多家机构上调网易目标价 定股票“买入”评级
来源:搜狐IT
　　【搜狐IT消息】北京时间2月25日消息，据国外体报道，部分国际市场研究机构今天对在美股上市的一些中国概念股进行了简要评述，其中多数机构都维持或上调网易（纳斯达克：NTES）股票评级至“买入”级，并不同程度的上调网易目标股价。相关详情如下：
　　花旗集团维持对海辉软件（纳斯达克：HSFT）股票的“买入”评级，同时将其目标股价从19美元上调至35美元。
　　瑞士信贷将网易股票评级从“中性”级上调至“跑赢大盘”级，并将其目标股价从42.9美元上调至54.7美元。
　　摩根大通维持对网易股票的“增持”级，同时将其目标股价从45美元上调至54美元。
　　花旗集团重申对网易股票的“买入”评级，同时将其目标股价从47美元上调至54美元。
　　摩根士丹利重申网易股票评级为“增持”级。
　　美国飞利凯睿证券公司（Brean Murray）维持对网易股票的“买入”级，并将其目标股价定为54美元。
　　美国券商Auriga将网易股票评级定为“买入”级，并将其目标股价从48美元上调至52美元。
　　在周四的纳斯达克股市常规交易期间，网易股价上涨2.58美元，报收于45.46美元，涨幅为6.02%。（牛牛）(责任编辑：何峰)
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近期热点关注股份合并难吸引机构买入 调低德昌电机股票目标价
　　股票市场不时出现公司将股份分拆或合併，前者一般被视为利好股价；后者则多数不利股价。近期德昌电机（00179）公布四合一股份合併计划，这隻曾经是蓝筹股的股份，想借助股份合併再次吸引机构投资者，相信作用不大。股份合併生效后股价料再下跌，值博率低。
　　一般而言，市场对于股份分拆较受欢迎。因为认为当股价经过大幅上升后，投资者买入每手成本大幅提高，散户难以进埸。因此，当股份分拆后，公司发行股份数量增加，每股以致每手价格下降，再次方便散户进埸，股价又可以继续炒上。
　　股份分拆普遍利好
　　股份分拆后继续炒上最经典的例子，可首选大蓝筹滙丰控股（00005）。滙控于1999年7月进行一拆三，当时造价约140元，一拆三后约为46元；之后股价反覆上升，至2007年10月最高见逾140元，即较一拆三时升逾两倍。另外，腾讯控股（00700）近期将股份一拆五。之前其股价最高见约645元，以每手100股计，一手成本约64,500元，对于不少散户形成入场阻碍。腾讯目前股价约110元，一手100股成本仅11,000元，对大部分散户来说门槛大降。股价表现方面，腾讯于5月15日股份一拆五，前一日收报102.8元，分拆当日即以110元裂口高开，升幅7%；至今保持在相若水平。对于股份合併，不少投资者会闻&合&色变，因为不少公司进行股份合併后，股价亦会通常下跌，令市场产生&合股不是好东西&的感觉。
　　碎股情况不利股东
　　首先，须要了解股份合併其实对于公司本身影响属中性。股份合併是将原有股份按一定比例合併，股价及每股票面值随之上升，公司的已发行股数则相应减少。若公司没有随即发行新股，股份合併将不会影响公司资产净值，其业务营运状况、财务及股东权益等，跟股份合併前没有分别。股份合併对公司吸引投资者的好处包括股价较高，买卖差价收窄，即相对买卖成本下降，应该吸引更多机构投资者买卖。再者，对于部分金融机构投资者，其买入股份受到一定限制。例如不能买入股价低于1美元股份，公司藉股份合併提升股价，较易受他们青睐。
　　不过，与股份分拆相反，对于散户而言，股份合併产生不利后果较多。因为原本散户可将手上持股分批沽出，但股份合併即强迫散户要一次就沽出原本持有的数手股份。由于股份合併后股价以相应倍数提高，如果每手股份数目照旧，则每手买入成本亦以相应倍数提升，增加散户买入难度。更加不利的是，股份合併后会出现碎股情况。例如原本持有五手（每手500股）德昌电机，公司进行股份四合一后每手股数不变，即股东之后变相持有一手完整股份，其馀125股则变为碎股。碎股一般不能于市场以自动对盘进行交易，需经纪向专收碎股经纪商进行问价，售价较市场低约3%至5%。
