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ETF基金，用长篇大段文章去描述。楼上的各位大神已经都说了。我就用一张图，帮一下那些，还没理解的朋友们！只用一张图，搞懂ETF
通过定期投资于指数基金，那些门外汉投资者都可以获得超过多数专业投资大师的业绩！
—巴菲特1.ETF的含义交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。2.ETF的特点1、分散投资并降低投资风险2、兼具股票和指数基金的特色3、结合了封闭式与开放式基金的优点4、交易成本低廉5、投资者可以当天套利6、高透明性7、增加市场避险工具3.ETF购买方式二种购买方式：一是投资者可以按照当天的基金净值向基金管理者购买（和普通的开放式共同基金一样）；二也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距（和普通的封闭式基金一样）。4.ETF与股票差别1、ETF投资风险更分散——ETF作为一篮子证券组合，其风险能在一定程度得到分散；2、ETF投资成本更为低廉——ETF交易免缴千分之一的印花税，那么买卖一来回ETF的费用（约为千分之一），可比买卖一来回股票的交易费用（约为千分之二）节约50%；3、ETF的投资效率更具优势——大部分类型的ETF可以直接或间接实现“T+0”交易；4、ETF可一级市场申购赎回——ETF所具有的一、二级市场套利机制使其价格通常会紧密围绕基金份额实时净值波动，不会出现大的偏离；5、ETF投资范围更广泛——ETF根据投资标的属性不同而差异显著，投资者除了通过股票ETF投资股票资产外，还可以通过债券ETF投资债券市场，通过黄金ETF投资实物金，以及通过跨境ETF投资香港、美国、欧洲等境外市场。总结讲这么多，不知道大家有没有真的了解ETF呢？理解那是最好的啦不，理解也没关系，有什么问题可以随时咨询我哦。我会在第一时间回复你的！
经历过残酷的2015年七月，市场大批分级基金下折，分级B的溢价消失导致分级B投资者亏损惨重，这无疑给很多投资者泼了一盆冷水，冰凉冰凉的。　　这里老罗给大家介绍一款永远不用担心下折的指数基金产品，它有个洋气的名字叫ETF。我这里有一个理财讨论交流群，群号是：（备注 知乎理财）本群是学习交流群，主要讨论生涯决策、投资理财、新媒体营销、创业创富等主题，欢迎交流碰撞，群视频每周至少2次公开课，平时多多关注群里的课程通知！）　　什么是ETF?　　ETF（Exchange Traded Funds) 即交易型开放式指数证券投资基金，简称交易所交易基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色，是高效的指数化投资工具。　　太难懂，请讲人话！通俗点说，ETF是一种可以场内交易的指数基金，它有四个特点：　　【交易所挂牌买卖】像卖股票和封闭式基金一样，大家可以直接买卖ETF份额；　　【一篮子股票】指数基金申购赎回机制比较独特，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回；　　【套利机制】申赎套利机制存在，会使得实际的净值和交易所买卖价格一致；　　【费率较低廉】没有印花税，场内买卖只有券商的交易佣金（一般万分之三到万分之八）。　　什么是ETF申赎套利机制？　　市场存在一些专业套利机构，当ETF价格大于实际净值时候，他们就买入一篮子股票，换到对应ETF，然后再二级市场卖掉ETF份额；当ETF价格小于实际净值时候，他们就买入ETF，提交赎回指令换取一篮子股票，然后卖掉股票，获得现金。正是由于他们的存在，使得二级市场价格和实际净值趋同。　　通俗点讲，举个例子，比如把交易所看成水果店，广发中证500ETF（场内代码：510510）看成一个篮子的水果，假设一篮子水果在水果店要卖100元，而你发现自己到市场上按照一篮子水果去购买水果的成本只需要85元，这个时候你可以自己配制一篮子水果，然后卖给水果店，自己赚取15元。反之，若你发现市场一篮子水果拆开卖可以卖到115元，你可以从水果店买入一篮子水果，然后把篮子里面的水果拆开到市场卖，赚取15元。是不是很聪明？但是老罗在这里提醒各位，那些专业的套利机构不是吃白饭的，一旦发现套利机会，手指头就要马上动工，不然是抢不过那些专业机构滴。　　了解了ETF的基本知识后，老罗接下来介绍几种基本的ETF投资方法。　　输入ETF代码点击购买，就这么简单？　　ETF作为指数基金，可以像股票一样在交易所里面买卖，基民可以直接在交易软件里输入ETF代码买卖ETF。那么简单，是不是马上试试？且慢！作为普通投资购买仍需要掌握以下几点。　　1、ETF跟踪的指数选择很重要　　每只ETF都会跟踪一只指数，买ETF之前必须先了解这只ETF跟踪的指数。然后结合自己对行业的判断和自己偏好，结合最近指数的涨跌幅和后市的判断，判断是否要买入该ETF，因为选择不同的ETF，你会发现投资收益会有天壤之别。　　例如下表的中证全指信息技术指数今年以来涨幅达到84%，而中证全指金融地产指数涨幅只有2%。所以选择ETF很关键，投资者需要注意三点：（1）该ETF对应的指数未来你比较看好，否则还不如不买。（2）了解ETF对应指数最近涨跌幅情况。是否涨的过快，短期介入是否回调风险，或者是否涨的太慢，短期是否存在补涨需求。（3）考虑ETF的流动性。流动性不足会导致场内很难买卖，挂单久久没有成交。或者带来较高的冲击成本，无法按预定的价格成交。注：ETF与指数跟踪误差很小，用指数收益基本反映ETF收益，截至日　　2、选择便宜的ETF　　投资者在买ETF最主要关注溢价率这个指标。