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如何把握高送转行情：这是你必须知道的7件事
中国金融证券研究所所长论坛7月8日召开
投顾大师赛：选手短线突击技巧揭秘　　上市公司在将其股票份额扩大一倍（或更多）的同时相应的将其股价缩小一半，这对其企业价值和盈利能力并无影响，对其实际估计也无直接影响。　　但投资者却视之为利好并报以极大热情。由于投资者追捧，高送转股票的“填权”预期往往使其受到追捧而出现短期上涨，进而形成A股市场特有的高送转行情。　　既然如此，投资者应该如何把握高送转行情――如何选择个股、何时买入、何时卖出呢？　　一、什么是高送转　　所谓“高送转”，一般是指岁末年初投资者追逐送红股或者转增股票比例较高个股的现象。　　其中，“送”是指送红股，即分配股票股利，是指公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放，属于股利政策的一种；“转”是指公司通过资本公积金向股东转送股票；“高”则是指送股或转增股比例较大。　　二、高送转并不创造价值　　从会计角度来讲，无论“送”还是“转”，也无论有多“高”，都只是资金在股东权益类账户下的转移，而不是资本的运用，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响，投资者在公司中的权益也不可能因此增加。　　比如，某公司实施“每10股转增20股”的分配方案，登记日的收盘价为30元/股，投资者持有100股，市值3000元，该方案实施后，虽然投资者的股份增多了，由100股变成了300股，但股价却由每股30元变成了除权后的10元，除权后如股价没变化，投资者的股票市值还是3000元。
三、高送转的上市公司越来越多了　　尽管高送转本身并不创造价值，但选择高送转的上市公司却越来越多了。上市公司2015年报中，披露高送转的公司达426家，占上市公司总数的15%。　　中金公司研究部统计了2006年以来上市公司高送转的情况，如下图所示，总体来看，无论是绝对数量还是相对比例，选择高送转的上市公司都呈现增长态势。
四、上市公司为何喜欢高送转　　既然高送转并不创造价值，为何又会越来越流行呢？深交所投资者教育中心在一篇文章中总结了三个原因。　　第一，上市公司选择高送转，可能考虑到有助于保持良好的市场形象。　　第二，高送转可以增加上市公司股票份额、降低股票价格，增强公司股票的流动性。例如，如果一家公司的股价为60元，散户投资者每购买一手需要6000元；但如果这家公司的股价降低到只有20元，散户投资者只需要2000元就可以买一手了。　　第三，部分上市公司可能是出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管出售股票，或者配合激励对象达到行权条件，或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等目的，而推出高送转方案。　　五、确实有高送转行情　　高送转本身并不创造价值，但投资者的“填权”预期使得宣布高送转股票往往受到投资者追捧而出现短期上涨，这是A股这种散户投资者占比较高的市场较为奇特的现象。　　同时，选择高送转的公司通常会大规模扩张股本，除具备未分配利润或资本公积金充足的条件外，还需要具备一定的高成长性，否则将面临下一年度因净利润增长与股本扩大不同步而降低每股收益的风险。因此，高送转公司通常都具有较好的成长性。　　因此，在近期二级市场表现平淡的背景下，中报披露高送转计划的12家公司，有较为明显的相对表现，在披露前的前的20个交易日内相对市场（以沪深300指数为基准）有22%的相对收益。　　六、哪些公司最有可能高送转？　　A股上市公司的2016年中报将从7月11日开始披露，在最近一个月的时间里，已经有12家公司披露了高送转计划。　　这些公司具有以下几个较明显共性：　　1）多为中小市值的氟有企业；　　2）多为“新经济（爱基,净值,资讯）”中的信息技术、高端制造（爱基,净值,资讯）和可选消费行业；　　3）多为次新股；　　4）具有每股资本公积或未分配利润较高、净资产较高、股本较少、绝对股价较高的特征。
