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P2P行业面临的问题
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来源：网络
作者：天使爱宝贝
　　在行业中，基本上每个阶段都有一个主题，早年的、、B2C，还有最近的、、P2P，每个一个主题都很好的代表了不同阶段电商行业发展的情况。电商已经从单纯的零售业跨越到了如今金融业范畴，今年电商行业的主题是P2P，或者准确的说应该是在电商基础上的P2P业务的发展得到了电商、以及金融行业的广泛关注。P2P热度一直在上升。
　　太多的参与者已经让这个新兴行业出现了负面情况，很多打着P2P晃着的借贷公司趁机圈钱，之后由于人为或意外等因素导致挤兑潮涌现，最终闹到众多者血本无归难以收场，这为本来就没有什么信任感可言但代表着先进模式的互联网金融行业带来了沉重的打击。
　　，P2P行业处于混沌期，参与者众多，角色多样，多家统计机构显示国内P2P公司数量年底将达到300~500家之间，如此多的参与者都想在激烈的市场中脱颖而出，恶性竞争不可避免，不断爆发的新问题让这个行业遭遇了严重的信任危机。现在能叫的上名字，算得上靠谱的没有几家，其中平安陆金所、招行小企业e家、拍拍贷、贷、宜信、积木盒子、有利网等还算为数不多的已经做出些许名声的P2P企业。
　　P2P行业问题众多
　　最近P2P行业问题频发，主要由于几家今年上半年上线的P2P企业的部分项目到了还款期而出现无法还款的情况，导致爆发了投资者的挤兑潮，进一步产生的蝴蝶效应致使其他P2P平台的投资者出现恐慌情绪进而迸发出P2P行业大规模的挤兑潮，最终导致整个行业陷入极为混乱的局面，行业情况乱八七糟。
　　行业情况一：漏洞 陷阱 贪财
　　哪里有利可图哪里就有坑蒙拐骗，P2P行业混进了太多别有用心的参与者，以至于这锅好烫被一些臭鱼给搅和了。部分P2P平台的存在漏洞，而平台建设者正是利用这些漏洞制造陷阱，再加上20%~30%超高的投资回报吸引“贪财”的投资人入场，最终完成监守自盗，捐款跑路(想的很好，太低估我朝官差的能力了)的壮举。
　　行业情况二：拆标 假标 秒标 红线
　　由于没有严格的行业规范，给了P2P平台经营者非常大的运作空间，为了吸引投资者拆标、假标、秒标等情况频现，而出现问题的也往往是这些非常规的投标方式。另外，一些P2P平台还会触碰投资资金，更有甚者会借平台形成，这都是P2P行业的红线。
　　行业情况三：三不熟——投资者不成熟 平台不成熟 融资人不成熟
　　国内的P2P行业在2007年萌芽，2012年开始出现向好，今年突然爆发，这主要得益于带动的互联网金融。不过P2P这个行业尚不成熟，无法承受突然间爆发式的发展，现在的投资者还不成熟，P2P平台也不成熟，融资人更不成熟。投资者不成熟容易出现挤兑潮，平台不成熟容易爆发，融资人不成熟不知如何高效利用所获资金，这个行业的参与者都在摸着石头过河。
　　行业情况四：三无——无准入、无行业准则、无
　　如今的P2P行业确实是三无行业，无准入门槛、无行业准则、无监管机构，这导致行业内的P2P企业鱼龙混杂，投资风险极高。各P2P企业之间差距不大，投资者没有能力辨别哪个平台更佳，所以往往会选择投资回报更高的P2P平台。最终出现靠谱的P2P平台无人问津，而风险极高的P2P平台却门庭若市，但当问题爆发时，那些靠谱的P2P平台却跟着遭殃。所以现在一些低收益追求务实运营的P2P企业在呼吁行业自律，同时也在主动要求有关部门进行监管，促进行业理性发展。
　　行业情况五：小贷 担保等金融公司入场 给P2P行业提气
　　在P2P模式崛起之后，一些地方性的小贷、担保等金融服务公司也相继入场小贷和担保服务，这对P2P行业来讲是一件积极的事情。有了小贷和的加入将有助于P2P行业健康发展，不过由于小贷担保公司在一二线城市的居多，一些三四线城市的P2P发展仍存在空缺。
　　行业情况六：中小P2P遭遇信任危机 大型P2P迎来拐点
　　11月份中小P2P企业问题频发，这或者让大型P2P企业迎来行业拐点。在部分投资人遭遇欺诈等事件之后，以后的投资决策将更加谨慎，这对那些坚持务实稳定的P2P平台是一件好事，努力做好服务，控制投资风险是P2P平台的运营核心。
　　行业情况七：规模与务实相悖