如果溢价率为正，就是溢价，说明当前买的价格比实际价格价格高；如果溢价率负，就是折价，说明当前买的价格比实际价格便宜。买ETF选择便宜的，即交易软件显示折价的ETF。同样是跟踪中证全指医药指数的ETF，投资者需要选折价的ETF。　　以广发医药为例，广发医药是跟踪中证全指医药指数的ETF，交易所实时计算其实时预估基金净值，行情软件的紫色线就是预估净值走势，行情软件的白色线就是二级市场买卖价格，如果白色线在紫色线下方，表示这个时候买ETF比实际真实净值还便宜，你捡到便宜了。如果白色线在紫色线上方，表示这个时候买ETF比实际真实价格贵。溢价率水平通俗点讲就是你买东西比这东西真实水平高低的幅度。　　慎买高溢价率的ETF，捡漏大幅折价ETF。理论上大幅折溢价是短期市场情绪恐慌或者狂热造成的，最终都会回归与实际净值对应的水平。大幅溢价时候，你比实际贵了成本买它，你要考虑后期是否涨幅能超过你付出的额外成本。大幅折价时候，你考虑是否后期指数就算下跌，这个折价的安全垫是否足够厚。　　考虑你买以广发医药ETF为例，在日市场恐慌情绪下，广发医药溢价率为负10.02%，就是说你可以以1.107买到实际价值1.2303的广发医药ETF，若持有到7月14日，二级市场溢价8.50%，就是说此时你广发医药二级市场价格比实际净值还高8.5%，此时你选择二级市场卖出广发医药，收益率可以达到43%，而实际净值的涨幅只有19%。　　相反，你若选择在7月14日以1.59元的价格买入广发医药，到7月22日，你手上广发医药价格为1.509，此时你投资收益还亏损5%，而实际上广发医药净值是涨4.7%。这就是经常投资者纳闷为啥指数是上涨，但是二级市场价格不涨。究其原因，就是你在高溢价的时候买入了该产品。作者：老罗话指数投资
本质就是市场主动基金经理的噩梦大部分的貌似高大上的调研分析预测其实卵用没有卖这个还不赚钱和投资领域 坑蒙拐骗的主流价值观（华尔街和国内的有意无意的金融骗子们）背道而驰etf也是检验一个市场是否是好市场的第一标准米股过去几十年etf平均每年收益12%~15%从这个标准判断 a股毫无疑问是坨屎 可以肯定是猪在管理 乐视贾大忽悠 大老鼠赵薇 没现金流的九鼎这样的东西风生水起就很正常了
ETF：交易型开放式，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。它的特别之处在于普通的开放式基金是不能在场内交易的，而ETF基金可以。所谓场内交易就是在股票二级市场里，一些基金类型是可以上市交易的，比如封闭式基金，LOF基金和ETF基金。场内交易的基金，交易时按照实时的价格撮合交易；而场外基金交易净值一天只有一个，在晚间公布。另外，普通的基金是开放式基金，总份额不固定，也就是每天会有大量的人申购和赎回，当赎回总额大于申购总额时，叫做净赎回，为了应付净赎回的需求，开放式基金会留出至少5%的现金来应付这种情况的发生，所以普通的基金投资仓位最多可以达到95%，而不可能100%；而场内交易的ETF基金可以达到100%，因为份额固定的原因，想要购买该基金的人是从其他人手中购得，不会对整体基金总资产有任何影响。可以试用牛气股票来炒美国ETF基金哦~美国ETF基金是支持T+0买卖的（当天买当天卖），而大陆不支持。用APP操作更方便！
ETF全称：交易所交易型基金。作为一种创新工具，ETF有助于我们了解市场，给我们提供了一种新的投资工具。（PS:本文只谈ETF对于散户的作用，虽然ETF对于机构来说有更多玩法，但暂时不在本文讨论之列，有兴趣朋友可以自行了解。）
ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。当然对于散户来说，只有一种渠道，就是在股票交易软件上进行买卖，因为申购赎回门槛很高，一般需要几十万资金。ETF优点：
1.成本低。交易所佣金和买卖股票一样，都是万分之几，而且免收印花税。管理费也比指数基金低。华夏上证50ETF，它的管理费是0.5%，托管费是0.1%。而开放式指数基金费率为1.5%，托管费为0.25%。
2.有效跟踪指数，非常透明。由于套利的存在，ETF的价格和净值拟合的很好，两条线几乎重叠的。所以它比开放式指数基金有更好的跟踪指数效果，几乎和指数走势一致。
3.流动性好。普通开放式基金每天公布一次净值，ETF每15秒刷新一次报价。它可以像股票一样快速交易，与在银行申购、赎回基金相比，高效多了。
4.和购买单个股票相比，可以有效避免黑天鹅事件。购买ETF相当于购买了指数，所以也就不用担心单个股票的突然利空的影响。
5.实现全球投资。目前港股和美股方面的ETF较多，投资者可以通过ETF实现全球投资，分散风险。
目前市场上的ETF总共有以下几类：单市场ETF，跨市场ETF，跨境ETF，货币ETF，债券ETF和黄金ETF。其中跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF是可以实现T+0买卖的，境内A股ETF暂不支持（即T日买入T+1才可卖出）。
对于广大散户来说，我们不必去了解ETF背后的复杂运作机制，而可以只是把它当作一只“大股票”来操作。ETF基金是一篮子股票的集合，散户投资ETF这只“大股票”可以免去挑选个股的烦恼，而且不必担心“黑天鹅”事件，不怕踩中“地雷股”。更进一步讲，对于暂时水平不够的散户来说，购买ETF能避免“赚了指数，赔了钱”的尴尬。如果看好某个行业，或者某个投资品种，也可以购买相关的ETF基金。了解了ETF的特性，简单向大家说两个ETF的投资小策略：
一是定投策略。前面文章介绍过定投的优势，散户可以通过定投实现无脑投资，强制储蓄的作用。我们定投ETF的手续费远低于定投基金，对于手续费敏感的朋友可以尝试这种定投方式。
