这几天有什么热门的股票？神牛快讯提示生态文明板块个股，可以吗？
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今年一个大的方向就是互联网一带一路那些了，神牛快讯这方面的个股也是提示了不少，生态文明是这几天提出的，可以关注
提问者 的感言：当代劳模！所有人都应该向你学习！
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有兴趣可以关注我的股票裙，验证带上B3
武昌鱼，300044，,2631
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& &SOGOU - 京ICP证050897号银行业混改大幕将启：低估值银行股受资金关注 抄底七股 [导读]昨日午后，尽管大盘跌逾1%，但银行股再次拉升充当了做多主力。银行板块收盘涨0.47%。当日，银行板块资金净流入67.71亿元。除了消息面上受大额存单政策利好影响以及板块轮动补涨等因素之外，银行混改等利好因素功不可没。
交通银行:交行拟收购巴西BBM银行多数股权、国际化进程迈出一大步交通银行 601328研究机构：国金证券 分析师：马鲲鹏 撰写日期：事件行于5月19日发布公告:与巴西BancoBBMS.A.的控股家族股东签署了一份股份购买协议,根据协议,将收购BBMBank的约1.2亿股普通股和约0.3亿股优先股,占BBMBank全部发行在外股份的约80%。评论巴西BBM银行历史悠久、盈利稳定:截至日,巴西银行账面价值为5.76亿雷亚尔(折合18亿人民币),资产总额约31亿雷亚尔(约100亿元人民币),虽然规模有限,但是历史悠久、盈利稳定,成立至今已有100多年历史,由巴西知名家族Mariani家族控制,2014年净利润约为1.40亿人民币,在宏观经济不乐观的情况下,相较于2013年的1.55亿元人民币仅略微下降。BBM银行总部设在里约热内率,在巴西共设有三家分公司,其业务主要侧重于为巴西中小企业服务,包括公司信贷、私人银行和金融市场等业务,与国内银行普遍面临资产质量问题情况不同,巴西银行资产质量一直保持在较为稳定和良好的态势。交行“两化一行”战略深化:交行收购巴西BBM银行(目前市值5.76亿雷亚尔,折合18亿人民币)80%股权,收购价款在5.25亿雷亚尔,约16.4亿元人民币,收购完成后,交行15年核心一级资本充足率将从11.21%下降4bps至11.17%。虽然此次交易规模相对较小,但是是交行通过并购模式进行海外扩张的开端,同时也是其“两化一行”战略更进一步推进的力证。为适应全球经济、金融一体化的发展趋势,交行在2009年明确提出了“两化一行”发展战略,即“走国际化、综合化道路,建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”。战略提出后,“两化一行”的利润贡献、跨境跨业跨市场服务能力持续提升。我们认为,此次收购不仅使交行进一步提高“两化一行”战略与转型发展的融合度,进一步完善公司海外机构布局,提升国际化经营水平,也将有助加强中国政府和企业在巴西金融体系中的各项合作关系。广泛的中巴经贸合作+“一带一路“战略推进为中巴金融业发展提供契机:国内银行近年已经在跨境并购领域投入超过40亿美元。此次并购是中资银行第二次并购巴西银行,首次并购是建设银行在2014年斥资7.16亿美元控股收购BancoIndustrialeComercialSA银行。虽然在南美洲地区目前并购规模仍然较小,但是广泛的中巴经贸合作已经吸引了中资银行的关注。