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FOF基金是什么意思_FOF基金的优势_FOF基金的投资原则
日 16:59字体： |
摘要：FOF（Fund of Funds）即基金中的基金，也就是组合基金。作为共同基金的一种，它和一般基金最大的区别在于其投资标的的不同。
　　FOF基金是什么意思_FOF基金的优势_FOF基金的投资原则。，FOF（Fund of Funds）即基金中的基金，也就是组合基金。作为共同基金的一种，它和一般基金最大的区别在于其投资标的的不同。普通的基金以股票、债券等有价证券为投资标的，而FOF不直接投资于股票、债券或其他证券，而是以“基金”为投资标的，通过在一个委托账户下持有多个不同基金，以此分散投资，技术性降低集中投资的风险。　　FOF是“多管理人投资”（Multi-Manager Investment）的一种。类似的多管理人投资在国外还有MoM（Manager ofManagers），而在国内，因为很多FOF所投资对象并不完全以基金的形式出现，所以还有“信托的信托”（ToT，Trust of Trusts），“基金的信托”（ToF，Trust of Funds）等。　　FoF产生于上世纪70年代的美国。现在的很多投资者之所以选择FoF，是因为面对海量的基金无所适从，不知道该如何管理自己的基金投资，因此交给FoF基金经理来代劳。但FoF最初诞生却不是为这个目的。　　FOF基金的起源：FOF最早起源于美国，是为解决投资者无法挑选基金而产生。在上世纪80-90年代，美国金融市场上有8000只共同基金同时运行，其不仅量级过大，而且涵盖了不同地域、行业、资产类别和投资风格等，对投资者而言，很难从众多的基金中挑选合适标的，基于此FOF基金顺势产生。在1985年，美国先锋基金推出首只FOF基金，大受市场追捧，此后FOF基金飞速发展。　　FOF基金的优势：首先FOF基金具有高专业性，因为FOF基金的投资标的由研究员和投决会共同来决定，因此其抉择更加的科学，对市场判断也更加准确。另外与个人投资者相比，FOF基金更敢于在市场底部减仓和高位抛出等。其次FOF基金具备分散风险的特性。投资者投资一只FOF相当于间接投资了多支基金产品，更大程度的分散了投资风险。而且专业的母基金团队还能借助资产配置获取收益。从收益特征角度出发，FOF基金还能有效降低波动。第三FOF基金具有规模效应的特点，FOF基金可以作为将募集到的个人投资者以机构投资者身份进行投资的渠道，因此更有机会投资一些高门槛或名额稀缺的私募基金。　　虽然FOF基金有很多优势，但不可否认FOF也有许多不足。首先FOF基金实现双重收费机制，因为FOF基金管理人同时包含母基金管理人和子基金管理人。不过母基金管理人一方面能够帮助投资者规避单项基金重大风险，另一方面也能帮助投资者寻找更优秀标的。其次FOF基金追求稳健收益。由于FOF基金将资金分布投资在几只基金上，因此更加追求稳健的收益。在市场环境不佳时，追求稳健的收益是很好，但是当市场处于牛市行情时，则FOF基金的收益则会明显低于股票型基金。　　随着基金品种越来越多样化，投资者要从众多的基金中挑选优质基金的难度越来越大，而FOF基金作为基金的基金，能同时涵盖多只基金，帮助投资者更好的锁定收益和降低风险，虽然FOF不是万能的，但在市场环境多变的当下，FOF基金还是不错的选择。 　　投资把握四原则　　据统计，目前我国证券类私募FOF管理规模约400亿元左右，仅约占证券类私募总量的2%，相比国外发达市场尚有较大发展空间。格上理财研究员徐丽认为，相较于海外成熟市场，国内私募FOF在发展过程中确实存在一些不完善、不规范的问题制约着私募FOF的发展。　　她表示，市场环境有待健全，缺乏长期确定的机构投资者，缺乏与票据、金融衍生品、收益互换等相挂钩的基金，海外市场配置困难等，这些均构成了FOF多元化投资的瓶颈。运作中的主要问题是部分FOF管理人尚未形成成熟的组合管理理念，不做跟踪或简单机械地长期持有，或是过度反应、频繁调仓、追涨杀跌，最终背离了FOF投资有效对冲风险、保持长期稳健收益的定位。另外，FOF的投资运作过程中，需要一系列辅助性机构的支持与配合，例如托管机构、销售机构、交易平台和第三方评价机构等。目前，辅助类机构的发展也处于起步阶段，专业支持度需进一步提升，在一定程度上对FOF发展形成掣肘。　　在此背景下，业内人士认为，投资者在选择这类产品时需要把握四点原则，一是考察FOF基金管理人是否专注于FOF业务，应当选择专注于FOF业务的基金管理人；二是应当选择FOF产品定位清晰的基金管理人，以避免FOF产品的风格偏移；三是应当了解FOF基金的风险收益比，选择与自身风险偏好相匹配的FOF基金；四是应当审慎考察FOF基金管理人的投资能力，了解其投研团队实力，考察其是否具备发现优秀私募基金、构建优质投资组合、动态跟踪调整的能力等，多方面了解FOF基金管理人的专业程度。　　业内人士提醒，FOF产品的优势更容易在震荡市中体现，而在单边牛市行情下，FOF母基金想要跑赢指数或者一般偏股型私募产品较为困难。风险与收益永远是一对难以分开的孪生兄弟，投资者在享受FOF基金分散风险的同时，应该明白其收益的摊薄属性。　　更多资讯可关注微信公众号：cngold-com-cn（长按可复制），或搜索微信号：【中金网】