七、如何掘金高送转行情？　　高送转从公告到实施需要经过预案公告日、股东大会公告日、分红实施日、股权登记日、除权除息日以及股利发放日六个时间节点。其中预案公告日和分红实施日是具有交易价值的重要时点。　　中金公司通过定量分析过去十年数据发现，在公告日前3个交易日或更早的时间买入潜在的高送转股票获得正超额收益的概率超过90%。与之相反，在公告日买入高送转股票，持有一段时间然后平仓获得正超额收益的概率明显下降。　　中金公司还发现，在公告日前20个交易日买入高送转股票平均获得正超额收益9.8%，2016年这一操作的超额收益则是8.5%。并且，在公告日前买入然后于公告日获利了结策略的平均超额收益要高于在公告日当天买入持有一段时间后平仓的交易策略。　　因此，对可能进行高送转的公司做量化预测，提前布局，于公告日前20日买入，然后于公告日卖出获利了结，是较为适宜的操作策略。（来源：中金）
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如何提前找到高送转股？
如何提前找到高送转股？
　　所谓高送转股，就是有高比例送股和转增的，如10送10或转10，10送10是每10股再送给10股，10转10是用公积金10转增10股，实际也等于10送10。根据历史经验凡有高送转预期的股票，总是有一波行情，在强市中，往往10送10或转10后，还会有一波填权行情，如果10送10的股票最终能够填权，你不但吃了一个有10送10预期的上涨，等股票填权后，又稳稳当当地再赚上一倍的收益。
　　寻找有高送转股是股民们最大的梦想，谁有慧眼能提前发现有高送转预期的股票，谁就能大赚一笔。这里关键是提前，当高送转的消息天下人都知道了，股票早就炒高了，你进去，提前进去潜伏的正好把货出给你。
　　但是怎样才能提前找到高送转股呢？
　　有高送转预期的必须是合理，业绩优秀、高成长的股票，高成长才可能高送转，亏损累累、业绩平平，朝不保夕的股票，不退市就可以了，还搞什么高送转？
　　寻找高送转股，必须研究上市公司的，看懂财务报表才可以寻找到有高送转的股票。
　　一是每股公积金要多。这是一个衡量上市公司送转潜力的重要。按照一般的经验每股公积金最好大于2元。每股公积金最多的前10只股票是：世纪鼎利21.74元、杰瑞股份14.47元、万邦达12.19元、三川股份12.18元、英威腾11.47元、星辉车模10.18元、东方园林10.15元、朗科科技10.02元、汉王科技9.98元、焦点科技9.83元。
　　二是每股未分配利润要多。每股未分配利润最好大于2元，目前每股未分配利润最多的前10只股票是：中国船舶12.74元、贵州茅台12.53元、潍柴动力11.12元、吉林敖东8.5元、兰花科创5.82元、洋河股份5.78元、辽宁成大5.48元、科伦药业4.97元、新合成4.94元、中山公用4.75元。
　　三是净资产收益率要高。只有净资产收益率高的上市公司才是高成长的。净资产收益率高的前10只股票是：上实医药20.22%、海普瑞18.99%、齐翔腾达16.03%、天虹商场13.47%、海康威视12.05%、中西药业9.76%。
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48小时排行高送转行情疯狂 教你如何多方面挖掘潜力股（附股）
半年报披露即将展开，高送转题材股炒作持续升温。据统计，目前沪深两市已有10多家上市公司推出2016年中期高送转预案，有的公司股价因此大涨。有分析认为，由于高送转公司股价的相对表现时点往往发生在预案公告日之前，参与高送转需要提前布局。 高送转行情疯狂 根据沪深交易所此前发布的上市公司2016年中报披露时间表，半年报披露即将于7月11日亦即下周一正式展开。随着中报披露时间的临近，二级市场上高送转题材股炒作持续升温。有些公司在推出中报高送转预案后股价遭遇暴炒。 其中表现最为突出的莫过于煌上煌（002695）了。6月29日晚间，煌上煌发布公告称，公司于日前接到控股股东煌上煌集团来函，提议公司2016年半年度利润分配预案为：向全体股东拟每10股送红股5股并派现1.25元（含税），同时进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增25股。 