如何分析上市公司财务报表的财务报表

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-11-17 18:59 标签： 上市公司财务报表
君，已阅读到文档的结尾了呢~~
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
上市公司财务报表及案例分析
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer-4.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口　开课城市：
上海、北京、广州、深圳、重庆、天津、沈阳、南京、武汉、成都、大连、杭州、青岛、济南、厦门、福州、西安、长沙、苏州、无锡、合肥、郑州、南昌等全国32个城市
在线需求提交
&您现在所在的位置: >
> 如何从企业战略方面对财务与报表进行分析？
如何从企业战略方面对财务与报表进行分析？
发布时间：　　新闻分类：财务专题
　　通观目前市面流行的财务报表分析的有关书籍，可以大胆地把财务报表分析方法统括为比率法和趋势法。所谓比率法就是分析财务报表中某个数据(指标)与另一相关数据(指标)的比率，藉以做出结论。趋势法是对不同时期财务报表的同一数据(指标)进行分析，藉以发现某种变动趋势。
　　至于财务报表分析的切入点，一般地认为，可以从三个方面入手：
　　(1)基于盈利质量的报表分析。常用的比率指标有：毛利率、税前利润率;常用的趋势分析法有：收入的趋势分析，成本的趋势分析，各项费用的趋势分析等。盈利质量分析关注的重点是成长性和波动性。
　　(2)基于资产质量的报表分析。常用的比率指标有：各项资产占资产总额的比率，资产对应负债的比率(比如资产负债率、流动比率、速动比率等);常用的趋势分析法有：各项资产的趋势分析。资产质量分析关注的重点是资产结构和现金含量，而资产结构关注的重点是退出壁垒、经营风险和技术风险，现金含量关注的重点是财务弹性和潜在损失。
　　(3)基于现金流量的报表分析。基于现金流量的报表分析主要是采用趋势分析法，尤其是分析经营现金净流量的变化趋势。
　　基于战略的财务报表分析的思路
　　基于以上不难得出从企业战略的角度进行财务报表分析是多么的必要。
　　1、基本思路
　　第一，分析企业所处的发展阶段和所处行业的生命周期。这是财务报表分析最重要也是最关键的一步。因此，获取这方面的大量信息是成功地分析财务报表的前提。不同的发展阶段、不同的行业周期，其财务报表的数据是不能相互比较的。
　　第二，研究企业发展的路径。同一行业，不同的财务报表数据也是不能轻易比较的，因为企业的发展路径不同。最明显的例子，两个处于成熟期的企业都在经营处于成熟阶段的行业，一家企业意识到行业处于成熟期，在维系企业发展的同时，及时地为企业转向做准备，投入大量的财力研发新的行业;而另一家企业还在扩张，将大量财力投入扩大再生产或广告费用，两家企业的财务数据显然会有很大的不同，前一家企业的财务数据很可能不如后一家企业，但从企业的发展路径来看，前一家企业的可持续盈利能力显然要比后一家企业强。
　　第三，研究企业转向的退出壁垒。即使企业在成熟期都能意识到要开发新的行业，寻求新的利润增长点，其过程中的成本和代价也是有很大差异的，因为，企业转向是要付出退出代价的，如果企业转向于一个完全不相关的行业，其退出壁垒是很大的。实践中，很多企业多元化经营之所以未获成功，就是因为退出成本很高。因此，如何在既有行业积累的基础上实现企业转向将是一个很复杂的问题。
　　2、需要关注的几个财务信息
　　1)、流动性
　　流动性一般是指企业资产变现的时间安排、金额及其不确定性，广义的流动性也指负债的到期(偿还)日期、金额及其不确定性。流动性主要考察资产负债表的资产与负债的构成，并研究企业一年内可以变现的资产和应偿还的负债而加工获得的信息。流动性的实质是一个企业在正常经营活动中现金流的分布和通过理财活动对现金流的重新安排，因此，基于战略的财务报表分析，在关注流动性指标时，不能仅局限于财务报表的分析，还应同现代理财手段相结合。例如，对应收账款转化为现金的分析，一般是通过按先前的赊销合约来分析他们的时间安排(还款时间)、金额和信用风险来计算的，但是，在现代理财环境下，我们还应当考虑可以通过一个&特殊的主体&(SPE)予以证券化，这样就能迅速为企业带来更多的现金流，大大提高应收账款作为流动资产的流动性。
　　2)、财务弹性
　　财务弹性又称财务灵活性、财务适应性，是指企业及时采取行动来改变其现金流入的金额、时间分布，使企业能够应对意外现金需求并把握意外有利投资机遇的能力。财务弹性既影响到盈利能力和未来现金流量的评估，又影响到风险的评估。因此，要得到这一信息，既要根据企业的财务报表(主要是资产负债表)又要离开财务报表去了解企业的一些不能在财务报表反映的资源如声誉、信用等级和融资能力，比如：
