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《货币金融学》复习要点
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第一章 为什么研究货币、银行与金融市场
债券市场和股票市场等金融市场将资金从没有生产用途的人向有生产用途的人转移，从而提高了经济效率。
证券是对发行人未来收入与资产的索取权。证券是购买人的资产，是发行人的负债。
债券是债务证券，它承诺在一个特定的时间段进行定期支付。
利率是借款成本或为借入资金支付的价格。
高利率鼓励个人储蓄、高利率使得企业投资减少或投资推迟。
普通股，通常简称为股票，它代表持有者对公司的所有权。
一个公司的股价高昂意味着它可以筹集到更多的资金用于购置生产设施和设备。
金融危机是指金融市场出现混乱，并伴随着资产价格的暴跌以及众多金融机构和非金融机构的破产。
2007年8月开始，美国爆发了大萧条以来最为严重的金融危机。次级住房抵押贷款违约事件引发金融机构的巨额损失，进而导致许多银行破产，甚至造成了美国最大两家投资银行贝尔斯登和雷曼兄弟的倒闭。
银行是吸收存款和发放贷款的金融机构
货币是在商品或服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西。
货币是充当一般等价物的特殊商品
物价（总）水平是一个经济社会中商品和服务的平均价格。
通货膨胀是指物价水平的持续上涨（通货膨胀无一例外都是货币现象）
中央银行负责一个国家货币政策的实施，美国的中央银行是联邦储备体系。
财政政策是有关政府支出和税收的政策
预算赤字是指在一个特定时间段中，政府支出超过税收收入的差额，而当税收收入超过政府支出时，就会出现预算盈余。
外汇市场就是货币兑换的场所，是跨过转移的中介市场。它是汇率决定的场所
汇率的变动会影响进口成本，一国货币汇率贬值，进口成本就上升，该国人会减少购买外国商品，增加对本国商品的消费。
相反，一国货币汇率上升意味着该国出口的商品在国外市场上变得更加昂贵，因此会减少消费者的购买。
第一章附录 对总产出、总收入、物价水平和通货膨胀的定义
国内生产总值 是指一个国家在一年中所生产的全部最终商品和劳务的总和
总收入是指在一年中生产要素（土地、劳动力和资本）在生产产品和服务的过程中所获得的全部收入。（土地、劳动和资本的总产出）
名义GDP：最终产品和服务的总值以现行价格水平计算时，得到的GDP被称为名义GDP
实际GDP：最终产品和服务的总值以确定的基年（一般是2002年）的价格来计算时，得到的GDP被称为实际GDP
表示物价总水平的指标：
GDP平减指数：名义GDP/实际GDP
个人消费支出（PCE）平减指数：名义个人消费支出除以实际个人消费支出
消费者物价指数（CPI）：通过一篮子物品和服务的定价，一组物品按照当期价格计算的价值除以一组物品按照基期价格计算的价值
第二章 金融体系概览
一、金融市场的功能
金融市场的功能就是把盈余者手中的资金转移到短缺者的手中
有直接融资和间接融资两种方式：
直接融资：证券、股票
间接融资：通过金融中介（银行、信托、保险公司、投资银行）
二、金融市场的结构
1.债务与股权市场
通过证券和普通股来筹集资金
2.一级市场和二级市场
一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其发行的股票或债券等证券销售给最初购买者的金融市场，即证券的发行市场（投资银行）
二级市场是交易已经发行的证券的金融市场，即证券的交易市场（股票交易所）
二级市场发挥着两个重要的功能：
其一，它们使得为筹集而出售金融工具的行为更加容易和快捷，使金融工具具有更好的流动性；
其二，二级市场决定了发行企业在一级市场上销售证券的价格，投资者在一级市场上购买证券的价格不会高于他们对二级市场该证券价格的预期。
三、二级市场的两种组织形态：交易所和场外市场
交易所：证券的买卖双方（或者他们的代理人或经纪人）集中在一个区域内进行交易。
场外市场：分处各地的拥有证券存货的交易商随时与他们联系并愿意接受它们报价的人在柜台上买卖证券。
四、货币市场和资本市场
货币市场：交易短期债务工具（通常原始期限为1年以下）的金融市场
如：美国国库券、可转让存单、商业票据、口购协议、联邦基金
资本市场：交易长期债务工具（通常原始期限为1年或1年以上）与股权的交易市场
资本市场工具价格的波动性远大于货币市场工具，因而投资风险更高
如：股票、抵押贷款、企业债券、美国政府证券、美国政府机构证券、州和地方政府债券、消费者贷款和商业银行贷款
五、国际债券市场、欧洲债券市场和欧洲货币市场
国际债券市场上作为传统的金融工具是
外国债券：指在国外发行并以发行国货币计价的债券
国际债券市场上较近期的创新是
欧洲债券：指在外国市场上发行，但并非以发行国货币计价的债券
欧洲债券的一个变种是
欧洲货币：指存放在本国银行之外（外国银行或本国银行的国外分支机构）的银行的外国货币
六、金融中介机构的功能：间接融资
1.降低交易成本：
交易成本是在金融交易过程中所耗费的时间和金钱，金融中介机构可以降低交易成本，一方面它们具有降低成本的专门技术，另一方面，因为金融中介机构较大，因此可以较为充分地享受规模经济
