格式：ppt&&&
贡献者：Tobyjury
上传时间： 18:28
此文档归属以下专题
暂无相关专题
-------------
新增文件夹...
(多个标签用逗号分隔)
&财务管理原理
分享到：&&
下载本文档需要登录，并付出相应积分。()
文件大小:5.63MB
所需积分:& 100
&2006-, All rights reserved.财务管理计算题_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
文档贡献者
评价文档：
暂无相关推荐文档
喜欢此文档的还喜欢
财务管理计算题
把文档贴到Blog、BBS或个人站等：
普通尺寸(450*500pix)
较大尺寸(630*500pix)
大小：12.10KB
登录百度文库，专享文档复制特权，财富值每天免费拿！
你可能喜欢财务管理复习_中华文本库
第7页/共9页
文本预览：
资一家公司股票，已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以 后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分 配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。 计算：（1）利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。 （2）代甲企业做出股票投资决策。 5．某厂拟进行一项投资，根据市场预测，可能获得的年报酬及概率资料如下表所示。
市场状况 繁 一 衰 荣 般 退 预计年报酬（万元） 600 300 0 概率（%） 0.3 0.5 0.2
已知风险报酬系数为 8%，无风险报酬率为 6%。 计算：方案的风险报酬率和风险报酬额。 6．某公司拟筹资 5000 万元，其中债券面值 2000 万元，溢价为 2200 万元，票面利率 10%， 筹资费率 2%；发行优先股 800 万元，股利率 8%，筹资费率 3%；发行普通股 2000 万元，筹 资费率 5%，预计第一年股利率为 12%，以后按 3%递增，公司所得税率 33%。 计算：该公司的综合资金成本？ 7. 有甲、乙两投资方案，甲方案总投资 50 万元，5 年内每年可带来现金净流入 11.3 万元； 乙方案总投资 52 万元，5 年内每年可带来现金净流入 12.6 万元。 计算：甲乙两方案的投资净现值，并对两方案优劣予以评价(利率 5%)。 8. 某企业计划年度甲材料耗用总量为 7200 千克， 每次订货成本为 800 元， 该材料的单价为 30 元，单位储存成本为 2 元。 计算： （1）该材料的经济采购批量 （2）经济采购批量下的相关总成本 9．某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时； 计算：(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？ (2)在单利的情况下，目前应存多少钱？ 10．杭州语思公司计划用一笔长期投资购买股票。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择， 语思企业只准备投资一家公司股票，已知甲公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为 0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。乙公司股票现行市价为每股9元，上年每 股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。 计算：（1）利用股票估价模型，分别计算甲乙公司股票价值 （2）代语思公司做出股票投资决策
11.企业购入某项设备，需要一次性投资 10 万元，使用年限 5 年，期满无残值。该设备投入 使用后，每年可为企业带来现金净流入 2.5 万元。 计算： （1）该项投资的净现值和现值指数(利率 5%)。 （2）就该项投资的可行性予以评价。
复利 5% 5年
复利终值系数 1.276
复利现值系 数 0.784
年金终值系 数 5.526
年金现值系 数 4.330
12. 某企业预计全年（按 360 天计算）需要现金为 400000 元，现金与
第7页/共9页
寻找更多 ""第二章 财务管理的基础观念1曼哈顿――“我们受骗了！”??1614 荷兰人年开始建设纽约港, 1626 年荷兰（ Holland ）首任总督彼得.米纽伊特用价值仅为 60 荷 兰盾（约 24 美元）的玻璃（ glass ）、石头之类的 小物品从当地印第安酋长手中购买了整个
