银行人士称监管套利成本过高-金投银行频道-金投网
网友评论：
来源：南方都市报
编辑：caitingting
摘要：传言再一次变成了预言。前日，央行关于存款口径调整的文件下发：非银同业存款被纳入一般性存款，该部分存款准备金率暂定为零。
传言再一次变成了预言。前日，关于存款口径调整的文件下发：非银同业存款被纳入一般性存款，该部分暂定为零。有市场人士认为，非银同业存款零或会引发一般性存款大量转化为非银同业存款，诱发银行存款内部搬家。
中央财经大学业研究中心主任郭田勇昨向南都记者表示，非银同业存款与一般性存款适用不同的存款率，这会造成监管套利。&是否会引发一般性存款向非银同业存款迁移，要看套利空间有多大。&不过，华南多位人士对南都记者表示，由于监管套利成本过高，不太会出现存款搬家的现象。
郭田勇表示，对非银同业存款与一般性存款适用不同的存款准备金率，这会造成监管套利。&不排除将一般性存款通过购买资管计划等转化为非银存款。&郭田勇说道。
不过，郭田勇也同时表示，理论上存在监管套利机会，但实际上银行是否会付诸实施，这要看监管套利空间有多大，值不值得去套利。
多位华南银行业人士则认为，银行将一般性存款通过通道腾挪到非银同业存款的动力非常小。
广东一家金融市场部人士告诉南都记者，将一般性存款腾挪成非银同业存款，成本过高。其一，从资金成本上看，一年期的储蓄存款目前上浮20%，也就3 .3。按照20%的存款准备金率，银行一般性存款负债端的成本也就4.125%。而同业存款利率比4.125%要高。南都记者查询最近的shibor数据，一年期的同业拆借利率为4.7%，套利为负值。&成本覆盖不了套利的收益，银行肯定没有动力做。&上述人士说道。
其二，从一般性存款腾挪到非银同业存款，银行要将客户的资金通过信托、基金子公司等通道绕一圈，需要协调储户、通道方，操作成本也很高。
郭田勇亦认为，目前一般性存款利率比非银同业存款利率低很多，套利不划算。不过，随着利率市场化的推进，央行的官方存款利率与同业市场利率将不断趋近，套利机会将会增大。&从文件来看，非银同业存款只是暂定为存款准备金率为零，看得出，央行为自己留下来很大的空间，未来很可能会调整。我觉得央行不会留下这么明显一个套利机会。&一家总部在华南的股份行同业部经理说道。
对于此次央行政策，市场的普遍认识是，非银同业存款零缴准为市场释放了重组的流动性，相当于降准三至四次。另一个重要的影响是，为商业银行存贷比松绑，打开了投放的空间。
但金融市场部高级分析师刘东亮担心，增加，并不意味着银行就会加大投放。&现在制约信贷投放最大的问题是，实体经济信用风险上升，银行惜贷。&刘东亮说道。上述股份行人士也说：&就像银行给企业增加信贷额度，企业没有投资渠道，同样也可能不会贷款。&
            
【免责声明】金投网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。金投网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
☆ 全币种消费人民币还款☆ 有效期内无附加条件免年费☆ 全球用卡服务及商户礼遇☆ 高额旅行保险赠送
☆网购享积分礼遇 ☆购物可用积分抵现金 ☆首笔取现交易手续费全免
☆全国特惠商户任意游 商旅酒店预定伴您行
☆首张女性专属信用卡，具备三倍积分计划、自选保险计划等功能服务
☆ 采用新型环保材料 可在积分兑换或购买碳减排量卡
☆ 新户刷卡或分期单笔满500元赠ONE PIECE珍藏木桶杯☆ 持卡人生日月积分双倍累计☆ 推荐新户并成功开卡获赠1000永久积分☆ 数十款限量珍藏版卡面
            
利率：0.78%
利率：2.5%
利率：1.89%
利率：0.85%
利率：2.5%
100万元以上
利率：1.67%
利率：2.1%
利率：1.65%
利率：1.65%
☆ 全币种消费人民币还款☆ 有效期内无附加条件免年费☆ 全球用卡服务及商户礼遇☆ 高
☆网购享积分礼遇 ☆购物可用积分抵现金 ☆首笔取现交易手续费全免
☆全国特惠商户任意游 商旅酒店预定伴您行
☆首张女性专属信用卡，具备三倍积分计划、自选保险计划等功能服务
利率：0.78%
利率：2.5%
利率：1.89%
利率：0.85%
存款计算器◆
信用卡计算器◆
贷款计算器◆
日，金砖国家新开发银行正式在上海开业，随着银行总部机构...
