测算，由于宝能系利用杠杆买入，加上利率成本，目前其持股成本应该在17元左右。这就意味着宝能系可以承受万科三个跌停。宝能系透露：万科股价大跌后或会继续增持，不怕跌的汉子啊目前尚不清楚宝能系会采取的策略，此前有宝能系人士透露，不排除股价走低后继续增持的可能性。此前媒体报道，官方曾针对收购万科的“宝能系”资金来源进行调查，银监会采用了普华永道会计师事务所的报告，认为杠杆比率为1：4。从总体看，完全没有看出宝能系的杠杆率有多高，风险有多大，结论都是风险可控。宝能系为何还要花大价钱增持万科股票？这背后有个大阴谋，关于万科管理层与宝能系姚振华的较量。万科管理层持有很少股份是众所周知的秘密，就像王石委屈地表达，我没有靠万科暴富。没有股权，控制权也随时可能旁落，他们也会担心自己的管理层地位被取代。于是，他们设计了一个长期的变相MBO（管理层收购）方案。这个方案的要点是：压低股价（比如隐藏利润），给自己多多发奖金发工资，然后购买自家低估的股票。用公司赚的钱给自己发奖金，用奖金买公司股票，看起来有点像空手套白狼，不需要太高的代价即可实现管理层控股。如果再给几年时间，万科的管理层也许能买到第一大股东的位置（这个只是猜想）。可是野蛮人姚振华打破了他们的美梦，他出手大方，一个劲的买买买，瞬间买成了万科第一大股东，连华润也看着眼红了。一开始万科管理层不着急，可是当王石目睹姚振华的持股直线上涨，内心是崩溃的，气愤地称姚振华为野蛮人入侵万科。在商战中，王石既是有情怀的，也是不会完全抛下利益的，毕竟万科是自己一手创立的，浸透了太多的心血，哪能说放手就放手呢。对于小股民来说，宝能系姚老板拉升了股价，股票涨了小散户高兴。但对万科管理层来说，姚振华猛拉股价上涨，而万科管理层还没在低价位买足够万科的股票夺取控制权。于是，引入援军对抗宝能系是王石迫不得已的选择。让王石没想到的是，他引入深圳地铁的行为触怒了华润。央企华润也是有重要任务的，它要保住国资不流失的，所以和王石闹翻了。你也许懂了，为什么宝能系会大举买入万科股票，甚至不惜利用杠杆。关键一个因素是，万科的股票价值被长久低估了，而万科又是一家优质的公司。姚老板毕竟是商人，他做生意也是想赚钱的，赚得就是这个股价被压低的价差，却不小心破坏了万科管理层低价买进自家股票的计划。有人说，万科跌一跌，股市也会抖一抖。事实并非如此，今天中国股市整体表现非常淡定，不仅没有大跌，反而上演大涨的戏码。停牌半年之后，万科终于复牌，开盘即遭大笔资金出逃，一字跌停。深成指受此影响显著低开后，市场预期反而变得平稳，万科H股一度大涨超6%。盘中三大股指发力上攻，沪指一路高走。截止至收盘，上证收报2988.60点，上涨1.91%，成交额2532亿元。深成指收报10609.86点，上涨1.45%，成交额4055亿元。创业板收报2248.71点，上涨1.7%，成交额1230亿元。明天，万科A还会不会跌停，是否会发生转折，我们静静等待奇迹的出现。那现在万科的股票还能买吗？这也许是考验你勇气的时刻了！来源：凤凰财经（finance_ifeng)综合凤凰财经第一财经、广州日报、澎湃新闻、财经杂志、老端的观点（laoduandeguandian）报道
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TA的最新馆藏万科复牌会有几个跌停？ 机构称“首日如开板就卖”
来源：财经综合报道
作者：都市快报
    
    
　　大事件！A(月4日复牌。
　　停牌长达半年之久后，万科已经悄然成为深市总市值第一的股票，同时也成为了深市第一大权重股，复牌之后资本市场势必要经历权重重挫的考验。
　　日至日期间，宝能系等资金的强势买入，将万科A的
相关公司股票走势
股价从14.26元/股推高至24.43元/股，涨幅高达71.3%。此后万科宣布进行重大资产重组，自日开始停牌。在此期间，A股市场经历了较大的下跌，万科所处的房地产行业指数跌幅近25%。
　　机构的共识是，万科在复牌后大概率补跌。
　　与此同时，房地产板块相关分级由于重仓了万科，为此下折是一个不可逆的过程。而对于股基来说，由于采取了指数估值法对万科A进行了估值，所以净值暂不受影响。
　　深市第一权重股的影响
　　截至目前，万科A在深市的总市值高达2696.86亿元，居深市第一大权重。
　　万科A的复牌不可避免对指数产生冲击。
　　此前有消息称，“深交所临时重要公告：万科A复牌后的10个交易日内，其走势不计入各大指数。”在消息引爆资本圈后，深交所第一时间站出来辟谣。
　　虽然这则无厘头的消息最终被证伪，但投资者对于万科A复牌的担忧可见一斑。
　　截至目前，万科A在深市的总市值为2696.86亿元，居深市第一大权重。其次分别为温氏股份1594亿元和1541亿元。万科A一家市值就逼近后两家之和。
　　有机构分析师和记者算了一笔账，目前万科A在中的权重比是2.72%。粗略计算，万科A跌停对深市指数的影响是0.272%。
　　当然，万科A对指数的影响远不止于此。
