财务决策大赛一等奖获得者：放松心态才能稳定发挥
早上9点，“财务总监”郭美才、“运营”黄见雨拎着电脑匆匆地走进教室，开机、连网。随后，“财务经理”邢艳、“出纳”韩洁宇、“会计”陈园陆续到达。五人默契而又迅速地完成准备，像往常的每个周末一样开始练习。之后，偌大的教室里便只剩下“噼里啪啦”的键盘敲击声和“笃笃”的鼠标点击声，显示屏发出的光把每个人的眼睛都照得发亮。偶尔可以听见郭美才下达的指令，他们用比赛中的职务称呼对方，投入到模拟经营中。
这是我校参赛团队在10月26日进行的一次集体练习。该团队在会计系葛文荣、丁俐娜两位老师的带领下，备战一年，挺进第二届“网中网杯”大学生财务决策大赛全国总决赛，并斩获了一等奖。
强强联合，5名队员各有所长
“我们的团队是个非常优秀的团队。”正如队长陈园所说，这个团队可以说是“强强联合”。在一轮轮的小组赛中，他们从不同的队伍里脱颖而出，组成了现在这支队伍。他们都是会计系大三学生，不仅是同班同学，而且都是转专业学生。在这个团队中，他们各司其职，发挥各自的长处。
财务总监郭美才的话不多，略显羞涩。她说：“我主要是把握全局。”队长陈园称赞她有很强的判断力，能迅速判断运营提出的内容是否可执行。黄见雨负责运营，自称“奸商”，具有较强的预期判断走势的能力和较强的市场商业敏感度。财务经理邢艳是个“事业型女生”，主要负责计算折扣、审账、后期数据收集，平时话很少，只在业务上话较多。出纳韩洁宇主要负责管账，陈园则负责会计，主要进行成本核算。
大学生财务决策大赛总决赛要求参赛团队在10个小时内，处理3个月的运营数据，并通过网络平台进行模拟经营、决策、处理、报税、稽查等，以此来考量学生的财务决策水平。陈园总结说，比赛比的就是“账做好，赚钱多，税报对”。
对于获得一等奖，陈园表示这离不开队友之间的默契合作。他透露：“我们团队从来就没有矛盾。除了严肃认真的模拟操作外，队员们在休息时也会打打闹闹，相处得很愉快。”
参赛感悟：放松心态才能稳定发挥
对于陈园他们而言，此次比赛是一次可以开阔视野、提高专业知识水平和得到锻炼机会的平台。刚开始，他们大多是抱着试一试的心态，没想到一步步走来，越走越远，最后捧回了奖杯。
队员们都知道细心和耐心十分重要，然而在全国总决赛中，由于过于心急，该团队额外支付了一笔资金。但团队成员沉着应对，凭着所学知识淡定地解决了该问题。
“压力大，放松心态才能稳定发挥。”队员们说。
回想起一路走来的经历，陈园坦言：“还是蛮辛苦的。”他们第一次集体训练时，所模拟的企业经营到破产、没钱发工资的境地。后来，他们在一遍遍的练习中，找到了导致企业破产的原因。于是，他们“吃一堑，长一智”，尽量在每次的操作中避免出现同样的失误。
参加此次比赛，对陈园来说是一个很好的成长机会。他认为：“比赛将枯燥的会计理论和同学们的兴趣结合在一起，给我们提供了一个学有所用的平台。在比赛中我们收获了不少经验，对以后的学习和工作起到了很大的帮助。”
撰稿:学生新闻社 李蓉蓉 金璐怡
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　　一、 生产运营模块问题
　　1、 生产线安装调试时间为几天？
　　答：一般为10天，系统会提示安装开始时间和结束时间。并在界面上方的主菜单：生产信息-----生产线信息内查询。
　　2、为什么不能投入生产？
　　答：原因一般有五个：
　　a、生产线未安装完毕，生产线安装调试时间为10天。可以从生产线信息处查询。
　　b、生产线未移入厂房。
　　c、生产投产的数量超过生产线产能。
　　d、生产线工人超过最高上限配置的工人数。
　　e、销售人员、管理人员未办理员工入职。
　　3、企业最多可容纳多少员工？那些员工可以自行招聘？
　　答：企业员工上限为600人，包括生产人员，研发人员，其他业务人员。不包括系统自动配置的销售人员、管理人员、生产线管理人员。
