P2P活期理财8%高收益背后 有没有踩红线？--百度百家
P2P活期理财8%高收益背后 有没有踩红线？
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提到活期产品，大家会很自然地想起余额宝，也正是余额宝将活期产品带入上亿人的投资中。但是活期产品早已不是余额宝一家的天下，推出活期产品似乎已经成为P2P行业的一种趋势。
P2P活期理财，一般指的是P2P平台推出的随时可以进行资金转入，同时也可以随时进行资金转出提现的理财产品。
活期理财产品的特点是赎回"即时到账"，一般最慢也要实现"T+1"。据不完全统计，目前市场上活期理财产品十分丰富，有数十种之多，其收益区间一般为6-8%。由于随存随取的便利性和相对较高的收益，活期理财自产生以来一直受到广大投资者的青睐。
提到活期产品，大家会很自然地想起余额宝，也正是余额宝将活期产品带入上亿人的投资中。但是活期产品早已不是余额宝一家的天下，推出活期产品似乎已经成为P2P行业的一种趋势。此前便有业内观察人士认为，“P2P平台相继推出活期理财产品，不仅是为了满足投资者对灵活性的需求，也是众多P2P平台在现阶段转型所需要的举措。”据了解，目前已有多家P2P平台推出了活期理财产品。
值得一提的是，活期产品在申赎灵活的同时还兼具不低的收益。据了解，目前业内的活期产品年化收益率几乎都在8%左右，为余额宝的3倍、银行活期存款利率的22倍。而且，随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称“《征求意见稿》”）的出台，许多平台还面临着踩线的危险。有分析人士对《证券日报》记者指出，“《征求意见稿》对P2P‘混业’作出了明确的禁止，平台不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。这项新规则也给那些倚靠货币基金解决资金站岗问题的活期理财产品造成了致命打击。”因此，在满足高收益、流动性的同时，还要符合监管的要求，对做活期理财的互联网金融平台的稳定性运营及产品设计有着极高的要求。
债权匹配转让为主流模式
对投资者而言，无标可投导致资金“站岗”是极为头疼的事情。因此，P2P平台推出活期理财产品无疑给投资者指出了一条新的投资思路。
有业内人士对《证券日报》记者表示，虽然目前活期理财产品众多，不过大致可以为分为三类：一种是同基金公司合作，卖的是货币基金产品。包括余额宝等宝宝类产品在内，这类活期理财产品以其先灵活为特点，但对应的年化收益率则相对较低；第二种是将投资借款项目和货币基金整合打包，再由投资人统一购买，通过设置每日赎回金额限制来达到一定的灵活性；第三种债权匹配转让，平台将收益率较高的转让债权回购打包成大资产包，然后向投资者放开申购。由于该类产品直接对接借款端，因此收益空间也相对较大，这也是目前多数P2P平台采取的活期理财形式。
事实上，P2P平台相继推出活期理财产品，不仅是为了满足投资者对灵活性的需求。在竞争激烈的当下，这也成为许多平台招揽用户的策略之一。当活期理财产品逐渐“乱花渐欲迷人眼”时，有投资也提出了疑虑，“推出债权打包活期理财产品的平台是否有存在建立资金池的问题？”
对此，前述业内人士对《证券日报》记者说道，要实现活期，就需要有人来提供流动性。从目前市面上的产品来看，可以由三种角色来提供，一是平台自己参与其中，设立中间账户或者垫资，这种方式有涉及信用中介和资金池的嫌疑；二是找第三方机构来提供，如做市商或者垫资；三是投资人之间实现债权的匹配转让。“平台如果参与其中的话，涉嫌触及监管红线自然是不言而喻的。第三方机构提供流动性的方式，特别是进行垫资就会涉及到资金成本，当规模大到一定程度后，这种方式还能否为继就不好说了。投资人之间的债权匹配方式，需要新的投资人或者投资需求出现，债权才可以快速地实现转让，也就是没人接盘的话，就转让不出去，投资体验可能会不太好。”
监管划出活期理财红线
