银行要凭自身能力降低不良贷款率
　　■ 金融观察
　　经济形势不可能一下子好转，而为阻止经济继续下行，信贷会继续宽松，这样双重的影响可能使不良贷款和不良贷款率进一步上升。
　　最近媒体爆出“建行浙江分行向破产企业借贷30亿，遭遇有史以来最大贷款风险”的消息，引发人们重新关注各商业银行的不良贷款问题。财新记者了解到，建行浙江分行贷款建德中江集团30亿，特别是在去年中江集团摇摇欲坠而银行方面信贷收紧之时，别家银行撤出贷款而浙江建行反追加贷款。
　　就事论事，银行虽说通常是嫌贫爱富，但在青黄不接之时接济一把而使银企双赢的事也屡见不鲜。否则，银行盈利岂不是不含风险的。
　　问题在于，这一次30亿贷款的风险已成为事实，而且这笔不良贷款数额不小。更严重的是，整个浙江甚至全国范围内，中国银行业的不良贷款和不良贷款率都在上升，目前中国银行业的不良贷款率大约在2%。中国银监会前主席刘明康认为，“以当下银行业的体量，不良贷款率达到2%左右，是个正常可接受的水平。”
　　自从四大国有商业银行改制及全国国有企业改制基本完成之后，中国银行业基本保持了连续近十年不良贷款和不良贷款率双降。在2011年底，银行业整体不良资产率不到1%。
　　目前不良贷款和不良贷款率的上升，主要原因还是在于上一轮信贷狂飙。信贷大肆扩张，一使不少企业放弃实业投资房地产套利，二使地方融资平台扩大，三因为民营经济担保和融资体系本身还不健全漏洞甚多。这些问题在经济趋势下行的当下就全部显现出来了。
　　经济形势不可能一下子好转，而为阻止经济继续下行，信贷会继续宽松，这样双重的影响可能使不良贷款和不良贷款率进一步上升，标准普尔估计今年中国银行业的不良贷款率最高可达5%。
　　如此高的不良贷款率给中国银行业带来沉重的压力，尤其是在人民币利率市场化改革已经起步的时候——存贷息差缩小、银行利润减少的时候。在这种情况下，银行可能会减少对民营企业的放贷，减少信贷风险，降低不良贷款率。
　　这样的办法肯定是消极的。目前国企贷款并不积极，如果银行对中国经济最活跃的部分——民营经济再不作积极支持，那么中国经济是不可能尽快走出低谷的。
　　要降低中国银行业的不良贷款率，不能再是消极谨慎地内控风险了。只有加快人民币利率市场化改革的步伐，进一步放宽存贷款利率浮动范围，对那些风险大的民企贷款适当抬高利率，同时，银行也要改变固定利率下的贷款办法——过分注重贷款担保。在利率市场化的情况下，银行贷款定价最好的依据是分析客户以自身现金流为表现的还款能力。中国银行业要在进一步市场化的环境中，凭自己的经营能力降低不良贷款率。
　　□郁慕湛（上海 学者）
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降息首日观察：央妈降息
上周五央行降息后，本周一中国部分银行将贷款基础利率削减20个基点，低于央行降息的40个基点。
根据中国外汇交易中心的数据，一年期贷款基础利率（1yr Loan Prime Rate，简称LPR）周一下降20个基点，至5.56%。
LPR又称最优贷款基准利率，由9家商业银行对其最优质客户执行的贷款利率加权计算而成，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。
中国央行上周五宣布，自11月22日（周六）起，将金融机构一年期贷款基准利率下调40个基点至5.6%；一年期存款基准利率下调25个基点至2.75%；此外，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。
但事实上本周一的LPR的数据显示一年期贷款利率只下降了20个基点，显示即便对于最优质的客户，银行们也并不愿意按央行计划下调贷款利率，预计对于质量较低的客户贷款利率下调数量可能更低。
由于本次为非对称降息，可能会给中国商业银行利润带来巨大压力。如果银行在存款端实施20%的基准利率上浮，同时采用新的贷款基准利率，利差将会被压缩40个基点。
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央行松绑贷款利率下限 暂未有银行表示降低贷款利率
来源： 作者：见习记者
刘明丽 商报记者 王雅君