二是抓热点策略。300ETF和500ETF分别对应大盘股和中小盘。A股市场经常出现二八分化，一会大盘股涨，一会小盘股涨。我们每个周五收盘前可以看下300ETF和500ETF近四周的涨幅，哪个涨幅大买哪个，涨幅都为负则空仓。这个模型胜率不高，但是抓住一次大的涨幅就能覆盖前面小的亏损，类似于程序化交易。如何购买ETF基金。我们可以在自己的证券账户中直接购买，操作方法和购买股票基本相同。例如，50ETF代码是510050，以实时价格成交，最小单位1手。需要注意的是ETF基金是不能在银行，基金网站购买的，它属于场内基金。一般我们在基金网站看到的都是ETF联接基金。ETF联接基金95%复制ETF基金走势，和普通基金一样，每天公布一个净值，按照公布净值申购赎回。对于没有时间关注ETF价格的投资者，购买ETF联接基金也是不错的选择。欢迎关注
A股ETF秘史
Posted by: ETF和分级圈ETF始祖家族：特指国内最早的5只ETF，分别是50ETF、深100ETF、180ETF、中小板ETF和红利ETF，成立于2004年-2006年间。2006年之后ETF停发2年，2009年才有ETF重新发行。1 华夏基金 ① 50ETF（510050）
② 中小板ETF（159902）
300ETF（510330） ④ 恒生ETF（510900） ⑤ 系列行业ETF2 易方达基金
①深100ETF（159901）
② 创业板ETF（159915）3 华安基金
① 180ETF（510180）
② 黄金ETF（518880）4 国泰基金
① 金融ETF（510230）
② 国债ETF（511010） ③ 纳指ETF（513100）
④国泰黄金（518800）5 华泰柏瑞基金
① 红利ETF（510880） ② 沪深300ETF（510300）6 嘉实基金7 南方基金
① 深成ETF（159903）
② 500ETF（510500）8 汇添富基金
坐拥50ETF、中小板ETF、沪深300ETF、恒生ETF和系列行业ETF。其ETF产品线之齐全，实力之强大，其他基金公司难以望其项背。 50ETF（510050）
国内首只ETF，ETF始祖家族的首位成员。无论从规模还是流动性来看，都是当之无愧的ETF之王，220亿元的规模藐视所有ETF，日均交易量也总是所有ETF中第1名。其跟踪标的上证50指数，基本意思就是跟踪上海市场最大的50个股票。其金融股占比为63.33%，其他各种行业都有一点，但是占比都比较低。是看好金融股时不错的投资标的之一。
中小板ETF159902这也是国内ETF始祖家族的成员之一，是第4位诞生的ETF。而且，而且，它还是唯一一个可以在银行申购的ETF！当然仅限于它的托管行建设银行，就当一个普通的指数基金申购赎回，不具备场内可以根据实时价格买卖的功能。目前规模34亿元，日均交易量七八千万，是最活跃的中小板ETF，后来的中小板ETF只能羡慕嫉妒恨。 沪深300ETF（510330）
是交易量排名第3名的沪深300ETF。 恒生ETF（510900）
和易方达的H股ETF（510900）一起上市的，其标的恒生指数能够真实地反应香港股市的走势，比H股ETF好一点，H股ETF的标的恒生中国企业指数，和沪深300走势相关性较高。虽然恒生ETF和H股ETF是第一批跨境ETF，但是一方面交易量实在太小，另一方面跨境难度远不及后来的纳指ETF，因此就不多说了。关于跨境ETF的内容，8月21日圈主曾在《涨姿势了：跨境ETF全披露》的内容中做过详细介绍，感兴趣的投资者可以回复关键字“跨境ETF”索取链接查阅。
系列行业ETF
华夏是第一个推出系列行业ETF的公司，接着汇添富也推出了系列行业ETF。两家系列行业ETF的区别如下：1、华夏系列行业ETF包括金融、医药、消费、材料和能源；汇添富比华夏少了个材料ETF；2、华夏挂在上交所，汇添富挂在深交所；3、华夏的是单市场的，汇添富的行业ETF是跨市场的，华夏行业ETF在T日申购T日即可卖出，效率更高，汇添富行业ETF的申赎份额T+2日方可用，效率差些。交易量来看，还是华夏更好些。 听说还有易方达、华安、大成等基金公司也打算发系列行业ETF，对此圈主只能呵呵了。
易方达基金
易方达旗下有6只ETF，但是易方达的ETF产品布局不如华夏，养的也不如华夏。其它的我们也不说了，就说2只有代表性的。深100ETF和创业板ETF。
深100ETF（159901）
国内ETF始祖家族的第2位成员。如果圈主没记错，这只ETF在2006年、2007年和2009年都是净值增长率第1名的基金，为它积累了极高的人气，但即便是07年这样的顶峰，它的规模也只有60亿。后来ETF联接基金这个东西2009年下半年开始在国内出现了，ETF联接基金是将场内ETF在场外开个口，让银行客户可以申购的意思，但是不具备任何实时交易功能，客户只能将ETF联接基金当成一只普通的指数基金持有。
于是在2009年年底易方达就发了一只深100ETF的联接基金，首发规模189亿，直接将深100ETF的规模提升了好几个Level。转过年来180ETF拆分做规模，易方达2010年底也跟着拆分，和180ETF一起搭着股指期货的便车，快快乐乐地走上了大型ETF之路。目前它的规模158亿元，日均交易量都是亿元以上级别的。
根据它2006年、2007年和2009年的好业绩来看，牛市买它可能是不错的选择。它的制造业占比最高，60%左右，房地产12%，金融业10%。
创业板ETF（159915）
这只ETF上市之初的规模5.4亿元，上市当年2011年的四季报规模为3.95亿元，也算不错，规模缩水幅度仅为26.7%，随后规模基本呈正向增长， 2012年年末规模为4.42亿元，2013年得益于创业板指数飙涨（都快涨100%了），创业板ETF目前规模为8亿元。
