百隆东方股份有限公司创立于2004年(2010年整体变更设立股份公司)，专注于中高档新型纱线研发、生产和销售，经营产品包括纯棉色纺纱、混纺色纺纱等，是目前全球最大的色纺纱生产商之一。公司在浙江、山东、河北、江苏以及越南等地均设有生产子公司，各类色纺纱产品的年生产能力约100多万锭。依托快速反应的供应链管理能力，为客户提供多品种、小批量和快交货的产品服务，同时致力于研发新品种，目前推出的色纺纱颜色已达5500余种，基本覆盖全部的流行色系列，可以满足多类布料生产的需要。
在东南亚国家分流国内企业订单的背景下，公司积极开拓海外市场，从近年市场销售情况来看，海外业务占比已有明显提升。2014上半年，国内市场同比增长19.92%，海外市场同比增长15.26%，收入占比进一步升至38.79%。公司判断产能转移是大势所趋，未来将进一步优化海外市场布局，更趋合理的生产布局，为将来生产成本下降创造了有利条件。
月实现营业收入32.85亿元，同增7.57%；归属于上市公司股东的净利润4.44亿元，同减10.11%；扣非净利2.79亿元，同增13.86%(资产处置损益、政府补助等非经常性损益项目同减50.92%)；经营活动产生的现金流量净额2.20亿元，同减209.22%；EPS0.59元，同减10.17%。其中，三季度实现营业收入12.15亿元，同增10.93%；归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同增21.45%；经营活动产生的现金流量净额-1.84亿元，同减165.97%；EPS0.21元，同增23.53%。
色纺纱行业是典型的“小行业、大公司”，在中高档色纺纱领域，百隆东方、华孚色纺是形成垄断地位的双寡头，公司100多万锭的产能，在中高档色纺纱行业中的市占率约为40%。公司竞争力在于研发和创新优势，率先布局海外产能实现资源整合下的成本优势。
新产品研发以市场需求为导向，目前已形成天然色纺、健康环保色纺及功能色纺三大成熟系列产品，新产品开发在色纺同行业中始终保持领先地位。2013年公司与陶氏化学合作研发EcoFRESHYarn系列产品，是一款集生态环保、节能减排、快速交货于一体的花纱选择，其核心在于颠覆了传统的染色工艺，在染色环节无需加盐加碱，不仅能够显著降低对能源、水和染料的消耗，从而提高工艺的效率并减少资源浪费，同时缩短交货期，适用于针织面料、梭织面料(衬衣，牛仔)、毛衫(含纯棉，粘胶及混纺)、毛巾等其他家用纺织品领域。
受到国内劳动力成本迅速上升以及海内外棉花采购价差持续存在等内外部综合因素的影响，为提升综合成本竞争力及顺应下游服装加工业的产能转移趋势，公司2012年下半年确立了海外经营发展战略，迅速扩大海外投资的规模并加快在东南亚地区的产能布局。2012年末，公司在越南地区注册设立了百隆(越南)有限公司，目前越南百隆一期总投资9800万美元的色纺纱生产项目已建成投产，考虑到项目对未来成本控制效益显著，另追加越南百隆二期投资1.50亿美元(总投资规模达2.48亿元美金)，现二期色纺纱生产项目已滚动投产(部分车间试生产阶段)。
从产业层面，我们判断棉纺织龙头企业2015年的业绩弹性，来源于订单量增加、毛利率提升，百隆东方作为龙头企业之一，我们判断其业绩具备一定弹性：色纺纱本质上是可选消费品(色纺纱应用于品牌中的某一产品系列，可用可不用，弹性大)，随着国内消费习惯的改变，快时尚服饰比例的增加，整体市场容量在加大；其次，2015年棉价下行将拉低色纺纱产品的售价，作为可选消费品，色纺纱对普通纱线的替代作用有望更明显；从公司层面，一方面来自于其后续在各环节成本的管控度上预计将得以增进，从而充分体现出保税区工厂以及海外生产基地的成本优势，进而转化为经济效益，为公司打开更大盈利空间；另一方面，产能扩大的同时，公司继续加大产品销售力度，挖掘潜在客户，并且凭借多年与核心客户建立的稳固合作关系，预计将充分受益于下游品牌集中度提升为龙头企业带来的订单量增长。
1)在行业层面，短期而言，我们看好棉纺织产业链2015年的恢复：受国内用棉成本支撑、托底政策预期及内外棉价差维持在元/吨的合理区间三大因素影响，结合当前棉价，预计2015年国内棉价将在低位窄幅波动，区间为元/吨，基本已处于年间相对平稳的历史低位。2015年下游集中补库存需求将带动产业链的恢复性增长；此外，根据历史经验，棉价波动对国内棉花的供需、企业的库存规模，均有明显的周期性影响，预计业内企业随着棉价历史性底部的到来，存在额外采购原材料的动力，进一步放大业绩增速。
2)中期来看，棉纺织企业自2010年以来的高成本困境，有望于2015年开始反转：2010年以来，棉纺织企业面临不断攀升的高成本困境，随着人力成本开始自然增长、环保成本见顶、主要原材料棉花价格下降，棉纺织企业有望在2015年迎来困境反转，提升国际竞争力。且经历前期的行业整合，规模较小、经营相对较弱的企业退出市场竞争，行业集中度有望整体提升，订单等资源向龙头企业聚集后，预计将明显提高龙头纺企的市占率。
