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解密A股回暖背后 国务院6个月连打10套政策组合拳
&&& 今年“金九银十”不寻常，往年备受资金追捧的楼市、金市人气熄火了，而多年不受待见的股市却意外火了起来。自7月下旬以来，A股以“旱地拔葱”的剽悍走势，再次赢回市场人气，不仅让昔日门前冷落的证券营业部再次沸腾起来，也让多年不见的资产过亿的大户们重现市场。中登公司近期发布的数据显示，今年前7个月两市共增加1128户过亿资产账户，其中仅6、7月两个月，过亿资产账户的机构数增加了435户，自然人数增加了203户，占今年前7个月的总量的57%。
　　大户归来，是否意味着牛市真的来了？在这些大户们的眼中，这轮行情还能走多远？
　　“大户”又回来了
　　“市场起来了，大户们的情绪也振奋了，目前很多大户都是满仓加融资操作，个别优质大户的融资比接近1:2。”谈及本轮行情中的大户行为，北京一家中型券商营业部资深经理王伟对记者透露。
　　王伟所在券商营业部地处北京北三环，周边高档住宅小区林立，千万级以上的大户相对占比较高，曾多次现身交易龙虎榜。
　　据王伟介绍，这些大户的资金积累大多来自传统商贸行业，部分来自房地产、煤炭行业。这几年房地产、煤炭等传统暴利行业的投资收益大幅下滑，于是，他们尝试将部分资金转移到股市中来。
　　来自江苏镇江的大户老于就是“弃房入股”的一个典型。2007年老于将在股市中所得的200多万换置了6套房产和一处商铺，随着房地产调控的深入，老于已经变卖了部分房产，追加在股市上的投入。
　　“投机的精髓是，卖出高估的品种，买入低估的品种，而房产目前高估了，股票显然属于低估的。”老于对记者说，自2007年以来A股已经连跌了7年，而经济一直在增长，这在全世界绝无仅有，一轮新的牛市正在渐行渐近。
　　与部分大户选择直接入市不同的是，更多手持重金的大户更情愿选择信任的专业机构来间接进入股市。因为，前几年有不少大户想抄底股市，最后偷鸡不成蚀把米，股市还是需要专业的人来玩，这样才比较靠谱些。
　　一位来自北京的私募透露，这几天关注他的粉丝多了好几倍，都是打听股票的。最近市场行情走好了，他决定新发一只对冲私募产品，门槛在300万元以上，目前已完成近七成募资额。
　　多路资金汇流入市
　　人气节节攀升的A股市场，不仅让多年不见的资产过亿的大户们重现市场，也让昔日门前冷落的证券营业部再次沸腾起来。
　　从北京4号地铁线陶然亭站D口走出，西藏同信证券营业部映入眼帘。在券商纷纷裁撤实体营业部的当下，作为仅存不多仍在开放的营业部，这里已成为中小股民日常看盘交流的聚集地。
　　不久前的一个下午2点30分，记者再次来到这个营业部大厅，一进门就感受到这里的人气很旺，屏幕上滚动着当日的市场行情，但大多数投资人都无暇瞩目，因为即将收盘，多数投资人都站在交易机旁，决定当天是否操作。
　　在营业部的角落里，依然能看到不少投资人围坐在一起打牌、下象棋，与市场低迷时很多人无心看盘不同的是，时下市场强势，很多人干脆锁仓不操作了。“牛市来了怎么办？最好的就是捂股！”股民张先生对记者说。
　　张先生属于相对稳健的投资者。前几年，他一直坚持打新，但今年新股申购政策改了之后，要求必须持有一定的市值，无奈之下，他只好在二级市场上建仓，半年过去，新股一签未中，二级市场倒是帮他赚了10%。
　　“为了申购新股，不但没中签，反而又踏空了不少。”谈及最近几轮打新经历，张先生略带几分遗憾地说。据他透露，他认识的不少“打新专业户”，今年都进入二级市场了，大多盈利不菲。
　　在营业部资深经理王伟看来，推动本轮市场持续走强的一个重要原因是，存量资金惜售的同时，多路增量资金跑步入场。“那些以前买信托的、买银行理财产品的资金都开始进入股市了。”王伟透露称。
　　“现在朋友们见面，聊房子的没以前多了，说股票的倒多了起来。”昨日，知名博主潘益兵在微博上感慨道，这一轮行情明显是增量资金所为，其中最大的部分可能来自从房地产市场撤出的资金。
　　据记者了解，北京某媒体出版人去年卖掉了别墅，购入传媒、军工等股票，在大赚一把后，亲自出钱让员工去南方玩了一圈。在他看来，别墅租起来住比购买更划算，而当前股票市场的机会要远远大于房地产市场。
　　“牛市”还能走多远
　　随着A股市场的走强，营业部开户数量近期增多，部分“僵尸账户”也开始复活起来。中登公司最新发布的周报显示，上周两市参与交易的A股账户突破1500万户，创出三年多来的新高。
　　“这两年我没怎么看，但现在这市场我看好。”一位奉行长线投资的大户对记者坦言，牛市里很难买到底部，也不可能卖在最高位，最好的办法是死守。他2007年6元钱买的万科，22元出的，最高涨到40多，但要比做波段强得多。
　　无论从成交量等技术指标看，还是从大户归来等资金面看，抑或是从高层呵护股市的政策面看，本轮行情似乎正演变为一场“牛市”。问题是，这一波行情还能走多久？
　　最近，大户老于做了一项“从GDP增量看股市未来五年趋势”的研究。他认为，在任何时候衡量股市估值水平的最佳单一指标，就是股市总市值与国内生产总值的比率，而低于百分之五十则到了放心买入的时候。
