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&国家开发投资公司子公司改革方案
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&2006-, All rights reserved.股票/基金&
2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司公司债券上市公告书
&&&&2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司券上市书 证券简称π14台基投 证券代码π124862 上市时间π日 上市地点π上海证券交易所 发行人π台州市基础设施建设投资集团有限公司 上市推荐人π有限责任公司 二??一四年八月 第一节绪言 重要提示π发行人董事会成员或高级管理人员已批准本上市公告书,保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任. 上海证券交易所对本期公司债券上市的核准,不表明对本期债券的投资价值或者投资者的作出实质性判断或者保证.因公司经营与收益的变化等引致的投资风险,由购买债券的投资者自行负责. 经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA+,本期债券信用等级为AA+.截止2013年末,发行人归属于母公司股东权益为136.76亿元.2011年度、2012年度及2013年度,发行人年实现的归属于母公司所有者的净利润为39,788.30万元、23,342.95万元和26,006.22万元,三年平均净利润29,712.49万元.发行人最近三年平均可分配利润可完全覆盖本期债券利息的1.5倍. 第二节发行人简介 一、发行人概况 公司名称π台州市基础设施建设投资集团有限公司 住所π台州市天和路95号 法定代表人π建 注册资本π人民币叁亿元 企业类型π有限责任公司(国有独资) 经营范围π从事基础设施项目的投资和经营管理,城市公用设施建设投资、其他投资;土地收储、土地开发、围垦;国有资产经营、咨询服务;物流(不含运输),房地产开发及建材物资供应.(涉及行政许可的凭许可证经营) 截至日,公司资产总额为227.46亿元,负债总额为81.49亿元,所有者权益为145.97亿元,2013年度公司实现营业总收入9.5亿元,归属于母公司所有者的净利润2.6亿元. 二、历史沿革 台州市基础设施建设投资集团有限公司(以下简称本公司),于日成立,营业执照注册号π602,注册资本30,000万元.台州市出资人民币30,000万元,占注册资本100%. 日,公司经台州市人民政府台政发[号文批准组建,经台州市工商行政管理局核准登记并于日成立公司,成立时股东为台州市人民政府(持有100%股权).公司注册资本12,000万元,公司名称为台州市基础设施建设投资有限公司,企业类型为有限责任公司(国有独资,浙江台州会计师事务所,台会验[1998]第74号).公司经营范围包括π从事基础设施项目的投资和经营管理;国有资产经营、咨询服务. 日,公司向台州市工商行政管理局申请变更经营范围,经台州市工商行政管理局于日核准后,原公司经营范围变更为π从事基础设施项目的投资和经营管理;城市公用设施建设投资;其他投资;国有资产经营、咨询服务;房地产开发(暂定四级);金属材料、建筑材料批发零售. 日,根据台州市人民政府台政函[2005]15号文件批复和董事会决议,公司将原有注册资本增加至人民币3亿元(台州中天会计师事务所,中天会验[号),同时将原经营范围变更为π从事基础设施的投资和经营管理;城市公用设施建设投资;其他投资;土地收储、土地开发、围垦;国有资产经营、咨询服务;房地产开发及建材物资供应.上述变更均已经台州市工商行政管理局于日核准登记. 公司根据台州市人民政府台政发[2006]75号文,将公司股东变更为台州市人民政府(持有100%股权),并在经营范围中增加了"物流"一项内容,上述变更已于日经台州市工商行政管理局核准登记. 日,公司根据台州市人民政府国有资产监督管理委员会台国资[2009]32号文批复,并于日经台州市工商行政管理局核准登记,将公司名称变更为台州市基础设施建设投资集团有限公司. 三、股东情况 台州市人民政府国有资产监督管理委员会是发行人的唯一股东. 四、发行人与子公司的投资关系 截至日,纳入发行人合并报表的共有5家全资子公司及3家控股子司,情况如下π (一)全资子公司 序号 公司名称 股权比例 注册资本 1 台州市社会发展投资有限公司 100% 50,199.40万元 2 台州院路公路建设开发有限公司 100% 7,500万元 3 台州市台基房地产开发有限公司 100% 1,000万元 4 台州市滨海建设发展有限公司 100% 15,000万元 5 台州石化园区投资开发有限公司 100% 5,000万元 (二)控股子公司 序号 公司名称 股权比例 注册资本 1 浙江台州高速公路集团股份有限公司 22.04% 21,600万元 2 台州市路桥污水处理有限公司 60.00% 4,868万元 3 台州市椒江水利投资开发有限公司 60.00% 2,000万元 (三)合并报表范围内子公司年资产、负债收入情况详细情况表 合并范围内各子公司年资产、负债、收入情况如下表所示π 单位π万元 科目 台州市社会发展投资有限公司 台州院路公路建设开发有限公司 台州市台基房地产开发有限公司 台州市滨海建设发展有限公司 台州石化园区投资开发有限公司 浙江台州高速公路集团股份有限公司 台州路桥污水处理有限公司 台州市椒江水利投资开发有限公司 合并范围内各子公司年资产、负债、收入占合并后收入、资产总额、净资产、负债总额的比例情况如下表所示π 单位π% 科目 台州市社会发展投资有限公司 台州院路公路建设开发有限公司 台州市台基房地产开发有限公司 台州市滨海建设发展有限公司 台州石化园区投资开发有限公司 浙江台州高速公路集团股份有限公司 台州路桥污水处理有限公司 台州市椒江水利投资开发有限公司 五、发行人全资及控股子公司情况 (一)台州市社会发展投资有限公司,成立于日,注册资金50,199.40万元.经营范围π实业投资经营.截止日,资产总额为17.45亿元、所有者权益为5.88亿元,2013年度收入为47,303.55万元,净利润108.41万元. (二)台州院路公路建设开发有限公司,成立于日,注册资金7,500万元.主要从事π公路投资、收费和养护;下设与高速公路配套的服务;汽车拯救、清洗.截止日,资产总额为1.76亿元、所有者权益为0.23亿元,2013年度实现收入为717.79万元,净利润-1,140.55万元(收费公路收费标准低). (三)台州市台基房地产开发有限公司,注册资金1,000万元.