2.风险分担
金融机构较低的交易成本还能减少投资者的风险，即投资者资产收益的不确定性
风险分担的一个途径是：帮助个人实现资产的多样化，从而降低了他们所可能遭受的风险
另一个途径是：资产转换
金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所能承受的范围之内，金融中介机构用销售这些资产所获取的资金去购买风险大的多的资产。低交易成本允许金融机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与已出售资产成本之间的差额，这也是金融中介机构的利润。
七、信息不对称：逆向选择和道德风险
金融中介机构之所以重要的另外一个原因是：信息不对称
导致的直接问题是逆向选择：
即那些最可能造成不利后果即制造信贷风险的潜在借款人，往往是那些最积极寻求贷款，并且最可能获取贷款的人。
在交易之后，信息不对称所导致的问题称为道德风险
金融市场的道德风险是借款人从事不利于贷款人的（不道德）活动的风险，这些活动增大了贷款无法清偿的概率
八、金融中介机构的类型
存款机构（银行）
契约型储蓄机构（信托、保险）
投资中介机构（投资银行、财务公司、共同基金）
九、金融体系的监管
1.帮助投资者获取更多的信息
抵御逆向选择和道德风险
2.确保金融体系的健全
政府为了避免金融恐慌（信息不对称导致的金融机构大范围的倒闭）实施了以下六种类型的监管：
资产和业务活动的限制
存款保险（防止存款机构倒闭）
对竞争的限制
第三章 什么是货币
一、货币的含义
当大部分人谈到货币时，他们往往指的是通货，即纸币和硬币。
经济学家将货币定义为：在产品和服务支付及债务偿还中被普遍接受的东西。这种意义上的货币范围就广了，不仅包括通货，还包括支票、支票账户、存款等等。
即使对于经济学家也不存在一个单一且精确的货币定义。货币是存量的概念，不同于收入（单位时间内收益的流量）和财富
二、货币的功能
价值储藏（将购买力从获得收入之日起储蓄到支出之日）
收入：单位时间内收益的流量
三、货币计量
货币总量：货币供给的计量指标
+旅行者支票
+其他支票存款
+小额定期存款
+储蓄存款与货币市场存款账户
+货币市场共同基金份额（零售）
货币计量的问题在于数据并不总是像我们所希望的那样可靠，经常要对数据进行大幅修正。这说明，最初发布的货币数据在指示货币供给短期方面并不可靠。但对长期，可靠程度就大大增加了
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急求：美国短期国库券与中国短期国库券的区别 请大神们尽量说得详细一些，谢谢了！
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中国1983年发行的面值为50元的国库券。中国发行国库券的历史不长，只有50多年的历史。1950年国家发行了最早的国家债券“人民胜利折实公债”，人民胜利折实公债的单位定名为“分”，第一期公债总额为1亿分，于1月5日开始发行，公债年息5厘。第二期因国家财政经济状况好转，停止发行。公债票面分为：一分、十分、一百分、五百分四种。 1950年公债的发行拉开了中国发行国库券的序幕。早期公债的发行，是新中国成立初期为了支援解放战争，迅速统一全国，以利于安定民生，恢复和发展经济，中央人民政府采取的重国库券要金融措施。此后中央财政部于1954年至1958年之间又发行了“国家经济建设公债”。到了1958年这个特殊的年代，国家的经济秩序由于“大跃进”、“浮夸风”被打乱，国债被迫暂停。直到1981年国家恢复国债的发行。1981年以后至1996年的十多年内，发行的国库券都是实物券，面值有1元、5元、10元、50元、100元、1000元、1万元、10万元、100万元等。从1992年国家开始发行少量的凭证式国库券，1997年开始就全部采用凭证式和证券市场网上无纸化发行。但在国库券恢复发行之初的20世纪80年代，很多人对国库券和当初发行的股票一样认识不清，那时发行采用摊派的形式。进入20世纪90年代，人们逐渐对国库券有了认识，国库券采用承销包销方式发行。国库券的发行也走了一条曲折的道路。自1998年开始，我国停止了票面式国库券的发行。美国美国的国库券是美国财政部通过公债局发行的政府债券。T-Bills是TreasuryBills的简写，美国财政部发行的短期债券，期限不超过一年。T-Notes是TreasuryNote的简写，美国财政部发行的中期债券，期限不超过十年。T-Bonds是TreasuryBonds的简写，美国财政部发行的长期债券，期限十年以上。TIPS是TreasuryInflationProtectedSecurities的简写，又叫通涨保值债券，日由美国财政部首次发行，规模为70亿美元。除了拥有一般国债的固定利率息票外，TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整，以确保投资者本金与利息的真实购买力。
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