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为什么美联储想要加息呢?
时间： 15:33 来源：第一白银网 编辑：一银网 阅读：次 字体：
摘要：美联储(FED)目前正期望、甚至是祈祷其国内发展不要出现任何意外情况，且国际危机不要对其在9月16-17日会议上迈出使利率正常化的第一步造成阻碍。 为什么美联储想要加息呢?
　　美联储(FED)目前正期望、甚至是祈祷其国内发展不要出现任何意外情况，且国际危机不要对其在9月16-17日会议上迈出使利率正常化的第一步造成阻碍。
　　为什么美联储想要加息呢?
　　美联储官员指出以下几点理由：近零利率属于非正常的、金融稳定性存在潜在风险、劳动力市场日益改善、增长阻力减少，是的，该国经济料增长3%。
　　通常被认为是鸽派中一员的美联储主席耶伦(Janet Yellen)上周在向国会作证词时也似乎决定采取(加息)措施。
　　耶伦指出：&我们正在接近我们想要成为的样子，我们现在认为经济无法再继续忍受低利率，其需要较高的利率，就像病人需要药物一样。&
　　美联储此前实施了多轮量化宽松(QE)，而QE的目标则是缓和金融紧张状况。美联储前主席伯南克(Ben
Bernanke)在2010年11月对此所做的解释如下：美联储购买长期国债，进而降低无风险折现率，并推动投资者购买风险资产，例如股市、企业债券以及按揭证券。股价上涨增加消费者的财富和信心，进而鼓励他们增加支出，而企业债券和按揭利率下降将可刺激投资并使消费者更容易买得起房。
　　那上述任务是否完成了呢?
　　耶伦在上周指出，希腊(局势不稳)和中国(增长疲软、股市波动)都不会成为美联储今年稍晚加息的阻碍因素。她暗示道，加息的前决条件是劳动力市场进一步改善、有合理的信心认为通胀将会回归至美联储2%的目标。
　　劳动力市场持续释放出混合的信号：失业率处于7年低位5.3%，而劳动参与率却接近40年来的低点水平62.6%。
　　那通胀呢?有迹象显示，美国实际通胀正在朝着2%的目标迈进。美联储青睐的通胀衡量指标&&美国5月个人消费支出较去年同期上升0.2%，剔除食品和能源的个人消费支出年率则上升
1.2%。这两大指标在最近三个月都出现了回升。美联储表示，一旦能源价格下跌带来的短暂影响消退，通胀将会逐步回升至2%。
　　而能源价格在去年6月至今年3月期间暴跌60%之后，在近期也已经企稳。不过受伊朗增加石油产量前景打压，油价又出现小幅下滑。
　　油价下跌其实只是一个小问题，如果美联储想要为在9月推迟加息找一个理由的话，那这个理由无疑将非大宗商品市场莫属。CRB原材料价格指数(包括对经济敏感的废金属铜、铁、铅，橡胶以及锌)已经跌至2009年稍晚以来最低。原材料价格下跌将会抑制制成品价格上涨，所以美联储对通胀走高的信心将会再度受到打击。
　　美联储之所以未在6月份加息，是因为其对美国一季度经济增长有所担忧。大宗商品价格广泛疲软是全球需求疲软的一大普遍特征。如果美联储对利率正常化的决定还不确定的话，那么很明显，其已经有了所需的理由。
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11月4日，欧佩克产油国在一份内部报告表...
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来源：第一财经日报
　　美联储将从3月18日起举行为期两天的议息会议，并将于北京时间3月19日凌晨2点公布利率决议，美联储主席耶伦（Janet Yellen）随后将举行新闻发布会。这也是本年度最为重要的会议之一，其不仅可能预示美联储货币政策转向，更对全球货币走势、金价、大宗商品等具有“涟漪
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效应”（ripple effect）。　　“业内人士普遍认为，美联储将在此次会议上宣布删掉"耐心"（patient）措辞，并直面已经迫在眉睫的加息预期。从上周进入"噤声期"前美联储官员的最后一轮讲话措辞来看，美联储在6月份加息的路线图已经日渐明朗。”easy-forex易信总部中国区副首席交易官朱文灏对《第一财经日报》记者表示。　　6月或9月加息概率大　　有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath表示，美国2月非农就业数据强劲，美联储正走在“3月FOMC会议上去掉"耐心"措辞”的轨道上，将就是否在6月开始加息展开争论。　　不过，美国最新数据并非“晴空万里”。美国2月零售销售月率下降0.6%，至4370亿美元，表现远逊于市场预期的增长0.3%。部分观点认为，油价仍位于低位，且美国购买其主要贸易伙伴的进口材料成本更低，通胀受抑制或将影响美联储6月加息的决策预期。　　