曼哈顿岛， 命名为新阿姆斯特丹.（印第安语“曼哈顿”是“我们 受骗了”）. 但是，到底是谁被骗了，谁是这一交易的笨蛋？货币时间价值思考:今天的100元是否与1年后的 100元价值相等？为什么？?很多人认为白人采取欺骗手段，做了一笔天大的 交易。但是印第安人错在没有继续进行精明的投 资。如果按10％的回报率计算，24美元到现在将 累计到100万亿美元，这一数额要远远超过纽约所 有房地产的价值总和。? ?时间就是金钱?先生，一次性支付房 款，可获房价优惠分期支付动画货币时间价值?经常看到有人说：为什么要按揭呀！多存几年钱一次性 买了多好。按揭要付那么多利息！不过不知道有多少人 在拿到银行给的储蓄利息的时候用怜悯的眼光看着银行 ――可怜的银行，白白扔了钱？恐怕没有吧？很多人在计算投资收益的时候喜欢忽略一个重要因素― ―时间。我在电视上看到一个老太太，炒了10年股，现 在的账户上没赔也没赚。其实她当然是赔了，不仅赔在 10年以来的通货膨胀上，也赔在了时间价值上――炒股 的钱，她拿来做最保守的定期储蓄，也会有可观的收益 时间就是金钱。你的钱给银行，银行要付钱。同样，银 行给你钱，你也要付钱。这个钱不是白白给的，换来的 是时间，宝贵的时间。如果是买房，那么换来的除了时 间还有空间。? ??什么是货币时间价值？ 货币时间价值是不是就是银行的利 息呢？ 银行的利息是货币时间价值的体现 ，但是货币时间价值并不仅仅体现 为银行的利息。资金时间价值一、资金时间价值的概念 1、含义： 是指一定量资金在不同时点上价值量的差 额，也称为货币的时间价值。资金在周转过程 中会随着时间的推移而发生增值，使资金在投 入、收回的不同时点上价值不同，形成价值差 额。8如何理解货币时间价值？1、货币时间价值以商品经济的高度发展和借贷 关系的普遍存在为前提条件。 2、资金时间价值产生的根本源泉――资金在周 转过程中的价值增值 ，是货币所有者让渡货币使用 权而参与社会财富分配的一种形式。3、货币时间价值在投资项目决策中具有重要的 意义。9货币时间价值的表现（1）等量资金在不同时间点上的价值量是不同的。10000元 2006年 10000元2007年不一样的一万元2008年（2）等量资金随时间推移价值会降低。10000元&10000元货币时间价值的表示绝对数：(利息)1、表示形式相对数：(利息率)――通常使用的方法2、用相对数表示的实际意义：资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均 资金利润率，是企业资金利润率的最低限度，也是使用资金的 最低成本率。11货币时间价值运用意义1、不同时点的资金不能直接加减乘除或直接比较。10000元+10000元=20000元错2、必须将不同时点的资金换算为同一时点的资金 价值才能加减乘除或比较。 如何计算？第一节 资金时间价值二、资金时间价值的计算终值（Future Value)：本利和 现值(Present Value)：本金13补充――现金流量图一、现金流量的概念1.现金流入量(Cash Input，CI)：流入系统的资金。主要有产品 销售收入、回收固定资产残值、回收流动资金。2.现金流出量(Cash Output，CO)：流出系统的资金。主要有固 定资产投资、投资利息、流动资金、经营成本、销售税金及附 加、所得税、借款本金偿还。 3.净现金流量(Net Cash Flow，NCF)： 净现金流量＝现金流入量－现金流出量14补充――现金流量图二、现金流量的表示方法――现金流量图现金流量图的三大要素：大小、流向、时间点。其中，大小表示 资金数额，流向指项目的现金流入或流出，时间点指现金流入或 流出所发生的时间。15补充――现金流量图(1)以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻 度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时 间序列的起点，也叫基准点或基准年。(2)相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量，在 横轴上方的箭线表示现金流入，即表示效益；在横轴的下方 的箭线表示现金流出，即表示费用或损失。 (3)在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比 例，并在各箭线上方或下方注明其现金流量的数值即可。(4)箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。