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股市、汇市、原油价格和黄金之间的关系
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四张图看清油价和黄金、股市的关系
来源：中金在线综合&&&
作者：佚名&&&
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　　国际油价周四再度重挫逾3%，跌至四年低位。当大家都在分析本轮油价为何喋喋不休的时候，小编却在想，这油价涨跌和黄金、股市有什么关系呢？理清其中的关键或许对我们以后的投资有所帮助，下面就让小编用四张图告诉你它们之间的关系吧！
　　一、油价与金价
　　回答原油价格与金价走势之间的真实关系，我们先来看一副图，如图1所示。统计从1986年至今NYMEX轻质原油价格与COMEX黄金价格的数据，并进行处理之后，得到这二者的相关性，竟然高达0.873，大于黄金价格与美元指数长期的负0.8相关性。
　　图1：NYMEX轻质原油价格与COMEX黄金价格走势对照图(1986年至今)
　　而细究原油价格之所以与黄金价格有如此高的正相关性，笔者认为主要有以下三点原因：
　　1、黄金与原油均是由美元来计价，二者对美元的反应是一致的，也就是说，当美元上涨时，对二者均会起到一定的抑制作用，而当美元下跌时，对这二者均会有一定的提振作用。
　　2、黄金与原油均属于稀缺性的产品，且二者都是一个国家的战略储备。与全球经济形势变化有着密切的关系，因而，二者在大部分时候呈现同涨同跌的现象。
　　3、因黄金是纸币的对冲品，当纸币大肆超发的时候，黄金价格容易上涨。但由于衡量货币是否属于超发，市场通常会关注CPI数据，而由于CPI数据通常为月度公布的数据，因而具有一定的滞后性，再加之，统计CPI所选的一篮子品种，存在很大争议，导致CPI数据不能真实、及时的反映市场上的货币是否处于超发状态。
　　而有“工业血液”之称的原油，其价格在每时每刻都进行着波动。我们假定原油的其它影响因素均不变，当市场上的货币出现超发时，市场上的货币就会出现供大于求的现象，导致原油价格上涨，而当其价格上涨时，又会容易推动市场上生产产品的价格上升，从而最终传导至我们通常所看到的CPI数据，出现CPI上升的现象。反之，当市场上的货币不足时，原油价格就会下跌，而当其价格下跌时，会带动市场上生产产品的价格回落，并最终传导至我们通常所看到的CPI数据，出现CPI回落。
　　因此，从上面原油价格与黄金价格的深层逻辑推导关系来看，原油价格是反映市场通胀的最灵敏指标。这也是原油价格与金价有如此高正相关性的真实原因。
　　此外，当我们将原油价格与黄金走势对照图局部放大一些，如图2所示。从这个图中，我们可以明显的看到，在很大部分情况下，原油价格和黄金价格都是同涨同跌的。而当原油价格出现与金价不一致时，则金价的相应走势就会有所放缓。譬如，当原油价格下跌时，金价在上涨，则金价上涨的速度会有所放缓，而当原油价格上涨时，而金价下跌时，则金价跌势就会有所放缓。因而，对于当前金价出现阶段性的反弹，而原油价格出现持续回落的现象，如图6黄色阴影部分所示，我们可以至少可以得到这样的结论，在影响金价其它因素没有发生变化时，若原油价格没有破位下跌的情况，金价的涨势将有望延续下去，倘若原油价格破位下行，则有望带动黄金价格掉头，结束反弹行情。
　　图2：NYMEX轻质原油价格与COMEX黄金价格走势对照图(2012年至今)
　　历史数据表明，一旦油价走高，企业和消费者的能源成本就会增加，欧洲、美国乃至全球经济都将受到下行压力。相反则反。以下两张图表将帮你看清，油价与全球经济和股市的关系。
　　图3：油价与欧洲股市的关系
　　欧洲经济对于布伦特原油价格很敏感，从历史上看，在和2013年，当布伦特原油价格突破120美元时，花旗欧洲经济意外指数(CESIEUR)就出现暴跌，从而拖累欧洲股市下行。
　　图4：油价与美国股市的关系
　　对于美国经济而言，WTI原油是准确的触发器。当WTI原油突破100美元时，美国经济也会出现相应的波动。(综合凤凰财经、华尔街见闻)
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原油和美元黄金的关系
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　　导读:原油和美元黄金的关系
　　就在弯刀距离杨龙头顶不到二尺的时候，突然一声巨响，脚下的大地都跟着颤抖。
　　埋藏好的火药爆炸，一团火光冲天而起，无数鞑子的尸块被炸了起来，落在了鞑子的人群中，砸得他们哭爹喊娘。
　　攻城的捷径被拦腰斩断，在后面督战的鄂木布楚琥儿眼睛都瞪裂了，大叫一声，从战马上坠落……
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　　“杀，给我狠狠的杀。”
　　突袭来的迅猛，艾万年根本来不及反应，就被杀了一个落花流水。战火很快烧到了虎大威和张应昌的军营，城外顿时乱成了一锅粥。谁也分不清对手是谁，朋友是谁。只知道谁对自己下手，就攻击谁。
　　“呵呵，王爷让我告诉一句，别忘了六科手上的权力。”
　　六科！权力！
　　宋权虽然名叫“权”，可真正要用起来，还是有些怕怕的。
　　张宗衡总算是有了一丝笑容，急忙搀扶起周遇吉，关切问道：“王爷可是带着人马来了？”
　　“嗯。”
　　“有多少？”
　　“三万，只是……”
　　张宗衡根本不等周遇吉说完，顿时仰天大笑，脸上凶光毕露，好像受伤的野兽一般。其实也差不多了，堂堂巡抚，被乱兵控制了两天多，还逼着他吃了断头饭，就差点上吊勒死了。就算是普通人，这个仇也不能不保！
责任编辑：市发改委揭秘股市黄金和石油的奇怪三角关系|美元|股市|黄金投资_新浪财经_新浪网
