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航运央企整合预期日益强烈 相关概念股有望爆发
编者按：继中国外运长航集团和招商局集团酝酿重组之后，11月19日市场又传出消息称，中国远洋(行情601919,买入)和中海集团合并料将在明年1月前获批，规模至少可达200亿美元。而中国证券报记者从消息人士处获悉，航运央企整合大幕开启，未来国资委旗下航运板块四家央企有可能合并为两家。 物流料成外运招商整合核心
11月14日，中国外运长航集团旗下三家上市公司外运发展(行情600270,买入)、中外运航运、中国外运同时发布公告称，接到中国外运长航集团有限公司的通知，中国外运长航集团正在筹划战略重组事宜。公告透露，中国外运长航集团作为公司实际控制人可能发生变化，但国资委作为公司最终控制人不会变化。 市场早有对招商局集团与中国外运长航集团合并的猜测，此次中国外运长航集团旗下上市公司同时公告，进一步验证了有关重组事项的猜测。 中国外运长航集团由中外运和长航集团合并重组而来，是国内最大的国际货运代理公司、航空货运和国际快件代理公司，以及国内第二大船务代理公司。招商局集团的业务范围则更加广泛，涉及航运物流、金融和地产等多方面，其金融和地产板块因招商银行(行情600036,买入)和招商地产(行情000024,买入)而闻名，航运物流部分则以布局全球港口而闻名。 事实上，招商局集团与中国外运长航集团此前在细分领域早有合作。仅就航运板块来说，双方去年曾宣布在香港设立“中国能源运输有限公司”（China VLCC），合作运营油轮板块。截至8月7日，China VLCC运营的油轮已达35艘，VLCC订单10艘。 安信证券分析师姜明表示，中国外运长航集团与招商局集团在散货、物流业务上最具协同效应及整合基础，双方整合的核心环节大概率将是物流板块，而非航运。 他分析说，航运行业目前整体低迷，而第三方物流、供应链物流、跨境电商物流等具有更大的战略布局价值。外运发展如能作为物流平台注入两集团的优质物流资产，将有利于重组后集团资产的保值升值。外运发展存在成为“物流旗舰上市平台”的可能。 集运将成中远中海整合看点 不同于招商局集团与中国外运集团，中远集团和中海集团整合则是以船舶资产为主。事实上，二者的整合已经持续了一段时间。19日有消息称整合方案有望在明年1月前获批。 从8月10日开始，中远系、中海系旗下中国远洋、中远航运(行情600428,买入)、中海集运(行情601866,买入)、中海发展(行情600026,买入)、中海科技(行情002401,买入)5家上市公司同时停牌。原因是控股股东正在筹划下属公司相关业务板块资产整合事项，涉及公司的重大资产重组。 成立于1961年的中远集团业务全面，核心竞争力是干散货运输，其干散货运力排名全球第三。而成立于1997年的中海集团，集装箱运输是其主要业务，近些年才慢慢发展干散货运输、油运等。 根据目前的运力统计，如果中远、中海两集团整合，其干散货总运力将超过现居世界前两位的日本商船三井和日本邮船，跃居世界第一，集装箱船队运力将在世界排名第四，码头吞吐量在全球码头运营商中排名第一。 航运界总编齐银良向中国证券报记者介绍，中远、中海的业务，特别是国际化的业务，很多都是重叠的，两者合并有利于与国际航运巨头竞争。而且，双方高层很多在两个集团都曾有任职，合并的难度相对较小。 上海国际航运研究中心秘书长真虹也指出，集装箱业务方面，中远、中海排名接近；干散货方面，国际业务中远比较强，国内业务中海比较强；码头投资方面，中远明显要强于中海。二者产业结构方面比较雷同，合并将有助于减少国内企业之间的竞争。 分析认为，中远、中海的合并思路可能采取分板块整合的方式，其中集运板块最具有整合潜力。集运航线重合度较高，易于开展仓位共享等方面的合作；而且，在大船化驱使下，两大集运船队规模不具优势，形成合力才有利于市场竞争，未来优先从集运开始整合的可能性较高。 整合瞄准国际市场 不同于航运央企整合的如火如荼，国际航运市场持续低迷。作为干散货晴雨表的BDI指数已经连跌18天，11月18日报519点，趋近历史最低。2015年全球海运贸易需求增长估计仅有2.3%，是2009年以来的新低。