股指期货交割日是什么意思？股指期货交割日对股市的影响_股指期货交割日是哪天？-你我贷股指期货交割日专题
股指期货交割日
股指期货交割日
是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五。也就是买卖股指期货的本质是与他人签订在约股指期货交易及交割地点定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。
交割日与交割日效应
买卖股指期货时，会与他人签订合约，在约定的时间内，按照约定数量和价格进行交割。每一份合约都有一个最后交割日，这个交割日就是股指期货交易日，在我国，这一天一般是合约月份的第三个周五，在这个最后履约时间，买卖双方必须平仓或交割，就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。也就是在股指期货交割日这一天，外国媒体常说的&交割日效应&在海外市场可以说是屡见不鲜，由于交易中买卖失衡而导致标的股票价格和交易量暂时扭曲。
股指期货交割日的策略
它的特殊的地方就是现金交割的方式，避免了股票交易的不方便的地方，她也不像商品期货那样需要计算它的仓储及它的运输的成本。交割日是当天以沪深300现货指数的最后2小时的平均价来作为结算价的。这是采用股指期货合约与沪深300指数的5分钟数据做计算，也取沪深300的算术均值。要注意的是沪深300指数它的价格发布频率是6秒/次，所以会有一定误差，但考虑到交割日最后2小时的价格波动不大，这里我们暂时忽略这一误差。
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期指交割日大盘强反弹 股市慢慢进入疗伤阶段
来源：重庆晨报&&&
作者：刘洋&&&
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　　在经历了巨幅震荡和普跌普涨之后，不少市场人士还认为，未来的市场风格可能发生转换，纯粹炒“故事”的现象将会被遏制。
　　沪综指昨大涨逾3%逼近4000点，创业板指更是暴涨近6% 但在前期的暴跌中，有近3万个市值500万以上的账户消失
　　在昨天之前，股市投资者还一直担心期指交割日会对市场产生不利影响，不过，从昨天的情况来看，情况明显偏好。到收盘时，沪综指强势反弹3.51%，报收于3957.35点，创业板更是大涨5.95%，报收于2783.32点，最终，两市多达477只个股涨停。面对股指的筑底成功，投资者对后市充满期待。
　　近3万个500万市值账户蒸发了
　　始于今年6月中旬的这波急速下跌，注定要被浓墨重彩地写进A股历史。在6月15日到7月8日的17个交易日里，沪综指大幅下跌32.11%，直到本周一以后，市场才慢慢企稳。这个空前的暴跌无疑给A股投资者们上了一堂生动的风险教育课，同时也“消灭”了投资者账户中的一些资产，其中包括很多大户、中户投资者。
　　由于这波暴跌是突然发生的，所以当时大多数投资者只能“卧倒”应对，而也正是因为如此，据中登公司数据显示，有超21万个市值在50万-500万的账户在暴跌中消失，有近3万个市值500万以上的账户也不见踪迹，这其中不乏“千万富翁炒成百万富翁”的真实案例，更有过度使用杠杆使得账户市值完全“归零”的非典型事件。
　　从总市值看，暴跌前的6月12日，沪深两市的总市值高达70.98万亿，如今，尽管股指反弹了四五百点，但依然只有53.5万亿。
　　好在暴风雨终于过去了，投资者终于迎来了曙光。
　　186股见底后反弹幅度逾50%
　　从近期见底反弹的个股表现看，市场情绪明显回暖，7月9日反弹以来，已有186只个股反弹幅度超过50%。其中，更有特力A、东港股份、齐星铁塔、中航光电、三变科技等5只个股在股指见底后，反弹幅度超过80%。除去停牌的个股，交易中的2175只个股平均涨幅为29.14%。