而且，随着《征求意见稿》出台，P2P平台的活期理财也存在较多的“踩线”行为。分析人士对《证券日报》记者指出，首先，监管办法明确网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。而活期理财对应的通常是债权包，由平台“自动投标”功能自行匹配债权，因此投资者并没有机会对投资决策作出亲自确认，通常只能在投资后才能查询甚至根本看不到自己所投资的项目，这显然违背监管办法关于信息披露的相关要求；其次，监管办法禁止期限错配，并且规定为单一融资项目设置募集期，最长不得超过10个工作日。很多P2P平台为了保证活期的实现，大多会进行期限错配，形成“短投长融”，拆标后募集期必然延长，涉嫌违规。并且，她强调，“监管办法对P2P‘混业’作出了明确的禁止，平台不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。这项新规则也给那些倚靠货币基金解决资金站岗问题的活期理财产品造成了致命打击。”
因此，在满足高收益、流动性的同时，还要符合监管的要求，对做活期理财的互联网金融平台的稳定性运营及产品设计有着极高的要求。
对于如何解决流动性的问题，有利网CEO吴逸然对《证券日报》记者表示，“要从两方面讲，一是产品的资产配置，我们做了几年的互联网金融，积累了上百万的用户投资行为，基于这些用户行为做建模分析流动性需求。同时，针对流动性可能出现的各种极端情况均设置了限制，如每个人的购买限制等规则来管理产品稳定性。”在风控方面，他认为，做活期理财产品不能做资金池、不能做虚假标，基本的产品原理不能挑战，但是可以在技术上做创新，实现每一笔投资对应每一笔借款，贷款和投资一一对应，保证每一笔投资去向都清楚。“现在每天的流水是几百万条，运算复杂，我们在产品研发上投入力度很大，来保障有强大的系统和团队管理流动性。”
理财范CEO申磊对《证券日报》记者表示，平台推出的活期理财产品“活利范”本质上依旧是P2P产品，只不过不再是固定期限类的。投资的基础资产是直投的担保项目，通过创新性地引入转让机制，整体而言是对有本息保障的借款项目进行自动加入及赎回时自动转让的理财计划。在这个模式下，8%的收益是来自于直投项目以及转让所获得的收益。
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　　金投银行3月29日讯，近期，大部分P2P平台纷纷响应《网贷新规》规定，下线活期理财产品。因为《征求意见稿》明确规定，禁止P2P“混业”经营，平台同时不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。
　　关于为何国家管理层要杜绝P2P平台经营活期财产产品，关于此类问题分析很多，也都很深入，但是都没有抓住问题本质。那么P2P活期理财产品究竟有几种模式呢？
　　P2P活期理财产品第一种模式是和基金公司合作，说白了就是变相代销基金公司的货币基金。而货币基金的投资方向多为央票、公司债、国债、银行间拆借利率、大额可转让定期存单等；实事求是说，这种操作模式风险相对较低，不过目前“宝宝类”产品收益率普遍在3%以下，平台给投资者收益率往往高于3%，也就是说平台不得不自掏腰包进行垫资。
　　第二种模式是做“混搭”产品，也就是P2P平台把自己平台上的借款项目与银行理财产品打包做成一个资产包，形成“分级产品”。投资者对“分级产品”进行投资就获得这些打包类债权的受益权。
　　但是，整个借款过程存在“暗箱操作”嫌疑，投资者无法知晓其资金投资标的的走向，不清楚此类分级产品的具体结构。同时，这种债权转让形式并没有经过债权人同意就形成决策，本身就不合法合规。并且，该种模式对平台技术运营要求较高，容易形成资金流动性风险、资金池风险、期限错配风险。
　　第三种模式是P2P平台变相与金融机构进行合作，也就是把一些高风险产品如股票、信托份额收益权、债券、私募债、基金等非保本类投资产品重新打包为一种新产品。所以，虽然表面上是活期理财产品，却存在超高的收益率。
责任编辑：孔瑞敏 SF167收益高又灵活的P2P活期理财还有出路吗？