除油轮市场外，各主要航运市场形势都十分严峻。 齐银良分析，从市场角度来看，航运是一个国际化的行业，主要是针对国际航运市场的竞争。航运行业本来就运力严重过剩，国内航运央企再在国际市场上互相竞争，对国内企业都不是什么好事。在目前航运市场不景气的情况下，整合后可以降低国内企业竞争的成本，共同应对国际市场的竞争。 真虹也表示，相较于马士基等国际航运巨头，国内航运企业在经营效率等方面上不具有很强竞争力。把国有企业做大做强，合并是一个很重要的手段。 姜明认为，推动航运央企重组背后的逻辑主要有二：航运央企船队大，体量足，连续亏损可能引发国家层面对航运企业战略布局重新考虑；因为市场重合度高，双方强强联手，改善经营存在理论可行性。
中国远洋:集运承压，散货量价企稳报告要点事件描述中国远洋公布2015年3季报，1-3季度实现收入441.08亿，同比下降7.00%，毛利率同比下降4.71个百分点至3.22%，归属于母公司净利润为1.88亿，实现EPS为0.02元。3季度实现收入141.36亿，同比下降19.16%，毛利率同比下降9.43个百分点至1.47%，归属于母公司净利润为-17.08亿，EPS为-0.17元。事件评论公司前3季度归属净利扭亏为盈，扭亏额度达8.43亿，主要由于公司因船舶提前拆解带来的船舶报废更新补助弥补主业毛利跌幅。集运运费承压，毛利率下降近10个百分点。单3季度来看，营业收入同比下降19.16%，毛利率同比下降9.43个百分点至1.47%，毛利率跌幅较大的主要原因是一方面公司营业收入受集运欧美主干线运价同比下降（欧地线运价同比-46%，美线运价同比-14%）的影响，经营状况恶化；另一方面，去年同期毛利率享受运价和油价双利好，处于阶段性历史高位。虽然本期燃油成本跌幅亦较大，但难以力挽狂澜（船用燃油CST380同比下跌46%）。单3季度公司归属净利润为-17.06亿，扣非后净利为-18.12亿（说明公司基本没有补贴带来业绩），而1、2季度扣非后净利分别为-9.99亿和-10.03亿。干散货:量价企稳。单3季度公司干散货业务规模维持稳定，周转量同比下跌0.30%，同时当季BDI指数均值同比上涨2.50%。因此，我们预计干散货业务收入处于量价企稳阶段。集运:量稳价跌，营收跌幅主要来源。单3季度，尽管公司集装箱运量只同比下降了0.50%，但由于3季度集装箱市场供需矛盾恶化，主要航线运价大幅下挫（SCFI欧线、美线同比下降45.87%和29.96%），最终公司集运收入同比下跌21.7%，折算的单箱同比下跌21.3%左右（同期SCFI均值同比下跌37.77%）。我们判断，这是3季度营收下降的主要因素。维持“增持”评级。考虑到今年3季度集运市场运价下跌幅度超出我们的预期，散货市场暂无起色的迹象，我们将公司2015年的EPS预测下调至-0.13元，维持“增持”评级。
外运发展:跨境电商洗牌在即，跨境物流将是关键&投资要点:目标价34.8元，维持“增持”。外运发展前三季度净利润同比增长+79%，扣非后+22%；其中三季度单季+18%。欧元年内升值导致中外运-敦豪（公司持股50%）盈利增速略低于我们的预期，下调2015/16年EPS预测至1.08/1.16元。公司已为网易考拉海购、苏宁云商(行情002024,买入)等提供跨境电商全程供应链服务，且未来国企改革将继续催化估值提升。按照2016年30倍PE，下调目标价至34.8元，维持增持评级。四季度主业将开始改善。公司前三季度主业毛利率同比下降1.2个百分点，源于国际货代业务成本端对油价下跌的滞后反映。随着新一年度包机包板价格的陆续签订，预计自四季度主业毛利率将开始回升。跨境电商洗牌在即，跨境物流将是关键。2015年跨境电商市场爆发式增长，大量涌现的跨境电商公司低价厮杀，行业即将迎来大洗牌。由于目前海淘商品品类仍较为集中，批量采购价格差异有限，跨境物流将是电商公司构建长期成本优势的关键。同时，跨境物流将直接影响海淘品类沉降速度。而电商公司自建跨境物流系统难度巨大且不经济。外运发展是唯一与海关六大跨境电商试点城市全面合作的企业，其平台式跨境物流服务系统已磨合顺畅，未来将继续吸引国内外电商合作。国企改革将催化估值提升。作为物流龙头央企，公司未来国企改革的时间和方案难以确定，但方向确定。如果公司未来能够引进外部投资者，公司将有望成为业内领先的平台式跨境物流服务商。风险提示:海关政策风险，欧元汇率波动风险。
