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山西出台国资国企改革计划 6只概念股有望井喷
　　山西省政府日前公布《2014年省属国资国企改革工作计划》。作为重点工作，山西将探索推进省属国有企业股权多元化改革，探索国有企业分类监管、分类考核，探索改组（组建）国有资本投资（运营）公司，完善现代企业制度建设。
　　根据安排，山西将进一步巩固完善国有企业股权多元化改革工作，按照总体设计、适时启动、试点先行的工作原则，稳步推进省属国有企业股权多元化改革。突出企业市场属性，兼顾股权结构、产业特征、发展阶段不同，探索国有企业分类监管、分类考核。规范公司治理，建立符合企业功能定位的考核评价体系。
　　山西将试点改组国有资本投资公司，试点组建国有资本运营公司。今年上半年选择主业明确、治理结构较为完善、科技创新能力和核心竞争力较强、风险管控机制健全的国有企业试点改组为国有资本投资公司。选择试点，组建国有资本运营公司。三季度初步形成集团公司试点改组（组建）国有资本投资（运营）公司的实施方案。四季度进一步论证，修改完善改组（组建）国有资本投资（运营）公司试点的实施方案。
　　国有企业薪酬分配制度改革方面，山西将结合企业的功能定位、经营管理特点和企业领导人员选任方式，改革完善薪酬分配制度，激发企业经营活力。对市场化聘任的企业管理人员，研究建立薪酬协商机制，以适应建立职业经理人制度。完善现代企业制度建设方面，山西将建立健全股东会、董事会、经理层和监事会，形成协调运转、有效制衡的决策、执行、监督体系。国有独资及国有控股公司全面推进规范董事会建设，逐步落实董事会业绩考核、薪酬管理和经理层选聘等职权。
　　分析认为，山西此次出台国企改革方案，将对省内的国资改革概念股形成政策利好，阳泉煤业、西山煤电、盛和资源、潞安环能、山煤国际、大同煤业等股有望迎来上涨良机。
　　阳泉煤业：短期业绩难言好转
　　阳泉煤业600348
　　研究机构：齐鲁证券分析师：刘昭亮，李超撰写日期：
　　投资要点
　　公司于4月25日发布2013年报和2014年一季报：2013年公司实现营业收入261.69亿元，同比下降13.11%；净利润9.35亿元，同比下降59.12%；每股收益0.39元，同比下降58.95%；净资产收益率6.45%，同比下降11.93个百分点。另外，公司2014年一季度实现归属于股东净利润为1.23亿元，对应EPS为0.05元，同比下降76.19%。
　　2013年公司生产原煤3078万吨，同比增长1.18%；采购集团及其子公司煤炭3149万吨，同比增长4.03%；销售煤炭5752万吨，同比增长2.2%。其中：块煤580万吨，同比降低4.45%；喷粉煤610万吨，同比降低11.85%；选末煤4313万吨，同比增加5.09%；煤泥销量249万吨，同比增加10.67%。煤炭综合售价425.85元/吨，同比降低15.08%。公司营业收入大幅减少的主要原因是将两家全资贸易子公司&&国际贸易有限公司和新环宇国际贸易有限公司&&进行剥离，未来公司将不再经营与煤炭主业无关的贸易业务。净利润大幅下滑的主要原因是煤炭价格持续下跌，2014年煤价依然存在下行压力并拖累公司业绩。
　　产量相对稳定，技改整合矿井难有利润贡献。本部矿井产量基本稳定，不考虑资产注入的情况下，2014年~2015年产能的主要增长点来自于公司控股的平舒煤矿扩产、景福煤矿技改后达产，以及国阳天泰整合矿井产能的陆续释放。2013年增量主要在国阳天泰整合煤矿（核定产能1080万吨）的部分产能释放。目前公司本部主力矿井产量稳定在2900多万吨，其中，一矿、二矿产量均为700多万吨（老矿井，目前产量低于核定产能）；平舒矿产量352万吨，平舒二期正申请技改；新景矿产量711万吨；景福矿产量20~30万吨（仍在技改，今年难有增量）。国阳天泰整合矿井2013年下半年开始陆续释放产能，预计今年释放产能约120万吨。不过整合矿井基本处于亏损状态，利润主要来自于主力矿井。