尤其注意 发生时点的期初、期末。本期末即为下期初。16150现金流入时点，表示这一年的年 末，下一年的年初0 现金流出 200123时间t现金流量的 大小及方向注意：若无特别说明 ?时间单位均为年；? 投资一般发生在年初，销售 收入、经营成本及残值回收等 发生在年末300200 现金流入 200 2000现金流出1234 时间注意400? 第一年年末的时 刻点同时也表示 第二年年初 ? 立脚点不同,画 法刚好相反资金时间价值的计算(一)单利的计算1.单利：只对本金计算利息，利息部分不再计息。 。 （各期利息是一样的） 其中：2．计算公式：（1）单利的利息 I=P×i ×n （2）单利的终值 F=P×(1+i ×n) （3）单利的现值 P=F/(1+i ×n）? ? ???P：现值 F：终值 i：利率(贴现 率、折现率) n：计算利息的 期数 I：利息19资金时间价值的计算(二)复利的计算1.复利：是指不仅对本金要计息， 而且对本金所生的利息，也要计 息，即“利滚利”。 （1）终值(本利和)其中： （1+i )n：：称为“复 利终值系数”或“1 元复利终值系数”， 用符号 (F/P，i，n) 表示：在年利率为i 的条件下，现在的1 元钱和n年后的（1+i )n元钱相等；其数值 可查阅1元复利终值 表。(1)定义：某一资金按复利计算的 未来价值。 (2)公式：F=P(1+i)n复利的计算练习【例1】 某人现在将5 000元存入银行，银行利率 为5%。 要求：计算第一年和第二年的本利和。解： 第一年F=P×(1+i)1 =5 000×(F/P，5%，1) =5 000×1.05=5 250（元） 第二年 F=P×(1+i)2 =5 000×(F/P,5%,2) =5 000×1..5（元）21表示利率为5%，期限为2年的复利 终值系数，在复利终值表可查到 (F/P，5%，2)=1.1025。 该系数表明，在年利率为5%的条 件下，现在的1元与2年后的 1.1025元相等。关于复利的威力的故事??在印度有一个古老的传说：舍罕王打算奖赏国际 象棋的发明人――宰相西萨?班?达依尔。国王问 他想要什么，他对国王说：“陛下，请您在这张 棋盘的第1个小格里，赏给我1粒米，在第2个小格 里给2粒，第3小格给4粒，以后每一小格都比前一 小格加一倍。请您把这样摆满棋盘上所有的64格 的米粒，都赏给您的仆人吧！” 国王笑了，认为宰相太小家子气，但等他知道结 果后，他就笑不出声了。 那么，宰相要求得到的 米粒到底有多少呢？? ?总共米粒数 18，446，744，073，709，600，000 ?? 这个数据太抽象，据粮食部门测算，1公斤大 米约有米粒4万个，64个格里的米粒换算成标 准吨后，约等于4611亿吨。而我国2009年全 国粮食总产量为5.3亿吨，考虑到目前中国的 粮食产量是历史上的最高记录，我们推测至 少相当于中国历史上1000年的粮食产量。回顾总结复利终值计算公式F=P×(1+i)n =P×（F/P，i，n）24资金时间价值的计算(二)复利计算2.现值(本金) (1)定义：是指在将来某一特 定时间取得或支出一定数额的 资金，按复利折算到现在的价 值。(1+i )-n：称为“复利现 值系数”或“1元复利 现值系数”，用符号 (P/F，i，n)表示：在 年利率为i的条件下， n年后的1元钱和现在 的(1+i )-n元钱相等； 其数值可查阅1元复利 现值表。25(2)公式：P=F(1+i)-n(3)关系：(1+i)n (1+i)-n=1,互 为倒数乘积为1复利的计算练习【例2】 某人希望5年后获得10 000元本利，银行 利率为5%。 要求： 计算某人现在应存入银行多少资金？解： P= F×(1+i) =10 000×0.（元）-n=F×(P/F，5%，5)表示利率为5%，期限为5年的复利 现值系数在复利现值表上可查到 (P/F，5%，5) =0.7835。 该系数表明，在年利率为5%的条 件下，5年后的1元与现在的 0.7835元相等。26回顾总结复利现值计算公式P=F×(1+i)-n =F×（P/F，i，n）27资金时间价值的计算(二)复利计算 3. 复利利息的计算I = F－P28资金时间价值的计算(二)复利计算4．名义利率和实际利率 （1）定义： 名义利率：是指利息在一年内要复利几次时给出的年利率，用r表 示。 实际利率：是指根据名义利率计算出的每年复利一次的年利率，用 i表示。 （2）实际利率和名义利率之间的关系 i =(1+ r/m )m-1m ：表示每年复利的次数注：通常所说的年利率都是名义利率，如果不对计息期加以说明，则表 示1年计息1次。