　　P2P行业参与者众多，人人都想在激烈的竞争中脱颖而出，所以很多P2P企业都放弃了务实经营的方式而一味的追求规模。行业发展初期，务实与规模往往不能兼得，追求规模就需要放弃利润，甚至在净亏损的情况下坚持运营。如今很多P2P企业都在走钢丝，谁能幸运的坚持到住谁就有成为最后的赢家。
　　行业情况八：入局 菜鸟横飞
　　在平安、招行相继入局之后，江苏省政府和国家开发合作尝试了小微贷网上交易的机构“开鑫贷”，国有背景的公司国付宝也推出了P2P资金托管产品“G商融通”，另外农行、浦发等也正计划跟随平安、招行的步伐推出P2P类金融产品，同时阿里、等电商互联网巨头也对P2P市场垂涎若渴。如今巨头们入局，菜鸟们横飞，接下来P2P行业注定是一场腥风血雨了。
　　行业情况九：P2P领先者开始自我炒作 欲抱巨头大腿
　　在看到巨头们相继入局，有意抢占P2P市场时，许多做的还算不错的P2P企业开始计划抱巨头们的大腿，所以会出现在同一天时间内相继传出了阿里投资拍拍贷，腾讯人人贷的传闻的情况，不过从各方的回应来看，舆论普遍认为这是拍拍贷和人人贷的自我炒作。巨头们入局让P2P企业们压力山大，找一个有实力的靠山才能不被激烈的市场竞争所淘汰。
　　行业情况十：风投眼红跟进 团购惨剧或重演
　　持续火爆的P2P行业不仅引起了巨头们的关注，同时也勾起了风投们的兴趣，拍拍贷、有利网先后获得，从目前的行业热度来看接下来还会有更多的P2P企业获得风投们的青睐。P2P行业的景象越来越接近三年前的团购行业，市场疯狂、用户疯狂、风投疯狂，如今的团购惨剧还历历在目，照这么发展下去P2P行业很可能会重蹈团购行业的覆辙。
　　P2P与团购有很多相似之处，都是聚合一群用户去一个产品，只是一个是消费一个是投资，一个是赚屌丝的钱一个是圈的钱，但在模式相通，行业情况相近。不过出现问题的后果可能会差很多，一个是损失几百块一个可能亏个几万块了。
　　P2P企业等待突围时机
　　虽然P2P行业暂时存在诸多问题，但当P2P行业走向正轨时会对于国内中小微企业的发展有很大帮助作用，这是一次先进的金融行业变革。虽然500多家P2P企业有众多的浑水摸鱼者在内，但靠谱的还是有一些的。比如银行背景的平安陆金所、招行小企业e家等;行业先行者的人人贷、拍拍贷、宜信等;后起之秀的积木盒子、有利网等。模式各异，企业/团队背景还算有头有脸，所以一般不会出现要钱不要脸的情况(不过，现实有时候会打脸)。
　　平安陆金所
　　平安陆金所是2011年9月推出的P2P业务，由于有平安银行做品牌背书，平安陆金所的发展历程颇为顺利，对于不太了解P2P行业的投资者来讲平安陆金所更像是由平安银行提供的一款高收益的。平安陆金所的年化利率能达到8.4%以上，在钱存在银行只能等着贬值，投资股票十进七亏的背景下，平安陆金所受到了部分投资者的青睐。
　　招行小企业e家
　　在P2P行业越来越热的市场环境下，前不久招行也根据网络特点推出了针对小微企业的“小企业e家”服务，起投点为1万元，投资项目的利率略高于6%。由于刚上线不久，投资收益也不如民间的P2P平台，招行小企业e家上线并未出现投资者蜂拥的局面，更多的投资者仍在观察市场情况，不过有招行这块金字招牌在还是吸引了一批对投资风险敏感的投资者。
　　拍拍贷
　　拍拍贷是国内最早的一批的P2P企业，经过多年的坚持终于迎来的市场爆发的时刻，并于去年底获得了资本的2500万美元投资。拍拍贷只负责搭建P2P网络平台，保持平台独立不触碰资金红线，借贷双方不受地域限制，是一个纯平台性质的P2P模式。此模式的弱点在于需要有大量用户基础，不然很难得到潜在投资者的信赖，更不易取得规模性盈利。所以拍拍贷的客户对象比较丰富，包含个人借款和企业借款，个人借款的对象涵盖了工薪族、私营业主、、学生等。覆盖更广泛的用户可以提升拍拍贷的人气，这对纯P2P平台来讲非常关键。
　　人人贷
　　人人贷的用户覆盖范围上与拍拍贷差不多，但在企业借款的运营模式上略有不同。人人贷重视线上线下的结合，会对借款企业进行线下尽职，之后将企业的实际情况反馈给投资者，由投资者做投资决策。另外，与拍拍贷的纯平台交易模式相比，人人贷主打担保机构担保交易模式，可降低投资风险。不过由于关联方过多，一旦出现问题或许会引发多方矛盾。随着整个行业的发展，人人贷开发了优选理财、散标投资、债权转让等新业务。
