危机考验保险公司投资收益-阿里云资讯网
危机考验保险公司投资收益
发布时间：
更新时间：
来源：网络
作者：killbilly
保险资产管理
投资连结产品
Crisis tests return on investment in insurance companies　　文/蒋二波　　“投资是保险行业的核心任务，没有投资就等于没有保险行业。没有保险投资，整个保险行业的经营是不能维持下去的。”这是摩根士丹利在1995年就提出的观点。　　保险公司的传统经营模式是依靠“三差”来实现利润的。“三差”分别指实际死亡人数少于预定死亡人数而产生的“死差益”；实际所用的营业费用少于预定营业费用而产生的“费差益”；保险资金投资收益率高于保险合同预定的平均利率而产生的“利差益”。　　投资业务是重要的利润来源　　随着保险业的发展，保险公司之间的竞争日益激烈。从国外保险行业的经营状况看，大多数国家的保险公司其保险业务本身都是亏损经营，它们都是通过预期投资收益来弥补直接承保业务的损失。近年来，国际大保险机构的实践也有效地验证了资金运用对于保险业发展的重要性。投资业务开始与承保业务并驾齐驱，成为保险公司发展不可或缺的两个轮子。　　目前，发达国家的保险公司在国际金融市场上管理着规模庞大的投资资产，资金运用率超过了90%，所涉及的投资领域包括债券、股票、房地产、抵押或担保贷款、外汇以及各种金融衍生产品等。　　美国保险公司主要投资品种为债券和股票，其中，寿险公司主要资产的投资比重分别为68%的债券、23%的抵押贷款和不动产投资和5%的股票；而在财险公司的总资产中，债券和股票占据了最主要的份额，分别为70%和18%。　　英国的保险业发展时间最长也最为完善，加之宽松的监管环境，高盈利性的投资产品(如股票、抵押贷款等)，在其资产结构中占有重要的份额。英国寿险公司主要资产的投资比重为60%的股票、25%的债券、11%的抵押贷款和不动产投资。财险公司的投资结构则为债券(60%)、股票(32%)以及抵押贷款和不动产投资(9%)。　　相对而言，日本保险公司比较注重投资收益，在经济的不同发展阶段，其投资的重点截然不同，自战后以来，其保险公司的资产结构先后出现了几次比较大的变化。到90年代末，日本寿险公司的投资比重依次为：抵押贷款(38%)、股票(27%)和债券(18%)。财险公司主要资产的投资比重则为债券(32%)、抵押贷款(25%)、股票(20%)。　　总体而言，高效和多样化的资金运用给发达国家的保险业带来了丰厚的收益，根据瑞士再保险公司的估计，在长达20年的一个区间内，发达国家保险资金投资收益率一般都在8%以上，美国保险业甚至达到了14%。如此高额的投资回报，使保险公司在承保业务连年出现亏损的情况下，仍然获得了较高的综合经营收益。　　资产管理机构设置方式各有千秋　　虽然都对投资业务非常倚重，但是各大保险公司依据各自的经营风格和所在国的监管要求，资产管理机构设置的方式也不尽一样。　　1.安盛集团的专业化模式　　安盛集团位居全球500强中保险业第一。1994年，安盛集团成立了安盛欧洲资产管理公司 (1997年更名为“安盛投资管理公司”)，同时成立安盛咨询公司。2002年，安盛开始出售健康险，集中寿险与金融咨询业务。此外，安盛集团还控股著名的资产管理公司——Alliance Bernstein。这样，安盛集团实际上同时拥有两家著名的资产管理公司。　　安盛投资公司通过组建专业子公司或收购其他投资机构，不断扩大其投资和服务领域，其受托管理的资产规模从最初的230亿欧元增长到2007年的4863亿欧元。另外，安盛集团控股的Alliance Bernstein公司是全球最大的资产管理公司之一，在全球24个国家的47个城市设有分支机构，雇员4914人，截至2007年6月，其管理的资产达7930亿美元。　　2.