干货：人民币贬值对你意味着什么？
来源：凤凰财经
　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，8月11日人民币对美元汇率中间价报6.2298，较前一交易日(8月10日)中间价6.1162贬值1136个基点。　　对于广大中国老百姓而言，平时似乎并不对人民币的涨跌太为在意。不过，无论是投资还是出国旅游，此轮人民币贬值或许已对国内居民生活以及贸易带来了很大的影响。以下，我们从对于不同群体的波及程度，来了解一下此轮人民币暴跌背后的得与失。　　相关报道：　　　　　　普通人：人民币不值钱了？手头该留点什么？　　对于普遍老百姓而言，人民币贬值后，有没有什么好的投资建议呢？对此，有中国银行外汇交易员，如果想出去玩的话，现在欧元绝对是比较划算的兑换时点，但是投资的话，欧元不合适，还是美元投资价值高。未来美元对欧元达到一比一不是没有可能。但不会这么快，年内可能会到1.05左右。　　此外，前年中国大妈热炒的黄金，近来表现不俗。考虑到全球央行宽松浪潮再起，手中握点黄金，或许也是一个不错的选择。　　股民：A股会不会承压？哪些板块可能受到波及？　　人民币短期大幅贬值，对资本市场必然会产生一定影响。那么对于投资者而言，应该怎样看待人民币贬值对A股投资的影响？　　对此，瑞银证券指出，如果人民币近期贬值，则A股市场可能承压。海外经验表明，新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言，金融和不动产行业倾向于受创最深。同时，人民币贬值可能导致暂时性的资本流出。在更多的债券、信托和房地产债务违约事件正陆续浮出水面的形势下，海外投资者对中国宏观经济的担忧情绪可能会有所增强，从而带来暂时性的资本流出。　　瑞银认为，人民币贬值将对上市公司的资产负债表和损益表造成影响。从资产负债表的角度来看，民航和房地产行业板块可能将会受到最大的负面影响。　　当然，凡事有弊有利，那么人民币贬值情况下，有无受益行业？　　有业内人士，分行业来看，A股市场以外贸出口为导向的行业无疑将受益人民币贬值，而其中的纺织服装、玩具鞋帽等将是最大受益者。纺织服装行业由于对出口的依存度较高，人民币贬值一方面有利于公司降低成本，提高产品竞争力，企业将拿到更多订单，另一方面，有利于出口型企业获得汇兑收益。而人民币贬值意味着外国货币购买力增强，这将进一步刺激消费，有利于玩具行业出口。　　海淘一族、旅游达人：规避美国，转战欧日　　一家海外旅行社负责人表示，如果人民币保持贬值势头，出境游的价格肯定会继续上涨，尤其是去往美国的线路。而相比之下，欧元、日元等货币由于对人民币其实还相对处在贬值位置，欧洲和日本的旅游路线倒是现下不错的选择。　　有分析人士表示，&目前人民币贬值对出境游价格的影响可以忽略不计，当前旅行社对出游价格尚未调整，但无形中的成本已增加。&对方表示，出境游玩，购物是重要的一环，人民币贬值在购买名表、手袋、化妆品等方面，要比几个月前多花些钱。&出国游购物的人们觉得人民币升值，意味着出国旅行花同样多的钱，可以住更好的酒店、吃更好的餐食、买更好的东西，贬值则意味着肯定会稍差一些。&　　此外，对于海淘族而言，现下显然也需准备好&转战&欧洲了。有相关产业的人士表示，随着美元升值，人民币购买力下降了，美国海淘、代购都会有所降温，&以前很关注美国亚马逊，以后要多看看英国的、德国的亚马逊了，同样的东西说不定欧洲的更优惠，还有韩国乐天官网等。&　　美国留学生：学费压力大了　　此次人民币贬值，最受伤的，或许还当属那些赴美的留学生家庭。　　赴美留学的热潮中，美国MBA专业是商科专业的&黄金宝地&，它十分受到国内学子的欢迎，但是一夜之间，中国父母的费用大增。目前，美国MBA时间一般为两年，学费是1万~3万美元，加上生活费等费用，读完全部课程费用大致需要5万～30万美金。30万美金上周五相当于184万元，但按昨天汇率计算就是188万，要多花费4万元。　　出口企业：难得机遇　　几个百分点的汇率波动，对普通消费者可能影响不那么大，但对于一笔订单上百万美金的出口企业来说，汇率的变化直接影响到企业的收益。　　