2015人民币汇率的均衡值和中国汇率机制的改革
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　　自22年以来，中国和美国以及其他发达国家的经济摩擦似乎都聚焦在人民币的汇率上。人民币汇率问题经常成为《华尔街日报》的头版新闻。西方7国财长会议也不时呼吁人民币升值，以恢复正常的国际经济秩序。随着美国对中国贸易的赤字迅速扩大，美国上下对中国负面的舆论日趋一致。25年美国参众两院分别通过提案：如果人民币不升值，将对中国出口征收27.5％的附加税或其他惩罚措施。
　　按照笔者的计算，人民币币值确实被低估。币值的这种扭曲固然在美国政坛上产生困扰，其实给中国经济造成的损失更为严重。人民币升值对中国其实是利大于弊，25年年初本是调整汇率的好时机。但是中国政府对人民币汇率的调整一拖再拖，结果不但在政治上越来越被动，而且使过热的国内经济迟迟不能“退烧”，通货膨胀加剧，为今后经济的健康发展留下了隐患。即便在本文发表之际中国金融当局对人民币汇率实行温和的调整，也已经错过了最适当的时机。中国当局应该尽快采取调整汇率的行动。在众多的汇率调整方案中，没有十全十美的。不过，按照本文的分析，当前相对最佳的选择是一次性调整后再“盯住”美元。
　　在本文中，笔者将先估算人民币汇率的均衡值，论证为什么人民币币值低估了，然后分析人民币汇率调整的利弊，特别是人民币汇率扭曲对中国经济造成的困境和损失，最后讨论可供选择的人民币升值方案。
一、人民币到底低估了多少？
　　要回答人民币是否需要升值的问题，首先要了解人民币究竟是否低估了，低估了多少。国外对人民币币值有很多说法，戈登斯坦（Goldstein）和拉迪(Lardy)
　　认为人民币低估了15%到25%，不过他们并未发表具体计算方法，所提供的也只是粗略的估计。笔者在本文中通过测算人民币汇率与其均衡值偏离的程度来判断其汇率是否低估。
　　一种货币汇率的均衡值，在短期内，是由外汇市场上对其货币的供求所决定的。由于市场上货币供求的不规则波动以及大量的投机行为，仅根据短期的汇率波动并不能判断该货币是否低估或高估。一种货币的汇率是否被低估，更重要的是看该货币的长期均衡值，它体现了汇率的长期趋势，长期均衡值由购买力平价决定。购买力平价假设不同的货币由汇率换算后的购买力应该一致。假如人民币兑美元的比价是8:1，
　　那么，8元人民币在中国购买的东西应该相等于1美元在美国购买的东西；否则贸易商就可以利用差价在两国间高卖低买套利，最后由于供求压力迫使汇率调整回到均衡值。
　　购买力平价理论对可贸易产品来讲很有说服力。但是对非贸易产品（如服务等）就不太适用。发展中国家劳动力低廉，从而使其服务产品及其它非贸易产品的价格低廉。这些非贸易商品并不参与国际贸易，从而不受购买力平价的制约。比如，在中国理发需要理发师半个小时的劳动，在美国也一样，由于中国的劳动力便宜，在中国的理发服务价格就便宜得多，但美国的消费者却不可能为了理个发飞到中国去。因此，如果衡量所有消费品包括非贸易商品加权得出的价格指数，低收入国家消费的总体价格相对要便宜。换言之，低收入国家的货币币值按购买力平价的均衡值算是低估的。这就是有名的“巴拉撒─萨缪尔森(Balassa-Samuelson)效应”假设。要正确地估算人民币的币值，应当在剔除“巴拉撒─萨缪尔森效应”的基础上计算。这可以用线性或非线性的回归方程计算。弗朗格(Frankel 24)的计算结果是人民币在2年低估44.8%，这个数字似乎偏大。张欣和邵琴(Chang and Shao， 24)采用国际大样本并对异方差性(heteroskedasticity)加以控制，计算得出的结果是，人民币在23年低估22.5%（见表一）。这与戈登斯坦（Goldstein）和拉迪(Lardy)的估计一致。
表一：人民币币值与汇率扭曲
中国人均国民产值
人民币币值
（21不变价格）
高估(+)或低估(-)
.286 数据来源：世界银行的“World Development Indicator”。 　　从表一可以看出：1986年以前，人民币币值是高估的；1986年到1994年实行汇率“双轨制”，按照世界银行对人民币的加权汇率计算，人民币的加权平均汇率实际上是低估的；1994年以后人民币汇率并轨，人民币币值呈温和低估；随着中国经济的加速发展，“巴拉撒─萨缪尔森效应”减弱，同时中国在1997年到22年之间又经历了通货紧缩，致使人民币币值进一步低估；到23年，人民币币值低估22.5%；从中国经济的增长和通货膨胀相对温和的状况来看，24年人民币低估的程度应该不会低于23年。
　　以上实证模型也表明，随着中国经济的发展和人均国民产值的迅速增长，汇率均衡值会发生两个变化。其一，由于劳动力成本逐渐上升，服务及非贸易价格上涨，“巴拉撒─萨缪尔森效应”减弱，汇率会逐渐趋近购买力平价比率。其二，随着经济的发展，一个国家的汇率允许偏离误差也越来越小；也就是说，P值会迅速减小。这样人民币汇率的相对低估程度就会更严重，也更难顶住升值的压力。除非中国的通货膨胀失去控制，否则人民币的升值是迟早的事。从长期看，人民币升值是一个趋势，无法避免，中国只有采取积极措施去接受这个挑战。 转贴于 看准网