安联集团的模块分工模式　　安联集团作为一家金融保险集团，其业务涉及保险、资产管理、银行，并分别由安联寿险和财险公司、安联全球投资公司(AGI)和德累斯顿银行(Dresdner Bank)专业化分工运作。在投资管理方面，安联集团实行集中化管理，由安联全球投资公司(AGI)统一运作。其下分设权益投资、固定收益投资两个模块。2006年底AGI受托管理的总资产达到17064亿美元，其净投资收入占安联集团总营业收入的44%。　　3.忠利保险的控股公司模式　　意大利忠利保险是一家具有170多年历史的保险公司。忠利集团旗下的331家附属子公司遍布全球40多个国家，其中包括148家保险公司以及97家金融和房地产公司。20世纪90年代后，忠利集团开始进入亚洲，并相继在香港、日本、菲律宾、泰国、印度成立了子公司或合资公司，在中国也成立合资保险公司(中意财险、中意人寿)。在投资管理方面，忠利保险主要按区域设立相关投资管理机构，拥有忠利意大利投资公司、忠利德国投资公司、忠利法国投资公司、忠利意大利银行集团、忠利瑞士BSI集团等。　　4.美国国际集团竞争性专业化模式　　美国国际集团的资产管理模式主要采取业务模块的方式进行管理，不同子公司之间存在竞争性，并实施地区性差异化战略。美国国际集团资产管理的主要业务模块分为：AIG投资公司、AIG私人银行、AIG美洲太阳资产管理公司、AIG顾问公司。年AIG资产管理经营收入年均复合增长22.3%，同期整个AIG集团的年均利润增长为-6.5%，表明资产管理已成为其重要的利润来源。　　但AIG集团在这次次贷危机中亏损严重，几度濒临破产边缘，也正是因为一味地追求高投资回报率，忽视了保险资金的安全性，暴露出现代保险机构过分倚重投资业务的潜在风险。　　全球资产配置要求更严格地风险控制　　国际顶级金融保险公司大都具有强大的全球化资产配置能力，通过资产全球化配置，可以平滑不同金融市场的周期波动，有效分散资产管理的市场风险。　　比如安盛投资公司在欧洲、亚洲、北美的19个国家设有分支机构，雇员超过2800人，具有较强的全球配置能力。截至2006年末，公司在欧洲、美国和亚洲拥有包括养老金、保险公司和其他公司在内的588个机构客户，来自第三方的资产占其管理的资产总额的41%，相应收入占其总收入的70%。另外，安盛集团控股的AB公司在全球24个国家设有分支机构，36%的客户来源于美国以外，投资于美国以外市场占其资产的54%。　　审慎的风险管理是国际顶级保险公司保持稳健经营的法宝，正是为了适应全球化与金融创新的要求，它们采取了全面的风险控制体系。仍以安盛集团为例，它们把风险控制主要集中在以所需资本作为适当的储备，并在保险行业最早运用资产负债管理技术。2003年，安盛建立了包括各地风险管理机构在内的风险管理中央。按照程序化、分散化、操作性的要求，将风险严密界定，采取本地与全球相结合，重视每日风险操作，特别是重视动态模式、资产负债管理、风险监控、策略优化、内部合规检查、风险报告流程等全面风险管理方法。　　安联风险管理的最佳实践，是建立各成员公司共享的中央风险控制系统，采取服务导向、灵活、可升级、安全、用户喜好的技术支持，其最大的优点在于风险分析。为了适应全球化和金融市场不确定性增加的需要，安联集团强调风险咨询、风险转换、风险融资、网上服务等，注重从投资者角度来创造良好的风险管理环境，聘用了100多名具有工程技术等领域专长的风险咨询专家。　　国际大保险机构的全球资产配置，对其风险管理能力提出了重大的挑战。在这次次贷危机引发的金融风暴中，保险巨头AIG就是因为买入了大量高风险的次贷债券，而深陷泥潭，成为保险机构风险管理的反面教材。　　(作者单位为中信银行)　　设立专业资产管理机构是主流　　际保险业资金管理的国模式有三种——外部委托投资、公司内设投资部门和设立专业化保险资产管理机构。　　外部委托投资是指保险公司将全部保险资金委托公司外部的专业投资公司进行管理。