　　(1)在短期内增发新股或发行债券;
　　(2)向银行或其他金融机构及时贷到急需的借款;
　　(3)调整理财和经营策略，如在不损害持续经营的前提下，销售一切可能销售的资产，改变可扩大销售迅速增加现金流入的经营策略。
　　3)、预期现金未来流量
　　现金既是价值(财富)的存在形式，又是支付和交换的手段。一个企业如果没有预期的未来现金流入，就等于人体缺乏生命所需的血液，交易和事项有可能停止，企业将面临着在市场上消亡的命运。过去的现金流量信息，现金流量表就可以基本提供。但决策是人们决定未来的经济行动，它所需要的对决策有用信息主要是预期的现金未来流量。
　　4)、盈利能力
　　盈利能力是反映企业经营业绩的概念。盈利，通常指反映企业当期经营业绩的那一部分核心收益(利润)。不过，现代企业的经营是十分复杂的，属于主营业务的商品生产或劳务提供，当然属于企业的核心业务，但许多企业不但包括多种经营，而且经常进行投资与理财活动，后两方面甚至对一个企业的生存和发展起着关键性的作用。他们带来的收入会大大超过主营利润，而他们可能引起的风险会使主营利润化为乌有。
上海财大商学院EDP中心相关课程推荐
上一篇： 　　　　　　　　　　下一篇：
地址：上海市中山北一路369号
邮编：200083
联系电话：021-
传真：86-21-
CopyRight @
上海财经大学商学院 EDP培训中心 版权所有上市公司财务报表分析中几个重要的财务指标
上市公司财务报表分析中几个重要的财务指标
来源：你我贷
在上市公司年报中，有几个重要的财务指标：1、每股收益。每股收益是衡量一个公司的经营业绩，指标高表示公司有着较好的净利润。截止2013年第一季度，沪深两市每股收益最高的是贵州茅台（），为3.46元/股。最低的是ST超日（），为-0.31元/股。是不是每股收益高就意味着公司有价值？不是，还要看其他指标，如净资产收益率、每股净资产等。2、净资产收益率高，单看某一年度不一定表示股东权益在增加，相反在恶化。如浩物股份，截止2013年第二季度高达40%，但这是前几年亏损，净资产大幅减少所致，因分母减少，净资产收益率增长就不足奇怪了。如果结合未分配利润（必须为正值）分析，世荣兆业一季度为27%，其净资产管理能力应该比前者好。3、看每股净资产逐年增加，逐年增加表示股东财富在增加，至少没有减少。有些上市公司收入和资产都在大幅增加，但看下它的归属于普通股股东的权益，却是逐年下降，其原因就是逐年亏损所致。截止第一季度，每股净资产最高的是贵州茅台，达36.35，每股净资产高必须要求每股收益也要高，才能保证权益报酬率维持在正常水平。而每股收益高、每股净资产低的上市公司，将显示出净资产收益率高。如世荣兆业，每股净资产2.36，每股收益0.64，前者相对较低，后者又相对较高，所以净资产收益率会很高。这样的公司，若经营内外部环境不发生太大变化，其股价应该会维持不且也会保持持续的增长态势。4、另外补充几个指标，是对上面指标的修正。对于净利润，还要关注它的现金流量，如果某上市公司净利润为正，但是它的经营现金流量又为负，要当心，这样的公司可能是应收账款和存货增加过多所致，应收账款和存货转化成现金有时间过程，这个过程也存在着重大不确定性和，比如信用风险和存货跌价风险，另外还有就是报表上看不到的关联交易风险。对这样的上市公司应多警惕为妙。净利润只是纸上富贵，落袋方为安。还有一个指标也很重要，就是净资产周转率，它反映股东权益产生收入的能力，该比率高，说明净资产的管理效益高，结合行业毛和净利率分析，就能评价公司的资产管理实力。此外一些非财务指标也值得关注，比如公司的员工总数，有没有离退休和剩余人员，有的话也是一大包袱，另外还要关注控股股东、关键控制人的背景。看他们是不是擅长该行业的经营或者有着类似的背景，也能判断公司将来是一心一意发展主业做实体，还是进行资本运作搞投机买卖股权最终从隐退消失。所以对于上市公司年报指标分析，我的意见是不能仅仅依据某几个指标就下结论，更要结合多项指标进行分析，包括非财务指标，既要横向多指标分析，也要纵向不同年度比较分析，综合判断方能得出正确结论。
相关最新文章
现在很多的中国上市都会选择国外的交易所选择上市，这样就可以通过在国外上市来进行国...
很多的交易者都是属于上市的公司或者是一些证券公司，他们的一些措施会使得他们能够赚...
具有下列条件之一的法人或其他组织，就是关联法人：1、间接或直接对上市公司进行控制...
我国的股票市场经过这二十多年的发展，已经日渐成熟，各种机制也日益完善，同时也涌现...
对于上市公司，大家肯定听到的多，那么对于‘上市’的认识是否是清晰的呢？每个公司都...
热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
Copyright (C) 2015 你我贷（）　　版权所有；杜绝借款犯罪，倡导合法借贷，信守借款合约
关注你我贷官方微信

我要回帖

更多关于 上市公司财务报表 的文章

 

随机推荐