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螺纹钢期货价格又创历史新低
摘要螺纹钢又再创出历史新低，曾经的疯狂投资重复建设总要付出代价。外人都说期货疯狂，其实期货只是经济的一个缩影而已。
6月26日期货消息，上周密集发行新股的解冻资金陆续释放，没有换来股指的继续上涨，反而在今日一根阴线劈头下来，盖掉了好不容易的两个小阳线。收盘价甚至出现了百点的基差，遥想当初股指动不动就出现百点的升水，不免唏嘘。
商品也是延续熊市格局，昨天略微有点激情，今天就直接一巴掌盖死了。橡胶领跌，从最高四万多一路跌到现在，好像就是一晃眼的时间，当中折损了多少抄底的英雄豪杰像传说一样，但其实又那么微不足道。
螺纹钢又创出历史新低，曾经的疯狂投资重复建设总要付出代价。外人都说期货疯狂，其实期货只是经济的一个缩影而已。几十上百亿的投资可以大笔一挥，屁股一拍，完全不顾现实需要不需要，究竟疯狂的是谁，不得而知了。以上是6月26日螺纹钢期货消息报道。
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螺纹钢：“放天量”创“地价”
作者：官平来源：中国证券报?中证网
　　9月10日，上海期货交易所螺纹钢期货再度刷新成交记录，12个月份合约共成交706万余手，其中1501合约全天成交659万余手，创下该合约上市以来新纪录，同时在盘中创下历史最低价格2725元/吨，最终跌0.64%报收2780元/吨，该合约当日减仓96446手。　　就在两年前的9月10日，主力合约1301以成交量601.4万手刷新记录，当日螺纹钢期货12个月份合约总成交近639万手。　　与当时刷新成交量相比，相似的情况是螺纹钢期价大幅下跌，在创纪录之后录得一波持续4个月的强劲反弹。历史还会重演吗？　　期货的涨跌是投资者预期的反映。据中国钢铁工业协会公布的数据，8月末，钢铁协会CSPI钢材综合价格指数为90.63点，连续第5个月下跌，同时也是连续第11个月低于100点，且创2014年以来新低。　　宏观方面，中国高层近日在夏季达沃斯论坛上表示，中国去年以来一直实施稳健的货币政策，没有依靠强刺激来推动经济发展，而是依靠强改革来激发市场活力。业内人士认为，市场预期降准降息落空的消息打压了整体工业品市场价格。　　消息面上，9月10日，中国最大钢铁上市公司宝钢股份宣布，其主要产品热轧和冷轧产品10月售价在9月基础上每吨下调100元人民币。　　分析人士指出，由于铁矿石、焦煤、焦炭等原材料价格快速下跌，螺纹钢生产成本也随之下跌，在需求不旺，货币流动性偏紧的背景下，螺纹钢期货价格后市仍然不乐观。
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China Securities Journal. All Rights Reserved螺纹钢的期货价格走势的季节性特征
1．数据的选择
　　我们选择2002年1月—2011年12月，时间跨度为10年的上海地区螺纹钢现货市场价格作为季节性分析的主要数据（考虑到金融危机的特殊情况，剔除了2008年的数据）。其原因在于，第一，螺纹钢期货上市仅3年左右的时间，数据相对较少，为避免统计结果的偏差，未选择螺纹钢期货数据。第二，螺纹钢期货与现货价格走势呈高度相关性，现货价格的统计结果对于分析螺纹钢期货的季节性波动具有较大的参考价值。第三，比较建筑用钢与工业用钢，建筑用钢需求的季节性特点更为明显，因此，我们选择建筑类钢材价格作为研究对象。
　　2．季节性统计分析
　　我们将螺纹钢现货月度均价进行环比处理，并对这10年的数据进行平均后，得到螺纹钢的季节性指数，如图1，并计算出月度涨跌概率与月度均值收益率，如图2。
　　图1 螺纹钢价格的季节性指数
　　图2 螺纹钢价格月度涨跌概率与月度均值收益率（剔除2008年数据）
　　螺纹钢的季节性指数、月度涨跌概率与月度均值收益率的月度趋势变化显示，其价格的季节性波动呈现如下特点：
　　（1）从螺纹钢的季节性指数来看，钢价呈现季节性波动特点，一年内至少有两波涨跌行情。第一波主要是春节后，3—8月整体表现为上涨行情，其中6—7月时会出现小幅调整。9—10月，钢价出现快速下跌，经历10月的触底后，钢价呈现快速回升，一直持续到12月。进入1—3月，钢价再度回落。
　　（2）从月度上涨概率来看，1月、8月、12月上涨的概率最大，达到80%左右。2月、5月、7月、11月上涨概率均为67%。3月、4月、6月上涨概率约50%，涨跌概率均等。9月和10月上涨概率分别为44%与33%，这意味着9月、10月下跌概率较大。
