“首单”养老金投资运营去年收益率6.2% 跑赢通货膨胀率
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新华网北京６月３０日电（记者何雨欣、王立彬）全国社会保障基金３０日公布去年年报显现，纳入全国社保基金统一运营的广东１０００亿元基础养老金去年收益率为６．２％，跑赢同期２．６％的通货膨胀率。
新华网北京６月３０日电（记者何雨欣、王立彬）全国社会保障基金３０日公布去年年报显现，纳入全国社保基金统一运营的广东１０００亿元基础养老金去年收益率为６．２％，跑赢同期２．６％的通货膨胀率。２０１２年３月，经国务院批准，全国社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省企业职工基本养老保险结存资金１０００亿元。这是全国社保基金理事会首次运营地方管理的基础养老金。目前，我国各地方管理的基础养老金累计结余２．８万亿元。对基础养老金进行投资运营成为实现保值增值的必由之路，广东委托全国社保基金理事会投资运营基础养老金就是有益探索。根据年报，去年末，广东委托资金权益为１０９４．５亿元。广东委托投资运营的基础养老金纳入全国社保基金统一运营，作为基金权益统一核算。去年，全国社保基金收益率为６．２％，作为一个基金池中资金，广东委托资金的收益率也同为６．２％。根据全国社保基金理事会此前的表示，委托投资期限暂定两年，投资运营基础养老金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。全国社会保障基金成立于２０００年，是中央政府集中的社会保障战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要，在国内养老金的投资运营方面拥有较为成熟的经验。
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养老：“税延”能否跑赢通胀？
编辑: 任蕙兰
阅读 ( 36849 )【 来源 : 新民周刊 】
阅读提示：如果投资对象以稳健型、低风险投资品为主，在CPI高涨的情况下，这些投资的回报可能还赶不上CPI的涨幅；但如果投资组合风险太高，又可能令养老金血本无归。
　　退休会不会延迟？我们退休后拿到的养老金还能不能维持体面的生活？
　　越来越多的中产阶层人士开始为自己的晚景打算，政府通过税收优惠鼓励老百姓买个人商业养老保险，类似美国401K计划的险种渐行渐近。
　　中国保监会副主席陈文辉在2012陆家嘴论坛上表示，税延型养老保险正在积极推进，相信在比较短的时间内就会有成果。论证了五年多的&个人税收递延型养老保险试点&方案，已于今年6月由上海市政府递交至财政部，上海将是全国首个试点城市。
&税前列支&受益几何？
　　按照税延型养老保险政策，投保人缴纳一定比例之内的保险费可以在缴纳个税前扣除，将来退休后领取保险金时再补缴个人所得税，有别于目前个人收入纳税后才缴纳保险金的做法。
　　从目前公布的消息来看，未来投保人每月可以买1000元税延型养老保险，其中个人养老保险账户税前列支700元，企业年金账户可税前列支300元。
　　&个税递延&可以给投保人带来哪些收益？大致计算一下，一个月收入5000元的投保人，扣除四金900元(按照占比工资18%计算)以及个税起征点3500元后，应纳税额为600元，缴税标准应参照3%的税率计算，再减去速算扣除数0元，需要缴税18元。如果可以税前列支700元作为保费，则无需缴纳个人所得税。
　　投保人所缴的700元养老保险金将进入个人账户进行管理，等到退休时，根据当时的收入情况、税率以及税收起征点再确定需要缴多少所得税。&按照现在的规定，如果退休收入在个税起征点下，就不用缴税了，等于这部分保费免税。税延型养老保险是合理避税的一种途径。&上海财经大学保险学教授朱文革说。即使需要缴税，一般退休后收入低于工作期间的收入，适用税率较低，税延型养老保险也能为个税&减负&。
　　税延型养老保险借鉴了美国的401K计划，本质是通过降低个人的税务负担，鼓励居民购买养老保险。美国1978年《国内税收法》新增第401条K项条款的规定，1979年得到法律认可，1981年又追加了实施规则。401K计划是一种缴费确定型（DC）计划，实行个人账户积累制，其建立需符合一定条件。
