当前时间：
上证50ETF期权今日开闸
&& & 上证50ETF期权今日开闸
　　 证监会1月9日发布《股票期权交易试点管理办法》等股票期权配套文件，自公布日开始实施，并将于日试点上证50[-1.01%]ETF期权，这意味着，本周一，A股市场正式迈入期权时代。
　　股票期权是继融资融券、股指期货之后，A股市场的第三类重要金融衍生品工具。中国股市最大的特色是散户为主，股票期权将会让A股将进入一个专业化机构主导的时代吗？股票期权交易，又将给机构投资者和个人投资者带来哪些机会？
　　在开闸前一天，2月8日下午的《粤港财富通》报告会上，中国国际期货广州分公司投资经理姜春阳表示，期权是风险管理、加工利润的工具，要合理地运用才是主线。他建议投资者从制度、规则、参与人群等方面分析，看好市场不同时期的盈利点。
　　个人投资将添新工具
　　尽管股票期权对内地投资者来说是片新蓝海，但个人投资者参与股票期权交易，机会与风险各占几成？一般来说，专业的机构投资者掌握的信息更充分，散户如果没有信息优势，也没有技术领悟，面对眼花缭乱的金融工具会不会无所适从？
　　针对大家关心的50ETF期权，中国国际期货广州分公司投资经理姜春阳表示，期权是风险管理、加工利润的工具，要合理地运用才是主线。今年是期权元年，指数期权、个股期权、商品期权的陆续推出对行业介入提供更好契机；而且目前是经济拐点之时，一般来说股市先行，商品后动，有时间差。
据记者表示，对于个人投资者来说，开放期权交易相当于增添了投资的新基础工具，在股市有风险的情况下，投资者可以有买入做空股票期权的选择，对冲股市风险。同时，随着股票期权的开闸，未来市场大资金也将成为极佳的投资机会。
　　期权本身具有极大的杠杆效应，放大收益和亏损，在目前风险偏好较大的市场环境中容易受到热捧。对此姜春阳表示，期权时代，个人投资者需要对金融工具有深刻的理解，同时有足够的知识储备，在此基础上，如果投资者可以抓住一个题材，则能获得的利好也是相当大的。
　　姜春阳建议，个人投资者将更多的注意力放在国家有足够偏向性的题材上，如国企改革、电力改革、石油系统改革上，在这一基础上参照营业数据，选择优质股。
　　由于近期股市震荡让人惊心，增加了不少投资者的疑虑。国信证券研
究人员表示，当前的所谓资金去杠杆、人民币贬值只是小插曲，大思路还是要相信国家需要股市兴旺承担调结构、促改革、利创新的大方向，大类资产配置增加权益
类配置的大趋势没有变化，股票市场的资金有巨大的粘性，短期的震荡是正常的，行情的中线大格局没有结束。伴随着房地产拐点的到来与固定收益类产品配置吸引
力的下降，权益资产正迎来大类资产配置的最好时机。
　　对于股票期权开闸，上海证券表示，期权上市初期都会导致标的证券成交量和波动率放大，初期推荐的期权策略为套利策略和卖出开仓策略。根据当前仿真交易
的情况，上海证券认为期权上市初期预计会受到投资者追捧，大量投资者涌入提供了最佳的套利时机，建议投资者选择成交量大的合约进行套利。
　　此外，期权交易初期可能会定价较高，但临近到期日价值会急剧衰减，投资者可以备兑或卖出开仓部分深度虚值期权，在到期日前平仓获取收益。
　　对券商将有长期利好
　　个人投资者之外，股票期权开闸最大的玩家还是机构。国信证券表示，股权期权将直接和间接利好券商。一方面券商直接在个股期权交易经纪业务中赚取了佣金；另一方面,股票期权的推出，进一步加强了了股票市场的做空机制，会活跃A股市场,间接增加股票交易量,从而增加了券商在股票经纪业务中的佣金。
　　而方正证券认为，股票期权对券商行业营业收入的贡献在6%，股票期权的开通将为权证交易量带来10%左右的新增长；而由于设置了较高的客户入门门槛，预计期权开仓的投资收益率将远远低于权证，如按15%投资收益率测算，则股票期权给行业带来的收入贡献在6%。
　　而由于此次股票期权的投资者入门门槛为50万、拥有6个月融资融券操作经验等较为严格的限制条件，预计客户质量较高的大券商更为受益。对于券商行业中资本充足、客户质量较高的大券商来说，这一比例将会更高。
　　对于散户投资者，机构建议，不管是否参与股票期权交易，都可关注券商、银行、保险等金融行业；同时建议关注互联网金融相关标的。预计随着股票期权试点的不断推进，未来股票期权品种将会不断丰富。&&&& 上证50ETF期权合约解读：今日开盘价与涨跌停
　　 今天上海证券交易所上市上证50ETF期权，正式开启我国金融市场期权时代。参与上证50ETF期权有哪些需要注意的地方？下面，我们将带您一探究竟。
　　首先，上证50ETF期权与我们之前所说的期权一样，都是基于某一类标的资产的衍生金融品。上证50ETF期权的标的资产是华夏上证50ETF（510050），即每张50ETF期权合约对应10000份华夏上证50ETF。
　　其次，上证50ETF期权分为认购期权和认沽期权两种类型，认购期权就是买方花钱（权利金）获得一种行权价格买华夏上证50ETF的权利，卖方收钱（权利金）承当在期权买方提出行权要求时，以行权价格把华夏上证50ETF卖给期权买方的责任。认沽期权就是买方花钱（权利金）获得一种行权价格买华夏上证50ETF的权利，卖方收钱（权利金）承担在期权买方提出行权要求时，以行权价格向期权买方收购华夏上证50ETF的责任。
