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【娱乐李大霄：“钻石底”打磨完成 真实牛市】
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第三，部分蓝筹股市值低于净资产，抑制了其股权再融资意愿。
据统计，沪深两市有58家上市公司的市净率低于1，其数量占全部A股家数的2.26%，而其市值则达到全部A股总市值的15.57%。除了13家银行之外，市净率低于1的其余45家上市公司则分布在钢铁、有色、房地产、机械、航空、建筑、通信、公用事业等行业中，而为避免资产贱卖，这些大市值公司多无意在股价低迷阶段进行普通股再融资。由此可见，受益于IPO受限、银行转战优先股市场以及部分蓝筹无意股权再融资，股票市场供给压力大大减弱。
理由四：大力引资增加股票需求
第一，上市公司回购、大股东及高管增持规模增加。
近年来，上市公司在二级市场回购自家股票，以及上市公司大股东、高管等增持上市股份所支付金额逐年增加。2012年至2014年11月份的近三年间，每年上市公司完成回购的金额分别为7亿元、41亿元和33亿元。同期，上市公司大股东、高管等增持上市股份金额分别为432亿元，495亿元和665亿元。
第二，员工持股计划快速发展。
日，证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点指导意见》，明确上市公司可以根据员工意愿实施员工持股计划。近四个月以来，已有28家公司推出员工持股计划，拟筹集资金近百亿元。预计员工持股计划规模将超越上市公司回购和大股东及高管增持规模，成为上市公司层面增持股份的主要力量。
第三，基金发行数量和规模均有增加。
2012年至2014年11月份的近三年间，每年新发私募股票型基金数量分别为482只、983只和2006只，每年新发私募股票型基金规模分别为240亿元、208亿元和276亿元。
而同期，每年新发公募股票型基金数量分别为93只、73只和62只，每年新发公募股票型基金规模分别为1099亿元、580亿元和526亿元。由于，公募股票型基金整体发行状况往往是市场行情的滞后反应，其总体规模指标尚不理想。不过，2014年11月份公募股票型基金平均发行规模已经回升14.38亿份，预示着公募发行状况也将逐步改善。
第四，保险与社保重仓流通A股市值总额均有增加。
2012年3月份至2014年9月份，保险公司重仓持有流通A股市值总额基本保持在4800亿元左右，其中险资重仓A股市值总额最低位出现在2014年第一季度、第二季度，分别为4289亿元和4282亿元。2014年第三季度，险资重仓A股市值总额回升至5080亿元，环比升幅达到18.65%，是近三年来季度环比升幅最大的一次。
2012年3月份，国务院批准社保基金管理运营广东养老金。近年来，社保基金
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强烈建议使用 IE5.0 以上浏览器 分辨率四大行总市值超3.2万亿 农行成第二大银行股
日11:39　来源：
　　从2005年建行上市开始，不足5年时间内，四大国有商业全部实现A+H上市。(,)上市成为四大国有银行的收官之作。四家国有商业银行从A、H股市场上共计募集的资金将超过700亿美元。
　　从昨日收盘A股股价看，农行在上市后，成为市值第二大的。按昨日收盘价计算市值为7950亿元，仅次于市值过万亿的工行。以A股股价计算，四大国有银行的总市值将超过32400亿元。
　　深圳一家公司的基金经理指出，从全球来看，中国的银行在市值规模上处于前列，在市盈率指标上亦不高于欧美银行。
　　从美国市场看，在纽交所上市的银行中，以摩根大通、美国银行、富国银行、市值最大，按最价计算分别是1610亿美元、1544亿美元、1449亿美元和1205亿美元。其中摩根大通与工行的市值大致相当，而花旗银行的市值则与农行相当，略高于农行。
　　中国的国有银行在金融危机前曾一度成为全球市值规模最大的银行，但在复苏进程中，目前投资者给予的市值规模反不如曾一度受创严重的欧美银行。
　　由于A股是今年全球市场上较为疲弱的市场，A股给予银行股的估值不如美国市场、亦落后于市场。农行目前的静态PE为13倍，而美国市场主要银行股PE均在15倍以上。
【作者：吴敏 来源：】
(责任编辑：和讯银行)
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工商银行丢失全球市值第一大银行的宝座 近年来无发展
16:00:47来源：新浪财经编辑：fangbiao
摘要：博社6月末报道称中企跌落全球市值十强，中石油5月还是全球市值排名第六的公司，但截止周三收盘，其市值本月蒸发350亿美元至2140亿美元，排名降至第12位。工商银行由第四位降至第13位，市值蒸发280亿美元。前十全部来自美国，强生和富国银行挤掉中石油和工行进入前十。
据华尔街日报中文网报道，中国工商银行将蝉联了六年之久的全球市值第一大银行的宝座让给了富国银行，这凸显出中美两国经济命运的转变。
在全球金融危机爆发前的2007年7月，工商银行取代花旗集团(Citigroup Inc)加冕全球市值最高银行的桂冠，这一成就当时被人们赞之为中国经济力量崛起之里程碑。而随后席卷而来的金融海啸让许多大型西方银行(包括花旗)濒于崩溃，也进一步增强了许多观察者们对中资银行比美国等发达国家银行更加安全的印象。
