午评：沪指巨震跌1.34% 金融股护盘
　　两市股指今日延续昨日跌势，双双跳空低开，沪指盘中跌近3%，跌近6%，不过随后震荡走高，跌幅收窄。盘面上看，金融股护盘，逆市上涨，煤炭股走势也较强。　　截至午间收盘，沪指跌1.34%，报4995.28点，失守5000点；跌1.67%，报17406.25点；跌1.01%，报3658.60点。　　盘面上看，国产软件、航空制造、全息概念、船舶、仓储物流、信息安全等跌幅居前，银行、券商、保险、煤炭等均小幅上涨。　　个股方面，、、等逾10股跌停，、、等约80股涨停。　　巨丰投顾认为，对于今日大盘的宽幅震荡，需要加强警惕，但不宜过分看空。从技术面来看，大盘高位滞涨，量能萎缩，预示大盘短期有调整需求。但沪指今日盘中直接逼近4900点，创业板连续两天暴跌近10%，调整有一步到位的可能。目前看，有色、酿酒、煤炭的补涨行情尚未结束。建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股。　　分析认为，昨日大盘震荡回落，两市成交量相比上周五略有放大。从技术面来看，昨日各大指数均以中阴线收盘，市场整体阶段性顶部形态开始显现。短期沪指、均无法有效突破目前阻力位，预计未来一段时间仍将以震荡为主。　据记者采访的基金经理表示，创业板短期波动难免，但不改长期向好趋势。对于目前配置思路，不少基金经理认为，可关注国企改革等主题。
来源：证券时报网
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掘金低估滞涨蓝筹标的 5绩优股有望补涨
来源：华讯财经&&&
作者：佚名&&&
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　　中洲控股：估值提升三段论，目前仍处于估值修复阶段
　　研究机构：中银国际证券
　　中洲控股近期公布了闲置23年的黄金台项目终于获得重大突破，而该优质项目也促发了市场对公司估值的重新审视，于是我们也对公司深圳部分优质项目进行土地重估后测算其2015年NAV高达195亿元；与此同时，我们也将对公司的推荐逻辑归纳为估值提升三段论：1)第一阶段，短期看原本持有优质物业的估值修复，公司按定增扩股后市值为130亿元，仍较2015年NAV折价33%；2)第二阶段，中期看深圳房价上涨带来的估值提升，目前公司在深圳拥有优质项目资源83万平米，将是深圳房价上涨的主要受益者，也将是深圳地位提升的重要标的；3)第三阶段，长期看大股东做强做大公司从而进一步提升估值，若定增实施后大股东持股比例(47.82%)和持股成本(12.28元/股)均较高，预计其后续做强做大公司意愿较强。我们维持公司2015-17年的每股收益分别为1.06元、1.34元和1.76元，经过对部分深圳土地重估后2015年每股NAV为29.80元(定增扩股后)，同时综合考虑公司土地增值税对于目前土地重估部分估值的折价效应以及公司后续二、三阶段中估值提升预期对于目前整体估值带来的溢价效应后，我们上调公司目标价至29.80元，相当于2015年NAV平价，重申买入评级。
　　支撑评级的要点
　　土地重估后NAV达195亿，折合每股为29.80元/股。由于公司部分深圳项目拿地较早，土地成本极低，在深圳经历多年快速发展之后，公司深圳项目的土地价值都有了大幅提升，因而我们分别对公司的三个深圳项目进行土地价值重估，以此更加贴近真实地反映公司的优质资产价值，深圳土地重估项目包括黄金台项目、中洲控股金融中心(出租部分)以及圣廷苑酒店。经我们测算，公司重估后的NAV值可达195亿元(其中黄金台项目土地重估增值贡献高达62亿元)，折合每股NAV为29.80元/股(按定增实施后的股本测算).