　　人民币币值虽然确实低估了，但和其他低收入国家的货币相比，低估的程度并不算太严重。笔者用上述模型对其它低收入国家的货币作回归分析，结果见表二。
　　从表二可以看出，比人民币低估程度还要大的例子并非罕见。印度的卢比汇率低估的程度就比人民币大。这就是为什么在表一的测算中人民币虽然被低估22.5%，但表现其离差统计信心程度的P值是.286，这表明人民币的低估状况在世界上并非罕见。然而，人民币币值低估对世界经济的影响却远远大于其他发展中国家。因为中国在国际贸易总量中的比重比其他低收入和中等收入国家要大得多。24年中国已经是超过日本的世界第三大贸易国，在世界贸易中所占的比重达6%。因此人民币汇率低估对世界经济的冲击要比其他低收入国家要大得多。
　　由于中国对各国的出口持续快速地增长，特别是对欧美贸易的顺差急剧膨胀。以美国为例，中国和日本是它最大的贸易逆差国，25年前两个月美国对中国的贸易逆差达到3亿美元，是同期美日贸易逆差的一倍。如此迅速膨胀的贸易逆差，使美国及其他国家的舆论对人民币汇率低估的抱怨越来越大。
表二：低收入和中等收入国家货币币值低估程度
人均国民产值
货币高估(+)
和低估(-)程度
刚果民主共和国
匈牙利Hungary
韩国Korea， Rep.
沙特阿拉伯
刚果共和国
.26 二、人民币升值之利弊
　　经济理论可以证明，一个货币背离它的均衡值，其中一定包含着效率损失和机会成本。随着这几年国内外经济形势的发展，现行的人民币汇率及其机制对中国经济造成的损失越来越大。如果中国当局继续对调整汇率迟疑不决，非要等到难以承受之际再改变汇率，那就会在政治和经济上都陷入被动。
　　人民币升值对中国究竟是利大于弊，还是弊大于利？前两年可能还有些人看不清，但现在的事实已经使结论相当清晰了：
　　首先，人民币升值可以改善交换条件(terms of trade)。在人民币低估的情况下，本来7元人民币就能换到1美元的商品，现在却要用8元，等于每出口1美元就倒贴1元人民币。这在金融资产的交易上表现得最明显。人民币升值可以降低进口成本，大大节省用在进口石油、木材、铁矿石上的支出。这有助于压制中国面临的通货膨胀。
　　其次，人民币升值可以减轻通货膨胀压力，有效地冷却过热的宏观经济。由于人民币汇率低估，国际上大量热钱流入中国，仅25年第一季度即达5百亿美元。目前中国外汇储备已达6千5百亿美元，其增长的势头依然未减。中国金融当局不得不增发人民币来购买这些美元，结果货币发行量居高不下，处于失控状态。过量发行货币中的大部份热钱转向房地产业，先造成房地产泡沫，然后再拉动钢铁、煤炭、水泥、电力等房地产的上游行业产品的短缺和价格上涨。这是目前经济过热、房地产泡沫扩大的根源。虽然金融当局一年多来采取了一系列紧缩贷款的措施，但由于未触动造成货币发行失控的根本原因，所以无法解决宏观经济过热的问题。
　　再次，由于人民币汇率低估，使中国外债的付息偿还成本增加。人民币升值可以降低外债的偿还成本。
　　此外，人民币升值也有利于产业升级和促进中国经济结构的改革，有利于产业向中西部贫困地区转移，有利于服务业与非贸易产业的发展。
　　中国政府之所以对人民币汇率的调整迟疑不定，主要有两个原因。其一，担心人民币升值可能对中国经济带来负面影响。其二，对人民币汇率机制的改革究竟应当采取何种方案犹豫不决。
　　中国政府对人民币升值的最大担忧是，这可能引起劳动密集型产品出口的下降，导致失业增加，令目前已经十分严峻的城市就业状况雪上加霜。但是，在目前由于人民币币值低估所造成的巨大经济困难下，这种担忧已经没有多少道理了。
　　首先，人民币如果升值的话，它只会影响中国的加工贸易出口产品的国内附加值，这一部份还不到出口产品价格的3%。在这种情况下，若人民币升值1%，中国的出口产品价格上涨只有3%。中国制造业的工资很低，平均小时工资只有1美元，而美国是16.15美元[1]，所以人民币升值造成的出口产品价格上升幅度有限，也不会影响与美国本国同类产品的竞争。此外，由于中国的劳动生产率、基础设施和配套供应远远领先于其他劳动力成本低廉的国家（如孟加拉国），所以，人民币升值也不至于对中国出口产品的竞争力有很大影响。
　　其次，中国的出口产品主要输向美国及其他发达国家，这些产品多为必需品和低价商品，其需求弹性很低，即便人民币适度升值，这些国家对中国出口商品的需求也不会有多大变化。
　　此外还有一个最直接的反驳理由，那就是人民币币值低估所造成的损失已经大大超过了升值可能增加失业而带来的机会成本。利差损失是人民币币值低估造成的损失中比较突出的一项。中国目前的外汇储备达6千多亿美元，若放任热钱流入，估计到25年底可达8千亿美元，其中美元资产为5千到7千亿美元。23年以前，美国金融资产的利息较低，假设利差为1%，每年中国在这方面承受的金融损失就至少是5亿美元或415亿元人民币。如果人民币升值的话，中国就不再承担这笔机会成本损失。若用这笔钱支付失业者的失业保障，按中国目前登记的6百万失业人口计算，每人每年可得7千元，足可保障其基本生活需要。从23年6月开始美国的利率上升，到25年4月美国政府的1年期债券利率从3.13%升到4.27%，已高于中国政府的债券利率，虽然原先倒挂的利差消失，但美国政府债券利率上升后，这些债券的市场价格相应下跌。由于中国的美元外汇储备过多，中国国家银行因其持有的美国政府债券市价下跌而蒙受了相当大的损失。从23年6月到25年4月中国的外汇储备增加了3千亿美元，如果粗略地把利率和外汇储备按线性变化计算，并假设外汇储备中其他债券的利率变化和上述1年期债券类似，那么在短短的两年不到的时间里，中国政府又损失了12亿美元[2]。这是外汇储备过大造成的包袱。若人民币及时升值即可避免这些损失。 转贴于 看准网