　　宜信模式一直备受争议，宜信负责人唐宁作为最大债权人将资金出借给借款人，然后获取债权再对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。宜信利用资金和期限的交错配比，不断吸引资金，一边发放贷款获取债权，一边不断将金额与期限的错配，不断进行拆分转让，宜信模式的可复制性强，发展很快。但由于宜信主打债权转让模式，触碰了投资资金已接近了的红线，若国家对P2P行业制定相应的监管规定很有可能让宜信瞬间变得被动。
　　积木盒子
　　积木盒子的前身是企乐汇，专门为金融公司提供数据服务的平台，赶在今年的P2P大潮来袭也趁势下水，在自己的金融数据基础上做起了P2P业务。积木盒子的模式介于人人贷和拍拍贷之间，定位在网络理财投资平台，平台本身坚决不碰资金，通过第三方支付进行监管，同时与第三方担保公司进行合作提供全额本息担保，降低投资风险，确保资金，增强投资人信心。不过风险低投资收益也就没那么高了，一般控制在9%~13%之间，投资门槛非常低100元起投。积木盒子最引以为豪的是他们的尽职调查风险评估系统，每一个项目都去实地考察，之后根据调查结果进行打分，再提供相应的投资收益，最后打包成理财产品面向投资者。
　　有利网
　　有利网也是今年崛起的P2P行业黑马，前几日刚刚获得了的千万美元投资。有利网主要向无理财经验的年轻投资提供服务，从个人信用贷款入手，主打定存宝和月息通两款产品，投资门槛也非常低。由于从个人信用贷款入手，所以有利网同一时间会出现众多的贷款项目，而作为网络贷款平台自身很难同时完成监控任务，所以有利网选择与有优质背景的小贷公司合作，通过小贷公司去完成后期的催款，以此来维持平台的良性运转。用白话讲的话，可以说成一群屌丝将钱借给另一群屌丝去用，然后获得收益。
　　有人说100个人有100种P2P，这种说法一点也不为过，每个P2P平台为了与众不同都在尝试，这也就出现了诸多的P2P运营模式，而现在的P2P行业仍然很混乱，投资者需谨慎。以上7家P2P企业只是目前来讲口碑还不错的，但不代表未来一定不会出现问题，不过在投资者选择P2P投资平台时，可参考以上7家的运营模式，以免被诱惑而上当受骗。最后补充一句，说电商将改变房价有些夸张了，若是互联网金融做好了引导投资者理性投资，不再一味的炒房，或许有可能降低房价。
　　文/王利阳
　　公号：科技不吐不快(tucaokeji)
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2015年，P2P行业十大趋势预测之1
金桥论坛2014年末，P2P行业再次出现新一轮倒闭潮，资金链断裂、提现困难、借款项目逾期等情况再次上演。我们认为，2015年，P2P行业的整体经营风险将居高不下，逾期、跑路等现象持续蔓延，行业洗牌加速。
2014年，P2P风险爆发集中在某些时点，而2015年则可能将贯穿全年，判断基于以下原因：首先，宏观经济形势并不乐观，直接影响中小企业的经营现状，向中小企业提供融资服务以及提供个人信用贷款的P2P平台可能首当其冲；其次，监管政策即将落地，大量不合规的平台面临清理整顿的风险，可能引发逾期、倒闭；再次，纯粹以“高收益率”揽客的模式将难以为继，同质化程度较高的平台可能出现整合兼并；最后，大量P2P融资项目的借款期在6-12个月，2014年积累的大量存量将在2015年需要兑付，使得2015年成为考验“风控关”的一年。
挑战亦是机遇，普通投资人的风险意识加强，资金有望汇集到排名前列的P2P平台上，风控能力较强、资信声誉良好、在P2P行业排名靠前的平台有望保持领跑地位，对大部分P2P平台来说，只有深耕细分领域，才有生存发展的空间。此外，具有人才、资源、专业能力等优势的新兴平台，借助创新，依然有望找到市场机会。
2014年，P2P的投资收益率已经明显下降，动辄20%、30%的高收益已难觅踪迹，行业整体年化收益率维持在13%左右的水平。2015年，P2P高收益“退烧”的现象会持续，但是相比存款、货币型资金等产品，P2P仍有投资吸引力。
收益率回调是由内外部因素综合决定的。从外部环境来看，中国经济增速正处于下行周期，无风险利率正处于下降通道，加之小微企业经营环境恶化，难以负担过高的融资成本；从行业自身发展来看，借高收益率营销揽客的新平台，普遍完成初始用户的积累，无需也无力持续维持高收益率。
同时，利用高收益诱骗投资者的虚假平台不断曝光，普通投资者的风险意识提高，回报预期正趋于理性。网贷精选的统计数据显示，年化8%-12%收益率的项目最受用户欢迎，在整个市场中的占比达到33.38%；14%-16%的收益率位居其次，占比21.69%；排名第三的是12%-14%，占比16.63%，说明用户不再盲目追求高收益率。