为什么在今年创业板行情的刺激下，创业板ETF的规模没有出现几何倍数的增长呢？因为很多机构都不能随便买创业板，不然这样逆天的涨幅是分分钟就能一口吃成一个胖子的节奏呀啊喂。
目前拥有3只ETF，值得说的是其中2只，一只是180ETF，一只是黄金ETF。
180ETF（510180）
ETF始祖家族成员之一。成立后一度徘徊在死亡的边缘，后来置之死地而后生，先是份额拆分，其次是带着深100ETF，搭着那股指期货的便车来。从那以后，步入良性循环阶段，甚至得到了汇金的青睐，数度申购，截至日，汇金持有145亿份，占180ETF总份额比例58.16%。目前整体规模130亿元，是规模第三大的ETF，流动性也很好，日均交易量能排入ETF前5名。
上证180指数是上海证券市场的代表指数，上证50指数由于金融股占比较高，对上海市场的整体代表性不如180指数，这也是为什么今年汇金申买ETF的时候分配给180ETF的量高于50ETF的原因。180ETF包含44%的金融股，25%的制造业，8.13%的采矿业，5.34%的房地产行业，其标的指数覆盖10个行业，对行业的代表更全面更均衡一些（欲知50ETF详情，请点左下角阅读原文查看）。
黄金ETF（518880）
后面说另一只黄金ETF——国泰黄金时一起说。
4、国泰基金
中国首家规范化成立的基金公司，虽在ETF的布局上落子较晚，但布局更加大气和全面。在ETF的布局上，唯一能与华夏相提并论的就是国泰基金。国泰基金旗下包括金融ETF，中小成长ETF，包括债券类的国债ETF，包括商品类的国泰黄金ETF，包括跨国的纳指ETF，加上其在分级基金上亮眼的表现，以及国泰对指数基金的包装概念——“国泰基金指数航母”，直接体现了国泰基金在指数基金方面的野心。华夏的ETF布局全面性体现在股票型ETF的全面性上，国泰的ETF布局全面体现在资产配置属性上，横跨股票、债券、商品和海外。
金融ETF（510230）
首只行业ETF，也是目前规模最大的ETF，近12亿元，最近一个月的日均交易量在4000万左右，是同期金融ETF中交易量最好的。与后来的金融ETF相比，国泰的金融ETF是最纯粹的金融行业ETF，这一点，圈主曾在前几天的笑话里写过。
“国泰金融ETF（510230）是第一只金融行业ETF，主要覆盖银行保险券商股，其中银行股占比65%,为所有ETF中最高，也是最纯粹的金融ETF。后来的华夏金融行业ETF（510650）【拥有7%地产股】和汇添富金融ETF（159931）【拥有20%地产股】嘲笑国泰金融ETF：世界这么乱，装纯给谁看？以后房价10万元一平米，我们的未来不是梦！国泰金融ETF看了一眼它们，一声不响地把同门兄弟—-拥有2倍左右杠杆的房地产B（150118）拉了过来。”
国债ETF（511010）
首只债券ETF，为了对接国债期货而出生。上市以来交易量一直很好，日均交易量可以排到所有ETF的第3名，规模目前在14.5亿元左右。是第一个可以T+0交易，也就是可以当天买当天卖的ETF，为T+0交易制度重回A股增加了些想象。也可以像债券那样放大，做回购质押，倍数和债券一样，标准券折算率长期在95%左右，拿来放杠杆的话还不错。
9月6日国债期货上市以后，国债ETF可用于与国债期货的基差交易，为国债ETF提供了一些机会，其规模较国债期货上市前有所增加。
纳指ETF（513100）
纳指ETF是第三只跨境ETF，由于一脚跨进了美帝国主义的大门，日夜颠倒，因此跨境难度更高。又由于美帝国主义股市节节攀升，该ETF的收益率和交易量都比另外两只跨境ETF——恒生ETF和H股ETF更好。更详细分析可看涨姿势了：跨境ETF全披露。纳指ETF过去一个月的日均交易量在150万元左右，不是很高，规模也不是很大。主要由于国内ETF市场（日）与美国市场（夜）不同步，申购赎回确认和到账周期较长，做市商做市周期较长等原因。但纳指ETF在T日买入的话T+1日可以卖出，对投资者来说是更高效更便宜的美股投资工具。上市以来走势持续向上。
国泰黄金（518800）
华安的黄金ETF和国泰的黄金ETF是一起发行一起上市的，是首批黄金ETF。它们的上市意味着证券账户里也可以配置黄金资产了，无需再使用黄金股作为替代。上市以来华安的黄金ETF走上了正常ETF的道路，活跃的交易量，稳定的规模。目前其最近一个月的日均交易量稳定在2000万元左右，由于联接基金的鼎力相助，规模也持续稳定在近12亿元。
两只ETF和国债ETF一样，都是T+0交易的品种，可以当天买当天卖。
一直有人问两只黄金ETF的区别是什么，圈主曾开过两只黄金ETF的玩笑：黄金ETF（518880）：我发行渠道多，发行规模比你大！国泰黄金（518800）：我免申购赎回费赎回T日可用比你快。黄金ETF（518880）：我客户基础比你好，我交易量比你大！国泰黄金（518800）：我免申购赎回费赎回T日可用比你快。黄金ETF（518880）：我广告投的比你多，我影响比你大！国泰黄金（518800）：我免申购赎回费赎回T日可用比你快。
但两只ETF最核心的区别，今天圈主在这里讲讲。它们的区别就是华安的黄金ETF采用传统ETF运作机制，国泰的黄金ETF采用AP模式。什么是AP摸式？AP=Authorized Participant，是授权参与人的意思。
传统的ETF一级市场的申购赎回对所有人开放，只要能够申购得起1个ETF篮子就可以。比如某ETF最小申购赎回单位50万份，每份1元，无论是谁，不限个人，不限机构，有50多万，就可以去申购这只ETF了，或者持有50万份的ETF份额，可以选择赎回该ETF。而AP模式下的ETF，只有AP，也就是授权参与人，一般是指定的几个机构，才可以申购赎回该ETF。国泰的黄金ETF是国内首只采用AP模式的ETF，而AP模式在国外的很多ETF身上都是主流模式。
