北煤集团整体转移安置400名员工到沈煤公司红阳三矿工作－辽宁北煤矿业集团
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北煤集团整体转移安置400名员工到沈煤公司红阳三矿工作
&&&&& 北煤集团为北煤公司关井员工接续就业和接续养老保险关系，向省煤管局请求转移就业支持。省煤管局协调沈煤集团，北煤集团与沈煤集团协商达成协议，沈煤集团接收北煤公司在职员工成建制调往沈煤红阳三矿400名。这体现了辽宁省煤炭管理局对北煤关井工作的重视和对关井员工的关心。&&&&& 沈阳焦煤股份有限公司（沈阳矿务局）是省属国有大型煤矿，年煤炭产量1600万吨，现有职工3.5万人。红阳三矿位于沈阳市苏家屯地区与辽阳灯塔市接壤处，年产量500万吨，是东北地区最大的井工矿。矿井井下工作条件好，机械化开采和安全保障程度高。&&&&& 员工调转方式。北煤公司员工按原有队伍成建制调转到沈煤红阳三矿后仍保持原队伍建制不变；北煤公司配合沈煤公司,对调往沈阳职工与沈煤公司签定国有企业合同制职工劳动合同；由北煤公司与沈煤公司为职工办理职工养老保险转移接续手续其保龄连续计算。职工养老保险关系转至沈煤公司所属地，与沈煤公司国有职工享受同等退休待遇。&&&&& 员工工资及福利待遇。职工年人均工资6万元以上；实行住房公积金制度，个人缴纳月工资的10%，企业按职工工资总额12%为职工缴存住房公积金。企业缴纳部分每人每年约7000元-8000元。全部计入职工个人账户；为职工缴纳五险（养老保险、工伤保险、失业保险、医疗保险、生育保险）；采掘工每月600元伙食补助，巷修工每月400元伙食补助；免费提供职工住宿；对转移安置的员工，在进入沈煤工作前由沈煤组织体检，体检合格者随队伍整体转移。&&&&& 这次北煤集团整体转移安置关井员工到沈煤公司工作，是集团领导本着为员工高度负责的态度，在向省煤管局请求转移就业支持和省煤管局的协调下达成的，充分体现了北煤集团“企业为员工，员工为企业”的核心价值观，体现了对员工的关心、爱护。员工转移到沈煤工作后，可实现长期稳定就业，且工作条件、食宿条件和工资待遇都明显高于北煤老区。
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实德系病灶(12.4.20)
&起底实德资金链
通过各种关系和资源入股金融企业，成功后即将金融企业股权质押给银行或信托融资，然后再做下一笔投资，反复放大资金杠杆，但继地产和医疗产业深陷泥沼之后，掌门人徐明的失踪，让虚胖的实德系面临着空前的压力
徐明的签字很有特色。最右边的“月”字向右高高扬起，形成一个锐利且夸张的尖角，斜度陡峭，潦草张扬。
他所掌控的实德系曾四处出击金融、地产、化建、足球、家电等六大产业，拥有40余家关联公司。实德集团最后一次公开财务状况要追溯到2009年大连银行准备IPO期间。这份半公开的财务报告只包括了实德集团，没有涉及其他关联企业。
“实德集团也会给有业务往来的金融机构最新的财务报表，2010年和2011年的都有，但我们一般都只是大致参考一下，对真实性抱有警惕，并且实德系企业群这么庞大，资金又是集中使用的，单纯看实德集团的财务报表意义不大。”一位和实德系有业务往来的金融机构人士坦言。
但从2000年起，徐明就在集团之外设立多个投资公司，大举进入金融业和地产业，其整个集团的资金状况已经如他的字迹一样陡峭险峻，远非这些财务数据可以描摹。
直至近期本报记者获得一份实德集团资金部的报告，其整个集团仅金融股权质押贷款的总额就高达64亿元，且大部分金融资产都已质押出去。除此之外，实德系的其他形式贷款余额约为30亿元左右。即其借贷总额的规模接近百亿，涉及了农行、建行、大连银行、吉林银行等38家银行。
从本报记者对各类贷款抵押物的排摸来看，吉林银行、农业银行、大连银行、广发银行可能的风险敞口最大。其中，实德系龙珠医院的部分贷款已经被列为“未结清的不良贷款”，余额为4亿元。广发银行贷款也已逾期，余额同样为4亿元。
资金报告还显示，实德从今年2月开始已经开始借入利息为4.5%的民间高利贷，借款周期基本都是一个月，总额达到了7.8亿元。
以这部分资金近况来看，实德的整体资金状况，或已经到达了外人无法想象的地步。
“实德已经有专人在解决这个问题。”实德集团党委书记杨宝善不愿在电话里直接向本报记者回应资金状况的问题。杨曾任辽宁省省长助理，目前和徐斌（徐明的哥哥）一起出任实德集团的临时掌舵人。
据相关业内人士透露，实德专人解决的方向是变卖金融资产救急。有风声称，徐斌已于上周与一些民资财团进行初步接触，但多数民企仍觉得此时交割资产“过于敏感”，正在判断风险。
目前实德系的大部分公司都是由徐明以自然人身份控股。若无法通过迅速变卖资产断臂止血，实德系或到了最后时刻。
紧张的头寸
徐明失踪之后，实德系原本紧绷的资金链一下子左支右绌。
一份名为“集团及下属公司向其他企业的借款情况汇报”直观地显示，实德系从今年2月起开始大量借入民间资金，月利息高达4%-4.5%，期限均为1个月。
这些民间资金包括闽商投资有限公司3.8亿元，博仁担保公司1.82亿元，中瀛公司3550万元，自然人朱某1.4亿元，北京方面借款4800万元等。
“资金部极力安抚各借款公司，表示我公司经营正常支付正常，但集中付款压力很大。”资金部在报告中写道。且由于上述借款涉及比较多的个人，资金部担心出现挤兑或者过激行为。
这些借款共分为18笔，大部分以实德系企业大连美邦化工供销有限公司（以下简称美邦化工）作为借款主体，小部分以实德集团作为借款主体。最早的借款时间为今年2月23日，最近一笔为3月27日。单笔金额都不大，从1000万到7000万不等。
“从这些材料看，实德系的资金状况已经非常紧张，借的都是一个月的短期借款，完全是头寸需要。而且连1000万都需要借。” 一位资金圈人士分析说。
另有材料显示，今年3月，已有辽宁壹品律师事务所代表中瀛集团向美邦化工发函要求归还借款，若不履行，要求美邦化工承担违约责任。
这些民间借贷的资金与实德系肌体中需要输血的产业互为表里。在这个关联公司达40余家的庞大集团中，共分为化学建材、金融、地产、医药、足球、家电等六大板块。近年来，其中多个行业出现了外部政策环境的变化，加之徐明在资金运作中屡屡“短贷长投”，导致其资金链长期处于紧绷之中。
化学建材是实德系的主业，也是徐明赖以起家的产业。但这个产业从2003年开始就出现了行业拐点，近10年来整个行业一直处于产能过剩、成本快速上升的境地，已经逐步在实德系内部成为获取工业用地、消化进口设备的存量资产。