日前，大额存单在我国时隔17年再次酝酿推出，无疑在考验我国利率市场...
《存款保险条例》将于日起施行，酝酿已久的存款保险制度终...
日起，中国人民银行对符合审慎经营要求且“三农”和小微企...
版权所有 (C) 金投网 gold.org 浙ICP备号 经营许可证编号：浙B2-
本站信息仅供投资者参考，不做为投资建议！联系管理员：webmaster@cngold.org　欢迎投稿：tougao@cngold.org
我的意见：储蓄卡套利技术空降大地，日赚万元不是梦：趋势新行业 - 珠海香洲招商加盟 - 百姓网
更新提示：发现新版本浏览器，一样简单易用，速度提升30%不再显示&&关注百姓微信公众号，尽享快捷刷新、信息推送、抽奖活动等众多微信功能您只需要：1 &用微信“扫一扫”右边的二维码2 &在微信中“关注”我们&|&||||||储蓄卡套利技术空降大地，日赚万元不是梦：趋势新行业&提示信息设置为“搞定了！”状态后，其他用户将无法查看您的联系方式。您确认搞定了这条信息吗？提示重新发布后可使用“刷新”将发布时间更新为最新时间，并将信息排到第一页。&(2人)&&1月16日 15:38 &...次浏览 &信息编号： &服务内容：&QQ号：公司名称：鑫辉投资地区：&-&香洲区明珠南路1030号&1354385****号码归属地：珠海&&百姓网号码保护功能介绍&&拨打百姓400转呼电话绝不收取您任何额外费用，该信息发布人仍能看到您的来电号码。联系时，请一定说明在百姓网看到的，谢谢！发现“报价与实际收费不符”，请&储蓄卡套利技术空降大地，日赚万元不是梦：趋势新行业&&，打破传统模式，让你天天有钱收入，专研和实战一年得赚钱技术现在传播给各位想赚钱的志士，用我这个方法投资一万，每天都能赚500-1000元，投资10万那每天就是，以此类推~欢迎各位有志之士踊跃合作捞钱，技术可面学，可网上学习，一个月转身变高富帅，土豪哥~多的不啰嗦，赚钱请找珠海~实战哥：财富热线：类似 其他 信息天宝珍品轩斗门区桃园商务酒店成财投机会东莞九维网络科技有限公司珠海友之友福利便利店管理服务有限公司珠海公交文化传媒有限公司聚来宝QQ： 微信：广州满纯服饰有限公司该用户其他信息14年10月8日&香洲 - 香洲区明珠南路1030号鑫辉公司
反馈建议描述：请填写描述手机号：请填写手机号请填写手机号404 Not Found
404 Not Found
nginx/1.2.9有储蓄卡的来靠谱 - 临沂兰山担保贷款 - 百姓网
更新提示：发现新版本浏览器，一样简单易用，速度提升30%不再显示&&关注百姓微信公众号，尽享快捷刷新、信息推送、抽奖活动等众多微信功能您只需要：1 &用微信“扫一扫”右边的二维码2 &在微信中“关注”我们&|&||||||有储蓄卡的来靠谱&提示信息设置为“搞定了！”状态后，其他用户将无法查看您的联系方式。您确认搞定了这条信息吗？提示重新发布后可使用“刷新”将发布时间更新为最新时间，并将信息排到第一页。&&7月1日 0:36 &...次浏览 &信息编号： &服务内容：&&&&&&&&&QQ号：公司名称：信贷地区：&-&开发区&1836930****号码归属地：临沂&&百姓网号码保护功能介绍&&拨打百姓400转呼电话绝不收取您任何额外费用，该信息发布人仍能看到您的来电号码。联系时，请一定说明在百姓网看到的，谢谢！见面交易安全，发现问题请&储蓄卡套利，必须当面学，学费两万，绝不议价！按照我&&的方式做，月收入五万以上，看好了，从今天开始，取消网学！必须面学！没有商量的余地！外地报名费2000元，不交报名费不安排人过去，过去不学报名费不退！不管什么时候学，必须预约时间！我这两万，少一分不做，外面有几百几千的，真正的核心的东西几百会给你吗？自己决定人生方向吧！面对面教你储蓄卡套利吸钱大法，你还在犹豫吗？学员达到50人两万你想学不可能了，抢钱的时代，哪有功夫跟那些思想还在原始社会的人磨叽。只要是思想不对的人直接下一个。看不到商机的人也直接下一个。我要找到的是合适的人，而不是把谁改变成合适的人。我也基本改变不了谁。中国改革开放以来一直都说得很明白，允许一部分人先富裕起来，所以大多数人不理解，不认可，不接受是非常正常的。我不可能做到让大部分人都加入，也更不可能去违反事物的发展规律。不论是熟人还是陌生人，好事物告诉他们，选不选择他们自己决定！鸡叫了天会亮，鸡不叫天还是会亮的，天亮不亮鸡说了不算。问题是天亮了，谁醒了？精英班招收10人开班，让你实现月收入3到10万，报名电话全国招收学员，我只要万分之一的人相信！类似 担保贷款 信息无抵押无担保金鑫投资鼎盛投资