两只ETF的交易量和规模差异是否证明了AP模式不适合中国国情？这也很难说，还是让我们拭目以待吧。
华泰柏瑞基金
旗下拥有3只ETF，但只有2只值得一提，一只是红利ETF，一只是沪深300ETF。
红利ETF（510880）
ETF始祖家族成员之一。在最早的5只ETF里，红利ETF担任了风格分化的角色。它跟踪的标的是上证红利指数，早些年分红多的股票一般都是钢铁股，和近几年金融股分红多多的情况不大一样。所以早几年红利ETF是钢铁股的代表，而就在刚刚，圈主发现了它已经被金融股包围了。
07年年报中红利ETF的前三大行业分别是：制造业41.87%、采掘业32.6%和金属非金属26.88%，金融那时只占比3.66%。刚刚公布的2013年三季报中红利ETF的行业分布是这样的，金融67.11%、采矿业10.34%和制造业9.13%。市场上再无主要覆盖钢铁的大型ETF，而又多了一只金融ETF。有点儿泯然众人矣的感觉，所以整个规模和交易量都不行了。目前规模12.24亿元，日均交易量800万元左右——它最辉煌的时候规模在90亿元左右，区间日均交易量5亿元左右。 由于指数规则使得其成分股从钢铁股逐渐变迁为金融股，红利ETF最终不幸成为5只ETF始祖家族中唯一没落的ETF。
沪深300ETF（510300）
华泰柏瑞的沪深300ETF（510300）和嘉实沪深300ETF（159919）是第一批沪深300ETF，也是第一批跨市场ETF，在发行期时双方就在不同交易所的支持下打响了发行规模保卫战，最终华泰柏瑞沪深300ETF发行329亿元，嘉实300ETF发行170亿元，于2012年5月尘埃落定。
但双方在产品机制上的差别才真正奠定了双方地位的差异。由于是跨市场ETF，而上海市场又比深圳市场大，所以华泰柏瑞沪深300ETF采用的是深市现金替代方式来解决投资者的跨市场申购问题，申购申请提交后，基金公司代替投资者买入深市股票，据说10秒内就能完成补券，这速度肯定快过高铁。投资者上华泰柏瑞网站登录进去可以查到补券的明细，非常方便。
而嘉实的沪深300ETF则需要2个工作日完成补券工作，因此嘉实的沪深300ETF先天上就损失了要求效率的做ETF套利和期现套利的客户。因此华泰柏瑞沪深300ETF从规模和流动性上完胜嘉实沪深300ETF。目前规模153.6亿元，日均交易量基本排名第2，仅次于50ETF，维持在7-8亿元之间。
有圈友表示，圈主，你说的不对，嘉实的沪深300ETF虽然日均交易量在七八千万之间，的确和华泰柏瑞的300ETF交易量没法儿比，但是它的规模熊熊压倒了华泰柏瑞好吗？它的规模有292亿元呢。
关于这个问题，圈主又要讲起联接基金的故事了。大家知道，第一只在银行可以买到的普通的沪深300基金就是嘉实的，嘉实基金又尽心尽力地培育了这只沪深300基金多年，规模养到了将近300亿元，然后嘉实沪深300ETF成立后，这只普通的沪深300基金就华丽丽地转身为嘉实沪深300ETF的联接基金了，然后它们就好基友一辈子在一起你中有我我中有你了。而华泰柏瑞本来就没有沪深300基金，所以只好另外发了个联接基金，才募集了两三亿的规模，华泰柏瑞联接的一只胳膊都没有嘉实联接的一根腿毛粗啊怎么比啊！！
在12年年底，华夏基金也跟着发了一只沪深300ETF（510330），走的路子和嘉实基本一样。发行期募集了6亿元左右的资金，但是华夏也有一只超大的老沪深300基金，在沪深300ETF成立的当天就转型成了它的联接基金，200亿左右的规模也就注入到了华夏沪深300ETF里去了，目前整个华夏沪深300ETF的规模为195亿元，日均交易量在六七千万之间，略低于嘉实沪深300ETF，但差距不大。
由于华夏沪深300ETF也在上交所上市，所以它的补券规则和华泰柏瑞沪深300一样，也是T+0补券。这一点不知道会不会有助于它在日后打赢嘉实沪深300ETF，坐稳300ETF第二的位置，让我们拭目以待吧。
旗下有4只ETF，但是值得写的只有1只，就是刚刚已经写过的嘉实沪深300ETF，不再赘述。所以就的目前ETF布局和地位，嘉实在圈主心目中只能排到第6了。
其实要不是嘉实有个沪深300ETF撑着，圈主很愿意把南方放到前面一位的。南方旗下共有5只ETF，有2只可以略微提一提。 深成ETF（159903）
09年底成立的跟踪深证成指的ETF，与深100ETF的区别就在于深成指更倾向于大盘指数，深100指数比较倾向中盘。深100指数的前三大行业分别是信息设备12.46%、金融11.89%和食品10.96%，而深圳成指的前三大行业分别是食品15.34%、金融15.01%和信息设备14.79%。
深100相对更分散，更适合走配置的路线，因此深成ETF在深100ETF的挤压下，目前拥有24亿元的规模，1000万元出头的日均交易量，也还算活跃。
500ETF（510500）
其实市场上的几只中证500ETF其实交易量和规模都维持得很辛苦，但还是有先发优势的南方500ETF更占便宜，40多亿的规模足够只有几个亿的嘉实和广发眼馋了。交易量大家平时都差不多的惨淡，日均在100万元左右，但南方最近有蹦起点小高潮，竟然还上千万了，因此提高了其最近日均交易量的水平，因此被圈主关注了。
或许09年那样的行情来临，中证500ETF才会得到市场的垂青吧。
汇添富基金
旗下6只ETF，有4只是行业系列分级，已经在第一期内容里和华夏进行过详细比较，不赘述
各位知友 请问在哪里可以看etf，比如说我用的东方财富，但我不知道哪些属于etf，有没有知友帮忙解答下，多谢。
