中国投资者的下一个机会在哪？
来源：BWCHINESE中文网
　　在过去五年中，全球投资的价值愈加受到认可。那么，中国投资者的下一个机会在哪？
　　在过去五年中，全球投资的价值愈加受到认可。那么，中国投资者的下一个机会在哪？
　　美债应该会是做空者的首选。美债崩盘对全球金融影响更大，不过可能性相对较低；专家多年来都预测美国债市崩塌，但预言一直没有成真。
　　债市自1980年代初以来便持续向好，但最近美国财政状况逆转，引发市场再度讨论“一个时代是否即将终结”。
　　过去35年，市场广泛持有美债，令美债收益率一再创新低，其中原因各方一直辩论不休。但最有影响力的解释很简单：储蓄太多，投资太少。支持“全球储蓄过剩”假设的人士，将大部份责任归咎于诸如中国等享有贸易顺差的国家。
　　若说一个国家享有庞大的贸易顺差，即指其赚钱比开支多，由此导致储蓄过多。这些资金都存放在银行，或用于投资债券。
　　另一方面，在人口出现老龄化的发达国家，经济增长出现结构性放缓，投资活动淡静，当地投资者往往转向中国等地投资。
　　无论债券收益低的原因为何，结果就是廉价资金往往被投放于金融资产，如股票、地产及较高风险的债券。
　　花旗银行信贷产品策略师马特?金（Matt King）过去在研究报告中表示：“资金不再与通胀/名义国内生产总值（GDP）挂钩，而是与资产价格通胀相关联。”
　　这是各国央行总裁的最新诅咒：廉价资金刺激的是泡沫，而非增长。许多专家都说，这种方式不可行。
　　今年年内美联储加息的概率还是很高，这将对全球利率市场带来很大冲击，所以下半年全球债市将延续波动态势。
　　关于美国国债后市走势，美联储主席耶伦五月表示，若年内美国经济复苏符合她的预期，那么将做出加息。她警告称，加息或促使国债价格飙升。
　　“5月数据刚好印证了耶伦的暗示，国债市场前路或更为严峻。”联合国联邦信贷联盟首席投资官Christopher Sullivan表示。
　　彭博社指出，美债市场可能面临史上最大的亏损，根据彭博社编集的数据显示，若美国10年期国债收益率在年底前升至3%，那么投资者将遭受3.6%亏损率。
　　东方证券首席经济学家邵宇认为全球债市未来的波动，关键在于美联储加息的幅度和持续时间。
　　“这次加息和以前有点不同，不是那么强劲，可能需要在两到三年内才上调至正常水平。这意味着加息时间间隔会比较长，美联储会穿插做一些安抚市场的举动，但还是会对市场带来很大影响，大家可能会闻风而动或抢先行动，这将对市场带来风险。”他说。
　　而新兴市场方面，在美联储加息预期强化下，投资者逐渐开始对新兴市场资产失去兴趣。
　　世界银行此前的一份研究指出，美联储加息前景对新兴市场会产生巨大影响，研究预计，美联储加息可能使流入新兴市场的资金减少80%。
　　该报告同时也指出，新兴市场要警惕债务堆积及对于外来投资的高度依赖，因为这将造成极大的脆弱性。
　　预期美联储今年将提高政策利率，反映美国经济较稳健，也克服了通缩问题。当收益率上升，债券价值就会下跌。由于市场广泛持有昂贵的美债，美债价值一旦下跌，市场即使不出现恐慌，也有可能大受冲击。
　　骏利资产管理的比尔.格罗斯格罗斯最近表示：“股债历时35年的牛市快将告终。”不过他也补充说，德国的债市泡沫最为不堪，而全球债券收益提高，最终将是件好事。
　　中国股票也会是做空者的选择。年初以来，上证综指已经上涨60%，居全球主要股指涨幅之首。
　　大量的个人投资者参与与庞大的杠杆资金助推了这波牛市。而疲软的经济却加大了投资者对于政府更大的刺激和改革措施的预期，进一步推动了股市的上涨。
　　随着股指一路上行，A股总市值也在飞速增长。按美元统计，截至6月12日收盘，A股总市值突破10万亿美元，达到11.58万亿美元。较去年底增长了5.59万亿美元，新增市值部分就已经超越了日本股市总市值。A股也坐稳了全球资本市场的第二把交椅，仅次于美国的25万亿美元。
　　不少外资机构开始表达担忧。他们认为，A股的暴涨是个巨大的意外，市场终究会回归理性，泡沫破裂只是时间问题。