　　当然，这期间还是有111只个股下跌，其中，暴风科技跌幅高达40.95%，莱茵置业、豫光金铅力星股份等19只个股也下跌了19%。不过，这些个股在之前的下跌中大多并未大幅下跌，或者短暂停牌后躲过了暴跌，因而在近期反弹中出现下跌显然是属于“补跌”。
　　业界观点
　　后市市场或迎来改变
　　虽然股市仍在持续反弹，但可以确定的是，市场在经历了如此暴跌后必定有一些变化。
　　中国社科院教授刘煜辉就认为，后市市场的风险偏好可能明显降低，因此在这次暴跌中，很多高风险偏好的活跃资金被“消灭”了，市场整体估值预期显著地下了一个台阶；另外，市场高风险的显现也让盲目流入的资金显著下降。由此看来，A股市场可能重新回到大家熟悉的存量资金互为博弈对手的“平衡市”风格，甚至是“熊市”风格。此外，在经历了巨幅震荡和普跌普涨之后，不少市场人士还认为，未来的市场风格可能发生转换，纯粹炒“故事”的现象将会被遏制。
　　具体操作上，虽然后市会出现一些新变化，但短期市场情绪好转也是事实，市场正在慢慢回归正轨，建议投资者目前仍以持股为主，积极寻找补仓或建仓机会，抓住反弹行情。
　　股民故事>
　　股民又想补仓或进场了但不敢再用杠杆
　　昨天，传说中的“多空大对决”不但没上演，大盘还出现了单边上涨。这几天，重庆晨报记者明显感受到了市场情绪的变化，前几天沉默的QQ群里，又多了不少股民讨论加仓还是减仓的问题。昨天，不少股民和记者交流时均表示，最近想补仓或者进场了。
　　大跌时当接盘侠已经解套
　　“我还以为要扛到下个牛市才能解套，没想到现在离赚钱只差一步了。”家住南岸区的重庆晨报忠实读者许先生昨天特别高兴。许先生一直在关注晨报证券版，6月23日反弹时，他进场买了报纸上推荐的一只股票，6月30日他又再次抄底另一只曝光频率很高的股票，之后大盘跌跌不休，许先生账面一度浮亏40%。
　　这几天这两只股票的反弹力度都相当强，其中一只已经解套，“要是在底部加点仓，我现在已经赚钱了。”许先生说，他之前一度没有信心，这几天情绪差不多恢复过来了，下周如果大盘回调，他还打算继续买点股票。
　　去掉杠杆而今迈步从头越
　　家住黄泥塝的大户股民张先生去年投入了100万元炒股，通过融资，今年上半年最高做到了500万。正是因为杠杆，张先生在下跌中损失惨重。尽管他在快要亏及本金时去掉了杠杆，但由于股票连续跌停，没有机会完全平仓，因此本金也出现了亏损。
　　“前几天压力山大，经常跟老婆吵架，根本没有心思看盘。”张先生说，前几天他根本不想开行情软件，觉得是浪费时间。这几天与朋友沟通，他发现看好大盘反弹的人越来越多，昨天，他终于“鼓起勇气”打开了行情软件。“我感觉下周还有机会进。”张先生说，他昨天看了不少分析，觉得牛市还在，打算调整一下心态，继续操作，但以后不敢使用杠杆了。
　　痛定思痛等行情稳定再说
　　也有股民表示，底部的这波反弹错过了就错过了。家住海尔路的股民王先生说，他现在已清仓出局，最高时盈利一度超过一倍，现在只剩20%。“我并不是不打算再买股票了，而是想冷静一下。”王先生说，他至今仍记得自己当初平仓时，手放到鼠标上好几次，又都收了回来。“事后证明平仓是正确的，那种想继续赌下去的感觉几乎完全控制了我，让我难以忘怀。”王先生说，他打算好好观察一下，对行情再思考一下，甄选几只可以长期持有的好股票，做个价值投资者。
　　券商周末荐股>
　　周末荐股重启首周华龙证券团队夺冠
　　本周大盘震荡起伏，个股走势出现分化，华龙证券重庆客服中心拿下了“券商周末荐股”重启后的首个周冠军。具体来看，该团队推荐的两只股票——华东电脑、真视通，本周分别反弹了逾40%和60%，在去掉一字涨停和快速涨停无法买进的交易日后，这两只股仍有超过16%和20%的涨幅，这样的荐股涨幅使得该团队获得了应得分和优胜分合计150分，而这也是本栏目单个投顾(或团队)每周所能获得的最高分。