郝经理郝经理金欣投资公司翰林装饰公司嘉银金融临沂一诺投融资临沂正泰投资有限公司金欣投资公司鹏程投资盈利投资有限公司农业银行银典投资吉祥投资
该用户其他信息8月6日&兰山 - 前十诚信金融8月6日&兰山 - 兰山15万元&/&奥迪&/&2万公里8月6日&兰山 - 兰山1000元/月&/&100平米
反馈建议描述：请填写描述手机号：请填写手机号请填写手机号银行存款套利空间或不存在-金投银行频道-金投网
网友评论：
来源：中华工商时报
编辑：caitingting
摘要：日前，央行正式下发《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》(银发〔号)。引发市场对理财产品、股票市场以及银行信贷投放空间的各种预测。
日前，正式下发《关于存款口径调整后存款政策和利率管理政策有关事项的通知》(银发〔号)。引发市场对、股票市场以及投放空间的各种预测。
&387号文虽然对同业存款纳入一般存款进行计算，但由于利率仍然按照市场化执行，同时暂时免缴准备金，因此，对于银行表内存在两种监管套利空间即价格套利和规模套利。&一位股份制银行内部人士对中华工商时报记者透露，出于对风险的考虑，银行缺乏对规避缴纳存款准备金进行套利的积极性，价格套利空间不存在。而对于单纯吸收一般存款完成考核或降低存贷比具有一定积极意义。
价格套利空间有限
387号文存款口径调整新规落地，与之前市场预期相比，新纳入存款口径的存款范围基本符合预期(较之前的传言增加了非存款类存放、境外金融机构存放)，比较大的变化是新纳入存款口径的存款适用的暂定为零。
某国有大行内部人士对记者表示，&387号文&虽然对同业存款纳入一般存款进行计算，但由于利率仍然按照市场化执行，同时暂时免缴准备金，所以实际上银行表内就拥有了两套负债体系，其中价格套利空间有限。
该上述人士表示，银行为了规避缴纳存款准备金，获得更高的资金收益，向自身公司或零售客户销售证券、保险、信托等机构发行的资产管理计划，再由这些机构以非银金融机构同业存款的形式回存银行，从而达到规避缴纳存款准备金的目的。
然而，出于风险及收益的考虑，银行可能缺乏此种套利的积极性。在此种情况下，按照20%的存准率，原来的客户存款转化为非银同业存款后，20%不需要缴纳存款准备金的部分可以获得更高的收益率。
记者据此算了一笔账，假设银行可以获得的平均资产收益率为5%(在目前市场情况下，5%的同业资产收益属于较高收益)，央行目前法定存款为1.62%，那么20%的存款本身可以多获得3.38%的收益(5%-1.62%)，整体收益率可提升0.676%，约为68个BP。然而，此种模式银行也面临着更高的存款成本支出，以一年期存款为例，目前一年期结构化存款的收益率约为4.7%，一年期定期存款利率为3.3%，两者相差140个BP，支出大于收益。因此价格套利不存在。
规模套利空间加大
央行387号文规定：&2015年起将非存款类金融机构存款纳入存款统计口径；新纳入存款口径的存款包括证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV存放、其他金融机构存放以及境外金融机构存放；上述存款应计入准备金交存范围，适用的存款准备金率暂定为零。上述存款的利率按照市场化原则协商而定。&