　　摩根士丹利亚洲首席策略师Jonathan Garner 7年来首次下调中国股市投资评级，原因是企业盈利情况来到2009年来最弱，“建议投资者部分结利。”
　　摩根士丹利指出，从2014年1月至5月中旬，有多大225只新股IPO登陆A股市场，而这些股票平均上涨418%，动态市盈率来到92倍。
　　瑞穗证券亚洲区首席经济学家沈建光看来，中国股市过去一年的暴涨是个“巨大的意外”，因为就在暴涨之前，它还是全球最廉价的股市之一。
　　瑞信在最近一份报告中称，中国股票估值过于基本面25%，而且经过过去一年大涨后，容易出现波动。
　　而现在中国所面临的形势是，经济增长速度正在放缓，产能过剩已经变成了一个全民认可的问题，汽车销售的增长速度也正在放慢，以及从中央政府到地方各级政府都正致力于清理不良贷款。
　　诚然，中国股市持续向好，是因为市场预期中国政府急需刺激增长的催化剂例如经纪行业大肆扩张，才默许牛市持续。
　　无论如何，随着增长放缓，人民银行将继续减息以刺激增长。正如经合组织成员国所经历的情况，廉价资金不保证能推动增长，但几乎肯定会令金融泡沫愈胀愈大。
　　浑水创始人人卡尔森?布洛克（Carson Block）在接受CNBC采访时称，中国股市大幅上涨的一部分原因是，流动性正在“被硬塞进金融体系”。因此，买股票亏钱看起来是不可能的。
　　而在布洛克看来，这已经带来了“历史上规模最大的&炒高抛售&（pump-and-dump）”，也就是股价在内部人士的操控下走高―过去一年时间里，很多公司的股价已经被炒高了500%。
　　中国股市一方面吸引了诸多国际投资者的蜂拥入市，另一方面更是激发起了国际空头的斗志。
　　债券之王格罗斯表示A股将是其下个做空目标，而且这是一生难遇的做空良机，经济增速与出口增速放缓难以支持高股价。
　　对于投资者来说，通过基金做空股市避险套利的机会或许即将来临。证监会网站显示，目前已有三只多空分级基金上报审批，此类基金在现有分级基金只 能做多的基础上，引入做空机制。由于门槛较低，被业内称为首批面对百姓的“大众化”做空对冲投资工具。
　　中国证监会公布的最新基金募集申请显示，中欧、中海和国泰三家公司已经正式上报了做空基金，三者均以沪深300指数为跟踪标的。
　　“其实做空基金不只我们现在看到的这三个报批基金，还有一些基金虽然没有写&多空&二字，但是也属于同类型产品。”华泰联合证券基金研究中心总经理王群航预计，此类产品未来将会比较“火”。
　　业内人士推测，产品模式将延续此前券商推出的多空杠杆分级产品套路。例如广发之前推出过牛熊宝 专项资产管理计划，该计划挂钩股指期货，属于做空产品，目前也处于审批流程中。
　　广发证券投资顾问应昊介绍，此类产品分为母份额和子份额。持有产品母份额的客户不承担股市波动的风险，且将获得2%左右存款年化收 益。产品子份额却分为看涨份额和看跌份额，其净值变动与沪深300指数变动挂钩，在指数变动符合其预期时有望获得2倍杠杆放大的投资收益。
　　应昊认为，证券市场引入做空机制后，可以对市场的剧烈波动起到平抑作用。市场上有“多”“空”两种力量，它们之间形成动态平衡，使市场良性健康发展。
　　“散户也要跟随私募的脚步开始进入对冲时代了。”某证券公司分析人士表示，私募基金其实早在去年就开始通过做空来对冲，去年业绩排名靠前的私募无一例外都采用了通过做空对冲的手段，对冲时代已经来临，这已经成了一个不可避免的趋势。
　　“基金公司创造多空工具，意味着比以前操作的空间更大，投资者将能够把握更多的盈利机会。”王群航说，但是风险和收益是对等的，收益越高，风险也越大。
　　分析人士认为，多空分级基金横空出世，不仅是基金业先知先觉的一次尝试，同时也提前让散户有机会进入对冲领域。不少人相信不久的未来，多空分级基金会成为散户高手操作中不可或缺的一个工具。