　　在2007年底股市最疯狂时，沪深两地总市值超过三十五万亿，当时GDP约为二十万亿，比率接近150%。目前GDP约65万亿，如果是牛市，即便涨到6000点水平也完全符合逻辑，而目前3000点水平以下，仍属于“极度低估”。
　　老于这番理论在某种程度上也得到了部分市场人士的认同。王伟对记者估算，目前两市市值仅20多万亿，而房地产存量资金保守估计在100万亿，不要说十分之一流入股市，即便是5%流入股市，股市上涨都不止几百点。
　　不过，对于四处洋溢的“牛市来了”的乐观情绪，王伟仍保持谨慎乐观：这些口头利好到时能否兑现还不好说，而经济下行却是制约本轮行情的隐形杀手。
　　7月底以来的一波行情，让不少此前空仓的股民回来了，于是市场中“牛市来了”的声音再次躁动起来。日前，由投资人“孤独的投资者”通过微信、微博等社交媒体发起了一项民间投票显示，仅有不足四成的人认为“牛市来了”。
　　“我注意到一个细节，阅读该调查者为1117人，而实际参与者仅为554人，占比约百分之五十。”他认为，大家的关注度和参与度并不高涨，也从侧面说明了目前市场的人气仍相对冷清，而这也符合一轮牛市最初级阶段的典型特征。
　　自今年3月份以来，有关“推进多层次资本市场发展”的论述在决策层中已经出现了10次，其中3月5日的政府工作报告中出现1次；国务院常务会议上2次，分别是3月25日“部署进一步促进资本市场健康发展”和7月23日“部署多措并举缓解企业融资成本高问题”；截至今年8月末，国务院政策文件中出现7次。
　　解密A股回暖背后
　　专家指出，推进多层次资本市场发展核心是进一步提高直接融资比例，扩大市场参与量，激发市场活力
　　近期A股市场呈现回暖态势。专家认为，股市上涨的原因之一是国务院层面对于资本市场市场化改革的决心，出台的一系列政策措施都有利于资本市场的稳健发展，增强了人们对于A股未来发展的信心。
　　据记者统计，自今年3月份以来，有关“推进多层次资本市场发展”的论述在决策层中已经出现了10次，其中3月5日的政府工作报告中出现1次；国务院常务会议上2次，分别是3月25日“部署进一步促进资本市场健康发展”和7月23日“部署多措并举缓解企业融资成本高问题”；截至今年8月末，国务院政策文件中出现7次。
　　“中国股市已历经7年熊市，市场扩容几乎近于停止，所以恢复市场的融资功能是当务之急。降低企业杠杆率，提高直接融资比例让监管层不得不大力发展多层次资本市场。” 英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时指出，“提高直接融资比例还需要从提高股权融资和债权融资两个方面入手。”
　　“从法制的角度来看，建设多层次资本市场的关键是改革新股发行审批制、推进注册制，将新三板市场规范化和普及化，并将保护投资者权益放在第一位。”北京市中永律师事务所合伙人刘兴成向《证券日报》记者表示。
　　南方基金首席策略分析师杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，现在多层次资本市场确实已经相对比较完善，有了主板、创业板 、中小板和新三板等主要体系。在未来，针对私募 ，监管部门可能也会构建股权交易市场，让融资越来越靠近前端，从而为企业的发展服务。
　　知名经济学家宋清辉向《证券日报》记者表示，目前多层次资本市场体系还需在五个方面进行完善。一是积极扩大股权和债权融资规模，更好地满足多样化投融资需求；二是在平衡考虑股票市场布局和功能定位的基础上，建立起满足不同类型企业融资需求的多层次股票市场体系；三是坚持市场化改革方向，全面总结新股发行体制改革的经验，进一步提升一级市场运行的质量和效率；四是增强创业板市场对新兴技术和新兴业态的包容能力和支持作用，推出创业板单独层次；五是加强和改进市场监管，保护投资者合法权益。
　　昨日股指走势跌宕起伏，上午创出新高，午后却意外跳水。不过沪深两市成交额再度超出4000亿元，凸显出市场强势震荡格局。短期来看，经济复苏不及预期、获利回吐等压力将使得大盘高位震荡调整延续，并对周期股的演绎形成压制，而量能充足、个股活跃又意味着赚钱效应良好。在这种背景下，机构普遍看好中小盘股中符合消费升级趋势的大消费类行业个股，题材上建议关注改革政策受益股。
　　指数冲高遇阻个股保持活跃
　　昨日上证指数小幅低开后保持稳定上行态势，股指触及新高点2343.60点，不过随后涨幅回落，不料午后风云突变，股指回落加速并一度跳水翻绿，最低触及2304.60点。随后在2300点一带的支撑之下，股指跌幅逐步收窄。
　　至收盘，上证综指报收2311.68点，下跌6.63点，跌幅为0.29%；深证成指报收8117.92点，下跌40.68点，跌幅为0.50%；中小板指下跌了0.37%；而创业板指是昨日唯一收盘上涨的市场指数，尽管其盘中创业板指也曾经受大盘跳水拖累而短暂翻绿，不过很快恢复翻红，最终报收1513.01点，上涨0.54%。