受此影响，煌上煌股价次日“一字板”。而自公司发布中报高送转预案以来的5个交易日，公司股价己收出4个涨停板和一个4.69%涨幅，累计涨幅己达53.30%。值得一提的是在此之前的一个月，公同股价在市场预期公司中报会高送转的提振下，震荡走高，累计涨近五成。 实际上，市场对公司本次高送转方案早已期盼已久。早在2013年底，市场上就传言煌上煌拟在2013年度推出“高送转”的分配方案，者也多次向公司电话求证。为此，公司还专门发布澄清公告对上面的传言予以否认，并表示公司在2013年度的利润分配方案中无实施“高送转”方案的计划。此后，每当到了公司年报或半年报披露的关口，是否推出高送转方案都是投资者关注的焦点之一。 煌上煌控股股东煌上煌集团表示，基于公司目前总股本规模较小，经营及盈利状况良好，每股未分配利润和资本公积金较高，且公司自上市以来未进行过送股及资本公积金转增股本，为了回报广大股东，共同分享公司发展的经营成果，同时增强公司股票的流动性，因此提出此次利润分配预案。 数据显示，自4月22日爱康科技（002610）公告控股股东及一致行动人提交议案拟每10股转增30股，成为今年中期高送转“第一股”以来。截止7月6日，沪深两市已有10多家上市公司推出2016年中期高送转预案。其中，除煌上煌和爱康科技外，彩虹精化（002256）和吴通控股（300292）也发出了“10送转30”的预案。 二级市场上，除仍在停牌的吴通控股外，其它中报推出“高送转”预案的公司股价均有较大幅度的上涨。这当中，爱康科技在公告中报“高送转”预案后，随之股价4个涨停，至今累计涨幅近七成。彩虹精化6月20日披露2016年半年度利润分配预案为每10股转增30股，5个交易日股价大涨50.35%。 申万宏源研报指出，投资者追捧高送转股票，更多地是出于对公司成长性的看好，或是对管理层释放后续利好的期待。一方面，高送转的上市公司一般具有较高的资本公积和未分配利润且当年业绩增速也较快，这在一定程度上反映了公司良好的质地和成长性。另一方面，高送转反映了管理层对公司持续高成长的信心，并希望通过股本扩张加速市值扩张的步伐。 高送转或持续有来 相对于2015年中报149家实施每10股送转10股及以上的高送转，截至7月5日，今年仅有11家公布了高送转预案。可见，相对具有一定超额投资收益的高送转预期概念股仍可大力挖潜。市场人士指出，以前的高送转方案多集中在年报时段，中报相对较少。但2015年以后中报披露高送转的公司家数也在迅速上升，可以预计中报高送转公司还持续有来。 值得一提的，自去年中报以来，不仅高送转家数开始大幅增加，且每10股转增20股及以上的超高送转也达到35家。但其中只有迅游科技（300467）、昆仑万维（300418）两家公司实施了每10股转增30股或接近30股的最高送转比例。而今年中报至今己经有4只推出了“10送转30”的预案。可见今年中报高送转更火爆。 分析人士表示，从历史经验来看，不论大盘走势强弱，高送转阵营中总是牛股频出。半年报披露即将展开，中报行情加速升温，上市公司纷纷推出的高送转方案引发市场关注，随即而来的便是股价连续涨停。虽然目前大盘呈现震荡整理的走势，热点快速切换，但高送转概念股的炒作却未受影响逆市走强，中报业绩超预期个股后市值得关注。 从历史情况看，无论大盘走势强弱，“高送转”阵营总是不乏牛股的出现，今年年初大盘在经过暴跌后开始震荡企稳，不少年报“高送转”概念股纷纷走出了翻倍上涨的行情。从“高送转”的炒作时间来看，主要分为四个阶段，首选是预期炒作阶段，接下来是“高送转”预案披露阶段，再者是定期披露阶段，最后是除权后的填权阶段。 而上市公司选择“高送转”，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票流动性。因此A股市场总是存在显著的“高送转”效应，上市公司发布“高送转”预告前后，股票也常常会有明显的超额收益。 “作为A股市场中最有魅力的炒作题材之一，高送转概念向来备受市场各参与方的关注，投资者可适当关注中报高送转概念股。”