　　“多空分级基金在二级市场交易买卖只需100元左右，使得中小投资者都可以参与投资做空对冲。”国信证券分析师李腾认为，多空分级基金的优势在于：为投资者提供了新的做空工具，参与门槛低，交易成本也较低。
　　王群航也提醒投资者，“玩转”新产品的前提是根据该类产品的特征来操控。把做空产品特点吃透，也就离赚钱不远了。
　　对于中国股市和美国债市的情况，外界的意见都相似：两个市场估值都过高，只要出现导火线，就会引发恐慌性退市。所以，中国投资者的下一个机会就是把钱押注在将会大跌的东西上。
(责任编辑：UF047)
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中国人发财机会在哪：九个投资真相揭开谜底
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08:28:38 来源：和讯理财
作者：BWCHINESE中文网
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　　在现阶段，对于普通中国人来说，发财机会在哪？本文九个投资理财真相将为你揭开谜底。
　　BWCHINESE中文网讯，台湾女作家、广告创意人李欣频有篇文章很出名，题目是《不要拿别人的地图，找自己的路》。其实不仅做人如此，干事业如此，投资也是这样。
　　每个人的知识结构不同，生活环境不同，家庭背景不同，风险承受能力不同，朋友圈子不同，所以投资只能在遵循一般规律的情况，自己探索自己的路。
　　本篇文章想跟大家交流的是，在现阶段，对于普通中国人来说，投资理财方面的一些真相。不过，这些规律对于不同的人，发挥不同的作用：
　　1、股市没有什么规律，更多的是内幕
　　经济学告诉我们，股市是宏观经济的晴雨表，它的走势可能会领先经济周期，但不会长期背离。但中国股市很少跟宏观经济同步，这个市场常常让经济学家们满地找牙。
　　政策市的特点就是如此，管理层基本上不会明确号召大家买股票、卖股票（N年前除外），但总有一些机构“先知先觉”。该买入的时候，人家比你知道得早；出利好的时候，人家也比你知道得早；该撤退时，也是如此。
　　所以，每当有读者问我个股的时候，我都非常茫然。没有消息，你永远无法判断。
　　比如我一年多之前买过卫士通(,股吧)，当时这只股票不断出利空，一直跌到6块多钱。我当时就猜，这是一波残酷的洗盘，要守住。但由于没有确切的消息，对公司前途很难做出判断，后来还是在涨到10多块钱时扔掉了，现在眼看就要突破100元，可你跟谁说理？
　　2、越专业，越容易亏钱
　　我一个朋友智商非常高，熟悉财务知识，长期通过研究上市公司报表，致力于价值投资。
　　N年以前，在一个著名绩优股上赚了钱，对公司前景非常看好。我当时已经听到一些内幕消息，告诉他这家公司的报表可能彻头彻尾都是假的。后来，噩耗传来，这个家公司多年伪造财务报表，而且仅从表面上根本看不出来，不像蓝田股份那样漏洞百出。这位朋友之前赚的钱，又在暴跌中全部还了回去。
　　所以，在投资中真正赚钱大钱的人，往往不是最专业的，而是交际面最广的，消息最灵通的。其实，发达国家的市场也基本如此。
　　3、越勤奋，越容易亏钱
　　我还有一个朋友，非常勤奋，常在书房的墙上贴满了各种计划，把自己搞得像个中学生一样，每天按照时间表生活。其中相当一部分时间，用来研究股票和期货。他从技术分析入手，后来崇尚价值投资，再后来开始研究易经跟股市的关系。他几乎每天都进行交易，但最终也没有能赚到多少钱。
　　最近巴菲特在给股东的信中写道，如果买他的股票，不要太勤奋，也不要太辛苦，最好持股超过5年，否则他不能保证股东赚钱。
　　但懒惰就能赚钱吗，长线就能发财吗？当然也无法得出这样的结论。投资的事情，就是这样鬼神难料！
　　4、卖股票的是爷，买股票的是孙子
　　上市公司永远可以获得溢价，IPO注册制之前是这样，之后也是这样。毕竟，上市之后，公司的股权变成了一种可以便捷交易的资产。流动性强的资产，就应该比流动性差的资产获得更高的估值。