　　值得关注的是，市场量能依旧充足且个股十分活跃。昨日沪深两市成交额分别达到1972.33亿元和2341.72亿元，合计再度超过4000亿元，凸显出市场量能仍旧充沛。同时，昨日涨停股数达到43只，凸显出市场中赚钱效应依然显著。
　　行业方面则由于指数的调整而涨少跌多，28个申万一级行业中仅有9个实现上涨，其中，农林牧渔、国防军工和计算机三个行业的涨幅居前；而前几日领涨的钢铁板块昨日跌幅居前，下跌了1.67%。概念方面，昨日美丽中国和土地流转概念涨幅居前，涨幅分别为3.4%和2.65%，同时，智慧医疗、去IOE、中日韩自贸区和无人机概念的涨幅也均超过了1%。
　　昨日对市场影响最大的，是上午发布的8月经济数据。据悉，8月CPI同比上涨2.0%，低于此前预期且创下4个月新低，而PPI同比下降1.2%，低于预期且连续30个月下滑。
　　分析人士指出，尽管经济数据低迷此前市场已经有所预期，但是目前市场刚刚经过快速上涨，指数正面临着较大的上行压力和市场分歧，部分获利盘回吐冲动较强，经济数据就成为了市场调整的一个触发因素。因此，指数选择盘中跳水进行压力释放，不过从跌幅逐步收窄可见指数自我修复能力依然较强。
　　“改革+消费”双线把握9月行情
　　尽管指数调整，但个股活跃，市场赚钱机会依然丰富，经过前期的上涨之后，不少券商普遍认为，当前配置重点应是符合消费升级趋势的大消费类行业个股，题材上关注改革政策受益股。
　　实际上，此前的市场运行已经给投资者指明了当前行情中值得把握的方向。尽管经济数据疲态在8月已经显露无遗，不过形成强烈反差的是，9月初市场再度迎来强劲上涨，市场乐观情绪高涨，成交量连创新高，个股活跃。即便当前市场调整期间，依然有43只个股涨停。观察这些活跃的板块和个股，不难发现，国防军工、交通运输、休闲服务、电气设备、纺织服装、公用事业和商业贸易等行业的5日涨幅居前，这些行业要么具备政策支撑、要么符合消费趋势。概念方面，无人机、土地流转、美丽中国、航母、海南旅游岛、太阳能发电等5日涨幅均超过了9%，也凸显出改革转型与消费两大特征。同时，融资融券数据也给出了一些资金配置线索。9月9日和10日两融余额趁市场调整之际激增，融资涌入最多的行业主要在于医药生物、国防军工等行业。
　　相对而言，与7月底的行情相比，周期股受青睐的程度明显降低。分析人士指出，周期股在中期受制于转型压力的同时，短期也将面临经济波动的考验，估值修复或已临近尾声。相对而言，符合转型方向，且在本轮行情中表现平平的消费股，有望在资金重新倾斜的情况下迎来后程发力的机会。
　　对后市持谨慎看法的中信证券建议，继续持有消费和成长板块中的优选行业。因为消费在经济增长中起到基础性作用，其重要性会愈发突出；而从创新驱动发展战略实施到经济结构转型升级，都离不开新兴成长领域的支撑。建议关注军工、环保、电力、汽车、食品饮料和电子六个行业中的个股。
　　银河证券建议关注两类成长股股票，其一是方向明确、空间较大的科技股，如新能源汽车、机器人、3D打印和智能生活等；其二是稳定增长的医药和大众品牌消费。主题配置上推荐包括国防军工和信息安全在内的国家安全产业链，以及发达地区的国资改革概念股。（中.国.证.券.报.）
　　金融军工双双拐头 38只融券标的股宜做空
　　周四，上证指数冲高回落，留下一根长长的上影线，从形态来看2340点上方抛压较为强劲。成交量方面，周四的成交量仅次于7月28日的成交量，为近一个多月以来最高；而周四的成交额则高达1972亿元，为今年以来最高，天量见天价，业内人士就此认为，大盘近期展开调整或难避免。
　　技术层面上，虽然大盘MACD红柱仍未变绿，但不少股票MACD已经出现死叉。统计显示，685只股票MACD已经出现死叉，而其中有105只股票周四MACD出现死叉。
　　值得注意的是，105只周四死叉的股票中包括中国平安(601318.SH)、新华保险(601336.SH)、中国太保(601601.SH)、光大证券(601788.SH)、中国银行(601988.SH)、浦发银行(600000.SH)等6只金融股。
　　金融股是市场的稳定器，一般而言金融股不跌，指数不会出现大幅回落，而这一波行情的开始也要归功于权重股的集体发力。相反如果金融股走弱，指数则不能太过乐观。目前市场上的保险股一共只有4只，然而除了中国人寿(601628.SH)之外其余3只保险股MACD都出现了死叉，这可能是市场整体出现调整的前兆。
　　另一方面，题材股是市场的人气所在。这波行情中有不少军工概念股成为市场领头羊。然而这些领头羊昨天也偃旗息鼓。如大牛股成飞集成(002190.SZ)、北斗星通(002151.SZ)都在周四MACD出现死叉，而这两只股票都是融资融券标的股。
　　在MACD死叉时做多的投资者应该警惕，或者选择减仓，或者选择退出休息观望，激进的投资者则可以选择融券做空MACD死叉的融券标的股。