　　不过，总分榜上排名榜首的仍是平安证券投顾申远，他推荐的两只个股中，美盛文化本周仅交易了3个交易日便停牌，且前面两个交易日都是一字涨停，按照本栏目规则，这样的涨法不计算分数。此外，他推荐的另一只个股有研新材，在去掉一字涨停和快速涨停的交易日后，本周的涨幅为11.53%。申远因此获得应得分和优胜分合计60分。在总分榜上，他以48分的微弱优势领先华龙证券团队。
　　券商周末荐股(NO.380) 主持记者毛莹券商荐股人下周荐股行业板块止盈价收盘价止损价本周名次本周得分总分华龙证券重庆客服中心烽火通信通信0940爱尔眼科民营医院平安证券申远有研新材电子信息19.260988中青旅旅游酒店23.广发证券钱霞佰利联化学30700东富龙医疗器械申万宏源李瑜银信科技软件和信息技术23.518.招商证券待定下周无看好个股40706西南证券袁磊福达股份汽车配件0520同禾资本蔡家波下周无看好个股40532光大证券重庆财富中心新大陆软件32.40802罗莱家纺家纺23.红塔证券王淑珍万达信息电子信息-20660
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期指交割日大战？“你想多了”！ 由于此前连续出现大幅贴水，市场人士甚至怀疑期指的暴跌是拖累股市的元凶，而7月17日是期... - 雪球&:交割日大战硝烟已散：你想多了！期指交割日大战？“你想多了”！ 由于此前连续出现大幅贴水，市场人士甚至怀疑期指的暴跌是拖累股市的元凶，而7月17日是期指1507合约交割日，更有市场人士开始担忧“交割日效应”。接受证券时报记者采访的多数专家认为，最近期指的大幅贴水有现货指数失真的因素，其功能发挥总体正常，而部分投资者忧虑期指交割日被操纵也纯属多虑，出现这样情况的可能性较小。关注期货行业的读者，如果想加入“期货”专业讨论群，请即回复后台“期货”，我们审核通过后将尽快将您安排加入到相应的微群讨论组中。谢谢您的光临，陆家嘴午餐欢迎您！基差偏离因现指失真6月底以来，股指期货与股票现货指数之间基差巨大，升贴水变化剧烈。其中包括：中证500股指期货(IC)对中证500现货贴水1000余点；沪深300股指期货(IF)贴水200点以上；甚至连最稳定的大盘蓝筹上证50股指期货(IH)也有过不可思议的深幅贴水，贴水甚至超过百点。因为跌幅经常高于现指，不少投资者质疑股指期货做空是大盘暴跌的罪魁祸首。对此，业内人士表示，实际情况并非如此，期指异常贴水有多方面原因，从实证数据看，现指在极端情况下的失真是重要因素，而期指只是发挥了正常的价格发现功能。“这段时间其实是股票现货指数严重失真，而期货价格在努力发挥价格发现功能。现指偏差主要因素有：股票大面积停牌；股票大量涨停或者跌停；股票丧失流动性，持有股票机构，通过股票卖出避险；股票开市前、收市后，期指在正常交易，升贴水不是在同一时间比较。”东湾资本负责人胡晓辉说。胡晓辉表示，期指价格要预估未来现指价格变化，要反映停复牌股票对指数的影响，因此和严重失真的现货指数分道扬镳。“例如7月8日，停牌股票大约400家，当日股票大跌，中证500跌幅大约7%，停盘的股票不能体现在指数跌幅中。期货全线跌停，跌幅10%。这是因为市场预期跌停的股票第二天要继续跌，而部分停牌股票可能复牌的结果。”“另一方面，此前大跌过程中，股票现货缺乏流动性、无人买入，持有股票的机构、特别是高杠杆融资的机构即使期指深度贴水，也只能选择在期货市场卖出避险，类似的套保活动加大了期指市场的贴水幅度。”他说。在一些业内人士看来，期指异常的贴水情况，也与现货卖空工具不足，融券卖出要高额的融券成本，并且融券很难，从而不能通过现货期货组合的套利机制来收敛过大的基差。