　　生产人员、研发人员、其他业务人员可以自行招聘。
　　4、 广告投入金额与订单有什么关系？
　　答：广告投入金额越大，市场等级越高，订单数量也会相应增加。
　　5、 厂房占用面积与办公厂房占用面积和什么有关？
　　答：厂房面积与生产线占用面积匹配、办公场所面积和人员占用面积要匹配。
　　例：生产线A占用面积为400平方米，就要选择和他配套的厂房,占用面积=400平方米。
　　企业的管理人员、销售人员、研发人员每人占用面积为3平方米，根据他们的总数量，计算需要占用的办公场所面积，从而选择合适的办公场所。
　　6、 怎样进行退租处理？
　　答：如上图，在物资部固定资产管理界面，点击退租按钮即完成退租业务。
　　7、 仓储费如何计算？
　　答：仓储费包括材料仓储费和产品仓储费，仓储费按日计算，和产品及原材料的每日库存余额数量相关。
　　8、 每条生产线的产能和人员配置在哪里查询，他们之间有什么关系？
　　答：在采购市场购买租赁生产线界面可以查看，运营和财务总监均可查看。
　　他们之间的关系为以下等式：按照最大产能生产一批产品耗用工时=产能*单位耗时/人数上限。
　　9、股票业务什么时候可以交易？到哪里去执行？
　　答：股票业务每个月初、月末系统会提示，请关注系统提示消息进行交易。由财务经理到财务部---筹资投资业务执行界面点击查看执行。
　　10、月当产量计算信息在哪里查询？
　　答：月当产量计算信息在主菜单生产信息界面查询。
　　11、研发投入什么时候可以进行，何时可以终止？怎么计算研发金额、研发阶段？产品研发对企业效益有什么影响？
　　答：产品研发每个月15号以前可以投入研发，20号以后才能终止研发，未到下一个研发阶段，不能随意终止。研发金额由两部分组成：投入原材料金额
　　投入研发人员人工薪酬金额，研发金额达到一定比例后即进入研发的下一个阶段。产品研发的每个阶段会相应增加产品附加值，产品价格会随之上涨。具体可参照产品研发界面的研发效果查询。
　　12、订单出现的时间、数量、价格走势？
　　答：产品订单出现时间不确定，每个订单只能承接一次，承接执行完毕后，自动消失。订单数量和投入的广告费相关。订单价格随市场资讯上下浮动。
　　13、到期未能发货怎么办？
　　答：有两种方法可供选择：
　　a、 终止发货，此时要扣除从终止发货时间到合同要求的发货时间中间天数的信誉值，每天0.2分信誉值
　　b、延期发货，延期宽限天数为20天，超过20天还未发货的，将要缴纳30%的违约金。延期天数内，每天需要扣除企业信誉值0.2分。
　　14、月规划和预算是否为必需完成任务，如果不做是否扣分？
　　答：不是必须完成的任务，不做不扣分。
　　二、 账务处理模块问题
　　1. 无附件凭证、录入稽核原始单据凭证由谁录入？如何录入？
　　答：无附件凭证、成本稽核凭证由财务总监录入，财务总监进入电算化模块点击凭证录入——点击直接录入无原始单据凭证、录入稽核原始单据凭证。
　　2. 产品质量保证金按照什么比例计提？
　　答：第一个月下旬，系统会提示会计关于产品返修的问题，可根据对话框的提示决定如何计提。
　　3. 做账的时候原始单据没有关联上，如何补救？
　　答：如果原始单据没有关联上很难再加入已做过的凭证中，只能把已经做过的凭证负数冲销，重新关联单据再做一份凭证。
　　4. 记账凭证中原始单据多选了，如何删除？
　　答：如果记账凭证中原始单据多选了，在凭证未审核状态下，进入凭证查询，找到该记账凭证，点击后面的取消关联凭证按钮，选择不需要的原始单据，取消关联即可，取消的原始单据还可以在做账的时候继续使用。
　　5. 大家一起做账的时候，如果有人选择后面的日期，其他人还可以使用之前的日期么？
　　答：不可以，日期只能顺延，不能选择之前的日期。
　　6、会计分岗由谁做，怎么进行分岗设置？