央行全面放开金融机构贷款利率管制。& 摄影 张衡年
& 央行于７月１９日公告称，自７月２０日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率０．７倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；以及对农村信用社贷款利率不再设立上限。
&&& 业内意见认为此次取消贷款利率的重要目的是降低企业融资成本，暨全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本。据记者了解，目前暂未有银行公开表示降低贷款利率。
贷款利率下限短期内难以突破
&&& 中行行长李礼辉说，去年将贷款利率下浮空间进一步扩大至３０％之后，实际上基准利率上浮类贷款占比上升，实际执行贷款利率最低下浮１０％。下浮３０％的下限规定只有指标意义，取消贷款下浮幅度限制是将贷款风险定价自主权交给银行。兴业银行首席经济学家鲁政委也认为，此次取消贷款利率浮动下限，短期内对贷款定价影响不明显。
&&& 公开数据显示，今年上半年，贷款利率向下调整的比重很小，基准利率以下的贷款所占的比重不足１１％。某小企业主对商报记者抱怨道，银行是为２０％的企业服务的，像我们这种属于８０％的企业中的一员，必须&过五关、斩六将&才可能获得银行的服务。&我们要到银行贷款，不仅手续多，时间长，利率更是要高达基准利率上浮３０％，甚至４０％。&据记者了解，对于企业，银行主要看其行业和资质。如果是大企业客户，银行一般能给予其享受基准利率或上浮５％，如果是优质客户，最多或可下浮１０％。不过对于小企业来说，银行一般都要上浮３０％－４０％。
&&& 某国有大行工作人员告诉记者，对于下面做业务的人而言，并不太愿意给接近０．７倍下限的利率。&对于几十亿规模的公司业务，最多给予基准利率下浮１０％的优惠。只有上百亿的央企业务才会考虑更多优惠，但是争取优惠不是分行层面所能决定的，还需上报总行，程序繁琐，所以鲜有企业能拿到触及０．７倍下限的利率。&在他看来，取消贷款利率下限对于国有大行来说，影响并不大。&其实，贷款利率早就市场化了，取消下限象征意义大过实际意义，给企业０．７倍利率做人情的意味较重，银行赚不到钱的。&而一些小型银行人士则对记者表示，自己的业务偏向于中小微企业，银行议价能力较强，取消下限没有影响。
&&& &贷款利率最终如何变化取决于两个方面：一是贷款的供给总量，二是信贷需求者谈判能力。&从前者来看，目前贷款总量总体偏紧；从后者来看，对具有谈判能力的主体，现在贷款利率存在更大的下浮空间，但这类主体主要是央企、地方政府和其他高信用等级的企业，对其他企业来说，因此前利率本来多上浮，因而本次调整影响不大。据鲁政委称，今年以来，贷款利率下浮占比总体稳定，上浮占比略有上升，而基准占比则有微幅下降。也就是说，目前的总体情况是信贷供给小于需求、利率有上浮压力，此时打开贷款下限，影响有限。
&&& &也可能正是因为如此，央行才选择此时进行，以力保平稳推出。但长期却未必总是这种情况，因而，贷款利率下限的取消在长期影响会更大。&鲁政委说。
存款利率若实现市场化冲击更大
&&& 业内人士表示，&取消贷款利率下限只是众多变量的一环。假如存贷比不放开，而另一头存款的上限也不放开，银行无法争夺到更多的存款也就没有冲动低价贷款。&因此，尽管作为利率市场化最关键的一环，贷款利率市场化已开启，但另一只靴子&&存款利率何时能够放开管制或对市场具有更大的影响。７月１９日，人民银行有关负责人表示，此次改革没有进一步扩大金融机构存款利率浮动区间，主要是考虑存款利率市场化改革的影响更为深远，所要求的条件也相对较高。在央行看来，存款保险制度、金融市场退出等配套机制尚在逐步建立过程中，金融机构治理改革尚未完全到位，这些因素都制约着存款利率市场化的进一步推进。
&&& 据知情人士透露，进入２０１３年下半年，存款利率上限进一步打开的消息也早已在高层相互传递。该人士称，早在今年上半年，存款利率上浮区间进一步扩大至３０％的方案就在一些银行高层内部流传，不过，正如上述银行高层所言，３０％的步子迈得还是有些急，遭遇的反对声可能不会小。他表示，存款利率上浮区间进一步扩大至２０％还是３０％，还得进一步观察。&大家已有共识，利率市场化改革，渐进式改革比激进式改革更稳妥，也更容易成功。&