将难见“交割日大战”有参与设计股指期货的专家表示，我国沪深300股指期货在合约设计之初，考察了各市场不同的股指期货交割方式，结合我国股市的实际情况，发挥了后发优势。并且以强调抗操纵性为主，因此选择了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最后两个小时现货指数的算术平均价作为交割结算价。据了解，国内股指期货采用现金交割，交割价以收盘前两小时(即下午)算数平均价为结算价。“现金交割不可能单靠控制期货来影响价格。要控制价格，就只能控制结算日下午的结算价，除非庄家持有期货7月大量单边合约，才有动机去操控下午的现货结算价。不过，要撬动几千上万亿成交的现货市场，逼仓概率极小。”有专家说。“如果有例外的可能，那就是传说中的‘恶意操纵者’在股指期货市场所持有的市值远远高于股票市场，那确实可以通过控制现货市场，获得在期货上的收益。只是在几十万亿市值的中国股票市场，这几乎是不可能的事。”胡晓辉称。（沈宁/证券时报）17号 硝烟已散的A股世纪大战！我曾经问一位德高望重的经济学家，“您已经到了知天命的年龄，为何要抛弃所有荣耀与安逸，以一个对冲基金合伙人的身份，开始交易员的职业生涯？”他想了想，说，“交易就是一场战争，这是和平年代男人唯一可以象战士一样撕杀的地方。”是的，交易就是一场战争，是在一个具有完备交易规则的市场中，多空双方较量谋略、胆量、武器、子弹的场所。本周五，股指期货的交割日，本来我们可以有机会目睹中国历史上最激烈的一场多空较量，但从周二的盘面看，其实这场战争已经成为一场多方可提前宣布胜利的战争。WIN! WIN！We will we will rock you！硝烟正慢慢散去，战场上留下的是无数股民的心惊、机构的惊恐、监管者的后怕。是的，虽然我们拖住了市场，避免了一场也许有的流动性危机，但由此摧毁的市场信心之巨、损失的居民财富之盛、调动的国家力量之多，也许需要用更长的时间才能修复我们的信心，需要用更好的反思来推动市场的进步，用更完善的规则来进行市场的规范。只有这样，每个人在这场无形战争中流的血汗才不至于仅仅是物理蒸发。关注期货行业的读者，如果想加入“期货”专业讨论群，请即回复后台“期货”，我们审核通过后将尽快将您安排加入到相应的微群讨论组中。谢谢您的光临，陆家嘴午餐欢迎您！今年的4月15日-7月15日，恰好是A股经历牛市-疯牛市-崩盘-救市的三个月，也是历史上三大股指期货合约首次经历惊险并将于本周五迎来最重要的交割日的一周，本以为还有一场遵守市场游戏规则下的多空激战，但从周一、周二两天的市场况来看，救市的国家队已经完全控制了盘面的节奏，可以说，股指期货平稳渡过本周五交割日已毫无悬念，本次救市可提前宣布大获全胜。按中金所股指期货合约规定，每月第三个周五为当月合约（就是主力合约）的交割日，但交割日当天一般不会有太大异常，异常一般会从周一至周四，主要指大幅振荡，偶尔会有某方向强趋势。股指期货合约原来很少见到单边，但这几天就很容易出现。交割周对于主力非常重要，一是当月合约盈亏要结算，掏出来的都是真金白银；二是需要把不愿交割的持仓移仓至下月，即换月合约，那么多空双方都想拿到好价格(空头希望高价，多头希望低价）。这个时候，如果多空双方的主力商量好了，就会出现走V字或字形，没协调好就是乱震荡。从周二的盘面看，三大主力合约的持仓数都出现大幅下跌，可见前期积压的空头仓位今天已经平了不少，这孤且称为多头主力今天放了空头一马吧，让他们在此点位上平仓止损。7月14号的数据显示，三大主力合约IC1507、IF1507、IH1507的持仓量仅余6,837手、42,878手、14,713手。缩量之迅速呈几何级变化，如果再考虑到正在接受国家公安部门调查的可疑做空帐户已被停止交易，那这个空单实际的持仓量可以算是近三个月的低位。