　　从105只周四死叉的个股中可以筛选出38只融资融券标的股，其中7月21日以来涨幅较大的股票则成为相对安全的做空标的。而数据显示，7月21日以来涨幅在20%以上且MACD周四死叉的融券标的股共有8只，包括北斗星通、国中水务、华胜天成、云南铜业等。虽然成飞集成7月21日以来涨幅并不大，但是事实上该股票5月已经开始启动，累积的获利盘也不少，也可能是不错的做空标的。当前位置：&
P2P票据理财风险暴露 “四道红线”不可碰
&&& 随着余额宝等货币基金以及银行理财产品收益率逐渐下降，风险较低而收益较高的票据理财成为众多投资者的新宠。票据宝、金银猫等各类P2P票据投资平台上的票据类理财产品，曾多次开售几分钟后即售罄。
　　但与对票据理财产品高回报的青睐程度相比，普通投资者对票据业务的风险防范意识则低得多。
　　最近，深圳市中汇盈金融服务有限公司（下称“中汇盈”）的一起票据挤兑事件，给狂热的P2P票据产品市场泼进一盆冷水，同时也给投资者们上了一堂风险课。
　　堵截风控“漏洞”
　　去年12月13日，中汇盈在官方网站上自爆提现困难。此举引发新浪微财富用户对相关产品的担忧，原因是中汇盈的“汇盈宝”和“PP猫外贸贷”两款票据理财产品尚未到期。
　　12月31日晚间，新浪微财富在其官方微博上发布的《中汇盈债权转让须知》称，其用户可将“中汇盈”项目债权转让至微财富，由微财富合作的第三方资产管理公司负责债权追偿。有媒体报道称，此举将使新浪微财富付出超过5000万元的兜底资金。
　　“在这件事上微财富还挺冤的，因为出事的源头是在产品提供方，只负有部分连带责任。但这也确实凸显出了微财富的风控措施需要加强。”深圳市票据宝金融服务有限公司金融产品部总经理余小瀚向记者表示。
　　同时接近中汇盈的人士分析认为，此次“中汇盈”事件的问题主要在中汇盈公司内部风控上，很可能是中汇在线有人把基础资产做了二次交易，钱在第二次交易时被转走了。
　　对于前述投资产品风控方面的防范，余小瀚建议，微财富等销售第三方平台可借鉴传统银行的“账户共管”模式，即票据产品提供方与销售平台与合作同时跟合作银行也签订协议，“要同时有双方的印章才能让资产出库”。
　　中汇盈事件爆发后，新浪微财富方面对媒体表示，票据托管银行向其口头说明，中汇盈私下挪用了“汇盈宝”（票据质押债权理财项目）的已进行托管的银行承兑汇票。
　　“微财富和中汇盈在签订合作协议时，应该同时跟合作银行也签订协议，要求同时有双方的印章才能让资产出库。”余小瀚表示，此举可帮助新浪微财富有效防止操作风险。
　　事实上，票据业务市场的风险主要分为：信用风险、市场风险、操作风险等。而此次中汇盈事件中体现出来的，就是典型的操作风险。
　　余小瀚称，票据业务风控的核心之一在于，对底层资产的保护，“完成第一次交易后，资产就要进入指定机构，一般是银行，完成锁定”。
　　除了保护底层资产这一核心原则外，余小瀚还进一步解释了其所在公司的部分风控措施。除在选择基础资产时“只做银行承兑汇票，因为银行提供刚性兑付”，以及相应的风险准备金机制外，还通过“两道关口，四重保障”进行把关。即所有票据都经过平台的专业票据运营团队以及合作银行两道关口进行审。另外，还得经过机器、人工、人民银行大额支付系统、合作银行复验四重程序。
　　“四道红线”不可碰
　　“最重要的还是，不要去碰监管的红线。”余小瀚强调，其团队目前非常重视监管要求，“尽管还没有明确的P2P方面的监管文件出台，但我们是按照银行的风控系统标准进行做基础设施，不要碰到‘四条红线’。”
　　至于这四条红线，银监会处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君在去年4月曾表示，P2P公司应该合理设定业务边界，主要包括四条红线。一是要明确平台的中介性；二是明确平台本身不得提供担保；三是不得搞资金池；四是不得非法吸收公众存款。
　　“这次事件只是个例，等各家机构逐渐将风控抓好了，票据业务的发展还会加速。”余小瀚告诉记者，未来随着电子汇票的进一步发展，原有的克隆票、瑕疵票据等风险将会逐渐消失，这将进一步拓宽票据业务的发展空间。
　　票据市场野蛮生长的江湖应该纳入快速规范的框架了，而过去的十几年，票据业务发展迅猛而草莽。
　　《中国票据市场投资报告》（下称《报告》）联合撰写人、银监会特邀顾问杨凯生在去年《报告》的发布会表示，“从2001年到2013年整整13年当中，企业签发的商业汇票的金额已经由最初的每年1.2万亿元增长到去年的20万亿元。增幅达到15倍，年均增幅超过26%。金融机构的票据贴现量由当时的1.76万亿元，增加到45.7万亿元。增长幅度达到了25倍，年均增幅是31.2%。”
　　尚诺财富资产管理公司董事总经理赵名芝亦表示，票据理财的市场将随着票据业务自身的快速成长“水涨船高”，“现在银行‘存款搬家’很严重，银行因为存贷比的关系，信贷投放很大一部分要通过票据来做”，而票据业务属于银行的表外业务，因此票据业务的进一步扩张可期，“票据理财自然也会跟着起来”。