复利的计算练习【例3】 某人现存入银行10 000元，年利率5%， 每季度复利一次。 要求：2年后能取得多少本利和？解:先根据名义利率与实际利率的关系，将名义利率折算成实际 利率。i =(1+ r/m )m-1 =(1+ 5%/4 )4-1 =5.09%再按实际利率计算资金的时间价值。 F=P×(1+i )n =10 000×(1+5.09%)2 =11 043.91（元）30资金时间价值的计算(三)年金的计算：年金:：是指一定时期内，每隔相同的时间， 收入或支出相同金额的系列款项。例如折旧、 租金、等额分期付款、养老金、保险费、另存 整取等都属于年金问题。通常记作 A年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每 期收入或支出的金额相等年金的分类:普通年金、即付年金 递延年金、永续年金311.普通年金概念――各期期末收付的年金。?（1）普通年金终值F A A1 2A A A n-2 n-1 nA(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-1 FVAn资金时间价值的计算FVAn=A(1+i)0+ A(1+i)1+ …+ A(1+i) 2+ A(1+i)n-2 +A(1+i)n-1其中称为年金终值系数。 记作：(F/A,i,n)33例：公司准备进行一投资项目，在未来3年 每年末投资200万元，若企业的资金成本率 为5%，问项目的投资总额是多少?？200 200 2000 1 2 3解：项目的投资总额FVAn=A×（F/A，i，n） =200 × （F/A，5%，3） =200×3.153 =630.6（万元） 所以：项目的投资总额是630.6万元 注：查一元年金终值系数表知， 5%、3期年金终值 系数为 ：3.15335p年金计算（2）普通年金现值计算P:0A(1+i)-11A2A…… n-1 nA A+A(1+i)……-2 C(n-1) -n+A(1+i) +A(1+i)PVAn=A(1+i)-1 + A(1+i)-2 +…+A(1+i)-n (1) (1+i) PVAn=A+A(1+i)-1 + …+A(1+i)-n+1 (2)其中为普通年金现值系数，记为(P/A，i，n) PVAn ＝A? 年金现值系数例:某公司准备投资一项目，投入2900万元，该 项目从今年开始连续10年，每年产生收益300万 元，若期望投资利润率8%，问该投资项目是否 可行？300 300 ……300012 ……10?解：∵P= A× （P/A，i，n） ∴每年产生收益总现值P = 300 ×6.710 =2013万元 ∵2013 ＜ 2900 ∴该投资项目不可行注：查一元年金现值系数表知， 8%、10期年金现 值系数为6.710 39例.甲拟购房，开发商提 0 出两种方案，一是现在 方案1 一次性付80万元，另一 80 方案是从现在起每年末 0 付20万元，连续支付5年， 方案2 若目前的银行贷款利率 是7%，甲应如何付款？12345123452020202020解：方案一：P=80（万元） 方案二：P=20*（P/A,7%,5）=20*4.100=82（万元） 因为80&82，所以应选择方案一（3）年偿债基金―――是对年金终值的逆运算。即已知F，求A年金终值系数的倒数称偿债基金系数 记作：(A/F，i，n)=1/(F/A，i，n）（4）投资回收系数―――是对年金现值的逆运算。即已知P，求A年金现值系数的倒数称回收系数 记作：(A/P，i，n) =1/(P/A，i，n）41资金时间价值的计算练习【例】 某人购入一套商品房,须向银行按揭贷款100万 元,准备20年内于每年年末等额偿还,银行贷款利率为 5%。 要求：每年应归还多少元？ 解： A=PA×（A/P，i，n） =100×（A/P，5%，20）=100×[1/（P/A，5%，20）]=100×1/12.4622=8.0243(万元)42资金时间价值的计算（三）年金的计算2.预付年金(即付年金，先付年金) 收支发生在每期期初的年金 (1)预付年金终值：0 普通年金 1 2 …… A 2 …… A n-1 n 付款次数相同A0 预付年金 A A 1A n-1AAn预付年金比普 通年金多记一 次利息资金时间价值的计算公式1F=A(F/A，i，n)(1+i) F=A【(F/A，i，n+1)-1】记作[(F/A,i,n+1)-1]，为预 付年金终值系数， 可利用普通年金终值表查得 (n+1)期的终值，然后减去1， 就可得到1元预付年金终值。公式2资金时间价值的计算（三）年金的计算2.