　　卢鹏在美国佛罗里达国际大学（FIU）任教多年，现任助理教务长，大学除了给他薪资外，还给他的401K账户打入相当于10%的工资，自己还在税前拿出工资的10%投入401K账户。&也有企业交3%或5%，企业和雇员之间会协调这个数字，有些企业给的是现金，有些给的是公司股票。佛罗里达州规定雇主和雇员共同打入401K账户的金额不超过收入20%。如果一段时间停止缴费，账户里的钱也会保留。&
　　和国内即将推行的税延型养老保险一样，401K计划由雇员和雇主共同缴费，缴费和投资收益免税，只在领取时征收个人所得税。雇员退休后养老金的领取金额取决于缴费的多少和投资收益状况，这和一些国家实行的确定收益型（DB）模式不同。
　　税收优惠令老百姓的投保热情高涨，1990年代401K计划迅速发展，逐渐取代了传统的社会保障体系，成为美国诸多雇主首选的社保计划。据美国SPARK机构研究报告显示：2010年底，美国共有53.6万个401K计划，它覆盖了7400万员工，401K计划年末总资产已达3.075万亿美元。
　　&中国版401K&最初模型是2004年出台的&企业年金&，也是缴费确定型（DC）计划，企业缴纳的养老金在规定范围内可以作为成本税前列支，但员工基本上不投资这种企业年金，因为没有个税递延的优惠。
　　从表面上看，税延优惠让政府征收的税少了，但实际上政府也是得益方。卢鹏举了一个例子，若雇员充1美元进养老金账户，如果是税后列支，可能0.3美元交税，剩下0.7美元放在账户里投资，10年后变成5美元，那支取这5美元时缴税个税的应税额就是5美元。但这1美元如果是税前列支，10年后利滚利可能变成7美元，应税额提高了，政府征到的税收可能比前者高。&个人也赚，政府也赚，这是一种共赢。&
&税延&能否跑赢通胀？
　　养老保险投保人从&税延&政策中获得的实惠，会不会淹没在未来通货膨胀的泡沫里？
　　朱文革教授做了个大致计算，假定投保人开始购买1000元税延养老保险的年龄为30岁，60岁退休，退休后开始领取保险金到死亡为止，平均死亡年龄为80岁。假定养老保险账户的投资收益率是6%。那么退休时，该投保人大约每月可以拿7300元左右。
　　假定开始缴费到退休这30年的平均通货膨胀率为5%，那么现在的1000元相当于退休时的大约4300元，也就是说，退休时拿的7300元只相当于现在的1700元左右。另外，每月7300元在退休后是固定的，考虑到退休后到死亡时20年内还有通胀，假定年通货膨胀率也是5%，那么，死亡时每月拿到的7300元只相当于现在的630元左右。因此平均下来，该投保人退休后每月拿的7300元大约相当于现在的1160元。
　　 &当然按照政策，避税部分只是递延了，但如果退休时还是按照原来的税额缴税，而保险公司投资收益率大于或等于通货膨胀率，这种避税的优惠是实实在在的。& 朱文革表示。
　　上面的计算隐含了假设未来社会和经济发展都比较平稳，如果有剧烈的变化，比如通货膨胀率大幅提高，投资收益率小于通货膨胀率，那么避税优惠可能部分会被通货膨胀抵销。
　　&不过可以设计和实际通货膨胀率挂钩的养老保险，比如可以设计退休时拿的养老金不再固定，而是随当时的物价指数变化的创新养老保险产品等来解决这个问题。目前推出的万能或分红型产品，保险公司实际上不承担风险，也许未来会有一些变化。&朱文革预测。
我的账户谁做主？
　　实际上，税延型养老保险的最终收益，是投资收益率和通货膨胀率之间的PK，所以能不能掌控投资是投保人非常关心的一点。美国401K计划的投资者可以自己做主养老金账户资金的投资方向。
　　&401K账户的钱用来投资什么，我可以自己决定，如果投资的产品表现不好，也可以随时改变投资，第三方金融机构只是提供选择和帮助操作投资。&卢鹏表示。401K计划资金可以投资于股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品。通常美国大公司的雇员更愿意购买自己公司的股票。与确定收益型（DB）计划相反，其投资风险由雇员承担。