　　赵名芝还表示，在票据业务方面有先天优势的银行“未必有动力来做小额票据理财产品”。原因是内部风控成本太高，“如果银行做了一单小额的直贴，监管部分需要查相应的跟单资料，但中小企业的跟单资料往往并不齐全”。这无疑为P2P平台的票据业务提供了更多的空间。上海金融报―上海金融新闻网―浙江德清农村商业银行股份有限公司2012年度社会责任报告
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浙江德清农村商业银行股份有限公司2012年度社会责任报告
　　董事长致辞困难较为集中的2012年，是德清农商银行创新发展关键的一年，德清农商银行积极应对复杂多变的国际、国内经济金融发展形势，以科学发展观为统领，深入践行“一条道路，两场革命”战略思想，全行干部员工齐心协力，内抓管理，外拓市场，各项业务在健康平稳发展的基础上实现了新的跃升，在支持地方经济转型、产业调整中发挥了应有作用，在积极履行社会责任、争做优秀企业公民方面彰显了地方银行、本土银行风范。　　德清农商银行加强内部管理，以国际先进银行为标杆，积极引进先进管理经验，加强总部建设，推进网点转型，优化业务流程，改革经营机制，突出能上能下的用人体制，内部管理取得了突破性进展，在全省农信系统机构综合竞争力排名第4位；在银监部门的监管评级得分排名第11位。　　德清农商银行坚定不移地贯彻执行国家宏观经济政策，信贷稳健投放，保障地方经济运行的资金需求。积极落实贷款新规，优化信贷资源和结构，继续加大对小微企业、“三农”的支持力度。我们积极克服外部环境的不利影响，加快改革创新，调整经营结构，抓好开源节流，提高风险管控水平，成为县域内存、贷总量最多、市场份额占比最高、盈利能力最强的银行，为股东、客户、员工以及社会创造了更多价值。　　德清农商银行力推绿色信贷，贯彻落实“区别对待，有保有压”信贷政策，控制减退“两高一剩”行业的信贷投放。我们积极推动电子银行业务发展，降低能源物料消耗，大力提倡绿色办公，加强内部节能减排管理，减少自身运营对环境的影响。我们积极参与社区环保公益，以自身行动践行绿色理念，以实际行动关爱地球和环境，努力创造人文与自然的和谐共存。　　德清农商银行积极投身公益事业，广泛开展慈善捐助，支持文教体育事业，大力服务社区民众，尽企业之力，促社会和谐。我们坚持“以人为本”的指导思想，坚持人才兴行战略，关爱员工、培养员工、成就员工。我们奉行“以客户为中心”的服务理念，努力为客户提供全面专业、优质便捷的金融服务，实现互利共赢。　　在此，本人谨代表董事会，衷心感谢广大股东、客户和社会各界对德清农商银行的支持，也衷心感谢全行员工卓有成效的工作。同时郑重承诺：我们将以更加前瞻的眼光、更加宽广的视野和更加先进的管理助推德清农商银行事业的全新发展，努力实现与股东、客户、员工、社会“共享增长”。　　董事长：郑毓概况一、基本情况浙江德清农村商业银行股份有限公司（以下称“本行”）是于日经浙江银监局批准在原德清农村合作银行的基础上发起设立的股份制地方金融机构，并经湖州市工商行政管理局登记注册。　　本行经营范围为：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理票据承兑与贴现；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；代理收付款项及代理保险业务；从事银行卡业务；办理外汇存款，外汇贷款，国际结算，外汇拆借，资信调查、咨询和见证业务，经外汇管理机关批准的结汇、售汇业务；经中国银行业监督管理机构批准的其他业务。　　本行总股本金（注册资本）70000万元，其中法人股东168户，股本金额28403.34万元，员工股东445人，股本金额万元，非员工自然人股东2628人，股本金额万元。　　截止2012年末，全行从业员工人数545人，从业人员中，具有从事过1年以上金融工作的人员占91.37%以上，本科以上学历人员约占65.68％，大专学历人员约占20.18％以上，中专学历人员约占13.39％，中专以下学历人员约占0.73％。从业人员中，经济类专业从业人员约占41.2％，法律类专业从业人约占7.95％，计算机类专业从业人员约占5.9％，财会类专业约占31.8％，其他专业人员约占13.15％。　　2012年末，全行各项存款余额136.62亿元，各项贷款余额99.29亿元，市场占有率均居全县金融机构首位，五级分类不良贷款率为1.47%，资产损失准备充足率为459.41%，资本充足率为14.56%。　　二、组织架构三、法人治理股东大会是本行的权力机构。目前，股东共3241名，其中法人股东168名，非员工自然人股东2628名，员工股东445名。本行建立了与股东沟通的有效渠道，确保所有股东享有平等地位，确保所有股东对本行重大事项的知情权，确保所有股东代表对本行重大事项的知情权、参与权和表决权。　　董事会是本行的决策机构。目前，董事会由13名成员组成，除董事长外，还有2名员执行董事、8名股权非执行董事、2名独立董事。董事会下设战略发展委员会、风险管理委员会、提名与薪酬委员会、审计与关联交易控制委员会及董事会办公室、机构管理部、审计部，负责从不同方面协助董事会履行职责。　　