金科股份有限公司4.9日还能涨么

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金科股份:待成长 买入评级
:田世欣&&&&&评级类别买入&EPS预测2013年&2014年&2015年&成长性13-14年&14-15年&评级变动维持&&&&33.56%&20%&报告日昨收盘价:12.76&目标价:15.3&上涨空间:19.91%&价值评级将公司目标价由14.30 元调高至15.30 元,维持买入评级。&
金科股份 2012 年实现营业收入 103.5 亿元,净利润 12.8 亿元,同比分别
增长 4.9%和 19.7%,每股收益 1.10 元,扣非后每股收益 1.02 元,略低于
我们预期,原因为结算量低于预期。我们认为 2013 年公司净利率将下滑
约 1 个点,但充足的可结算资源和预期较高的竣工增速将为增长提供
保障;12 年土地市场抄底成功也将为公司未来成长打下基础。作为一家立
足大重庆区域、坚持高周转策略的中型地产商,公司战略符合城镇化方向,
维持买入评级,目标价格上调至 15.30 元。
支撑评级的要点
2012 年实现销售额 175 亿元,同比增长 20%。其中,房地产实现签约销
售金额 164 亿元,同比增长 18%,实现签约销售面积 226 万平方米,同
比增长 20%。
积极拿地,全年新增土储 731 万方。全年 土地收购总价款约 92.6 亿元,
占当年销售金额 56%,
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