文件下发后，银行为了增加一般存款实现规模套利。在资产端，对非银金融机构拆出资金。在负债端，再由该非银金融机构存入，派生一般存款。某股份制银行内部人士对记者说，此种情况下，银行不仅需要考量拆出收入与存入支出的差额，同时需要支出一定的通道费用(目前市场价格约为1&)，这类模式对于单纯吸收一般存款完成考核或降低存贷比具有一定积极意义。
MFI经济学家江勋、研究员尹伟认为，387号文规定就是将之前的表外套利转为表内套利，银行表内就有了两套信贷体系，不同的存款准备金、不同的利率管理。
尹伟表示：&表外双轨制&直接变成&表内双轨制&，实际上央行在&鼓励&金融机构在银行表内直接进行监管套利。&
上述银行人士也表示，存款准备金缴存比例的&双轨制&管理，促使银行把一般存款转换成同业存款，既获取了利差，又不用缴纳20%的存款准备金，还提高了货币派生能力。
一位西南部人士表示：&这样的操作可以反复刷，但风控是否能过是个问题，这个套利的过程其实就是加杠杆的过程。如果银行刷同业存款，那就存在一个期限错配的风险，将长期限的一般性存款转变成短期限的同业存款，而且同业市场的利率是波动的，对银行的流动性管理带来一定的风险，所以银行是否会这么做要看不同银行的风格。&
业内人士称，&387号文&表面上解决了存贷比的约束，实际上是央行利用提高资产端收益率的方式，鼓励负债端进一步市场化的手段。
不过，这样的做法对银行来说，亦是一把双刃剑，很有可能推高其业务成本。某股份制银行人士认为，零准备金和市场化利率的存在，理论上使商业银行有了监管套利的空间，但实际上出于风险的考虑，银行可能缺乏套利的积极性。
上述银行人士对记者说，一方面，监管套利需要将一般性存款转化成同业存款，受同业市场影响可能存在期限错配风险，同时同业市场利率的波动变化也会对银行流动性管理带来一定风险。
另一方面，监管套利由于需要借道非银机构，不仅通道费用会推高银行的资金成本，还会使银行在一定程度上丧失对客户的主动权，导致客户和资金的流失。
此外，同业存款增加将推升银行端负债成本，若一般存款与非银存款的加权利率上涨过快，将很大程度压缩银行的套利空间。
         
【免责声明】金投网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。金投网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
☆网购享积分礼遇 ☆购物可用积分抵现金 ☆首笔取现交易手续费全免
☆首张女性专属信用卡，具备三倍积分计划、自选保险计划等功能服务
☆免年费 ☆免费航班延误保险 ☆游戏灵值兑换 ☆网络交易累计中信信用卡积分
☆ 采用新型环保材料 可在积分兑换或购买碳减排量卡
☆QQ用户号码印于卡面，网络交易计积分，达人专属积分奖励。
☆加油5倍积分或1%现金返还☆专为私家车主度身定制☆全国范围100公里免费道路救援☆免费高额意外保险及保养服务
         
利率：0.78%
利率：2.5%
利率：1.89%
利率：0.85%
利率：2.5%
100万元以上
利率：1.67%
利率：2.1%
利率：1.65%
利率：1.65%
☆网购享积分礼遇 ☆购物可用积分抵现金 ☆首笔取现交易手续费全免
☆首张女性专属信用卡，具备三倍积分计划、自选保险计划等功能服务
☆免年费 ☆免费航班延误保险 ☆游戏灵值兑换 ☆网络交易累计中信信用卡积分
☆ 采用新型环保材料 可在积分兑换或购买碳减排量卡
利率：0.78%
利率：2.5%
利率：1.89%
利率：0.85%
存款计算器◆
信用卡计算器◆
贷款计算器◆
存款准备金率，是国家中央银行为稳定市场金融秩序、刺激经济又快又好...
《存款保险条例》将于日起施行，酝酿已久的存款保险制度终...
第十一期：
利率市场化，简单来说就是把利率的高低决定权交给市场说了算，利率由...
中国人民银行决定，自日起全面放开金融机构贷款利率管制。...
版权所有 (C) 金投网 gold.org 浙ICP备号 经营许可证编号：浙B2-
本站信息仅供投资者参考，不做为投资建议！联系管理员：webmaster@cngold.org　欢迎投稿：tougao@cngold.org
我的意见：