　　401K账户持有人一般都是稳健组合投资者。401K计划的最大投资对象是共同基金，其投资比例历年高达70%左右。另有10%以上的比例则投资在&担保投资合约&及其他稳定价值基金上，而真正直接投资公司股票的比例历年都没有超过20%。
　　投资的收益归自己，投资损失也由账户持有人自己承担。以安然事件为例，由于其员工401K计划中相当大一部分投资于安然公司股票，且出售受到限制，安然公司的倒闭导致2万多安然员工养老金损失达20多亿美元。2008年几十年一遇的经济金融危机造成美股大跌，401K计划也难逃一劫，投保人账户损失惨重。
　　如果投资对象以稳健型、低风险投资品为主，在CPI高涨的情况下，这些投资的回报可能还赶不上CPI的涨幅。但投资组合风险太高，又可能令养老金血本无归。
　　上海商业会计学院财会部教授蒋培德比较了中国的个税递延型养老保险与美国的401K计划，认为可以取得一个平衡，大概三分之二的保险资金投资稳健型、低风险的投资品，而剩下三分之一的资金可由投资者自己决定投资方向。这种自己定投资方向的操作，可由第三方进行，甚至可由投资者自己进行。
高收入者&不解渴&
　　美国401K计划对投资者每月的&投资额&有比例限定和总额限定：不得超过全月收入的15%，全年的上限是16500美元（2010年），而对50岁及以上的投资者，401K计划每年还可以再增加5500美元，这样投入退休计划中的资金每年可为22000美元。
　　中国的个税递延型养老保险没有收入比例的概念。如果月收入1万元，扣除四金后1800元(按照占比工资18%计算)以及个税起征点3500元后，应纳税额为4700元，缴税标准应参照20%的税率计算，再减去速算扣除数555元，需要缴税385元。但如果可以税前列支700元作为保费，月入1万的应纳税额为4000元，按照10%税率计算，再减去速算扣除数105元，应缴税295元。也就是说，如果购买了个税递延型养老产品，每月可以避税90元。对月收入2万元这一档次的投资者，每月避税额也就175元。
　　因为所&递延&的个税绝对额不大，对高收入者吸引力并不明显。但投保的这笔钱对这些投资者而言在长达十几年、几十年内是看得见却摸不着的。有学者认为，税延型养老保险可以像401K那样，投资额采取比例加总额上限模式。
　　但朱文革表示，高收入人群税率比较高，免税额度已经有优惠。如果再调高税延养老保险额度，实际效果是个人所得税税率累进的程度会有所降低。&高收入人群1000元的税延养老保险额度也许太低，但在刚开始试点期间规定统一的额度应该比较恰当，以后可以按照试点的情况适当调整。&
保险金如何支取？
　　美国401K计划养老金领取条件是：年满59.5岁；死亡或永久丧失工作能力；发生大于年收入 7.5%的医疗费用；55岁以后离职、失业或提前退休。一旦提前取款，将被征收惩罚性税款，但允许借款和困难取款。
　　雇员在年满70.5岁时，必须开始从个人账户中取款，否则将对应取款额征税50%，以刺激社会的消费。领用401K账户的资金，可以一次性领用，也可以多次或逐月领用。
　　中国目前实行女工50岁退休的制度，养老金缴费年限少于美国，相对而言支取年限大于美国。未来投保人如何领取养老保险，一次性支取还是每月领取？如果提前取款或是借款应如何征收个税？亟待进一步细则出台。
　　中国保监会副主席陈文辉曾表示，我国是世界上唯一一个老年人口超过1亿的国家，近十年来基本养老保险的财政补贴已经超过了1万亿。中国养老金的缺口庞大，结构失衡，政府鼓励补充养老保险以及个人商业保险发展。据测算，当期延迟纳税1元，可以建立20元的养老保险基金。个人商业保险可以缓解我国养老的财政压力，但是否足以为投保人创建一个老有所依的晚景，仍是未知之数。
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友情链接：30年前的“万元户”拿什么跑赢通货膨胀率？
“万元户”这个词是在20世纪70年代末产生的。那个年代万元户是个相当了得的人家。那时候米价0.14元，肉价0.95元，走亲戚送礼2元左右，压岁钱0.1-0.2元，1万元可以买很多东西了。
不过，随着近三十年通货膨胀的侵蚀，“万元户”只得成为历史概念，那么现在多少财富才相当于以前的“万元户”？
来自北京师范大学教授钟伟的一篇权威学术研究报告，答案是“255万”！