3)在公司层面，海外产能布局利好盈利空间的进一步释放。公司于2013年转让国内6家主营籽棉收购、棉花加工，以及普梳、精梳棉片生产的子公司，完成了非核心业务的剥离，同时率先选择在越南建设生产基地，此举成为公司产业链调整的重要转折，标志着公司整合优势资源，集中精力发展主营色纺纱业务；且公司将产业布局逐步向更具有成本优势的东南亚国家转移，有助于获得当地劳动力、棉花进口以及税收等方面的竞争优势，待越南工厂全部投产并形成规模后，预计将进一步巩固成本优势，有利于公司盈利能力进一步增强，同时也为未来吸纳更多下游客户资源提供基础，从而提升公司整体的国际竞争实力。
长期来看，产业布局调整对业绩正面影响将逐渐释放：为了应对劳动力成本攀升及内外棉价倒挂等因素对盈利空间的负面影响，公司在缩减国内色棉纺项目投资规模的同时，加快在东南亚地区的产能布局。伴随在越南新建生产基地逐步投入使用，低价原料、劳动力及规模化生产预计将巩固其成本优势，同时，公司持续推进的技术升级及新系列产品研发、定制化服务的推广，有望支撑业绩后续平稳增长。预计公司2014-16年实现归属于母公司净利润分别为4.46、5.20、6.65亿元，同增-12.20%、16.61%、27.98%，对应EPS分别0.59、0.69、0.89元。2010年以来纺织行业周期性向下的影响因素，海内外需求、成本、棉价倒挂，均已明显弱化，海外需求持续复苏、国内品牌库存调整结束、东南亚国家的人力成本飞速上涨但国内人力成本年增幅已稳定、环保成本已见顶、直补细则的出台将促使国内棉价明显下跌，行业整体存在估值提升的逻辑。考虑到相关可比公司15年PE区间在9x-16x，给予公司略高于均值的估值水平，2015年18xPE，对应目标价12.47元，增持评级。
主要不确定因素：海外复苏不达预期，国内需求继续恶化，越南产能开工不达预期。股份有限公司
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）A．渔业生产技术发展缓慢B．渔业生产成本的增加C．厄尔尼诺现象对鱼群繁殖的干扰D．过度捕捞，资源枯竭 13．近年来为保护海洋渔业资源，我国逐步实施了 “伏季休渔”政策，其主要原因是（?
? ）A．此时正是鱼群繁殖季节，“休渔”有利于渔业资源的恢复B．此时正值高温季节，不利于海上捕捞作用和水产保鲜C．此时市场需求量不大，水产品价格偏代D．此时我国沿海多台风，出海捕捞有风险马上分享给朋友：答案D? A点击查看答案解释本题暂无同学作出解析，期待您来作答点击查看解释相关试题”利率水平与股价呈反比关系。当利率上升时，公司借款成本增加，相应使利润减少。“这句话是什么意思？_百度知道
”利率水平与股价呈反比关系。当利率上升时，公司借款成本增加，相应使利润减少。“这句话是什么意思？
其中的利率水平又是什么？
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投资者就可能借钱炒股，投资者就会从股市撤出资金转为储蓄，融资成本较低。利率低了利率水平高了
提问者评价
谢谢你帮我大忙了
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当利率上升时”利率水平与股价呈反比关系，公司借款成本增加，相应使利润减少。“这句话是什么意思
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出门在外也不愁关于资产类、负债类、所有者权益类、和费用成本等科目的借贷关系_百度知道
关于资产类、负债类、所有者权益类、和费用成本等科目的借贷关系
减少现金是贷。像这种负债和所有者权益等科目在做分录时借资产类的我还懂点？还有麻烦高人举例说明一下负债和所有者权益借贷关系的分录，负债和所有者权益借方表示减少，但是不懂其中的意思，贷方表示增加，这类凭证怎么入帐现金帐呢、贷增加或者减少的，这类凭证上边没有设计到金额，增加现金是借，但是如果不设计到现金我就不会分了
利润分配—未分配利润（权益减少）、借为减了，否则就会借贷不相等，一增一减；又如追加投资，必然资产一边会有减少，借，为了会计等式的平衡，也是一增一减。资产负债表两边（左边，用未分配利润分红：银行存款是，银行存款购买材料；相反，如银行还债务，规定资产类借为增，与资产类对应的负债和权益类。 所谓借方。 用资产负债表考虑，就必须贷为增。 不知这么说是否能理解：同方向账户是一增一减。 再有就是“有借必有贷，贷，要不会计等式如何平衡；再如。负债增加，这样就平了、借贷必相等”、贷方只是一种记账符号，如这个问题还要先从会计恒等式说起，两边同时减少（银行和负债同减）、贷为减，或者负债增加引起权益的减少：原材料
贷，资产 = 负债 + 所有者权益，借：应付股利（负债增加），两边同时增加（银行和权益同增）、右边）的账户是同增同减
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资产+成本费用=负债+所有者权益+收入 左边的增加为借，减少为贷，右边的相反
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