解码A股借壳的路线图―从选壳到入主 [导读]“壳”市场是证券市场中一个有趣的细分市场。有趣，在于其财富效应。一旦借壳完成，便可一步登天，远如三安光电，近如领先科技。“壳”市场是证券市场中一个有趣的细分市场。有趣，在于其财富效应。一旦借壳完成，便可一步登天，远如三安光电，近如领先科技。人们对于“壳”，已经约定俗成地在其前面放置了一个“借”字。虽然，在实际操作上是对上市“壳”资源的买卖，但一个“借”字更能道出这厢的喜怒哀乐。选壳：好标的并不多“借壳是一件难事。”记者常听到朋友老余抱怨，“A股市场两千只股票琳琅满目，但要选一只称心如意的&壳&却是大海捞针，选中了也未必如愿，还得看人家让不让&借&。时机上&借&得&借&不得。”老余做的是节能环保，刚被列入六大未来支柱产业，先期投资两亿有余。上有国家政策扶持，下有蓝海市场施展，可谓是踌躇满志。但是公司今年方才投产，明年末才够两年报表。即便马不停蹄地在后年申请创业板IPO，实现上市少说也是3年后的事情了。“不怕别的，就怕一窝蜂。3年后如果产能过剩了，我就算完成IPO，拿进来的钱也没办法花。多晶硅就是个例子。”老余一心想为自己的公司找个好壳，以此实现公司的滚动发展。实现借壳，常规来说有两条途径，要么先控股再注资，要么先注资再控股。前者或是通过举牌或是与大股东协议转让股权来实现；后者也需要找到肯让壳的人。无论如何，好的标的是最重要的。算上暂停上市的公司，两市ST公司超过百家，其中不少已经着手重组，再加上未披星戴帽但业绩多年半死不活的非ST公司，真正算得上标的的也就几十家。但真正要被买方看中，还需要经过严格的筛选。在选壳问题上，市场的买方往往是极其谨慎的，需要综合考虑总股本、流通盘、负债总额等多个因素。老余已经觅壳半年有余，在选壳方面曾找多位高人指点，已形成较为清晰的思路，“首先是看股本。总股本太大的公司是要被剔除的。盘子越大，你的业绩压力就越大，借一个你支撑不起的壳，可视为自裁。其次是流通盘，这一点也不能忽视。”老余注重流通盘其实是在为举牌作准备。在全流通环境下，举牌成为不少买方获取壳资源的重要手段。老余掰着手指算了笔账。一家新兴产业公司，一年的净利润也就5000万不到，如果借壳完成后总股本为1个亿，每股收益可做到0.5元，便可支撑15-20元的股价。若总股本达10亿，每股收益便只有0.05元，难以被股东认可。所以，大多数企业只愿意到总股本5亿之内的上市公司中找标的。11月8日披露的曲江文化借壳ST长信的案例中，ST长信的总股本仅8733万股；又如金科集团所借ST东源的壳，其总股本才2.5亿股。上市公司的负债情况，也是买方关注的重点。老余表示，他借壳成本的预算大约在五亿上下。“前两年遭遇熊市，壳资源的价格要便宜很多，现在随着行情已经涨起来了。愿意花多少成本去借一个壳，其实是看公司的自身实力的。”所谓借壳的成本，大致包括买壳、净壳及其他善后的费用。“这往往根据壳资源的实际情况，市场上有现成被处理得很干净的壳，但是买壳的费用偏高；有的公司负债较高，除了买壳外，还得帮他们还债。”老余强调，在债务方面不能单纯依靠公司的报表来判断，还得“动用资源”。为防止公司存在债务陷阱，老余往往通过银行的关系进一步了解标的公司的财务状况。“毕竟任何一笔债务方面的支出都涉及借壳的成本。即要关心看得见的信息，也得留意看不到的信息。”说到这里老余露出狡黠的笑容。借壳：道路非常曲折经过第一轮筛选，算得上好标的的壳公司已经不多。这时候，买方往往发现一个尴尬的状况―僧多粥少。几乎每个壳公司都能引来众多有意向的企业来洽谈。*ST九发在找到南山集团之前，谈了不下50家，而*ST华源在最终确定重组方之前也谈了二三十家。通过老余，记者认识了于国内某券商并购部的负责人赵先生。赵先生告诉记者，如今市场上囤“壳”现在很严重，大型券商的并购部手里多多少少会囤积一批壳资源。少则三五家，多则十数家。另外就是形形色色的“第三方”中介。中介们大多是与上市公司具有一定的关联关系。因此通过他们搭线，也很容易与公司“接上头”。不过，也是因为这一点，导致中介们各自手头的壳资源有限，基本上是一家对一家。即便双方能达成共识，接下来依然有一段漫长的道路。赵先生告诉记者，从达成意向到真正完成借壳，其周期是不可估量的。影响整个周期的因素极多。“首先是项目本身。如今监管部门对于借壳事务的监管是越发严格，标准已逐渐向IPO看齐。对于部分行业的借壳更是慎之又慎。其次，是看保荐机构的能力。这一点虽然不是硬指标，但是也关系到了项目能否通过，通过时间的长短。从另一个层面来说，时间也是借壳的重要成本之一。”