文章来源于微信公众号：菜鸟导读：最近一直有菜友在问活期是不是都不能投了，因为监管条例征求意见稿说它不合规。实际上这是一个尚未明确的问题，无论从监管层面看，还是从技术操作层面看。无论是活期产品还是定期产品，其实都不重要，你选择一个靠谱的平台，才是最重要的。去年12月28日，国家相关监管部门发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》，之后没有其他相关文件出台。关于《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》，菜导之前专门详细解读过，其中就有对关于活期P2P争议条款的解读。从监管层面看，尚有时间给平台整改菜导的观点很明确，即便是P2P平台提供活期产品，也不一定是不合规的，只要在技术上做到了资金分流和不同的债权标的完全匹配那就可以了，而且每个分散投资的标的也是有合同的，不一定意味着叫“平台行驶借贷决策”。所以，现阶段大家投资P2P平台的活期产品，喜欢就去投资，不用担心受怕。关键前提是你选择的P2P平台要靠谱，要不然即便平台的活期操作是合规的，但因为其他问题导致平台跑路倒闭，活期操作再合规也没卵用。再说了，监管政策已经明确指出，有一年半的时间留给P2P平台根据监管条例去整改，所以退一步讲，即便监管层一刀切不允许P2P平台上线活期产品，那也是有足够的时间给平台方面去整改，并且会预留时间给投资人去完成兑付。至少去年底公布了监管条例之后，菜导没听说有P2P平台因为政策原因下架了活期产品就不给投资人兑付的。所以说，关键还是在于你选择的P2P平台能不能够靠谱，菜导倒觉得没必要去纠结活期不活期的问题。担心P2P活期产品，到底在担心什么？上面菜导是从政策层面教大家怎么去看待P2P活期这个问题。那可能有人还是会纠结，一定要死磕P2P活期就是不合规的话，那菜导就从技术层面去分析，我们应该如何看待这样一种存在争议的理财产品。首先，必须指出，P2P平台提供活期产品大概有三种模式，第一种是平台产品直接对接货币基金；第二种是后端对应相应P2P债权；第三种是后端对应货币基金和P2P债权的组合产品。对接货币基金这种，就没什么好讲的了，这种性质的P2P活期理财，就是类似理财里面的各种“宝宝”产品，比如余额宝之类的。我们再看第二种和第三种，共同点都是含有“P2P债权”，这也是目前大多数P2P活期理财产品中最常见的模式，要不然大家投资的P2P活期理财收益是不可能动不动就高达八九个点的收益甚至十一二个点的收益的。那好，我们来看看为什么这些常见的模式会受到质疑。很简单，因为投资人的钱会被平台方自动分散到多个债权（所谓债权可以简单理解为一种借贷关系），也就是说投资人一个人的钱是借给很多个人的（或企业）。那么问题来了，按照国家相关监管条例的规定，“融资项目的出借决策均应当由出借人作出并确认”，P2P活期这种操作模式，会存在投资人无法对资金投向的每一个债权做出一一确认，不符合投资人对自己的有“知情权”的规定。讲到这里，大家应该很清楚了，之所以P2P活期会被质疑，本质上就是两点：第一是知情权，也就是投资人可能无法确认自己的资金去向，第二是债权无法一一对应，也就是说P2P平台有搞资金池的嫌疑。进一步分析，关于知情权的问题，担心投资人的资金去向无法明确，其实还是怕投资人的钱投资之后，其中的债权关系无法一一对应，如果能够做到一一对应了，那么这些钱投资到哪里了，也就明确了。分析到这里，现在很清楚了，其实就是担心债权无法一一对应的问题而已，这已经属于技术层面的问题了。对监管层来讲，担心的是P2P平台如果技术不过关，就会存有资金池和错配风险。技术问题其实不一定是问题活期理财产品在设计方面，非常重要的一点是收益、安全性与流动性兼顾，从上面的分析，我们可以看出，其实P2P平台的大部分活期产品，本质上还是一种技术匹配的复投产品，在技术上有一定的挑战。因为P2P后台要对应真实的资产，同时要保证用户每天的提现量，产品搭配方面需要根据平台的运营情况进行有效保障。