eft，一级市场申购（用一篮子股票换eft）回赎（用eft换一篮子股票），二级市场买卖（直接买卖eft）。有市值（二级市场的成交价）和净值（一篮子股票的市价），两者差距就是套利空间。但套利不是全部，像买卖股票那样买卖eft也完全可以，没有时间研究个股，担心遇到黑天鹅，但是对大盘或者某板块行业看好，就可以买相应eft。例如军工板块个股高位甚至涨停，不敢买（买不到），又看好军工近期走向，就可以买入对应eft。
什么是ETF基金？ETF是一个缩写：第一个字母是交易所（exchange），第二个字母叫交易型(traded)，第三个字母是基金(funds)，所以ETF的中文全称：交易所交易型基金。ETF基金是一种“被动式管理型”指数基金，，投资者既可以申购或赎回基金份额，同时也能像股票一样在二级市场上买卖基金份额。一般个人投资者就是在二级市场上买到ETF基金。相比普通购买的基金，ETF基金有什么优势呢？一、成本低由于ETF完全复制指数的走势，这就不需要花费人力物力去研究上市公司了，一定程度上降低了成本。用上证50ETF举例，您买入一手上证50ETF，就相当于买入50家上市公司股票。除此之外，ETF的管理费、托管费跟其他基金相比，很低。比如华夏上证50ETF，它的管理费是0.5%，托管费是0.1%。而开放式指数基金的费率为1.5%，托管费为0.25%。二、流动性高举个例子，普通开放式基金每天公布一次基金净值，ETF每15秒刷新一次报价。它可以像股票一样快速交易，与在银行申购、赎回基金相比，高效多了。三、可以套利操作如何套利的方法，会在另一篇文章中详细介绍。如何交易ETF基金？ETF基金不能在银行、基金官网以及第三方基金网站（比如天天基金网、数米基金网）上买，因为ETF基金属于场内基金。场内基金就是指要在证券交易所内，利用证券公司网上交易系统，像买卖股票一样买卖的基金。所以，想买ETF基金，首先你得先有股票账户。这个账户开通很简单，本人带着身份证找一家证券公司就搞定了~1.有了证券账户，操作方法和股票基本相同。投资者只需输入ETF的代码，比如50ETF的代码是0ETF的代码是159919，以实时价格买卖，从而赚取差价；最小买卖单位是1手， 100份。2.购买ETF联接基金相信您一定发现在一些基金销售网站上，经常能看到某某ETF联接基金，这是不是ETF基金呢？其实这个不是真正意义上的ETF基金，ETF基金只能在场内购买、交易。ETF联接基金是95%复制ETF基金走势的可以在场外购买的基金。他就和普通的基金一样，每天公布一个净值，按照公布的净值申购、赎回。
对于没有时间时时关注ETF价格的投资者，购买ETF联接其实也是不错的选择。购买的渠道和方法同普通基金一样。
我好奇的是etf有没有自带杠杆的，比如Direxion Daily CSI 300 China A Shares Bear 1X Shares (CHAD.AMEX)这个里面的1x是一比一变动吗？好像记得哪里说过S&P的什么东西是有不同合约大小的，忘记是期货还是etf了
公众号：财豹缘分，难得一整篇文章都是回答你这个问题的。ETF是一个创新工具，往往被很多机构所采用，作为普通个人投资者，学习和了解这个工具，有助于我们了解整个市场，也为我们的投资多一种机会。ETF是一个缩写，第一个字母是交易所（exchange），第二个字母叫交易型(traded)，第三个字母是基金(funds)，所以ETF的中文全称：交易所交易型基金。交易所，大家都知道，就是上海证券交易所和深证证券交易所。交易型，也很普通，股票就是交易型的证券，基本可以这么理解，在交易所内交易的品种，都是交易型的。基金，就是一个集合投资的组合，是众多持有人委托管理人来代为管理的一种模式，我们经常接触的是开放式基金。如果仅仅按照字面意思理解，是不是会和封闭式基金搞混呢？（封闭式基金，也是在“交易所交易的基金”）ETF当然和封闭式基金是不一样的，因为它是一种特殊的“开放式”基金。花两分钟理解这张图，我们就能理解ETF的本质了，你就超过了市场上95%的投资者了，因为能了解这个创设和交易机制的人实在太少！ETF是基金公司发行的产品，他的第一手的买家（创设者），是认证的投资机构，比如说证券公司、大的机构投资者，这些买家可以拿一篮子的股票（品种和比例基金公司约定，在刚开始发行的时候，也可以拿现金）换回ETF份额。当然这些认证的机构，也可以拿ETF份额去换回一篮子股票。他们为什么要换这些ETF呢？有两种可能性，一种是他们判断，持有这个基金份额，会带来收益。另外一种可能性，他们可以把这个份额转卖给其他投资者，好像是先批发采购，然后再零售。那为什么要干这个事呢？好处在哪里？这里面就有所谓的套利机会，我们知道基金都有一个净值，是由基金持有的所有股票的价格决定的，ETF是基金，它的净值也是由其持有的一篮子股票的价格决定的，这个净值，也是换回ETF份额的成本。而ETF是可以直接交易的品种，它的价格是由供求双方决定的。这样，同样的东西，有两种价格的形成机制，就很容易产生两个价格不一致的情况。就是ETF的交易价格和净值发生偏离。当交易价格高，净值低的时候，这些“批发商”们，会买一篮子股票去“采购”ETF份额，同时把份额零售给其它投资者，实现低买高卖的无风险套利。反之，如果交易价格比净值低，聪明的你一定能想到，从市场上“收购”ETF份额，然后从基金公司那里换回股票出售，也能赚钱。这样的套利机会一旦出现，就会被市场上众多的机构所利用，直到ETF的价格和净值非常接近，无利可图为止。套利机制的存在，使得ETF的价格和净值拟合得很好，两条线几乎是重叠的。那这样有啥意义呢？请看下图。这个是创业板ETF的K线图。这里说明一点，ETF都是跟踪某个指数的，所以它又是一个特殊的“指数基金”，它和普通指数基金（开放式）的最大不同之处在于，成本低廉，而且跟踪指数的效果更好。