南京江宁地区一家进出口公司负责人在接受某国内媒体采访时表示，公司绝大部分订单都以美元结算，在人民币升值比较厉害的阶段，公司采取预期结售汇的方式进行止损。　　以简单的例子来算，公司与海外某销售商签订100万美元的单子，以前几个月提前锁定6.1的收益来看，当时收益是610万元，然而随着人民币贬值，按照昨天的即期汇率，最高可达625万多元，相当于少赚14万元。　　这位负责人表示，人民币近期的贬值对公司来说是个好消息，公司会抓住贬值机会多做订单并采取立刻结汇的方式，抢汇率时机，并以这种方式来增加收益。&长期来看，如果人民币一直贬值，那么对于出口的货物来说，具有价格上的优势，是一件好事。&（来源 中国证券网）　　延伸阅读：那么，在人民币贬值的情况下，哪些人的利益将受损呢？　　第一类：股民　　有股民分析师称，历史上，人民币与A股走势多数存在高度相关。在人民币升值的大趋势下，人民币贬值或伴随着A股的下跌。　　两者有关联的原因是：一方面，人民币贬值引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘；另一方面，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会迅速趋紧。　　有机构报告指出，人民币大幅贬值可能对航空企业、部分境外融资负担较重的房地产企业带来较大财务负担，进而给相关股票估值乃至局部区域房地产销售价格。　　应对策略：有分析师指出，从2012年经验看，防守性行业如公用、电讯和医疗表现不受宏观不确定性和货币波动的因素影响。　　第二类：房产投资者　　有房产的人们资产或将缩水有一个&巧合&：人民币持续升值的9年，也是中国房地产价格持续上涨的9年。　　2005年，人民币启动升值后出现了一个清晰的信号：对美元长期升值。　　在理论上会有大量的美元进入中国，换成人民币资产，以规避相对的美元贬值。这些美元进入后，以一定资产形式存在。其中较多是买房产。过去数年房价大涨的原因之一是人民币升值。在这个升值的过程中，拥有房产的人们，资产迅速升值。房产升值的预期，又激发了更多人买房的欲望。　　若人民币贬值，有投资者担心，会有资产撤出房产，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出中国，或不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推国内住房资产价格下跌。　　应对策略：有分析人士称，对三、四线城市来说，房价面临下跌的可能性更大些，目前并不适合出手，比较好的方式是等待观望。　　第三类：留学生　　对于留学美国的学子而言，这也就意味着同样的人民币，所换取的外汇比以前少很多。银行人士透露，人民币此轮急跌，也造成一些留学生家长的恐慌。兑换美元的家长也比平时多了近一成。　　应对策略：分批买入分摊风险，业内专家建议那些短期内有使用外汇打算的客户，可以观察几天汇率波动，找个相对低位入手即可，分批分段来分摊风险。特别是有留学打算的客户，外汇资金用量比较大，可以先换汇做外币理财。　　第四类：海淘族　　海外代购市场火热，价格是关键因素之一。从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜30%左右，有的甚至能便宜一半，这也是不少海淘族舍近求远的原因。不过，人民币若贬值，很多海淘族会感觉&亏了&，因为他们购买的一些境外商品价格会上涨。　　应对策略：一般情况下，海淘常分为外币入账和人民币入账两种结算方式。外币入账是信用卡消费按照外币结算，持卡人需要以外币还款；如手中没有外币，则需要用人民币购汇来还款。如果持卡人手中有足够的外币，采取外币直接还款的方式，不涉及成本增加。　　第五类：出境游的人　　出境游的成本面临上涨。　　应对策略：先购汇更划算，理财师提醒，不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物，如果人民币在升值，延期还款反而还能够少还点钱。但如果人民币继续贬值，最好考虑在出国前就兑换好全部现金。　　第六类：大型出口企业　　人民币贬值，从理论上来说的确有利于出口，一些即时结汇的小型出口企业可能由此获益。