&&& 分析人士指出，根据国外的经验，随着利率市场化改革带来存贷款利率放开，将会出现竞争放贷和高息揽储的现象，因此存贷利差往往会缩窄。分析国际经验，美国、日本和中国香港利率市场化后１年左右时间内银行存贷利差收窄３％－１０％左右。&我国利率管制放开后，总的来说贷款利率上升的幅度将小于存款利率，从而导致净息差收窄。原因在于，目前我国贷款利率市场化程度相对较高，贷款利率的上限是放开的，而存款利率管住了上限，因此，利率市场化之后，贷款利率上升的幅度可能小于存款利率。&平安证券分析师在研报中指出。此外，利率市场化将导致商业银行的存款占比下降，贷款占比上升。金融创新将导致存款减少，比如银行理财产品的规模增加，从而导致存款占比下降。
&&& 利率市场化过程中以及完成之后，商业银行的竞争将加剧，无论是价格手段还是非价格手段。商业银行竞争的加剧将体现在存款利率的上升、中间业务的扩大、服务质量的提升、创新工具的增加等方面。竞争的结果是，有些银行竞争力得到提升、规模扩大，而有些银行则会出现亏损、甚至倒闭。
管清友（民生证券研究院副院长）
存款利率市场化或分两步
&&& 对于存款利率市场化具体将会如何实施，民生证券研究院副院长管清友认为，在央行全面放开金融机构贷款利率管制之后，下一步利率市场化改革将步入存款利率市场化的深水区。从央行的表态以及国际经验来看，未来的存款利率市场化可能会分两步走。第一步是局部的存款利率市场化。直接放开存款利率限制会缩窄银行的存贷利差，冲击银行的盈利能力，控制不当可能引发恶性揽存竞争。因此，未来存款利率市场化更应从局部入手。
&&& 他认为，从某种意义上讲，银行通过高收益的理财产品吸收资金已算是局部的存款利率市场化。但由于理财产品存在监管上的局限，大额可转让存单（ＣＤ）更适合作为银行贷款融资工具和存款利率市场化的过渡选择。ＣＤ是一种利率可以自由浮动的融资工具，能够在二级市场转让。从国际经验来看，ＣＤ可以通过提高存款利率市场化程度有效拓宽银行的资金来源。
&&& 第二步是放宽直至完全放开存款利率管制。目前存款利率的上限是基准利率的１．１倍，预计下一步将先放宽至１．２倍，最后再完全放开。这个步骤必然伴随着金融机构的转型升级，如短期内推出，将提高银行的存款成本、冲击银行体系的盈利能力和稳定性，不可操之过急。
&&& &因此，渐进策略是务实的。如果步伐过快，短期内势必对商业银行造成直接冲击，很容易造成系统性的金融风险。&管清友表示。一些拉美国家的存款利率在放开管制之后一度飙升近４０个百分点，引发债务和金融危机；反观采用渐进式改革的美国、韩国、日本等国家，存贷款利率都在短期调整之后逐步趋稳。但他同时认为，即便是渐进式改革，银行业的格局调整也在所难免。首先，银行必将更加重视非利息收入；其次，各银行间的分化将日益明显，经营管理不善、缺乏创新业务能力的中小银行将由于利差的收窄遭到挑战。
&影子银行&或穷途末路
&&& &我们最怕的不是贷款利率下限取消，而是存款上限取消。&多位信托公司人士坦言，&因为银行的存款是无风险的，只要存款利率达到６％以上，几乎所有的信托产品就都发不出去了。&专家认为，随着未来利率管制不断放开，影子银行作为融资中介的优势将逐步消失，其一定程度上得以存在的&温床&&&利率管制将不复存在，这一系统生存的生态环境将剧变，迅速膨胀的影子银行或走向&穷途末路&。
&&& 分析人士认为，在各界越来越担忧僵化的利率管制或导致&影子银行&问题日益严重的情况下，央行此举是利率市场化迈出的重要一步。此前，&影子银行&利用自身独有的融资中介优势，通过高利率的金融商品或银行理财产品募集到资金，投向许多房地产项目以及实体经济之外的许多领域，埋下了众多隐患。业内人士表示，利率市场化再提速，商业银行定价模式将发生重大变化，金融市场竞争更加激烈，储贷形式更为灵活，这将会削弱影子银行在部分信贷领域作为融资中介的比较优势，并促使影子银行不断在新领域进行业务创新，经营方向的转移具有很高的不确定性，将衍生更多的金融风险。
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