而渣打银行认为，即使美联储在周三发布的FOMC会议声明中真的弃用“耐心”一词，也不要押注美国6月加息；9月加息的可能性更大，因为届时核心通胀可能已触底。　　在过去一年多时间里，美联储议息会议声明中最受市场关注的两个关键词是“相当长时间”（a considerable period）和“耐心”（patient），它们成为推测美国首次加息时点的指引。耶伦已经于去年12月的会议上删去了“相当长时间”，因此“耐心”一词的去留尤为关键。　　其实，这是沿袭了美联储前主席格林斯潘（Alan Greenspan）当年的措辞。以史为鉴，格林斯潘将“相当长时间”这个关键词持续保留在2003年8月、9月、10月和12月的议息会议声明中，之后在2004年的1月和3月，“耐心”这一措辞取代“相当长时间”，但是在接下来5月份议息会议声明中“耐心”一词消失，在下一次6月的议息会议上美联储启动了加息，美元利率从1%升至1.25%。　　随着美联储加息日程渐近，新兴市场的恐慌也在逐渐升温。2013年5月，美联储将退出QE的言论导致国际资本疯狂流出新兴市场，巴西、印度、印尼、土耳其、南非一起被并称为“脆弱五国(Fragile 5)”。　　巴西央行行长通比尼(Alexandre Tombini)在2015年冬季达沃斯论坛期间接受《第一财经日报》专访时表示：“当前美联储的沟通非常清晰、意图明确，尽管未明确阐述何时、如何加息，但已足够让巴西等新兴市场国家为正常化进程做好准备。”　　全球市场进入强美元周期　　加息预期也不断助燃美元走势，美元指数在上周四午间破百后不断上行，昨日小幅收跌。截至发稿，美元指数为99.94。美元究竟还能走多强？　　“一般强美元周期可以持续7年左右，而现在才持续了一年多。再加之当前全球疲软，预计本轮美元升幅将较以往更缓慢，但持续时间将更长。”上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）副院长朱宁在接受《第一财经日报》记者专访时表示。　　摩根士丹利华鑫证券宏观研究主管章俊对《第一财经日报》表示：“美元从上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解之后，已经经历了两轮大幅升值，分别是在年，以及年，其间升值幅度均达到60%左右。就当时全球经济来看，这期间的强势美元导致全球资本流出新兴市场回流美国，成为新兴市场金融危机的导火索。不过，当前各新兴市场国家外汇储备较当年大幅增加，有能力更好地应对资本外流。　　尽管如此，短期内美元并非没有回调的可能。easy-forex易信总部中国区首席交易官孙宇告诉本报记者：“技术走势上，美元多头站上100之后已经难以寻找到实际性的压力水平，下方98.50/20支撑完好的情况下看涨氛围不变。如果美联储打压美元走低的话，可以寻找回调做多的机会。”　　就总体趋势而言，摩根士丹利认为，美元将进入“第三轮升值的超级大周期”：首先，美国经济可能将进入二战后最长的经济扩张期，时间跨度将超越90年代那次由“新经济”推动的长达10年的扩张期，而恰恰后者也成就了在战后的第二次美元升值的超级大周期；其次，和90年代的强势美元出现的背景相类似的是，目前美国经济在全球范围内“一枝独秀”，日本、欧洲和多数新兴市场经济疲软，本币持续贬值。　　黄金或难觅翻身之机　　一旦美元走强，这对于避险资产黄金而言意味着“灾难”。　　此前，一路狂飙的美元削弱了黄金的保值价值。黄金连续9个交易日下跌，成为了17年以来黄金最长的连跌走势。如果美联储本周措辞更加鹰派，黄金跌势或难以逆转。　　美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，在截至3月10日的一周里，期货与期权净多头下降26%至64925手，显示基金经理们连续第六周削减黄金多头押注，创下2010年来最长纪录。　　此外，上周黄金ETF产品的流出也达到了18.9吨，创去年11月来最大单周流出量。统计数据显示，本月至今全球黄金ETF已经流出43亿美元，有望创下去年9月以来最大单月流出。　　截至发稿，国际现货黄金报1159.75美元/盎司。“黄金短期内或跌破1150美元/盎司，不排除跌入960~980美元/盎司区间，届时可以补仓。”某香港交易员对本报记者表示。　　加息并不对中国构成很大威胁　　美联储加息的预期同样会影响中国，但并不会构成很大威胁。　　不过，中国人民银行行长周小川在两会期间指出：“美联储释放的加息信号明确，动作较为小心谨慎，仍然比较耐心，因此并不会对中国构成很大威胁。”　　同时，周小川也提及了美联储加息的积极面。“如果美国会加息的话，表明美国经济终于在多年后从本轮金融危机以后进入了比较有实质性的复苏，对全球经济也是一个好的信号，所以方方面面都应该考虑到。”　　此外，由于人民币汇率对美元弱势，这也将继续带来企业和居民资产配置的变化。