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宏观上是这样解释的 货币供给量增加 货币供给曲线向右移动 与货币需求曲线交与新的一点 在这一点上 利率降低。也可以这样理解，供给量增加，货币供大于求，多出来的货币用来购买债券，债券价格上升，利率下降。
理论上是这样，可是我总是想用现实中的经济情况来解释，可是总想不出一个令自己信服的例子 各位，能帮我想一个实际例子吗？谢谢。。。
载入中......
最近怎么经常有人问这个问题？这个问题，很多方面来解释
利率决议是由央行作出的。金融危机，各个国家都实行宽松的货币政策，加大货币的供应，供应曲线右移，所以焦点利率是变低的。而这个利率根本并不是由于供应决定，而是央行，央行决定降低利率，才是货币的供应增加。决定应该这样说，是利率决定货币供应，但是并不决定货币需求
本人知识有限，并不是专门研究利率与货币供给关系的。所以希望有专门研究宏观货币政策的老师，来给出一个比较详细的解答。如果说真的有人能完全把这个问题回答的很细致的话，那么只有ROBERT A. MUNDELL，对不同汇率体制下货币与财政政策的研究，可以说高人一等
谢谢 我是初学者 这个问题把我绕晕了。。。。
利率是货币价值的衡量指标，货币发行多了，自然就不值钱了，所谓“物以稀为贵”！
不能单纯从货币的供应去看利率的升降，利率可以引起货币的供应，但货币的供应未必会影响利率
来自于均衡模型；
不论是货币需求，还是供给，我们需要分析它均衡时的价格。
反问你们一句：什么是利率？
其实金融学里，利率代表的是货币的价格，货币的使用价格。
所以当货币供给增加。 Ms 大量增加时，在货币需求Md不变的情况下。你们就可以用经济学的均衡价格来拖到。因为供给增加而需求不变。那么代表货币价格的利率 i ，当然会变小。
反之亦然，当需求不变，而供给减少时，如最近P.B.C突然提高存款准备金率，货币供给大幅减少，导致的结果当然是i的上升。
知识经济时代金融创客 期待合作方
来自于均衡模型；
不论是货币需求，还是供给，我们需要分析它均衡时的价格。
反问你们一句：什么是利率？
其实金融学里，利率代表的是货币的价格，货币的使用价格。
所以当货币供给增加。 Ms 大量增加时，在货币需求Md不变的情况下。你们就可以用经济学的均衡价格来拖到。因为供给增加而需求不变。那么代表货币价格的利率 i ，当然会变小。
反之亦然，当需求不变，而供给减少时，如最近P.B.C突然提高存款准备金率，货币供给大幅减少，导致的结果当然是i的上升。
知识经济时代金融创客 期待合作方
我在百度上看得到，觉得不错！
首先你要明白央行为什么增加货币供应量？因为社会上流动的钱少？对吧？也就是说需要增加社会上资金的量！那么利率肯定要下来，为什么？因为利率下来了，你存银行的钱，没有利息了，白存！每年还都贬值对吧？怎么办，投资，把钱从银行里取出来投资，国家就是这个目的!不希望你存钱。明白了吧.