此前，徐明还有过往建材上游石化进军的努力，曾分别在2000年与2005年高调宣布进入石化行业。尤其是后一次，对外公布的投资额高达400多亿，但因环评等种种问题，不了了之。
其板块中的地产是其转身之后占用资金量最大的部分。从2009年地产最高点进入之后，实德系几乎把所有拿到的地块都做了信托质押，以融得高昂的土地出让金。而宏观调控造成的销售缓慢，也加剧了资金链紧绷的状态。
有些出乎意料的是，医药产业也成为了实德系的资金黑洞之一。根据权威部门的数据，实德系在医药方面的贷款已经有4亿元被列入“未结清的不良贷款”，龙珠医院因为欠款已无法开张营业，正在急寻下家。
其余如足球、家电等实业占用资金相对较少，并不是实德系资金链上具有重要地位的产业。
在这些实业之外，徐明从2001年开始了他的多元化之路，接连入股了太平洋保险、华汇人寿、生命人寿三家保险公司，大连银行、铁岭商行、鑫汇村镇银行三家银行，以及景顺基金一家基金公司。
在一连串的质押动作之后，实德系并未沉淀太多资金就获得了民资企业难得一见的多种金融牌照，并形成了实业和金融并举的产业格局。这个格局与曾经倒下的德隆有异曲同工之处，但金融业的监管已经比德隆时期严格得多。
在这个产业格局中，位于顶端的一些母体都注册在离岸群岛。实德系经过多次架构调整，已经将大部分地产项目和一部分化建项目装入离岸公司。其余的仍以徐明个人控制的实德集团作为出资主体。
在实德系总计上百亿元融资中，“能够获得金融机构股权质押的是相对幸运的，最麻烦的将是那种实德系子公司贷款，实德集团提供担保的，这种贷款方式，相当于给实德集团放了一个信用贷款。”一位曾和实德集团有业务往来的银行人士说。
就本报掌握的以金融机构股权质押的60多亿融资而言，风险敞口较大的将是那些对抵押物估值过高的银行。以吉林银行2011年11月为实德系3家企业提供的10亿元贷款为例，抵押物为3亿股生命人寿股权，相当于每股对应的贷款金额3.33元。
“实德找过我们，我们只愿意接受抵押金额每股2元以下，没想到吉林银行给了这么高的估值。”一位股份制行大连分行人士说，实德的金融企业股权主要抵押给了中小银行和信托公司，而少有国有大行和股份制行参与，就是因为中小银行和信托公司给予这些金融企业股权的估值较高。“真到拍卖抵押物的时候，可能卖到的钱不够还贷款。”前述人士说。
实德系的现金流紧张已经引起了诸多债权人的注意。中国人民银行近期的摸底与本报记者掌握的总体贷款情况基本相符。而根据本报记者对实德集团资金部报告的分析，风险敞口较大的银行是吉林银行和大连银行，余额分别有17亿和10亿元，广发银行亦有4亿元的贷款逾期。
用这一手法。”一位金融机构高管认为，此种手法需要赶上大势好，特别是所投的金融企业有上市的，套现部分股权之后，可以平衡现金流。如若杠杆使用没有节制，用金融企业股权质押获得短期融资，再进行实业、房地产等的长期投资，在外部环境变化的时候，资金链会非常脆弱。
通过多年运作，实德系投资金融企业的股权成本为39.36亿元，但用金融企业股权质押（极少部分贷款加了其它资产担保），已从银行、信托等渠道获得融资63.59亿元，余额60.36亿元。
在这些融资中，提供质押物的企业不一定就是融资主体，往往是实德系一个企业贷款，另一个企业提供抵押物。“整个实德系的资金都是集中运作，互相调配的，金融企业股权是实德系最优质的抵押物。”一位大连银行业资深人士说。
实德系早年参与了生命人寿的筹建，至今仍以大连实德集团和大连东鹏房地产开发有限公司名义合计持有生命人寿10.79%股权。但实德真正尝到金融股权投资的暴利是2007年中国太保上市前夕入股（此前实德就已入股太保，但中途被迫退出），太保上市后股份陆续解禁减持，扣除初始投资，获利超过40亿元。
此后，实德系对寿险公司的投资情有独钟，一直图谋控股一家寿险公司。日，保监会批复同意沈煤集团、人和投资、北京富德、大连三德、大连瑞德、大连万朋6家公司共同发起筹建华汇人寿，注册资本15亿元。2011年底，华汇人寿正式开业。
鲜为人知的是，华汇人寿为实德系100%控制。人和投资、北京富德、大连三德、大连瑞德、大连万朋属实德系已昭然若揭，分别持有华汇人寿20%、20%、20%、10%、10%股权。
华汇人寿剩下的股东中，沈煤集团属国有企业，持有华汇人寿20%股权。但在前述资金报告中，明确列示此20%的股权也属于“集团及关联公司所持股权。”
“极有可能是沈煤集团帮实德系企业代持股权，因为当时拿到华汇人寿牌照，是用了东北老工业基地振兴的优惠政策。如果股东里面没有国有企业，很难获得审批。”一位保险公司高管认为。
寿险公司的盈利周期较长，实德显然经不起如此漫长的等待。华汇人寿开业后，北京富德将其持有的全部3亿股股份，大连三德将其持有的1亿股股份，于2012年2月质押给了吉林信托，总计获得5.92亿元融资。大连瑞德、大连万朋也分别将各自持有的1.5亿股股权质押给了一位黄姓自然人，总计获得1.5亿元借款。
实德系动用7亿股华汇人寿股权质押（对应初始投资金额7亿元），获得融资7.42亿元。剩下没有质押的华汇人寿股权包括沈煤集团持有的3亿股、人和投资持有的3亿股和大连三德持有的2亿股。前述资金报告称，沈煤集团为国企，预计很难质押。
据本报了解，实德系早就在运作将人和投资、大连三德持有的华汇人寿股权质押给有关金融机构，项目正在推进中，徐明失踪的消息就传来，相关项目立即陷入停滞。
实德集团属大连银行股东被外界熟知，但“徐明对大连银行的影响力很弱，持股比例也只有5%，实德只是等待大连银行上市，然后套现。”一位大连银行业资深人士说，实德真正重视的是铁岭商行。
铁岭商行由铁岭市城市信用社改制而来，日，银监会批复同意，人和投资、新蓝置业、北京富德分别入股铁岭商行4亿股、4亿股、1.6亿股，分别占铁岭商行19.94%、19.94%、7.97%股份。
除了人和投资、新蓝置业、北京富德三家企业持股铁岭商行，前述内部资金报告显示，大连三德也持有铁岭商行1.6亿股，实德集团及关联公司总计持有铁岭商行55.83%股权，入股成本均为每股1.15元。
通过各种关系和资源入股金融企业，成功后旋即将金融企业股权质押给银行或信托融资，然后再做下一笔投资，反复放大资金杠杆，是实德系资本运作的重要手法。
“目前，泛海系、新湖系也大量采
起底实德资金链
按照银监会日发布的《关于加强中小商业银行主要股东资格审核的通知》，“主要股东包括战略投资者持股比例一般不超过20％。对于部分高风险城市商业银行，可以适当放宽比例。”
入股银行，是很多民营企业的梦想，但是入股之后，可能会有些许“失落”，银监会对股东关联贷款有严格的规定，并且随着银行资产规模的不断壮大，需要持续不断补充资本金。