中远航运:运价低迷延续，补贴锐减三季度转亏&事件描述中远航运公布2015年3季报，前3季度营收同比下降2.17%至53.54亿，毛利率同比上升2.21个百分点至11.46%，归属于净利润同比增加90.89%至3.66亿，实现EPS为0.217元。3季度实现收入17.23亿，同比下降9.38%，毛利率同比上升1.27个百分点至10.38%，归属于母公司净利润为-0.26亿，EPS为-0.015元。事件评论成本压缩撬动毛利率，投资收益贡献主要净利。公司前3季度货物周转量和营收分别同比上升16.18%和下降2.17%，估算运价同比下降约15.80%。周转量涨幅与运价跌幅基本相抵，致营收企稳。同时，船用燃油价格同比下跌46%带动营业成本同比下降4.56%，最终，毛利率同比上升2.21个百分点至11.46%。前3季度，归属净利润同比增加90.89%至3.66亿，主要来自处置润滑油公司股权的3.01亿投资收益。运价低迷延续，拆船补贴锐减净利转亏。单3季度来看，市场运价延续上半年低迷行情，周转量增幅（0.94%）与营收增幅（-9.38%）落差较大。营业成本受油价下降影响，同比下跌10.65%，最终毛利率同比上升1.27个百分点至10.38%。单3季度业绩较去年大幅回落，产生小幅亏损，主要由于去年3季度享受1.83亿的拆船补助而今年营业外收入较少，最终公司单季度归属净利润同比下降114.26%到-0.26亿。总运量稳中有升，重吊船一枝独秀。公司3季度完成总运量同比上升2.29%。分船型来看，多用途船表现低迷，运量同比下降11.24%；重吊船一枝独秀，运量同比上升63.12%；半潜船运量同比上升9.29%。？静待复牌公告，维持“买入”评级。我们暂时维持对公司的“买入”评级，预计公司2015年和2016年EPS分别为0.23元和0.11元。
中海集运:欧线运价跌至谷底，业绩面临亏损业绩低于预期。公司发布2015年三季报，前三季度实现收入238.59亿，同比下滑10.82%；归母净利润为-10.34亿，同比减少255.80%；扣非后归属净利润为-9.94亿，加权平均ROE为-4.25%，较去年同期减少7个百分点，EPS为-0.0885元/股。供过于求依旧持续，集运市场仍不景气。受全球经济不景气影响，集运市场低位徘徊，前三季度SCFI均值777.61，比去年同期下降28.50%。欧元区QE政策边际效用减弱，增长动力不足，且欧元区QE不利于向欧洲出口，欧线运价前三季度均值649.49美元/TEU，比去年同期暴跌47.53%。美国经济复苏势头稳健，带动美线运输需求增长，但受到上半年新增航线和大船入市带来的运力过快增长，货量上升利好因素被抵消，整体情况弱于上年同期，美东航线运价基本稳定，美西航线前三季度平均运价1628.65美元/FEU，比去年同期下降16.4%。主业入不敷出，面临再度亏损。根据海关出口数据，三季度出口同比负增长扩大，且连续两个季度同比负增长，前三季度我国出口累计同比下降1.9%，叠加运价下降因素影响，前三季度收入跌幅比年中进一步扩大。营业成本240.17亿，同比减少8.53%，燃油价格下降带来的成本节约作用未能覆盖收入下跌，同时去年同期出售3家公司股权带来约10亿投资收益，今年没有类似情况，投资收益同比下降82.44%，最终归母净利润-10.34亿，在2013年后再度亏损。维持盈利预测，维持增持。8月中远中海停牌，合并预期再次提升。去年至今，国家通过成立中国油运、中国矿运，实现了油运、干散货行业的体外整合，而集运行业作为全竞争性行业，理应得到国家重视，我们认为集运行业或将成为此轮航运整合龙头，而中海集运业务较为单一，极有可能成为两家集团集运注入的标的。此外，我们预计年末还将有拆船补贴入账，助公司扭亏。我们维持盈利预测，预计公司15-17年EPS分别为0.04元、0.08元、0.09元，分别对应PE为218倍、109倍、97倍，维持“增持”评级。