它增加供应，他不能全都他出啊，他的目的是带头，表明态度，带头大哥，明白吧。
反过来你在想想，当社会上钱多了，怎么办？提高存款利率啊！投资有风险啊！存银行也赚钱谁投资啊？！对吧，都把钱放银行了，新闻上你就会提前看到，说央行回笼多少多少资金。
为什么央行说增加、减少货币供应而不直接控制利率，因为经济社会国家不能直接干涉银行的运营。国家只有权控制资金流量，没权干涉利率的大小，但是国家能通过宏观调控来约束银行。明白了吧~
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中国货币超发为什么并没有带来人民币大贬值？
　　货币与汇率之间的关系并不是很直观。即便是教科书中的－弗莱明模型（简称ＭＦ模型）当中，也是在非常严格的一系列假设条件下才能得到增发货币会带来货币贬值的结论。实践当中，除了货币对汇率的影响，还有其他甚至比货币更重要的因素影响汇率。理解货币增长为什么没有带来人民币贬值，需要确立恰当的分析框架。在讨论人民币问题之前，有必要先讨论一下教科书模型和其他国家的实践。
　　ＭＦ模型当中，一种情景是资本流动环境下的浮动汇率体制。这种体制下，浮动汇率的作用在于通过汇率调整使得货币和商品市场同时出清。举例而言，货币当局增发货币会带来货币供给相对于货币需求的增加，由于资本自由流动假定使得利率外生，只能通过收入的扩张实币市场均衡。收入如何扩张呢？模型中的唯一的渠道是货币贬值带来外部需求增加和产出增加。这样以来，当面临货币供给增加时，汇率贬值一方面实现了商品市场供求平衡，同时也实现了货币供求平衡，与货币贬值同时发生的还有经常项目顺差、资本项目逆差，更高的产出水平。
　　实践当中，货币政策宽松会带来货币贬值的结论即便是在采取浮动汇率和资本自由流动的国家也未必成立。从80年代以来的实践看，美元经历了三次比较大的趋势性升值。年，美元指数升值超过50％，而此期间美国联邦基金利率总体是下行趋势；年，美元指数升值30％，此期间美国联邦基金利率大致保持稳定；最近一次2014年以来美元升值15％，而联邦基金汇率丝毫未动。货币政策宽松或者收紧并未导致美元贬值或者升值，并非货币政策松紧不影响汇率，而在于还有其他众多重要的变量在影响着汇率。
　　从人民币汇率的变化形态上看，中国采取的是爬行钉住汇率形成机制。爬行钉住汇率形成机制下，为什么高货币增长在年的大部分时间里没有带来贬值压力，为什么近年突然之间又面临很大贬值压力呢？
　　理解货币增长与汇率的关系，出发点是厘清货币增长如何影响到外汇市场上对外汇的供给与需求。这其中有两个关键机制：
　　1，商品和服务市场上，其它条件不变，货币增长带来国内商品和服务需求增加，总需求上升带来进口增加和出口下降，经常项目余额下降，对外汇市场而言是货币贬值压力。上述逻辑没有问题，就中国而言，问题出在其它条件不变上。中国尽管货币增长很高，但是很高的货币增长没有带来经常项目逆差，高货币增长与高经常项目顺差并行了很长时间，至今仍然如此。
　　高货币增长并没有创造出经常项目逆差，主要原因在于供给面的重大改善。尽管货币增长很快，由于我们前面所讨论的原因，一部分货币增长则被供给方的高增长所抵消，还有一部分货币增长并没有转化为购买力和价格增长而是转化为金融财富积累，结果是高货币增长并没有带来总需求的过度扩张，国内的总支出水平还是低于总收入水平，经常项目得以维持持续顺差。
　　何谓“供给方的高增长”，主要内容是中国凭借对外开放的改革红利、劳动力成本优势、规模经济优势等，中国的制造业部门一跃成为世界工厂，这个过程中要素投入和生产率增长，以及产出增长所远超出国内需求增长。
　　2，货币和金融资产市场上，其它条件不变，货币增长降低本国金融资产收益率，本国相对于国外金融资产收益率下降，资本流出，对外汇市场而言同样是货币贬值压力。问题同样是出在其它条件不变上。中国尽管货币增长很高，但是很高的货币增长并没有大幅拉低金融资产收益率。以中美10年期国债利率作为对比，中国的国债收益率在绝大部分时间都高于美国国债收益率。同样是无风险资产，在不考虑汇率风险的情况下，无论是企业还是金融投资者，持有人民币资产和美元负债都有利可图，反映在国际收支上是资本流入，反映在货币市场上是升值压力。
　　货币贬值的结论。为什么人民币自日以后对人民币贬值的预期陡然升级呢？人民贬值预期又会持续多久呢？本国的货币供应多少所决定的仅仅是外汇市场供求的一个方面，还有其他力量对外汇市场供求和汇率预期发挥作用。简单地看，人民币从升值预期到贬值预期有两个关键的风向标和一个加速器。