而交易量较大的外贸企业，由于事前与银行锁定汇率，可能难以感受到此轮贬值带来的积极影响。　　应对策略：分析师称，为了降低汇率波动带来的风险，外贸企业需要通过一些外汇衍生工具，比如远期结售汇、外汇掉期，到外汇期权等锁定汇率风险。为了规避风险，进出口企业的策略就非常简单：进口企业只要将购汇时间尽量往后拖，因为美元相对人民币会越来越便宜。　　第七类：做多人民币的企业　　近年来，随着人民币兑美元稳步升值，国内企业通过做多人民币来确保稳定的出口收入，更有企业借钱押人民币升值。这样做虽然放大了人民币升值带来的收益，但也加剧了人民币贬值造成的损失。　　随着今年人民币兑美元累计下跌，越来越多押注人民币升值的投资者遭受了损失。那些借助&目标可赎回远期合约&这一流行方式对冲人民币风险的企业及个人的帐面损失巨大。　　第八类：来中国投资的炒家　　一直以来，大量的外资在中国长期游移赚钱。　　有这样一个笑话：一个美国人到中国连吃带喝，走的时候把剩下的钱换成美元，一年等于白吃白喝。若人民币贬值，离岸人民币多头炒家将损失惨重。　　附概念股：预计五大板块将受影响　　纺织服装业：　　金元证券夏俊表示，人民币贬值将刺激纺织服装行业业绩增长。　　相关概念股：　　希努尔、七匹狼、报喜鸟、美邦服饰、罗莱家纺、富安娜、鲁泰A、探路者等。　　钢铁业：　　&我的钢铁&研究中心分析师曾节胜表示，人民币贬值对钢铁下游行业机械、家电等其行业有间接的促进作用，这些行业产品的出口如果上升，或能带动国内钢材市场好转。　　相关概念股：　　三钢闽光、本钢板材、广钢股份、西宁特钢、八一钢铁、沙钢股份、酒钢宏兴、大冶特钢、抚顺特钢、柳钢股份、凌钢股份等。　　航运业：　　一些业内人士人称，人民币贬值或刺激国内纺织业等行业的出口，从而给集装箱航运带来一定的利好，甚至刺激对于原材料的需求而带动干散货运输市场。　　相关概念股：　　SST天海、中海集运、长航凤凰、中国远洋、长航油运、宁波海运等。　　化工业：　　分析人士认为，人民币贬值将加大进口企业的采购成本，但对出口型化工企业或是利好。　　相关概念股：国风塑业、氯碱化工、皖维高新、山东海化、华西村、巨化股份、英力特、奥克股份、新都化工、三友化工、安纳达、时代新材、荣盛石化等。　　汽车业：　　业内预计，人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降，或抑制进口汽车销量进一步扩大局面。　　相关概念股有浙江富润、江苏三友、鲁泰A等。
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什么是国内民众面对人民币贬值的最大风险？
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在经济一体化和金融全球化的网络时代，人民币贬值关系到每一个国内民众的利益关系调整，对此，国人要引起足够的重视，否则将面临巨大的风险。
人民币汇率已经连续下跌6天了。在岸市场，美元兑换人民币（CNY）报6.4553元，不仅是811新汇改以来最低，也是4年以来最低。离岸市场，美元兑换人民币（CNH）则一度低见6.5607元，而且两个市场的价差越拉越大。
在这种情况下，人民币新的贬值预期又在形成。比如，野村表示人民币将在明年底贬值至6.8元水平，德银也预期2016年美元兑换人民币汇率会跌到6.4元至6.7元之间的水平。可以说，整个国际市场，又开始形成新一轮的人民币贬值的预期。
人民币的贬值，作为一种重要的市场价格变动，其变化一定会对整个市场利益格局产生重大的影响。这就是为何市场对人民币的贬值会反应比较大。或许，对国内民众会说，认为既不出国旅游，也不做进出口贸易，更不到国际市场投资，人民币贬值不贬值对自己的影响不会太大。人民币对外币贬值对自己没有什么影响。比如说，当前人民币贬值前后，一元买的东西现在同样是一元买。但是，实际上并非如此，人民币贬值对国内经济的影响则是非同小可，它可能会直接影响国内居民的资产增减及生活消费能力。而当前国内民众不关注人民币汇率的变化则是国人对人民币贬值的最大风险。