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　　持股集中度提高，表明筹码从分散走向集中，也往往预示着未来会迎来升机。
　　如果一只股票股东人数越来越少，筹码向少部分人逐步集中，持股集中度提高，则这只股票未来一个季度可能会迎来升机。
　　同时，如果一只股票的持股集中度处于高位，甚至达到了高度控盘的程度持股比例超过50%，那么这只股票也很有可能被持有人玩弄于股掌之间
　　投资者报数据研究部此前统计结果表明(第132期高持股集中度股票七成超越沪深300)，持股集中度较高或上升幅度较大的个股，在下一季度跑赢大盘的概率较大。同时，机构持股集中度高的股票也更容易上涨。
　　基于这样的研究结果，我们找到了四类具备上述特征的股票，包括2010年度户均持股集中度高、户均持股比例连续上升且升幅度较大、机构控盘程度高、机构持股比例连续上升且升幅较大的股票。因为，相对于其他股票而言，这四类股票未来将更具上升动能。
　　其中，71只个股户均持股比例连续上升，213只个股被机构高度控盘。(详见投资者报2011年第14期，4月11日出版)
　　基于以上研究，我们又从中选择了几家公司供你参考：
　　1、歌尔声学：49机构持股近八成
　　这是一家注册于山东潍坊的地方民企，经济危机肆虐的2008年才登陆中小板，却出人意料地吸引了49家机构扎堆持股。截至去年底，这些机构持股多达7038.87万股，占公司流通股的比例更是高达78.21%。这就是A股市场唯一量产3D眼镜的生产商歌尔声学(002241。SZ)，其机构持股比例在所有A股公司中排名第二，仅次于中国人寿。
　　2、星辉车模：机构持股比例上升最快
　　星辉车模(300043。SZ)其实是一家玩具制造商，上市后大受机构追捧。星辉车模公司的前十大流通股东席位，几乎全部被基金占据。
　　2010年底，共有20只基金和一只投资信托持有星辉车模公司的股份。其中，基金持股占流通股的比例，从去年三季报的26.07%猛增至2010年底的52.89%，三个月内增长26.82个百分点，成为有可比数据的上市公司中，基金持股比例增幅最迅猛的公司。星辉车模目前的流通市值仅10亿元左右。
　　2010年一季度星辉车模的基金持股比例不过是8.21%，不到一年基金持股比例增长了44.68个百分点。其中，王亚伟执掌的华夏大盘和华夏策略，分别在2010年的第四季度增仓26万和30万股。华夏系的另两只基金，也纷纷在第四季度大幅增仓。
　　3、建新股份：户均持股比例居A股之首
　　建新股份(300107。SZ)是一家典型的家族企业，股票大多集中在公司董事长朱守琛家族，达67.27%，是目前A股户均持股比例最高的公司。
　　建新股份属于精细化工行业中的中间体子行业，是国家政策鼓励发展的行业。中间体(Intermediate)又称有机中间体，用煤焦油或石油产品为原料以制造染料、农药、医药、树脂、助剂、增塑剂等的中间产物。
　　目前，建新股份主营业务为苯系中间体，以对未来行业发展起基础性原料作用的间氨基产品为母核，向下游延伸生产涉及三个下游行业。
　　4、皇氏乳业：筹码集中，机构追捧
　　在沪指3000点关口的起落中，广西乳品龙头企业皇氏乳业(002329。SZ)户均持股比例却连续上升。截至2010年四季度末，皇氏乳业的股东数由一季度的11357户减少至3849户;人均持有流通股数从1901.9股增加为7014.8股，持股集中度大幅上升，筹码高度集中。
　　十大流通股东中，皇氏乳业以机构投资者为主。其中，大成财富基金持有190万股，景宏证券持有186.52万股。前十位持有流通盘的29.96%，比上期34.88%略有减少。
　　公司具备高成长性以及战略扩张预期。2010年年报显示，皇氏乳业实现销售收入4.11　亿元，同比增长34.9%;利润总额5925　万元，同比增长40.12%;归属于上市公司股东净利润5693万元，同比增长35.81%;每股收益达0.53元。
　　自去年上市后，皇氏乳业大力发展常温奶制品，利用巴氏奶所产生品牌协同效应迅速占领当地和周边市场。对比光明乳业当前的产品结构，常温奶和酸奶产品的占比还将提高，未来还有很大的提升空间，或成为公司未来一定时期的利润增长点。
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天要下雨娘要嫁人，随它吧！