监事会是本行的监督机构。监事会依据《公司法》和《浙江德清农村合作银行章程》的规定，负责监督董事会和高级管理层履职行为的合法、合规性。本行监事会现有监事9名，包括6名非员工监事和3名员工监事。监事会下设审计委员会、监督委员会及监事会办公室。　　高级管理层是本行的执行机构。高级管理层实行行长负责制，副行长及其他高级管理人员协助行长工作。高级管理层下设办公室、人事监察部、基建办公室、运营管理部、科技信息部、保卫部、计划财务部、授信评审部、业务管理部、合规风险部、公司银行部、电子银行部、投资银行部和村镇银行管理部等14个职能部门以及资产负债管理委员会、财务审批委员会、授信审批委员会、考核与评审委员会、营销与创新委员会、大额采购管理委员会、风险控制委员会，负责统筹管理全行的各项业务。高级管理层在《德清农商银行章程》和董事会的授权范围内履行职责，组织经营管理，推动各项业务的持续健康发展。　　四、分支机构浙江德清农村商业银行股份有限公司现有总行营业部1家，支行设：武康支行、永安支行、开发区支行、余英坊支行、科技支行、乾元支行、新市支行、钟管支行、洛舍支行、雷甸支行、禹越支行、新安支行、三合支行、筏头支行、莫干支行共15家；分理处设：武康支行对河口分理处、武康支行千秋街分理处、武康支行三桥分理处、武康支行上柏分理处、武康支行私营城分理处、开发区支行广场分理处、开发区支行秋山分理处、开发区支行龙山分理处、新市支行健康路分理处、新市支行士林分理处、新市支行府前街分理处、新市支行韶村分理处、乾元支行西门分理处、乾元支行南门分理处、雷甸支行塘北分理处、三合支行二都分理处、钟管支行干山分理处、钟管支行戈亭分理处、筏头支行后坞分理处、莫干支行南路分理处、禹越支行高桥分理处、三合支行杨坟分理处、洛舍支行东衡分理处、新安支行下舍分理处共24家。　　社会责任一、支持经济发展（一）股东回报与纳税本行不断提高为股东创造价值的能力。业务总收入从2011年的8.60亿元人民币增长到2012年的10.52亿元人民币，税后利润由27218万元人民币增长30433万元人民币，资本利润率18.78%，资产利润率1.95%。　　本行纳税居前。2012年，本行共实缴税金17006万元，其中实缴营业税3230万元，企业所得税12499万元，其他税金1277万元。　　（二）支持“三农”经济发展本行坚持“三农”市场定位，多措并举，积极支持新农村建设：一是优先确保支农资金需求，全力满足“三农”金融需求，2012年，全行涉农贷款余额90.76亿元，比年初增加14.91亿元，增幅19.66%；其中农户贷款余额22.95亿元，比年初增加4.79亿元；二是不断深化农村信用工程建设，至2012年末，共评定信用乡镇6个，信用村100个，信用农户48687户；三是积极参与新农村基础设施信贷投入，支持“和美家园”新农村建设，至2012年末，共发放农户住房改造建设贷款1018户，金额15258万元。　　本行践行“尤努斯模式”，大力推广小额信用贷款的同时，努力创新个人贷款品种，至2012年末，发放巾帼创业贷款276户、3030万元，发放青年创业贷款536户、6391万元，发放党员创新创业贷款91户、546万元，发放丰收小额贷款卡14226张、授信金额127134万元、贷款金额95944万元。　　（三）支持小微企业经济发展本行进一步明确方向和定位，不断优化信贷资源配置，努力成为中小企业的“伙伴银行”，推动其转型升级和发展。认真贯彻落实“助成长、促转型”工作方针，大力支持先进装备制造、生物医药、装饰建材、通用航空设备、电子信息、太阳能等符合国家产业政策科技型企业、低碳经济、新能源中小企业；主动退出对高消耗、高排放等落后产能企业，控制产能过剩行业盲目扩张，倡导绿色信贷，积极发展循环经济、低碳经济，提高资源综合利用率和节能环保水平，充分发挥经济转型升级的强大金融支撑作用。为切实解决小微企业融资难题，加大力度支持小微企业健康成长，本行与中小融辅软件科技(上海)有限公司的技术团队合作，成立了德清县小微企业贷款中心；同时，成立县域首家科技支行，致力于扶持当地科技型中小企业健康发展。2012年，本行小微企业（含个人经营性）贷款76.25亿元，比年初新增12.45亿元，增幅19.51%。　　（四）金融服务多元化的公司金融服务本行为中小企业和政府机构提供多元化的公司金融服务，通过贷款、票据贴现、存款、结算等各项金融服务，与众多公司客户建立了长期稳定的合作关系。本行以服务平台联动营销，提高为客户综合服务的能力。　　大力支持符合国家产业政策的项目、行业、综合实力强且有一定规模和技术资源优势的企业，加大对环保节能型新型企业和项目的支持力度，压缩和退出高耗能、高污染、缺乏规模和技术资源优势、信用等级偏低的项目授信。　　创新推出短信服务平台，为客户提供资金信息管理服务。开办国际业务、网银业务，为客户提供结算方便。　　专业化的个人金融服务秉承“以客户为中心”的经营理念，主动适应个人客户日益增长的金融服务需求，不断提升客户服务能力。　　