三、人民币升值的可选方案
　　人民币如果升值的话，应该采取何种方案呢？有人主张人民币实行浮动汇率；有人主张人民币汇率扩大浮动区间；有人主张实行人民币汇率“盯住”“一篮子”外币（可以公布或不公布该“篮子”的内容）的调节汇率制；也有人主张汇率一次性调整到位后再“盯住”美元。
　　就第一种意见而言，过去高盛亚洲董事总经理胡祖六主张让人民币汇率完全浮动。不过，中国目前脆弱的金融银行体系完全不能承受由此而造成的汇率动荡，现在已经基本上听不到主张实行人民币汇率完全浮动的这类意见了。
　　就第二种意见而言，假如人民币汇率扩大浮动区间，也会出现一系列问题。如果人民币的浮动区间不够大，马上会引来许多热钱来炒人民币，结果人民币马上涨停，那么下一步中国应该如何应付？若进一步扩大汇率的浮动区间，将引起更多的买进预期，引诱更多的热钱来炒人民币，又造成下一轮的涨停，对人民币带来更大的压力。在这种情况下，人民币升值的压力并不会由于浮动区间的扩大而减少，反而可能变得更大，使局面更被动。而如果人民币汇率的浮动区间放得足够大，这就和完全浮动体系没什么两样了。
　　上面提到的第三种意见是一个修补方案，即采取浮动汇率制，“盯住”（但不公布）“一篮子货币”，不过允许中心汇率在某些情况下升值或贬值。德意志银行亚洲首席经济师马骏即作如此主张。可是这个方案和调节汇率制或“肮脏浮动(dirty floating)”没有什么本质上的不同。如果中国宣布实行这样的方案，而市场了解并预期在大量的压力下人民币会升值，立刻就会有大量热钱涌入中国，逼人民币升值，最后造成的结果必然是人民币一再升值。
　　因此，笔者认为，当前对中国经济来说比较好的选择是人民币汇率一次性调整后再“盯住”美元，不过不排除“再调整--再盯住”的可能。这里有4个细节必须注意：
　　第一，中国当局应当突然在某一天对人民币汇率宣布一次性调整，并且宣布调整后在一定的阶段里汇率就不再动了，下次调整要等到某个不确定的将来。这样做的目的是不让市场投机者预测汇率的未来动向，从而降低事先和事后炒作人民币的预期。
　　第二，为了配合稳定新的汇率水平，要控制货币发行，目前不宜开放资本项目的自由流通。
　　第三，一次性调整汇率后人民币的汇率还是应该“盯住”美元，这是目前的最佳选择。中国的外汇顺差主要来自美国，24年中国对美国直接间接的贸易顺差达1千6百亿美元，是中国全球贸易顺差的5倍。由于中国的出口贸易高度依赖美国市场，人民币汇率对美元的相对稳定有利于中国的对美出口。更重要的是，当前国际贸易和金融交易基本上还是用美元结算，如果“盯住”其它货币或“一篮子货币”指数，会使人民币对美元浮动，结果交易结算变得复杂，将大大增加国际交易成本。对中国大多数出口商来说，要放弃固定于美元的结算办法而改换其他的结算方法，还有一个费时费钱费力的转换过程，并且必然增加他们买期保值以及其他的交易成本，不利于中国的对外贸易和其他经济活动。不过，随着美国财政赤字失控，美元走势看跌，美元作为国际储备和通用交易单位的地位可能在不久的将来会大大削弱。所以中国也应该准备在再下一轮调整汇率时考虑放弃美元而“盯住”“一篮子”主要货币。
　　第四，选择一次性调整汇率需要高超的技巧。按照笔者的计算，人民币币值低估了22.5%，升值的幅度应该小于这个数值，留有余地。因为任何估计数都会有误差，谁也无法精确地知道什么幅度是真正的“一次到位”。笔者的计算结果中代表方差的P值达.286，就说明误差可能不小。此外还必须给可能发生的近期宏观经济环境的变化留有余地。再有，为了减少人民币升值短期内带来的冲击，每次调整汇率时幅度不能太大，一般来说，调整5%到7%是可以接受的选择。
　　或许有人会批评这个一次性调整汇率的方案，认为调整的幅度不到位，就不能排除“再调整─再盯住”的可能，这仍然会造成国际投机热钱的涌入。必须承认，笔者主张的这个方案不可能完全杜绝外汇投机，但这个方案表明，政府至少在近期内将守住调整后的汇率，因此可以将外汇投机减少到最小程度，与浮动汇率和调节汇率等主张相比，效果要好得多。由于人民币汇率体制在名义上一直不是固定汇率，而是“有管理的调整”汇率，所以实行一次性调整汇率的方案时，政府不需要特别公布对现行汇率体制的变更。
　　还可能有人会批评说，如果人民币再次“盯住”美元，中国就没有独立的货币政策。其实，只要中国继续控制资本项目的自由流通，这种担忧也是多余的。经济学理论认为，在稳定的汇率、独立的货币政策和资本项目自由流通这三项宏观经济政策目标中，通常只能取其二。就中国的情形而言，在这三项目标中如果不得不舍弃一项，那么最可能舍弃的就是资本项目自由流通。从1994年以来，人民币对美元的名义汇率事实上是固定的，但中国的货币政策并没有跟着美国走，主要原因就是中国的资本项目没有开放。