实德系资金链的紧张状况，显然无法容忍慢慢靠银行分红回收现金流，将银行股权质押出去融资是现实的选择。
2011年10月，大连三德、北京富德、新蓝置业分两次将其分别持有的1.6亿股、1.6亿股、1亿股铁岭商行股权质押给民生银行，总计获得7亿元一年期贷款。
2011年9月，新蓝置业将其持有的3亿股铁岭商行股权质押给方正东亚信托，获得3亿元两年期的融资。2011年10月-11月，人和投资分两次将其持有的4亿股铁岭商行股权质押给百瑞信托，获得4.17亿融资。
至此，实德系持有的11.2股铁岭商行股权已经悉数押出，“一股不剩”，总计获得融资14.17亿元，与实德系投资入股的12.88亿元还略多。
除了华汇人寿100%股权、铁岭商行55.83%股权，实德系的金融企业股权资产还包括：
生命人寿10.79%股权（总计9.12亿股），大连银行5%股权（总计2.05亿股），以及鑫汇村镇银行（大连银行发起组建的村镇银行）15%股权（总计0.15亿股），景顺基金1%股权（130万股）。
其中，以3.18亿股生命人寿股权和1亿股大连银行股权为抵押，向大连银行贷款17.48亿元。这些贷款中，一笔4.2亿元的贷款将于日到期，剩下3笔总计13.28亿元的贷款将于2012年9月到期。
此外，1.38亿股生命人寿股权质押给了华融租赁，获得融资3.32亿元；1.55亿股生命人寿股权加上三块土地等资产抵押获得华澳信托融资6.45亿元；3亿股生命人寿股权质押给吉林银行获得10亿元3年期贷款。
根据实德系工程建设公司今年3月底报告，该公司目前最大的单笔资金缺口来自偿付中泰信托的信托产品，共6.2亿元，偿付时间为今年5月。
根据本报记者了解，双方之间的质押合同签订于2010年，由实德系关联公司哈尔滨盛和置业有限公司（以下简称哈尔滨盛和）的两个股东将其股权质押给中泰信托，由后者提供年息5.8%的6.2亿元贷款。
而这家哈尔滨盛和正是实德系以18亿元拿下哈尔滨地王的项目公司。拍下土地后不久，该公司立刻通过信托产品获得6亿现金回流。
为了能偿付这笔信托，工程建设公司也在计算从其他项目抽取资金的可能性。其在6亿资金缺口栏写道，若能把（重庆）公安局属地块的资金解决好，则这部分缺口将减少至3亿元。
除此之外，重庆地产项目还应付哈尔滨建设银行利息930万元。
地产已经不仅是工程建设公司的头号债务来源，也成为了实德系身上失血最多的黑洞。
早在1995年，实德就成立了大连大昌房屋开发有限公司，2001年又成立大连东鹏房地产开发有限公司。但十数年过去，这两家房产公司没有进行任何项目。前者握有实德集团5.65%的股份，而后者更像一个投资公司，为实德各种关联公司的借贷担保。
直到2009年，地产达到最高点时，实德正式进军房地产。
实德的地产业务大致分为两大块，一是2009年中成立的“天实安德系”。
天实安德投资有限公司（以下简称天实安德投资）设立于2009年，注册资本为30000万，原本由实德的关联公司新蓝置业控股，后将所有股份转让给实德系另两家化工公司，分别名为四川丰泽化工有限公司和辽弘化工产品。
根据其对外投资名录，这家公司对外设立了有三家地产开发公司，分别是重庆天实安德房地产开发有限公司、天实安德（大连）房地产开发公司、天实安德（沈阳）房地产开发公司，每家注册资本均为5000万元，都由天实安德100%控股。
2010年，实德系又将香港一家原名为“辛辛那提工业科技（香港）有限公司”（以下简称香港辛辛那提，设立于2003年），改名为“天实安德（中国）投资有限公司”（以下简称位香港天实安德），作为整个天实安德系的母体。
第二块是2009年10月实德系与哈尔滨人和商业合资成立的盛和集团控股有限公司，注册于开曼群岛，在北京、哈尔滨、大连、沈阳、重庆分别设有投资公司，声称已有土地储备近800万平方米，在建项目393万平方米，项目总投资近300亿元。
相比天实安德，盛和系下的地产公司更多。其中，最重要的公司之一是重庆盛和建设有限公司（以下简称重庆盛和）。
重庆盛和由高登国际（香港）投资有限公司（以下简称香港高登）投资5000万元于2009年7月设立。后者的全资股东是注册在英属维尔京群岛的SDG（实德集团的英文缩写）投资公司。
以重庆盛和为平台，实德系瞄准了哈尔滨地产市场，2009年底至2010年中这半年时间里分别注册并控股了哈尔滨盛和置业有限公司、哈尔滨上和置业有限公司和哈尔滨高登置业有限公司（其中，哈尔滨高登在2010年发生股权变更，变更之后由华澳国际信托有限公司100%控股，以下简称华澳信托）。
本报记者了解，在2009年-2011年间，盛和系和天实安德系拿地非常频繁，囤地至少200万平方，光是拿地的花费都估计在上百亿以上，这已经远远的超出了他们的注册资本。
日，哈尔滨土地拍卖过程中，一块起价5亿的地块被重庆盛和一次性加价13亿后拿到。这拉开了盛和系在哈尔滨拿地的序幕。
拍下地王不久，三家实德系哈尔滨公司又在2009年12月之后相继拍下两幅土地，所涉土地总面积平方米。
重庆则是实德系席卷拿地的另一个城市。除了重庆盛和之外，实德还在2009年7月成立了重庆和生裕房地产开发公司（以下简称重庆和生裕），目前经过两次增资扩股，公司注册资本金150000万，股东为海航集团控股的渤海国际信托有限公司（40%），哈尔滨盟科上河房地产开发有限公司（31%），北京和生裕投资有限公司（以下简称北京和生裕）（29%）。
北京和生裕即为实德系关联公司，实德系原副总裁贾月湘和现任总裁陈春国都是该公司董事。
另一位董事马彪，则曾是广州发展银行大连分行的行长，他在任期间，曾经给予了实德贷款大量的支持，目前，实德在广发银行大连分行所欠的贷款，基本是此人在任上批准给实德。
2010年9月，盛和系又在铁岭跟当地政府签订合作项目，开发铁岭帽峰山风景旅游区，该项目初步规划五年内投资100亿元，包括建设体育文化公园。旅游度假设施休闲娱乐中心及高端住宅。
除此之外，他们还在荆门拿下了90万平方米的温泉项目。
天实安德在拿地上也动作不断。2009年末，他们用2.48亿拿下了北京亦庄经海路项目此地块用地面积53737平方米，建筑面积233947平方米，但每块地的价格仅1060元/平米。
按照原定计划，他们将在这里建设住宅和商铺。
2010年，天实安德又拿下长兴岛朗庭山项目、普湾新区海蓝山项目、金石滩别墅项目。2011年，这3个项目同时上马。
重庆和生裕则在重庆有三个地块，均在两江新区蔡家组团，其中两个地块是容积率低于1的豪华住宅地块，其中一块用地面积共计约28万平方米；另一个地块是二类居住和商业金融地块，用地面积约8.3万平方米。
按照实德内部对盛和系的规划，预计他们在地产上经营3-5年后，将地产公司变成千亿级企业，并顺利实现上市目标。