从目前情况看,中国是大宗商品的消费大国,而巴西是中国重要的大宗商品(尤其是大豆和铁矿石)进口国。中国在过去几年已经取代美国成为巴西的最大贸易伙伴。从发展角度看,有以中石油为代表的大型国有企业将大力进军巴西进行多元化的投资。加之,在“一带一路”战略推动下,中国铁路“走出去”步伐正在加快,这些都将加强两国之间的经贸合作,为金融业务发展带来巨大空间。此次收购是交行在根植于对经济金融发展大势研判的基础上,在中国经济与全球经济深度融合背景下,为其海外市场蓝图画下的浓墨重彩的一笔。维持“买入”评级:预计交行2015、16年归属股东净利润分别同比增长1.2%和3.2%。截至5月19日收盘,交行交易在0.9倍15年PB和7.5倍15年PE。交行作为五大国有银行混合所有制改革先行先试的重要概念股,我们维持“买入”评级。&
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主力资金检测台网络安全遇挑战，防御全面升级
源：　 宏源证券 撰写时间：　
投资要点：
美国最牛金融机构摩根大通遭遇袭击，黑客入侵摩根大通的数据库并且巧妙地躲过了全球规模最大、功能最先进的检测系统，大摩的安全团队直到两个月以后才察觉。
报告摘要：
最牛金融机构遭遇黑客入侵，网络安全令人担忧。摩根大通拥有华尔街知名的一个资金最雄厚的安全团队，公司计划 2014 年底之前将网络安全开支提高到大约 25亿美元，同时还将配备 1000名专业员工。然而，即便在这种高强度专业性的安全团队的维护下，大摩依然在不知觉中遭受黑客的袭击长达两月之久。反观国内金融机构的网络安全投入力度和防御水平，网络安全问题令人担忧。
攻击手段不断升级，产生后果更严重。此次黑客以蚕食的攻击方式逐渐搬走数据避免了被侵入者安全警报被触发，表明了其技术水平更高。不同于以往仅以客户部分信息为攻占目标，他们试图更深入地入侵到摩根大通的系统中，长期掌握被攻击者的数据库，表明了其野心更大，能够带来危害性更强。攻击手段的升级给机构信息系统持续带来巨大威胁，这也相应的对信息安全水平提出更高要求。
信息安全将由“合规性需求”推动逐步转变为“效应性需求”。国际局势风云变幻，信息安全已经不再是偶发性事件，各方势力角力浮现水面。对于企业而言未来的信息安全将不再仅是政府主导的“合规性需求”推动，来自企业端对信息安全的“效应性需求”将会成为整个安全行业的内生性动力，拥有高超技术的安全公司将会受益。
投资建议。信息安全相关标的推荐太极股份、启明星辰、绿盟科技、立思辰、捷成股份。建议关注卫士通、美亚柏科、北信源。#JRJ分页符#
分布式新政出台，项目将加速推进
源：　 宏源证券 撰写时间：　
投资要点：
国家能源局发布进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知，其中涉及到了分布式光伏发电的战略意义、业务模式完善、示范区创新、电网配套、融资创新等多方面的实质性政策。
完善业务模式。《通知》指出分布式光伏项目备案时可选择“自发自用、余电上网”或“全额上网”中的一种模式，已按“自发自用、余电上网”模式执行的项目，在用电负荷显著减少或供用电关系无法履行的情况下，允许变更为“全额上网“模式。在地面或利用农业大棚等无电力消费设施建设、以 35 千伏及以下电压等级接入电网（东北地区 66 千伏及以下）、单个项目容量不超过 2 万千瓦且所发电量主要在并网点变电台区消纳的光伏电站项目，纳入分布式光伏发电规模指标管理，执行当地光伏电站标杆上网电价。业务模式的二选一以及日后的允许变更，对分布式项目的收益进行了兜底，进一步消除了风险，为项目的融资创造了更好的条件。农业大棚、鱼塘、荒山等项目纳入分布式指标，但是可以执行标杆电价，按照 1元/度上网电价测算，相关项目的资本金内部收益率可以达到 10%左右，也具有较好的投资吸引力，政策的落实将显著加快相关项目的推进。