　　答：在会计电算化界面，每个人会被赋予全新的角色。由财务经理进行会计分岗设置，设置后，运营界面的、运营、会计分别转化为会计1、会计2、会计3，进行不同的账务处理，同时做账。财务经理进行凭证审核、过账、结转损益、出具报表等工作。财务总监进行无附件凭证录入和成本稽核凭证录入。
　　7、凭证能否删除，该如何修改？
　　答：记账凭证不能删除，只能修改。修改时点击凭证查询界面，找到需要修改的凭证进行操作，如果凭证已经审核了，需要财务经理先进行反审核，然后由录入该凭证的本人来进行修改。财务经理不得修改凭证。
　　8、录入银行存款、现金、原材料、库存商品等资产类凭证时，为什么系统会提示为负数，
　　不能保存？
　　答：系统设置银行存款、现金、原材料、库存商品等资产类凭证余额不能为负数，如果该凭证录入后，系统计算出该资产类科目余额为负数，则凭证不能保存。需要注意凭证录入顺序。
　　9、 每个月在进入电算化界面时，需要进行哪些准备工作？
　　答：a、会计先到财务室进行索取发票与开具发票工作，把当月的票据都所起开具完。
　　会计到财务室进行新增成本类单据的工作，并根据单据所附附件进行填写，填写保存后，该成本计算单会自动保存到电算化界面，由财务总监根据这些单据进行稽核成本类凭证的录入。
　　c、财务经理进行会计分岗设置。
　　10、每个月报表出具后，能否立即进行结账处理？
　　答：结账处理要非常谨慎，一旦结账，以前所做的凭证和报表就不能修改。系统自动跳转到下个月，可以进行第二个月的账务处理了。
　　11、凭证里的数量、金额如何录入？
　　答：只有录入涉及原材料以及库存商品的科目时才要求录入数量和单价，数量录入后，单价由系统自动计算。在录入时要把鼠标放在该科目所在凭证行，然后在凭证下方录入数量。
　　12、结转损益凭证是否为系统自动，结转损益完后是否能立即生成报表？
　　答：结转损益为系统自动生成，结转完毕后，应由财务经理先进行凭证审核、过账后，再生成报表。
　　14、模板凭证如何应用？
　　答：模板凭证是我们系统设置的方面会计做账的工具。会计在做账时可以保存为模板凭证，该凭证在以后做同样业务时可以调用，大大提高了做账速度。
　　三、 电子报税模块问题
　　1、 在电子报税界面，如何查看进项、销项以及运费金额、税额？
　　答：会计点击右边菜单选项，纳税申报-申报国税，可以看见在申报表的上方有取得发票清单、开具增值税发票清单、运费发票。分别点击打开该清单即可查询所需数据，进行申报缴纳税款。
　　2、 申报缴纳的步骤是什么？
　　答：a、先由会计角色进行国、地税申报表的填写保存
　　b、会计进行“审批提交”申报表
　　c、财务总监点击查看，进行审批以及纳税提交
　　d、申报缴纳成功，可以查看税款回单。
　　3、 所得税季报怎么计提和申报？
　　答：所得税季度预缴，每个季度终了计提，季度终了后的次月15日前申报。
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一.单项选择题 3.股权资本包括(A.B.D)A.实收资本 B.盈余公积D.未分配利润
27.在盈亏临界点的基础上,增加销售量可增加企业的利润. 1.企业价值最大化目标强调的是企业的(C).C.预期获利能力
4.公司债券筹资与普通股筹资相比(A.D). (√) 2.经营者财务的管理对象是(B). B.法人资产 A.普通股投资的风险相对较低 28.剩余股利政策是指先将税后利润满足权益资本的需要后,然3.普通年金又称(B). B.后付年金 D.公司债券利息可以税前列支,普通股股利必须是税后支付 后将剩余部分作为股利发放. (√)
4.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是(D)D可获得风险报酬 5.企业降低经营风险的途径一般有(A.C.E).