但有挑战不是说就做不到，做到了也就不存在P2P平台有资金池操作的嫌疑了，也就是说还是可以继续玩的。那就是说，P2P平台有了债权，实现了账户托管和产品单独记账，通过技术手段进行匹配，并且让投资人完成投资后清晰地看到自己的资金所投资的标的那就没问题了。当然了，平台方面要先进行严格的限定和流动性压力测试。事实上，技术先进的平台早就开发了债权匹配和债权自动流转的技术来做到资金资产完全匹配的目标。在银行托管方面，监管条例也已经要求P2P平台要去做了，一切的问题，其实还是监管层怎么去看待这种债权匹配技术的问题，监管层的想法很简单，别出事才是重要的。但监管层“维稳”的思维，刚好又跟投资人（用户）体验是有矛盾的地方的。活期产品体验好啊，什么时候投资都好，随时都可以提现，利息也比银行活期和货币基金的收益要高得都。国家不是倡导普惠吗，互联网金融的这种操作简便、用户体验感好、收益又高的方式就是啊。讲来讲去，其实就是监管层未来怎么看P2P平台债权匹配技术的问题，这是一个变数。就算没有了活期，还是有出路当一切尚未尘埃落定时，争议永远存在，菜友们因为各种问题担心受怕也可以理解。对于媒体而言，“活期P2P会被取缔”和“活期P2P不会被取缔”哪种观点更具新闻性，更有传播度嗯？很显然是前者，所以媒体的报道自然也就倾向于前者了。而对公众而言，大部分人都是从媒体那儿接收信息，如果有人天天跟你说“活期P2P会被取缔”，经过长时间、多频次的强化，你的潜意识里也就会认可“活期P2P会被取缔”这种观点了。但是，现在监管层出台的监管意见并没有明确活期P2P将被取缔，当前行业现状也不允许这么干啊，为什么呢？现在活期P2P太多了，而且规模都不小，成交额几十亿上百亿的比比皆是，监管是不能这么不负责任地说取缔就取缔的！退一步讲，至于监管方面，所谓“上有政策，下有对策”，活期P2P也可以去迎合监管的要求，比如将模式换成定向委托投资的模式（点击了解什么是定向委托投资），或者搞成类活期产品也可以。所以菜导认为从行业的发展现状来看，活期P2P暂时是不会被取缔的，就算取缔，也有足够的时间让平台方面去整改，如果菜友们有投资活期P2P不用太担心，关键是找一个靠谱的平台，这才是重要的。当然了，从现在的行业发展情况看，P2P活期确实是存在有资金池的嫌疑，毕竟能够在技术上实现债权一一匹配的也少之又少。如果自己真心怕，那就别投资，免得天天忧心忡忡，这样也没必要。投资的事情，说到底菜友们自己也要有风险承受能力。至于如何去挑选活期产品，菜导之前在投资参考写过攻略，菜友们可以点击“阅读原文”去看看。【声明】本文来源于微信自媒体账号，仅代表作者个人观点，与腾讯无关。我们尊重自媒体知识产权，如有版权问题可联系腾讯理财(Email:，请将#替换为@)。
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Copyright & 1998 - 2016 Tencent. All Rights ReservedP2P理财高收益陷阱15%以上别碰
来源：财经综合报道
作者：兰州晚报
　　据新华网P2P的寒冬还没有过去，洗牌仍在持续。最新数据显示，2016年以来已有176家平台出现问题。近期新增问题平台数量更是一路高涨，仅3月份的前3天就有14家P2P平台出现各类“事故”。网贷之家发布的《P2P网贷行业2016年2月月报》数据显示，截至2016年2月底，累计问题平台达到1425家，2月问题平台类型中，跑路、停业、提现困难的平台分别占41.89%、
　　43.24%、13.51%。PPmoney万惠联合创始人胡新告诉时代周报记者，切莫掉入高收益的P2P理财陷阱。许多平台甚至打出20%以上的高收益率来诱导用户投资。
　　高收益陷阱
　　根据网贷之家统计的《中国P2P网贷行业2016年2月月报》，P2P行业综合收益率为11.86%，环比下降0.32%，相比去年同期则下降了3.6%。“大型平台的平均收益率目前已经下调到了10%左右。一般3-6月的产品网贷收益率合理区间为6%-12%。”胡新提醒投资者切莫贪图高收益。