　　任何货币汇率的固定（或“盯住”）都是相对的。汇率如果经常浮动变化会使交易兑换成本增加，不利于贸易、投资和其他对外经济活动，对经济发展会有很大的阻碍作用。这就是为什么欧盟成员国放弃了它们各自独立的货币政策而采用统一的欧元。24年中国的进出口贸易总额已占国民生产总值的7%，汇率若不稳定将对中国的外贸造成巨大的额外交易成本。但是汇率被长期低估也会造成巨大的损失。解决这个难题的最佳方案是：调整─盯住─再调整─再盯住。这是一个最简便易行的方案，也是相对最佳的方案。
　　人民币汇率向均衡值调整，是一件早就该做的事。本来25年1月是调整的最佳时刻，因为那时恰逢美国的节日之后、中国的春节之前，新年伊始，便于汇率调整后的过渡。可惜中国当局并未抓住这个时机。
　　有一种说法认为，中国政府之所以在汇率调整问题上犹豫不决，是因为当时有不少国际外汇炒家预期今年1月份人民币会升值，为此把大笔热钱投入中国，但中国政府不能让他们从中渔利。确实，中国政府和金融当局在不同的场合说过类似的话[3]。倘若这个猜测果真是中国政府拖延调整人民币汇率的理由的话，那中国政府就犯了一个类似小孩子赌气的大错误。因为拖延了人民币汇率的调整，固然令国际外汇炒家的投机失败，但因此给中国的宏观经济带来的损失则更大。这是一个实际的理性的利益权衡问题。
　　经济学里有一个简单的道理，就是价格不能背离均衡水平太久。扭曲的价格意味着巨大的机会成本和效率损失。市场迟早会迫使价格回归均衡水平，在这一点上市场的力量最后终会胜过政府行政干预的力量。只要人民币币值低估了，外汇炒家就可能前赴后继，于是国际热钱源源不断地通过各种渠道流入中国，最后中国政府在被动状态下还是不得不调整汇率。最近中国加速的通货膨胀和宏观经济过热的现象迟迟不得缓解，就起因于政府迟迟不调整人民币汇率。既然人民币币值不能通过汇率调整恢复其均衡水平，那么市场的力量就会通过通货膨胀来实现这一目标，然而通货膨胀对中国经济造成的损失远比调整汇率要大。尽管人民币汇率的调整应该是一个事先不公布的突然行动，但是益早不宜迟。人民币汇率的调整和汇率制度的改革延误已久，给中国经济带来的损失已足够大了。 转贴于 看准网
【注释】 　　[1] 美国数据来源于《国际劳工组织，24》的统计资料。中国没有相应的小时工资数据。《中国统计年鉴》公布年工资，按一年工作1，6小时算，合1.6美元。 　　[2] 由于中国政府没有公布其外汇储备的具体金融资产债券组成，笔者无法计算准确的损失数字。不过，即使用各种可能的组成来做假设，可以做结论的是，死守现在汇率造成的机会成本损失远远大于失业保险的支付。 　　[3] 中国人民银行和外汇管理局发言人说，谁要想投机人民币升值赚钱，是注定要失败的。温家宝总理也说过类似的话。
【参考文献】 　　CHANG， Gene H， and Qin SHAO， 24， \""How Much is the Chinese Currency Undervalue: A Quantitative Estimation，\"" China Economic Review， Vol. 15， pp.366-371. 　　FRANKEL， Jeffrey， 24， \""On the Renminbi: The Choice Between Adjustment Under A Fixed Exchange Rate and Adjustment Under A Flexible Rate，\"" Paper for a High-Level Seminar on Foreign Exchange System， Dalian， China， May. 　　GOLDSTEIN， Morris and Nicholas R. LARDY， 25， \""A Faulty Strategy Weakens China's Prospects，\"" Institute for International Economics， Op-ed in the Financial Times， March 4. 　　SAMUALSON， Paul A.， 1964， \""Theoretical Notes on Trade Problems，\"" Review of Economics and Statistics， Vol. 46， No. 2， pp.145-154.转贴于 看准网 """
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某些小国没有很全面的认证法规体系，他们的进口商可能会参照FDA，要求厂家或出口商符合FDA要求。
因此，要具体询问你的客户，是否需要FDA