29.存货周转次数等于主营业务总收入除以平均存货成本之5.下列资金来源为股权资本的是(A).A.优先股
A.增加销售量
C.降低变动成本
E.提高产品售价 商.(×) 6.某公司发行面值为1000元,利率为12%,期限为2年的债券,6.投资决策的贴现法包括(A.C.D). 30.运用杜邦分析体系进行分析,可对企业的经营水平和财务状每年支付一次利息,当市场利率为10%,其发行价格为(C)C.1034
A.内含报酬率法
C.净现值法
D.现值指数法 况做出综合全面的评价.(√)
7.某周转信贷协议额度为100万元,承诺费率为0.3%,借款企业7.下列指标中,考虑资金时间价值的是(A.C). 31.企业资金运动只表现为实物商品资产的运动. (×) 年度内使用了70万元,因此必须向银行支付承诺费(B).B.900A.净现值 C.内含报酬率 32.财务关系是企业理财活动产生的与各相关利益集团的经济元 8.制定固定资产折旧政策应考虑以下几个因素(A.C.D.E).
利益关系.(√)
8.某企业按2/10,N/30的条件购入货物20万元,如果企业延至A.固定资产的磨损状况 C.企业对资本保全的考虑
D.企业33.市场风险可以通过多元化投资加以分散.(√) 第30天付款,其放弃折扣的成本为(A).A.36.7%
一定时期的现金流动状况 E.企业出于纳税的考虑 34.企业筹资的目的是满足生产经营及资本结构调整的需9.下列各项中不属于商业信用的是(D).D.预提费用 9.在现金需要总量额定的前提下,则(B.D.E). 要.(√) 10.筹资风险,是指由于负债筹资而引起的(D)可能性.
B.现金持有量越多,现金持有成本越大 35.负债筹资是一种低成本和高风险的筹资方式.(×)
D.到期不能偿债 D.现金持有量越少,现金管理总成本越高 36.折旧政策对企业筹资的影响是:一定的会计期间内折旧计提11.在长期投资中,对某项专利技术的投资属于(A)A.实体投资
E.现金持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比 越多,企业留下的现金就越少,对外筹资的规模就越大.
12.所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业(C). 10.企业采用积极的收帐政策,可能会使(C.D). (×)
C.现金支出和现金收入增加的数量
C.应收帐款减少
D.坏帐损失减少
37.经常性的现金余裕适合归还短期借款或购买短期有价证 13.投资决策评价方法中,对于互斥方案来说,最好的评价方法11.短期债券与长期债券相比,其特点有(B.C ). 券.(√) 是(A).A.净现值法
B.收益率低
C.流动性强 38.放弃现金折扣的成本大小与折扣期的长短呈同方向变化.
14.对企业而言,折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做出12.股票市场那些信息会引起股票市盈率下降( A.B.C.D). (√
) 规定和安排即(C).C.折旧方法和折旧年限
A.预期公司利润将减少
B.预期公司债务比重将提高 39.ABC分类管理法中各类存货的金额.数量大致是A：B：15.下列项目中不属于速动资产的是(C). C.待摊费用
C.预期将发生通货膨胀
D.预期国家将提高利率 C=0.7:0.2:0.1. (√)
16.下面信用标准描述正确的是(B). 13.影响股利政策的因素有(A.B.C.D.E). 40.债券的名义收益率是指不考虑时间价值与通货膨胀因素影 B.信用标准通常用坏帐损失率表示 A.控制权的大小约束 B.投资机会C.股东对股利分配的态度
响的收益水平. (√) 17.某企业全年需要A材料2400吨,每次的订货成本为400元,每吨材料年储存成本12元,则每年最佳订货次数为(A).A.12 18.关于存货保利储存天数,下列说法正确的是(A).