　　我们预测公司2014年~2015年归属于母公司的净利润为10.01亿元和10.71亿元，对应EPS分别为0.42元和0.45元，按照目前的股价对应14倍PE。公司的看点主要是全国最大的优质无烟煤企业，煤价上升期间弹性较大，短期高价煤面临煤价下跌风险，降低公司至&持有&评级，目标价5.62~6.15元。
　　西山煤电：焦煤下行影响业绩，电力业务平滑业绩
　　西山煤电000983
　　研究机构：中银国际证券分析师：唐倩撰写日期：
　　13年实现归属母公司净利润10.56亿元，同比下降41.7%，每股收益0.34元，同预期基本一致。公司优质焦煤价格下跌幅度（-20%左右）明显高于普通煤质及电煤，由于较好的盈利空间和下游承受力的一再下降，14年降幅会依然更大，拖累业绩。电力业务毛利率大幅上升（由7%到18%），收入占比由12%增至17%，导致总体毛利率稳定在28%，煤电产业链平滑业绩作用开始显现。公司公告14年降低吨煤安全费用及延长折旧年限，带来一定业绩贡献，如果不考虑预计14年净利润同比下滑20%左右。基于14年15倍市盈率，我们将目标价由7.26下调至5.40元，约合1倍14年市净率，维持持有评级。
　　支撑评级的要点
　　公司13年实现归属母公司净利润10.56亿元，同比下降41.7%，每股收益0.34元，同预期基本一致。
　　12年公司自产煤2，947万吨，同比增加5.5%；年内共销售煤炭2，837万吨，同比上涨11.6%。全年综合煤价下跌18%至578元/吨。整体煤炭业务毛利率下滑3个百分点至42.2%。
　　优质焦煤价格下跌幅度（-20%左右）明显高于普通煤质及电煤，由于较好的盈利空间和下游承受力的一再下降，14年降幅会依然更大，拖累业绩。
　　电力业务毛利率大幅上升（由7%到18%），收入占比由12%增至17%，导致总体毛利率稳定在28%，煤电产业链平滑业绩作用开始显现，而焦炭业务表现依然较差（毛利率依然为1%）。
　　公司公告14年降低吨煤安全费用及延长折旧年限，带来一定业绩贡献。
　　如果不考虑，14年净利润预计下滑20%左右。
　　评级面临的主要风险
　　煤价继续下跌。
　　成本控制低于预期。
责任编辑：NF016
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注册地：北京市海淀区中关村南大街31号神舟科技大厦12层
法人代表：李开民
总经理：闫忠文
董秘：万银娟
公司网址：.cn
电子信箱：.cn
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国企改革概念股受追捧 国企改革概念股有哪些？
　　国企改革概念股受追捧 国企改革概念股有哪些？
　　近日，各地两会纷纷召开，国企改革成为热议的话题，从股市行情来看，国企改革概念股也出现大涨，相关个股如 、近日出现涨停。业内人士普遍预期，2015年国企改革将更有力度和实质进展。此前，在多家券商公布的2015年投资策略中，国企改革就已成为了首推的投资主线之一。
　　近日，国务院国资委研究中心副主任彭建国表示，顶层设计以“1+N”的形式呈现，即一个国企深化改革的总体指导意见和三四十个相关方面改革的配套文件。关于深化国有企业改革指导意见及八九个相关配套文件已趋成熟，有望率先出台。
　　据统计，截至目前，已有20余个省市陆续出台了混改方案，预计部分“1+N”改革方案将提前至春节前出台，2015年国企改革将步入深水区。