责任编辑Jessie
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/ 05月05日 16:30
/ 05月05日 15:08
/ 05月05日 13:46
/ 05月04日 16:42
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十大最牛FOF投资策略曝光：投基金可以按图索骥这么买
来源：界面&&&
作者：佚名&&&
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　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 />&&&&在纷繁复杂的投资界里充斥着噪音的干扰，可能只有真正用业绩证明自己价值的“领头羊”观点才具有代表性和参考价值。理财君统计了今年以来、最近1年、2年、3年均表现较好的10只FOF，从这些产品的三季报中看布局动态和策略偏好，小散们最好参考它们的布局，相当请了10位投基高参。
　　三季度，A股出现历史上非常少见的大震荡，FOF们多数采取布局低风险产品来避险。数据显示，目前10只券商系最牛FOF投资基金平均仓位达到56.81%，虽然二季度水平出现了3.1个百分点的加仓，但配置基金内容发行巨大变化：增持货币、债券等低风险基金，减持分级基金B类、权益类基金等。
　　对于四季度投资，最牛FOF们乐观者略多，倾向灵活把握市锄会，更多布局成长类绩优股基。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 />&&&&平均仓位56.81%处于中性水平
　　在“黑暗”的三季度，10只最牛FOF基金仓位较二季度微幅增加，基本处于历史中性水平。
　　理财君统计显示，今年以来，最近1年、2年、3年成立以来均表现较好的10只FOF，分别为广发理财4号、国元黄山3号、兴业金麒麟3号、东方红基金宝、安信基金宝、中信基金精癣申银万国3号基金宝、浙商汇金1号、光大阳光基中宝、长江理财基金管家Ⅱ，这10只FOF今年三季度末平均仓位为56.81%，较二季末的53.17%微幅增加了3.1个百分点。
　　从历史数据看，券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%～20%，而FOF持有基金仓位通常在50%左右，从目前10只最牛FOF配置情况看，处于历史中性平均水平。
　　从单只产品看，目前仓位较高的是中信基金精选，三季度末持有基金市值占总值比例为70.59%，其他FOF的仓位都要低于70%。紧随其后的是长江理财基金管家Ⅱ，基金仓位为66.46%。此外，兴业金麒麟3号、安信基金宝、浙商汇金1号、申银万国3号基金宝的基金仓位也超过60%。
　　不过从基金仓位变化角度看，各FOF之间存在差异，其中3只出现减持，而7只则有所增持。减持力度较大的是光大阳光基中宝，三季度末基金仓位较二季度降低幅度达到21个百分点，申银万国3号基金宝三季度末基金仓位也出现下滑。而增持幅度较大的是广发理财4号，三季度末仓位达到50.79%，较二季度增加了25个百分点，此外安信基金宝、兴业金麒麟3号基金三季度仓位也提高很多。
　　增持货基减持分级B类
　　相比起略微增加的平均基金仓位，这些最牛FOF对基金的三季度布局内容的变化程度明显大很多。三季度经历了A股市场少见的大幅下跌、流动性缺失等局面，因此这些券商FOF们不得不做的是：减少权益类基金配置比例、提高债券类、货币类基金比例，不少FOF还将股票分级B类换成了ETF基金等。
　　从季报中就可以明显看出这一轨迹。安信基金宝投资经理就表示，在三季度大部分时间内保持了极低的A股股票仓位，大部分持有为债基和货基。截至9月30日，基金宝持有约64%的债券基金和货币基金，约2%的A股股票，其他仓位为回购等现金资产，以保持账户的流动性。