碰巧我之前看个文章(里面没列到你的开证行)，转给你，仅供参考:孟加拉信用证交易流程1 孟加拉的银行信誉不好，最好要做信誉好的银行的LC，比如花旗(信用证银行信用很重要)2 孟加拉的，付款一定要LC，好像是他们国家规定的。你如果不放心可以要求保兑。这是我在网上找到的孟加拉国商业银行的排名:Arab Bangladesh Bank LimitedThe City Bank LimitedEastern Bank . of BangladeshInternational Finance Investment Commerce Bank (IFIC) LimitedIslami Bank Bangladesh LimitedNational Bank LimitedPubali Bank LimitedStandard CharteredUnited Commercial Bank LimitedUnited Leasing Company LimitedUttara Bank Limited应该是前十二位国内银行同时，我们整理了信用证交易的基本流程跟单信用证操作的流程简述如下.买卖双方在贸易合同中规定使用跟单信用证支付。2.买方通知当地银行(开证行)开立以卖方为受益人的信用证。3.开证行请求另一银行通知或保兑信用证。4.通知行通知卖方，信用证已开立。5.卖方收到信用证，并确保其能履行信用证规定的条件后，即装运货物。6.卖方将单据向指定银行提交。该银行可能是开证行，或是信用证内指定的付款、承兑或议付银行。7.该银行按照信用证审核单据。如单据符合信用证规定，银行将按信用证规定进行支付、承兑或议付。8.开证行以外的银行将单据寄送开证行。9.开证行审核单据无误后，以事先约定的形式，对已按照信用证付款、承兑或议付的银行偿付。10.开证行在买方付款后交单，然后买方凭单取货。信用证的开立1.开证的申请进出口双方同意用跟单信用证支付后，进口商便有责任开证。第一件事是填写开证申请表，这张表为开证申请人与开证行建立了法律关系，因此，开证申请表是开证的最重要的文件。2.开证的要求信用证申请的要求在统一惯例中有明确规定，进口商必须确切地将其告之银行。信用证开立的指示必须完整和明确。申请人必须时刻记住跟单信用证交易是一种单据交易，而不是货物交易。银行家不是商人，因此申请人不能希望银行工作人员能充分了解每一笔交易中的技术术语。即使他将销售合同中的所有条款都写入信用证中，如果受益人真的想欺骗，他也无法得到完全保护。这就需要银行与申请人共同努力，运用常识来避免开列对各方均显累赘的信用证。银行也应该劝阻在开立信用证时其内容套用过去已开立的信用证(套证)。3.开证的安全性银行接到开证申请人完整的指示后，必须立即按该指示开立信用证。另一方面，银行也有权要求申请人交出一定数额的资金或以其财产的其他形式作为银行执行其指示的保证。按现行规定，中国地方、部门及企业所拥有的外汇通常必须存入中国的银行。如果某些单位需要跟单信用证进口货物或技术，中国的银行将冻结其帐户中相当于信用证金额的资金作为开证保证金。如果申请人在开证行没有帐号，开证行在开立信用证之前很可能要求申请人在其银行存入一笔相当于全部信用证金额的资金。这种担保可以通过抵押或典押实现(例如股票)，但银行也有可能通过用于交易的货物作为担保提供融资。开证行首先要对该笔货物的适销性进行调查，如果货物易销，银行凭信用证给客户提供的融资额度比滞销商品要高得多。4.申请人与开证行的义务和责任申请人对开证行承担三项主要义务:(1)申请人必须偿付开证行为取得单据代表代向受益人支付的贷款。在他付款前，作为物权凭证的单据仍属于银行。(2)如果单据与信用证条款相一致而申请人拒绝"赎单"，则其作为担保的存款或帐户上已被冻结的资金将归银行所有。(3)申请人有向开证行提供开证所需的全部费用的责任。开证行对申请人所承担的责任:首先，开证行一旦收到开证的详尽指示，有责任尽快开证。其次，开证行一旦接受开证申请，就必须严格按照申请人的指示行事。信用证的通知1.通知行的责任在大多数情况下，信用证不是由开证行直接通知受益人，而是通过其在受益人国家或地区的代理行，即通知行进行转递的。通知行通知受益人的最大优点就是安全。通知行的责任是应合理谨慎地审核它所通知信用证的表面真实性。2.信用证的传递方式信用证可以通过空邮、电报或电传进行传递。设在布鲁塞尔的S运用出租的线路在许多个国家的银行间传递信息。大多数银行，包括中国的银行加入了这一组织。3.有效信用证的指示当开证行用任何有效的电讯传递方式指示通知行，通知信用证或信用证的修改，该电讯将被认为是有效信用证文件或有效修改书，并且不需要再发出邮寄证实书。关于孟加拉银行信用证付款需要注意的问题根据孟加拉外汇管理的有关规定，除特殊情况外，进出口的对外支付一般都必须采用银行信用证的方式。由于孟加拉商业银行的信誉普遍较差，许多开证行违规操作，在中国公司对孟加拉出口的业务中，经常遇到在没有不符点的即期信用证交单情况下，拖延付款时间，或在客户没有办理付款手续的情况下放单，客户提货或看货后向出口商提出质量索赔，被迫出口商降价，导致经济损失。这种情况主要发生在水果蔬菜(生姜、苹果)、化工原材料和纺织原材料的出口中。