但在他们进军地产的2009年，地产行业就遭遇了国家宏观调控，实德目前的地产项目很少拿到银行贷款，基本都是靠信托进行融资。
其中，天实安德拿到经海路地块后，就通过中融国际信托发售了6.6亿元的一年期信托。当时借款方是实德系关联公司新蓝置业，抵押物是天实和华置业81.25股权（主要资产是北京亦庄地产项目）。同时新蓝置业出资现金35000万作为担保。
一年后，实德归还了这笔钱，但亦庄经海路项目依然是荒草重生。
在哈尔滨的地块，实德也是依靠信托筹集资金。
日，华澳信托为哈尔滨高登发起了“华澳长信2号-盛和股权投资集合信托计划”，计划融资217740万元，时限为期1.5年。
在这个信托产品中，哈尔滨高登将其所属的两块土地 “哈国用（2010）第2000078”和“哈国用（2010）第2000079”号，初始抵押率为48.92%。
但这些信托的还款一直困扰着实德。今年2月，华澳信托发布公告，称信托计划B类信托单位期限延长半年。
哈尔滨地王项目也同样使用了信托融资。哈尔滨盛和的两大股东与中泰信托发售了一笔6.2亿的信托，为期2年，贷款年利率5.8%。
根据本报记者的调查，这个信托产品存在重大瑕疵。在信托产品发布时，哈尔滨盛和并没有完全付清18亿元的土地出让金，土地证也没有发放，违反了相关部门对于房地产信托要求“四证齐全”的规定。
有不愿意透露姓名的律师分析称，自国家进行宏观调控以来，房地产的贷款一直收紧，不排除实德系存在以信托融资缴纳土地出让金的“擦边球行为”。
虽然在地产牛市的逻辑里，大部分民企都使用了大杠杆运作资金。但一旦楼市遭遇调控，这个资金游戏的风险陡增。
工商资料显示，哈尔滨高登和重庆盛和都处于亏损。重庆和生裕的公司贷款卡已暂停使用。
深陷医院泥沼
出乎意料的是，医药产业成为实德系明确有不良贷款的产业领域。
根据实德工程建设公司的匡算，深圳龙珠医院项目包括经营资金（1100万元）、药品押金和工程欠款（1800万元）在内，仍有3000万元左右的资金缺口。
来自龙珠医院的告急信也已经发给实德高层。告急信表示，龙珠医院因为欠款已被物业堵住前后门，无法正常开张营业。
而根据本报记者进一步了解，实德围绕龙珠医院的项目贷款已经出现重大问题。根据权威部门数据，其中已结清贷款为3.44亿元，未结清不良信贷余额为4.42亿元，已结清不良贷款余额为4500万元，逾期利息高达1.39亿元。
资金部的信息显示，农行已经对这个项目的相关债务进行了重组，要求实德系分三次归还，分别是3月20日归还3000万元，4月20日归还3000万元，5月20日归还8000万元。从数额看，与逾期利息数额基本相同。
此外，根据资本部的报告，重庆光华医院项目预计还需要支付300万元前期手续费及管理费用。
深圳龙珠医院为中外合作医院，设立于2002年。
公司投资总额为2998万美元，注册资本为1499万美元。公司注册资本中，甲方（深圳市红十字会）以土地使用权折合360万美元投入，占24%；乙方（亿仁实业有限公司，后亿仁投资有限公司）以相当于360万美元的人民币现金投入，占24%；丙方（吉里医疗投资管理有限公司）以经评估的设备折合779万美元投入，占52%。
根据本报记者了解，后两个民资股东的控制人为孙启智、张智平，实际控制龙珠医院。
2008年，徐明以一家美属萨摩亚群岛的离岸公司city goal（城市目标）收购了张智平在吉里公司51%的股权，从而实现控股龙珠医院。
同年3月，吉里公司给龙珠医院发函宣布，由徐明代替张智平出任龙珠医院董事长。
龙珠医院2009年的年检报告显示，其资产状况并不乐观，资产总额为6.63亿，负债总额为7.19亿，年收入仅为1843万，亏损5500万。
与深圳龙珠医院最新相关的一则诉讼公告显示，中国银行深圳分行已经就借款合同纠纷为由起诉龙珠医院。
海外上市折翼
海外上市曾是实德系失之交臂的融资管道。
从2000年3月起，实德国际（香港）投资有限公司成立，其股东是一家注册在英属维尔京群岛的离岸公司SDG（实德集团的英文缩写）投资公司，以及一名负责财务的管理人员侯锦玲。第一批董事为时任实德集团副总裁贾月湘和香港籍董事黎明伟。
这是实德系在海外步下的第一颗棋子。后这家公司改名为香港高登，并与另一家离岸公司“hip fung”投资公司为股东，在香港设立了香港辛辛那提和另一家名“高登国际（香港）贸易有限公司”。
实德系海外上市的实质启动始于2007年。由实德集团和香港高登合资的大连实德塑胶工业有限公司（以下简称实德塑胶）着手变更股权，将原先实德集团持股的55%股权全部转让到香港高登名下。其对变更股权的情况说明中称，鉴于大连实德集团有限公司主业拟于明后两年在海外“借壳上市”的计划，变更为外资股东单方持有，“以利重组”。
相应的股权变更率先在实德系的化学建材板块开始，但在2009年又戛然而止。
从2009年开始，香港高登又将持有的部分化建企业股份陆续转让到徐明个人名下。目前尚没有确切消息指向此次融资失败的原因，但从化学建材公司的整体财务表现来看，其从2003年开始就进入了行业拐点，一直处于产能过剩、市场萎缩、利润率持续下滑的泥潭之中，或不在最佳的上市时间窗口。
但徐明和实德系并未放弃海外融资渠道，同年将融资的方向转向了地产。根据公开资料，盛和集团控股有限公司（以下简称盛和控股）成立于2009年10月，注册在开曼群岛，在北京、哈尔滨、大连、沈阳、重庆分别设有公司。董事为陈春国、郝怀灏、贾月湘。
此时，香港辛辛那提已经更名为香港天实安德，在大连、哈尔滨、沈阳、北京、重庆等地进行一系列地产布局，成为实德体系内重要的地产分支“天实安德系”。
2年后，2011年，香港高登重新构建了一个以地产项目为主的海外架构，成为“天实安德系”和“盛和系”的管理公司，主要负责海外资本运作，并向地产系收取象征性的管理费。
但这次努力依然没有结果。来自实德内部的消息称，香港高登曾在2011年初和年底分别进行了资产注入的努力，但因资金问题搁浅。
亦有投行人士称，听说过实德地产公司希望上市的消息，但此时又遭遇中国地产的宏观调控周期，投行与
实德对于估价始终未能达成一致，最终只能再次放弃。
截至目前，上述企业在香港公司注册处能检索到的联系人均为个人董事黎明伟。从本报记者查阅的资料来看，黎明伟现年53岁，具备一些金融从业背景，曾任美国银行高级行政人员，毕业于香港大学社会学专业。截至目前，黎共担任了20家民资企业的董事，其中就包括三家实德系企业。
该三家企业都注册在香港湾仔洛克道160号越秀大厦802室，公司门口仅挂了“高登投资”的标示。公司所雇佣的秘书公司称，他们是为高登提供秘书服务，但联系不到高登的负责人。