外部委托的控制风险较大，适于规模较小的保险公司。部分大型保险公司也将个别自己管理能力较弱的投资品种交由基金公司运作。提供　　委托管理的机构主要是一些独立的基金公司和部分综合性资产管理公司，它们主要为保险资金、基金、捐赠基金、养老金及其他机构投资者提供服务，其中有的机构专门管理特定保险产品的资金，如养老金、年金、投资连结产品，有的兼营管理保险公司的一般账户资金，如安联资本管理公司和威灵顿资产管理公司。　　公司内设投资部门是指由保险公司内部设立部门来具体负责本公司的保险投资活动，例如美国大都会人寿采用的就是这种资金运作模式。投资部一般管理保险公司的一般账户资产，因为一般账户资产与其他产品的资产不同，必须准确分析其负债特性，计算退保率和到期偿付的数量及定期预测现金流量。同时，一般账户的投资主要在固定收益品种上，这是保险公司投资的长处。　　按部门进行运作，有利于公司对其资产直接管理和运作，可直接掌握并控制保险投资活动，但缺少专业性和竞争性。　　专业化资产管理机构，是指通过全资或控股子公司的运作，投资管理公司的运作模式。这是目前国际上大型寿险公司比较普遍采用的模式。投资管理公司的运作模式能够弥补内设投资部门及委托外部机构管理的不足，有利于对保险资金进行专业化、规范化的市场运作，降低投资的市场风险和管理风险，提高保险资金的收益水平。　　该模式又可细分为专业化控股投资模式和集中统一投资模式。子公司除重点管理其母公司的资产外，还经营管理第三方资产。许多规模庞大的保险公司不仅拥有一家全资的资产管理公司，还收购或控股其他的基金管理公司，以满足其不同的投资需求。在国际保险业中，有80%以上的公司是采取专业化保险资产管理机构的模式对保险资　　金进行经营管理和运作的。　　2008年全球500强中，前五大保险公司大都拥有强大的投资管理机构。这些公司分别是排名第15位的法国安盛　　集团、排名第22位的德国安联集团、排名第30位的伯克希尔&哈撒韦公司、排名第34位的意大利忠利保险以及排名第35位美国国际集团。其中最为著名的无疑是由沃伦&巴菲特创建的伯克希尔&哈撒韦公司，作为一家保险和多元化投资集团，伯克希尔&哈撒韦公司运作备受市场关注，巴菲特的长期价值投资已经成为投资机构坚持投资理念的典范。
本站所有文章全部来源于互联网，版权归属于原作者。本站所有转载文章言论不代表本站观点，如是侵犯了原作者的权利请发邮件联系站长（yanjing@），我们收到后立即删除。
摘要： 最近年轻版的蒙娜丽莎很火，这让我又想起了《每日名画》这款App。年前正好和《每日名画》开发者郗鉴聊过，今天就来谈谈他们做这几款App的开发过程。作为一个经常和创业者接触并 最近年轻版的蒙娜丽莎很火，这让我又想起了《每日名画》这款App。年前正好和《每日名画》开发者郗鉴聊过，今天就来谈谈他们做这几款App的开发过程。作为一个经常和创业者接触并听过各种创业理念的人，我很敬佩他们的创业思路...
摘要： 阿里和韩国很可能在 电子商务 、旅游、移动互联网等领域展开一系列合作。 加上这次在青瓦台面见朴槿惠，这已经是马云在半年内三次访问韩国。如此密集出访韩国，阿里巴巴和马云 阿里和韩国很可能在 电子商务 、旅游、移动互联网等领域展开一系列合作。 加上这次在青瓦台面见朴槿惠，这已经是马云在半年内三次访问韩国。如此密集出访韩国，阿里巴巴和马云要和韩国谈什么合作？ 据消息人士透露，马云和朴槿惠的...
音乐下载收费
摘要： 最近网络一直在传言，免费下载音乐的时代将要过去，网络音乐或将迎来收费时代。不久前百度将存在首页多年的MP3字样也改为了百度音乐，百度音乐的标题栏也改为百度音乐最有影响 & 最近网络一直在传言，免费下载音乐的时代将要过去，网络音乐或将迎来收费时代。不久前百度将存在首页多年的MP3字样也改为了百度音乐，百度音乐的标题栏也改为“百度音乐——最有影响力的音乐媒体”，渐渐弱化了免费下...