　　第一个风向标是美联储退出量化宽松政策，以及由此带来的货币的普遍贬值预期和资本流出。这个风向标出现在2014年，尽管对其他很多新兴市场货币而言这是个关键的风向标，但对于人民币而言影响并不太大。从离岸人民币汇率（CNH）与在岸人民币汇率（CNY）的价差来看，2014年美联储退出QE政策预期并没有导致CNH较CNY非常明显的贬值，二者之间的价差在较小范围，但无论如何人民币开始出现了轻微贬值预期。
　　第二个也是更重要的风向标是号以后货币当局对人民币汇率政策的调整。人民币汇率并非市场化汇率，货币当局对于汇率水平决定发挥主导作用。在人民币汇率和市场供求之间，货币当局的作用非常微妙。一方面，货币当局可以在多数时间里让汇率对市场供求做出部分反应，也可以在某一段的时间内不让汇率对市场供求做出反应（全球金融危机期间人民币钉住美元），甚至是做出相反的反应（2014年初，外汇市场供大于求压力大，人民币不升反跌；2015年8月中旬-10月末，外汇市场供不应求压力大，人民币不跌反而小升）。另一方面，货币当局对于汇率的调节行动本身会影响到市场供求，货币当局选择汇率稳定则资本流入和流出压力小，货币当局选择人民币渐进升值则资本流入压力增加，央行选择人民币渐进贬值则资本流出压力增加。
　　日，货币当局尝试对人民币汇率形成机制做出重大调整，以人民币中间价改革为契机，让市场价格更充分地反应市场供求。从日到2016年1月，从人民币汇率变化形态可以读出货币当局希望或者是允许人民币渐进贬值。这样一种策略很自然地会催动资本流出，人民币贬值预期不断升级也由此而生。
　　加速器是企业部门货币错配下的汇率风险暴露和由此引发的短期巨大调整压力。2005年以来的人民币单边渐进升值过程中，通过增加美元负债增持人民币资产可以套取美元和人民币利差和人民币升值的双重收益，起初这些套利由于中国资本管制项目的存在不十分严重。但在2010年以后，人民币贸易结算政策放开和人民币离岸市场发展为套利提供了更方便的渠道，国内信贷紧缩以及对特定行业的贷款限制则强化了借外债动机，套取汇差和利差的行动大幅升级，多种形式的企业外债短期内大幅上升。很多企业的资产负债表存在严重货币错配，比如大量借外债的企业本身没有外币收入，但是负债则需要外币偿还。货币错配让企业面临严重汇率风险。一旦人民币升值预期逆转为贬值预期，企业面临巨大汇率风险和损失，企业尽可能地减少外债和增加美元资产加剧了资本流出压力。
（责任编辑：李莹 HN016）
和讯网今天刊登了《中国货币超发为什么并没有带来人民币大贬值？》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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《货币金融学》课程习题参考答案-第十四章-201009
开放经济的均衡
1.服务贸易
2.复式簿记
净误差与遗漏
3.自主性交易
调节性交易
4.贸易差额
经常项目差额
国际收支总差额
5.经济周期
调整汇率/本币升值或贬值
6.国际间的利率差
7.国内资金的需要
偿还外债的能力
8.外汇储备
政策宣示效应
9.扩大总需求
扩大总供给
10.财政收支
银行信贷收支
1. 简述国际收支平衡表的构成。并解释为什么在国际收支经常出现差额的情况下，国际收支平衡表总可以实现平衡。
答：国际收支平衡表是一个统计报表，全面系统的记录一国国际收支状况。通常，把国际收支平衡表的项目划分为四类：经常项目、资本和金融项目、储备资产变动以及净误差与遗漏。
国际收支平衡表是按复式簿记原理编制的。但在实践中，国际收支平衡表的编制是通过对各个子项目的统计进行的。由于统计数据来源不一、时间不同等原因，借方合计与贷方合计之间总是存在一定的差额。为此就需要一个平衡项目即净误差与遗漏。当贷方大于借方时，就将差额列入该项目的借方；反之列入该项目的贷方。正是由于净误差与遗漏项目的存在，使得国际收支平衡表总可以实现平衡。
2.如何理解国际收支的失衡？引起失衡的原因主要有哪些？
答：在判断国际收支是否平衡时，国际上通行的方法是从性质上将国际收支平衡表上各个项目区分为自主性交易和调节性交易。如果一国国际收支不必依靠调节性交易而通过自主性交易就能实现基本平衡，是国际收支平衡；反之，则不是。
引起国际收支失衡的原因很多，主要有：
（1）一国处于经济发展阶段，常常需要进口大量技术、设备和重要原料，而出口一时难以相应增长，因而出现贸易和国际收支差额。
（2）受经济结构制约
贡献者：dizengjie
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