售电权试点创新。《通知》提出继续推进分布式光伏发电应用示范区建设，在示范区探索分布式光伏发电区域电力交易试点，允许分布式光伏发电项目向同一变电台区的符合政策和条件的电力用户直接售电，电价由供用电双方协商，电网企业负责输电和电费结算。售电权的试点创新或将是新一轮电改起步的重要一环，允许一对多的售电将极大的推进大园区模式的开发，分布式光伏将快速上量。
投资建议：我们认为能源局此次分布式新政的出台，基本上覆盖了分布式光伏项目实施过程中遇到的主要问题，为全年完成 13GW 光伏新增装机目标提供重要的政策支持。分布式符合未来智能能发电、配电、用电的发展方向，将成为我国光伏发展的重点（可参考欧洲情况），我们继续推荐相关标的，包括隆基股份（农业大棚、鱼塘等分布式项目将成为国内单晶应用的重要突破口）、阳光电源（逆变器业务受益，分布式 EPC 将加速推进）、海润光伏（大型园区分布式项目已经开始实施，售电权的试点将提供重要的政策支持）、爱康科技（加速分布式项目的建设）、东方日升（加码分布式电站项目）、林洋电子和航天机电等。#JRJ分页符#
土地改革&；国有农场改制系列报告之二：乘改革春风，迎农垦新生
源：　 齐鲁证券 撰写时间：　
农垦系统国企改革将再次引爆资本市场对种植类企业的投资热情。2013 年在土地改革的大背景下，从 9月份开始，以*ST 大荒、亚盛集团、辉隆股份、海南橡胶为代表的种植业上市公司展开了轰轰烈烈的上涨行情，9-12 月份，个股涨幅分别达到 60%-130%，当时种植类公司股价上涨的核心催化剂在于土地流转背景下的外延式扩张机遇以及自身土地储备的价值重估。2014 年的农垦系统国企改革相较于土地改革政策，将更加契合资本市场对种植业上市公司经营效率提升的诉求，“市场化改革→经营效率提升→业绩提升→市值增加”，是 2014 年种植业板块上涨的最大驱动力。
农垦类国有企业拥有丰富的优质土地资源储备，这构成这些上市公司独一无二的核心竞争力。全国农垦企业共有 2000 余家农场，土地面积 600 万公顷，农垦系统利用全国 3.98%的农作物播种面积贡献了全国 6.61%的农业总产值。农垦系统是全国重要的商品粮和经济作物种植基地，在优质水稻、非转基因大豆、棉花、糖类、水果等农作物领域具备极强的产品优势。以*ST大荒为例，其拥有东北黑土地上 1296万亩优质耕地资源，仅按耕地流转市价计算，其价值评估就在千亿元以上。
农垦系统是中国特定历史时期的产物，在相当长的时期内保持了计划经济体制属性。1949 年新中国成立后，面对地缘政治的威胁和地方不稳定、边疆地区有待开发、农产品短缺、部队转制等问题，中央在边疆以及各省份建立国营农场，铸就现有农垦国企的雏形。农垦系统国营农场成立伊始即建立了兼具经营职能与社会职能相结合的体制，而且为满足全国粮食作物的消费需求，施行计划经济体制的经营模式。
1978 年改革开放后至 1998 年的十五届三中全会，中央对农垦系统进行了一系列市场化改革，但总体进程仍慢于现有央企以及地方国企。首先，将绝大多数农垦企业下放地方国资委管理，仅保留新疆建设兵团、广东农垦和黑龙江农垦隶属中央或农业部管理。其次，逐步施行经营职能和社会职能的分离管理，但目前仍有大多数基层农场两类职能尚未完全分离，这也导致了农垦系统整体市场化程度不足以及经营效率低下的症结所在。