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《天要下雨啦》老师写了 这么多的好帖子，真是辛苦了，非常感谢《天要下雨啦》老师。谢谢您！！！
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是的哦。本来这次大赛就是由腾讯财经主办，上海益盟软件公司提供顾问支持、中国民族证券作为合作券商。
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2010掀起a股市场跟庄炒股革命
什么是a股?在目前中国a股的二级市场里，由于是做多机制，任何机构的大资金要获得厚利，都只能通过做庄而实现，所以说a股市场是庄家市并不过分！但面对1000多只个股，哪一只有庄或强庄，哪一只无庄或弱庄，就是有庄又所处于哪一阶段呢？如何跟庄呢?尽管很多股民都想跟庄炒股，可是长期以来，由于普通股民消息滞后、a股低迷,资金薄弱，要想实现跟庄盈利，实属不易。2010年已经到来，a股市场非常值得期待。想要扭转不赚钱甚至亏钱的被动局面？想要更快、更准、更有效地把握主力动向?你需要操盘手主力版！掌握跟庄技巧,扭转股民跟庄被动局面！腾讯报道操盘手新闻:a股跟庄快枪手——用主力版赢在起点俗话说，先来的吃块肉，后来的啃骨头。跟庄炒股绝对是这样，而且后来的不但没肉吃，骨头也没得啃，更恐怖的是，还有可能被主力啃出的骨头砸成重伤。快！是最关键的一步，a股市场选股要快！决策要快！人人都想快，但如果没有一个好的炒股工具做辅助，只能是干着急。试想，如果你的炒股软件行情显示都比人家慢半拍，那你的选股和买卖怎么可能快的起来呢。操盘手主力版深知跟庄炒股快人一步的重要性，用实力获得了Level2、Fast数据的首批授权！并做到比一般的LEVEL2数据更快3秒。也许就在这宝贵的3秒内，行情就可以发生决定性的变化。操盘手主力版为了让用户抢先一步看到主力动向，开发团队7年坚持不懈，率先实现了T+0监控a股资金流向，可以盘中动态追踪主力行为！如果拥有一套尖端炒股工具，意味着在起点就已占据优势地位。a股跟庄神枪手——两大功能紧咬主力a股市场跟主力，当然要跟得对、跟得准，要是忙活半天却发现跟错了。那真是一场杯具。不少股民用各种技术指标来分析寻找主力的踪迹，却往往计算失误，导致损失。最典型的就是金叉死叉都失灵，双头双底也没用。对于a股主力，我们就真的没办法了吗？当然不是，用好操盘手主力版的两大功能，主力逃都逃不掉。大单比率是主力版中一个非常重要的功能，它通过监控资金动向，为用户揭示真实的操作方向。使用大单比率能够很直观地看到a股主力资金的出入动向，它通过把已成交的逐个单子还原，然后得出一个以红绿两柱显示的统计指标。红柱表示净买入量占流通盘的百分比，绿柱表示净卖出量占流通盘的百分比，柱子越长百分比越大，进入或流出的资金就越多，非常直观。一旦盘中量能柱状呈现红色，表明机构正在特大买单买入，准备开始拉升;相反，一旦量能柱呈绿色，则表明机构正在特大单出货。大单比率可以看清板块以及每一只个股的资金量和进出力度，帮助用户看清a股主力多天动向。但是仅仅沪市就有上千只股票，到底哪些才是主力建仓的个股？莫非要一支支的翻看大单比率吗？当然不用这么麻烦。操盘手主力版最新增加了非常实用的功能——主力增仓榜，只要点击该功能，就可以立即查看到10天以内，按主力买进天数进行的个股排名。很明显，主力买进越多的，后市大涨可能就越大。操盘手投资专家认为，10天内主力买进超过8天，且操盘线已出B点的，充分具备上涨条件，可以重点考虑。跟着主力一起吃进龙头金股，就是这么简单！a股跟庄真枪手——坚决不冒被套风险炒股最怕被套，一步没走稳。就会落入“辛辛苦苦好几年，一朝回到解放前”的悲惨境地。要想稳稳的跟庄，你需要使用操盘手主力版的操盘线。作为软件的生命线，操盘线融汇“大赚小赔”的理念，坚决求稳。操盘线能对上证指数、a股各大板块和板块中的个股准确发出买卖信号，B点买入、S点卖出!让股民无论处于哪种行情中，都能稳妥掌握买卖时机!捕获大的上涨，规避大的下跌，真正实现 “稳中求胜”!更惊人的是，它能识破主力震仓、骗线行为!一旦被认为是震仓，那么操盘线会用红色包裹阴线，告诉股民该股依然强势，可继续持有!主力反复震仓，股民只需要跟着操盘手的BS点操作，就无需担心被震出局!牛股骑稳了，赚钱就简单多了! 益盟操盘手主力版炒股软件免费下载:
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