图7：P2P平台年化收益率比例
（数据来源：网贷精选，以2014年10月-2014年12月，59家精选P2P平台的项目数据样本分析）
目前，国内P2P业务产品同质化程度较高，多与小额贷款、担保、融资租赁、供应链金融等业务实体合作，收益率也大体趋同，在产品定位、资产类型、风险收益等无法差异化的前提下，投资人的品牌忠诚度较低。
未来，P2P平台需在业务模式上进行P2B、P2G、P2F、P2N的创新，尝试更加多元化的投资标的，如票据、保理、保险、股票等金融资产，以建立多层次的产品体系，实现金融产品、期限结构、收益风险匹配的多样化，这是增强用户黏性的重要方式。
P2P平台要从销售、产品导向，转向用户导向。P2P平台是借债权切入整个财富管理市场，需要对用户的财务状况、风险承受能力、投资喜好等进行资产配置。即使是债的资产，保理、票据、信用贷款、抵押贷款，这其中的安全性、收益率、流动性也都有不小的差别。
我们认为，P2P平台要接入货币基金。货币基金是现金管理工具，项目回款、闲置资金，用户都可以转成货币基金，既丰富了用户体验，又可以让闲置资金，留在平台上。
我们判断，P2P与消费金融的深度结合，将是行业重要的发展方向。阿里巴巴、**商城已经发力消费金融，带动商品本身的销售，同时可以获得金融的收益，更重要的是，借此收集C端用户消费、信贷、交易等数据，为大数据金融的开展预先布局；国内85后、90后群体对消费金融的接受程度高，进军该项业务，将为P2P平台带来商机。
P2P是借贷模式的一种创新，以更具普惠金融的精神打破了传统的借贷格局。其核心是金融产品，讲究盈利性、安全性、流动性，只有从用户需求出发，用创新的方式解决用户使用过程中的痛点，才有生存空间。
2015年，我们预计P2P将在用户体验、营销方式、投资者保护等多个层面进行创新。比如，如何有效利用各种传播媒介推广产品、打造品牌，是目前各大平台面临的难题，P2P平台有望在获客渠道、金融产品结构、转化率提升等方面出现微创新。
我们认为，所有的P2P平台都要在品牌定位中找到自身的定位，有清晰的用户人群素描、传播的调性、风格要满足这群用户的特性。新进入的P2P平台，既要用传统品牌、**，找准自身定位，讲让普通用户听懂的故事，又要利用自身的品牌营销，建立新渠道。
互联网与移动端、线下传播与线上传播、传统媒体与新媒体，都同样重要，是整体传播中的组合拳。
微信让传播形式、传播渠道、传播内容都发生了很大的变化。我们认为，微信是P2P企业进行营销传播、**、品牌的第一渠道。微信朋友圈、微信群的营销价值被忽视。位列其后的是QQ空间，豆瓣小组、新浪微博等平台。
P2P平台要善于利用社交媒体进行主动传播、口碑传播。这需要在内容策划、传播渠道、传播策略上都要做好。再细致来看，要分清哪些渠道是适合品牌传播，哪些渠道是适合营销。
微信服务号是提升老用户粘性的较好方式。比如，微信服务号可将用户分组，给每一组用户发送不同的微信内容，进行定制传播。
再比如，在用户的整体资产中，P2P债权类资产只是其中一部分，就P2P项目甚至是P2P平台，用户希望投资分散化，P2P行业可能出现基于信用分级的标准化的投资产品。
我们认为，用户投资P2P已经形成一种习惯，而对于良莠不齐的平台，用户要求更多信息**以及资金保护。现在已经有不少P2P平台，针对投资者的资金保护、法律服务等方面，推出相关的产品服务。
接下去，对于P2P，用户希望的是自动化投资，并加强债权转让的流动性。现在，一些优秀的平台，已经出现了资金端多于资产端，用户很难在发标时间准时“抢标”，如果不设自动化投标，用户账户会出现资金闲置。并且，随着P2P平台资产类型的增多，票据、典当、信用贷、抵押贷等各个类型的年化投资利率也不相同。从风险的角度看，每一个P2P项目的风险程度不尽相同，用户需要利用自动化的投资组合，在各个P2P平台上，将收益风险比匹配得更好。
在流动性上，现在P2P平台投资标的期限机构集中在3个月、6个月、1年，甚至1年以上，不同于股票的流动性，P债权的流动性不够。我们认为，随着P2P规模的增大，用户的增多，用户对流动性的要求越来越高。目前，有一些P2P平台已经在自身平台推出了债权转让的产品。未来，这一功能要普及。
金融的核心在风险控制。对于P2P平台而言，无论宏观的行业风险、法律风险、资金流动性风险，还是微观的平台信用风险、产品设计风险、技术风险、违约风险，任何一个风险都可能是致命的，且各种风险之间存在相关性，容易形成行业风险。各个P2P应加强IT建设、数据评级、风控水平等，强化金融专业能力。