如果文件出现不符点，当时的市场价格下跌，有些客户则退单拒付，或趁机向出口商提出高额索赔，迫使出口商降价，从而蒙受较大的经济损失。银行退单后，货物的处理非常困难。货物的退回和转手必须经原客户的同意才能办理，手续繁琐，客户一般都不会采取合作的态度，所以退运回去的情况很少，即使退运回去，损失也非常严重。按孟加拉海关规定，货物滞留在港口超过3个月(水果蔬菜类45天)不清关，货物将由海关拍卖，拍卖收入上缴国库。为防止上述情况造成的经济损失，出口商在信用证付款时应注意如下几点、孟加拉客户开证时，事先要了解开证行的信誉，挑选信用好的银行开证，尽量不接受信用差的银行及分支机构开出的信用证。目前孟加拉信用最差的银行是:Islami Bank Bangladesh LimitedAdd Dilkusha CA, Dhaka-1000，Bangladesh此外，如下银行信用较差:Social Investment Bank Limited,Mutual Trust Bank 信用较好的银行有:Primer Bank LtdPrime Bank LimitedOne Bank LimitedExport Import Bank of Bangladesh Limited (EXIM BANK)2、严格做好信用证的审证工作，保证没有不符点。如发现不符点，交货之前必须改证，尤其是交货期，使之符合信用证的规定，即使客户提出接受不符点交单，也不能接受，坚持改证后发货。3、信用证项下的上述货物应安排一次交货，尽量避免分批交货，以免客户在第一单提货后，以货的质量问题拖延下批货的赎单，以此要求出口商降价。4、签订合同时，如果有可能，尽量要求客户有一定比例的预付款，客户在支付预付款的情况下，即使文件出现不符点，相对容易解决，不至于造成客户退单拒付的不利情况。5、对于金额较大的出口合同，建议出口商向中国人保公司投保出口信用险
首先了解什么是中性包装。中性包装(Neutral Packing)是指商品和内外包装上均无生产国别和生产厂商名称。一是无牌中性包装，这种包装既无生产国别.地名、厂名、也无商标牌号。 二是有牌中性包装，这种包装不注明商品生产国别、地名、厂名．但要注明买方指定商标或牌号。其次，这样做的好处是主要是为了适应国外市场的特殊要求,如转口销售,有可能你的买家不是最终的买家,只是一个中间商,所以要使用中性包装.或者为了打破某些进口国家的关税和非关税壁垒.这种中性包装的做法是国际贸易中常见的方式，在买方的要求下，可酌情采用。对于我国和其他国家订有出口配额协定的商品，则应从严掌握，因为万一发生进口商将商品转口至有关配额国，将对我国产生不利影响。出口商千万不能因图一己之利而损害国家的声誉和利益。最后，深层次的原因是因为中性包装外面没有任何信息所以对于里面的产品信息的查验就比较麻烦所以才要严格把关.不过你要特别注意,因为各国的海关规定不同,所以在有的国家你做的是中性包装,但是一定要上MADE IN CHINA才可以进去的,这样做是要求进口商明示这批货物是来自中国,如果不显示,有可能会拒绝放行,或者退回.比如科威特，埃及，尼日利亚，叙利亚,约旦,孟加拉国等.提醒：尤其是定牌中性包装，在按照买方的要求注明有关商标、牌号外，还应注明以后因此而产生的侵权行为或知识产权纠纷，由买方承担一切责任和费用
孟加拉国的信用证和巴基斯坦的差不多，一般以信开本为多，基本上都要求检验公司对商品进行检验，然后在发票上签注。还有就是保险有开证人投保，但是装船通知很难通过FAX发出去，给你的保险公司的传真号码很难拨通，如果要求将传真报告作为文件，你只能做一张了。就我做过四、五十个国家的信用证来讲，有这样一个特点)越是发达国家的信用证相对越简单，有时候为了减少印花税，往往连汇票都不要，只要最基本的三种单证(INV、PL、BL)，实际上和这些国家没必要做信用证。2)越是穷的国家，要求越复杂。这些国家因为外汇短缺，为防止开证人骗取外汇，规定非常多，非洲有许多国家除了要求检验公司检验并签注，还要求提供海关发票。非常麻烦。3)有些一夜暴富国家，中东比较多，许多土财主有钱，但信用证可能开不好，往往会要求类似于财务公司的公司或银行代开，而这些公司为尽可以减少风险，为把信用证搞的比较复杂，有机会看看科威特的信用证，第一次看会感觉比较晕，比较搞脑子，读后你会觉得，其实说了一大堆废话。4)原所谓的“社会主义国家”，银行制度不同，信誉相对较差，他们银行开出的信用证，我国的银行往往不接受，所以事前最好到你准备的银行咨询一下，以免到时候没办法议付。一般在遇到这种情况时，可以要求他们第三地开证，比如在以色列、新加坡、香港开证。5)受美国制裁的国家开出的信用证要注意，由于全球美元票据的交换，绝大部分都是在美国纽约进行的，如果该国遭美国制裁，你的议付的单证就没有办法在美国交换，所以，中国大部分银行都没有办法接受议付，事前最好也要咨询清楚，哪家银行可以接受议付，以免做完了信用证上要求的一切，最后找不到议付银行。6)南欧国家开出的远期信用证要注意。意大利、希腊、塞浦路斯、土耳其等国，由于在这些国家，进口商往往可以以产品质量有问题的名义，要求法院下令，要求银行停止支付已经承兑的远期信用证付款，这将使你没有保障，非常被动。