A.同每日变动储存费成正比 19.对存货进行ABC分类划分的最基本的标准是(C).C金额标准 20.某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒企业,该啤酒厂商此项投资的主要目的为(C).
C.实现规模经济
21.投资短期证券的投资者最关心的是(B)证券市场价格的波动 22.企业甲产品单位变动成本5元,单价8元,固定成本2000元,销量6000件,欲实现利润4000元,可采取的措施有(D).
D.提高售价1元 23.股利分配涉及的方面很多,但其中最重要的是(D).
D.各种股利分配政策 24.要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人,最不赞成的股利政策是(A).A.剩余股利政策
25.公司为了稀释流通在外的本公司股票价格,对股东支付股利的形式可选用(C).
C.股票股利
26.下列哪个项目不能用于分派股利(D).D.资本公积 27.所有者或股东,最关心的是企业(B).B.资本的回报率 28.若流动比率大于1,则下列结论成立的是(B)营运资金大于0 29.下列经济业务不会影响企业的流动比率的是(A)赊购原材料
30.(D)压力是企业日常理财中所经常面临的财务风险,可称为经常性风险.D.或有负债 31.在企业的财务管理目标中,最优的表达是(C)企业价值最大化
32．在财务分层管理体系中,主要将着眼点放在财务决策和财务协调方面的称之为(B) B．经营者财务 33.下列哪个属于债券筹资的优点：(A)A.成本低
34.普通股票筹资具有的优点是(B)B.增加资本实力 35.某公司按8%的年利率向银行借款100万元,银行要求保留20%作为报偿性余额,则该借款的实际利率为(B )B.10%
36.资本成本具有产品成本的某些属性,但它又不同于一般的账面成本,通常它是一种(A). A．预测成本
37.对于资本成本,下列说法正确的是(B) B．一般而言,发行公司债券成本要高于长期借款成本 38.某期间市场无风险报酬率为12%,平均风险股票必要报酬率为15%,某公司普通股投资风险系数为1．2,则该普通股投资成本为(B)B.15．6%
39.筹资风险是由于( B )的存在而引起的. B．负债
40.在一般情况下,筹资方式的资本成本由大到小依次为(B) B． 普通股 优先股
国库券 41.某公司发行总面额1000万元,票面利率12%,5年期限的债券,发行价1300万元,发行费率4%,所得税率 33%,该债券资本成本为(B) B.6.44
42.在其他条件不变的情况下,公司所得税税率降低会引起公司发行的债券成本(B) B.上升
43.某公司资产总额1000万元,负债资本比为3 ：7,负债利率10%,当销售额为1000万元,税前利润为20万元,则财务杠杆系数为(C) C.2.5
44.现金流量是指在投资决策中投资项目引起的企业(C) C． 现金支出和现金收入增加的数量 45.一个投资方案的年销售收入为400万元,年付现成本为300万元,年折旧额为40万元,所得税率40%,则该方案年营业现金流量应为(B) B.76万元
46.如果其他因素不变,一旦贴现率提高,下列指标中数值将会变小的是(A)A.净现值
47.下列表述不正确的是(B)当净现值大于零时,获利指数小于1 48.下列各项中,不属于信用条件构成要素的是:(A)A．销售折扣