　　“谨防P2P理财平台高收益陷阱，高收益则代表高风险，一些年化收益超过18%以上的平台值得注意，经常会有一些非法小平台打着高利率的诱人幌子，吸引投资者的眼光。”珠宝贷总裁李敬姿说。
　　业内人士方颂建议，要挑选好的平台，可以从P2P平台的产品收益率及流动性进行考察，选择稳健型理财产品，投资更安全。自今年开年以来，P2P理财产品的收益率呈现出下降的趋势，逐步回归到理性水平。一般来说，产品收益率越高存在的风险越大，投资者应切忌盲目追求高收益草率投资，最好不要挑选收益率超过15%的理财产品。
　　P2P活期理财产品不符合要求
　　“具有以下几类产品的平台，请千万别碰：流动性高、宣称&可以随时赎回&的P2P产品；只有产品名称、收益率、期限、起投金额的产品；P2P平台先从第三方受让债权，然后转让给平台投资者的产品；P2P网贷基金产品。这四类平台，非法集资的嫌疑非常大。”方颂提醒道。银率网分析师李先瑞认为，目前值得投资者警惕的P2P产品包括活期理财产品。P2P平台推出的活期理财产品并不符合监管要求，今年２月份不少P2P平台已经叫停了该类产品。有利网CEO吴逸然表示，目前容易识别出诈骗平台与互金的本质区别包括：一是收益远远超出了正常的理财市场收益率；二是采用传销式、地推式的方式拉资金。
(责任编辑：谢伟 UF030)
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收益最高的活期理财
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年底临近，许多投资者们手中的闲钱也逐渐多起来，产品成为人们的关注焦点，很多人都想找到一种既安全收益又高的产品，真的有收益最高的活期理财产品吗?我们一起来了解一下。
目前市场上较具投资价值的活期理财产品有货币市场基金、银行活期理财、券商现金理财三类。
首先是货币市场基金，无论在流动性、收益率还是投资门槛方面，均位列三类产品之首。目前大多货基均为T+1申购赎回，除周末申请赎回需等到下周一资金到账外，周一到周四申请赎回都可在次日实现资金到账，流动性较强。目前市场上货基的平均年化收益率在3%以上，远高于市场上其他活期理财产品，且投资门槛也仅需1000元。建议投资者选择货基时，不用太在意“每万份收益”，“7日年化收益”等短期收益指标，应更多参考近1年的投资回报。
其次为银行活期理财产品，其投资价值位列第二位。这类产品风险较低，主要通过投放于银行间市场、短期拆借等货币市场工具，且这类产品可实现T+0到账，流动性极强。目前市场上这类产品的收益率普遍在3%以上，甚至高于部分1个月以上期限产品的收益率。更适合稳健型投资者，建议选择城商行等中小型银行的活期理财产品，因为中小银行的产品一般要比大银行同类型产品的收益显著高出一筹。
然而，和银行理财产品一样，固定长时间的投资周期和连续降准降息，余额宝等传统活期理财产品收益的一再降低，让P2P网贷公司看到进军活期理财市场的机会，相继推出“P2P活期理财”，抢食活期理财产品市场。
据悉，不少网贷平台推出这类产品的主要目的在于提高客户体验。投资者一般都会对投资项目有一定的流动性需求，但一般来说高流动性和高收益不可兼得。平台通过有效创新开发出的活期理财产品能实现高流动性和高收益的平衡。比如房易贷平台推出的“想取就取”功能，年化收益率10%，收益按日计算，急用钱的用户当天即可提现，1小时到账，不限制提现金额，不限制提现次数。而且通过跟第三方支付平台合作，真正实现了提现T+0。无论从收益率方面还是流动性方面都优于整个行业水平。
经过几年的发展，民众逐渐认识并熟悉了互联网金融。但是随着行业的迅猛发展，为了应对投资者各种不同的理财需求，各个P2P平台使出浑身解数，全力发展具有特色的全新金融产品。分析称，平台推出活期产品也是顺应时势，遵循行业发展规律，在竞争激烈的P2P网贷行业，要发展只能靠优质债权的开发和技术手段的创新。
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