首先，应加强对风险的认识，建立数据库，强化数据的深度挖掘，在对违约风险量化建模的基础上，实行线上与线下相结合的风控体系；其次，设置多种风控措施，如平台风险准备金、借款者互保金等基本要求；再次，要加强IT基础设施建设，保护平台系统免于恶意攻击的危害，避免出现用户信息泄漏、资金被挪用等事故；最后，领先的平台，应加强自身的征信体系建设，扩大与外部征信公司的合作，逐步建立、完善自己的信用评级体系。
此外，互联网时代的风险控制，需要利用社交、消费、借贷等数据，推进利用大数据进行风控的探索。
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核心提示：我国的互联网金融创新为金融行业的发展提供了新的契机，P2P业务的发展尤为迅速，阿里集团副总裁胡晓明甚至断言，未来12-18个月大量P2P机构将面临生存危机。近期，银监会提出针对P2P行业监管的五大“底线”——明定位、不碰钱、有门槛、重透明、强自律，引发行业热议。在监管规则尚未出台之际，P2P市场人士对可能的监管方向有何预期？1、P2P平台：技术、资金缺一不可2、“跑路”并非P2P的商标3、合理的准入门槛有利于行业健康发展 4、去担保化理应成为监管方向 5、应重视P2P行业自律体系 6、“国家队”对民营P2
近两年，我国的互联网金融创新为金融行业的发展提供了新的契机，P2P业务的发展尤为迅速，不过很多风险也在逐步暴露，阿里集团副总裁胡晓明甚至断言，未来12-18个月大量P2P机构将面临生存危机。例如，平台跑路事件频繁发生，据报道，P2P平台从上线运营到跑路的最快纪录是一天；P2P平台的坏账阴霾也不时袭来，即使老牌P2P机构红岭创投近期也爆出&史上最大&的1亿坏账。因此，各方亟盼P2P监管规则出台。近期，银监会提出针对P2P行业监管的五大&底线&&&明定位、不碰钱、有门槛、重透明、强自律，引发行业热议。
在监管规则尚未出台之际，P2P市场人士对可能的监管方向有何预期？P2P机构该如何夯实自身实力、有效管控风险？P2P行业的自律能起到什么作用？国资的进入对P2P行业的发展将产生何种影响？为回答以上问题，21世纪经济报道采访了上海新金融研究院（SFI）理事、宜信公司创始人、CEO唐宁、点融网联合创始人、CEO郭宇航，网信金融集团CEO盛佳，是为21世纪&北京圆桌&第421期，以飨读者。
1、P2P平台：技术、资金缺一不可
《21世纪》：自去年以来，多家P2P机构出现了经营不善、内部整改甚至跑路等问题。P2P机构在经营过程中会面临很多风险因素，打铁尚需自身硬，您认为P2P机构需要什么样的资质？
郭宇航：经营机构面临的风险因素非常多，因此总的来说它本身必须具备一些扎实的条件，才可以考虑去从事P2P行业。首先，必须要有很强的技术团队，因为P2P整个交易涉及到的是海量投资人的点对点、多点对多点的交易的集合，所以它就相当于一个小型的纳斯达克交易所。在这种情况下，如果没有足够的技术力量支撑，保证整个平台的交易顺畅，是没有办法做好P2P的。所以，一个强大的技术团队必不可缺。其次，没有一定的资金支持很难做好P2P。不做资金池和利差模式，盈利会延后。我们平台目前尚未盈利，而且随着业务增长，成本还在上升。所以，前期的资金如果不够，它就容易发生资金链断裂，难以为继。排名前十位P2P公司多数都获得了美元融资，毕竟这个行业对资本的需求很高。最后，需要成熟的风控团队和谨慎敬畏的心态。风控的重要性毋庸置疑。由于P2P在小微金融服务上有一些模式上的突破，风险系数比银行模式具有更多的不确定性，过快过猛发展，单纯追求业务规模的增长，容易迅速累积风险。所以，小步快走，谨慎试错是新型P2P平台应有的敬畏态度。任何创新都是有风险的。
唐宁：如果是一个刚刚起步不久的机构，没有很成熟的风控团队、技术团队、运营团队，那面临的风险因素还是挺多的。对于动机纯正、一心一意希望开创一番事业的P2P机构来讲，早期会相对艰难，因为理性的市场一开始不会过多关注他们，关注和信任需要慢慢建立；团队建设也不可能一蹴而就，需要一步步去招募、磨合、培训；信用体系也需要一段时间的积累。这样的机构应该特别善于利用既有的一些资源，少走一些弯路，例如通过与其他机构的数据交换去识别行业黑名单。