　　而国元黄山3号投资经理也表示，三季度操作上大幅高位减仓，赎回了股票基金，提高现金比例，维持了较好的正收益。光大阳光基中宝也直言三季度下降了权益持仓的比例。
　　数据也显示，在这10大最牛FOF基金三季度所重仓基金中，第一大重仓基金为货币基金的FOF达到6只，而在二季度末这些FOF的第一大重仓基金极少为货币基金，整体配置比例都偏低。而从配置比例看，FOF配置单只基金占比超10%的基本为货币基金和债券基金，分别为工银瑞信B、华泰柏瑞货币B、宝盈货币B、鑫元货币B、广发货币B、东方添益债券、交银施罗德纯债等。
　　除了这一大变化外，降低B配置比例去布局ETF和封闭式基金，也成为三季度不少FOF的策略。中信基金精选投资经理就表示，在下跌中适当降低了权益仓位，考虑到杠杆股基的下折风险，将杠杆股基卖出换成了流动性好的ETF以及封闭式股基。
　　长江理财基金管家Ⅱ也表示，操作上坚持“被动投资的主动管理”理念，采劝稳定追涨指数、适当板块轮动、顺势运用杠杆、分级基金套利的”投资策略。目前分级基金套利程序较为复杂，该产品暂时放弃了这一策略。6月中旬市场强烈回调阶段，及时为产品去杠杆、并减仓，投资标的基本由分级基金B换为ETF。
　　数据也显示，在二季度频频出现在FOF重仓基金列表的分级B，已经很少出现了，仅少数FOF持有分级B。
　　华商新动力、交银先锋最受宠
　　从今年三季度末这些最牛FOF总体持有基金具体情况发现，这些FOF合计持有68只基金，其中不少基金受到多只最牛FOF的喜爱。
　　首先看传统封闭式基金，因为曾一度较大幅度折价，成为三季度明显受到FOF关注的品种。其中有四只品种有两只FOF在三季度末所持有，分别为基金银丰、基金通乾、基金科瑞、基金久嘉，而这些传统封闭式基金重点持有FOF分别为东方红基金宝和中信基金精眩
　　若从合计持有比例来看，最受欢迎的是基金科瑞，合计持有市值占基金净值比例为13.77%，此外投资经理对基金通乾、基金久嘉、基金银丰的持有比例也分别达到12.97%、11.14%、9.88%。
　　货币基金是三季度FOF增持的重点，而广发货币B受到更多关注，其中安信基金宝和申银万国3号基金宝均重仓该基金，持有比例分别为12.78%、9.04%。
　　而主动型权益类基金中，华商新动力也受关注，其中国元黄山3号、申银万国3号基金宝在三季度末分别持有该基金达到9.4925%、3.76%。另一个和华商新动力一样受到关注的是交银施罗德先锋股票基金，广发理财4号和浙商汇金1号分别持有该基金比例达到6.43%、7.4%。
　　需要指出的是，曾经一度受到FOF追捧的50ETF、180ETF、300ETF等，而目前都较少配置，显示出三季度这些FOF完全不一样的投资思路。
　　这些最牛FOF布局对基金公司也有明确的倾向，主动管理型权益类基金中，华商和汇添富是较多突出密集持有旗下基金的两大公司，此外宝盈、交银施罗德等基金公司旗下基金较受欢迎。
　　权益类基金关注三类
　　理财君发现，这些最牛FOF前十大重仓基金中，虽然权益类品种并不多，但是传统封闭式基金、指数基金、主动权益类基金值得关注。
　　首先看传统封闭式基金，这是三季度明显增持的品种。数据显示，三季度末FOF所持有的传统封闭式基金分别有基金银丰、基金通乾、基金科瑞、基金久嘉、基金鸿阳、基金丰和等，其中前四个值得关注，有两只FOF三季度末所持有。更有FOF管理人直言，下一步将保持均衡配置，主要以定增、封基、分级A端等折价品种为主。
　　第二，看指数基金，从目前持有指数基金看，仍以偏蓝筹为主，重点布局的还是华安上证180ETF、华夏中小板ETF、华夏消费ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达深证100ETF，也有长江理财基金管家Ⅱ持有南方中证500ETF。此外，FOF所持有的少量分级B值得关注，目前重点布局的是创业板B、富国中证军工B等，这一方向需要引起关注。
　　第三，主动权益类基金中，FOF比较偏爱绩优品种。如中邮战略新兴产业、长城品牌优癣泰信中小盘精选股票、交银施罗德先锋股票基金、汇添富移动互联、华商新动力、华商价值优癣宝盈科技30混合等等基金。不少FOF长期持有这些品种，值得投资者关注，可能是大浪淘沙中寻找到的“珍珠”。
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fof基金有哪些
时间:作者:理财达人 点击:次
今年以来、最近1年、最近2年、最近3年、成立以来均表现较好的10只FOF，分别为：
广发4号、浙商汇金1号、银河木星1号、中投汇盈优选、申银万国3号、东方红基金宝、光大阳光基中宝、国泰君安君享精品基金一号、国信金理财经典组合、华泰紫金2号