工具类服务
编辑部专用服务
作者专用服务
影响中国股市股价波动的因素及其实证分析
价格波动是股市和整个经济中众多因素变动的焦点,研究价格波动的规律,有助于了解股市结构中的最本质的方面.该文以此为目标,先从内在的因素入手分析股分明的确定因素,价格的形成机制以及价格水平变化的原因,再从外部因素考察影响价格变动程度的条件,对影响股份变动的诸多因素进行了深入的分析.之后,分别对中国股市上市公司业绩、资金结构与规模、市场的结构性价格波动和交易制度影响股价波动的因素进行了实证分析.通过实证分析,该文认为,中国股市价格的变动在一定程度上反映了内在价值的变化.外在的市场条件在价格的波动中起着重要的有时甚至是决定性的作用.在影响价格波动的各个因素中,资金量是最重要的方面之一,它能在短期内对价格波动的方向超主导性的作用.通过对股票价格波动结构的分析,我们发现中国股市的整体性风险水平较高,个股差异也相对不明显,价格水平受市场宏观变量影响大,导致股票价格齐涨齐落,投资组合的散险效率低.而股市通过连续交易则提高了市场的透明度,没有增加价格波动的幅度.
学科专业：
授予学位：
学位授予单位：
导师姓名：
学位年度：
在线出版日期：
本文读者也读过
相关检索词
万方数据知识服务平台--国家科技支撑计划资助项目（编号：2006BAH03B01）(C)北京万方数据股份有限公司
万方数据电子出版社政策调整对股票市场波动的影响--《经济问题》2013年09期
政策调整对股票市场波动的影响
【摘要】：以利率调整、存款准备金率调整、货币供应量变动作为货币政策调整变量,以印花税调整和财政支出变动作为财政政策调整变量,来研究股票市场的波动,分析了单个政策调整对股票市场波动的影响和政策调整组合对股票市场波动的影响。研究发现,单一货币政策中存款准备金率调整对股票市场波动性影响显著,而利率调整对股票市场波动性影响不显著。单一财政政策中印花税调整在中期对股票市场波动性影响显著。不考虑宏观经济指数变动时,只有利率调整对股票市场波动性的影响显著为负向,印花税调整和存款准备金率调整对股票市场波动性影响不显著;考虑宏观经济指数变动时,三个政策调整对股票市场波动性的影响不显著。不论是否考虑宏观经济景气指数的变动,财政支出变动对股票市场波动的影响显著负向,货币供应量变动对股票市场波动的影响显著为正。
【作者单位】：
【关键词】：
【基金】：
【分类号】：F832.51;F224【正文快照】：
国内外关于货币政策和财政政策对股票市场的影响研究,给我们今后的研究奠定了坚实的基础。但是,已有的研究大多是基于单一的货币政策或者是单一的财政政策来研究其对股票市场波动的影响,较少研究政策组合尤其是临时性政策组合和连续性政策组合对股票市场波动的综合影响。基于
欢迎：、、)
支持CAJ、PDF文件格式，仅支持PDF格式
【参考文献】
中国期刊全文数据库
姚涛;杨欣彦;;[J];财经科学;2008年11期
邵志高;徐荣华;;[J];财会通讯;2010年03期
罗磊;;[J];世界经济情况;2008年08期
潘昕昕;房斌;;[J];数学的实践与认识;2011年15期
【共引文献】
中国期刊全文数据库
李文磊;杨茜;黄媛;张娅;;[J];中国传媒大学学报(自然科学版);2010年02期
张飞相;匡霞;;[J];商业研究;2011年04期
姚涛;杨欣彦;;[J];财经科学;2008年11期
童菲;[J];财贸研究;2005年03期
单飞;;[J];大连海事大学学报(社会科学版);2007年06期
李捷瑜;朱惊萍;;[J];国际经贸探索;2008年02期
王园林;;[J];国际经贸探索;2008年06期
孙绍荣;;[J];管理工程学报;2010年01期
王金安;;[J];东南学术;2013年06期
姚涛;;[J];光华财税年刊;2009年00期
中国重要会议论文全文数据库
王兴运;;[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年
中国博士学位论文全文数据库
熊名奇;[D];华中科技大学;2011年
李悦雷;[D];天津大学;2012年
楼迎军;[D];浙江大学;2005年
杨晓兰;[D];浙江大学;2005年
胡世明;[D];上海财经大学;2004年
茆晓颖;[D];苏州大学;2006年
申隆;[D];西北大学;2007年
刘建江;[D];华中科技大学;2006年
郁阳秋;[D];复旦大学;2008年
饶立新;[D];江西财经大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库
张鑫;[D];西北大学;2011年
林娜;[D];华东政法大学;2011年
马红霞;[D];河北经贸大学;2011年
孙婷婷;[D];辽宁大学;2011年
王玲玲;[D];广西师范大学;2011年
黄犁岗;[D];湖南大学;2009年
赵惠恩;[D];重庆大学;2011年
蒋华容;[D];华中科技大学;2011年
谭加劲;[D];暨南大学;2003年
刘孝伟;[D];湖南大学;2008年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库