总体而言，农垦国有企业已经成为国企中最后一个计划经济堡垒，市场化改革的突破是大势所趋，未来农垦类上市公司在市场化进程中通过经营效率提升将释放出巨大的业绩提升红利，其市场价值将逐步向拥有的土地价值回归。无论作为产业投资者还是二级市场投资者，我们认为有必要成为农垦国企改革浪潮的践行者和参与者。
随着十八届四中全会的政策预期升温，我们认为在土地改革以及农垦系统国企改革的政策催化下，种植类上市公司将迎来系统性的投资机遇。建议积极关注*ST 大荒、亚盛集团、海南橡胶、新赛股份，以及非农垦系上市公司辉隆股份、大禹节水等。
风险提示：土地改革属于牵涉利益层面太多、政策博弈极大、可能造成的社会影响相当深远，因此中央和地方在推出土改或农垦改制时必定谋定而后动，有形之手和无形之手（财苑）相互角力，改革的方向清晰可辨但路径曲折幽深，资本市场投资人很难确切把握具体的政策节奏。#JRJ分页符#
包装印刷行业2014年日常报告：互联网彩票或风云再起
源：　 国金证券 撰写时间：　
据财政部网站新闻：财政部正式批准国家体彩中心《关于提高竞彩游戏返奖率推出单场固定奖金投注》的申请，同意体彩中心：1）调整单场竞猜游戏、竞篮单场竞猜游戏、冠军玩法及冠亚军玩法的彩票资金构成比例，即按照彩票销售额的 73%、11%和 16%分别计提彩票奖金、彩票发行费和彩票公益金；彩票奖金中，72%为当期奖金，1% 为调节基金；2）将中国足球彩票单场竞猜胜平负游戏、让球胜平负游戏、半全场胜平负游戏、总进球数游戏和中国篮球彩票单场竞猜胜负游戏、让分胜负游戏、大小分游戏的单场投注奖金设置调整为固定奖金。
玩法接轨国际，彩民返奖增多：此次新政策首先丰富了彩种的玩法，进一步满足了彩民多元化的需求。对于竞猜型彩票来说，单场固定奖金的推出意味着和国际主流玩法的逐步接轨（目前国内竞彩足彩固定奖金至少需要猜 2 场，单场投注实行浮动奖金）。按照单场固定奖金的玩法，彩民可投注任意一场比赛，且最终开奖赔率，将以投注时刻为准。这一改变一方面大大降低彩民参与难度和成本，另一方面与国际博彩公司开盘方式基本相同，利好行业的发展；其次政策将体彩返奖率提高 4 个百分点，至 73%，大大提高了对彩民吸引力。4%返奖奖金的提升分别来自于彩票公益金 2%及发行经费 2%。发行费的调低可能降低彩票代销平台收取的佣金，但返奖率提高可刺激彩民积极性，市场蛋糕的变大将抵消佣金率下降的不利影响。根据通知要求，体彩中心需在批复后 4 个月内完成变更并上市销售。按照批复日期 8月 1日计算，新玩法最迟 12月初推出。
新政策有利于做大体育彩票蛋糕：虽然我国体育竞猜型彩票保持快速增长，但不可否认相当一大部分资金流向了非法的境外博彩公司，究其原因是竞彩玩法的返奖率很难与境外博彩公司相竞争。此次新政策丰富了玩法，同时提高了返奖比例，将在一定程度上打击非法赌球，吸引地下赌球资金转移至合法的体育彩票业。据不完全统计，国内非法赌球市场达几千亿规模（世界杯期间我国体育竞猜型彩票总销售额 160 亿元；而被各地公安机关侦破的一大批赌球案件所涉及到的赌球金额达 180 亿元）。虽然提高后的返奖率与欧美及地下体育博彩近 85%-90%仍有差距，但考虑到新玩法在安全性和便捷性占优的情况下，仍会一定程度上吸引地下赌博资金，这将在打击非法赌球上迈出坚实的一步。