因为，人民币的贬值不仅会直接反映到贸易有关的进出口企业及产品上，比如人民币的贬值对有利于出口企业竞争力增强，有利于国内出口企业增加出口，也有人说有利于中国消化过剩的产能。但是，人民币贬值则不利于中国进口，因为它会增加进口企业及进口商品的成本，而这些成本则会通过不同方式全面转移到国内消费者身上。比如，人民币贬值了，如果石油价格是一定时，那么进口石油的价格就会上升，而这种石油价格上升的成本，进口企业最后就会转移到消费者身上。
而这种对可贸易品价格直接影响当然立即会反映到股市的上市公司的股价上来。即出口型企业的销售增长、利润增加，从而使得企业的业绩转好，股价上升；而对于债权债务关系，债权是人民币，债务是外币或美元的企业来说，比如说，不少房地产企业（其外债达到11000亿美元）及航空公司来说，其债权越来越小，其债务则越来越大，使其业绩要受到较大影响，公司的股价下跌等等。但是，这些仅是对可贸易产品及可感觉到的产品而言，但是对不可贸易产品，及价格因素蔓延所造成的影响则是许多民众观察不到。
因为，人民币的贬值尤其是贬值幅度过大时，一定会导致国内资金全面出逃。811事件之后，由于人民币贬值的预期一直没有改变，从而使得国内资金在通过不同的方式逃出中国。据不完全统计，8月份以来逃走的资金达到5000亿美元以上。同时，这也在影响离岸市场的投资者纷纷减持人民币及人民币资产。可以说，如果中国大量资金想逃出中国，政府要来阻止是不可能的。
大量的资金逃出，不仅会严重弱中国央行一直在宽松的货币政策，使得中国经济增长下行的压力越来越大，更为重要的是会让中国资产的价格开始全面下跌。这不仅会影响中国的股市，更是会影响中国的房地产市场。因为，资金的外逃只是说明，这些资金持有者不愿意持有会贬值的人民币及人民币计价的资产。如果这种情况一旦形成预期，问题会越来越严重。对于国人来说，因为过去从来就没有这样的经验或经历，肯定感觉不到市场发生巨大的变化时，在温水煮青蛙中是不可能发觉及采取办法应对的。可以说，这是国内民众对人民币贬值面临的最大危险。
那么人民币一定会贬值吗？这种人民币贬值一定会持续下去吗？如果按照当前人民币过于高估、中国经济增长下行的压力越来越大、美联储的加息等，人民币肯定会贬值。但是，对于中国政府来说，既想以人民币小幅贬值来测试国内外市场的反映，增加人民币汇率的弹性，又想通过人民币的高估来持续中国的大国经济地位，来推进人民币国际化的进程，来维持当前中国资产的几大泡沫不破灭。但是，中国政府要现实这种平衡并非容易的事情，因为人民币汇率是一种金融品，它的价格完全是由市场的预期来决定。如果中国央行对这种人民币汇率预期不能把握，就可能让人民币面临巨大贬值之风险。对此，中国民众要有清楚的认识。
总之，在经济一体化和金融全球化的网络时代，人民币贬值关系到每一个国内民众的利益关系调整，对此，国人要引起足够的重视，否则将面临巨大的风险。
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人民币突然贬值对我国外贸出口企业的影响
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3秒自动关闭窗口中国出口企业慎对人民币贬值刺激作用
来源：第一财经日报
作者：缪琦 陈周锡 王玉凤
　　“人民币总算贬值了。”8月11日一早，孟卓就在微信朋友圈里感叹道。作为安徽省服装进出口股份有限公司日本部经理，孟卓做外贸生意已有二十多年，近几年深受人民币升值压力影响。当天人民币汇率的下跌让他舒了一口气。
　　更让孟卓兴奋的是，处于外贸出口前线的自己比其他人更早地观察到了人民币汇率的变化，还赚了一笔。“我在两天前就把个人可兑换的美元额度用完了。”他告诉《第一财经日报》记者，“做梦都梦到人民币要跌了，没想到刚换完美元，人民币就真的跌了。”
　　8月12日，人民币对美元中间价报6.3306，较8月11日又下调了1008个基点，幅度达1.6%。两天共贬值了3.5%，创下日以来的新低。
　　幸运踩准节奏的孟卓面对着12日的继续暴跌还是大吃了一惊。“原本以为昨天跌得那么凶，今天会回升一点，没想到还是大幅下跌。”他说。
　　其实，对于期待汇率稳定的外贸商来说，无论是涨是跌，人民币汇率波动太过剧烈，都不是一件让人省心的事。