本报记者亦在香港资本圈内询问黎明伟及高登系的一些运作动态，但鲜有资本圈人士了解，仅表示“高登是规模很小的公司”。
实德系内部已经在着手开源节流。
今年3月20日，一份以“工程建设公司”名义写的《资金需求报告》送到了实德集团托管高层手中。
根据这份报告，实德系在各基地建设工程所需资金总共1.2亿元左右。其中对外欠款总共7000万元，包括欠化建集团1000万元，按照工程进度还需支付4200万元，以及增加长兴岛等地基础设施建设费用等3项预算600万元。
实德集团相关负责人在批示中直接砍去了长兴岛改建等2项预算，批示“暂缓”。
但区区数百万元的预算“暂缓”并不能解决实德接踵而至的偿付压力。目前阶段，迅速开源比节流更为重要，而开源的方向则无非是外部资金借款或者资产变现两种途径。
据本报记者从银行和各信托机构了解的情况，基于徐明本人失踪也没有进一步明朗的消息出现，中国人民银行和银监会不断警示风险，以及宏观调控的形势等原因，实德系的金融、地产、化学建材等产业已经很难从银行和信托公司获得任何新增融资。
本报记者接触的一些民间借贷者则表示，若有合适的抵押物，给实德系融资的大门并未完全关上。但其名下的金融资产大都做了质押，尚未质押的还有沈煤集团、人和投资、大连三德共持有的华汇人寿8亿股，实德集团、新蓝置业持有的大连银行1500万股，和实德集团持有的景顺基金130万股。
此外，大河集团、蔚都商贸持有的鑫汇村镇银行1500万股也并未质押，但由于没有交易记录，所以“市场价格不明”。
从上周起，徐斌已经向部分民资财团放风，希望变卖部分金融资产，断臂求生。已有部分民资财团已经对实德手中的金融牌照表现出了极大的兴趣，但仍在评估现在交易的风险。
相关律师分析称，已经有质押的金融资产并不会影响转让。一般质押合同都会约定若转让如何处理原有质押的条款，只要三方都认可即可成交。
而实德系名下的庞大地产项目，也正四处寻找买家。有消息称，天实安德在北京亦庄综合体项目已有意向中的买家，北京本地地产商嘉捷集团给出的首轮报价为4.8亿元。
另一个让实德系深陷不良贷款泥沼的龙珠医院，也传出华润集团有意接盘的消息。
实德系多年的资金运作中，一直把系内所有资金作为一盘棋使用，极少让资金沉淀。唯一一次账面宽裕来自2001年突然增资的40亿。实德集团当年新增40亿注册资本之后，多位徐明系和张澎系的自然人股东和法人股东进入，并在一年后迅速全部变更为徐明及实德管理层持股。
一位不愿意透露姓名的专业人士分析称，基本可以判定其余自然人和企业都是代持股份，这笔巨额资金应该是徐明“张罗”而来，但并不属于徐明，只是“过路资金”。
霍瑞斯的大连那些事
与实德老板徐明及时任大连市长夫人皆有私交的程家昌（程毅君），首度接受本报专访。
“在我印象中，徐明是个能干、稳重的人，当然也不排除他的发迹与大连领导的交情有关系”，程家昌对本报记者称。
3月中旬，徐明失踪后，程家昌在沪开设的上海霍瑞斯投资咨询有限公司的关联企业（下简称“上海霍瑞斯”）亦浮出水面（详见本报日第二版）。在上海霍瑞斯的股东结构中，徐明的大连实德占有该公司一半的股份。
在与本报记者专访中，程家昌否认徐明通过上海霍瑞斯公司经营实德的业务。而对于徐明的入股行为，程家昌的解释是，“这只是朋友间的一次帮忙”。
专访中，程家昌亦谈及其在上世纪将足迹从美国踏入大陆的历程，同时对其霍瑞斯公司的英文名Horas，与时任大连一位领导之妻英文名Horus相似这一情况，作出回应。程表示，这两个名字实际上均出自他的灵感。
2006年，程家昌妻子叶彩育（艺名叶玲）因患“渐冻症”从上海包机回台就医，此事曾轰动海峡两岸。而在专访中，程家昌透露其妻已于今年3月初去世，在处理完妻子后事之后，程家昌已从台湾回到上海。
有台湾亲人担心程卷入大连实德及相关案件，劝说他暂时不要回大陆。程家昌则称自己“身正不怕影子斜”。
本周稍早，程家昌在上海的家中接受了本报独家专访。
徐明缘何注资霍瑞斯
《21世纪》：公众对你在大陆使用的名字感到有些困惑，因为在大陆的公开报道中，你的名字出现过程家昌和程毅君这两个版本。
程家昌：“程家昌”这个名字是我父亲给我起的，“程”字是姓，“家”字是“辈分”，这也是我在台湾一直使用、并且户籍登记上所使用的名字。“毅君”则是我读书时自己起的“号”，寓意自己做一个有毅力的君子。至于 Larry Cheng，是我在美国使用的名字。使用不同的名字，主要是习惯问题。我更喜欢用程家昌（毅君），或程毅君（家昌）。
后来因为法律事项需要法定名字，所以我现在的正名是程家昌。
《21世纪》：2000年，你在上海注册成立的上海霍瑞斯公司，为何会出现大连实德徐明的注资？
程家昌：2000年我初到上海之后，就准备在古北地区继续开展商业咨询业务，但遇到了一个问题。我注册公司主营业务是企业咨询，但注册资本金只有20万美元，相对较小，当时的上海外经贸委建议，鉴于我的公司规模较小，如果要在上海市区的工商局开立，就需要找一家国内知名的企业在我的上海新公司入股，这样行政审批就会比较快，不然只能将新公司注册在外高桥保税区。
为了经营方便，我就找到了徐明给我在上海注册的霍瑞斯公司注资，并在上海长宁区工商局登记成立。上海霍瑞斯的注册资本金是20万美元，股东是我和徐明的大连实德，我们股份各占50%。不过在公司的实际运作中，徐明从来没有过问和插手。
上海霍瑞斯的主营业务，跟大连霍瑞斯是一样的，都为外商提供投资大陆的法律、业务的咨询服务。现在我想把上海霍瑞斯公司注销，需要股东签字同意，但这几周我连续给徐明打电话，也联系不上他。
《21世纪》：徐明在今年3月份失踪前，你与他是否还有过联系？
程家昌：今年2月我跟徐明最后一次通电话，当时他称自己在香港，我与他商议他的公司在俄罗斯投资矿场的事宜，并约定等徐明从香港回大连后再当面沟通。但此后我再打他电话，就再也联系不上，连他的秘书也不知道他的行踪。
《21世纪》：你与徐明是怎样认识并熟悉的？
程家昌：上世纪90年代，我还在大连时，徐明就经常因为企业经营、海外投资等方面的问题向我请教。包括当时他决定从王健林的万达接手大连足球队后，我也向他介绍过国外俱乐部经营的一些案例，并安排他去曼联等欧洲豪门俱乐部参观。当时我跟他都认为足球产业是可以盈利的，所以后来他把足球当成一个重要的经营内容，包括后来一度控制着多家国内俱乐部，形成了所谓“实德系”。
在我印象中，徐明是个能干、稳重的人，当然也不排除他的发迹与大连领导的交情有关系，他也跟赵本山等人比较熟络。
2006年赵本山原本计划出席台湾“金马奖”的颁奖典礼，临行前因为父亲病危而没有成行，所以我在台湾赶紧办了记者会对外界说明情况。之前，徐明找到我，说这次是赵本山第一次到台湾，拜托我在台湾将赵本山的首次台湾行安排好，张罗一下，增加一点声势。