不过这种认识正随着中国经济增长放缓预期的形成和今年春天危及金融稳定的&钱荒&事件的爆发而被打破。与此同时，有迹象显示，美国经济正踏上复苏的征途，超低利率时代也有望终结。期待已久的美国银行股的反弹也让富国银行和摩根大通等金融机构的市值得以提升。
彭博社6月末报道称中企跌落全球市值十强，中石油5月还是全球市值排名第六的公司，但截止周三收盘，其市值本月蒸发350亿美元至2140亿美元，排名降至第12位。工商银行由第四位降至第13位，市值蒸发280亿美元。前十全部来自美国，强生和富国银行挤掉中石油和工行进入前十。
香港独立研究公司Schulte Research的首席执行长Paul Schulte表示，中美两国银行的风险对比发生了180度大转弯。美国银行的风险正在消退，而中资银行的风险正在上升。
　　Schulte在2012年以前担任中国第二大银行中国建设银行市场策略师。
美国经济复苏让美国银行业时来运转，表现为贷款损失拨备下降和破产银行数量减少。今年，美国只有16家银行倒闭，而且多数是小银行，2010年高峰时期曾一度达到157家银行。在最近的一个季度，作为美国第一大住房贷款机构的富国银行纯利润增长了19%，至55.2亿美元，这归功于房地产市场的复苏和抵押贷款再融资的回暖。
与越来越好的美国银行形成对比的是，中国金融系统正因为自身的危险处境而引发担忧。上个月，中国政府通过一场&钱荒&让银行领略到无度放贷的可怕后果，中国央行起初的作壁上观让中国银行间利率升至两位数。在投资者大举做空下，中资银行股暴跌。
SNL Financial的数据显示，由于中国金融系统的稳健性受到质疑，中资银行的整体市净率现在只有约0.99倍，而且许多银行远低于这个水平。相比之下，美国银行业平均市净率在1.2倍左右。
理财产品是中国银行业的一大隐患。理财产品不算银行的正式资产，但投资者担心，一旦借款人违约，政府会强制银行把表外债务移入表内，迫使银行减记资产，进而导致银行的资本基础被削弱。一些人还认为，从中资银行的市场估值来看，投资者已预见到会有银行需要政府救助或其他形式的重组。
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陈毅聪：缘何银行股市值占比过大
来源: &&&& 日期:日&&&&作者：admins&&&&
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文章导读：农行成功上市之后，光大银行首发申请也获得发审委通过，中行、建行、工行、华夏银行、深发展等即将进行配股或增发。随着外资银行、城市商业银行、农村信用社、村镇银行等竞争对手的迅速发展（甚至是异地扩张），“进入管制”正日益宽松。
　　陈毅聪　　农行成功上市之后，光大银行首发申请也获得发审委经由过程，中行、建行、工行、华夏银行、深成长等即将进行配股或增发。这一系列复杂的股权融资完成之后，A股中银行股总市值将达到7万亿元摆布，届时占A股总市值的比重跨越30%。而在美国，本土及海外银行股合计市值占总市值比重约为8%，整个金融股（含银行、保险公司、券商等）占比也不到15%。　　之所以形成这种情况，我们觉得，原因之一是银行股上市通道较为顺畅、快捷，证券化比重高，其它行业证券化比重低。这反映了治理层为了推进银行更始、充实成本金，鼎力撑持银行上市，采纳了一些需要的"开绿灯"政策。主板上市凡是需要排队，而尽大大都银行都是大型国企或央企，可以享受优先上市的待遇。是以，尽管今朝A股已上市银行只有15家，却足以代表中国内地的银行界，全国性商业银行已根基囊括其中；而整个A股当然拥有上市公司1900多家，却远远无法代表中国内地的农业、财富，以及银行之外的第三财富。以在国民经济中据有主要地位的私营企业为例，全国私营企业约有400万家，而上市数量却只稀有百家。要改变这种状况，应该鼎力鼓舞鼓励外资企业、民营企业在A股上市，削减对刊行节奏的管制，由拟上市公司自行抉择刊行机缘。　　原因之二是内地银行盈利能力强，利润很是多。2009年，A股上市银行的平均净资产收益率达15.3%。同期，美国金融股、美国银行股、中国A股非银行类上市公司的平均净资产收益率分袂约为6.7%、8%、10.47%。美国的数据较低，可以诠释为它受金融危机的影响较深；中国的数据较高，可以诠释为经济增添速度较快。可是，为什么中国内地银行的盈利水平远高于内地A股平均值？因为它们的经营治理水平很高，人员素质很好？显然不是。我们觉得，首要原因是内地银行业为受管制的行业，全国性商业银行的派司很难申请（即“进进管制”），存款利率水平只能由央行抉择（即“价钱管制”），银行之间的竞争并不十分充实，故能获取高于社会平均水平的利润率。　　跟着外资银行、城市商业银行、农村信用社、村镇银行等竞争对手的敏捷成长（甚至是异地扩张），“进进管制”正日益宽松。官定存款利率却没有放松的迹象。今朝，统计局发布的CPI已达3%摆布，苍生现实感触感染的物价涨幅甚至更高，而一年期储蓄存款利率水平只有2.25%。这种现实上的“负利率”意味着老苍生在拿钱津贴银行。眼下内地商业银行的存贷息差（贷款利率-存款利率）凡是是2-3个百分点，高于喷香港同业（略低于2个百分点）。银行此刻都在四处拉储，对大资金许以更高的益处（礼物，甚至是回扣等），也在鼎力推销预期收益水平高于存款的各类理财富品。显然，假如铺开利率管制，银行出于竞争的考虑，很可能会自动地前进存款利率水平上限，遏制不竭上调各类中心营业收费价钱（例如，同城跨行取款手续费），让利于民，这样才能促进银行系统竞争力的整体晋升。　　
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