　　上海证券首席分析师蔡钧毅说，鉴于万科A停牌恰逢去年底高位，而同期地产以及房地产板块的跌幅都逾20%，“万科A对深成指的实际影响或超过理论值。”
　　截至目前房地产板块在深成指中的权重为7.4%。
　　机构称“首日如开板就卖”
　　万科复牌2-3个跌停板
　　“万科A复牌首日跌停基本没有悬念。”在某沪上基金公司基金经理看来，万科A对市场的冲击也没想象中那么大，毕竟长期停牌股复牌在市场已有不少先例，“当作这种极端黑天鹅来看是不合适的。”
　　但从操作上来说，基金经理一致的选择是卖出。
　　有一持有万科A的基金经理说，无论从市场还是行业角度来说，万科A都有一个补跌的过程，卖是很自然的选择。
　　“当然，就和估值调整一样，我们判断万科两个跌停，3个跌停的情况较难出现。”在其看来，如果跌到3个跌停，就有资金会进行抄底。
　　另一位算得上看空地产股的基金经理说，万科A如果当天能开板肯定卖掉，如果两个跌停就拿着。
　　从公募基金的角度出发，万科在停牌前已经被清得差不多了。前十大流通股股东名单中，早已不见公募基金的身影。
　　“万科A溢价太高，补跌是一定的。”上述基金经理表示。
　　从日到2016年的6月27日期间，收盘报价12511.03点下跌到10377.57点，跌幅约17%。从3578.96点下跌到2895.7点，跌幅约19%。
　　万科所处的房地产行业指数由3016点下跌到2223点，跌幅约26%。行业相似股保利地产股价由11.35元下跌到8.57元，跌幅约24.49%。
　　如果按照万科最后收盘价24.43元/股补跌这20%的幅度，其股价应该在19.54元附近。那么万科A复牌至少2个跌停板。
　　基金公司迫不得已要卖出
　　对于基金公司而言，复牌卖万科将是迫不得已的操作。
　　2016年一季报显示，共有145只基金持有万科A，持股总量合计25362.42万股，总市值为万元。
　　由于突然停牌，一批公募基金已经突破或者逼近“双十”规定，即一只基金持同一股票不得超过基金资产的10%，一个基金公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的10%。
　　以2016年一季报来计算，截至目前，华安中证细分地产ETF、工银瑞信深证红利ETF、建信深证基本面ETF、国泰果证房地产、嘉实深证基本面120ETF、鹏华中证800地产、博时深证基本面200ETF、交银深证300价值ETF等8只基金，持有万科A的市值占基金净值的比重超过10%，突破了“双十规定”红线。
　　有基金公司基金经理告诉记者，这些来不及减仓的基金，为了规避“双十”红线，在万科复牌后，大概率将会抛售股票，市场承压不小。
　　需要注意，对于ETF基金，在申购时可以或者必须使用现金代替万科A。对于ETF，利用现金申购将可能降低万科A在基金中的净值占比，造成复牌后万科A对于净值的影响小于理论情况。
　　按照目前基金公司的估值法测算，对万科A普遍给予了两个跌停的预估。
　　截至目前，万科A的股价锁定在24.43元/股。天弘、中欧、广发、德邦、银华、国泰、嘉实等大部分持有万科A的基金公司，都发布了估值调整公告，基金对长期停牌的股票一般采用指数法对停牌股票进行估值，参考的是股票所在行业的指数。
　　据华宝证券测算，目前基金对万科A的估值应该是在18元。如果万科A复牌后，价格跌破这一价位，则基金的净值需继续往下调。
　　分级基金下折“已不可逆”
　　股基净值暂不受影响
　　根据一季报，以占净值比计算，持有万科A的前十只基金都为被动指数型基金。其中，国泰国证地产分级和鹏华中证800地产分级为两只分级基金。
　　国泰地产和鹏华800地产对应的分级B分别为房地产B和地产B。截至6月22日，房地产B的价格为0.395元，地产B为0.789元。
　　值得一提的是，目前房地产B的价格逼近0.25元的阈值，且该基金的价格杠杆高达3.66倍。只要母基金再下跌11.17%，该只基金就面临下折。
　　根据华宝证券测算，5月底，万科A在国泰国证房地产的仓位约为17.9%，在鹏华800地产所占仓位为17.2%。一旦万科A出现连续跌停，房地产B的下折或难以避免。
　　根据统计，房地产B(150118)目前持有万股万科，2015年底市值万元，截至一季度末市值已调整至万元，对应的万科股价为18.81元/股。
　　地产B(150193)持有万科405.5748万股，2015年底市值万元，截至一季度末的市值调整为万元，对应的万科股价为18.81元/股。
　　此外，华融新锐、东方红瑞丰、东方红中国优势、东吴新产业精选、东方红产业升级等偏股、灵活配置型基金，持有万科A的净值比也高达7%以上。
　　鉴于以上基金都已用指数估值法对万科A进行了估值，也就意味着，在万科跌到18元之前，这些基金的净值暂时不受影响。
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(责任编辑：陈志杰)
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