彩票销售持续增长，新玩法将刺激“后世界杯”彩票市场：根据财政部数据，1-7 月全国彩票销售额达 2156.19 亿元，同比增加 415.44亿元，即 23.9%。其中福彩销售 1159.3亿元，同比增 16.6%；体彩销售 996.9亿元，同比增 33.5%。体彩的高速增长既得益于世界杯的推动，也政策改革红利的释放，6-7 月竞猜型彩票累计销量达 195 亿元，增长 3.8倍，其中决赛当天单日销量 10.5亿元，创中国彩票历史奇迹。互联网彩票方面，今年上半年销售额达 358亿，预计全年 700-800亿左右，增长 70%左右。经历了世界杯的洗礼，彩民对体育竞猜型彩票提高了认知度，在后世界杯其销售并未雪崩，相反仍保持高位，我们预计新玩法将进一步提高新老彩民参与度，体育竞猜型彩票行业仍将保持高速增长。
互联网彩票概念股或风云再起：年初在世界杯和牌照政策预期下，互联网彩票概念股表现优异。此次在政策刺激下，互联网彩票概念股或风云再起。而从中长期来说，我们仍非常看好互联网彩票行业的发展前景。首先移动互联时代，购彩便利、快捷，互联网彩票有望保持高增长；其次近期政府开始重视体育产业的发展，目前我国体育产业产值在 3000 亿左右，其对应 GDP 占比仅为 0.56%，远低于西方发达国家，这是转型初期的特征，也昭示着一个未来更大的空间。体育的大发展，有望进一步做大彩票行业尤其是体彩行业蛋糕；此外政策红利仍值得期待。目前我们彩票业在政策上仍存在制约因素，未来如何在可行性规则前提下，继续深化改革是行业一大任务，后续牌照发放等也可能构成板块的催化剂。#JRJ分页符#
建筑工程9月投资策略：继续推荐装饰，建议适当布局沪港通
源：　 国信证券 撰写时间：　
行业景气度略有下滑8 月大类建筑业、房屋建筑业、建筑安装与装饰业和土木工程业经营活动状况 PMI指数分别为 57.71、57.76、58.76 和57.17，行业整体经营活动指数同比下降1.75，环比下降0.46；建筑安装与装饰业较同比上升8.32，环比上升5.52；
房屋建筑业同比下降 5.58，环比下降 1.96；土木工程业同比下降 0.48，环比下降 1.02。
8 月全行业和 3 大细分领域新订单 PMI指数分别为 47.49、 47.72、 42.4 和 49.47，行业整体新订单指数同比下降 7.64，环比下降4.12；房建同比下降 10.99，环比下降 7.44；建筑安装及装饰同比和环比分别下降 7.11 和 2.95；土木工程同比和环比分别下降 3.12 和上升 0.05。
房地产投资增速继续下滑，新开工仍负增长1-7 月房地产开发投资完成额同比增长 13.7%，增速较1-6 月下降 0.4 个百分点；新开工面积仍为负增长，增速为-12.8%。
8月板块跑赢沪深 300指数 2.44个百分点截止 8 月 31 日，建筑工程板块（申万）按收盘价计算的当月涨幅为 1.93%，同期沪深 300 下跌 0.51%，板块跑赢沪深 300 指数2.44 个百分点。8 月大盘下跌，板块上涨，板块显著跑赢大盘，我们在 8 月策略中，明确建议“加大建筑工程相关个股的配臵”，板块表现与我们的判断一致。
9月继续推荐装饰、同时建议重点关注沪港通我们 8 月出了装饰投资机会专题报告《地产放松改善预期，新业务提升估值》，全面看好装饰股，我们认为龙头公司业绩增长确定性较强，在估值见底的假设下，买入装饰的股票即使不挣估值的钱也能挣到业绩增长的钱，而一旦基本面确定见底，则迎来戴维斯双击的机会。目前几家公司拓展新业务的方向和路径都日渐清晰，市场对上市公司的努力方向已经逐步认可，估值水平有较大的提升空间，我们认为当前股价还没有完全反应新业务的价值，继续重点推荐，推荐排序为：亚厦股份、金螳螂、洪涛股份和广田股份。
从沪港通消息 4 月出台以来，我们观察到近 5 个月的时间中，建筑 A/H 股估值差有所缩小，方向是 A股折价公司股价上涨，因沪港通 10 月正式开通在即， 9 月作为窗口期可重点布局估值有折价的 A股，首推中国建筑，其次是两铁。