券商投顾指出，高送转概念之所以受到市场偏爱，主要还是表明了上市公司对未来成长的信心，除权后的低股价也有利于增强股票的流动性。不过由于高送转公司股价的相对表现时点往往发生在预案公告日之前，参与高送转需要提前布局。 多方面挖潜 如何判断一家公司是否存在“高送转”？分析认为，可以从多个方面入手研究。从宏观层面考虑，判断“高送转”潜力可以从公司的经营和管理两方面展开，经营层面主要依据财务指标，如每股未分配利润、每股资本公积等，与“高送转”比例相关性最高的为每股资本公积。管理层面则主要参考过去公司是否具有连续的分红习惯或送转经历等。 据业内资深人士介绍，具备高送转潜力的股票一般具有以下特点：第一、公司业绩处于不断改善阶段，并且盈利能力比较高；第二、关注每股净资产和资本公积金，一般而言，净资产、资本公积金越高的公司，高比例转增的可能性越大；第三、公司有扩张的需求，也就是公司处于大发展时期，规模存在快速扩张的要求，股本扩大是企业发展的必然。 根据已披露高送转的上市公司情况，中金公司分析，其较明显的共性是多为中小市值的非国有企业；多为“新经济”中的信息、高端制造和可选消费行业；多为次新股；具有每股资本公积或未分配利润较高、净资产较高、股本较少、绝对股价较高的特征。中金公司并按其预测模型，选出中报高送转概率较高的公司有：建艺集团（002789）、苏州设计（300500）、海顺新材（300501）、新易盛（300502）、凯龙股份（002783）、思维列控（603508）、中飞股份（300489）和柳州（603368）等。 而华泰更是认为，用上述标准进行筛选时更多考量的是上市公司进行高送转的能力和可能性，通过近期定增预案分析，可以进一步提高选股胜率。因此华泰证券进一步选取了已公告定增预案，发行底价折价率在40%以下、大股东不参与定增的标的进行分析，认为瑞和股份（002620）、真视通（002771）、东诚药业（002675）、全志科技（300458）等多只拟定增个股具有较强高送转预期。 “布局投资高送转个股，最好寻找股价估值比较低的个股。”业内人士指出，目前部分次新股价累计涨幅较大估值较高的个股，在“高送转”方案发布后，容易引发市场套现，而一些涨幅较少的“老股”在公布“高送转”后，往往还可以成为股价上涨的催化剂，诱发股价继续上涨。由此，其认为目前布局“高送转”更“稳妥”的做法是从“旧股”去挖掘，华发股份（600325）、大商股份（600694）、长春高新（000661）等今年中报有望高送转。 值得注意的是，高送转概念并不是天上掉下的馅饼，只有收益没有风险。国信证券最新研报也指出，投资者在选择预增股时采用如下原则进行：首先，为了保障上市公司业绩增长的可持续性，投资者要先剔除一次性收入，毕竟这类收入增长对公司的发展影响有限。其次，业绩的增长要确实对公司经营的改善有贡献，所以投资者要剔除去年同期基数过低的公司。 个股点将台 长春高新（000661） 入选“潜力”：每股净资产21.42元，每股资本公积金2.007元，每股未分配利润10.044元 截止7月6日收盘，长春高新股介收报于107.73元。分析认为，持股70%的核心子公司金赛药业是基因生长激素全球领先企业，金赛药业的生长激素与促卵泡素市场空间大，具有高技术高壁垒高盈利能力。 国信证券认为，公司作为国企，核心子公司金赛药业现在收入贡献仅为一半，其余低增长业务拖累了公司估值。金赛药业曾在2012年试图换股并入母公司，可惜并未成功。未来如果国企改革进度加快，子公司金赛药业启动上市进程，有望推动公司整体估值重估。 华发股份（600325） 入选“潜力”：每股净资产10.04元，每股资本公积金4.681元，每股未分配利润4.115元。 公司是珠海国企华发集团旗下的上市地产平台，2015年11月以12.25元发行价认购公司定增1.06亿股后，直接持股比例由21.91%上升为24.35%，合计持股26.82%，实际控制人为珠海国资委。015年集团启动打造“4+1”业务格局，即传统主业扎根珠海，确保龙头地位并逐步盘活现有项目，而和作为核心突破点，将成为集团未来发展的战略支撑。 