摘要： 最近微软在打击网络银行诈骗上取得了胜利。微软查获了几个用于偷窃登陆账号和密码的服务器，粉碎了部分高级网络犯罪团伙。 微软表示，将采取法律和技术手段来打击网络犯罪分子 最近微软在打击网络银行诈骗上取得了胜利。微软查获了几个用于偷窃登陆账号和密码的服务器，“粉碎”了部分高级网络犯罪团伙。 微软表示，将采取法律和技术手段来打击网络犯罪分子。据悉，犯罪分子通过Zeus的恶意软件来感染电脑，将...
摘要： 近日，一位网名为沪上阿飞的男子在新浪微博上大肆传播自己的偷盗心得，并将赃物照片发布于上。此举引来众多网友炮轰，褒贬不一。 昨天手气不好，仅搞了 2000现金，3部iPhone。现在 近日，一位网名为“沪上阿飞”的男子在新浪微博上大肆传播自己的偷盗心得，并将赃物照片发布于上。此举引来众多网友炮轰，褒贬不一。 “昨天手气不好，仅搞了 2000现金，3部iPhone。现在的人真是太有病，那...
摘要： 上市4年，当当的步伐却越来越慢。 近两年，市场的目光聚焦在京东、唯品会 等电商新贵身上，连当当一直引以为豪的图书市场也被京东抢占。 当当网在慢慢边缘化 2013年底，据艾瑞、 上市4年，当当的步伐却越来越慢。 近两年，市场的目光聚焦在京东、唯品会 等电商新贵身上，连当当一直引以为豪的图书市场也被京东抢占。 当当网在慢慢边缘化 2013年底，据艾瑞、易观等权威机构联合发布的中国 B2C...泰康人寿2015年收益最高的分红型保险推荐
&&来源：泰康在线&& 日期： 　&
&&& 在这里，小编会为大家推荐泰康人寿2015年收益最高的，毕竟该产品自出现以来，就凭借其高收益的特点收获了很多有投保意识的人士的青睐，但是面对市场上各种类型的相关产品很多人又无从选择，甚至有部分人面对这种收益产生疑虑而持着观望的态度。那么，读完接下来这篇文章就能够帮助您更好的做出选择。　　在此之前，首先应该对分红型保险做一下简单的了解。说起这种类型产品，可能大家就会首先想到就是分红。没错，这就是它与一般的保障类型的产品的本质区别。实际上，这种产品就是把客户和保险公司双方联系在一起，一起来承担相应的风险，或者共同分享获得的收益。双方的联结就是当初所签订的保单，按照上面约定的内容承担各自的责任。 　　分红型保险的收益一般分为两个部分，第一个部分就是合同上约定的基本的收益，这个是固定不变，是对投保人的一种基本保障。第二个部分就是红利部分。也就是说，若是公司在实际操作过程中的经营成果高于预定的盈余，就会按照当初约定的比例进行分配，具体的比例是按照公司的规定以及经营状况来决定。这些就是投保人的内容。　　购买分红型保险肯定会比传统的保险产品划算一些。一方面，该产品在收益的同时也会对投保人有一些如合同所预先约定的基本的保障。相对于传统产品来说，红利分享的行为是更好的保障客户的行为，将自己的利益让出一部分给客户，让双方更好的联结在一起，既能让客户获得更高的利益，又能让自己的发展更加稳健。另一方面，公司会针对这个项目设置专门的部门，并配置专业人员，对于这部分资金进行更有效的运作，努力获得更大的收益。　　当然，是否购买分红型保险还要看购买者自身的经济状况，以及本身对社会经济状况的把握。如果购买者本身的经济状况允许的话，可以考虑选择该产品。此外，如果您还有一些难题没有得到答案，可以进入泰康人寿官网进行查询。
上一篇:下一篇:
·[11-05-10]
·[11-05-10]
·[11-05-10]
·[11-05-10]
保险热点聚焦
·····
保险工具箱
&|&&|&&|&&|&&|&&|&&|&&|&&|&
& 版权所有 &Copyright Taikanglife.All Rights Reserved | 京公网安备号经营许可证编号：查看收益 >>
保费（亿元）
飞机意外40万火车意外40万营运汽车40万自驾汽车40万
100家网站，46150最新意外险产品
轻松输入，一键查看结果
好险啊有超过100家合作机构