主要从事π房地产开发经营(凭有效资质证书经营),物业管理,建筑材料销售.截止日,资产总额为4.45亿元、所有者权益为0.11亿元,2013年度实现收入为21.92万元,净利润12.26万元. (四)台州市滨海建设发展有限公司,注册资金15,000万元.主要从事π基础设施项目的投资和经营管理;城市公共设施建设投资;国有资产经营.截止日,资产总额为26.35亿元、所有者权益为5.17亿元,2013年度实现收入为0万元,净利润1690.50万元. (五)台州石化园区投资开发有限公司,注册资金5,000万元.主要从事国家、法规和政策允许的投资业务.截止日,该公司资产总额为5,061万元、所有者权益为5,046万元,2013年度实现收入为69.38万元,净利润45.73万元. (六)浙江台州高速公路建设开发股份有限公司,成立于日,注册资金21,600万元.主要从事π高速公路投资、收费和养护;下设与高速公路配套的各种服务;汽车拯救、清洗;汽车零部件、五金交电、农副产品(不含食品)、筑路机械设备及材料的销售;仓储服务.截止日,资产总额为38.17亿元、所有者权益为10.75亿元,2013年度实现收入为43,784.13万元,净利润14,493.32万元. (七)台州市污水处理有限公司,成立于日,主要从事污水处理.截止日,资产总额为5.59亿元、所有者权益为1.94亿元,2013年度实现收入为2,684.40万元,净利润-656.06万元(政策性亏损). (八)台州市椒江水利投资开发有限公司,成立于日,主要经营水利产业的投资开发,滩涂开发利用及海涂围垦开发.截止日,资产总额为3.50亿元、所有者权益为0.19亿元,2013年度实现收入为0万元,净利润2.89万元. 除以上公司外,发行人无其他全资及控股子公司. 第三节本期债券发行概况 一、债券名称π2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司公司债券(简称"14台基投债"). 二、发行人π台州市基础设施建设投资集团有限公司. 三、发行总额π18亿元. 四、债券期限和利率π本期债券为7年期固定利率债券,同时设置本金提前偿还条款,自债券存续期的第3个计息年度起每年按照20%的比例偿还债券本金.本期债券采用固定利率形式,票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差.Shibor基准利率为申购和配售办法说明公告日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在间同业拆放利率网(www.shibor.org)上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数,基准利率保留两位小数,第三位小数四舍五入.基本利差不超过3.10%.根据簿记建档结果确定,本期债券的最终票面利率为6.53%,最终基本利差为1.53%,在债券存续期内固定不变.本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息. 五、发行价格π债券面值100元,平价发行,以1,000元为一个认购单位,认购金额必须是人民币1,000元的整数倍且不少于人民币1,000元. 六、债券形式及托管方式π实名制记账式债券.通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行的部分在中央登记公司登记托管;在上海证券交易所发行的部分在中国证券登记结算公司上海分公司登记托管. 七、发行方式及对象π本期债券以簿记建档、集中配售的方式,通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)协议发行. 在承销团成员设置的发行网点发行对象为在中央国债登记公司的中国境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外);在上海证券交易所市场的发行对象为在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外). 八、发行期限π5个工作日,自发行首日至日. 九、簿记建档日π日. 十、发行首日π本期债券发行期限的第1日,即日. 十一、起息日π自发行首日开始计息,本期债券存续期限内每年的7月11日为该计息年度的起息日. 十二、计息期限π自日至日. 十三、还本付息方式π每年付息一次.本期债券设置本金提前偿还条款,自债券存续期第3年即2017年起每年的7月11日偿还本期债券本金金额的20%,应付利息随当年兑付的本金部分一起支付.年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自兑付日起不另计利息. 十四、付息日π2015年至2021年每年的7月11日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日). 十五、兑付日π2017年至2021年的每年的7月11日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日). 十六、本息兑付方式π通过本期债券托管机构办理. 十七、承销方式π承销团余额包销. 十八、承销团成员π牵头主承销商为新时代证券有限责任公司、联席主承销商为国信证券股份有限公司,副主承销商为有限责任公司、,分销商为有限责任公司、东海证券有限责任公司、、、、有限责任公司. 十九、担保方式π本期债券无担保. 二十、信用级别π经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定,本期债券的信用等级为AA+级,发行人的主体长期信用等级为AA+级. 二十二、债权代理人π新时代证券有限责任公司. 二十三、监管银行π台州分行. 二十四、上市安排π本期债券发行结束后1个月内,发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请. 二十五、提示π根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担. 第四节债券的上市与托管 一、本期债券上市基本情况 经上海证券交易所同意,本期债券将于日起在上海证券交易所挂牌交易.证券简称"14台基投",证券代码"124862". 本期债券上市后可以进行新质押式交易. 