　　（3）月度均值收益率整体表现为月度价格的波动幅度。1月、7月、8月、11月、12月的月度涨幅最大，达到2%以上。而3月、9月、10月的月度波动幅度为负值，其中9—10月的跌幅达到1.5%左右。
　　钢价的季节性波动规律总结
　　上述对螺纹钢价格的季节性统计分析与传统的季节性变化规律有所出入，比如市场普遍认同“金九银十”行情，但统计结果显示，9—10月是下跌概率和下跌幅度最大的阶段。根据统计结果，我们来考察其原因：
　　1．月度横向分析
　　（1）3—5月钢价呈现一定幅度的回升，主要原因是年后工地陆续开工，一般工地正值打地基的黄金期，螺纹钢用量非常大。
　　（2）6月钢价出现回调，主要原因是6月正值江南地区的梅雨季节，很大程度上影响了工地的施工，从而影响到钢材的需求。
　　（3）7—8月钢价再度出现上涨，且涨幅可观，而9—10月钢价大幅回调。7—8月正值夏季，为传统的淡季。而9—10月为市场普遍认为的“金九银十”，造成这种与传统表现完全相反的主要原因在于，7—8月上涨是需求预期的提前反映，虽然夏季炎热不利于施工，但整体上并不影响工程的进度，且贸易商积极拿货以备旺季需求，进一步推高了钢价。而进入9—10月，需求预期提前透支，在这样的预期下，钢厂的生产力度增加，贸易商备货充足，导致市场供给压力增加，一旦实际需求低于预期，钢价都将呈现快速回落。“旺季不旺、淡季不淡”也在情理之中。
　　（4）10月—次年1月钢价上涨，其主要原因在于：第一，经历了9—10月的快速下跌后，钢价企稳回升。第二，由于临近年底冬储行情启动，贸易商的囤货意愿有所加强，钢价在中间需求释放的推动下快速上涨。
　　（5）1—3月钢价再度回落，其主要原因在于，春节期间工地处于停工状态，钢价缺乏需求支撑，且我国春节时间大部分为2月，工地开工至少在正月十五以后，有的甚至更晚，因此，春节后仍有惯性回落的可能。
　　2．年度纵向分析
　　我们考察了2002年—2011年10年间的螺纹钢现货价格变化，从纵向来看，呈现如下特点：第一，近年来，随着钢材市场金融化程度日益提高，钢价的波动更加剧烈。第二，“旺季不旺、淡季不淡”的现象越来越明显，市场预期效应对于价格的影响越来越大。第三，关于冬储行情的表现，虽然季节性指数的统计分析发现春节前涨幅较大，但纵观近10年的变化，上涨的概率依然保持，而上涨的幅度已明显缩小。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称。 普通热轧钢筋其牌号由HRB和牌号的屈服点最小值构成。H、R、B分别为热轧（Hotrolled）、带肋（Ribbed）、钢筋（Bars）三个词的英文首位字母。热轧带肋钢筋分为HRB335（老牌号为20MnSi）、HRB400（老牌号为20MnSiV、20MnSiNb、20Mnti）、HRB500三个牌号。
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期货：螺纹钢1510周一夜盘下跌，收2274（-7），总增仓9.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头小部分集中减仓、分散增仓，持仓量微增、集中度降低；空头延续集中大幅增仓，持仓量增加、集中度增加，空头持仓总量回升。夜盘伴随钢坯下调，期货空头延续增仓打压，多头前低
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期货：螺纹钢1510周三夜盘反弹震荡，收2344（+8），总增仓1.6万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头分散增减调仓，持仓量增加、集中度微增；空头集中大幅增减换筹，持仓量大增、集中度增加、异动较大，空头持仓总量仍较大。夜盘多头低位挺价支撑，空头延续小幅增仓压盘，
焦煤尝试做多　　虽然国内样本企业焦煤库存有所下降，但在整体悲观的市场环境下，焦煤依然很难走出像样的行情。从盘面走势看，短期焦煤价格振荡攀升，均线呈现多头排列，价格反复试探下跌趋势线压力后，成功站稳下跌趋势线。技术上，焦煤价格受680—670元/吨支撑，出现反弹格局。
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