预付年金(即付年金，先付年金) 收支发生在每期期初的年金 (2)预付年金现值：付款次数相同 普通年金比预 付年金多贴现 一起 0 1 A 0 A 1 2 …… A 2 …… A n-1 A n-1 A n A n 预付年金 普通年金A例.甲某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年 后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年年初 付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7% ，应如何付款？解： 方案一：F=120 方案1 方案二： F =20（F/A,7%,5）（1+7%） =123.07 方案2 或 F=20[（F/A,7%,5+1）-1]=123.07 因为：120&123.07,所以甲应该选 择方案一。012345120 0 20 1 2 3 4 520202020资金时间价值的计算公式1P=A(P/A，i，n)(1+i) P=A【(P/A，i，n-1)+1】记作[(F/A,i,n-1)+1]，为预 付年金现值系数， 可利用普通年金现值表查得 (n-1)期的现值，然后加上1， 就可得到1元预付年金现值。公式2总结――系数间的关系：预付年金终值系数与普通年金终值系数 比为期数加1,系数减1相预付年金现值系数与普通年金现值系数相比 为期数减1,系数加1资金时间价值的计算（三）年金的计算 3.递延年金是指第一次收付不发生在第一期，而是隔了几期 后才在以后的每期期末发生的一系列收支款项（年 金）。49（1）递延年金终值A０ １ ２ … mA…… … …Am+n A nm+1 m+2 A A 201同n-m期的普通年金终值F=A? （F/A，i，n）递延年金的终值与递延期无关！（2）递延年金现值A０ １ ２ … mA…… … …Am+n A nm+1 m+2 A A 201先算年金现值，再算复利现值 两种计算方法 年金现值系数相减（2）递延年金现值复利现值年金现值A０ １ ２ … mA…… … …Am+n A nm+1 m+2 A A 201先算年金现值，再算复利现值 第一种计算方法 PA=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)资金时间价值的计算eg.从第三年起每年收入1000元，其现值是多 年金现值（m+n） 少？m 0 1 2 3 4 5i=10%第二种计算方法先假设递延期也发生收支，则变成一个(m+n) 期的普通年金，算出(m+n)期的年金现值，再 扣除并未发生年金收支的m期递延期的年金现 值，即可求得递延年金现值。PA=A×[(P/A，i，m+n)－(P/A，i，m)] 53资金时间价值的计算eg.从第三年起每年收入1000元，其现值多少？复利现值 s 0 1 2 年金现值 (n-s)i=10%n3 4 5方法1P=A?(P/A,i,n-s)(P/F,i,s) =1000X(P/A,10%,3)(P/F,10%,2) =9X0.(元)54资金时间价值的计算eg.从第三年起每年收入1000元，其现值多少？方法2n年i=10%01 s年2345P=A?[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)] P=1000X[(P/A,10%,5)-(P/A,10%,2)]=8-1..30(元)55例.某企业拟投资一条生产线，预计建设期2年，在建设 期每年年初需分别投入40万元和30万元，完工后投入 使用，预计每年收回20万元，项目寿命为6年，如企业 资本成本为8％，请判断方案是否可行。0 投资额 40 1 30 2 3 4 5 6 7 8解： 0 1 2 3 投资额P =40+30＊（P/F,8％,1）回收 资金 =40+30*0.926 20 =67.78万元 收回资金P =20＊（P/A,8%,6）（P/F,8%,2） =20＊4.623＊0.857=79.24万元 因为收回资金现值&投资额现值,方案可行456782020202020资金时间价值的计算（三）年金的计算4.永续年金 无限期等额支付的特种年金(只能计算现值) eg.养老金、奖学金、股价 现值：永续年金终值：无 永续年金现值：P=A/i资金时间价值的计算练习【例1】 某企业要建立一项永久性帮困基金，计划每 年拿出5万元帮助失学儿童，年利率为5%。 要求： 现应筹集多少资金。 解： PA= A/i =5/5%=100（万元）现应筹集到100万元资金，就可每年拿出5万元帮助失 学的儿童。58资金时间价值的计算练习[例2]某项永久性奖学金，每年计划颁发50 000元奖金。 