49.某企业在规定的信用条件为:“3/10 ,2/20 ,n/30 ”情况下购入原价为20万元的材料,并于第18天付款,该企业实际支付的货款是(B)B.19.6 万元
50.某公司2001年应收账款总额为900万元,必要现金支付总额为400万元,其他稳定可靠的现金流入总额为100万元.则应收账款收现保证率为(B)B.30%
51.证券投资者在购买证券时,可以接受的最高价格是:(A)
A．证券价值
52．一投资者在日以1200元购入票面价值为1000元的五年期债券10张,票面利率10%,到期一次还本付息,该投资者日将持有债券以每张1500元卖出,则持有期间收益率为(
D．9.25% 53.在下列因素引起的风险中,投资者可以通过证券组合予以分散的是(D) D.企业经营管理不善 54.某产品单位变动成本20元,计划销售100件,每件售价32元,为保证实现目标利润600元,固定成本应控制在(B) B.600元
55.下列表达式中不正确的是(B)边际贡献— 变动成本=利润
56.如果某一企业的经营状态处于盈亏临界点,则下列说法中错误的是(D)D.此时的销售利润率大于零 57．在以下股利政策中有利于稳定股票价格,从而树立公司良好形象,但股利的支付与盈余相脱节的是(A) A.固定或持续增长的股利政策
58．应收账款周转率是指商品(C)与应收账款平均余额的比值,它反映了应收账款流动程度的大小. C．赊销收入净额
59.下列经济业务会使企业速动比率提高的是(B)B．销售产成品 60.在下列分析指标中,(C)是属于企业长期偿债能力的分析指标
C．产权比率
二.多项选择题： 1.从整体上讲,财务活动包括(ABCD). A.筹资活动 B.投资活动 C.日常资金营运活动D.分配活动
2.关于公司特有风险说法中正确的有(A.B.D). A.可以通过多元化投资分散 B.是可分散风险 D.是非系统风险
D.法律规定
E.公司加权资本成本 14.短期偿债能力的衡量是指标主要有(A.C.D). A.流动比率
C.速动比率
D.现金比率
15.下列指标中数值越高,企业获利能力越强的有(A.C.E).
A.销售利润率
C.净资产收益率
E.流动资产净利率 16.下列关于企业总价值的说法中,正确的有(B.C.E)
Ｂ.企业的总价值与预期的风险成反比
Ｃ.风险不变,报酬越高,企业总价值越大
Ｅ.在风险和报酬达到最佳平衡点时,企业总价值达到最大 17.在不存在通货膨胀的情况下,利率的构成有(A.C.D.E) A.纯利率 C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率
E．到期风险贴补率 18.经营者财务的内容包括(A.B) Ａ.一般财务决策 Ｂ.财务协调
19.根据资本资产定价模型,可以知道某资产的必要报酬率的影响因素有(A.C.D)
Ａ无风险资产收益率Ｃ.该资产的风险系数Ｄ.市场平均收益率 20.影响债券发行价格的因素有(A.B.C.E) Ａ.债券面额 Ｂ.市场利率 Ｃ.票面利率 Ｅ.债券期限 21.边际资本成本是( A.B.D )
Ａ.资金每增加一个单位而增加的成本 Ｂ.追加筹资时所使用的加权平均成本 Ｄ.各种筹资范围的综合资金成本 22.投资决策的贴现法包括(A.C.D) Ａ.内含报酬率法 Ｃ.净现值法Ｄ.现值指数法
23.下列能够计算营业现金流量的公式有(D.E) Ｄ．税后利润+折旧 Ｅ．营业收入—付现成本—所得税 24.企业持有必要的现金余额主要是出于(A.B.C)的考虑.