购买ETF的成本有两个部分，一个是交易所的交易佣金，这个佣金比率和你买卖股票是一样的，比如万五或万三。而同样买卖指数基金，至少在1%以上，相差20倍以上。第二个成本，是ETF的管理费，包括基金公司收取的管理费和银行收取的托管费，ETF的管理费也比指数基金低一些，只是差距没有那么大。到此为止，我们应该能明白为什么会发明ETF这样的产品：交易成本低（和买卖股票一样）、有效跟踪指数（不象封闭式基金有很大的折价）、流动性好（有做市商机制和套利盘），而且非常透明（严格复制指数）。那接下来一个问题就是，为什么要通过ETF投资指数呢？上图的创业板ETF告诉我们了答案，如果你看好创业板又想快速投资，但又不想投入精力研究个股，同时想分散风险避免碰到黑天鹅事件，投资创业板指数是一个非常好的选择，如果判断正确，你能战胜市场大部分人，因为在上涨的情况下，大部分人是跑不赢指数的。而选择创业板ETF投资（纯粹的指数是没有办法买到了，一定要通过相关联的金融产品），正是你快速有效实现想法的不二选择。你可能不会想到，在国内的交易所，能买到德国的指数，这个就是ETF的特别之处，它能让你在自己的股票帐户里面，就实现全球投资。目前欧洲的ETF就只有一只，相信以后会越来越多。目前比较多的是美国和香港的ETF。ETF从1993年发明到现在已经20多年了，由于它特殊的功能，发展速度非常快。虽然股票ETF占了80%，但其它品类的ETF也是花样繁多，几乎涵盖所有投资标的。就国内而言，ETF数量已经超过100个，大致可以分为以下几个大类。第一类：规模指数ETF（大盘股指数、小盘股指、全市场指数等等）第二类：行业指数ETF第三类：主题指数ETF第四类：风格ETF第五类：债券ETF第六类：商品ETF第七类：全球指数ETF全球指数ETF让我们能够足不出户，实现全球投资。那问题来了，如何判断和这些指数呢？这个就涉及到你的投资策略，每个成熟的投资者，都有一套稳定的投资策略。这个需要各自去学习把握，这里介绍两种策略。第一种叫趋势研判，绝大部分投资者，致力于此，就是判断价格趋势，低买高卖获利。趋势投资的方法有很多，比如技术图形的方法，基本面判断的方法，量化交易的方法。这个要看各自的积累和擅长。要做好ETF的投资，就是要做好各类指数的趋势研判。那有人说了，趋势判断非常难，而且成功可能性不可能一直很高，那怎么办？通过几十年的研究，人们有发明了一种方法，就是组合管理的方法。既然趋势判断很难，那我们就不做趋势判断。我们把全部资产，在高风险和低风险都配置一些，国内市场和国外市场都要有，大小公司都要全。这样的效果是，东方不亮西方亮。当某个资产涨幅很高远远超过其标准比例的时候，再做一次组合的再平衡，把盈利多的资产卖掉实现利润，转而去买那些跌得比较多的比例已经低于标准配置的资产。从而自动实现“反向投资”。从投资实践的角度看，这种投资方式好像不是很进取，但却特别适合大规模资产的管理，以及家族财富的长期管理。组合管理是真正的富人管理财富的方式，而ETF投资，是实现组合管理非常高效的工具。
我想问个问题，楼上说的ETF都是指数基金，但是它的全称里面是木有index介个词的？那它的标的物是只能是指数吗？还是也可以是别的东西？比如黄金？
你要是在银行或基金公司买过普通基金的话，那ETF基金就是在证券交易所进行交易的指数基金。普通基金的交易双方是基民和基金公司，有时候可能要通过像银行、券商等这些销售代理。而ETF有点像股票，如果你是用一揽子ETF成分股股票和基金公司交换成ETF份额呢，就叫申购，而你申购到的份额，还可以在其它同ETF的持有者之间进行转让交易，这就叫买卖。普通基金是不能进场买卖转让的。但除了ETF之外，有一种叫LOF的基金，既可以在场内进行买卖，又可以在基金公司里申赎。对一些想要投资ETF，又不熟悉场内交易的投资者，一些开发了ETF产品的基金公司会开发出复制该ETF产品的联接基金，作为场外的普通基金，供大家直接申赎投资。普通基金如果是在交易日收市前申购的，那么就是按当天收盘后的净值来算你的申购净值，如果在交易日收市后才申购的，那就按下一个交易日的收盘净值来算你买到的净值。ETF不一样，你可以在交易日当天的交易时段在场内进行买卖，这和买卖股票的过程是一样的。所以，理论上你可以买到比当天收市价更低的基金净值，而在以后的交易日你还可以用比收市净值更高的价格卖出去。除此以外，场内交易的ETF交易费用往往比在银行或基金公司里的更低，基本就是股票买卖的手续费，还免交易税。如果你已经买了场外的ETF基金，可以把它委托进场内，然后进行买卖交易，具体可以问开户的证券公司工作人员怎么具体操作。
让我用我微信公众号的标准答案回答下：什么是ETF？它与共同基金的区别是什么？答：英文全称Exchange Traded Fund，即交易型开放式指数基金，即可以在交易所直接买卖的基金产品，它肇始于1987年美股股市的黑色星期一，诞生于1993年。它与共同基金的区别在于，它不存在共同基金的如封闭期、起始投资限额等限制，无需在基金管理公司开设专门账户，只要有股票投资账户，即可以操作，通俗的讲，就是像买卖股票一样买卖基金。买ETF有什么好处？答：相较于共同基金，ETF的好处在于：1）灵活：无论中国、美国，共同基金的一大特点就是必须以当日收盘价格为基准进行交易。我们假想这样的场景，当天开市，发现股市暴跌0.5%，你感觉情况不妙，下指令要卖出手上持有的基金，如果是共同基金，你只能等待收盘，假设收盘已经跌了1.5%，那么你只能以这样的损失结束今天行情。如果是ETF就不一样了，它更灵活，你可以立即在0.5%跌幅的时候卖出基金，挽回损失。