融资融券模拟交易交易与普通证券交易有何不同

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-09-04 05:41 标签： 融资融券交易实施细则
二、普通证券交易和卖空交易的区别（2）-融资融券业务介绍
二、普通证券交易和卖空交易的区别（2）
&&&&同时,一般意义上的卖空行为,必须获得交易机制的允许。当前中国尚未建立卖空交易机制,即使在融资融券试点推出之后,暂时也不会建立这种交易机制。比如,依照上海证券交易所的规定,投资者进行证券卖出交易时,其账户中一定要有真实的股票。在没有真实股票的情况下,不能进行卖出交易。中国的融券交易,要求投资者在有抵押、交纳一定数额保证金的基础上,按照一定比例向证券公司借券卖出。这种交易虽然存在一定的卖空特征,但因抵押担保机制的存在,事实上类似于信贷行为,与一般意义的“卖空”决不可同日而语,也不意味着中国建立起卖空交易机制。
&&&&2.制度设计显著区别于卖空
&&&&中国融资融券业务的制度设计,从标的证券范围、担保品范围到交易规则,都显著区别于一般理解的卖空制度。在现阶段融券业务对市场的影响不太大,不会出现大规模做空,融券规模将远远小于融资规模。假如将融券业务理解为看跌因素,将融资业务理解为看涨因素的话,则融资融券业务试点推出以后,融资将远远多于融券,看涨因素远远大于看跌因素。
&&&&具体来说,中国融资融券业务制度设计中,对担保品、标的证券范围和交易杠杆比例都有严格规定。其中,担保品包括一部分可流通证券以及一定级别以上的债券等资产,计算担保品价值时,需参照一定的折算率。就融券业务来说,可进行融券交易的标的证券范围极小,基本上限制在指数成份股内。在交易杠杆比例方面,相关业务规则已经确立了50％的初始保证金比例要求,同时,随着股价的波动,投资者还要满足维持保证金比例130％的要求,在一定时期需追加保证金。此外,投资者向证券公司融券还要承担利息,对融券者形成了一定的成本约束。上述制度设计,都对交易杠杆比例形成了直接和间接控制,融券做空交易的杠杆比例“很可能不到一倍”。
&&&&同时,在对试点券商资质进行评估的时候,监管部门重点关注了券商的净资本指标,这意味着试点券商的资金比较充裕,相当大程度上能够满足融资需求；同时,由于在转融通制度建立之前,只允许券商用自有证券开展融券业务,不允许券商相互借券,也不允许券商挪用客户证券,所以,可用于融券的证券数量非常少,客观上也限制了融券业务的规模。
&&&&3.融券做空报价必须高于前日价格
&&&&为了避免融资融券交易过程中出现市场操纵行为,监管部门设定了较为严格的监管规则,包括：融券做空的报价必须要高于前一交易日价格,交易所会对融券做空交易行为进行前端控制；单只股票融资融券的交易金额超过股票成交量25%的时候,要暂停该股票的融资融券交易,来限制投资者运用杠杆操纵股价；交易所能够在有明显的市场操纵和卖空迹象时,自主调整保证金比例与担保品折算率；监管部门还能够通过对证券公司进行窗口指导发挥导向作用；单个投资者买卖股票超过为5%,要举牌并遵守信息披露等方面的相关规定。
上一篇文章：
下一篇文章：
推荐教程　　　　　　　　　　　　
767股票学习网
　　&本站微博:以下试题来自：
单项选择题融资融券交易与普通证券交易不同的有（）
A.投资者从事融资融券交易时，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事普通证券交易时，只能在与证券公司约定的范围内买卖证券
B.投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担。从事融资融券交易时，如不能按时足额偿还资金或证券，会给证券公司带来风险
C.投资者从事普通证券交易，可以向证券公司借入资金买入证券，也可以向证券公司借入证券卖出
D.融资融券交易与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，因此投资者的收益也一定会加大
为您推荐的考试题库
您可能感兴趣的试卷
你可能感兴趣的试题
B.上市证券
A.价格无限制
B.上一交易日收盘价
C.最新成交价
3A.该客户信用账户以及普通账户内的所有资金
B.该客户普通账户内的所有证券和资金
C.该客户信用账户内的所有证券和资金
D.该客户信用账户以及普通账户内的所有证券4
A.人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率
B.同业拆借利率
C.一年期定期存款利率
D.人民银行规定的企业贷款利率
A.签订《融资融券交易风险揭示书》
B.其他三项都包括
C.提交资信证明材料及担保资产
D.签订《融资融券合同》& & & & & &
您当前的位置：&>&&>&&>&
融资融券交易与普通证券交易有何不同？
　　融资融券交易与普通证券交易相比，主要有以下几点区别：&
　　（1）投资者从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出。&
　　（2）与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。&
　　（3）投资者从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易，与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所有资金交付证券公司，作为担保物。&
　　（4）投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。&
中国证券业协会　京ICP备号
京公网安备您当前的位置：&&&&&正文
融资融券交易和普通证券交易
普通证券交易
融资融券交易
资金、证券
足额资金或证券
向券商借入资金或证券
委托买卖关系
委托买卖关系、借贷关系
自行承担、还会给券商带来风险
更多信息：个人应学会抵押贷款&&&&&&&& 保证贷款流程
下页更精彩：
点击排行榜
微信查看最新信息微信扫一扫或用微信搜索微信号：hbrc-com
安卓手机客户端更省流量手机扫描下载或者直接
猜你还喜欢的文章
热点文章排行榜
• 版权所有 Copyright 2011 All rights reserved.赌注大了，风险也大
您的举报已经提交成功，我们将尽快处理，谢谢！
大家还关注

我要回帖

更多关于 融资融券交易实施细则 的文章

 

随机推荐