二、本期债券托管基本情况 根据登记公司提供的债券托管证明,本期债券10.7亿元托管在中央国债登记结算有限责任公司,7.3亿元托管在中国证券登记结算公司上海分公司,并注册登记至本期债券认购人的账户. 第五节发行人主要财务状况 本部分财务数据来源于台州市基础设施建设投资集团有限公司年经审计的财务报表. 一、发行人近三年主要财务数据和指标 发行人年合并报表中主要财务数据 单位π万元 项目 2013年度 2012年度 2011年度 资产总计 2,274,633.39 2,164,646.03 2,050,494.25 其中π流动资产 1,932,088.70 1,819,831.04 1,704,683.52 负债合计 814,897.79 737,783.65 682,262.61 其中π流动负债 450,914.99 295,489.52 201,159.68 所有者权益合计 1,459,735.61 1,426,862.38 1,368,231.64 营业收入 95,013,01 90,165.47 103,880.51 营业外收入 40,582.21 36,330.48 59,770.62 净利润 36,960.89 34,310.59 57,560.97 归属于母公司所有者的净利润 26,006.22 23,342.95 39,788.30 经营活动产生的现金流量净额 39,727.35 90,913.46 81,563.97 投资活动产生的现金流量净额 -568.24 -3,126.09 -95,972.04 筹资活动产生的现金流量净额 -47,500.19 -32,135.09 16,644.29 现金及现金等价物净增加额 -8,341.09 55,652.29 2,236.22 发行人年主要财务指标 项目 2013年度/末 2012年度/末 2011年度/末 流动资产周转率(次/年) 0.05 0.05 0.09 总资产周转率(次/年) 0.04 0.04 0.07 应收账款周转率(次/年) 5.38 9.85 30.91 固定资产周转率(次/年) 0.85 0.72 0.77 存货周转率(次/年) 0.05 0.04 0.06 净利润率 39% 38.05% 55.41% 净资产收益率 2.53% 2.46% 6.36% 总资产收益率 1.62% 1.63% 3.83% 流动比率 4.28 6.16 8.47 速动比率 0.81 1.02 1.96 EBIT利息保障倍数 3.65 3.48 4.98 资产负债率 35.83% 34.08% 33.27% 注π1、流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额 2、总资产周转率(次/年)=营业收入/总资产平均余额 3、应收账款周转率(次/年)=营业收入/应收账款平均余额 4、固定资产周转率(次/年)=营业收入/固定资产平均余额 5、存货周转率(次/年)=营业成本/存货平均余额 6、净利润率=净利润/营业收入×100% 7、净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额×100% 8、总资产收益率=净利润/总资产平均余额×100% 9、流动比率=流动资产/流动负债 10、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 11、EBIT利息保障倍数=(报告期税前利润+报告期列入财务费用利息支出)/报告期列入财务费用利息支出 12、资产负债率=总负债/总资产×100% 13、财务指标的平均余额以财务指标的年初数据和年末数据的算术平均数计算,但2010年末财务指标的平均余额以当年末数据代替. 二、发行人财务分析 作为台州市基础设施建设的排头兵,发行人自成立伊始便承担着提高当地基础设施建设水平;改善当地人民群众生活居住环境;打造当地经济发展大动脉(高速公路)等等的重任.多年来,为支持发行人企业化经营;增强发行人企业资本实力;拓展发行人企业发展空间,台州市政府在多次对发行人增加资本的同时,也多次向发行人注入大量的优质资产,使发行人资产、净资产规模逐年上升.截至日,发行人资产总额为227.46亿元,负债总额为81.49亿元,所有者权益为145.97亿元,资产负债率为35.83%;2013年度公司实现营业收入9.5亿元,经营活动产生的现金流量净额为3.97亿元,归属于母公司所有者净利润为2.6亿元. 2011年D2013年发行人资产、净资产规模如下表π 单位π万元 年份 2011 2012 2013 总资产 2,050,494.25 2,164,646.03 2,274,633.39 总资产增幅 114.51% 5.57% 5.08% 净资产 1,368,231.64 1,426,862.38 1,459,735.61 净资产增幅 209.69% 4.29% 2.3% 注π2011年发行人资产、净资产有较大增幅,系因政府较大力度划拨入优质资产所致 随着台州市地区经济快速发展以及区域基础设施投资规模日益增加,政府不断加大对发行人的支持力度,陆续向发行人划拨优质资产并注入大量的土地,使得发行人的资产规模逐年上升,年发行人的资产总额分别达到205.05亿元、216.46亿元和227.46亿元. 发行人年实现的归属于母公司所有者的净利润为39,788.30万元、23,342.95万元和26,006.22万元,三年平均达到2,971.20万元,整体盈利能力较强,足以覆盖本期债券的一年利息. (一)营运能力分析 项目 2013年度/末 2012年度/末 2011年度/末 流动资产周转率(次/年) 0.05 0.05 0.09 总资产周转率(次/年) 0.04 0.04 0.07 固定资产周转率(次/年) 0.85 0.72 0.77 应收账款周转率(次/年) 5.38 9.85 30.91 存货周转率(次/年) 0.05 0.04 0.06 发行人近三年流动资产周转率分别为0.09、0.05和0.05,总资产周转率分别为0.07、0.04和0.04,呈逐年下降趋势.这主要是由于发行人年商品房销售收入大幅减少以及基础设施项目开发收入有所波动,使得近三年公司营业收入逐年减少,另一方面,公司近三年的资产保持较快增加,流动资产和总资产年平均增长率分别达78.41%和63.23%,从而使流动资产周转率和总资产周转率有所下滑. 年,发行人固定资产规模变化不大,固定资产周转率分别为0.77、0.72和0.85,基本保持稳定. 年,发行人应收账款周转率分别为30.91、9.85和5.38,总体呈波动下滑的态势.由于发行人2012年末应收的基础设施建设项目的往来款较2011年末增加了约1.57亿元,使得2012年应账款周转率的大幅下降.