《21世纪》：当时怎么会选择大连作为你在大陆的第一站？
程家昌：上世纪八十年代，大陆的贸易公司都是国有企业，但很不熟悉国际贸易的游戏规则，所以发生很多被外商骗取货款的情况。而我因为曾在美国定居生活，并拥有法律知识背景，当时也看到大陆改革开放的形势，所以就决定在大陆发展，帮助中国企业和外商进行经贸活动，也曾给当时全国各地的外经贸委下属企业讲授国际贸易相关的培训课程。
我的祖籍是福建，后来迁到山东、大连，而我的父亲就在大连出生，母亲则是大连农民。1981年我第一次回到大陆，一开始是去上海和北京。到了上海之后，我提出想要回大连家乡探亲，因为我有三个姑姑和一个叔叔还在大连生活。1982年10月我又去了上海参访。此后几乎每年都会到大连探亲，因此对大连非常熟悉。
1988年，大连举办首届服装节，但当时是针对内销市场，从1991年开始改为国际服装节，那一年是赵忠祥和倪萍主持，不久后主办单位找到我，说我的普通话说得挺好，第二年的服装节就邀请我担任主持人。
因为我的家乡在大连，所以1992年正式在大陆从事企业咨询顾问时，我就选定大连作为发展的起点，希望在外商到大陆投资时起到咨询的桥梁作用，我开设的大连霍瑞斯公司的主要业务，就是帮助外商在投资地做市场调查和法律文件的起草等。
《21世纪》：2000年左右，你选择从大连来到上海，什么原因导致你放弃了在大连经营了多年的业务？
程家昌：实际上是因为从1999年开始，海外有一系列报道影射我是因为跟大连方面“抱大腿”而扩大生意，我认为我是一个靠专业知识起家的商人，也不愿被外界误读成那种善于跟政界勾兑而不独立的形象，另外我的妻子身体情况也欠佳，希望到南方气候较为适宜的地方定居，所以我决定离开大连，到上海继续从事企业咨询顾问。
一直以来，因为我学国际贸易专业，所以都在全球各地以专业知识帮助对方进行贸易活动。来大陆前，也在国外进行过相关的活动，曾经一度在哥斯达黎加担任过6年总统高级经贸顾问，那是因为我在美国时，与后来担任总统、时任市议员交好，此后他担任总统时，则邀请我帮助哥斯达黎加发展出口贸易和旅游业。
Horus与Horas
《21世纪》：1996年你在大连注册的大连霍瑞斯公司，其英文名 Horas与当时大连市一位领导夫人的英文名Horus极为相近，这两者是否有关？
程家昌：上世纪90年代时，我曾跟她（市领导夫人）去埃及等地参加一次文化交流活动，但她当时还没有英文名。在搭乘的埃及航空公司的班机上，我看到一本叫 Horus Magazine 的机上读物，我建议她说 Horus 这个名字象征太阳神，男女都适用，不妨就把英文名定为 Horus，她也接受了，之后她律师事务所的英文名也注册为了这个名字。
之后等我注册自己的公司时，我也联想到了这本杂志，于是将 Horus 稍微改动为 Horas（霍瑞斯），作为公司的名字。我在大连注册的两家霍瑞斯公司，其中我的股份是以自己在英属维尔京群岛（BVI）注册成立的 Horas 公司名义注资的，而剩下的股份则由她注资，我与她各占大连霍瑞斯一半的股份，公司的注册资本金是20万美元。
我通过大连霍瑞斯公司，也协助大连市政府处理一些招商引资的事宜，其中就包括1996年左右，新加坡港务局在大连的一笔总额15亿美元的投资项目。但我并未因为帮助介绍招商引资项目而从大连市政府方面获得过任何经济好处，直到1998年我才因此获得了大连市荣誉市民的头衔。
《21世纪》：实际上你还在1997年大连氯酸钾厂在美国的一宗诉讼中担任律师团顾问，而时任大连一位领导的夫人则是律师团的主要律师。这是什么原因？
程家昌：这是因为我的法律专业知识背景。1997年我就以美国顾问的身份，参与了她率团在美国的应诉全程，并最终获胜，我们共准备了整一个月的时间来熟悉美国的司法诉讼程序和相关判例，同时也通过前期媒体公关等方式为诉讼做铺垫。实际上最后法院判决双方达成和解，我们支付了对方律师的律师费，起诉方则答应撤诉。
“携手”慈善基金会徐明隐秘地产财技
33个月前，重庆上下正讨论国家级两江新区的开发区域。当地地产界悄现名不见经传者。实德系在同一天内注册了3家相关公司，在一个工业区里租用了残旧的办公室。名下职员共计不过20人，他们大多从辽宁而来，在山城办理起资质证件却速度奇快。
26个月前，2010年重庆第一次市管土地挂牌中，实德系在渝实体之一，重庆和生裕房地产开发公司（以下称“重庆和生裕”）拍下3个地块，包括两块建造高档别墅住宅的居住用地，合计逾27.8万平方米；一块8.4万平方米的商业金融用地。当天实德还通过一家全国性公募基金会下属的资产管理公司，以底价拍下另一块2.6万平方米医疗卫生用地。
5个月前，蔡家组团上已满布高档地产项目，一些楼盘甚至销售殆尽。重庆和生裕却突然生变。公司负责人在联排别墅群里宣布暂时停工。虽然复工的消息还曾断断续续出现，自称被欠款高达1000万的施工方经理还是判断，“这些人跑路了。”
1个月前，这类传说再也不见踪影。如今工地大门紧闭，里面是无外装的灰色尾楼。重庆和生裕拍下的另两宗地块甚至尚未完成平整。权威部门信息显示，该公司的贷款卡已经暂停使用，可能是未通过年审或资产被冻结。
实德集团所在地大连陷入调查传闻，如今西部形势也告急。一份3月下旬的内部资金需求报告显示，实德系两年多来在重庆积累的资金缺口超过6亿元，除去和生裕的因素，那块医疗卫生用地旁边的政府工程，被实德资金部门视作盘活资金链的关键。
而这块关键土地的权属，又属于一个名为中国光华科技基金会的慈善机构。
日，辽宁昌图人胡光在重庆市工商局代注册了实德系的三家地产实体：重庆盛和建设有限公司（以下称“重庆盛和”）；重庆天实安德房地产开发有限公司（以下称“重庆天实安德”）；重庆和生裕房地产开发有限公司。几个月后她又注册了重庆盛都房地产开发有限公司。
这位现年40岁的女士，在此后一段时间内，实际上担任四家公司的财务负责人，甚至包括一部分出资主体的财务工作。本报记者试图联系胡，但她登记的手机一直无法接通。
此前短短一周，主管房地产开发资质临时审批的部门、工商税务等政府机关为之完成了各项手续。公司入驻到蔡家组团管委会和相关物业公司提供的一套房间。在江北区中心地段，也有另一间办公室，胡光等处理与集团关联事务的职员在此办公。
重庆盛和在注册当日就获批接下蔡家组团内一个政府道路施工项目，线路名为新蔡支路，总投资1.59亿元。蔡家组团管委会此前两年都希望用委托代建（BT）修建此路，这样建设资金可由施工方垫付。当时的投资预算是1.1亿元。
重庆盛和进入之后，北碚区发改委2009年的核准批示显示，资金来源为业主（管委会或区政府）自筹解决。