本行积极优化网点布局，着力推行网点转型，实行网点功能分区，改善网点环境，优化柜台业务流程，提升客户体验。　　大力增加自助服务设备投入，实现了ATM机的乡镇全覆盖，使农民能享受到城镇的金融服务。推进金融服务点进驻村级便民服务中心工作，在金融环境较差的偏远地区设立便民取款点，挑选当地农户信任的放心店安装“丰收电话宝”设备，以提供小额提现服务，方便山区农户支取现金、查询信息。至2012年末，开通便民取款点138家，累计办理小额取现1767笔、金额722684元。加大自助服务设备布放力度，通过加大银联机具布放，提高POS机使用率，进一步加强农村用卡环境建设。截至12月末，累计布放　　ATM机56台，比年初新增19台，其中离行式ATM机自助取款点3家，离行式自助银行2家，累计布放网银体验机、多媒体自助终端18台和20台，比年初各新增8台；累计布放传统POS机569台，比年初新增158台，电话宝POS机874台，比年初新增15台，有效地改善了银行卡受理环境。　　通过提供多样化的金融服务，帮助客户改善生活质量。　　本行高度重视客户对银行服务的满意度，通过不定期开展客户满意度调查，了解客户需求，改进服务质量。通过持续努力，全辖客户投诉数量明显下降，答复客户投诉满意率逐年上升。　　二、坚持合规经营（一）风险管理本行不断完善风险管理体系，加强风险集中化、专业化管理。资产质量持续改善，信贷结构不断优化，信贷成本控制在合理水平，拨备覆盖率逐年提高。　　本行进一步完善风险管理的改革和程序，做到了将全行各类业务纳入风险管理的全覆盖，并加强了风险识别、计量、监测和控制工作，建立了风险监测和报告制度。　　本行对支行实行垂直风险管理，对业务条线实行窗口风险管理。　　本行信贷管理高度集中，由总行集中进行大额信贷审批、客户信用等级评定和贷款风险分类。　　本行通过资产质量监控体系，强化资产质量监控，加强了对关注类贷款风险细分管理和监控，对具有授信规模较大，资本运作频繁，治理机制不健全、信息不透明等特征的潜在高风险客户进行重点监控。　　本行实施风险经理机制建设，以有效控制各类风险，做到风险管理全覆盖。　　（二）内部控制本行积极强化内控合规建设，在支行设有兼职合规员，加强“三道防线”建设。本行制定发布了《合规政策》，明确了各级管理者及员工的合规责任，统一规范了全行规章制度管理，制定了全行授权管理工作方案，建立了层层授权制度。　　聘请独立的中介机构对内审工作进行整体评估，结合评估结果和监管机构要求，就组织结构、管理体制、政策制度、实务技术等方面研究制定了内审优化方案、全面履行审计确认、反舞弊欺诈、咨询服务、内控评价等职能。　　（三）信息披露本行高度重视信息披露和投资者关系工作，努力确保信息披露及时、公平、真实和完整。在信息披露时遵循孰高、孰严、孰多的原则以保证公平对待所有投资者。2012年，本行根据信息披露政策制订并经董事会正式审议通过的《2011年度报告》和《2011年度社会责任报告》在《上海金融报》披露。　　本行根据监管要求，结合本行的《关联交易管理办法》，实施关联交易依法审批，披露各项关联交易活动。　　本行建立了重大违规事项报告制度，要求辖内各级机构按照监管要求定期报送重大违规事项，并对违规事项整改进程进行持续监控。　　（四）普及法律知识继续开展“六五”普法教育，在全辖组织开展学习法律知识。依托“星期四夜校”不定期举办法制培训班，并开展多种形式的普法宣传教育活动。　　建立了内部“合规简报”，及时发布最新法律法规、监管要求，定期或不定期上传合规风险提示及法律知识培训资料、文件等。　　三、保护员工权益（一）合理用工本行根据业务发展的需要，通过招收应届毕业生，社会招聘等多种形式，积极向社会提供就业岗位。2012年，本行累计向社会提供就业职位47个，招录人员呈逐年递增趋势，新员工的薪酬高于社会平均工资水平。　　本行工会从维护职工的合法权益和民主权利出发，代表职工参与本行的民主管理，在与员工签订的劳动合同中，严格按照国家相关法律规定实行每日不超过8小时，平均每周不超过40小时的工时制度，确有加班需要，按照国家相关标准向员工支付加班工资。本行员工享有国家和本行规定的各项福利和休息、休假权利。　　（二）员工培训本行高度重视对员工的培训，通过银监部门培训、省农信联社培训及本行专业技能培训、“国学与经典”管理培训班等，为高级管理人员、专业技术人员和操作人员开展针对性培训，年培训覆盖率一直保持在100%以上。本行全年自行组织培训25期，培训3173人次。　　本行鼓励员工利用业余时间进修各项专业课程，并为员工业余学习提供资助支持。本行在员工培训方面的费用投入逐年增加。　　（三）文化生活本行积极开展丰富多彩的员工文化体育活动，提倡工作与生活的健康平衡。定期出刊行内报纸，通过新闻、服务、动态、文化等栏目，及时宣传工作动态、员工心声、政策理论等信息，搭建各机构、网点的有效交流平台；开展青年员工座谈会、中秋文艺晚会、辩论赛、知识竞赛等文艺活动，组织篮球赛、爬山比赛、野外郊游等户外活动，并积极参与县、乡镇体育运动会，愉悦身心，陶冶情操；组织干部员工疗修养、关注员工生日和家庭生活，开展员工谈心谈话等，营造和谐的“大家园”氛围。　　