因为按照跟单信用证惯例，信用证独立于基础交易，以单证的一致性和相符性作为付款标准，和产品的质量、型号、规格没有关系，是开证人和开证行签定的另一份合同。在我们国家，除非进口商有非常确切的证明表示，给交易中存在明显的诈骗，法院是不会受理并发出停止支付的命令的，这会对银行的信誉带来极大的损害。7)一个国家内各个银行开出的信用证的格式、要求往往都差不多，很多内容是按照该国金融管理部门的要求设置的，不是你客户要求的，也没有办法修改。以前曾经碰到，埃及的信用证要求你将海运费付款的发票经商会认证后作为议付文件;土耳其则要求将出口报关单经认证后作为议付文件，这些都非常难以操作。8)最好不要用信用证作为付款方式，费事、费时、费钱、费力，不要被“信用”这两个字迷惑，现在全球国家贸易中采用信用证方式的大约只有10%，而且基本上都是中国大陆在使用。建议使用中TT比较好，能够兼顾双方的利益，平衡风险，还省事、省时、省钱、省力。当然如何选择，还要看一些具体条件
你说的很对，这个进口商不知道出于什么目的，如此高的谈到进口价格，我做一些孟加拉国家的出口业务，经常往返那里，我的进口商曾经问过我是否进口孟加拉黑芝麻，我了解了国内的行情一直不敢贸然进口，我也了解了孟加拉当地的价格，没有这么高，这个价格高出中国的销售价格
案例一：印度对刨花板作出保障措施初裁　　日，应印度孟买Shirdi Industries Ltd.和Bajaj Eco-Tec Products Ltd.的申请，印度财政部对刨花板进行保障措施立案调查。涉案产品海关编码为4410。此次申请还获得了Novapan Industries. Ltd.、M/s Archidply Industries Ltd.、Paralam Global Pvt. .、Darshanboard Lam Ltd.、Shiv Dhan Boards .、Bakelit Hylam Ltd.和Greenply Industries Ltd.的支持。　　申诉方指出，印度主要自以下国家进口涉案产品，包括澳大利亚、孟加拉国、比利时、中国、英国、埃及、芬兰、法国、德国、中国香港、韩国、马来西亚、新西兰、波兰、葡萄牙、荷兰、罗马尼亚、西班牙、斯里兰卡、泰国。　　据印度政府统计，月，印度共进口涉案产品价值7.2亿卢比（约合1440万美元），其中自中国进口额为499万卢比（约合10万美元），不到总额的1％。　　日，印度财政部对刨花板作出保障措施初裁：对涉案产品征收30％的从价税，为期200天。涉案产品海关编码为4410。合本案例分析，与其他贸易救济措施相比，保障措施有什么特点？　　案例二：特别保障措施　　根据中国海关统计，2001年中国对欧盟出口的橘子罐头达37454吨，合计2230万美元，同比增长72.4％和85.5％。2002年中国对欧盟出口橘子罐头50498吨，合计2630万美元，同比增长35％和18％。　　2002年6月，中国得到西班牙橘子罐头特保预警信息，西班牙罐头协会向欧委会提出申请，要求对中国出口到欧盟的橘子罐头进行特保调查。由于当时欧盟尚未通过特保立法，在中方积极交涉下，该案一直未能立案。日，欧盟通过了特保法。日对中国橘子罐头立案采取特保调查，该案涉案金额为2630万美元。　　7月16日，欧方已经决定分别根据一般保障措施法规和对华特保法规就进口橘子罐头进行保障措施调查，并邀请中方就此案进行讨论，以寻求友好解决此案的可能性。欧盟对中国橘子罐头进行立案调查的同时启动了特保和一般保障措施两套程序。其实本案符合一般保障措施的立案条件，欧方完全可以只启动一般保障措施的调查来保护欧盟产业。　　11月13日，欧盟决定对中国等国家的橘子罐头采取临时保障措施。临时保障措施采取关税配额的方式，中方在154天临保期间的配额为11389吨，该配额在传统进口商和其他进口商之间按85％和15％的比率分配，超过此配额的橘子罐头将被征收155欧元/吨的从量税
信用证:letter of credit 简称LC或者LC。信用证主要有四个当事方:进口方(申请人)，开证行(付款行)，通知行，出口方(受益人)。操作流程是进出口双方签订合同后，进口方按合同要求到开证行申请开立信用证(前提是你们公司在银行要有开证额度)，开证行开立信用证后，通过国外通知行，通知给出口方，出口方按照信用证要求制作单据，在规定时间内提交给银行，开证行(负有最终付款责任)审单无误后，完成付款或者承兑(即期信用证要付款，远期信用证要承兑到期付款)，你们拿到单据后，就可以提货了!信用证的最大特点就是银行信用，对于出口商而言，只要按照信用证的要求提交单据，开证行审核无误后，就必须付款给出口商。这也就是国外进口商为什么希望使用信用证结算的主要原因，特别是对于初次合作或者是大宗商品贸易当中。同样，进口商如果想维护自身的利益，就需要在信用证当中做出相应的规定，特别是货权证明(比如提单)，通过货权证明取得货物的所有权和处置权。信用证是独立的文件，信用证根据合同开立，但是一旦开立，就独立于合同，即使与合同存在差异，也要根据信用证的要求来处理!希望对你有用，如果有什么不太明白的，大家一起探讨!