　　停止锁汇
　　“我们正在开紧急会议，因为汇率。”11日上午，孟卓告诉《第一财经日报》记者，公司的所有锁定汇率操作都在当天停止了，“现在不看好了。”
　　锁汇是指远期结售汇业务，即确定汇价在前，实际外汇收支发生在后。以前，为了减少汇率波动带来的影响，孟卓所在的公司会采取提前锁定汇率的方法来减弱双向波动的风险。
　　一年前，孟卓所在公司大约70%的外汇都采取固定汇率，考虑到人民币走势的变化，今年年初已降低到了50%。11日接近2%的跌幅让公司立即停止了锁汇，规模为数千万美元。
　　孟卓专门查了12日早上中国银行的锁汇产品报价单。“中国银行当天开盘前给出的锁汇报价是，一周后6..3232，12个月6.4788，18个月6.558。”他说，“看来中国银行也没有预料到今天的大跌。”
　　“贬值太突然，幅度比较大，缓冲余地很小，这远远超出预期。”浙江一家规模外贸公司负责人告诉本报记者，由于他的公司融资了上百万美元，人民币连续两天大幅贬值，使得还款成本至少增加十几万元人民币，所幸，公司不久将进账数十万美元货款，可以将整个损失控制在5万元人民币左右。
　　“利用汇率对冲机制，是众多企业避免汇率波动的主要手段。”上述负责人表示，如果人民币继续贬值超过预期，他将以美元结算的贷款转成以人民币结算的贷款。
　　作为出口份额占到90％的外贸企业，孟卓的公司仍然还有10%的进口业务。人民币的贬值无疑让进口更贵了。和出口采用锁定汇率以应对人民币升值不同，公司还没有想出应对人民币贬值的良方。
　　“分一杯羹”
　　人民币两天贬值3.5%，意味着出口企业多赚了3.5%的利润吗？并不是。
　　对于外贸企业而言，除了已经完成交货、正在结汇过程中，且没有采取固定汇率的订单会因为这两天的暴跌“占便宜”外，其他的订单都无法立刻获得额外利润，有些出口企业甚至会因为没占到便宜而心理不平衡，毕竟提前锁汇的订单不会受到人民币涨跌的影响，也自然没有办法享受到突然贬值的好处。
　　此外，还没有结汇的订单也可能会因为客户心理不平衡而产生麻烦。“已有老外来电，要求产品降价了。”上述外贸公司负责人告诉本报记者。
　　深圳一家从事电子元器件出口企业的老板杨明（化名）也在担心国外客户会因为人民币贬值要求分一杯羹，尤其即将下单的客户，或者已经付了一部分定金的客户。“我们要求客户支付的定金一般占订单总额的30%左右，付款信誉较好的客户可能只需要提前支付10%。汇率一旦下调，在意价格的大客户可能会要求我们返还因为汇率差而多出来的利润，否则就取消订单或者押后。”
　　由于服装生产有一定的周期性，孟卓公司今年所有的订单基本都已确定并签完合同。“哪怕是今年圣诞节的订单也已经在今年6月前下单了。”因此，已下单的订单在价格上不会有变动。可按照孟卓的说法，“虽然一般客户都会遵守已签的合同，不会因为人民币的贬值来毁约或要求降价，但是客户会因为心理不平衡而对产品的要求更严苛，一些原先会原谅的小毛病现在不一定会接受了。”
　　那些提前采取了固定汇率的订单不会占到这两天人民币贬值的“便宜”，这对此前采取锁汇来缓解汇率风险的企业来说则是相对“亏”了。
　　当然，无论是珠三角的工厂老板，还是长三角的出口商，都对人民币汇率下跌表示欢迎，认为这将有利于中国出口企业降低成本、增强出口产品的竞争力。
　　8月12日，中国商务部投资促进局副局长张玉中公开表态，人民币贬值将对出口产生刺激效果：“人民币币值调整，特别是下调，对外贸出口的刺激还是有的，投资领域的情况还没有表现出来。”
　　孟卓也很清楚，人民币贬值的目的并不是给出口企业带来更高的利润，而是促进出口订单的增加。因此，在之后的新订单中，出口价格将会随人民币贬值下降4%~5%，让利给客户，从而吸引更多订单。
　　未必“立竿见影”
　　作为一家贸易企业的管理层，孟卓对于汇率问题也有着自己的见解：“人民币突然贬值的主要原因并不是美联储加息，真正原因可能是中国进出口贸易数据表现再度低迷。”
　　海关总署近日公布的数据显示，今年前7个月，我国进出口总值13.63万亿元人民币，比去年同期（下同）下降7.3%。7月份，我国进出口总值2.12万亿元，下降8.8%。其中，出口1.19万亿元，下降8.9%；进口9302亿元，下降8.6%。