　　在地方国企改革方面，上海一直走在前列。新华社报道，上海国有资产流动平台很可能于2月3日正式启动，首批国有企业划转名单也将在启动仪式上公布。
　　1月27日上海市副市长周波在上海市十四届人大三次会议专题审议上表示，国企改革首先要对国资委这个监管部门进行改革，要通过发挥国资流动平台的功能，完善“国资委负责资本监管、平台公司负责资本运作、企业集团负责日常经营”的工作格局。
　　上海市国资委主任徐逸波近日也表示，上海发展混合所有制的主要实现形式就是发展公众公司，推动集团公司的整体上市和核心资产上市，目前上海已经有一系列的安排。待国务院国资委出台股权激励相关方案后，上海国资将加快推进股权激励。
　　此外，四川省对2015年四川国资国企改革作出的部署是，启动省属一级企业具体分类，实施省属企业分类监管。对竞争性国有企业，先在下属子公司发展混合所有制经济。
　　河北省在政府工作报告中提出，2015年河北省的国企改革，新动向集中于“上市”、“混合所有制”、“薪酬”等关键词。
　　浙江省政府工作报告中提出，2015年，要积极推进国资国企改革，以港口、交通等投资营运平台建设为突破口，推进国有企业、国有资产整合重组。鼓励支持民营企业加快股份制改革、参与国有企业改革，大力发展混合所有制经济。
　　不过，从国企改革推进的速度来看，分析师孙金霞、薛俊表示，目前来看，央企远快于地方国企。地方国企中，除上海、广东、安徽、江苏等几个地区有实质推动外，其他地方国企改革并未深层次推进，都似在等待或做试点，而央企改革却是在快速地推进，因此更看好投资一线蓝筹的价值。
　　投资策略上，齐鲁证券整理了四大行业的国企改革投资机会，指出：一是军工集团的国企改革看点重在资产证券化以及锁定资产整合平台。建议关注中航集团航电类资产注入可能的平台 、拥有导弹总装系统的上市公司、航天科工旗下唯一的通信上市公司平台 ，此外，还有工业集团的、以及 、等。二是建材行业的看点在于区域产能整合以及国转民的大胆尝试，区域产能整合方面关注 、 ，以及正在进行国转民尝试的 ，除此以外可关注中国建材集团 、材料集团、中国能源建设集团等。三是钢铁有色等行业国企改革的看点重在收缩战线与央企转型。可关注中铝集团旗下和的国企改革进展。以及负责探索董事会职权改革试点的新兴际华 。有色行业国企，建议关注的相关标的包括 、 、、包钢稀土。四是化工集团的国企的看点重在央企的保壳，建议跟踪的方向包括中海油集团旗下的、恒天集团旗下的 、中国化工集团旗下的等。
　　此外，在金融国资改革方面，建议，沿着三条主线，选择概率较大的标的。首先，金控平台构建和上市：国改进展较快的广东、江苏、浙江、山东要高度关注，且所选标的与金融控股平台均为同一控制人，重点包括 、 、 、 、 、 、 。其次，优质券商或其他的资产注入预期：股份制改造及相关限制已完成的部分企业，标的包括 、 、 、 、 、 、ST派神。
　　最后，混改方向的多为国资推进较为积极的券商或其集团公司，主要标的包括 、 、 、。
　　南方财富网微信号： southmoney公司　　　 涨跌幅
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无人机概念江西推进国资国企改革 概念股有望爆发(附股)|江西|国资改革|新钢股份_新浪财经_新浪网
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江西推进国资国企改革 概念股有望爆发(附股)
　　据江西日报报道，据1月19日，江西省长鹿心社主持召开第37次省政府常务会议。会议审议了《江西省属国资国企改革实施意见》。会议认为，制定省属国资国企改革实施意见，是深化国资国企改革的具体举措。要坚持整体设计与一企一策相结合、全面推进与重点突破相结合，按照先易后难、循序渐进、分步实施的原则有序推进。