回答：有福之州福州
5月2日 08 积极影响
?1、有利于中国进口
?2、原材料进口依赖型厂商成本下降
?3、国内企业对外投资能力增强
?4、在华外商投资企业盈利增加
?5、有利于人才出国学习和培训
?6、外债还本付息压力减轻
?7、中国资产出卖更合算
?8、中国GDP国际地位提高
?9、增加国家税收收入
?10、中国百姓国际购买力增强 负面影响
?1、人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改变没有意义
?2、人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力
?3、人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资
?4、给中国的外贸出口造成极大的伤害
?5、人民币汇率升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力
?6、财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定
第一：人民币升值，不利于出口，人们原来10亿美元能从中国买到的商品，人民币升值后，买相同质量和数量的商品，外国进口商就要多付出几百万美元甚至更多才买得到了。如果升值幅度不是太大的话，由于我国劳动力成本所具有的竞争力，使得我国出口的商品在价格上的竞争优势不会受到太大的冲击；其在贸易上的影响只具有媒介炒作时对人们产生的心理作用，也就是说，中国的出口产品因货币升值在他国产生的价格波动，以及对贸易商的利益影响微乎其微，但别有用心者却借此在国际上造成了一种对中国不利的心理效应，即人们或许会不加具体分析地认为，来自中国的产品涨价了，商人们也会认为到中国进口产品会赚不到多少钱了。从而给中国出口造成真正的不利影响。就其性质而言，类似于一次成功造谣对中国的中伤。或者说，让人民币只要稍稍升值，对我国的出口而言，就会起到"造谣"性质的伤害。
第二：人民币升值不利于引进外资；人们原来在中国1亿英镑能作的事，人民币升值后，可能需要增加上百万英镑的投资才能办成了。这等于外商进来前什么也没买，就要凭空多支付上百万英镑，投资者肯定要划算一翻得失了。
第三：人民币升值，会使原来需10亿美元在境外所能完成的投资，升值后会少用几百万甚至上千万美元就能完成了，因此必然会加速资本外流。我们必须意识到，目前资本外流对我国是不利的。
第四：人民币升值，将会导致进口增加，从而可能出现贸易逆差，并影响国内企业竞争力。比如人民币没升值前进口120架民航飞机需要60亿美元，那么人民币升值后可能只要59亿美元了。
第五：人民币升值，会导致国际金融资本对人民币的投资，即人民币将成为人们的财富借以保值升值的购买对象，也就是说人民币在国际上将产生"黄金效应"。
第六：人民币升值，利于偿还外债，我们原来需要2000亿美元偿还的对外债务，人民币升值后，可能要少还几亿美元了；
第七、人民币升值，有利于实现人民币成为国际通用性货币的进程。
综合以上分析，在目前情况下人民币升值是不太有利的，一是我国经济依赖出口的成份在不断上升，使出口能力受损对我国来说十分不利；二是国内就业压力很大，资本外流十分不利；三是我国企业竞争力完全依赖的是劳动力成本低，而不是技术、品牌、资本实力、企业家能力等等，人民币升值进口就会大幅度增长，最终会使国内企业竞争力大大受损；四是人民币目前离成为国际通用性货币的实力还相差十万八千里，也就是说在世界人民心目中还不可能与美元、欧元、日元等相提并论，此举绝不可能使人民币在目前成为国际上另一种重要的通用性货币。五是我国财政赤字、金融呆坏帐结构的安全性，都还是没经过重大经济风险检验的，还有个不怕一万，却怕万一的问题。六是台湾问题预示着我们不可能完全不考虑战争因素对中国经济某一天将产生的巨大冲击和破坏力。七是中国目前的经济总量，对世界经济产生的影响还没到一些人想象的那种程度，币值就是做些调整，也不足以使世界各国经济从中受益，相反却会立即伤害自己。八是国内很多经济改革配套措施还没真正完成，搞不好会成"夹生饭"，如果因人民币升值而出现外部经济环境再出现不利的情形，我国经济增长将会大打折扣。“
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