通裕重工股票的市盈率为什么这么高

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-07-31 18:20 标签： 通裕重工
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通裕重工今日上市
&&通裕重工今日上市&&通裕重工（300185）将于今日登陆深交所创业板上市交易。公司主要从事大型自由锻件产品的研发、生产和销售，是我国最大的球墨铸铁管管模及MW级风力发电机主轴生产企业，已成为国家经济建设所需重大装备及核心部件的研发制造基地；公司拥有省级企业技术中心和省级工程技术研究中心，自主创新优势明显。在自主研发的120MN压机达产后，公司将成为民营企业中首个具有万吨以上压机的企业、锻造能力上成为国内大型自由锻行业领先企业，将与一重、二重、上重等大型自由锻行业传统企业共同为我国装备制造业发展发挥重要作用。通裕重工发行价为25元，对应市盈率53.42倍，天相投资、世纪证券、海通证券、爱建证券、安信证券等多家机构给予公司较高估值，其中海通证券机械行业首席分析师龙华预计通裕重工2010年到2012年每股收益约0.57元、0.84元、1.18元，综合考虑公司未来成长空间及最近创业板新股发行情况，给出相对2011年合理动态市盈率为35-40倍，股价为29.40元-33.60元。&&&&大华农（300186）本次上市5380万股，发行价22元/股，对应市盈率为51.16倍。公司在兽药行业排名第2位；兽用生物制品销售收入排名行业第3位。公司产能、产品线具有相当规模，拥有3大系列204个产品品种、6个国家新兽药证书、3个国家强制免疫疫苗产品以及年产150万枚SPF种蛋的实验动物中心，产品质量及生产效率高。公司建立了多层次的研发平台、拥有省级动物保健品研发中心以及民营企业首家生物安全三级实验室，研发实力居全国前列，产业化能力强，预计该股上市后定位在24元左右。&&&&永清环保（300187）本次上市1340万股，发行价40元/股，对应市盈率为81.63倍。公司主要从事大气污染防治工程的总承包服务，主要面向火电、钢铁、有色、造纸等高污染行业，提供烟气处理系统解决方案。公司凭借对政策走向的准确把握和强大的技术创新能力，率先布局钢铁烧结脱硫行业，目前已经在行业内排名并列第一位；公司已掌握火电脱硝技术，并拥有火电脱硝项目经验。 公司在钢铁烧结脱硫上存在较大技术和成本优势，同时未来脱硝市场在爆发之时，公司积极储备技术，可分得更多的市场份额，以及公司在环评咨询上具有先发优势，预计该股上市后定位在45元左右。（钱向劲）&&保险业：法人股交易价格高于二级市场&&2010年新华人寿和泰康人寿两笔法人股交易价格，分别为2009年市盈率19.4倍和19.2倍。综合考虑IPO摊薄效应，以及业绩高增长，其估值并不低于二级市场。虽然短期看实业投资价值对二级市场不起作用，但我们依然认为二级市场显著低估。剔除投资和准备金异常波动，寿险公司利润增速大于等于新单增速。由于保费叠加+准备金叠加，带来准备金增速大于等于新单增速，在单纯考虑利差收益的情况下，利润增速大于等于新单增速。即使从市盈率角度，目前股价亦明显低估从存量保单情况看，利润增长的持续性由高到低依次为：平安、太保、人寿。过去5年平安、人寿、太保NBEV复合增长率分别为33%、18%、29%，考虑至少15年的赔付久期带来的10-15年的叠加式增长，我们认为未来5-10年利润有望维持20-30%的复合增长。目前股价隐含PE平均仅为17.3倍，没有体现利润复合增长率，以及利润增长的长周期属性。维持行业“推荐”的投资评级。（国信证券）
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