唉，得饶人处且饶人吧，救别人何偿不是救自己？多头出空单了，前期的空头才能止损，不至于憋到周五再roll去下个月，那么多头护盘压力也没那么大。而且，4,000点也是多空双方的心态都比较平和之处。想想周末救市的口号吧，可是明确到4,500点的。如果空头在4,000点还不认输，国家队一口气推到4,500点，那周五的盘面恐怕也没那么平静了。按某做空人士的话说，"交易所是国家开的，规则可以随便定，我玩不起，躲得起，行吗？"说着说着，他已经声音哽咽。做空以及做空工具，是市场中最好的避险工具，如今市场走到这步田地，从监管者到参与机构，每个人，都值得深思。（论坛成员/人民币交易与研究）数据告诉你，“交割日魔咒”没那么夸张周五（7月17日）是国内三大股指期货近月合约交割日，近期市场波动剧烈，股指期货市场也伴随现货出现极端行情，这使得信心匮乏的投资者对于交割日是否会出现所谓“魔咒”现象心存疑虑，即担心股指期货交割日市场会出现大跌，甚至认为期指交割日前后会有券商联手打压几只权重股，操纵股指期货市场。对此，分析人士表示，期指并不存在“交割日魔咒”，交割周应该是平稳的，不太可能出现极端事件，逼仓行情难上演。而据路透报道，一位投行交易员表示，17日是期指交割日，国家队这一天必须赢。统计显示，2014年以来IF 的18个交割日13涨5跌。对于何为“交割日魔咒”，中信建投期货市场部总经理曾立介绍称，“交割日魔咒”的根源是“到期日效应”，是指股指期货合约临近到期时，由于买卖集中，会导致标的指数及其成分股的成交量和波动性显著增大的现象。IF最近18个交割日13涨5跌研究显示，股指期货上市以来，交割日期现货价量表现正常，并不存在每逢期指交割股市大跌的现象，也没有出现所谓“魔咒”现象。相关统计显示，2014年以来，沪深300期货（IF）的18个交割日中有13次表现为上涨，仅5次录得下跌。沪指与深成指走势与IF基本趋同，同样是13涨5跌，且除了最近一个交割日（6月19日）A股暴跌外，其余交割日振幅均较为平稳。此外，从历史数据来看，期指贴水也未必会对期指交割日产生较大影响。在沪深300股指期货61个交割日里，现货指数平均振幅2%，平均涨跌幅为0.11%，说明现货在交割日的波动整体平稳，并没有出现市场所谓的“交割日效应”。市场人士表示，即使在交割日现货出现大幅下跌，但是进入最后两小时结算以后，期指当月合约的下跌幅度必定会回升，跌幅不可能扩大至10%以外。交割周应该是平稳的，不太可能出现极端事件。如果出现了，也就意味着市场本身的非理性。根据中金所的交易规则及其相关实施细则规定，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，即IF1507合约、IH1507合约、IC1507合约的最后交易日为日。最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，交割手续费标准为交割金额的万分之一。主力合约已完成移仓换月多空大战的基础是持仓量的不断增长，持仓量的变化是反映多空双方动向的有力证据。Wind资讯数据显示，无论是沪深300期指还是中证500期指，即将交割的7月合约持仓量持续下降，而三大股指期货品种的1508合约和1508合约的增仓量均明显大于1507合约的减仓量，显示移仓正在积极进行中，这一变化在7月初便可见端倪。此外，总持仓量也在明显减少，显现多空阵营部分力量在离场，换场再战的可能性也在下降。成交量方面，7月16日沪深300期指、中证500期指、上证50期指的成交量分别为246.59万手、18.87万手、41.23万手，这一数据与6月底7月初这段时间相比大幅锐减。数据显示，在6月29日沪深300期指的成交量达到318.56万手之多，在7月2日中证500期指的成交量达到了53.99万手，在6月29日的时候上证50期指的成交量高达94.61万手。