若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（ ）元。解：永续年金现值=50 000/8%=625 000(元)59资金时间价值的计算三、折现率的推算实际上就是如何用内插法计算利率和期限问题。在已知时间、 本金（年金）的情况下，运用已学过的公式转换，求利率或年 限。以年金现值的计算为例来说明其步骤： 第一步， 计算年金现值系数； 第二步，倒查系数表：在相同期数内，找此系数 。如找到 该系数，对应i即为所求。 第三步， 如找不到该系数，可找与其相近的一大一小的两 个系数以及其对应的i ，再运用插值法，求出利率。 注：永续年金计算I,若已知P、A，则根据公式P= A/i，即得i的 计算公式为：i= A/P60资金时间价值的计算例：银行现在贷款1000万元给A企业，5年末要求还贷 1600万元，问银行向企业索取的贷款利率为多少？ 1、求出相应的复利现值系数 PVIFi，5=.625 2、求贴现率 查复利现值系数表，与n=5相对应的贴现率中， 10%的现值系数为0.621，8%的现值系数为0.681，因 此该贴现率必定在8%和10%之间，用插值法计算如下：61资金时间价值的计算贴现率8%i 10% i C8%现值系数0.6812% 0.625 0.621 -0.056 -0.06(i-8%)/2%=0.056/0.06则：i=9.87%资金时间价值的计算练习1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时， (1)在复利的情况下，目前应存多少钱？ (2)在单利的情况下，目前应存多少钱？ 1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%，3）=29801.1(元)2)P= F/(1+i n)P=3%X3)=30000(元)63资金时间价值的计算练习2.某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款 26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多 少？(答案取整) 解： P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/F,5%,6)=7=134506 (元)轿车的价格=134506元64资金时间价值的计算练习3.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金 2500元，若i =5%,(1)现在一次给你多少钱？ (2)回来一次给你多少钱? 解： 1）P=A(P/A,i,n)=2500×(P/A,5%,5) ==10825 (元) 2）F=A(F/A,i,n)=2500×(F/A,5%,5) ==13815 (元)65资金时间价值的计算练习4.若年利率6%,半年复利一次,现在存入10万元,5年 后一次取出多少?解：F=P?(F/P,i,n)=100000×(F/P,6%/2,5×2)=100000×(F/P,3%,10)=.3439=134390(元)66资金时间价值的计算练习5.现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达 30万元? 分析：求n 给P=20万，F=30万，复利现值终值均可用 解：P=F(1+i)-n 20=30(1+5%)-n (1+5%)-n =0.667 内插法求得：n=8.30年8 n 9 n-8 1 0.8 0.667 0.2(n-8)/1=0.2则n=8.30(年)资金时间价值的计算练习6.已知年利率12%，每季度复利一次，本金10000 元，则第十年末为多少？ 解： I=(1+12%/4)4-1=12.55% F=.55%)10=32617.82 解： F=%/4)40=3262068资金时间价值的计算练习7.购5年期国库券10万元,票面利率5%,单利计算,实 际收益率是多少? 解：到期值F=10(1+5%X5)=12.5(万元) P=F(1+i )-5 (P/F,I,5) =10/12.5=0.8 内插法求得：i =4.58%4% i 5% i C4% 0.822 1% 0.8 0.784 -0.022 -0.038(i-4)/1%=0.022/0.038则i =4.58%资金时间价值的计算练习8.年初存入10000元，若i=10%,每年末取出2000元， 则最后一次能足额提款的时间为第几年？ 解：P=A(P/A,10%,n)