　　深国曾反弹后再跌
　　故当公司公布股份合併时，不少投资者会即时沽出，令股价下跌。于早前进行股份合併而较大型及为人熟悉的公司有深圳国际（00152），公司于1月10日晚公布，建议按每十股合併为一股。消息公布后，深国股价随即急跌，1月10日收报10元（合併后股价、下同），翌日下跌3%至9.7元，其后第二日低见9.5元。虽然其后深国股价曾经反弹，在2月12日即股份合併生效前一日，股价收报10元。但翌日（13日）一生效后即再次急跌，至2月25日最低见8.69元，较生效前大跌13%。
　　此外，德昌于5月15日收市后公布，建议每四股现有股份合併为一股。消息公布后，德昌股价随即急跌，当日收报7.73元；翌日急跌16.7%至6.44元收市，其后一日（5月19日）更低见6.02元，较消息公布前累积跌22%。目前德昌股价已由低位明显反弹，週五收报6.88元，较5月19日低位反弹逾14.3%。根据之前深国股份合併的经验，即使在股份合併生效前股价反弹，但其后股价又会急跌。在德昌于7月15日股份合併生效前，博股价继续反弹风险不少，因为预期股份合併生效后股价会再跌。事实上，德昌前景一般，而且估值偏高，证券商亦看淡，相信即使将股份合併，仍难以吸引机构投资者买入，难望大升。
　　市场平均预期，德昌14/15年度收入虽然按年增长逾6%，但纯利却只增长4%，每股盈利仅增长约2%。 以现价计算德昌14/15年度预测市盈率高达14.7倍，相对其他工业股普遍不足10倍预测市盈率，均属于偏高水平。 花旗报告引述德昌管理层表示，14/15年度经营利润率及盈利增长将稍低于13/14年度，主要由于印度、塞尔维亚及墨西哥的新产能处于初步阶段。 花旗分别下调德昌14/15及15/16两个年度预测盈利约16%，目标价由8.6元大幅下调18.6%至7元，投资评级由&买入&降至&沽售&。
责任编辑：罗捷司
5月28日对于联想的合作伙伴以及千万粉丝们是一个非常特别的日子，联想在北京国家会...
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【搜狐4季报评估：买进畅游远离搜狐】
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　　文/新浪财经专栏作家 JG Capital分析师郭琪[微博]　　我们维持对搜狐股票的中性评及60美元目标价不变，推荐买进畅游，目前其股价相当于2015年非美国通用会计准则每股利润预期的约7倍。考虑到移动游戏的强势可能推动每股盈利超越市场预期，估计畅游的股价在未来6-12个月内有望上涨6-10美元。　　概要：搜狐(SOHU)发布的2014年第四季营收明显超出市场预期，这主要得益于移动游戏《天龙八部》。若不计商誉贬损的影响，搜狐每股利润较市场预期高出近1美元。但是，搜狐和畅游(CYOU)的股价在财报发布后均走跌，这在很大程度上与畅游对今年第一季营收的预期有关，我们认为畅游的这一预期是较保守的。考虑到搜狐集团在近期内可能继续受到门户业务疲软、网络视频运营环境具有挑战性的压制，我们建议投资者介入畅游的股票，以充分收获搜狐移动游戏强势可能产生的收益，我们认为畅游的股价在财报发布后走低带来了买进的机会。　　相对搜狐而言我们更推荐畅游的股票。我们认为畅游管理层在财测方面偏于保守，主要原因是：(1) 移动游戏生命周期的不确定性，毕竟《天龙八部3D》是公司推出的第一款移动游戏。(2) 传统网页游戏业务的状况恶化。(3) 季节性因素影响。但是我们认为，1月份1500万美元的递延移动游戏营收和超过3000万美元的移动营收为2015年第一季营收的超预期奠定了基础。此外，我们预计畅游近期内将剥离网页游戏业务，这应该会显著提升运营效率和盈利能力。考虑到移动游戏推出序列的良好前景和利润率趋势的改善，我们认为投资者应买进畅游的股票，以便从移动游戏的上涨潜力中充分获益。　　