中长期来看，我们仍推荐业绩确定，商业模式转型中的企业，重点推荐金螳螂、洪涛股份、亚厦股份、东易日盛、蒙草抗旱和三维工程。
9 月投资组合为：亚厦股份、三维工程、金螳螂、东易日盛和中国建筑。#JRJ分页符#
体育产业专题研究之一：体育强国大势所趋，产业化大潮中孕育机遇
源：　 齐鲁证券 撰写时间：　
体育产业：露天金矿待开采。体育产业已成为发达国家重要的扩大就业、提升产业附加值和文化输出的重要工具，其具备的满足大众休闲娱乐及健康健身的需求、提供优质营销载体、重要旅游及国际化的属性也使得体育产业较高的投入回报。2013 年全球体育产值为 7.5万亿元，占 GDP比重约为 2%，美国体育产业产值高达 2.87万亿元，占 GDP比重为 2.93%，同期中国体育产业产值仅为 3200 亿元，占 GDP比重仅 0.56%，存在极为可观提升空间。
产业化、职业化与商业化构建海外体育成功之路。目前体育产业已经成为海外发达国家重要的经济支柱，其中足球、橄榄球、棒球贡献了体育产业营收的 43%、13%和 12%，而门票、转播权、商业赞助及衍生品开发四大模式构建了体育产业健康而平衡的盈利模式。参考海外体育职业联赛的成功运营模式，产业化、职业化和商业化运成为海外体育产业蓬勃向上的重要动力。
中国体育产业望迎来黄金时代。我们认为在三大动因下，国内体育产业正面临可观腾飞机遇：（1）随着人均可支配收入的提升、健身健康观念的进一步普及，对于集观赏娱乐及参与双重属性的体育产业的需求度正大大提升；（2）体育良好的产业融合性使其成为国家经济转型及提升产品附加值的重要途径，自十二五以来政策利好正不断推进落地；（3）体育运营良好的回报特性使得更多的优质资源整合者参与到其中，并通过融合创新的方式提供高附加值的健身健康相关服务及运营。
投资策略：资源盘活整合及创新能力是主线。我们认为中国体育产业崛起大潮过程中，以下两方面展示出极具吸引力的投资机遇：（1）国有体育资源的盘活。我国体育产业运营仍以国家管理型为主，诸多体育培训、媒介等稀缺性的存量资源仍存在国有层面，因此体育产业做大做强过程中，国有体育资源的盘活将成为重要提升运营效率及收益质量的看点，建议重点关注广弘控股、中体产业、粤传媒、浙报传媒自身或集团公司内拥有垄断性体育资产的国有企业。#JRJ分页符#
第三方支付深度报告：互联网支付蓬勃兴起，移动支付大势所趋
源：　 平安证券 撰写时间：　
第三方支付起步于线下收单业务，到现在，我们正处于互联网支付高速发展时期，2013年互联网支付交易规模达5.72万亿元，同比增长56.2%。预计未来，移动支付领域将会是第三方支付企业的必争宝地，NFC支付将主导移动支付。
第三方支付围绕三大业务类型展开，盈利模式各有千秋
第三方支付企业开展业务与其从央行获得支付许可证内容息息相关，目前支付牌照主要分为银行卡收单、网络支付和预付卡的发行与受理三大类，其中网络支付又细分为互联网支付、移动支付、数字电话支付和固定电视支付。不同业务方式，盈利方式各有千秋。银行卡收单业务收取商户0.38%-1.25%的交易手续费；网络支付除了交易佣金，还可以获得备付佣金1年的存款利息；而从事预付卡发行的企业除了前两项之外，其70%-80%的收入都来自预付资金投资收益。
行业布局由线下收单向互联网支付转移，龙头企业市场份额难以撼动
第三方支付行业起于线下，兴于互联网。虽然目前线下收单仍占主体地位，但互联网支付近5年以62.17%的复合年均增长率高速增长。行业竞争格局基本形成，银联商务依靠银联，夺取银行卡收单业务47.2%的市场份额；支付宝作为电商巨头阿里巴巴关联公司，在互联网支付和移动支付一举分别拿下49.2%和69.6%的交易规模；在预付卡领域，联华OK卡具有集团优势，市场占比近20%。商业巨头优势明显，在金融创新下依靠自身业务优势，第三方支付领域优势地位稳固。
