我国创业板 募集资金的公司中，有哪些公司是因为超募资金使用不当而导致上市后经营状况、财务状况下滑的？最好是适

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-09-20 08:15 标签： 创业板 募集资金
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谈创业板超募资金问题产生的影响
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创业板上市公司超募资金的问题研究』(经典论文)
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创业板上市公司超募资金的问题研究』(经典论文)
官方公共微信创业板上市公司超募融资及资金使用研究-[经济类]【3】
&&&&【提要】本篇《创业板上市公司超募融资及资金使用研究-[经济类]【3】》由66test小编特别为需要公司论文的朋友收集整理的，仅供参考。内容如下：
用于研发及办公用房（北辰首作大厦7～14层）的建设，项目已竣工，实际投入24 077.12万元。（2）建立营销中心。银江股份拟使用8 640万元超募资金投资建立区域营销中心，2010年底已达到可使用状态，项目实际耗资4 816.28万元，公司将计划内剩余的3 826.00万元投资于智慧交通、智慧医疗等领域投资与并购的项目。（3）购置土地使用权。日，南风股份审议通过以超募资金在内竞买佛山市南海区413.384 1亩国有土地使用权，成功拍得后共支付费用11 275.41万元，其中使用募集资金2 650万元，超募资金86 254.1万元。南风股份的超募资金为23 820.92万元，其中2009年11月底已将4 500万元作为了永久性补充流动资金，仅一置地举措就用去了剩余超募资金的近半[4]。（4）基地建设。（5）买车。乐普医疗审议通过购买办公用车辆15～20辆，项目资金控制420万元以内。&&&&（二）收购股权、设立或增资子公司&&&&（1）收购股权。万顺股份是自创业板开闸后成功收购股权的第一家公司。日，万顺股份公告称与上海亚洲签订了股权收购协议，耗资7.5亿元收购其持有的江苏中基和江阴中基各75%股权，使用超募资金4.5亿元，占超募资金总额的80%。万顺股份从事的是烟酒等包装用纸生产，随着2010年国家提高烟草行业税收，香烟的销量呈下滑趋势，直接对万顺股份的香烟包装纸销量产生影响，使得三季度营业收入同比减少8.32%。公司仅仅调整产品结构远远不够，所以万顺股份选择扩张规模，收购同属于包装材料生产的两家公司，拓宽了产品渠道。（2）增资子公司。红日药业为抢占在中药配方颗粒行业的领导者地位，以5 898.61万元超募资金高溢价对北京康仁堂药业有限公司增资并获得42%的股权。（3）设立子公司。阳普医疗先后四次以10 900万元近1/3的超募资金设立多家子公司。安科瑞也先后以500万元超募资金成立北京安科瑞能源管理有限公司、以300万元成立上海安科瑞电气苏州有限公司和以300万元成立青岛安科瑞电力系统集成有限公司为全资子公司。&&&&（三）资产置换&&&&何为资金置换？主要指创业板公司为了规避深交所对超募资金使用的限制，通过超募资金置换已投资的资金，原已投入资金成为“私房钱”装入私人口袋。最典型的是亿纬锂能在上市后仅五天时间内就急不可待地公告创业板第一份“资金置换”的保荐意见和独立董事意见。该公告表示，亿纬锂能在IPO募集资金到位前，已预先投入银行贷款1 507.49万元用于募集资金投资项目的前期建设中，其中1 291万元用于购买项目建设用地，剩余的216.49万元投入部分研发设备购买。因此此次需要置换的正是这笔“提前投入主营业务的自筹资金”[5]。 　　（四）偿还银行贷款、补充流动资金&&&&通过收集创业板上市公司的资金使用公告，我们发现大部分公司的超募资金用来偿还部分贷款和补充公司流动资金。（1）偿还部分银行贷款。星河生物在其部分超募资金的使用公告上表示，为有效提高超募资金使用效率、降低公司资产负债率、减少财务费用支出，用8 700万元超募资金偿还贷款，可降低利息支出近903万元。（2）补充流动资金。南都电源计划将28 800万元超募资金用以永久补充公司流动资金。此次流动资金的补充有助于提高募集资金使用效率，大幅度减少财务费用，同时还能满足公司日常活动对流动资金的需求。除以上公司外，将超募资金用于偿还贷款和补充流动资金的还有天瑞仪器、天山生物、金利华电、华峰超纤、金龙机电、鼎汉技术、立思辰、神州泰岳、安科生物、宝德股份等。&&&&（五）存放银行&&&&目前大部分创业板公司仍处于成长初期，整体规模较小，资金需求远低于其募集到的资金，短期内投资项目难以匹配，超募资金难以有好的投资方向，导致大量闲置的超募资金只能安身在银行账户上。国民技术的超募资金高达20亿元，截至日，公司活期存款账户余额为9 425.9万元，定期账户为15 0008.5万元[6]，其一年利息就大幅度增加了企业的利润。&&&&三、创业板上市公司超募资金对企业投资效率的影响分析&&&&（一）超募资金对公司的影响&&&&超募会降低公司资金的使用效率。当前我国创业板公司大部分仍处于成长初期，规模普遍较小，缺乏经营管理和资本运营能力，在短期内将巨额超募资金有效配置，这简直是天方夜谭。因此创业板公司的投资决策要么保持投资项目不变，但是投资额度增加，使得扩张步伐加快；要么寻找新投资项目，获得额外投资回报。可是这两者都需要投资机会及时间考验，盲目、仓促地为巨额超募资金寻找合适的投资项目，会导致企业面临较大的经营风险，反而阻碍了公司的持续发展。因此，未找到合适的投资项目时，巨额超募资金只能安身在银行里吃利息、偿还贷款或补充流动资金，这些本质上都是资金被闲置，超募资金的使用效率低下，资源被浪费。&&&&（二）超募资金对
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创业板上市公司超募资金运用的法律规制研究_危兆宾
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