　　“一般而言，7、8、9月是一年中外贸的旺季，没想到下降这么严重，今年的后劲可能会更糟。”孟卓说，最关键的是，“美国在上升，中国经济增速的下行压力不小。”
　　中国进出口的疲软还可从一些细节中看出端倪。“以前集装箱进出港口要排队的，甚至得和港口的人搞好关系才能优先进入，但现在不用了。”孟卓说，“另外，海运运费也在下降，说明大宗商品的进出口量在减少。”形成对比的是，空运运费在上涨，可见小批量的进出口数量在增加，但总体数量的下降已是不争的事实。
　　人民币贬值就一定意味着市场订单能相应增多吗？孟卓说：“现在（外国市场）没有钱下单，对方没有钱，人民币下跌也不一定会买。”他所指的对方正是同样面临货币贬值的欧洲、澳大利亚和加拿大等国。
　　此外，对于外贸企业而言，人民币贬值2%还不足以抵消人力成本的上升比率。上述外贸公司负责人表示，一些传统中小企业人工等成本上升了5%左右，由于出口量下降，企业净利润也已降至3%~5%。不过，人民币贬值有利于上述压力缓解。
　　孟卓认为，人民币贬值并不会带来立竿见影的效果。但长期来看对出口有刺激作用，“人民币贬值带给出口的刺激效果将在今年年底逐渐显现。”
　　“短期来看人民币贬值是一个利好消息，但还是要看长期的汇率波动，以及国外对中国的预期如何，还是要看一个长远的趋势。”经营海外电商的深圳沃光有限公司CEO张斌说。
(责任编辑：UN652)
原标题：中国出口企业慎对人民币贬值刺激作用
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人民币突然贬值对我国外贸出口企业的影响
在国际贸易业务中，正确地选择结算货币，将大大降低损失，规避汇率风险，提升出口贸易收益，一直以来是外贸业务被关注的核心问题。在现行的国际金融体制下，我国外贸出口企业往往选择美元作为结算货币。从2005年开始，人民币不断升值，众多外贸出口企业一边喊亏的同时
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　在业务中，正确地选择结算货币，将大大降低损失，规避汇率风险，提升出口贸易收益，一直以来是外贸业务被关注的核心问题。在现行的国际金融体制下，我国外贸出口企业往往选择美元作为结算货币。从2005年开始，人民币不断升值，众多外贸出口企业一边喊亏的同时，也逐渐学会了如何应对汇率风险。但是进入2014年2月下旬以来，人民币即期汇率就持续贬值，至今累计贬值约31%，相当于2013年一年的涨幅[1]。这令大多数外贸企业始料未及，可能会陷入另一轮危机之中。如何正确应对人民币突然贬值，保持自身的竞争优势，已成为广大外贸出口企业亟须解决的问题。
　　一、人民币突然贬值的原因分析
　　汇率是一国货币兑换另一国货币的比率，即以一种货币表示另一种货币的价格。目前世界上有一百多种货币，分别由不同国家使用，它们代表的价值量各不相同，所以在交换时形成不同的比价关系，即兑换率。从理论上来说，汇率的大小应跟这两种货币所代表的价值量成正比关系，但由于目前金融市场的复杂性和多元化，使得汇率在形成时受到很多因素的影响。
　　（一）发展趋缓
　　从1978年改革开放至今，中国经济经历了30多年的高速增长期，年均GDP增速超过8%，&十一五&期间超过10%，如此庞大的经济体有如此高速和长时间的增长是极其罕见的。近年来，中国经济生产要素结构和产业结构正在发生变化，使得中国经济增长进入了新的时期，开始出现结构性减速。2014年以来国内经济增长稳中趋缓，外贸进出口增速放慢，这些都势必会影响到人民币的汇价。
　　（二）美国经济回暖
　　2008年爆发的经济危机使美国金融体系遭受重创，投资者信心指数下滑，消费者信心不足，失业率居高不下，经济甚至一度陷入负增长状态。但2013年下半年以来，美国经济开始复苏。数据显示，2014年3月美国非农就业人数增加192万人，基本符合预期；失业率为67%，较2010年最高峰时下降近4个百分点，劳动参与率继续提升；私营服务业就业人数增加167万人，制造业减少1000人，建筑业增加19万人，自然资源及矿业增加7000人，主要私营服务行业（、专业服务、零售业、休闲及酒店服务业等）就业人数均明显增加[2]。这些均说明美国经济有回暖的迹象， 2014年美国经济将稳健扩张，全年增速25%左右[3]。美国经济的回暖自然有助于美元使用者重拾美元信心，抬高美元价格，那么人民币的适度贬值也在预料之中。