2）费率低：由于ETF通常都要挂钩指数，所以整体管理操作上相对简单，因而费率相较于共同基金要便宜很多，大都低于1%。当然，由于在交易所交易，会多一笔与股票交易一样的交易手续费。3）透明度高：实时价格显示，每日披露持仓。不过这也造成问题就是会让主动管理倾向的基金管理公司不愿意开发ETF产品，因为主动管理需要对自己的策略保密。不过，在这方面，SEC对相关创新正在松动，一些主动管理，披露不再这么频繁的ETF产品可能明年就将面世。如何购买美国市场的ETF？答：由于ETF在交易所挂牌上市，所以交易流程上和股票一样，只要通过券商开通美股账户，即可进行交易。如见所述，交易过程中，也需要根据券商制定的交易价格缴纳交易费用。做空类ETF和一般的ETF有啥区别？答：很多人一听做空股票，总是想起类似借股票、平仓之类令人头大的专业词汇，所以看到类似“三倍做空XXX”这样的ETF的时候会认为这是不是有什么特别之处。其实，做空类ETF只是基金操盘者的操作策略，即基金经理进行专业的操作，对于投资者来说和普通的ETF、股票一样，直接进行买卖即可。
最简洁的理解就是低成本、便利进出的复制指数收益的投资工具。
说ETF，就要先从开放基金和封闭基金说起。封闭基金份额一段时间固定，我们购买之后想转让怎么办？不能赎回，只能在二级市场转让。开放基金就解决了这个问题，基金份额可以申购赎回。而ETF就两者兼得，又可以二级市场转让，也可以申购赎回，只不过是股票换取份额。还要提到一种基金LOF，ETF只能在交易所申购赎回，还得用股票交换或者换回股票。而LOF就解决这个问题，既可以在网点申购赎回，又可以在交易所申购赎回，并且换取都是用现金。LOF也可以在交易所份额交易。
跟股票一样可以在电脑里买卖，举个例子：深成指etf，反映深成指涨跌，代码159903，每股现在不到9毛，最少买一手，也就是100股，手续费和普通炒股一样。操作也跟普通股票一样t+1交易假如你认为现在深成指是上涨趋势今后还会涨，你又不愿意选具体股票操作，就可以买159903，如果你觉着大盘不会涨了就抛。由于反映的是深成指的涨跌幅度因此不会出现涨停跌停这样激烈的情况，除非深成指涨跌停。买了以后不动，大盘涨了你也涨，大盘跌了你也跌，收益等于同期大盘的收益，不会跑输大盘，假如你有本事做对几个高抛低吸，就超过大盘同期收益率了这是从普通人角度考虑的，机构玩法更多。
1）ETF（Exchange Traded Fund），“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金， 是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续和股票完全相同。
2）ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，所包含的成分股票相同， 每只股票的数量与该指数的成分股构成比例一致。
3）ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。
1）一级市场申赎门槛高:一般100万份
2）实现准“T+0”操作
3）单位净值与指数有对应关系
单市场ETF：投资于单个市场指数对应的一揽子股票：如，上证50ETF
跨市场ETF：投之于跨市场指数的对应的一揽子股票：如，沪深300ETF
跨境ETF：追中境外市场指数的ETF产品：如，恒指ETF
ETF联接基金:没有股票交易账户的基金投资者无法通过二级市场进行ETF基金份额的买卖，现金申购ETF门槛又交稿（一般为100万份），ETF连接基金的产生就是为了解决这个问题，通过它可以实现标的ETF的零售，通过银行等销售渠道以普通开放式基金的形式销售给普通投资者，降低了投资ETF的门槛。
ETF现金替代
ETF在申购赎回的过程中，使用了现金替代会带来的现金补退问题，这是一个逐步精确的过程。
1）现金替代，在申购ETF时可以使用现金来代替一揽子证券进行ETF申购
2）现金差额，T日，日终ETF净值和日初ETF公布的清单价值之间的差值，投资者当天现金替代申购了，就需要补足或退会这个差额。
3）多退少补，ETF使用现金在T+n日建仓时所真实的一揽子股票成交价格和现金替代金额之间的差值，要多退少补给投资者
可以使用深圳A股账户和基金账户进行ETF现金认购和交易
参与ETF组合券认购及申赎必须同时拥有深圳A股和上海A股账户
追踪沪深300指数的沪深300ETF
嘉实沪深300ETF （首只）
解决跨市场问题的方案为：“实物申赎”
华泰柏瑞沪深300ETF
方案为：“部分现金替代”
可以较好实现“T+0”交易特点，T日申购即可卖出， T日买入，当日可即时赎回
在深交收上市交易，且为开放式基金
被动投资，跟踪标的指数，追求跟踪误差最小化
采用国际通用模式，实行场外申购赎回、非担保交收
采用实物申购赎回模式，投资者
。。。。。
ETF是Exchange Traded Fund的缩写，你可以把一个ETF想象成一个portfolio，可是又比mutual fund和hedge fund更简易操作，因为你可以去证交所进行买卖。买ETF的好处：1.Tax Efficient； 2.你可以选择很多产品，可以使有关一个国家的ETF，有关一个Sector的（房地产，黄金，证券）ETF； 3.很广泛的Beta range，你投资时会有很多的beta可以选，可是如果是股票，你的beta（benchmark：S&P500）会很少有接近于零或者负数； 4.ETF最近爆炸式的增长，市场也很liquid，加上iShare等大的ETF制造商有很多的产品可以选，自由度很高。
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