因发行人承担的市政基础建设项目具有投资规模大、回收期长的特点,其应收账款、存货周转率等营运能力指标存在波动属于正常现象.随着台州地方经济的快速发展以及发行人业务的不断扩张,公司营业收入的不断提高,公司营运能力也将进一步提升,资产利用效率将会明显改善. (二)盈利能力分析 单位π万元 项目 2013年度 2012年度 2011年度 营业收入 95,013.01 90,165.47 103,880.51 营业利润 1,294.88 3,212.34 4,982.64 营业外收入 40,582.21 36,330.48 59,770.62 净利润 36,960.89 34,310.59 57,560.97 总资产收益率 1.62% 1.63% 3.83% 净资产收益率 2.53% 2.46% 6.36% 净利润率 39% 38.05% 55.41% 目前,发行人的业务包括基础设施项目开发、高速公路运营、餐饮业务、污水处理以及商品房销售等.公司的营业收入主要来源于承建基础设施项目产生的开发收入及高速公路通行费收入,这两类收益较为稳定,可以为发行人带来持续的现金流.年,发行人的营业收入分别为103,880.51万元和90,165.47万元、95,013.01万元,呈v形趋势,主要原因是受国家房地产调控的影响,发行人逐步转变业务模式2011年起主要销售剩余的商品房. 2012年、2013年发行人的商品房销售收入大幅下滑,分别较2011年减少75.28%和99.66%,使得公司2012年、2013年营业收入有所减少.但做为台州市最重要的基础设施建设平台,发行人将在台州市"十二五"的建设中发挥举足轻重的作用,在未来仍将承担相当规模的基础设施项目的建设,营业收入可以继续保持稳定以及一定程度的增长,并且随着市政府不断注入优质资产,未来发行人将充分发挥规模优势,提升运营能力和公司收益水平. 发行人近三年净利润呈"V"形波动趋势,年净利润分别为57,560.97万元和34,310.59万元、36,960.89万元.主要是因为(1)2012年、2013年发行人长期股权投资收益相比2011年有所减少;(2)发行人因国家房地产调控,主动转变业务模式,2012年、2013年主要销售剩余的商品房,造成发行人房地产业收入大幅减少;(3)发行人政府补贴收入有所减少,使得发行人年净利润相比2011年有所下滑. 年公司归属于母公司所有者的净利润分别为39,788.30万元、23,342.95万元和26,006.22,净利润率分别为55.41%、38.05%、39%,总资产收益率分别为3.83%、1.63%、1.62%,均呈现一定的波动,2011年至2013年公司净资产收益率分别为6.36%、2.46%、2.53%,呈现出一定的波动的状态.主要是因为2011年末政府对发行人拨入了优质资产,使发行人年末总资产、净资产大幅增加,导致发行人自2012年起总资产收益率、净资产收益率有所下降. 近三年来,发行人收费公路通行费、餐饮酒店客房、污水处理等收入保持稳定增长,并且在未来可预见期间内仍将维持一定的增长率;发行人商品房销售收入近年来虽逐年减少,但随着台州城市化进程加快、产业园区发展、房地产大环境的逐渐转好,公司参与政府安置房和其他商品房开发的力度加大,储备项目增加,前景仍可看好;同时,城市化的推进也将不断促使政府加大市政建设步伐,将给发行人带来更多的基础设施工程新项目,辅以政府对基础设施建设行业企业化经营的扶植,以及政府配套土地收益提供的资金保障,发行人城市基础设施行业收入将步入上升阶段.另外,发行人获得的市政府财政补贴,也是发行人净利润的补充.市政府历年来对发行人的财政支持是大力、连续、一贯的,根据台州市未来的建设规划和发行人承担基础设施建设项目的性质,政府仍会在财政补贴等方面给予发行人大力支持.综上,公司未来收入及利润的增长,具有可持续性、稳定性. (三)偿债能力分析 项目 2013年 2012年 2011年 资产负债率 35.84% 34.08% 33.27% 流动比率 4.28 6.16 8.47 速动比率 0.81 1.02 1.96 EBIT利息保障倍数 3.65 3.48 4.98 从短期偿债指标来看,发行人年流动比率分别为8.47、6.16、4.28,速动比率分别为1.96、1.02、0.81,呈不断变化的趋势,总体来看,发行人的流动比率较高,速动比率适中,短期债务偿付压力较小,流动性较为充裕,具备良好的短期偿债能力. 从长期偿债指标来看,发行人近三年资产负债率总体平稳于较低水平,年资产负债率分别为33.27%和34.08%、35.84%.由于政府注入大量的优质资产,使得发行人净资产大幅增加,从而使资产负债率降到较低的水平.此外,发行人年的EBIT利息保障倍数分别为4.98和3.48、3.65倍,发行人的债务保障程度基本稳定,表明带息负债的增长与盈利能力保持了较好匹配. 总体上,发行人的负债水平呈下降态势,同时短期偿债压力不大,整体财务结构基本稳健,财务状况良好.发行人自身盈利能力的逐步提高以及政府对发行人较大的支持力度,会进一步支撑各项债务的按时足额偿还,亦能够满足未来持续经营的需要. (四)现金流量分析 单位π万元 项目 2013年 2012年 2011年 经营活动产生的现金流量净额 39,972.73 90,913.46 81,563.97 投资活动产生的现金流量净额 -568.24 -3,126.09 -95,972.04 筹资活动产生的现金流量净额 -47,500.19 -32,135.09 16,644.29 现金及现金等价物净增加额 -8,341.09 55,652.28 2,236.22 年,发行人公司经营活动现金流入稳步趋增,分别为213,206.09万元、276,155.43万元和241,941.02万元,主要是基础设施建设回购款、台州市财政局的往来款流入、收到的预付土地收储款和财政补贴等;近三年,发行人经营活动现金流出逐年增加,分别为131,642.12万元、185,241.97万元和202,213.67万元,主要是公司承担的基础设施项目前期建设资金等经营性成本费用支付,以及台州市财政局等往来款的资金流出.年,发行人经营活动产生的现金流量净额分别为81,563.97万元、90,913.46万元和39,727.35万元,因收到的其他与经营活动有关的预付土地收储回款等往来款有较大幅度下降,故2013 年发行人经营活动产生的现金流量净额相比较年有较大幅度下降. 年,发行人投资活动产生的现金流入分别为38,150.80万元、13,691.77万元和25,821.15万元,主要是投资收益和参、控股公司归还的借款;投资活动产生的现金流出分别为134,122.83万元、16,817.86万元和26,389.39万元主要是公司长期股权投资和拆借给参股公司的款项;公司投资活动产生的现金流量净额分别为-95,972.04万元、-3,126.09万元和-568.24万元,呈逐年趋稳平衡态势.