搜狗搜索的增长势头得到延续，特别是在移动端。搜狗/搜搜联手推动了移动搜索流量增长，而移动营收跨季增长27%。2014年第四季，搜狗的非美国通用会计准则(non-GAAP)运营利润为2500万美元。较长期来看，我们认为搜狗拼音输入法以及与腾讯的伙伴关系将是搜狗两个重要的业绩驱动器。我们估计，如果金融市场保持有利环境，搜狗可能在今年稍晚时IPO。　　我们对搜狐视频仍持负面看法。虽然搜狐视频依然是这一市场上的重要玩家之一，但我们对搜狐视频仍持消极立场，主要理由是爱奇艺[微博]和优酷积极加大对专业内容的收购和原创内容的制作。虽然搜狐管理层没有对2015年的内容成本预算作出预期，但我们预计今年这方面的成本将显著增加。　　财测调整。我们决定，将搜狐2015年营收预期下调15%，这主要与管理层对移动游戏的保守预期有关。此外，由于预计内容成本将增加，我们将搜狐2015年美国通用会计准则(GAAP)每股业绩预期调降11美分，至每股亏损1.84美元。　　评级和目标股价。我们维持对搜狐股票的中性评级，以及60美元目标价不变。与此同时，我们推荐买进畅游的股票，目前其股价相当于我们2015年非美国通用会计准则(non-GAAP)每股利润预期的约7倍。考虑到移动游戏的强势可能推动每股盈利超越市场预期，我们估计畅游的股价在未来6-12个月内有望上涨6-10美元。以畅游股票发布财报后本周一(2月9日)的收盘价24.16美元计，该股可能上涨24.8%至41.4%。(立悟/编译)
　　(本文作者介绍：JG Capital投资机构分析师，专注于分析中概股在美国市场的表现。) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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齐鲁证券换帅 创高利推益生股份超目标价27%
作者：宋佳燕
　　换帅，原所长龚云华被调机构业务部
　　“龚云华三个月前就已经不担任所长了。”齐鲁证券一位内部人士向理财周报记者透露。据了解，龚云华现担任机构业务部的总经理，新任所长是原副所长周涛。
　　从看，齐鲁证券2011年净利润4.4亿，在109家中排名第21位，实力居行业前20%，亦超过先其上市的方正、西部及(,)。
　　2010年，齐鲁证券从(,)重金挖来能源行业首席分析师龚云华。彼时，龚云华一共带了10余人加盟齐鲁证券，龚云华本人任齐鲁证券所长。龚云华曾多次上榜新财富，被称为金牌分析师。而继任者周涛亦从国金证券过来。
　　赵辰“买入”齐翔腾达
　　赵辰7月10日发布《丁二烯价格上涨带动公司业绩增长》报告，认为公司采用了国内首创的丁烯氧化脱氢法，以液化气为原料制备丁二烯。摆脱了乙烯对丁二烯产能的束缚，依靠创新型的工艺，预期有望最大限度受益于丁二烯产能短缺带来的高景气周期。预计公司年每股收益分别为0.68、1.15、1.25元。
　　评价参照：上周公布3份报告。高利给予“推荐”评级。(,)邓勇给予“增持”评级。
　　东兴王玉泉“推荐”美菱电器
　　最新价4.34元
　　王玉泉7月9日发布《凤凰行动，规模、盈利双提升》报告，认为在长虹入主之后，公司增加了空调品类，进一步做大做强白电产业。公司当前的目标是实现规模和盈利的双提升。预计公司2012年、2013年EPS分别为0.18元、0.21元。
　　评价参照：上周公布2份报告。刘静给予“谨慎推荐”评级。目标价6元。
　　(,)周伟“买入”世荣兆业
　　最新价9.3元
　　周伟7月10日发布《土地储备被低估，珠海发展催生机会》报告，认为公司目前拥有280万平米的权益建筑面积可供结算。据公开资料测算，该地块土地增值空间达到50亿元，而公司当前市值不足40亿元，公司资产被低估。预测公司年EPS分别为0.20元、0.25元、0.28元。
　　评价参照：上周仅有该份报告。
　　东海应晓明“增持”华光股份
　　最新价12.03元