　　会议强调，要科学界定省属国企的功能，推进分类改革，实施分类考核；通过引进资本、整体上市、员工持股等方式，对竞争类国企实施集团层面股权多元化和混合所有制改革；将功能类国企逐步改组为国有资本投资运营公司，承担重要产业和关键领域投资、重要资源开发等任务；推进开放性市场化战略重组，推动国有资本向优势资源、高端服务业、战略性新兴产业、基础设施与民生等领域集中，从不具竞争优势领域有序退出；完善国资管理体制机制，加快推进经营性国有资产集中统一监管，积极探索以管资本为主的国资监管新模式；健全现代企业制度，实施公司制改造，建立职业经理人制度，深化企业内部制度和负责人薪酬制度改革，制定和完善业绩考核办法；剥离企业办社会职能，使企业真正成为市场主体，公平参与市场竞争。
　　实际上，江西省委省政府2014年下发的《关于进一步深化国资国企改革的意见》描绘了一幅更为壮丽的蓝图：用5年时间，使70%左右国企发展成为混合所有制经济，省属国有资本证券化率提高到60%，80%左右国有资本集中在关键领域和优势产业，形成3－4家大型企业集团，4-5家资本投资运营公司，10-12家百亿龙头企业。
　　在各大券商2015年度策略中，国企改革无疑是最确定的贯穿全年的投资主线。十八届三中全会提出的新一轮国企改革，在2014年奏响了序曲，中央层面，先有国资委发布“四项改革”试点名单，后有副总理马凯挂帅国有企业改革领导小组；地方层面，包括上海、天津、贵州、湖南、云南、重庆、四川等19省市发布了国资国企改革路线图，只等后续细化和展开，在此背景下，2015年无疑将是国资改革落地年。
　　市场分析人士认为，随着首批央企改革试点的积极推进，试点央企所引发的巨大示范效应将催热市场关于央企改革试点启动的预期，而且央企试点的改革效应有望引爆地方国企改革的热潮。
　　相关个股
　　(600782)大股东新余钢铁集团有限公司持股比例达78.89%，江西国资委间接持股58.28%。资料显示，新钢集团直属单位及全资子公司15家，控股、参股企业及其他企业15家，只有新钢股份一家上市公司。新钢集团产品远销欧洲、美国、巴西、中东、韩国、日本、东南亚、印度等20&多个国家与地区。2011年6月，公司定增募资25亿元收购大股东新钢集团持有的铁坑矿区、良山矿区、太平矿区和流元矿区麻石下矿段的采矿权，并进行上述矿区的建设工程。铁坑矿区褐铁矿石资源储量为2409万吨，矿石平均品位(TFe)37.75%、硫铁矿石储量为1019万吨，钼矿石资源储量355万吨。
　　(600053)大股东江西中江集团有限责任公司持股比例达72.37%，江西国资委间接持股高达35.33%。公司是一家主要从事房地产开发及经营、土地开发及经营、对旅游项目的投资、装饰工程、建筑材料的生产与经营、建筑工程的设计与规划、物业管理、资产管理的公司，其前身是江西纸业股份有限公司. 公司在江西南昌、海南海口成功运作了江中花园、伊甸家园和金色假日等项目。
　　万年青(000789)大股东有限责任公司持股42.59%，江西国资委间接持股34.87%。公司是国家发改委、人民银行等部委确定的全国60家重点支持的水泥企业之一。公司拥有万年、玉山、瑞金、赣州、乐平等五大熟料生产基地及多个粉磨站，形成了赣东北、赣南两块核心利润市场的战略布局，实现了裂变扩张。
　　另外(600362)、(600071)、(600397)、(000899)、(002068)、(600750)等实际控制人均为江西省国有资产监督管理委员会 。
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