假定当年的“万元户”采取五年定期储蓄不断滚动定存，即便考虑到保值贴补，当年存入银行的1万元今天充其量也难超过10万元。
60年代末的物价情况：最低生活费8元，现在的物价情况是840元。
60年代的“十元大钞”
50年前十元钱在中国能买什么？对比吓一跳！（各地物价水平不同，仅以平均数计算）
当年可买大米：80斤
如今可买：3.5斤
当年可买大闸蟹：12斤
如今可买：6条腿(按同等质量)
当年可买最大的带鱼：30斤
如今可买：0斤
当年可买布匹：1丈余
如今可买：1尺
当年可买中挡皮鞋：一双(7.68元)
如今可买：两幅鞋带
当年可买青菜：500斤
如今可买：4斤
当年可买：牛肉面：100碗
如今可买：0碗
当年可买小馄饨：100碗
如今可买：2碗
许多家庭因缺乏资金投资渠道，而将大量闲置资金存入银行，但随着通胀水平增加，资产也将面临严重缩水。　
如果您有50万元现金资产，假设每年的通胀率为5%，在30年内您的现金资产将以九五折的幅度持续缩水，结果会是怎样呢？
测算结果表明，您今天的50万元现金资产10年之后的实际购买力剩下29.9万元，购买力缩水了40%。30年后的实际购买力仅剩下10.7万元，那么近80%购买力就这样白白蒸发了！
面对通货膨胀对我们资产的侵蚀，钱该往哪里放才比较稳当？
现如今，如果把钱放在银行生息，由于通货膨胀的存在，现金资产逐年都在缩水！投资股市，又要面对市场不可控的风险，很可能赔掉老本。
对此，业内人士表示，在当前市场环境下，选P2P理财方式能抵御通货膨胀，取得理想回报。
2007年P2P刚推出市场不久，对大家来说还只是陌生的名词，可是今天，P2P行业作为传统金融行业与现代互联网技术相结合的新兴业态，在经过多年锤炼后，日益受到投资者的青睐，成为跑赢市场平均收益水平的最佳理财方式。
爱达财富致力于为用户打造一个低门槛、低风险、高收益的P2P综合型稳健平台，让投资者在持续高通胀、低利率的背景下达到资产保值增值
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“首单”养老金投资跑赢通货膨胀率
2013年养老金收益率6.2%，同期通货膨胀率为2.6%
新华社发 程硕 作
新华社北京6月30日电 （记者 何雨欣 王立彬） 全国社会保障基金30日公布去年年报显现，纳入全国社保基金统一运营的广东1000亿元基础养老金去年收益率为6.2%，跑赢同期2.6%的通货膨胀率。 2012年3月，经国务院批准，全国社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省企业职工基本养老保险结存资金1000亿元。这是全国社保基金理事会首次运营地方管理的基础养老金。 目前，我国各地方管理的基础养老金累计结余2.8万亿元。对基础养老金进行投资运营成为实现保值增值的必由之路，广东委托全国社保基金理事会投资运营基础养老金就是有益探索。 根据年报，去年末，广东委托资金权益为1094.5亿元。广东委托投资运营的基础养老金纳入全国社保基金统一运营，作为基金权益统一核算。去年，全国社保基金收益率为6.2%，作为一个基金池中资金，广东委托资金的收益率也同为6.2%。 根据全国社保基金理事会此前的表示，委托投资期限暂定两年，投资运营基础养老金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。 全国社会保障基金成立于2000年，是中央政府集中的社会保障战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要，在国内养老金的投资运营方面拥有较为成熟的经验。
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“妙融”六大优势破解投资融资难题 来源：中华网　　　作者：　　　日期：日
于是，以“妙融投资”为代表的一大批民间借贷服务平台顺势而生，成为商业银行之外的良好补充。但妙融有着多年的积累基础，有着雄厚的金融信息来源，能够帮投资者实现反复投资，循环理财，从而实现持续稳定的投资收益。　　郭新（化名）的公司最近正焦头烂额。作为一家发展节能技术创新的高新科技公司，企业创立一年多来，发展还不错。但最近，公司接到几笔外地订单，想进一步拓展研发队伍和生产规模，却在资金上遇到了难题。