当年12月，重庆盛和及其持股的哈尔滨盛和置业有限公司，在哈尔滨拿下一项18亿的地王和其他两块溢价率较高的用地。此后重庆盛和主要成为哈尔滨地产项目的投融资主体。
重庆市2009年2月获得国家综合试验区的政策，开始谋划两江新区的开发，蔡家组团大部分位于北碚区，涉及四个以上的乡镇。由于开发强度巨大，蔡家管委会下属的土地平整公司，也不断提出收益不足的问题。
日，实德系高调出击，以超过底价仅约2%的总价3.36亿，吞下蔡家组团N01-02/02地块和N01-06/02地块。同时获得另一块D19-2/04地块，为商业金融用地，土地面积8.4万平方米，以底价1.12亿成交。
重庆和生裕当日未遇挑战，两块居住用地面积合计约27.8万平方米，容积率均小于1，楼面价仅约1200元/平方米。当时重庆类似地段高档别墅均价至少是其10倍。当天另有一家首钢控股的地产公司，倒也以更低价格获得N标准区的一块高档住宅用地。
实德系瞄准蔡家组团的土地仍有迹可循。尽管拿地是在2月，而重庆盛和1月获批了一次相关的工商变更。执行董事李鹏翱，也是实德在香港的投资公司的副总经理决定，增加包括对蔡家组团N01-06/02宗地进行周边的商业开发建设、销售及物业管理。
当天实德系另一斩获是，毗邻公安局刑事技术中心安康医疗中心用地的D18-05/04地块。中国光华科技基金会出资1000万成立的光华辉煌（北京）投资管理有限公司（以下称“光华辉煌”）以低价成功购得。多个消息源证实，这家公司实际为担任该基金会副理事长的徐明和他在哈尔滨的生意伙伴所控制。
4块土地相距都不足1公里，未来的“富人区”蔡家组团。参与项目开发的公司，表面上都淡化实德色彩。相对高调的是医疗用地上将建造的“光华医院”。
异乎寻常的速度
光华医院和毗邻的市公安局两个中心项目所在合计4万多平方米的两块用地，在同一座山头上，原为两个生产队数十户村民的集体土地，因附近高速路施工，其中一部分已转为国有土地。
按照2009年通过的控制性规划，地块性质应为居住用地，一些当地地产商曾跃跃欲试。就土地性质的更改和征收难以查询到的文件，本报记者以研究名义向有关部门申请信息公开，被以资料不足拒绝。
2009年4月，公安局用地上14户“城市居民”被蔡家组团管委会告知需要搬迁，此时公安局将征用土地的传言已广为人知。11月出现了最后期限，要求在5天内搬迁。“公安局的建设项目是国家的规划，不好一直坚持。”一位居民说。
同期，在光华医院一侧等周围集体土地上的部分村民，也被以每人约8万元的补偿的金额陆续移走。
多位熟悉“光华医院”的重庆政界人士记得，这一项目从立项开始，就随公安局两个中心一起上报，由市发改委、卫生局等多个部门联合论证。多位重庆市警方的人士说，在两个中心旁建造一个“三级甲等”综合医院，是当时主要领导的意见。
光华医院由此与公安局维护安全稳定的项目捆为一体，逐渐获得重庆市高层首肯。至2011年2月奠基时，市委常委、分管副市长和公安局负责人出席，对外宣传中已称为当年十大公益项目。
徐明此前在深圳入股过当地一家医院，目前还担任其法人代表，但医院至今运营状况不佳，成为实德系目前较大的债务负担。究其原因，包括是医院涉及多个股东，尤其是以土地和生产资料出资的股东，且政府的相关审批管理流程较长（详见2版《危险的资金链》）
尽管目前光华医院尚未形成实体架构，但徐前期主导布局获得土地，情形已较深圳项目大为不同。其中涉及光华辉煌的股权转移和人事安排尤为明显。
日，一家与实德在哈尔滨地产业务关系紧密的北京盛和投资有限公司出资成立光华辉煌。17天后，1000万元股权转予中国光华科技基金会，由基金会职员出任董事和高管，进入了重庆光华医院项目的前期申报中，凸显出公益性。
日，光华辉煌在挂牌出让中获得土地，此后一直在办理相关的权证，在此之前2011年3月，深圳光华投资发展有限公司从基金会手中接过光华辉煌的股权。
徐明下属的高管马祖铨代替基金会职员，成为光华辉煌的法人代表。至2011年末，重庆市政府最终核准了项目土地，尽管这是一个需要长期投入回报缓慢的项目，但在当地警界、地产界、医疗管理部门人士看来，在这个区位，盈利似乎只是时间问题。
然而至2012年4月中旬，公安局两个中心已经封顶完毕，预计将于10月交付。而光华医院一侧仅空搭建了几个临时工棚，地块仍保留山头原状，尚未开始平整。医疗行业管理部门的人士透露，该医院也还没有去办理过准建审批。实德文件称还缺少几百万元办理相关事宜。
在重庆地界上，实德系去年末初现资金问题端倪。权威部门的数据显示，除重庆和生裕以外，2011年末实德系重庆盛和在内几家地产实体负债远未到不可覆盖，但现金流状况已不容乐观。
主要操盘哈尔滨项目，同样持有土地资产的重庆盛和的数据显示，2011年公司主营业务未能盈利，整体净亏损超过1500万元，目前负债率在85%以上，金融机构人士查询的结果是，该公司还没有不良贷款记录。
另两家相关的重庆地产实体，重庆天实安德和重庆盛都似乎没有涉入到实德的资产运作中，2011年分别有数百万的所有者权益损减。
重庆最重要的地产实体和生裕，其问题则已表面化。和生裕去年5月左右开始开发N01-02/02地块，半年之后施工方重庆怡安建筑工程有限公司的项目经理接到通知，说业主认为项目需要重新设计。彼时4排深色连体别墅已经造成封顶。怡安建筑方面人士说，彼时和生裕已拖欠上千万的施工款，目前仍无着落。去年，该地块周围也有其他高档别墅项目停工，但至今已经恢复。
重庆和生裕一直在扩充融资。公司最初为实德系筹建，实德系出身银行的高管马彪2009年9月在北京注册其出资实体北京和生裕投资有限公司。马同时任重庆和生裕法人代表。
日，日北京和生裕投资在重庆和生裕两次增资，由注册时的5000万增至9亿，在资金上已为2月的三项拿地计划做足准备。
总值约4.5亿的3个地块拍下后，当年4月公司51%的股权以原值转给哈尔滨盟科上河房地产开发有限公司（以下简称“盟科上河”）。法人代表转为徐建民。
徐建民任法人代表的北京盛和投资有限公司在重庆设立的重庆盛都，一度也由实德系财务人员胡光负责在重庆的财务事务。盟科上河与实德在哈尔滨亦有合作。
盟科上河也成为实德系重庆地产项目的资金来源后，一个多月后，渤海国际信托有限公司增资6亿元进入重庆和生裕，公司注册资金达到15亿元。总部位于石家庄的渤海信托的此次注资是否关系相关信托产品，没有公开披露的信息。
和生裕此后的财技也尚无准确资料。按照其地产项目施工方的说法，和生裕出现资金问题时间较长，同时要求施工方垫付工程款和劳务费用。和生裕的另两个地块至今没有动工。
一位银行人士分析，在多次融资并仅开工一个地产项目时，和生裕的资金问题如此明显，其资金使用情况应该较为复杂。