　　估值提升三段论，目前仍处于估值修复第一阶段。我们将对公司的推荐逻辑归纳为估值提升三段论：1)第一阶段，短期看原本持有优质物业的估值修复，公司按定增扩股后市值为130亿元，仍较2015年NAV折价33%；2)第二阶段，中期看深圳房价上涨带来的估值提升，目前公司在深圳拥有优质项目资源83万平米，将是深圳房价上涨的首要受益者，也将是深圳地位提升的重要标的；3)第三阶段，长期看大股东做强做大公司从而进一步提升估值，若定增实施后大股东持股比例(47.82%)和持本成本(12.28元/股)均较高，预计其后续做强做大公司意愿较强。
　　评级面临的主要风险
　　房地产销售低迷；旧改项目推进缓慢。
　　我们维持公司2015-17年的每股收益分别为1.06元、1.34元和1.76元，经过对部分深圳土地重估后2015年每股NAV为29.80元(定增扩股后)，同时综合考虑公司土地增值税对于目前土地重估部分估值的折价效应以及公司后续二、三阶段中估值提升预期对于目前整体估值带来的溢价效应后，我们上调公司目标价至29.80元，相当于2015年NAV平价，重申买入评级。
　　格力地产：业绩依靠减持股权，定增推进转型业务发展
　　研究机构：海通证券
　　事件：
　　日，公司公布2014年年报。报告期内，公司实现营业收入14.66亿元，同比减少32.23%；归属于上市公司股东的净利润3.13亿元，同比下滑11.23%；实现基本每股收益0.54元。
　　日，公司公布2015年一季报。报告期内，公司实现营业收入2695万元，同比减少94.16%；归属于上市公司股东的净利润8.02亿元，同比增加10.99倍；实现基本每股收益1.39元。
　　日，公司公告称，公司第五届董事会第三十一次会议审议通过了《格力地产股份有限公司2015年度非公开发行股票预案》。公司拟采取非公开发行的方式向不超过10名特定对象发行股票。本次发行定价基准日为公司第五届董事会第三十一次会议决议公告日。本次发行股票价格不低于24.37元/股。本次拟发行股票数量不超过2.46亿股，募集资金总额不超过60亿元。募集资金将用于香洲港区综合整治工程、珠海洪湾中心渔港工程、珠海格力海岸游艇会工程、海岛综合开发项目、竹洲水乡水利风景区核心区开发项目、珠海海控金融服务有限公司增资项目及偿还银行贷款。
　　投资建议：
　　2015年一季度，受出售格力电器获得10亿元投资收益，使得公司净利大增11倍：2015年一季度，公司房产结转下滑，使得报告期内公司实现营业收入2695万元，同比下滑94.16%；由于报告期内公司减持了大量格力电器股票获得10亿元投资收益，促使公司今年一季度实现净利润8.02亿元，同比大增10.99倍。
　　发展转型提速，打造业务新生态。公司明确表示将加快海洋经济产业、口岸经济产业和现代服务业三大板块的发展步伐，具体业务包括海岛开发、渔港、生态农业、休闲旅游、金融、互联网+等。公司拟借助互联网+、金融及电商平台对各板块进行串联，从而形成业务闭环和良性循环。我们认为以上表态从实质上确定格力地产未来转型方向。考虑公司属珠海国资资产证券化重要通道，企业转型具备明显资源优势。
　　2015年4月，公司拟定增募集60亿元用于6个大综合项目。日，公司第五届董事会第三十一次会议审议通过了《格力地产股份有限公司2015年度非公开发行股票预案》。公司拟采取非公开发行的方式向不超过10名特定对象发行股票。本次发行定价基准日为公司第五届董事会第三十一次会议决议公告日。本次发行股票价格不低于24.37元/股。本次拟发行股票数量不超过2.46亿股，募集资金总额不超过60亿元。募集资金将用于香洲港区综合整治工程等6个开发项目及偿还银行贷款。公司上述募投项目，依托公司现有的海岸、海岛、海域及口岸资源，以“海控”品牌及互联网金融、电子商务为纽带，充分利用公司前期产业布局的资源和先发优势，打造“大海洋、大金融、大健康”的产业集群，助力公司发展实现新的飞跃。
　　看好珠海，就买格力。受益于珠港澳一体化和国企改革，地产、海洋和口岸经济三大看点。公司主要业务集中珠海，企业发展方向和核心优势资源与珠海经济高端相关。公司同时具备军工、横琴、港珠澳合作、国资改革、现代服务业转型等多种概念。年预计公司EPS分别1.90元(其中预计0.6元为主业贡献业绩，1.3元为减持格力电器股票一次性贡献业绩)和2.20元。4月9日公司收盘价27.52元(公司因筹划定增而停牌)，对应动态市盈率分别为15.59倍和13.58倍。目前金控概念公司平均动态估值40倍左右，考虑国企改革为公司基本面带来实质改变，且海洋、口岸经济和现代服务业(包括探索互联网金融业务)处于积极发展阶段，我们给2015年公司主业贡献的0.6元业绩予40倍的PE，给2015年公司减持格力电器股票一次性贡献的1.3元业绩予10倍的PE，则可知公司合理估值37.0元，维持“买入”评级。
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责任编辑：cnfol001