“我们公司成立时间太短，没有连续完善的财务状况提供给银行，自己公司也还没精力详细做这些。另外，就算银行接受我们的申请，等到一层层审批下来，也要好几个月，那时我们再找人、再开展项目，时间也来不及了。”郭新说，“我们希望更灵活、更接地气的借贷方式。”
一面是中小企业嗷嗷待哺，亟需资金；一面是民间资本暗流涌动，急寻出口。于是，以“妙融投资”为代表的一大批民间借贷服务平台顺势而生，成为商业银行之外的良好补充。
融资领域：“妙融”三大优势让“急用钱”者获益
过去，提到民间借贷，往往会让人联想到“高利息”。今天，随着民间借贷的阳光化，利率水平日趋走向合理，民间资本正在以更正规的方式帮助中小企业，让更多中小企业受惠。妙融投资的一位负责人在采访中这样告诉记者，“妙融从不参与高利贷业务，我们重视的是稳健发展，而不是短期暴富，我们与国内众多高资产个人和多家金融机构拥有长期稳定的大规模业务合作，可帮融资者获得适中的融资利率，绝不触犯国家相关法律。”这是妙融投资在融资领域的一个突出优势。
提到贷款，许多人会首先想到银行。然而，对于众多中小企业，通过银行获得理想的融资并没有那么容易。规范的银行贷款程序非常繁琐，一套复杂的流程走完，常常要花去几个月的时间。况且就算排除万难，熬到银行肯批贷，由于考虑到中小企业经营风险比较大，银行批放的贷款额度也往往与企业的需求难成正比。
与银行相比，“额度满意”和“高效快捷”成为妙融投资的另外两个突出优势。妙融投资熟知投融资市场动向，本着“尽人所需”的原则，能够帮助融资者争取满意的融资额度。同时，妙融投资掌握着大量资金信息，本着“急人所需”的原则，可代办房产评估、抵押登记等各项手续，从而让融资者快捷融资，节省时间，最快者可实现当天到款。
投资领域：“妙融”三大优势让投资者有信心
利率，向来是所有投资人都会关注的一个硬指标。随着近几年通货膨胀的趋势发展，银行存款负利率已经成为既定事实，如何使得理财收益跑赢通货膨胀率成为每一个理财人的首要考虑问题。妙融投资提供的理财模式，一般都能够超出银行利率的多倍，跑赢通货膨胀率，对于妙融来说，只是一个最基本目标。
此外，妙融投资还胜在收益稳定。短期融资的企业或个人，使用资金的周期一般比较短，长则一年，短则一个月，这会对投资人的收益造成不稳定。但妙融有着多年的积累基础，有着雄厚的金融信息来源，能够帮投资者实现反复投资，循环理财，从而实现持续稳定的投资收益。
任何高收益的投资行为都是有风险的，而如何借助平台的专业能力，将投资者和融资者所面临的风险控制到最低水平，妙融投资已经做出了较为成功的尝试。多年来，妙融参与的投资融资项目，成功率均在100%，凭借专业的经验和丰富的金融知识，妙融帮助投资者进行层层把关，把风险过滤到最低级别，同时，妙融也通过为投资者量身定制投资方案，确保投资者的投资得到安全保障。
民间借贷：未来之路大有可为
围绕民间借贷的“是”与“非”和相关政策的“堵”与“疏”，过去一年多来，各方依然争论不休。但民间借贷是“正规金融的有效补充”这一认识，则基本成为共识。
日，国务院总理温家宝在全国金融工作会议上明确表示，民间借贷是正规金融的补充，有一定的积极作用。但要完善法律、法规等制度框架，加强引导和教育，发挥民间借贷的积极作用。同时，要大力整顿金融秩序，严厉打击高利贷活动和非法集资、地下钱庄、非法证券等非法金融活动，加强对担保公司、典当行等机构和银行表外业务的全面监测和有效监管，妥善处理企业资金链断裂事件，防止风险扩散蔓延。无疑，对于民间借贷这一非主流金融形态的发展而言，温总理的讲话意义深远。
不久前，全国人大财经委副主任委员吴晓灵也表示，民间借贷问题充分反映出中国目前存在金融压抑，金融改革还有待完善，为此她呼吁监管部门多关注小额贷款公司等民间信贷组织的发展。
专家认为，对于民间借贷的管理，关键是如何趋利避害，监管部门应积极扶持其步入规范化途径，这是解决民间借贷这一金融课题的“题中应有之义”。
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