广发证券指出，预计公司16、17年EPS分别为0.75、0.96元，公司每股RNAV为17.95元，股价对其折价率超40%，具备较强安全边际。财务稳健，多渠道融资奠定发展资金基础。15年末预收账款78亿，16年一季度末增至119亿，布局城市动态利润率保持稳定，业绩弹性较大。 大商股份（600694） 入选“潜力”：每股净资产22.76元，每股资本公积金4.899元，每股未分配利润14.902元 截至2015年末，公司自有商业物业160万平米。有分析认为，综合考虑写字楼、、中心等，自有物业合计超200万平米；公司账面净现金48.1亿元；RNAV287亿元，为市值的2.4倍，低估显著。 中金公司认为，目前大商股份与控股股东大商集团、大商管理间存在业务的同业竞争问题，2013年上市公司曾尝试推出重组方案来解决这一问题，最后因股东大会没有通过而暂时作罢。若同业竞争问题未来能够解决，则大商的渠道网络、销售规模、竞争实力等优势将更加凸显。
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增值电信业务经营许可证：粤B2-如何选择高送转潜力股
如何选择高送转潜力股
来源：你我贷
每逢岁末年初，“高送转”几乎是年报行情的固定节目。所谓高送转，是指上市公司送股或转增比例较大，一般在10股送5股以上。作为一种传统题材，这类股票历来是黑马。在弱市行情中，高送转的表现也许没有牛市中那么耀眼，但随着近年来新股、次新股增多，以及在证监会明确上市公司完善分红等政策背景下，2011年年报行情中，者同样能找到不少具有“黑马”色彩的高送转潜力股。“三高一低”特征明显高送转概念股往往具有“三高一低”的特征。“三高”即每股资本公积金高、每股未分配利润高、每股净资产高，“一低”即总股本低。高净资产和高公积金是上市公司实施高送转的前提条件。据统计，2011年前三季度沪深A股共有785只个股，每股净资产高于5元，具备了实施高送转的条件。这也说明，目前A股高送转资源很丰富。中小板和创业板历来是高送转概念股的高地。据2011年上市公司三季度财务数据统计，在A股市场2198只股票中，有802只股票的每股公积金在2元以上，其中在4元以上的有344只。从理论上讲，这些个股都存有高送转的可能。业内人士认为，如果这些拥有高资本公积金的公司能够在2011年年度实现业绩的同比增长，且在2011年中期未实施过送转方案的，则极有可能在年报中推出高送转方案，特别是那些上市未满一年的中小板和创业板的新股或次新股，更容易推出高送转方案。另外，上市公司在增发股份后，实施高送转的概率也较高。国信证券认为，上市公司在增发后尤其是溢价发行后，一般溢价部分会进入资本公积账户，从而会增加上市公司的资本公积金，这是这类上市公司进行高送转的重要基础。同时，参与定向增发的机构投资者一般有一年的锁定期，到了锁定期后，年报时会利用高送转题材刺激股价，使得参与增发的投资者能有合理的回报进行退出。关注“高成长+绩优型”市场追捧高送转概念股，主要是看好公司的高成长性和良好的业绩支撑，以及由此带来的“填权效应”。业绩下滑依旧高送转的公司，很难受到市场资金的青睐。1月13日，被称为“2011年高送转第一股”的东方国信率先披露了年度分配预案，拟向全体股东每10股转增10股并派发现金股利2元。然而，该公司丰厚的送转分红条件并未能提振股价，公告当日东方国信就遭遇跌停。市场人士认为，公司前期股价透支、市盈率偏高，以及2011年的业绩预告增长幅度低于预期是主要原因。在A股市场，对高送转题材的炒作由来已久。然而并不是每一家符合条件的上市公司都会实施高送转，高送转也并不等于高收益。东北证券认为，从高送转概念股的市场历史看，可以分为高送转方案公布前、公布后和方案实施3个阶段。多数个股在“猜谜”阶段涨幅较大，而在“谜底”揭晓或除权后，走势相对较弱。挑选高送转个股，除了提前“潜伏”外，还应注意个股质地。从2011年半年报高送转个股的走势来看，出现填权走势的个股都具备良好的业绩和成长性。据统计，截至日，当年半年报实施高送转公司为48家，在大盘深度调整过程中，依然有18只个股填权，雷曼光电、蓝丰生化等6只个股甚至走出了强势填权行情。