邵苏东,徐艳;[J];长春金融高等专科学校学报;2005年03期
李靖野,梁春满;[J];财经问题研究;2002年01期
童菲;[J];财贸研究;2005年03期
顾纪生;[J];华东经济管理;2002年05期
范南,王礼平;[J];金融研究;2003年06期
易茜;[J];商场现代化;2005年15期
史永东,蒋贤锋;[J];世界经济;2003年12期
王建华;[J];涉外税务;1997年08期
高小萍;[J];税务研究;2001年06期
徐为人;;[J];税务研究;2008年05期
【相似文献】
中国期刊全文数据库
齐中英;余秀娟;;[J];哈尔滨工业大学学报(社会科学版);2009年04期
赵振全,张宇;[J];数量经济技术经济研究;2003年06期
杨日红;;[J];经营管理者;2010年17期
宿玉海,黄鑫;[J];山东财政学院学报;2005年04期
彭涛;;[J];制度经济学研究;2008年02期
中国博士学位论文全文数据库
毕玉国;[D];山东大学;2014年
中国硕士学位论文全文数据库
刘伟;[D];中国海洋大学;2005年
周丽华;[D];暨南大学;2006年
杨宁琳;[D];兰州商学院;2008年
李海奇;[D];湘潭大学;2007年
彭涛;[D];山东大学;2007年
&快捷付款方式
&订购知网充值卡
400-819-9993
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司
同方知网数字出版技术股份有限公司
地址：北京清华大学 84-48信箱 大众知识服务
出版物经营许可证 新出发京批字第直0595号
订购热线：400-819-82499
服务热线：010--
在线咨询：
传真：010-
京公网安备75号我国股市波动性及其影响因素分析--《新疆财经大学》2014年硕士论文
我国股市波动性及其影响因素分析
【摘要】：价格的波动是任何一个市场的基本属性，股票市场也不能除外。我国股票市场价格的波动具有波动幅度大、频率高等特点，这种特点严重影响投资者作出正确的投资决策，同时也影响国民经济的可持续发展。2005年股权分置改革以来，我国股市迎来了一个持续的高涨阶段，然而2007年底金融危机浮出水面，我国股市遭遇了大幅度的暴跌且涨跌频繁出现。我国股票市场虽然经历了快速的发展，但是还是处于不成熟、受外界影响严重的阶段，很难充当所谓经济“晴雨表”的作用，因此，对股票市场波动性和影响因素的研究，一直是众多学者关注的问题之一。
论文以日至日的数据分析我国股市波动性及其影响因素。在这段时间内我国股市经历了股权分置改革以及金融危机的影响，投资者经历了高涨和低落的情绪，政府为了保持经济稳定的发展也出台了一系列政策。因此在此时间段内以政府政策和投资者情绪为视角，分析我国股市波动性具有一定现实的意义。
首先以上证综合指数为研究对象进行简单的统计，发现我国股票市场涨跌幅达到5%以上的有36次，大于3%的有161次，最高涨跌幅度更是高达9.46%，波动频率主要集中在金融危机发生前后，波动表现为“尖峰厚尾”、聚集性的特点。同时经过筛选应用EGARCH（1，1）模型进行分析，得知我国股市波动性在此阶段也存在非对称性，利空信息比利好信息产生更大的波动。
其次，根据股市基本走势，把时间段划分为“牛市”和“熊市”两个样本，分析政府政策和投资者情绪对股市波动的影响。运用事件研究法分析可知，当政府出台“利空”政策对股市影响大于“利好”政策，也说明我国股市的非对称性，同时股市处于“熊市”状态时，政府出台政策时可能出现提前泄露信息。基于VAR模型应用Granger检验，在不同的阶段股市指数的变化能引起投资者情绪，而投资者情绪不能引起股市指数的变化，而在整体样本下，投资者情绪与股市指数变化互为因果关系。
最后，对实证结果进行了分析和给出我国股票市场健康发展的建议，同时指出论文的不足和以后研究的方向。
【关键词】：
【学位授予单位】：新疆财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2014【分类号】：F224;F832.51【目录】：
摘要3-4ABSTRACT4-8第一章 绪论8-16 第一节 选题背景和意义8-9
一、 研究背景8
二、 研究意义8-9 第二节 国内外研究现状9-13
一、 国外研究现状9-10
二、 国内研究现状10-12
三、 目前研究的不足12-13 第三节 研究思路和方法13 第四节 论文框架和线路图13-15
一、 论文框架13-14
二、 论文线路图14-15 第五节 论文的创新之处15-16第二章 我国股市波动的特征分析16-24 第一节 我国股市指数的基本特征16-17 第二节 我国股市波动的非对称分析17-23
一、 检验 ARCH 效应18-19
二、 我国股市 GARCH 族模型的分析19-23 第三节 本章小结23-24第三章 政府政策对股市波动的影响24-33 第一节 我国股市波动的政策因素简述24-25 第二节 政策对我国股市波动的基本情况25-26 第三节 政策对我国股市波动的事件研究法检验26-30
一、 事件研究法的具体步骤26-27