　　（三）市场主动选择的结果
　　自日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在货币市场化改革背景下人民币汇率自然会产生波动，来反映国内经济的发展状况和与其他国家发展速度的对比情况。但自该政策执行以来，人民币就进入了单边升值的怪圈。美元兑人民币汇率从2005年的1：82一路攀升至2014年初的1：61，甚至市场一度预测可能会破6进5。与单边升值的总体幅度相比，本次人民币贬值的幅度是非常小的，属正常现象。市场机制中，有涨有跌是常态，至于市场反应如此剧烈，归因于对这种现象的不习惯。
　　二、人民币突然贬值对外贸出口企业的影响
　　（一）有利影响
　　1短期内有助于扩大出口
　　人民币的贬值，会使以本币标价的出口商品价格下降，增强出口商品的竞争力。例如原价为61元人民币的商品，在人民币贬值以前，一个美国人可以用1美元购得，而现在，由于人民币贬值，汇率从1：61变成了1：62，那么同样再拿1美元来购买产品，不仅可以得到一个同样产品，还有01元人民币的剩余。如果大批量购买，这种成本优势会非常明显。我国是制造业大国，我国外贸企业出口的大多数产品都是传统的制造业产品，一般业务量很大，所以汇率的变化对交易金额的影响非常显著。在人民币贬值的情况下，短期内可以缓解中国外贸企业的出口压力，扩大出口份额。
　　2增加外贸出口企业的利润
　　人民币贬值可以给外贸出口企业带来更多的利润。如原为10万美元的订单，如果按美元结算，预期可以收到10万美元，能够兑换61万元人民币，但由于人民币贬值，在兑换时，外贸出口企业就可以得到62万元人民币，这多出来的1万元人民币就是多出来的利润。盈利空间的扩大又可以促使外贸出口企业改进技术，加快研发，提升产品竞争力，使企业进入良性发展。
　　（二）不利影响
　　1影响锁定汇率或远期结汇企业的收汇收入
　　在人民币突然贬值以前，曾经有9年时间的单边升值，所以在这9年间，广大外贸出口企业已经使用多种方式应对人民币升值风险，其中锁定汇率或远期结汇就是其中最重要的一种。所谓锁定汇率是指为了避免将来收汇风险，出口企业和客户在使用即期信用证付款的情况下，和银行签订&远期结售汇总协议书&，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，客户可按照远期结售汇所确定的币种、金额、汇率向银行办理结汇或售汇。比如当预期人民币升值，那么美元兑人民币汇率就会从签约时的1：65变成结汇时的1：63，正常情况下每成交1美元的商品，出口企业就会有02元的亏损。为了避免这种情况的发生，在签约时，就将汇率锁定在1：65，那么交割时，仍然能够收到65元人民币，避免了汇率变动带来的利润损失。但是这样一来，如果交割日人民币没有升值，反而从1：65变成了结汇时的1：67，将使锁定汇率企业无法享受人民币贬值收益。
　　据调查，在浙江、江苏等地，大概有将近40%的企业采用这种结汇方式，这些企业就无法享受人民币贬值带来的收益，反而还会有汇价的损失。
　　2面临更加严峻的贸易保护主义挑战
　　作为制造业大国，中国的外贸出口企业经常遭遇各类的贸易壁垒或摩擦。小到1瓶果汁，大到机械设备，不论是技术含量较低的纺织品产业还是技术含量高的光伏产业无一不受到纷繁复杂的诸如反倾销、反补贴、绿色壁垒、技术壁垒、劳工标准等措施的刁难，不仅发达国家，也有很多发展中国家参与其中。人民币突然贬值，无形中给中国的外贸出口企业解压，伴随这种可预期的出口利润增加、出口份额将会扩大的情况，贸易保护主义也会随之进一步加剧，很可能会使人民币贬值带来的收益损失殆尽。从美国对中国央行的公开指责就可见一斑。美国财政部早在2014年3月份就公开指责中国
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