因2011年发行人根据政府组建台州循环经济发展有限公司的相关安排,将收到的政府该项拨款划拨给该公司用以公司注册资本金等事项,故2011年发行人投资活动产生的现金净流出额较大. 年发行人筹资活动产生的现金流入分别为273,545.05万元、207,074.65万元和204,928.73万元,主要为借款收到的现金;筹资活动产生的现金流出分别为256,900.76万元、239,209.75万元和252,428.92万元,主要用于偿还银行贷款和其他单位借款;筹资活动产生的现金流量净额分别为16,644.29万元、-32,135.09万元和-47,500.19万元,呈逐年下降的趋势.主要是因为发行人于2011年收到的其他与筹资活动有关的往来资金较多,在归还支付造成. 综合来看,发行人目前处于稳步发展阶段,有较强的偿债能力和外部融资能力.随着发行人未来基础设施建设重点项目的逐步完工、公司业务规模不断扩大,发行人的现金流量状况将会有所改善并渐趋稳健. 第六节本期债券的偿债保证措施 一、本期债券偿债计划 (一)偿债计划概况 本期债券发行规模为18亿元,在存续期内每年付息一次,本期债券本金在债券存续期的第3年至第7年分期兑付,每年偿还本金3.6亿元,占本期债券发行额的20%.本期债券偿付本息的时间较为明确,有利于提前制定相应的偿债计划. 为保证本期债券本息及时、足额兑付,保障债券持有人的合法权益,发行人将成立债券偿付工作领导小组,并指定专门人员具体负责债券事务. 为了充分、有效地维护债券持有人的利益,发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括建立专门账户对偿债资金进行管理、确定专门部门与人员、设计工作 流程、制定管理措施、做好组织协调等等,努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制. (二)设立偿债账户 发行人将于发行结束后20个工作日内,在监管银行开立专项偿债账户,用于本期债券各期利息和本金的统一支付.发行人将自行筹集资金在每年还本付息日之前15个工作日将当期偿付资金划入该专项偿债账户. (三)聘请监管银行 发行人将聘请中国建设银行股份有限公司台州分行作为监管银行,并签署《账户及资金监管协议》;监管银行将对专项偿债账户及与本期债券相关账户的资金计提和使用情况进行监管.监管银行在本期债券付息首日或兑付首日前5个工作日将检查偿债账户,如偿债账户余额不足以支付当年还本付息金额,则监管银行将立即通知发行人、跟踪评级机构和债权代理人. 二、其他偿债保障措施 (一)公司良好的经营状况是本期债券按期偿付的基础 发行人近年来经营状况良好π年营业收入分别为10.38亿元、9.02亿元和9.5亿元;净利润分别为5.76亿元、3.43亿元和3.70亿元,年均净利润为4.29亿元;其中归属于母公司的年均净利润分别为2.97亿元;利息保障倍数分别为3.48、4.98和3.65销售商品提供劳务收到的现金为8.67亿元、12.38亿元和15.68亿元. 发行人是台州市最重要的城市建设开发主体.随着长三角龙头经济圈及台州市经济的快速发展,发行人接受政府委托承担的大量城市开发建设项目都将得到良好的回报,从而形成持续和稳定的收入来源.发行人较高的主营业务收入、可供分配净利润及较强的现金增加能力是本期债券按期偿付的基础. (二)募投项目收益可部分覆盖偿债资金需求 本期债券的三个募投项目中有台州市经济适用房(大学园区地块)项目,该项目的总投资额分别为π56,163万元,经适房的销售收入为5.58亿元.此外发行人还承担了保障性住房的商业建筑的建设,建筑面积分别为8,599.5?O和2,482.7?O,此处配套商业设施的出售,能为发行人带来近1.66亿元的收入,以上所有收入合计约为7.24亿元,能完全覆盖上述两个项目的投资. (三)募投项目的拟配套土地出让金返还收入将保障本期债券的偿付 台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设项目、台州中央商务区基础设施工程项目的建 设,在(1)解决产业集聚区内快速聚集人口的居住问题,促进产业与城市互动发展,加快新区开发建设;(3)台州中央商务区毗邻的主干道路网架等基础设施和生活配套的提升;(4)为建设和谐新台州提供用地支撑等方面极具重要意义. 鉴于台基投担了上述项目,对提高台州市基础设施水平和改善群众生活条件具有重要意义,为解决发行人上述项目偿债资金来源,保障发行人企业化经营,台州市政府下发了《台州市人民政府关于落实台州市中心城区五条河道水环境治理工程、台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设工程、台州中央商务区设施工程和台州市大港湾促淤工程项目配套资金的通知》(以下简称通知),根据通知精神,市政府将以返还相应配套土地出让收入的方式,作为发行人建设上述通知内项目平衡资金,具体测算情况如下π 年配套土地出让收入测算表π 年度 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 合计 计划出让商住用地(亩) 56.55 74.77 165 190.89 115.39 180 200 155 1137.61 土地出让收入(亿元) 3.22 4.26 9.4 10.88 6.58 10.26 11.4 8.84 64.84 2014年-2021年可获得配套资金情况如下π 根据市政府上述通知的有关精神,随着上述项目的逐步完工,上述土地出让约给发行人带来51.87亿元的收入,按比例测算其中33.30亿元配套资金将用于覆盖本期债券"台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设"、"台州中央商务区基础设施工程"等项目的本息偿付. (四)台州市快速发展是本期债券本息偿付的坚实基础 台州地处浙江省甬台温沿海中部的经济发达港口城市,是海岸线上新兴的组合式港口城市,中国股份合作制经济的摇篮,中国民营经济发源地.2013年台州市生产总值达 年份 土地出让收入(亿元) 获得配套资金(亿元) 2014 3.22 2.58 2015 4.26 3.41 2016 9.4 7.52 2017 10.88 8.7 2018 6.58 5.26 2019 10.26 8.21 2020 11.4 9.12 2021 8.84 7.07 合计 64.84 51.87 到3,153.34亿元,比上年增长7.9%,全市公共财政一般预算总收入448.47亿元,比上年增长9.7%;其中地方财政一般预算收入247.73亿元,增长12.4%.