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大盘走势猜想：股指将重回上升轨道
实现概率：85%
原因描述：今日沪深股指呈强势震荡走势，在两桶油和等权重板块的拉升下，沪指涨逾2%逼近4700点，深成指也涨约1%，创业板指则表现稍弱小幅下跌。盘面上看，涨幅居前的是电力、航运、开采和等板块，下跌的仅有计算机应用、器械服务和板块。从即时多空比数据来看，沪市委买盘为4313万，委卖盘为5678万，多空比为0.75，从数据上看，沪指委买卖盘均大幅增加，市场人气开始恢复，资金积极抄底主板市场。沪港通资金连续几日流入百亿资金抄底A股筹码，随着国泰君安解冻的大资金回归，人气逐渐恢复，今日市场成交明显活跃。分析认为，去杠杆化是近期A股大幅调整的最大原因，近期市场逐步适应了去杠杆节奏，随着高风险偏好资金的离场和IPO节奏放缓，预计沪指将重回上升轨道中，不过盘中剧烈震荡将会是市场常态。
后市策略：近期市场逐步适应了去杠杆节奏，随着高风险偏好资金的离场和IPO节奏放缓，预计沪指将重回上升轨道中，后市个股走势将会继续分化，者可继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股，但注意控制仓位，谨防盘中剧烈震荡。
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短调或已结束 低吸滞涨蓝筹
　　【盘面简述】：　　今日早盘股指期货低开低走，三大股指亦全线低开。盘中沪指跌幅4%，深成指跌幅超4%，创业板盘中最大跌幅超5%！临近午盘，股指跌幅收窄，创业板大幅反弹，逼近红盘。午后，中国中车跌停，带动权重股集体走低，沪指跌破4900点，逼近4800点。盘面无板块红盘！仅券商、银行、核电、有色、煤炭、路桥等跌幅稍浅。国产软件、网络安全、白糖、电子发票、军工板块跌幅惨烈！建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸受益经济刺激计划的滞涨蓝筹以及正处于风口的国资改革题材股.　　【板块方面】：　　煤炭股在中煤能源带动下，成为护盘力量：平庄能源、中煤能源、兖州煤业、山煤国际、神火股份、郑州煤电涨幅超3%！交通银行、中信银行带动银行股飘红，太平洋、海通证券、中信证券领涨券商板块。　　【消息面】：　　1、李克强：以改革创新打造中国制造新优势　　6月15日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强先后来到中国核电工程有限公司、工业和信息化部考察并主持召开座谈会。李克强强调，塑造中国制造的新优势，必须释放改革红利，以改革创新打造中国制造新优势。　　2、医疗服务将成持续性投资主题　　《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》6月15日发布，进一步放宽准入，拓宽投融资渠道，促进资源流动和共享，优化发展环境。社会办非营利性医疗机构将被纳入政府补助范围，在临床重点专科建设、人才培养等方面，执行与公立医疗机构同等补助政策。　　3、打新潮起震荡延续控仓位不追涨　　上证综指在5100点徘徊多日后，周一A股主要指数上攻乏力而向下普调。上证综指下跌百余点，创业板指跌幅超过5%。6月第二批新股申购即将来袭，25家IPO公司中包含国泰君安这个对资金吸引力巨大的大盘股。考虑到以往多次应验的“打新T-2日效应”，市场料在打新潮前再度砸出阶段“黄金坑”。不过，由于当前市场暂时缺乏上攻动力，震荡行情料延续。　　【巨丰观点】：　　今日市场再次大幅回落，盘中沪指跌幅超3%，深成指跌幅超3%，创业板盘中最大跌幅超5%！临近午盘，股指跌幅收窄。午后，中国中车跌停，带动权重股集体走低，沪指跌破4900点，逼近4800点。盘面无板块红盘！　　今日大盘继续暴跌，而次新股则掀起了跌停潮。次新股暴跌引发创业板危机，早盘创业板跌近5%。雪峰科技、永东股份、山河药辅、耐威科技、浙江金科等逾10只次新股跌停。　　明日新一批新股即将发行，包括国泰君安在内，预计将冻结近5万亿的资金，市场虽然不差钱，但在抽血之后，资金对市场的态度明显分化，近期调整的大盘难以吸引观望资金入场，故造成了近期的持续低迷。　　对于今日大盘的宽幅震荡，巨丰投顾丁臻宇认为我们需要加强警惕，但不宜过分看空。从技术面来看，大盘高位滞涨，量能萎缩，预示大盘短期有调整需求。沪指今日盘中跌破4900点，创业板连续两天暴跌近10%，调整有一步到位的可能。　　前期，巨丰投顾也反复提醒过投资者，当滞涨蓝筹股的补涨行情逐步完成，市场将进入中期调整。但目前看，有色、酿酒、煤炭的补涨行情尚未结束。建议投资者在控制仓位的前提下，继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股。
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