中海发展:运费跌幅显著收窄，继续受益油价下降事件描述中海发展公布3季报，公司前3季度实现货运周转量3531亿吨海里，同比增长4.1%，实现收入92.80亿，同比下降2%，毛利率同比上涨8.1个百分点至19.41%，归属净利润6.91亿，同比增加710%，EPS为0.173元。第3季度，公司周转量和营收同比分别增加4%和9%，毛利率同比增加14个百分点至21.13%，归属净利润同比增加817%至3.91亿，为年内最高一季。今年1-3季度EPS分别为0.02元、0.06元和0.10元。事件评论充分受益船用燃油价格下降，三大货种运费同比增速均显著改善。第3季度，公司货运周转量同比增加4%，但由于单位运费下跌，运输收入同比基本持平，依靠非主业收入带动总营收同比增加9%。单季度净利润同比大增817%的，主要是受益于船用燃油价格下降46%，带动公司营业成本同比下跌7.4%，最终Q3毛利同比增加了5亿，是利润提升的核心因素。当然，由于营业外收支减少和所得税增加，最终净利润同比提升了3.5亿。分业务来看，受到油运市场运价好转带动，Q3油品运输单位运费同比增加19.5%（上半年为8.9%）；煤炭和矿石双双受到运输市场供需失衡的拖累，单位运费同比分别下降15.2%和9%（上半年为-38.6%和-36.6%），因去年同期基数较低，跌幅明显收窄。外贸煤、矿运费跌幅收窄，油品一枝独秀。2015年3季度，公司实现运输收入29.42亿元，同比下降0.1%；实现的货运周转量同比上升4%，而整体单位运输收入为26.8元/千吨海里，同比下跌4%（上半年为下跌12%）。公司3季度单位运费收入下降，主要是受外贸煤炭和矿石运费分别下降30.4%和9.6%的影响（但跌幅较上半年收窄）；而外贸油品单位运费表现一枝独秀，同比上升11.8%。维持“增持”评级。考虑到中国经济增速下行，前三季度GDP增速跌破7%，尤其是与工业相关产业增长受限将传导至煤炭需求端，前三季度火电发电量同比下降了2.2%，公司业绩改善依然来自油品运价回升和燃油成本的回落。长期看，公司与商船三井合作参与的俄罗斯YAMAL气田运输项目将提升长期业绩稳定性和盈利能力。考虑到公司仍处停牌阶段，暂维持“增持”评级。考虑到公司3季度业绩超出我们的预期，我们将公司2015的EPS预测上调至0.20元。
中海科技2015年中报点评:传统业务稳步进展，航运电商有待优化报告摘要:上半年公司实现营业收入2.82亿元，同比下降15.99%；利润3925.25万元，同比增长6.01%；归属于上市公司股东的净利润3090.27万元，同比增长2.03%；每股收益0.10元。收入下降是由于集中开工的一批智能交通系统集成项目，因工期原因未能在上半年确认收入。新增的航运信息化及技术服务业务毛利率较高，助力净利润小幅增长。 公司在多方面取得了业务进展。借年内高速公路ETC 全国联网的有利时机，加强了华北、西北地区的业务开拓；加大城市智能交通业务投入，尝试开展PPP 模式业务；加快发展上海、贵州等区域的智能交通运维业务；整合中海信息后，启动了多个信息化建设项目。 一海通上半年亏损600万元，其与阿里合作的海运综合服务平台运营效果尚不理想，未来将丰富和优化平台的产品和服务，提升转化率。 上半年公司以项目联合体中标重大项目--重庆梁平至黔江高速公路梁平至忠县项目机电及交安工程，中标总金额为2.507亿元， 公司作为项目联合体牵头方，承担工作量约为中标总金额的50%，将对未来业绩带来有利促进。 预计年公司净利润分别增长13%、15%，每股收益分别为0.19元、0.22元。 公司以智能交通业务为发展基石，加快发展航运信息化、开拓航运电商等业务，业绩稳中有增，维持增持的投资评级。风险提示:公司航运信息化及航运电商业务进展低于预期等。
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浦银安盛增长动力混合(519170)公告正文
浦银安盛基金：关于旗下部分基金在招商银行开通基金定投及基金转换业务的公告
来源 基金公司网站
&&&&浦银安盛基金管理有限公司关于旗下部分
&&&&基金在招商银行开通基金定投及基金转换
&&&&业务的公告