值得注意的是，由于近年来中小板、创业板股票的高价发行，超募资金大幅推高了部分股票的净资产，虽然这些公司大多都具备高送转条件，但能否维持高成长和良好业绩尚存疑问。对选择这些公司的投资者来说，高送转同时也意味着高风险。从长期来看，高送转的公司长期走势明显好于市场，过去4年高送转公司累计收益明显跑赢沪深300指数。中金国际证券分析师汪超认为，对成长性和业绩良好的上市公司来说，高送股往往意味着公司具有较高的未分配利润和较强的盈利能力；高转增则意味着公司具有较高的资本公积，同时也体现了公司管理者主动进行资本运作的意图以及重视其在市场上的表现。“因此，对于重视其成长因素的中长线投资者而言，这是一个较为积极的信号。”
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高送转股票怎么操作？高送转股票要怎么玩？
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& & & &()06月25日讯
　　我们都知道，在目前大部分的眼里，还是低买高卖不断的做差价，今天选了一个股涨停非常高兴，明天选了一个 高位，没有涨停反而打下来，低开5个点全天比较低迷，心想为何不拉，让我解套走掉呢，试想下你买入的位置是否在高位，这几天陆续有群友分享了 他这几天做高送转涨停的经验，就是看看网站 百度各大财经类网站，券商报告，大智慧，东方财富 同花顺，都会出来 高送转题材，还有再看看885639的高送转指数。
　　出来了这些，我就看个合适的位置进去了，爱康科技后，四通新材、彩虹精化、和而泰、如意集团、海伦哲、吴通控股、云南盐化、再升科技先后于6月份发布了2016年中期的送转预案，从送转比例看，爱康科技、彩虹精化、吴通控股的&红包&最为丰厚，中期拟10转30的送转预案均已追平了劲胜精密2015年年报创下的记录。而即使是目前中期&红包&发放最少的云南盐化，拟送转比例也达到了10转10，整体&慷慨&程度可见一斑。
　　从历史情况看，无论大盘走势强弱，&高送转&阵营总是不乏牛股的出现，今年年初大盘在经过暴跌后开始震荡企稳，不少年报&高送转&概念股纷纷走出了翻倍上涨的行情。从&高送转&的炒作时间来看，主要分为四个阶段，首选是预期炒作阶段，接下来是&高送转&预案披露阶段，再者是定期报告披露阶段，最后是除权后的填权阶段。
　　上市公司选择&高送转&，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象;另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过&高送转&降低股价，增强公司股票流动性。因此，A股市场总是存在显著的&高送转&效应，上市公司发布&高送转&预告前后，股票也常常会有明显的超额收益。
　　但是我要提醒大家的是，从年前这波的高送转大部分处于第一阶段预期炒作，所以当你看到这个股的时候已经有多少&先知&人员提前进入，你不是给他们抬轿子还是在干嘛呢，所以切记从近期的一个低点起来一倍涨幅后的高送转我们视为利空。那么接下来的这段时间内是中小上市公司披露中报行情的阶段，&一般情况下，中报&高送转&行情要弱于年报，投资者要注意控制风险，不宜过分追高。&
　　对于中报高送转行情，推出&高送转&预案的公司数量一般相对较少，市场挖掘力度不如年报，所以市场对中报&高送转&个股的选择也会更为谨慎。而如何判断一家公司是否存在&高送转&潜力，则可以从多个方面入手研究。从宏观层面考虑，判断&高送转&潜力可以从公司的经营和管理两方面展开，经营层面主要依据财务指标，如每股未分配利润、每股资本公积等，与&高送转&比例相关性最高的为每股资本公积。管理层面则主要参考过去公司是否具有连续的分红习惯或送转经历等。
　　根据历史规律，可能存在&高送转&预期的个股一般会满足&六高一小&特征。六高指的是，高每股资本公积金、高每股未分配利润、高每股净资产、高股价、高每股收益、高成长性;一小则是拥有较小的总股本。而如果还要给&高送转&潜力股加一个指标的话，上市后未有过送转股记录的次，股本扩张的欲望则更为强烈，如果满足上述多个指标条件，推出&高送转&预案的可能性就相对更高。