　　所以，有本领创业、发行股票的，才是真正的财富英雄，享受最高倍数的溢价。
　　投资它、帮助它上市的那帮人，是次一等的英雄，享受次一等的溢价。你在二级市场买人家的股票，基本上就接了最后一棒，只能在螺蛳壳里做道场了。除非公司真的高增长，否则亏钱可能性非常大。
　　所以，对于年轻人来说，与其在投资市场里终身当孙子，不如苦一点，直接去创业，当爷。
　　5、把钱存银行是最傻的
　　每到加息或者减息的时候，都会有媒体刊登出各银行的存款利息表，帮你分析钱存到哪里更划算。如果你把精力用在这上面，对不起，你基本上陷入了穷人思维，很难发财了。
　　如果存钱能发财，那只能说明发生了一种情况：通缩。
　　我要告诉你，在任何政体、任何国家、任何朝代，有钱人、有权人都不愿意看到通缩，他们更喜欢通胀。因为他们要借钱做生意，要用你的钱。如果钱越来越值钱，他们怎么还得起。
　　不同的国家在对待通胀上，差别只有一点：是告诉你真相并适当控制，还是隐瞒真相放任自流，仅此而已。
　　所以，正常家庭只需在银行保留一些活期存款，作为日常生活的准备金就可以了。其他的，至少要买银行理财产品，或者进行适合自己的投资。
　　6、一般来说，黄金是最差的投资品
　　虽然长期看，黄金能跑赢现金，也能跑赢银行存款，但黄金严格地说不能算投资品，只能算避险工具。在战乱、灾荒发生的时候，黄金便于携带，可以抵御恶性通胀。
　　不过当极端情况发生，比如严重饥荒的时候，黄金常常不如大米值钱。因为大米可以救命，黄金不能。
　　社会越稳定，经济越发达，黄金的价值越小。如果你想买点金子，那么未来只能有两种用途：或者逃荒的时候带在身上，用来换取救命的食品；或者基本上跟你没有关系，最后传给子孙。
　　7、“有用的房子”仍然是最安全的资产
　　最近很多文章在忽悠大家卖房子。其实从长远看，大城市中心区的普通住宅，对于普通人来说，是最佳的长期抗通胀工具。
　　虽然这些房子如果以美元计价，将来未必能涨多少，但用人民币计价就很难说。
　　中国目前广义货币M2增速从美国的3倍，减少到了2倍，仍然可以在7年左右翻番。这样下来，14年后人民币总量就是现在的4倍。你说人民币计价的房子，将来是多少钱？
　　更重要的一点，中国的城镇化是失衡的城镇化，城市级别越高，公共资源越好，发展机遇越大，人口吸引力越大。
　　而且自2014年房地产出现拐点后，城市之间人口争夺日趋激烈。而在这种争夺中，一般来说，省级政府往往站在省会城市一边。其实失衡的城镇化没有什么不好，占用土地资源更少，发展更为集约。
　　8、所有可虚拟的资产，都不太安全
　　所有可以装入电脑、手机的资产，都可以算是“可虚拟资产”，比如银行存款、股票、债券、信托等等。
　　如果没有金融风暴，没有社会动荡，当然没有问题。但如果发生了呢？或者你买中了一只退市的股票，那真是连擦屁股纸都不如，后者还能在马桶边看到，前者说没有就没有了。
　　此外，还有各种病毒和骗子，正虎视眈眈看着你的“可虚拟资产”。但我们又不能戒了它，对吧。惟一可以祈求的，是社会经济稳定，政府管制有力，人民普遍诚信。
　　9、投资领域没有专家，只有大户
　　投资领域有专家吗？可以说有，也可以说没有。那些厉害人物，比如巴菲特，他真正厉害在哪里？
　　首先，他生活在一个规范的市场经济国家，在一个规范的股市里混。
　　此外，随着他汇聚的资金越来越多，他下面有大量研究人员，可以以机构投资者的身份，去上市公司调研。说实话，他们知道的内幕消息比普通人多得多。
　　在很多公司里，巴菲特的团队甚至直接以董事身份参与决策。
　　罗杰斯当年是跟索罗斯、巴菲特齐名的投资人，自从他离开美国市场，到处在新兴市场冒险后，就黯然失色。根本原因，是这些市场不规范，所以难以重现辉煌。
　　中国的机构投资者，同样拥有很多特权，比如比较早获知政府的想法，上市公司的动态，甚至有更快接入交易所主机的交易席位。
　　所以，股神们厉害，主要不是因为他更专业，而是人家建立了自己的团队，势力更大，获得的内幕消息更多而已。