(P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=57 n 8 4.868 5 5.335在7-8年之间，取整在第7年末70资金时间价值的计算练习9.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个 寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方 案才可行？ 解： P=A(P/A,10%,10) 30000=A (P/A,10%,10) A=4882(元)71资金时间价值的计算练习10.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一 项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%, 则现在应一次投入多少？ 解： P=A(P/A,10%,3)(1+10%) =100X2.487X1.1 =273.57(万元) OR P=A(P/A,10%,3-1,+1) =100×2.(万元)72资金时间价值的计算练习11.一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000 元,若企业资金成本为12%,每年应计提多少折旧才 能更新设备? 解： 200000= A(F/A,12%,5) A=31481 (元)73资金时间价值的计算练习12.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000 元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使 用期应长于多少年，选用甲才是合理的？ 解：
(P/A,5%,n) n=6年74资金时间价值的计算练习13.公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年 取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存 入多少款项？ 解法一： P=1000[ (P/A,10%,9)- (P/A,10%,3)]=3272.1(元) 解法二： P=1000 (P/A,10%,6)(P/F,10%,3) =X0.751=3271(元)75资金时间价值的计算练习13.公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年 取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存 入多少款项？ 若改为从第4年初起取款，其他条件不变,期初将有 多少款项？ 解法一： P=1000×(P/A,10%,6)(P/F,10%,2) =3X0.(元) 解法二： P=1000×(P/A,10%,8-P/A,10%,2) =9-1.(元)76资金时间价值的计算练习14.拟购一房产，两种付款方法： (1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。 (2)从第五年起,每年初付25万,连续10次,共250万元。 若资金成本5%，应选何方案？ 解： (1)P=20 (P/A,5%,10)(1+5%)=162.16（万元） (2)P=25X[(P/A,5%,13)-(P/A,5%,3)]=166.67（万元） P=25X (P/A,5%,10)(P/F,5%,3)=166.80(万元)77资金时间价值的计算练习15.一项100万元的借款，借款期为5年，年利率为 8%，若每半年付款一次，年实际利率会高出名义 利率多少？解： (1+8%/2)2-1=8.16% 所以，比名义利率高0.16%78资金时间价值的计算练习16，企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对 其比较有利的计息期为( ) A，1年 B，半年 C，1季 D，1月 A79资金时间价值的计算练习17.某人拟于明年初借款42000元，从明年末起每年 还本付息6000元，连续10年还清，若预期利率8%， 此人能否借到此笔款项？ 解： P=6000(P/A,8%,10)=40260.6元 所以，此人无法借到。80
第二章 财务管理的基础观念―汇集和整理大量word文档,专业文献,应用文书,考试资料,教学教材,办公文档,教程攻略,文档搜索下载下载,拥有海量中文文档库,关注高价值的实用信息,我们一直在努力,争取提供更多下载资源。