另外，市场上也有一些提供P2P反欺诈技术的机构，我觉得新进的机构可以利用这样的资源。除此之外，P2P平台要把安身立命的企业文化搞得非常&正&，吸引人才，因为真正的人才不止需要高薪，更需要合适的舞台。
盛佳：对P2P平台资质的判断，首先要看在出现不良贷款时，P2P平台是不是有足够的流动性能够确保对投资人的支付，还要看平台有没有对投资人进行充分的风险揭示，最后，平台要把所有风控措施都尽可能的披露出来。
因为P2P平台是信息中介，所以需要到一定规模才能持续运营下去，而且平台要应对大的经济周期这种外部风险。所以，虽然现在参与P2P的机构很多，但是我相信未来会胜出为数不多的几家，这几家需要有一些品牌影响力，有相对忠实的用户群，也有一定的资金实力。行业发展到一定程度的话，对于平台自身的能力要求会越来越高。
2、&跑路&并非P2P的商标
《21世纪》：据统计，自去年以来有百余家P2P平台跑路，其中最快的从上线到跑路只用了不到一天时间，对行业的声誉造成了损害。在P2P的日常经营中，借款人跑路也时有发生。您怎样看待这些现象？
郭宇航：跑路不是P2P的专利。首先，每个行业都会有经营不善的公司，我们大型国有企业倒闭的比比皆是；钢贸领域跑路的也很多；连理发店都有跑路的，客户购买理发店几千块钱的卡，几个月后人去楼空，这些事情大家也已见怪不怪。其次，现在1000多家P2P跑100多家，10%左右的倒闭比例，我觉得在一个新兴行业里面是很正常的。再次，很多所谓的P2P平台，没有做过一笔真实的在线交易，从上线第一天就是虚构借款人、虚构债权，其行为构成诈骗，跟P2P没有一点关系。所以，不代表P2P就必然和跑路联系在一起，面对新生业态，由于陌生而怀疑，由怀疑而恐惧，从而扭曲，导致部分负面信息被放大。我希望大家更多的关注那些经营规范的企业，多尝试一下P2P小额投资，获得直观经验。
盛佳：解决P2P借款人跑路这个问题的核心，在于P2P平台找到优质的借款人，这也是平台的核心竞争力。在平台最开始搜集、发掘这些借款人的时候，需要考虑充分的信息，这包括平台在开始的时候就预想未来的催收或者代偿的措施。借款人跑路或者是逾期没有偿还，有的时候是还款能力问题，但是很多情况下是还款意愿的问题，这就考验P2P平台是否有足够的催收或者使其偿还的能力和手段。当然，不同行业的借款人的做法不一样，因此P2P平台需要针对借款人所处的行业、企业规模、个人资信情况等具体分析。这在很大程度上赖于金融团队，即P2P线下的风控团队或者业务团队，如果团队经验比较丰富，在行业有很多实际操作经验，甚至也经历过一些风险的发生，团队的经验加上系统化的风控条例，在很大程度上能够减少和防止风险的发生。
唐宁：跑路的绝大多数P2P机构就没有准备把这个事做好。作为出借者、理财者来讲，其实会有很多方法识别一个平台的优劣。比如很多网站、讨论区有不少的讨论，有些建议挺有道理。就像消费者选择地理位置靠近的两个餐馆，一个餐馆门可罗雀，另外一个人满为患，消费者的选择就会很明显，这是常识；再如那些三甲大医院的客流量远超社区医院。我觉得类似的常识会很有帮助，借款人在选择P2P平台时也应考虑平台的运营历史、交易额、网站及机构负责人、高管团队的背景等因素。这种&家庭作业&需要尽职去做。基本的工作做了之后，绝大部分问题理财者都能发觉。反而是急功近利、头脑发热、被一些所谓的高额回报所驱使的投资者很可能会上当受骗。但是，据我了解，投资者群体在越来越成熟。如果有这方面的监管的硬性门槛，要求从业人员的备案、审核或展示，我觉得会非常有帮助。
3、合理的准入门槛有利于行业健康发展
《21世纪》：最近，银监会相关部门负责人表示今后的监管规则会强调门槛。有观点认为如果门槛设得太高的话，可能会杀死一些企业。您有什么看法？
唐宁：这个市场的力量其实是非常强大的，在行业的发展过程中投资人获得了很多经验教训，而且服务于行业的咨询机构也在逐渐壮大，提供了很多建议。我觉得现在市场也在清除一些害群之马，所以，整体上来讲，无论是市场的手，还是监管的手，大家一起会让这个行业分清良莠。从监管的角度来讲，还是希望能够把行业的最佳实践固化下来，支持鼓励行业的长期健康规范发展。从这种意义上讲，其实现有的运作正规、历史较长、被市场验证了的模式、机构，应该是监管支持的对象。而一些运营不善的机构，特别是还有一些从意愿上就把P2P作为欺诈手段、非法集资的机构，肯定会在这个监管细则出台之后，更难有生存的可能。