未来三年行业预计增速30%以上，移动支付是行业发展的蓝海领域
在政府政策逐渐开放，宏观环境保持良好，互联网金融继续发展，高新技术不断创新的大背景下，第三方支付行业未来三年将持续保持30%以上的增长速度。
据估计，银行卡收单业务、网络支付业务和预付卡业务未来三年增速分别保持在25%、35.9%和32.1%以上。从行业整体来看，线上线下融合趋势明显，020模式是未来企业布局的主要战略，而移动支付是行业发展新蓝海，NFC支付终将主导移动支付。
央行牌照颁发标准愈加严格，目前预估单纯牌照价值约5000万元
截到14年7月10号，央行颁发第三方支付牌照共计269张。虽然央行官员表示牌照颁发不会停止，但从目前实际情况看，牌照颁发速度放缓，标准更加严格，牌照稀有性逐渐显现。对此，我们分别根据目前A股上7家间接或直接持有第三方支付牌照的上市公司在获取牌照前后流通市值变化，及市场有关牌照或者持有牌照企业股权交易价格，最终估算目前牌照价值在5000万元左右。围绕第三方支付这一主题，我们推荐用友软件和石基信息，建议关注卫士通。
风险提示：政府关于“第三方支付”政策不到位；新牌照持续发放，行业竞争加剧#JRJ分页符#
电子行业2014年中报回顾：基本面持续向好，重点关注“小苹果”
源：　 申银万国 撰写时间：　
财报综述：2 季度库存同比下降 2.8%，盈利有所改善。2014 年 2 季度 A股电子企业的平均库存天数为 77天，低于历史季度平均库存天数80天，同时低于历史 2季度平均库存天数78天， 2014年2季度库存天数同比下降 2.8%。单季毛利率 21.4%（历史 1 季度平均水平 18.9%），同比上升2.6%，环比上升0.4%；单季净利率 7.5%（历史2季度平均水平 4.6%），同比下降0.4%，环比上升 1.2%。
基本面持续向好，继续看好下半年电子行业前景。申万重点关注公司中报业绩回顾：净利润同比增速 100%以上：东旭光电、华灿光电、长电科技净利润同比增速 50%-100%：利亚德、欣旺达、欧菲光净利润同比增速20%-50%：顺络电子、水晶光电、长盈精密、歌尔声学、环旭电子、华天科技、江海股份、德赛电池、同方国芯、兴森科技净利润同比增速 0%-20%：远方光电、晶方科技、光韵达净利润同比增速低于 0%：安洁科技、国民技术、茂硕电源。而从已披露三季报预估的上市公司来看，前三季度净利润同比持平或上升的公司占比约74%，其中同比增长 40%以上的公司有20 家，行业基本面持续向上。
2014 年半年度电子行业表现优异，智能终端电子元器件、集成电路和 LED下半年将持续创造超额收益。电子（申万）指数半年涨幅为22.7%，远高于沪深 300 指数涨幅 0.4%。电子类二级行业涨幅均上二位数，涨幅最高的是元件元件Ⅱ（申万）34.5%，最低的是电子制造Ⅱ（申万）10.8%。电子类三级行业除了电子系统组装（申万）涨幅为负、元件Ⅲ（申万）未有上涨之外，其余指数涨幅均上二位数，涨幅最高的是印制电路板（申万）35.5%。下半年受苹果手机新品发布的影响，产业链景气度持续走强；集成电路行业受到政策的扶持将不断给行业带来投资机会；而 LED 仍受照明的驱动，渗透率不断的提升。智能终端电子元器件、集成电路和LED三个细分行业下半年将持续创造超额收益。