&&&&为了答谢广大投资者对浦银安盛基金管理有限公司(以下简称“本公司”)的信任和支持,经本公司与招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)协商一致,自日起,开通本公司旗下部分基金在招商银行渠道的基金定期定额投资业务(以下简称“基金定投”)及基金转换业务。
&&&&一、基金定投业务
&&&&1、本次开通基金定投业务的基金包括:
&&&&浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“浦银消费”,基金代码:519125)
&&&&浦银安盛新经济结构灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“浦银新经济”,基金代码:519126)
&&&&浦银安盛盛世精选灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“浦银盛世”,基金代码:519127)
&&&&浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“浦银增长动力”,基金代码:519170)
&&&&2、基金定投指投资者通过招商银行提交申请,约定固定扣款时间和扣款金额,由招商银行于固定约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和提交基金申购申请的一种投资方式。
&&&&3、如无另行公告,基金定投申购费率与普通申购费率相同
&&&&4、投资者可到招商银行的营业网点申请开办上述基金定投业务并约定每期固定的投资金额,每期扣款金额最低为300元
&&&&5、招商银行将按照与投资者申请时所约定的每期固定扣款日、扣款金额扣款,投资者须指定一个有效资金账户作为每期固定扣款账户。若遇非基金交易日时,扣款是否顺延以招商银行的具体规定为准。具体扣款方式按招商银行的相关业务规则办理
&&&&6、基金的注册登记人按照基金申购申请日(T日)的基金份额净值为基准计算申购份额,申购份额将在?T+1工作日确认成功后直接计入投资者的基金账户,投资者可自?T+2工作日起查询申购成交情况
&&&&7、基金定投业务办理的具体时间、流程及变更和终止以招商银行受理网点的安排和规定为准。
&&&&二、基金转换业务
&&&&(一)适用基金范围
&&&&本次开通的基金转换业务适用于本公司旗下浦银安盛季季添利定期开放债券型证券投资基金A类(以下简称“浦银季季添利A”,基金代码:519123)、浦银安盛季季添利定期开放债券型证券投资基金C类(以下简称“浦银季季添利C”,基金代码:519124)、浦银消费、浦银新经济、浦银盛世和浦银增长动力。
&&&&投资者可以在开放日通过招商银行渠道办理浦银季季添利A、浦银季季添利C、浦银消费、浦银新经济、浦银盛世和浦银增长动力与本公司旗下浦银安盛价值成长股票型证券投资基金(基金代码:519110)、浦银安盛优化收益债券型证券投资基金A类(基金代码:519111)、浦银安盛优化收益债券型证券投资基金C类(基金代码:519112)、浦银安盛精致生活灵活配置混合型证券投资基金(基金代码:519113)、浦银安盛红利精选股票型证券投资基金(基金代码:519115)、浦银安盛沪深300指数增强型证券投资基金(基金代码:519116)、浦银安盛货币市场证券投资基金A类(基金代码:519509)、浦银安盛货币市场证券投资基金B类(基金代码:519510)、浦银安盛中证锐联基本面400指数证券投资基金(基金代码:519117)、浦银安盛战略新兴产业混合型证券投资基金(基金代码:519120)、浦银6个月定期开放债券型证券投资基金A类(基金代码:519121)和浦银6个月定期开放债券型证券投资基金C类(基金代码:519122)之间的基金转换业务,以及浦银季季添利A、浦银季季添利C、浦银消费、浦银新经济、浦银盛世和浦银增长动力之间的基金转换业务。
&&&&浦银季季添利A和浦银季季添利C之间不可相互转换。
&&&&本公司今后开通的其他开放式基金的基金转换业务将另行公告。
&&&&(二)适用投资人
&&&&本次开通的基金转换业务适用于所有已通过招商银行渠道持有上述任一基金的机构投资者和个人投资者。
&&&&(三)适用销售机构