（四）队伍稳定2012年本行员工流失率（流失率=离开本行员工数/本行员工数）为1%，员工结构比较合理，人才队伍稳定，成为本行持续健康发展的重要保障。　　四、支持保护环境（一）节能活动本行制定节约行为准则，向全体员工发出倡议，组织开展节水、节电、节纸活动。　　严格执行国家办公场所环境温度控制在夏季最低温度不低于26摄氏度，冬季最高温度不高于20摄氏度的规定，在办公区域设置危险废物回收筒，集中收集处理废电池、电子废物、废油泥，减少环境污染。　　在员工中积极倡导省纸、省墨的各种方法，建立内部OA办公系统网络，实现文件网上流传，节约了人力和耗材。　　（二）严格控制“两高一剩”行业本行高度关注国家对高耗能、高污染行业政策导向，严格执行国家产业政策，加强对“两高一剩”行业的分析研究，及时预警和防范行业授信风险。　　本行有选择开展授信业务，控制授信增长速度，对于纺织、水泥行业，本行提高了准入条件，对于镀锌、化工行业，本行严格限制新增授信，将重点放在优化存量授信与提高资产质量方面。　　加大了贷后跟踪调查，关注项目各方面验收报告，并定期检查企业环保执行情况，对于高污染企业及时采取措施收回贷款。重视与环保部门、监督部门的沟通协作，将符合节能环保要求作为授信的前提条件。对在项目审批（备案）、用地预审、环境评价、节能评估、劳动安全、城市规划等方面不符合国家规定的项目，对“区域限批”地区项目和列入加工贸易禁止类目录的企业，以及国家有关部门已列入落后产能、环境违法企业名单的项目或企业，不予授信。　　（三）支持节能环保项目本行以国家产业政策和节能环保政策为基础，加快调整信贷结构，积极支持、鼓励中小创新型企业和节能环保等创新项目，对新增信贷项目实施环保政策合规性审查。加强对企业防污减排能力的评估，从严掌握建设项目环境评价。　　加强对建设项目的环境监督，切实加强建设项目节能、环保和综合利用“三同时”管理，与环保部门建立日常信息沟通机制。着力建立“绿色信贷”长效机制，做好项目资金流向和施工进度监控，确保环保设施与主体工程同步建设。　　为积极支持生态环境建设，本行支持了所有乡镇的污水处理工程项目。　　（四）支持新农村建设本行积极支持“和美家园”建设和乡村环境生态工程建设，开展环境保护宣传教育。　　五、倾心回报社会（一）扶贫救灾本行多年来根据县政府关于结对贫困村的实际情况，支持道路修建、基础教育、种植、饲养等扶贫项目，为贫困村创造致富条件。　　开展结对扶贫工作，支持农村道路修建、基础教育、种植、饲养等扶贫项目，配合民政部门、红十字会、慈善总会等慈善机构做好爱心工程。2012年9月，在德清县第八个“慈善一日捐”活动现场，本行捐赠1000万元人民币，设立德清农商银行慈善基金，致力于老年白内障、重症贫困少年和贫困学生救助与支持等慈善公益事业，受到当地社会的一致好评。　　（二）赞助文体事业本行热心参与文化体育事业发展，冠名赞助了“农商银行”杯德清县第一届社区三人篮球赛，积极投身全县第八届体育运动会、钟管镇第九届运动会等活动，受到了社会的一致好评。　　（三）关爱社区本行借助遍布全县的分支机构，深入社区普及金融知识，关爱孤寡老人，党员结对社区，支持社区建设。积极投入文明督导、义务献血、爱心义卖、爱心助学等活动。　　（四）反假货币宣传本行积极开展反假货币宣传，深入农村、社区、学校开展反假货币宣传教育活动，有效保证了人民币良好的流动。　　六、社会评价2012年度，本行及辖内分支机构获得了以下荣誉：　　2012年度中国服务县域经济十佳银行2012年度提升农村金融服务先进集体2012年度“三大工程”先进单位浙江省农信系统二○一二年度优胜单位全省农信系统2012年度“开门红”劳动竞赛一等奖　　湖州市“五一”劳动奖状德清县二○一二年度服务业优胜企业2012年度德清县首届“金牌”文明单位在2012年度全县经济工作先进集体中已连续七年被评为“全县纳税大户”（前20户，第2名）　　永安支行获2012年度支持县域实体经济发展先进集体　　营业部获2012年度浙江农信服务品牌示范网点　　展望2013年是全面深入贯彻落实党的十八大精神的开局之年，是实施“十二五”规划承前启后的关键之年。本行将继续坚持贯彻科学发展观，以服务“三农”为己任，认真履行企业社会责任，不断开拓创新，全力打造机制灵活、管理规范、服务一流、信誉卓越的现代金融企业，以全新的形象，全面的服务，不断满足客户对金融服务的多样化需求，并给予客户、股东、员工以更大的回报。加强风险管理与合规建设，提升内部管理水平，提高合法合规和商业道德履行水准。坚持“以人为本”，推进企业文化建设，推进人力资源管理创新，切实保障员工各项权益，为员工提供更为广阔的职业发展空间。大力倡导环保意识，降低能耗，发展“绿色信贷”，促进环保事业发展，保护生态环境。进一步加大对扶贫救灾等社会公益事业的投入，大力支持教育、科技、文化事业发展和公益慈善活动，竭诚为社会主义新农村建设和实现德清新崛起作出更大的贡献。