台州市的综合经济实力在长三角地区一直保持前列,近几年财政收入增长稳定上,台州市经济的快速发展将为该公司创造良好的发展前景,促进该公司基础设施建设等主营业务的快速发展. (五)发行人多元化经营模式为本期债券的偿还提供了有力的保障 发行人作为台州市基础设施建设领域的主要力量,以城市公共基础设施项目的投资建设及建成后的经营管理为公司的主要经营模式.基础设施项目开发收入和经营管理收入是发行人收入的稳定来源.发行人同时在高速公路经营管理,台州市保障性住房的建设及台州市发展方面都积极参与.随着"十二五"的规划出台,台州市千亿基础网络、千亿产业升级、千亿社会民生等"三大千亿工程"的统筹推进和发展平台、综合交通、产业转型等十大领域建设的加快发展,发行人将会面临更多的发展机会. (六)中国建设银行股份有限公司台州分行为本期债券提供流动性支持 发行人已与中国建设银行股份有限公司台州分行签署了《流动性贷款支持协议》,本期债券存续期间,当发行人对本期债券付息或本金兑付发生临时周转资金不足时,在符合国家法律法规的条件下,中国建设银行股份有限公司台州分行承诺在每次付息和本金兑付首日前5个工作日给予发行人不超过本期债券本息偿还金额的流动性支持贷款(具体金额依据每次付息和本金兑付的偿债资金缺口为准),该流动性支持贷款仅用于为本期债券偿付本息,以解决发行人本期债券本息偿付困难. 中国建设银行股份有限公司台州分行为发行人提供的流动性支持降低了发行人临时资金缺口带来的偿付风险,增强了发行人的财务弹性. 三、偿债计划和相关安排 (一)设立偿债账户 发行人将于发行结束后20个工作日内,在监管银行开立专项偿债账户,用于本期债券各期利息和本金的统一支付.发行人将自行筹集资金在每年还本付息日之前30个工作日将当期偿付资金划入该专项偿债账户,偿债账户内的资金只能以银行存款或银行协定存款的方式存放和使用,不得用于其它任何用途. (二)聘请监管银行 发行人将聘请中国建设银行股份有限公司台州分行作为监管银行,并签署《账户及资金监管协议》.监管银行将对监管账户的资金计提和使用情况进行监管,并于本期债券付息或 兑付日前30个工作日和5个工作日分两次检查偿债账户π第一次检查时如偿债账户的资金小于本次应偿付的本息金额,则监管银行将尽快通知并提醒发行人尽快筹措资金补足偿债账户;第二次检查时如偿债账户余额仍不足以支付当年还本付息金额,则监管银行将立即通知发行人、跟踪评级机构和债权代理人. (三)债券持有人权益维护 为维护全体债券持有人的合法权益,同时由于债券持有人的不确定性,发行人特为债券持有人聘请主承销商新时代证券有限责任公司担任本期债券的债权代理人,签订《债权代理协议》并制定《债券持有人会议规则》.债权代理人将代理债券持有人监管发行人经营状况、与发行人谈判及代理债券持有人会议授权的其他事项. 《债权代理协议》主要约定π债权代理人在受托期间应对发行人的有关情况进行持续跟踪与了解,并在债券存续期内每个会计年度结束之日的六个月内根据所了解的情况以及发行人所提供的文件和信息向债券持有人出具债券债权代理事务年度报告. 《债券持有人会议规则》规定π在发行人不能偿还本期债券本息时,债券持有人会议可决定由债权代理人通过仲裁程序强制发行人偿还债券本息,可委托债权代理人参与发行人的整顿、和解、重组或者破产的法律程序.债券持有人会议的权限还包括《募集说明书》中约定的各项权利. (四)相关的计划与组织安排 为充分维护债券持有人的权益,发行人将专门为本期债券偿付进行组织安排和计划制定,包括设置专门部门、制定管理措施和偿债计划,设计工作流程、安排偿债资金及做好组织协调等,努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制和流程. 发行人将成立专门工作组,负责制定本期债券偿付办法和具体工作流程.工作组由公司总经理任组长,抽调专业人员为组员并保持稳定,全面负责本息兑付及相关事宜.工作组将不断认真测算和评估偿债期间的现金流情况,进行多层次及互为补充的财务安排,并与监管银行、主承销商和台州市相关部门和机构保持密切的沟通和联系,确保每次债券本息偿付的及时性和足额性. 第七节债券评级情况及跟踪评级安排说明 经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定,本期债券信用等级AA+级,主体信用等级 AA+. 一、评级报告内容概要 (一)优势 1、台州市经济持续增长,形成了电力热力生产供应业、通用设备制造业、医药制造业等主导产业,经济实力很强; 2、近年来台州市财政收入不断增加,其中公共财政预算收入增长较快,财政实力很强; 3、公司主要负责台州市基础设施建设的投融资和城市公用设施投资建设等工作,经营业务具有很强的区域专营性; 4、公司作为台州市最重要的城市基础设施建设投融资及公用事业运营主体,近年来得到了台州市市政府在资产注入、财政补贴等方面的大力支持. (二)关注 1、以土地出让收入为主的政府性基金收入占台州市财政收入比重较高,土地出让收入易受房地产市场政策及政府用地规划等因素影响,未来实现具有一定的不确定性; 2、公司在建及拟建基础设施项目投资规模较大,未来面临较大的筹资压力; 3、公司流动资产中变现能力较弱的存货和其他应收款占比较高,资产流动性较差. (三)评级结论 东方金诚国际信用评估有限公司(简称"东方金诚")通过对台州市基础设施建设投资集团有限公司(以下简称"台州基投"或"公司")所处地区的经济和财政状况、业务运营、企业管理以及财务状况的综合,认为台州市近年来经济持续增长,形成了电力热力生产供应业、通用设备制造业、医药制造业等主导产业,经济和财政实力很强;作为台州市最重要的基础设施投融资主体,公司基础设施建设业务具有很强的区域专营性,近年来在财政补贴和资产注入等方面获得了台州市政府的大力支持.同时,东方金诚也关注到,以土地出让收入为主的政府性基金收入占台州市财政收入比重较高;公司在建和拟建基础设施项目投资规模较大,未来面临较大的筹资压力;公司流动资产中变现能力较弱的存货和其他应收款占比较高,资产流动性较差. 东方金诚评定台州基投主体信用等级为AA+,评级展望为稳定.基于对公司主体信用状况和本期公司债券偿付保障措施的评估和分析,东方金诚评定本期债券的信用等级为AA+,该级别反映了本期债券具备很强的偿还保障,本期债券到期不能偿还的风险很低. 二、评级展望 本期债券评级展望为稳定. 三、跟踪评级安排 根据国际惯例和主管部门的要求,东方金诚将在台州市基础设施建设投资集团有限公司2014年18亿元公司债券的存续期内对本期债券每年定期或不定期进行跟踪评级. 