合作航空公司
其它合作机构
Copyright (C)
Haoxiana, All Rights Reserved下次自动登录
其它账号登录：
|||||||||||||||||||||||||
&&&&>> &正文
跨春节银行理财产品数量逾700款 收益率微涨
作者：吕 东&&&
中金在线微博微信
扫描二维码
中金在线微信
　　■本报记者 吕 东
　　在跨春节的两周时间内，银行理财产品的发行数量逾700款，环比有所下滑，但各币种理财产品的平均预期收益率均有不同程度的上升。
　　理财产品发行数量逾七百款
　　银率网数据库统计，2月14日至2月27日(由于春节假期影响，该两周均为不完整的工作周，为了数据的可比性，此次银行理财产品的报告统计周期为2月14日至2月27日)共有706款人民币非结构性理财产品发售，平均预期收益率为5.3%，较春节前一周(2月7日至13日)上升0.06个百分点。统计期内有44款产品的预期收益率超过6%(含)，占人民币非结构性理财产品总量的5.79%。其中预期收益率最高的非结构性人民币产品为广东华兴银行发行的“2015年“映山红理财”稳健1号理财2015017期人民币理财产品”，预期收益率为7%，投资期限为365天，投资起点为5万元，该产品为非保本浮动收益类产品。
　　从各家商业银行产品收益情况来看，统计期内除股份制银行外，其他类银行发行的理财产品平均预期收益率均有所上升。分期限类型统计，各期限类型的非结构性人民币理财产品的平均预期收益率均上涨。
　　春节前夕，银行都加大力度发售高收益理财产品以吸引资金，但与此同时，节日期间的理财产品虽然预期收益率相对较高，但募集期也普遍较长，由于理财产品募集期间银行只支付活期利息给投资者，从而摊薄了投资者的实际收益。春节过后，多家商业银行获得定向降准，市场对央行的降息降准预期强烈，市场资金面将继续保持相对宽松的状态，分析师认为，银行理财产品的收益率或将持续下滑。
　　统计周期内，非保本浮动收益类理财产品累计发行546款，其中人民币非结构性产品的平均预期收益率为5.51%，较春节前一周上升0.04个百分点；保本浮动收益类产品累计发行130款，其中人民币非结构性产品的平均预期收益率为4.51%，较春节前一周大幅上升0.1个百分点；保证收益类产品累计发行40款，其中人民币非结构性产品的平均预期收益率为4.42%，较春节前一周下降0.02个百分点。
　　城商行理财产品发行数量居首
　　国有商业银行累计发行143款理财产品，其中人民币非结构性产品的平均预期收益率5.03%，较春节前一周上升0.03个百分点；股份制银行累计发行231款理财产品，其中人民币非结构性产品的平均预期收益率5.33%，较春节前一周回落0.04个百分点；城市商业银行累计发行297款理财产品，其中人民币非结构性产品的平均预期收益率5.39%，较春节前一周上升0.04个百分点；农村合作金融机构以及外资银行累计发行45款理财产品，其中人民币非结构性产品的平均预期收益率5.34%，较春节前一周上升0.05个百分点。
　　预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品的占比略升。据银率网数据库统计，统计期间内有16款产品的预期收益率落在3%(含)到4%区间；128款产品的预期收益率落在4%(含)到5%区间；495款产品的预期收益率落在5%(含)到6%区间；44款产品的预期收益率超过6%(含)。
责任编辑：cnfol001
中金在线推出"微行情"服务啦！关注中金在线微信，您可以随时随地发送股票名称、简拼或代码，1秒便可查到最新行情；发送"黄金"、"白银"、"利率"查询贵金属报价和基准利率。快试试吧！
微信关注方法：1.扫描左侧二维码；2.搜索"中金在线"（cnfol-com）关注中金在线微信。
我来说两句
24小时热门文章
栏目最新文章
微信扫描二维码，体验微行情服务，速查股票、利率、贵金属行情