准入门槛非常必要。在中国数据缺失、信用体系建设较为落后的情况之下做P2P，就势必要求要有基本的风控流程、体系、人才团队。建这样的团队、流程本身就不可能是一个低成本的事情。既然要有这样的成本，那这个组织无论是从注册资本还是相关从业人员的背景等等，就要有一个基本的要求。所以我觉得这样基本的要求是非常合理的，达不到这样基本要求的机构是不能从事相关的业务的。我觉得这个完全跟阻碍创新没有关系。
盛佳：我是非常赞同应该设定一个门槛。并不是因为我们已经在做这个事情，就不想让别人来做，从业者目前做得比较好的都不会这样想。设定这个门槛是为了防止这个行业出现&劣币驱逐良币&的情况。当前也确实看到很多资本都开始试水互联网金融、进军P2P，但我并不认为P2P是一个可以盲目进入的行业。我认为门槛应该对P2P平台的业务范围（比如一定做的是金融相关的业务）、团队的金融经验、技术积累、线上所涉及交易的资金安全、机房的安全等一系列内容作出明确要求，只有达到这些要求的才可以去开展业务，这才是对投资人比较负责任的态度。否则的话，随意买一套代码、搭建一个网站，就开始进行交易，出问题的概率是100%，只是时间问题。所以，我觉得监管层设定一定的门槛，规范整个行业的运营，这对于规范运作的公司没有什么影响，更重要的是为了让那些不满足条件的机构出局。
郭宇航：P2P公司发展到现在，我觉得已经过了最初期粗放式的发展阶段。就如同以前的第三方支付一样，可能从事的企业很多，但是一旦监管出台之后，整个行业的发展就会得到规范，但在第三方支付的监管过程中也扼杀了不少金融创新。因此监管应该参考以前的经验，做到适度监管。设立准入门槛是必须的，比如P2P的创始人团队、高管团队、自有资金、完整的信息披露、基本技术平台的验收、必须不断向监管部门报备等，这些都是有利、健康的监管方式。但是如果用非常严苛、僵化的方式来监管，过早地限定P2P的发展方式，这将不利于创新，尤其是在新兴行业的初期模式和商业走向都不确定的情况下。
4、去担保化理应成为监管方向
《21世纪》：今后可能的监管角度是去担保化，即平台自身不得为投资者提供担保。您在这方面有何看法？
唐宁：其实我们是非常认同这样的一个去担保化的，因为P2P的本质是以平台促成交易，并提供一定的信用管理的服务，最终是由出借人、理财者根据借款人的基本情况，根据信用、风险、收益的组合去进行选择。来到中国之后，也有一定的本地化的尝试，当然，从大方向上来讲，我们觉得这样的本地化、创新尝试还都是可取的。我们在多年的实践之中发现，基本上所有的业务都是按照P2P的实质模式去操作。我们有还款风险金的机制，即平台把一部分收入作为和出借人共担风险的第一道防线。如果还款风险金不能够去覆盖风险，最终还是由出借人去承担。出借人承担风险的模式也有非常突出的P2P模式痕迹：理财者把资金小额分散地借给很多人，按照现在的这种P2P平台上促成的利息回报，利率超过10%，如果有10%的借款人不还款，90%的借款人还款，其实出借人也会收获一个比不赔不赚更好一些的回报。
发达国家是没有还款风险金这样一个机制的，而在中国，作为P2P本地化过程中的创新，我们跟出借人、理财者共担风险，承担第一道风险防线，这其实体现了平台的责任。但是如果采用担保的方式，反而不鼓励出借人去审核借款人的质量和平台的质量。所以，我觉得监管这样的强调也是合理的。
郭宇航：我觉得这个大方向没错，去担保化不代表去责任化。去担保可能意味着平台因为资金实力有限，不能做任何刚性兑付的承诺，但是P2P平台必须承担披露真实信息的责任，所以平台必须要保证网站上发布的信息是经过核实、认真严肃的，而不是随意发布的，这对投资人也是一个保护。某些网贷平台的过度、虚假宣传，这是一种不正当的竞争。根据广告法、工商总局的查处条例相关部门都可以进行查处。
盛佳：我觉得对于平台来说，本来就不应该对投资人进行担保，平台是信息中介，不应该承担担保的责任和义务。从我自身的角度来说，平台一开始就不承担担保责任，平台更多的是撮合的场所，我觉得这个方向也没有问题，就是平台应该做好该做的信息中介、交易，然后制定一些流程，包括一些市场引流这方面的作用。
5、应重视P2P行业自律体系
《21世纪》：在监管细则没有出台的情况下，P2P行业已经开始行业自律体系的建设。您如何看待行业自律体系的作用？