Ａ.交易动机 Ｂ.预防动机 Ｃ.投机动机
25.在现金需要总量既定的情况下,则(B.D.E)
Ｂ.现金持有量越多,现金持有成本越大
Ｄ.现金持有量越少,现金转换成本越高 Ｅ.现金持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比. 26.延长信用期,可以使销售额增加,但也会增加相应的成本,主要有(A.B.D)
Ａ.应收账款机会成本 Ｂ.坏账损失 Ｄ.现金折扣成本
27.企业进行证券投资应考虑的因素有( A.B.C.D.E )
Ａ风险程度Ｂ.变现风险Ｃ.投资期限Ｄ.收益水平Ｅ.证券种类 28.影响贡献毛益大小的因素有:(A.B.D)
A.商品的单价
B.单位变动成本
D.产品销售量
29.评价企业资金周转情况的财务比率有:(B.C.D.E)
B.应收账款周转次数C.存货周转次数D.总资产周转率
E.固定资产周转率 30.有形净值债务率中的净值是指( A.C ) Ａ.有形资产净值 Ｃ.所有者权益扣除无形资产 三.判断题： 1.“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法.(×)
2.风险与受益是对等的,风险越大,收益的机会越多,期望的收益率也就越高.(√)3.如果说,筹资渠道属于客观存在 ,那么筹资方式则属于企业主观能动行为.(√) 4.普通股筹资可以利用财务杠杆的作用. (×)
5.商业信用筹资的最大优越性在于容易取得,对于多数企业来说,商业信用是一种持续性的信用形式,且无需办理复杂的筹资手续.(√) 6.财务杠杆系数是由企业资金结构决定的,财务杠杆系数越大,财务风险越大.(√)
7.只有在营业期才会发生净现金流量.(×).
8.在项目投资决策中,应当以现金流量作为评价项目经济效益的评价指标.(√)
9.在长期投资决策中,内部报酬率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关.(×)
10.经济采购批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低点的进货数量.(√)
11.一般来说,长期证券投资的风险要小于短期证券投资.(√) 12.当企业出现年度亏损时,一般不得分配利润. (√) 13.较多的支付现金股利,会提高企业资产的流动性,增加现金流出量.(×)
14.产权比率高是高风险,高报酬的财务结构. (×)
15.企业的已获利息倍数越小,表明企业可以偿还债务的可能性也越大.(×) 16.筹资活动和筹资决策是一项独立的财务活动. (×) 17.年偿债基金系数是年金现值系数的倒数. (√) 18.从资本及筹资风险的分析可看出,负债筹资具有节税.降低资本成本的功能.(√)
19.所谓财务杠杆系数是指息税前利润变动率相当于普通股每股收益变动的倍数.(×)
20.假定企业息税前利润一定,且总资产报酬率大于负债利率,则提高资本结构中的负债比重会相应提高净资产收益率.
(√) 21.企业年营业收入减去付现成本和所得税后余额称之为每年净现金流量.(√) 22.企业制定的信用标准越高,企业的销售情况就越好.(×) 23.在一定时期进货总量既定条件下,无论采购次数如何变动,存货进价成本都属决策无关成本.(√)24．在存货的ABC分类管理中,A类存货 的特点是品种数量繁多,价值金额很小.(×) 25.营运资本的管理重点在于进行长期财务规划,它关心企业长期经营活动对现金流量的影响.(×)
26．税前利润不能弥补亏损.(×) 41.利润是边际贡献扣除变动成本和固定成本后的余额.(√) 42.股利无关论认为股利的支付与企业的价值没有直接联系. (√) 43.公司为稀释流动在外的公司股票价格,支付股利一般采用财产股利的形式.(×)
44.营运资本数额与企业偿债能力成反方向变动.(×) 四.重点简答题 1．简述财务利润和会计利润的差别. 答:就会计而言,利润的确立完全是建立在权责发生制和会计分期假设的基础上,反映着某一会计期间账面收入和账面成本相配比的结果,即:体现为一种应计现金流入的概念.在会计上看来,只要账面收入大于账面成本,就意味着利润的取得.财务管理工作的核心是如何提高现金的使用效率.周转效率,注意收益和风险的对称性.因此,它所关心的主要不是某一会计期的账面利润,即应计现金流入的多少,而是更关注这种应计现金流入的质,包括稳定与可靠程度.时间分布结构.有效变现比率以及现金流入与流出的协调匹配关系等.营业现金是财富的象征. 营业现金的流动意味着财富的转移,营业现金的流入意味着财富的增加;营业现金的流出意味着财富的减少.因此,判断财务利润的标准是:(1)营业现金流入量大于营业现金流出量(2)考虑时间价值因素,不仅要求营业现金流入量大于营业现金流出量,而且要求营业现金流入量的折现值大于营业现金流出量的折现值(3)考虑机会成本因素,不仅要求营业净现值大于零,而且应大于机会成本. 2．选择股利政策时应考虑的因素有哪些? 答:(1)法律约束因素.