东方金诚将在本期债券的存续期对其风险程度进行全程跟踪监测.东方金诚将密切关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息.如发行主体发生可能影响信用等级的重大事件,应及时通知东方金诚,并提供相关资料,东方金诚将就该事项进行实地调查或电话访谈,及时对该事项进行分析,确定是否要对信用等级进行调整,并在东方金诚公司网站对外公布. 第八节发行人近三年是否存在违法违规情况说明 截至本上市公告书公告之日,发行人最近三年无违法和重大违规行为. 第九节募集资金用途 一、募集资金总量及用途 本期债券募集资金总额为人民币18亿元,全部用于"台州市经济适用房(大学园区地块)"项目、"台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设"项目及"台州中央商务区基础设施工程"项目,以上所有项目已经有关部门批准,项目投资总额共计32.57亿元.募集资金用途概况如下所示π 募集资金用途 项目名称 项目总投资(万元) 拟使用募集资金(万元) 占投资总额比例 台州市经济适用房(大学园区地块) 56,000 33,000 58.76% 台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设工程 218,000 120,000 55.05% 台州中央商务区基础设施工程 51,700 27,000 52.25% 总计 325,700 180,000 - 二、募集资金投资项目概况 (一)台州市经济适用房(大学园区地块)项目 1、项目概况π 台州市经济适用房(大学园区地块)项目位于台州市椒江区葭?b街道,市府大道北侧,台州大道西侧.项目规划用地总面积为80,539平方米,净用地面积为66,502平方米,总建筑面积约为171,990平方米,其中地上建筑面积约133,505平方米(含社区用房501平方米);地下建筑面积38,485平方米.户型面积为40-50平方米的291套,50-60平方米的户型1856套,60平方米以上户型共325套.项目总投资约为56,000万元. 本项目的实施主体为发行人全资子公司台州市台基房地产开发有限公司. 2、项目的审批 项目已经台州市发展和改革委员会《关于台州市本级教师经济适用房项目核准的批复》(台发改投资[号)、《关于同意调整台州市经济适用房(大学园区地块)项目投资概算的批复》(台发改投资[2010]77号)、浙江省国土资源厅《浙江省建设用地审批意见书》(浙土字G[号)、台州市环境保护局《关于台州市台基房地产开发有限公司台州市本级教师经济适用房项目环境影响报告书的批复》(台环建[2009]80号)、浙江省台州市环境保护局《关于同意台州市本级教师经济适用房项目名称变更的函》(台环建函[2011]94号)批准. 3、项目进展情况 该项目于2011年底完成工程前期手续,启动开工建设,施工期约4年时间,截止2014年3月,该项目已完成投资额45,603万元,完成总工程量的81.43%. (二)台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设项目 1、项目概况π 台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设项目规划总用地3,510亩,主要建设内容包括道路工程、区块填碴和公共绿地工程.其中规划道路7条,总长9.468公里,路面总面积31.52万平方米;石碴填筑区12个,总填筑面积202.48万平方米,绿化面积34.18万平方米.项目总投资估算218,000万元. 2、项目的审批 项目已经台州市发展和改革委员会《关于台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设项目可行性研究报告的批复》(台发改投资[号)、台州市环境保护局《关于台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设项目环境影响报告书的许可决定书》(台集环建[2012]45号) 批准、台州市国土资源局集聚区分局《关于台州东部新区青龙浦区块填碴及道路建设项目的预审意见》(集国土资预字[2012]2号). 3、项目进展情况 该项目于2012年10月完成工程前期手续,启动开工建设,施工期约4年.截止2014年3月,该项目已完成投资额100,600万元,完成总工程量的46.15%. (三)台州中央商务区基础设施工程项目 1、项目概况π 台州中央商务区基础设施工程项目包括地下人防及掩体工程、中央商务区集中绿地、内环路、一号路至八号路、内环路沿线美化等建设工程.本项目总投资约为51,700万元. 本项目的实施主体为发行人全资子公司台州市滨海建设发展有限公司. 2、项目的审批 项目已经台州市发展和改革委员会《关于台州市中央商务区基础设施工程初步设计的批复》(台发改投资[2009]48号)、《关于同意台州中央商务区基础设施工程项目业主变更的批复》(台发改投资[号)、台州市国土资源局开发区分局《关于对台州中央商务区地下人防及掩体工程建设项目用地的预审意见》(台开土预字Y号)、《关于对台州市中央商务区集中绿地工程建设项目用地的预审意见》(台开土预字Y号)、《关于对台州市中央商务区内环路工程建设项目用地的预审意见》(台开土预字Y号)、《关于对台州市中央商务区内环路沿线绿化工程建设项目用地的预审意见》(台开土预字Y号)、《关于对台州市中央商务区一号路至八号路工程建设项目用地的预审意见》(台开土预字Y号)、台州市环境保护局《关于浙江省台州经济开发区管理委员会台州市中央商务区基础设施建设工程环境影响报告表的批复》(台环建[号)、《关于同意台州市中央商务区基础设施工程项目业主变更的复函》(台环建函[2011]92号)批准. 3、项目进展情况 该项目于2011年初完成工程前期手续,启动开工建设,施工期约3年时间.截止2014年3月,该项目已完成投资额34,000万元,完成总工程量的65.76%. 