2014 年下半年展望：苹果新品季来临，战略性布局估值切换品种。随着苹果新品季来临，我们继续推荐投资者关注我们提出的小苹果主线。从投资策略上看，我们建议投资者从战略角度考虑四季度以及明年投资，选择具有估值切换空间标的，也即业绩成长与长期空间兼具的优质标的，重点关注具有短期业绩、中期爆发、长期空间的标的。目前我们建议投资者重点关注"小苹果"标的：欣旺达（苹果突破＋新能源汽车），环旭电子（iWatch 智能家居），立讯精密（iWatch 汽车电子），安洁科技（材料纵向布局＋汽车电子横向布局），信维通信（天线业绩反转 精密连接器 汽车电子爆发），大族激光（激光打标业绩＋激光切割空间＋核心激光器技术），以及金龙机电等。
重点投资组合：长盈精密、环旭电子、欣旺达、国民技术、同方国芯、远方光电、上海新阳、万润科技、劲胜精密、安洁科技、新海宜、长电科技、德赛电池、光韵达、欧菲光、三安光电、阳光照明。#JRJ分页符#
电价调整落实，上调公司盈利预测
源：　 瑞银证券 撰写时间：　
近日发改委发文，将煤电上网电价平均下调 0.009元/千瓦时发改委发布《关于进一步疏导环保电价矛盾的通知》，将煤电上网电价平均下调 0.009 元/千瓦时，用于疏导脱硝和除尘电价的矛盾，新电价将于 2014 年 9月1日起实施。调整幅度低于我们和市场的普遍预期。
电力行业有望保持合理回报连续 2 年煤价大幅下跌，但电价并未超调，我们认为温和的电力需求和温和的煤价环境对电力公司非常有利，目前主要电力公司的 ROE 水平和十年前煤价未大幅上涨时接近，我们认为电力行业的高回报有望维持。
沪港通利好电力公司我们认为沪港通若如期启动，将同时利好 A H公司的 A股和纯 A股电力公司：
预计沪港通正式启动前 A H公司两地股价的差价将持续存在，相比之下 A股很具吸引力；另外纯 A 股电力公司中不乏增长尚可且高分红低估值的标的，这符合海外投资者的偏好，且这些公司在沪港通的标的中，如国电电力、国投电力和川投能源。
个股推荐：华能、华电、国投、国电A H 公司中，我们首选盈利质量高且估值较低的华能国际；次选华电国际，公司估值最低且分红率高，风险在于对煤价和电价波动最敏感。纯 A 股公司中，我们首选国投电力，预计公司将受益于雅砻江水电的新机组投产和 14 年的丰水，利润有望超预期；次选国电电力，我们认为公司成长性好，目前估值很低且分红率高。#JRJ分页符#
新能源汽车行业周报：政策促新能源汽车进入爆发期
源：　 渤海证券 撰写时间：　
上周沪深 300上涨3.49%，汽车板块上涨 3.79%，微幅跑赢大盘。
1）工信部发布首批免征车辆购置税新能源汽车车型目录，消费者能省 1.5 万元至1.8万元；2）江苏常州新能源车补贴细则出台，纯电动乘用车最高补3.6 万元；3）江苏扬州新能源车充换电价格政策公布，公交充电每度0.89元；4）湖北襄阳市新能源车推广办法落地，将获双重补贴；5）新能源车免税首日销量暴增，一天卖出半月量；6）国内首条年产百万只超级电容器生产线湖南投产。
1）江淮 2000辆电动汽车出口美国；上汽获千辆荣威新能源订单；2）三菱因制动问题在日召回 15675 辆电动汽车；3）宇通客车10 亿元成立新能源产业发展基金；4）沃尔沃汽车公司将在成都投资生产新能源车；5）国家部委调研考察雷丁产业园，指导小型电动车发展。
下周行业策略与个股推荐
第一批免征购置税目录正式发布，主流车企车型均上榜，将刺激需求加速释放。维持行业“看好”评级，继续推荐江淮汽车、比亚迪、金龙汽车、宇通客车、亚星客车。同时，山东节能与新能源车展即将开幕，多款低速电动车参展，有望为市场带来惊喜，建议持续关注低速电动车的投资机会。
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