法律约束为了保护债权人和股东的利益,有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制.包括:资本保全约束.资本充实约束.超额累积利润限制.(2)公司自身因素:公司出于长期发展与短期经营考虑以下因素:债务考虑.未来投资机会.筹资成本.资产流动性企业的其他考虑等.(3)投资者因素:股东出于自身考虑,对公司的收益分配产生的影响.包括:控制权.投资目的的考虑等. 3．简述营运政策的主要类型. 答:主要有三种:配合型融资政策.激进型融资政策和稳健型融资政策 .(1)配合型融资政策的特点:对于临时性流动资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需要;对于永久性流动资产和固定资产(统称为永久性资产),运用长期负债.自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要.是一种理想的.对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策.(2) 激进型融资政策的特点:临时性负债不但融通临时性流动资产的资产要求,还解决部分永久性资产的资金需要.是一种收益性和风险性较高的营运资本融资政策.(3) 稳健型融资政策的特点:临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要,另一部分临时性流动资产和永久性资产,则由长期负债.自发性负债和权益资本作为资金来源.是一种风险性和收益性均较低的营运资本融资政策. 4．试对短期偿债能力指标进行分析. 答:短期偿债能力是指企业的流动资产偿还流动负债的能力,即企业偿还日常债务的能力. 短期偿债能力的分析指标主要有:流动比率.速动比率和现金比率. ①流动比率=流动资产/流动负债,一般来说,2:1的流动比率较为合适.流动比率过低,企业可能面临清偿到期债务的困难,流动比率过高,表明企业持有不能盈利的闲置的流动资产. ②速动比率=速动资产/流动负债,
一般来说,1:1的速动比率是合理的.如果速动比率大于1,说明企业有足够的偿债能力,同时也表明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收帐款;如果小于1,表明企业未来可能出售存货或举债来偿还短期债务. ③现金比率=(现金+短期有价证券)/流动负债,现金比率是评价企业用流动资产中的现款和短期有价证券偿还流动负债能力的指标,是流动比率的辅助指标. 5．简述影响利率形成的因素. 答:影响的因素有:纯利率.通货膨胀贴补率.违约风险贴补率.变现力风险贴补率.到期风险贴补率. 纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率,一般将国库券利率权当纯利率,理论上,财务纯利率是在产业平均利润率.资金供求关系和国家调节下形成的利率水平. 通货膨胀使货币贬值,为弥补通货膨胀造成的购买力损失,利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补,从而形成通货膨胀贴补率.违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险,违约风险越大,则投资人或资金供应者要求的利率也越高.变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力,其强弱标志有时间因素和变现价格. 到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别,如长期金融资产的风险高于短期资产风险.所以,利率的构成可以用以下模式概括:利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率.其中,前两项构成基础利率,后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率. 6．简要回答最佳资本结构及其判断的标准. 答:最佳资本结构是指企业在一定时期内,使加权平均资本成本最低,企业价值最大时的资本结构.其判断标准有三个:(1)有利于最大限度地增加所有者财富,能使企业价值最大化;(2)企业加权平均资本最低;(3)资产保持适宜的流动,并使资本结构具有弹性.
7．简述资本成本的内容.性质和作用. 答:资本成本是指在市场经济条件下,企业筹集和使用资金而付出的代价.资本包括主权资本和债务资本.资本成本的内容包括在筹资过程中为获得资本而付出的筹资费用和在生产经营过程中因使用资金而支付的费用两部分. 资本成本从其计算和在实际工作中的应用价值看,它属于预测成本. 资本成本的意义表现在:(1)是比较筹资方案,选择追加筹资方案的依据;(2)是评价投资项目,比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准.
贡献者：人来的
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