第十节有关当事人 一、发行人π台州市基础设施建设投资集团有限公司 住所π台州市天和路95号 法定代表人π王兴建 联系人π平 联系地址π台州市天和路95号天和大厦9-10层 联系电话π7 传真π6 邮政编码π318000 二、承销团 (一)主承销商 1、牵头主承销商π新时代证券有限责任公司 住所π北京市海淀区北三环西路99号院1号楼15层1501 法定代表人π刘汝军 联系人π赵建城、王森俊、杨佳睿、杨程虎、赵晨光、彭华、邵建华、方皓然 联系地址π上海市浦东南路256号(,)大厦5层 联系电话π021-1- 传真π021- 邮政编码π200120 2、联席主承销商π国信证券股份有限公司 住所π深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层 法定代表人π何如 联系人π黄粱波、潘思京 联系地址π深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦 联系电话π010- 传真π010- 邮政编码π518001 (二)副主承销商 1、中山证券有限责任公司 住所π深圳市福田区益田路6009号新世界中心29楼 法定代表人π吴永良 联系人π郭思洁、彭晶 联系地址π深圳市福田区益田路6013号江苏大厦B座15层 联系电话π8、 传真π1 邮政编码π518026 2、(,)股份有限公司 住所π乌鲁木齐文艺路233号宏源大厦 法定代表人π冯戎 联系人π郑义 联系地址π北京西城区太平桥大街19号 联系电话π010-085140 传真π010- 邮政编码π100033 (三)分销商 1、华创证券有限责任公司 住所π贵州省贵阳市中华北路216号华创大厦 法定代表人π陶永泽 联系人π齐妍彦 联系地址π北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A 联系电话π010- 传真π010- 邮政编码π100033 2、东海证券有限责任公司 住所π江苏常州延陵西路23号投资广场18、19号楼 法定代表人π朱科敏 联系人π陆晓敏 联系地址π上海市浦东新区东方路1928号东海大厦4楼 电话π021- 传真π021- 邮政编码π200125 3、(,)股份有限公司 住所π省长春市自由大路1138号 法定代表人π矫正中 联系人π李宗泽、沙沙、高浩 联系地址π北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座7层 联系电话π010-210773 传真π010- 邮政编码π100033 4、(,)股份有限公司 住所π上海市淮海中路98号金钟广场 法定代表人π王开国 联系人π傅璇、张苗 联系地址π北京市海淀区(,)南大街甲56号方圆大厦23层 联系电话π010-027195 传真π010- 邮政编码π200021 5、(,)股份有限公司 住所π广西桂林市辅星路13号 法定代表人π张雅锋 联系人π张扬、张璐 联系地址π北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦1501室 电话π010-、 传真π010- 邮政编码π100044 6、日信证券有限责任公司 住所π内蒙古呼和浩特市锡林南路18号 法定代表人π孔佑杰 联系人π、谷学华 联系地址π深圳市福田区福华三路国际商会中心1006 电话π8 传真π4 邮政编码π518048 三、托管人 (一)中央国债登记结算有限责任公司 住所π北京市西城区金融大街10号 法定代表人π吕世蕴 联系人π李皓、毕远哲 联系电话π010-0- 传真π010- 邮政编码π100033 (二)中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所π上海市浦东新区(,)东路166号中国大厦34楼 法定代表人π高斌 联系人π王博 联系电话π021- 传真π021- 邮政编码π200120 四、审计机构π中汇会计师事务所有限公司 住所π杭州市解放路18号 法定代表人π余强 联系地址π中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座6层 联系人π叶显根、任增辉 联系电话π9 传真π0 邮政编码π310016 五、信用评级机构π东方金诚国际信用评估有限公司 住所π北京市海淀区西直门北大街54号伊泰大厦5层 法定代表人π陈景耀 联系人π郝明娟、马璇 联系电话π010-0- 传真π010- 邮政编码π100082 六、发行人律师π上海广庭律师事务所 住所π上海市长寿路28弄30号518室 负责人π叶杭生 经办律师π潘轶、闵长征 联系电话π021-520466 传真π021-520465 邮政编码π200060 七、债权代理人π新时代证券有限责任公司 住所π北京市海淀区北三环西路99号院1号楼15层1501 法定代表人π刘汝军 联系人π夏威、王森俊 联系地址π上海市浦东南路256号华夏银行大厦5层 联系电话π021-0- 传真π021- 邮政编码π200120 八、监管银行π中国建设银行股份有限公司台州分行 住所π浙江省台州市广场西路1号 负责人π郑浩 联系人π夏玲萍 联系电话π3 传真π5 邮政编码π318000 第十一节备查文件 一、备查文件 本募集说明书的备查文件如下π (一)国家发展和改革委员会对本期债券的批文 (二)《2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司公司债券募集说明书》 (三)《2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司公司债券募集说明书摘要》 (四)发行人2011年、2012年、2013年经审计的财务报表 (五)东方金诚国际信用评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告 (六)上海广庭律师事务所为本期债券出具的法律意见书 (七)《2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司券债权代理人协议》 (八)《2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司企业债券持有人会议规则》 (九)《2014年台州市基础设施建设投资集团有限公司企业债券账户及资金监管协议》 二、查询地址 投资者可以在本期债券发行期内到下列地点查阅上述备查文件π (一)台州市基础设施建设投资集团有限公司 住所π台州市天和路95号 法定代表人π王兴建 联系人π王海平 联系地址π台州市天和路95号9-10层 联系电话π7 传真π6 邮政编码π318000 (二)新时代证券有限责任公司 住所π北京市海淀区北三环西路99号院1号楼15层1501 法定代表人π刘汝军 联系人π赵建城、王森俊、杨佳睿、杨程虎、赵晨光、彭华、邵建华、方皓然 联系地址π上海市浦东南路256号华夏银行大厦5层 联系电话π021-1- 传真π021- 邮政编码π200120 投资者可在本期债券发行期内到国家发展和改革委员会网站(www.)、中国债券信息网(.cn)查询本期债券募集说明书全文.
（责任编辑：HN888）
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