&&&&招商银行销售渠道。
&&&&(四)基金转换业务费用
&&&&基金转换费用依照转出基金的赎回费用加上转出与转入基金申购费补差的标准收取。
&&&&1、赎回费用
&&&&按转出基金正常赎回时的赎回费率收取费用,具体各基金的赎回费率请参见各基金的招募说明书或登陆本公司网站(www.)查询。
&&&&2、申购费用补差
&&&&按照转入基金与转出基金申购费率的差额收取补差费,具体各基金的申购费率请参见各基金的招募说明书或登陆本公司网站(www.)查询相关费率公告。当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时,补差费率为转入基金和转出基金的申购费率差额&当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时,补差费用为0。
&&&&3、具体计算公式
&&&&(1)转出基金为货币基金
&&&&转出金额=转出基金份额×当日转出基金份额净值
&&&&申购补差费率=转入基金的申购费率
&&&&申购补差费用=转出金额×申购补差费率/(1+申购补差费率)
&&&&转换费用=申购补差费用
&&&&转入金额=转出金额-转换费用+转出基金份额对应的未付收益
&&&&转入份额=转入金额/当日转入基金份额净值
&&&&(2)转出基金为非货币基金
&&&&赎回费用=转出基金份额×当日转出基金份额净值×赎回费率
&&&&转出金额=转出基金份额×当日转出基金份额净值-赎回费用
&&&&申购补差费率=转入基金的申购费率-转出基金的申购费率(如为负数则取0)
&&&&申购补差费用=转出金额×申购补差费率/(1+申购补差费率)
&&&&转换费用=赎回费用+申购补差费用
&&&&转入金额=转出基金份额×当日转出基金份额净值-转换费用
&&&&转入份额=转入金额/当日转入基金份额净值
&&&&转换费用由基金份额持有人承担,对于转出基金赎回业务收取赎回费的,基金转出时,归入基金资产部分按赎回费的处理方法计算。
&&&&4、基金转换业务举例说明
&&&&例一:某投资者投资在招商银行渠道持有浦银安盛货币市场证券投资基金基金份额10,000份。该投资者将这10,000份浦银安盛货币市场证券投资基金基金份额转换为浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金,10,000份浦银安盛货币市场证券投资基金的未付收益为10元,转入基金的申购费率为:1.5%。假设转换日的基金份额净值分别为:浦银安盛货币市场证券投资基金为1.00元、浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金为1.05元。该投资者可得的浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金的基金份额为:
&&&&转出金额=10,000×1.00=10,000元
&&&&申购补差费率=1.5%
&&&&申购补差费用=10,000×1.5%/(1+1.5%)=147.78元
&&&&转换费用=147.78元
&&&&转入金额=10,000+10-147.78=9,862.22元
&&&&转入份额=9,862.22/1.05=9,392.59份
&&&&例二:某投资者投资在招商银行渠道持有浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金基金份额10,000份。持有6个月后,该投资者将这10,000份浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金基金份额转换为浦银安盛优化收益债券型证券投资基金A类。相对应的转出基金的申购费率、赎回费率及转入基金的申购费率分别为:1.5%、0.5%和0.8%。假设转换日的基金份额净值分别为:浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金为1.2元、浦银安盛优化收益债券型证券投资基金A类为1.45元。该投资者可得的浦银安盛优化收益债券型证券投资基金A类的基金份额为:
&&&&赎回费用=10,000×1.20×0.5%=60元
&&&&转出金额=10,000×1.20-60=11,940元
&&&&申购补差费率=0.8%-1.5%=-0.7%(如为负数则取0)
&&&&申购补差费用=11,940×0/(1+0)=0元
&&&&转换费用=60+0=60元
&&&&转入金额=10,000×1.20-60=11,940元
&&&&转入份额=11,940/1.45=8,234.48份
&&&&(五)基金转换规则
&&&&1、基金转换只能在同一销售机构进行。转换的两只基金必须都是该销售机构代理的同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册登记的基金。
&&&&2、投资者需在转出基金和转入基金均可交易的当日,方可成功办理基金转换业务。投资者可以将在销售机构托管的部分或全部基金份额转换成其他基金份额,转出基金份额不得超过所在托管网点登记的可用基金份额。
&&&&3、转出基金份额遵循“先进先出”的原则,即先认(申)购的基金份额在转换时先转换。转入的基金份额的持有期将自转入的基金份额被确认之日起重新开始计算。
&&&&4、基金转换按照份额进行申请,单笔转换份额不得低于100份,单笔转换申请不受转入基金最低申购限额限制。
&&&&5、投资者申请基金转换须满足《招募说明书》最低持有份额的规定。如投资者办理基金转出后该基金份额余额低于规定的最低余额,基金管理人有权为基金持有人将该基金份额类别的余额部分强制赎回。
&&&&6、基金转换采取未知价法,即以申请受理当日各转出、转入基金的基金份额净值为价格进行计算。
&&&&7、正常情况下,基金注册登记人以申请有效日为基金转换申请日(T日),并在T+1工作日对该交易的有效性进行确认,投资者可在T+2工作日及之后到其提出基金转换申请的网点进行成交查询。
&&&&8、已冻结的基金份额不得申请进行基金转换。
&&&&9、投资者可以发起多次基金转换业务,基金转换所需费用按每笔申请单独计算。
&&&&10、基金净赎回申请份额(该基金赎回申请总份额加上基金转换中转出申请总份额后扣除申购申请总份额及基金转换中转入申请总份额后的余额)超过上一日基金总份额的一定比例时,为巨额赎回,各基金巨额赎回比例以《招募说明书》为准。当发生巨额赎回时,基金转出与基金赎回具有相同的优先级,基金管理人可根据基金资产组合情况,决定全额转出或部分转出,并且对于基金转出和基金赎回,将采取相同的比例确认&在转出申请得到部分确认的情况下,未确认的转出申请将不予以顺延。
&&&&11、投资者申请基金转换业务时,转出基金必须处于可赎回状态,转入基金必须处于可申购状态,否则基金转换申请将被处理为失败。
&&&&12、如果基金份额持有人的基金转换申请被拒绝,基金份额持有人持有的原基金份额不变。
&&&&三、重要提示
&&&&1、&本公司有权根据市场情况或法律法规变化调整上述业务规则,并在正式调整前根据相关法律法规及基金合同的规定进行披露。
&&&&2、&本公告仅对本公司管理基金定投业务及基金转换业务的有关事项予以说明,其最终解释权归本公司。
&&&&四、咨询方式
&&&&投资者欲了解本公司管理基金的详细情况,请仔细阅读相关基金的招募说明书。投资者也可通过以下途径咨询有关详情:
&&&&1、招商银行股份有限公司
&&&&客户服务热线:95555
&&&&网址:&
&&&&2、浦银安盛基金管理有限公司
&&&&客服专线:021-
&&&&网址:www.
&&&&风险提示:
&&&&本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构。投资者投资于本公司管理的基金时应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件,敬请投资者注意投资风险。
&&&&投资人应当充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
&&&&特此公告。
&&&&浦银安盛基金管理有限公司
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