二、 政策效应的实证检验27-30 第四节 实证结论的分析30-33第四章 投资者情绪对股市波动的影响33-42 第一节 度量投资者情绪的指标33-35 第二节 构建投资者情绪综合指标35-38
一、 数据的说明和选取35
二、 主成分分析法的简单描述35-36
三、 构建投资者情绪综合指标36-38 第三节 投资者情绪对股市波动的实证检验38-41
一、 平稳性检验38
二、 VAR 模型的分析38-40
三、 Granger 因果检验40-41 第四节 本章小结41-42第五章 结论和展望42-45 第一节 结论42-44 第二节 展望44-45参考文献45-48附录48-61致谢61-62攻读硕士学位期间公开发表的论文62
欢迎：、、)
支持CAJ、PDF文件格式
【相似文献】
中国期刊全文数据库
李潇潇;杨春鹏;姜伟;;[J];青岛大学学报(自然科学版);2008年04期
谢竹云;茅宁;许良虎;;[J];软科学;2009年09期
梁丽珍;;[J];统计与决策;2010年04期
易志高;茅宁;汪丽;;[J];金融评论;2010年03期
池丽旭;庄新田;;[J];管理科学;2010年03期
杜志维;;[J];技术与市场;2010年09期
陈飞;;[J];商业文化(学术版);2010年10期
刘赛平;李泽红;唐海如;戴志锋;;[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2011年02期
崔聪慧;;[J];经营与管理;2012年04期
李秀恒;李炜;;[J];财会通讯;2012年12期
中国重要会议论文全文数据库
刘志远;靳光辉;;[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
刘志远;黄宏斌;;[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年
王俊秋;姚美云;;[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年
杨忠海;孙营;;[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
王朝晖;;[A];21世纪数量经济学（第8卷）[C];2007年
易志高;茅宁;耿修林;;[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
刘维奇;汪立平;;[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
张强;杨淑娥;;[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年
朱朝晖;黄文胜;;[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
许承明;陈百助;;[A];21世纪数量经济学（第4卷）[C];2003年
中国重要报纸全文数据库
杨川梅;[N];中国经济导报;2008年
曾福斌;[N];东方早报;2011年
华安宝利配置混合基金经理
陆从珍;[N];证券时报;2012年
大智慧分析师
谢祖平;[N];证券时报;2013年
赵晓辉 陶俊洁 徐岳;[N];中国改革报;2010年
中信银行金融市场部
胡明;[N];中国证券报;2014年
秦晓斌　王皓雪;[N];中国证券报;2011年
周宝强;[N];中国证券报;2012年
瑞银证券;[N];证券时报;2013年
李俊;[N];证券时报;2013年
中国博士学位论文全文数据库
梁丽珍;[D];厦门大学;2008年
韩泽县;[D];天津大学;2005年
闫伟;[D];华南理工大学;2012年
高大良;[D];湖南大学;2013年
谢军;[D];华南理工大学;2012年
于全辉;[D];重庆大学;2009年
王博;[D];辽宁大学;2014年
花贵如;[D];南开大学;2010年
孙碧波;[D];复旦大学;2005年
杨墨竹;[D];东北财经大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库
杨光;[D];西南财经大学;2010年
万方明;[D];湘潭大学;2013年
姚炜堤;[D];复旦大学;2008年
陈艳;[D];大连理工大学;2010年
周伟;[D];西南财经大学;2009年
徐正刚;[D];东北大学;2008年
任建英;[D];重庆师范大学;2010年
江海燕;[D];中南大学;2012年
黄旭红;[D];复旦大学;2012年
张洪;[D];西南财经大学;2012年
&快捷付款方式
&订购知网充值卡
400-819-9993
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司
同方知网数字出版技术股份有限公司
地址：北京清华大学 84-48信箱 大众知识服务
出版物经营许可证 新出发京批字第直0595号
订购热线：400-819-82499
服务热线：010--
在线咨询：
传真：010-
京公网安备75号