　　其实，上述很多真相跟制度无关，在发达国家市场里同样不同程度存在。我们应该充分认识到这些真相，根据自己拥有的资源，调整心态和方向，建立适合自己的投资方式。
　　本文作者刘晓博，财经媒体人，现居深圳。
（全文完）
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出门在外也不愁投资者投资的银行理财产品钱都去哪儿了？ - 私募股权学堂 - 民生理财专注高端家庭个人投资理财规划、理财产品年收益最低10%
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投资者投资的银行理财产品钱都去哪儿了？
发布时间： 09:21:22
来源：华夏理财网 作者:华夏理财编辑 浏览:510次
很多人都会对自己投资的产品的资金去向有所疑问，很多银行理财顾问都不会给投资者说资金的去向，因此更多的投资者只是认为银行是国企，不会骗我们的，这样的心态来买银行理财，那么分析师告诉投资者你不知道的秘密：
日前,全国银行业理财信息登记系统公布数据显示,截至今年6月30日,全国共有498家银行业金融机构开展了理财业务,个人投资理财产品存续51560只,理财资金账面余额12.65万亿元,较2013年末增长23.54%。
具体到行业,截至6月30日,理财资金实际投向了80多个二级行业,投资余额最大的前15个行业总量为5.59万亿元,其中持仓比例较高的行业包括:多行业(16.61%)、其他金融业(11.04%)、商务服务业(7.72%)和货币金融服务业(6.03%)。其中,商业房地产(保障房除外)的余额从922.77亿元下降到804.73亿元,减少118.04亿元;&两高一剩&行业的余额从234.80亿元降至157.99亿元,减少76.81亿元;地方政府融资平台的余额略有增加,从1249.04亿元升至1342.50亿元,增加约93.46亿元。
统计显示,今年上半年,全国银行业理财市场共发行个人投资理财产品87718只,累计募集理财资金49.41万亿元(包含开放式个人投资理财产品开放周期内的申购金额);已兑付的个人投资理财产品共计82450只,上半年个人投资理财产品(不含开放式净值型个人投资理财产品)为投资者实现收益约2561.30亿元,加权平均的年化收益率为5.20%。截至6月30日,个人投资理财产品的资金配置债券及货币市场、现金及银行存款、非标准化债权类三类资产占银行理财资金投资的全部资产的比重为91.26%。
理财资金投资实体经济资金量有所增加。据统计,理财资金通过多种形式直接或间接地投资于实体经济,支持经济的结构调整和产业升级。截至6月30日,12.65万亿元理财资金余额中约有8.48万亿元投向了实体经济,较2013年末增长约1.56万亿元,占全部理财资金余额的67.04%。其余的理财资金主要投资于货币市场工具、代客境外个人投资理财产品等,用来满足银行流动性管理和风险管理需求,以及客户的个性化需求。
从个人投资理财产品募集金额来看,国有商业银行和股份制商业银行仍占据市场主体地位。上半年,国有商业银行和股份制商业银行发行的个人投资理财产品共募集理财资金约44.00万亿元,占全市场募集金额的近90%。其中,国有商业银行募集资金29.95万亿元,股份制商业银行募集资金14.05万亿元。从募集金额同比增幅来看,全部银行募集金额增幅为47.57%:其中农村合作金融机构同比增幅相对较高,达到64.98%;外资银行同比增幅相对较低,仅为13.09%,特别是在6月份还出现了募集金额同比减少的情况,降幅为15.65%。
有上述的数据中可以看出，银行理财的资金都投资到一些企业中，而这些企业是否能够为投资者赚来跟多的资金呢?也是一个谜，因此投资者在投资银行理财产品时一定要多咨询多了解，以免投资后再后悔莫及。
责任编辑：mslcw167
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