2月外币存款继续增加187亿美元，外币贷款减少74亿美元。　　对此，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲表示：“比起过去单向上涨的外汇储备，美元存款增加是"藏汇于民"的好现象，同时观察到，最近这半年来，贷款增长没有像过去那么快了。”　　宏观研究主管谢亚轩也告诉《第一财经日报》记者称：“这说明非银行部门在增持美元，同时减少美元负债，国内外币负债杠杆率水平进一步降低。”　　当前市场主流观点认为，人民币将在2015年对美元适度贬值，否则在其他新兴市场货币皆贬的背景下将伤害出口，人民币兑美元即期汇率或将保持在（6.2~6.4）这一区间，而在出现过度波动时，中国央行或将出手维稳。　　作者：周艾琳点击进入参与讨论
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萧熙宇：美联储加息为何对黄金价格影响这么大
14:44:38来源：金投专家
摘要：　　萧熙宇：美联储加息为何对黄金价格影响这么大？
　　在2013年底美联储逐步退出QE4之后，何时美联储加息成为了市场关注的焦点，那么从基本面本身，对于黄金白银和其他非美来说，美联储加息的影响是什么呢？
　　我们都知道，金银市场与美元指数整体上是呈现反向关系的，道理很简单，国际黄金市场主要是以美元标价的。举个例子，我们总会感觉物价一年比一年贵，就是因为钱变得不如以前“值
在2013年底美联储逐步退出QE4之后，何时美联储加息成为了市场关注的焦点，那么从基本面本身，对于黄金白银和其他非美来说，美联储加息的影响是什么呢？
我们都知道，金银市场与美元指数整体上是呈现反向关系的，道理很简单，国际黄金市场主要是以美元标价的。举个例子，我们总会感觉物价一年比一年贵，就是因为钱变得不如以前&值钱&了，换句话说，某件东西的价值没有改变，但是如今买回这件东西需要更多的钱，反过来说明同样的钱，现在比以前换回更少的东西。钱在&贬值&
由于黄金白银是美元标价，故若美元上涨则黄金白银将受到打压，反之亦然，虽然我们知道黄金和美元的走势还有更复杂的因素，但是整体上来讲百分之六七十都是呈现反向关系。
一国央行降息会增加流动性，导致货币贬值，物价上涨，反过来加息会令货币有升值的预期，美元一旦加息，将有利于国际资本流入美元资本市场，从而推升美元上涨，打压金银价格。
具体来说，美元上涨将从两方面影响金银价格：1、美元上涨将使得以美元标价的金银价格下跌；2、美元上涨则其他市场资金出逃流入高回报的美元资产，包括美股、债券等，那么资金就会从其他市场（包括金银市场）流出，打压金银价格。
以&取势&为核心理念，以&明道&为思想基础，以&优术&为竞争手段。学无止境，漫漫投资路，我愿与你上下求索，我是萧熙宇，现货贵金属投资，我为自己代言！期待你的到来
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真实姓名：萧熙宇
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Email：***********> 美联储为何不加息：美国人愿意不加薪 多干活
美联储为何不加息：美国人愿意不加薪 多干活
核心提示：据彭博社报道，美联储针对美国家庭生活水平的调查结果出来了。其中一个非常有趣的发现是:即便没有加薪的情况下，仍有足够多的美国人愿意延长工作时长。
据彭博社报道，美联储针对美国家庭水平的调查结果出来了。其中一个非常有趣的发现是:即便没有加薪的情况下，仍有足够多的美国人愿意延长工作时长。
针对非自营员工，美联储提出的问题是，如果时薪没有任何调整，他们是愿意延长工作时长，缩短工作时长，还是保持当前工作时长。根据报告，这个问题的目标是帮助衡量中未充分就业的数量。
36%的受访者表示，在当前的工资水平下，他们愿意加班。在那些接受调查的兼职员工中，在不加薪的情况下愿意加班的人更是高达49%。
上述结果或许会帮助美联储主席耶伦及其同事更好地了解错综复杂的劳动力市场。
华尔街著名投行Jefferies LLC货币市场经济学家Thomas Simons指出，&当耶伦说失业率可能并没有充分捕捉到劳动力市场不活跃的程度时，这可能是她真正想说的。直至员工意识到有更多可获得更高薪水的工作机会之前，他们应该愿意保持当前的工作率，而非愿意加班。&
如果有足够多的员工愿意在不加薪的情况下加班，那么雇主所承受的加薪压力就会很有限。在截止4月份结束的一年内，美国平均时薪涨幅仅为2.2%。
从华盛顿到华尔街的经济学家，已经试着将关注点转移到美国经济中究竟有多少不活跃。当前，该国失业率已经下滑至七年最低水平，而工资增幅也相当稳定。然而，某些形式的未充分就业&&比如说在咖啡店打工的大学毕业生&&很难被计算。(米娜)
[责任编辑：周发]