上海中期期货副总经理蔡洛益表示，经过这两天的减仓，7月合约的持仓量下降较多，市场风险明显减少了。持仓方面，7月16日沪深300期指、中证500期指、上证50期指的数据分别为8.22万手、1.63万手、2.59万手，而如果回溯到6月下旬，沪深300期指的持仓量能达到16万手左右，后两者则分别能有4万手、8万手的水平。另一方面，各席位移仓的行动正在展开，上周五IF1507的持仓量数据为6.44万手，而14日该数据已经下降到了3.15万手，移仓过半。宝城期货研究员邓萍表示，从盘后持仓上来看，沪深300股指期货多空双方在移仓过程中，空头回补力度要小于多头，显示短期继续杀跌动能有所减弱。而从上证50期指和中证500期指的多空持仓上来看，多空双方减仓力度相当，期指短期或将呈现震荡态势。交割日“魔咒”或已提前完成周四（7月16日），三大股指期货开盘涨跌不一，盘中强力拉升，集体翻红全线收涨，中证500期指IC1507合约一度涨逾7%。随后集体回落。午后维持震荡行情。IF1508、IC1508已新晋为主力合约，而期指基差继续缩减，上证50当月合约已变为升水。事实上，本周以来，期指以贴水居多。沪深300期指、上证50期指前三个交易日已现三连阴，中证500期指亦连续两日回调。13日，中证500期货合约出现异动，IC1507合约盘中大部分时间高于中证500指数，较现货升水。但在股市收盘后出现暴跌，从涨停板上大幅下挫，价格也较现货贴水。此外，15日行情三大期指也集体呈现下挫态势，IC1507合约一度跌逾9%，在尾盘的快速拉升后，IH主力合约勉强翻红，但期现贴水情况仍存。中信建投期货市场部总经理曾立分析称， 本周一的这一异动或许意味着“魔咒”已经完成，并不一定非得等到周五。也有业内人士认为，近日，远月合约价格更受压制，持续偏离正常水平，从侧面反映了行情仍未稳定，投资者对后市较为保守的态度。至于股民要不要提前出局避险？海通期货研报给出的建议是：在到期日前一周，由于移仓交易激增，指数振荡幅度必然加大，过往三次交割日前指数均大跌。为此，投资者应适当减持股票仓位和降低多空头寸，特别是市场目前处于弱势，期指杠杆效应往往会放大股指下跌幅度。（wind资讯）关注期货行业的读者，如果想加入“期货”专业讨论群，请即回复后台“期货”，我们审核通过后将尽快将您安排加入到相应的微群讨论组中。谢谢您的光临，陆家嘴午餐欢迎您！版权声明：「陆家嘴午餐」除发布原创市场投研报告以外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加LJZ2228微信联系。同时转发到我的首页发布分享到：新浪微博QQ空间豆瓣人人FacebookTwitter更多...　　简述：　　由于此前连续出现大幅贴水，市场人士甚至怀疑期指的暴跌是拖累股市的元凶，而7月17日是期指1507合约交割日，更有市场人士开始担忧“交割日效应”。　　多数专家认为，最近期指的大幅贴水有现货指数失真的因素，其功能发挥总体正常，而部分投资者忧虑期指交割日被操纵也纯属多虑，出现这　　据了解，国内股指期货采取现金交割，交割价以收盘前两小时算数平均价为结算价。“现金交割不可能单靠控制期货来影响价格。要控制价格，就只能控制结算日下午的结算价，除非庄家持有期货7月大量单边合约，才有动机去操控下午的现货结算价。不过，要撬动几千上万亿成交的现货市场，逼仓概率极小。”有专家说。　　“如果有例外的可能，那就是传说中的"恶意操纵者"在股指期货市场所持有的市值远远高于股票市场，那确实可以通过控制现货市场，获得在期货上的收益。只是在几十万亿市值的中国股票市场，这几乎是不可能的事。”胡晓辉称。来源)
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