　　应晓明7月11日发布《锅炉业务稳扎稳打，环保业务有声》报告，认为脱硝业务是近期最耀眼的业绩增长点。如果现有火电机组在大限前完成改造，则今年下半年将迎来改造。从长期看，即将注入的工程公司将成为公司进军电站脱硫脱硝、工业水处理、城市污水处理等领域的重要平台。预计公司年分别实现EPS0.61、0.74、0.88元。
　　评价参照：上周仅有该份报告。
　　中信建设黄付生“买入”唐人神
　　最新价17.05元
　　目标价17.5元
　　黄付生7月9日发布《饲料、种猪齐头并进推动高增长》报告，认为公司新增产能今年将陆续进入全面投产期，产销量将进一步增长。公司种猪业务现在处于全国布局推广
　　期，预计公司2012年-2014年种猪的销售量将达到2.5万头、4万头、6万头，毛利将维持高位。预计公司年EPS为：0.66元、0.9元、1.17元。
　　评价参照：上周仅有该份报告。
　　银河证券董俊峰“推荐”五粮液
　　最新价38.38元
　　董俊峰7月9日发布《未来权利格局有望稳定，保障业绩确定性增长》报告，认为如果未来权力格局如能够稳定，公司经营面有望更为润滑协调，更有助于从实业角度支持市场一致预期的年业绩实现。调高对年EPS预测值，分别为2.46和3.45元，同比增长51.5%和40%。
　　评价参照：上周公布18份报告。主要研究公司近期的股权转划公告。
　　瑞银证券季序我“买入”瑞康医药
　　最新价32.9元
　　目标价37.8元
　　季序我7月12日发布《业务高速拓展，全年增长有望超预期》报告，认为公司业务高速拓展，高端医院配送品种数量、质量（单品配送规模或盈利性）有所提升，基层市场如期扩张，估计全年利润增速有望超出我们之前32%的预期。上调年EPS预测至1.26、1.66、1.99元。
　　评价参照：上周仅有该份报告。
　　宏源证券邓海清“买入”方兴科技
　　最新价22.15元
　　邓海清7月9日发布《定增方案通过，预计上半年业绩大幅增长》报告，认为公司通过一系列资产重组，果断舍弃亏损的浮法玻璃业务，集中电熔锆等新材料和ITO玻璃产业链。预计公司上半年营业收入4.03亿元，综合毛利率为22.02%，EPS为0.5元/股，较去年同期增长66.7%。预计年公司EPS分别为1.03和1.49元。
　　评价参照：上周公布两份报告。另一份韩其成“增持”(,)，给予目标价28元。
　　中投冷星星“强推”华谊兄弟
　　最新价15.33元
　　目标价19.50元
　　创造多部精品的公司具备独到的选片眼光和制片能力，将能持续创造撬动高收入的作品，同时公司积极延伸产业链布局新媒体将提升其持续盈利能力。维持预测公司年EPS为0.51、0.74和0.95元。
　　评价参照：上周公布两份报告。另一份国泰君安高辉“增持”(,)，给予目标价22元。目标价位为33.60元-36.00元。
　　国金毛峥嵘“买入”中国国旅
　　最新价30.27元
　　目标价33.60元-36.00元
　　毛峥嵘7月10日发布《连续上涨受益业绩快速增长及政策调整预期》报告，认为当前执行的海南离岛免税政策仅是试行方案，无论是对比日韩离岛免税地区的政策力度，还是目前执行过程中遇到的诸多限制，政策的后续调整是必然的。
　　评价参照：上周公布4份报告。
　　平安证券邵青1月5日“”(,)目标价17元，最新价19.79元（定点后复权），高于目标价16.4%。
　　(,)沈爱卿1月7日“持有”(,)目标价6.5元，最新价5.7元，低于目标价12.3%。
　　华创证券高利1月10日“推荐”(,)目标价24.95元，最新价31.74元（定点后复权），高于目标价27.2%。
　　(,)姜浩1月3日“增持”(,)目标价42元，最新价40.54元（定点后复权），低于目标价3.5%。
07/13 23:5807/13 03:1107/11 17:4007/11 17:4007/11 00:0107/10 18:5007/10 18:50
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