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揭秘股市黄金和石油的奇怪三角关系
　　美股、和之间的历史价格显示三者之间存在相对估值关系。尽管油价和金价2014年不断下行，但是从30年的平均估值来看，美股依然是相对便宜。
　　过去30年间，如果以月线收盘价格作为参考的话，美股(SPX指数)价格/油价平均相对估值为27.8。以上周五SPX2032和布伦特原油/美油均价81美油/桶作为参考的话，目前的相对估值是25.1。这意味着，油价处于相对高估的水平。SPX需要涨到2252，或者油价跌到73美油/桶才能回归“合理估值”。
　　过去10年两者的平均相对估值为17.1；过去20年平均相对估值则为32.5。由于2008年油价曾经涨到过140美元/桶，2010年则跌到过27.50美元/桶(当时标普指数1500)，因此短期的对比可能无法很好的诠释相对关系。
　　再来看黄金和美股的估值对比。过去30年两者的平均估值是1.86，目前水平则是1.72。按照长期价值来看的话，SPX合理价格是2191，或者金价跌到1092美元。
　　油价和黄金的合理估值则在14.5(14.5桶原油能买一盎司黄金)，目前水平为16.6。暗示相对来说，金价被低估(油价被高估)。金价需要回升到1345美元，或者油价跌到71美元才会相对均衡。
　　如果使用更长的时间周(1970年至今)的话，情况可能会有一些出入。
　　SPX/黄金的合理估值在1.53，目前为1.72，意味着股价被高估。
　　SPX/油价的合理估值在25.2，目前为25.1，两者相对估值合理。
　　黄金/油价的合理估值在17.0，目前为14.5，意味着黄金被低估。
　　历史数据显示，股市在油价和金价下跌之际走高这种趋势较为明显。而油价虽然从今年6月至今已经下跌颇多，但是从长期相对估值来看，油价跌的“并不冤”。
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日 11:37来源：
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影响股市、汇市、原油价格和黄金价格的因素有很多。但在一般情况下，它们之间存在此消彼长的互动关系。那么股市、汇市、原油价格和黄金之间存在怎样的影响关系呢？
一、股市与原油价格
如果股市下跌，一般认为是经济形势不好的征兆，经济形势不好就意味着原油需求量下降。买入原油的人少了，供大于求，油价自然就会下跌。反之，如果股市上涨，油价也会上升。在这种情况下，股市与油价呈现正相关的关系。
二、股市与大宗商品期货
股市常常受投机因素影响，这就造成了另外一种情况，就是股市下跌时，投资人会把资金抽出来投入大宗商品期货市场，比如原油市场、黄金市场等，这种情况下，油价和金价反而会上涨。
三、美元汇率与原油价格和金价
货币是商品价值的衡量。商品的价值提高，则货币相对贬值，商品的价值减少，则货币相对升值。美元作为一种全球性货币，它的汇率在一定程度上反映了全球商品贸易的价值。目前全球大宗商品交易主要以美元定价为主，世界各国储备中美元占65%左右水平，美元汇率走势对商品交易市场、期货市场及各国经济利益再分配格局等均具有重要影响。受美元汇率波动影响比较大的有黄金、原油、金属等大宗商品。
(一)美元汇率与黄金价格
黄金是一种货币储备，虽然美元实际上担当着黄金在以前的职能，黄金还是对货币政策有一定影响的，是对付通货膨胀的一种手段，它对美元是一种替代作用，黄金的在市场上的主要职能是储备货币和避险工具。
美元强弱是影响金价高低的重要因素。这主要有三个原因：
首先，美元是世界公认的硬通货，美元和黄金都是国际储备资产，美元坚挺就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。
其次，美国GDP约占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响；而黄金价格显然与世界经济好坏成反向关系。
第三，世界黄金市场一般都以美元标价，美元贬值一方面势必导致金价上涨，另一方面，以美元计价的黄金对于其他货币的持有者来说就显得便宜了，这将会刺激对于黄金的需求。所以，美元走势与金价应是反方向变动的关系。
(二)美元汇率与原油价格
原油与美元的关系同黄金与美元汇率的关系有所不同。黄金的价格受美元汇率的影响。原油的价格和美元价格更体现出一种互动的关系。原油价格上涨，世界经济都会受到影响，包括美国这个世界最大的原油消费国。原油价格上涨所带来的通涨压力会给美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。当然，反过来，油价下降，对经济是个好的信号，人们对美国经济有信心又会推高美元汇率，导致油价进一步下调。据专家估算，原油价格和美元汇率之间的相关系数是-0.7。也就是说，高油价往往和弱势美元同时出现。所以，美元走势与原油价应是反方向变动的关系
(三)金价与原油价格
黄金是通胀之下的保值品，而石油价格上涨意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加。这时候黄金保值避险的作用就会受到人们的青睐。黄金与原油之间存在着正相关的关系，原油价格的上升预示着黄金价格也要上升，原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。从中长期来看黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别，一般来说，黄金价格与原油价格正相关。
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