权威部门数据显示，盟科上河2011年的负债仍可覆盖，当年还结清了1.5亿贷款，且公司并无在建项目。实德方面出现问题影响和生裕资金的可能性较大。
资金返还？
实德系内部报告称，其还有大量资金参与到公安局的两个中心项目的建设和土地平整中。光华科技基金会2010年的财务报表中没有实德捐赠信息，也没有大额的限定性收入信息。但又内部人士称，实德进入政府工程的款项经过了基金会账户。
基金会理事长兼秘书长任晋阳对本报记者反复提出的采访始终没有回应，另一位执行团队高层只说，“这件事很复杂……医院项目不属于基金会……”
两个中心的项目采取委托建造模式。由重庆八大国资投融资公司之一重庆地产集团代为业主，由其控股的重庆市城市发展建设有限公司具体建设。项目的施工方是在重庆新晋注册的央企中冶建筑工程有限公司，接近中冶建工的有关人士说，工程的首批施工款约是3亿元。
实德集团的报告称，如果能够获得一部分施工款的返还，则可以处置一些到期信托的问题。这个数字也是3个亿。
工地上多位人士说，即便光华医院目前开始入场施工，则必须经过公安局两个中心施工方已经投入修建的道路。今时不同往日，此前光华医院建设方试探性的入场，已引起一些争端。
目前医院还只是一片绿油油的山头。一些新的设计图纸则在不断传给隔壁公安局项目的施工方。负责刑事技术中心大楼的工程师说，遵照新的指示，目前不得不打碎已封固的混凝土，改造楼房的一些内部结构。
大连实德折戟哈尔滨地王始末
北望松花江，南靠丁香公园，东侧秀水公园，西侧金河公园，北倚滨江音乐主题公园，一江四园拥簇下的这块土地，是哈尔滨“地王”所在。
这家神秘公司便是实德体系盛和集团旗下子公司——重庆盛和建设有限公司（以下简称重庆盛和）。
由于重庆盛和并无开发房地产资质，在拍下地王后，与拥有资质的人和商业集团旗下哈尔滨上和置业有限公司（以下简称哈尔滨上和）合资注册了哈尔滨盛和置业有限公司（以下简称哈尔滨盛和）。
为缓解资金压力，上述实德系公司分别与中泰信托、华澳信托做了信托贷款。调查显示，该笔信托贷款发放时，哈尔滨盛和可能还未取得土地证。
最新消息是，实德系可能已经退出了哈尔滨地王所在的项目公司。哈尔滨盛和现任董事长贾宏宇在接受本报采访时说：“大连实德在去年9月就退出了股份，现在公司是人和商业的。”但本报记者拿到的最新工商资料并未显示这次股东变更。
一剑封喉夺地王
“重庆盛和举牌叫价后，全场一片寂静，然后拍卖会就结束了。”哈尔滨一位当时在场的媒体人士回忆起日那场拍卖会时说，起拍价格6.86亿的土地，3号竞买人重庆盛和仅经过一次叫价18亿元就成交了，在场的人们都很诧异。
同年9月11日，这位人士才参加了哈尔滨另一宗土地拍卖会，买家黑龙江省高盛投资发展有限公司共举牌99次，以12.13亿拍得当时地王，没想到一个月后重庆盛和就拍出了哈尔滨的新地王。两幅地块都位于群力新区的群力第一大道，只是新地王更靠近松花江。
10月19日那场拍卖会，参与竞买者还有黑龙江东升地产、上海晟融置业、中海地产。其中中海地产是当年在上海成就了两个全国地王的大型开发商。
黑龙江东升地产的一位高层告诉记者，当时对竞拍的那块地还是充满希望的，没想到还没轮到举牌就被人家抢走了。竞拍失败后，公司紧急召开会议研究，后来才知道重庆盛和的幕后老板是大连实德。
尽管如此，重庆盛和的牛气直到如今仍让哈尔滨地产界人士觉得不可思议。“当时对那块土地的预期顶多14亿，谁也没想到能拍到18亿。”哈尔滨一位不愿具名的本地房地产商对记者说。
上述人士还称，2008年时，哈尔滨的房价平均水平在四五千元左右，金融危机时房价也是平稳上升，也许是大连实德看中了哈尔滨房地产的上升空间，才孤掷一注。“人和商业的戴永革是从哈尔滨起家的，传说很有背景，在当地影响力很大，也许徐明太相信戴永革了。”
对于大连实德房产项目首选哈尔滨，当地一位房地产行业研究的资深人士说，大连实德进入房地产行业的时间较晚，在一线城市竞争并无优势，选择三线的哈尔滨“试手”风险较小，加之三线城市的房地产行业，政商关系更容易打通。
楼面地价比肩市中心
大连实德以哈尔滨盛和、哈尔滨高登置业、哈尔滨和高置业在哈尔滨的地产公司共拿5块土地，目前仅两块土地开工建设，其余地块尚未破土。
哈尔滨当地房地产协会一位知情人说，受楼市调控影响，自去年9月份开始，哈尔滨很多房地产项目都停工了一段时间，盛和置业的两个已开盘的楼盘——盛和天下、盛和世纪也不例外。
哈尔滨市住房保障和房产管理信息中心官网的信息显示，盛和天下销售套数超过60%，但盛和世纪3388套楼房仅售出475套。
哈尔滨国土局网站的信息显示，重庆盛和18亿元拍得土地面积是37.27277万平方米，用容积率换算，新地王的楼面价格为3558元/平方米，成本价格将高达7000元/平方米，远超过了群力新区当时的房价，比肩哈尔滨市中心。
信托出现疑似瑕疵
大连实德在哈尔滨的地产项目主要通过哈尔滨盛和、哈尔滨高登、哈尔滨和高三家房地产公司运作。
由于重庆盛和建设有限公司并无开发房地产资质，在拍下地王一个月后，日与哈尔滨上和共同出资13亿元注册了哈尔滨盛和。
其中重庆盛和以人民币出资1.3亿元，以土地使用权出资9.1亿元，共出资10.4亿元，占股80%，哈尔滨上和以现金出资2.6亿元，占股20%。
令人意外的是，这块土地并未以全额出让金18亿元作价，而是仅仅减半出资。
根据工商资料，土地使用权出资时间共有两项，一项是日，另一项是日。
“如果土地款已经缴清，不以土地出让金全额出资是不符合商业逻辑的，实德系应该不会情愿吃这么大的亏。”一位律师在仔细看完相关材料后分析说，出现两个出资时间只存在一种可能性，即第一次以土地出资时，重庆盛和没有缴齐土地款，所以尚未获得土地证，不能以全额出资，只能以实际缴纳金额的凭证出资，尽早获得信托融资。
换言之，在信托贷款发放之前，哈尔滨盛和可能并未取得土地证，违反了相关监管部门对于房地产信托“四证齐全”的要求。
根据双方之间的质押合同，2010年5月，哈尔滨盛和以两大股东重庆盛和和哈尔滨上和的名义，分别以股权质押，向中泰信托贷款6.2亿元，贷款年利率为5.8%，贷款到期时间分别是日、6月12日。
同时，将重庆盛和所持有的部分股权过户到中泰信托名下，作为这项质押的担保。
本报记者获得的一份实德系工程建设公司内部文件显示，今年5月底将有一笔信托贷款到期偿付，目前尚有6亿元的资金缺口。其偿付时间和金额都与中泰信托这款信托产品相吻合。
本报记者致电中泰信托求证此事，中泰信托一位负责信息披露的工作人员没有回应信托存在瑕疵的可能，只是回答称：“这个信托去年12月就提前结束了”。至于为何提前结束，他并未透露原因。
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