唐宁：在过去八年多的时间里面，我们非常积极地投入行业的终端建设、行业的规范发展，我们也积极参与各种的协会组织。类似这样的举措，初衷都是好的，但在实践过程中来看，也会面临不少的挑战。例如，这样的相关机构都是竞合关系，如何能够处理好这样的竞合关系？如何能够把处于不同发展阶段的机构的诉求撮合到一起？我觉得在竞合关系之下去做一些行业的协会组织，还是有很多挑战的。但是，在过往也有非常多的突破。现在行业之中的权威机构就是支付清算协会下属的互联网金融专业委员会，这也是由央行领导下的组织，而且其会员也都经过了非常严格的遴选，代表了行业的普遍性。我觉得在这样的平台之上去做这种行业的发展与规范的讨论，效果是非常好的。
郭宇航：我觉得在监管没有落地之前行业自律是一个很好的解决措施，这是集体发出的正面声音，引导监管层、投资人去认识这个行业，是一个积极的信号。英国就是靠行业自律监管发展到那么多年，一直到今年才慢慢有政府介入的。所以，我觉得在政府观望和研究行业的过程中，监管办法没有出台的时候，行业自律是一个现实可行的办法。
盛佳：我觉得从监管的角度来说，一个监管条例的出台是比较谨慎的，所以在正式监管条例出台之前，形成某些行业自律，让从业者特别是行业内做得比较好的、有影响力的企业，共同来维护这个行业发展，给这个行业的发展建立一个相对比较健康的环境，非常重要。实际上我们跟同行进行交流的时候，大家对所谓的乱象、平台的责任、业务边界等问题都有一些共识。我看到各地，包括上海等地方都有一些行业自律，我们也在积极参与当中。
6、&国家队&对民营P2P的影响微乎其微
《21世纪》：当前不仅一些民营资本涌入互联网金融领域，一些国有资本也在成立地方性的互联网金融平台，有些媒体戏称他们为&国家队&，您怎么看待这些国字号背景的P2P平台？它们会不会对民营资本的P2P公司造成冲击？
郭宇航：首先P2P行业已经够大，是几万亿的市场，而现在最大的国有P2P平台也就是几十亿的规模。&国家队&对P2P行业的份额影响微乎其微。在互联网行业，我没有看到哪个&国家队&有成功的案例。所以，我觉得不用太担心。当然，一开始&国家队&在公信力、资金安全等方面，有利于培养投资者的信心，对整个行业有积极作用。但是，从长期来看，除了银行系P2P，我相信最终胜出的一定还是民营资本。
盛佳：一方面，互联网金融首先它还是金融，所以金融机构或者是有丰富金融经验的公司来投身互联网金融这个浪潮当中，完全不过分，因为他们有他们的经验和资源。另一方面，所谓的&国家队&专业选手的入场，会让这个行业的专业程度提高。但是这对于民营的或者创业型的互联网金融企业不会有太大冲击，因为这个行业太大了。所以目前来看，不管一些所谓&国家队&进不进来，这个行业本身的发展趋势不会变：原来那些不太合格的会被淘汰，做得好的平台会越做越大。&国家队&的进场可能某种程度上会加速行业洗牌的进程，但是从整个大的趋势来看，我不认为&国家队&的进场会让已有的做得相对比较好的这些企业面临生存危机或者是面临多大竞争，因为这个空间确实还是比较大的。
唐宁：现在我感觉无论是P2P还是更为广义的金融领域，都是整个国家大的宏观经济形势改革的一个组成部分，这个大的方向还是非常明确的。所以，我觉得一定是百花齐放，并不应该说这个市场之中就不能有所谓的&国家队&，为什么不让人家做呢？这个也不对。不同的机构可以有不同的思路，分别对应不同的目标人群，这个市场的容量和前景足够大，市场的细分可以适应各个公司的特点和比较优势。但是，也并不是说什么背景就会有什么样的独有优势。P2P行业的门槛很高，所以资本也要在进入的时候评估一下自己的能力。
7、P2P&新玩法&前景不被看好
《21世纪》：近期有P2P机构出现了&新玩法&，不仅做网络贷款，还将股票、期货的配资业务也搬到了线上，帮助投资者扩大实际操作的资金，您怎样看待这种模式？
盛佳：我具体不了解这个业务，因为没有做这方面。P2P实际上服务的是那些因为门槛限制或者产品限制，使得银行不能服务到的小微企业和个人。从这个角度来说，这个&新玩法&可能有一点点脱离这个事情的本意，因为这种新出现的业务的目的并不是通过互联网募资，来服务传统金融不太能覆盖的小企业和个人。
唐宁：如果融资用于这种股票、期货等，似乎就不是P2P了。当然，这些平台为理财者人群提供更多的产品和服务，我觉得这个也都可以理解。客户有更多的需求，这应该是一个机遇。但问题是类似的机遇并不在少数，作为机构，需要客观衡量自身的能力与人才储备以及对于新业务的洞察力，而不是急功近利、高估自己。其实对于后进的机构来讲，P2P行业的挑战是相当大的，还有很多要做的事，第一步，你先得把本职做好。
郭宇航：我认为P2P行业正确的发展方向应该是扶持实业、扶持小微，去做资本市场融资我个人不鼓励，但由于小微放款的用途难以监控，很难杜绝。