　　无论是认购期权，还是认沽期权，为确保期权卖方随时具备履约的能力，交易所对期权卖方实行每日盯市制度。说白了，就是期权的卖方要押一笔钱证明他随时具备履约的能力，这笔钱就是我们通常所说的保证金。记住做期权卖方最好留点余钱（可用资金）在期权账户上，以免保证金不足被强平。
　　当然，对于认购期权或认沽期权的买方而言，买入的是权利，可以行使，也可以放弃，不要求必须履约，自然就不要交保证金了。
　　再次，与商品期权或指数期权不同的是，50ETF期权涉及除权除息时的合约调整。即当50ETF除权除息导致价格变化时，交易所将在除权除息当日，对所有未到期合约的合约单位、行权价格进行调整，并对除权除息后的标的重新挂牌新的合约。
　　调整的基本思想为：除权除息调整前后期权合约对应的50ETF的价值应基本相同，即调整前合约单位×调整前50ETF收盘价（除权除息前一日50ETF收盘价）=调整后合约单位×调整后50ETF价格（除权除息后50ETF价格）。由此，可以推算出调整后的新的合约单位，再根据期权合约的面值基本相同的思想，即调整前行权价格×调整前合约单位=调整后行权价格×调整后合约单位。由此，可以推算出，调整后的新的行权价格。具体的调整公式参见期权合约规则。
　　最后，大家还需要知道的是：
　　1.50ETF期权的到期月份为当月、下月及随后两个季月，共4个月份。首批挂牌的期权合约到期月份为2015年3月、4月、6月和9月。
　　2.50ETF期权的最后交易日为到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）。
　　3.50ETF期权的交易时间同股票的交易时间，上午9:15-9:25，9:30-11:30（9:15-9:25为开盘集合竞价时间）下午13:00-15:00（14:57-15:00为收盘集合竞价时间）。行权时间比交易时间多半小时，延至15：30。
　　4. 单个投资者（含个人投资者、机构投资者以及期权经营机构自营业务，下同）的权利仓持仓限额为20张，总持仓限额为50张，单日买入开仓限额为100张。
　　5. 单个投资者限价下单最大张数为10张，市价下单最大张数为5张。
　　这样的限仓设计体现出了交易所对期权交易风险的严格把控。在实际的交易层面，投资者更需注意各种市场风险。
　　上证50ETF期权合约今日开盘参考价与涨跌停价格
　　问1：上海证券交易所外网公布了期权合约的开盘参考价，请问开盘参考价是如何计算的？
　　答： 50ETF期权合约上市首日开盘参考价采衍生品市场最常用的定价模型B-S模型计算。在该模型中，最重要的未知参数是反映标的证券价格将来变动情况的波动率，上交所用50ETF过去4个月的历史波动率计算期权合约开盘参考价。开盘参考价仅用于计算上市首日涨跌停价格及开仓保证金。
　　由于波动率受标的证券价格未来变动、投资者预期等多种因素影响，不确定性较大，一般不会与历史波动率完全一致。如果市场预期的波动率高于历史波动率，则开盘参考价可能会低于其市场交易价格；如果市场预期的波动率低于历史波动率，则开盘参考价可能会高于其市场交易价格。
　　上证50ETF期权合约上市首日开盘参考价与涨跌停价格
　　合约简称开盘参考价(元)涨停价(元) 跌停价(元)
　　50ETF购3月20.
　　50ETF购3月80.
　　50ETF购3月60.
　　50ETF购3月40.
　　50ETF购3月20.
　　50ETF沽3月80.
　　50ETF沽3月10.
　　50ETF沽3月60.
　　50ETF沽3月20.
　　50ETF沽3月80.
　　50ETF购4月60.
　　50ETF购4月30.
　　50ETF购4月50.
　　50ETF购4月10.
　　50ETF购4月10.
　　50ETF沽4月0.
　　50ETF沽4月30.
　　50ETF沽4月10.
　　50ETF沽4月30.
　　50ETF沽4月90.
　　50ETF购6月50.
　　50ETF购6月50.
　　50ETF购6月40.
　　50ETF购6月10.
　　50ETF购6月50.
　　50ETF沽6月0.
　　50ETF沽6月30.
　　50ETF沽6月40.
　　50ETF沽6月30.
　　50ETF沽6月90.
　　50ETF购9月60.
　　50ETF购9月80.
　　50ETF购9月40.
　　50ETF购9月30.
　　50ETF购9月60.
　　50ETF沽9月50.
　　50ETF沽9月40.
　　50ETF沽9月60.
　　50ETF沽9月30.
　　50ETF沽9月20.
　　问2:2月9日上市交易的上证50ETF期权合约有哪些？
　　答：2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。
　　到期月份为3月、4月、6月、9月。
　　2月6日上证50ETF的收盘价为2.291元，根据行权价格间距， 5个行权价格为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。
　　问3：股票期权的涨跌幅是如何规定的？
　　答：根据期权产品的特点，上交所对上证50ETF期权设置了非线性的涨跌幅度，涨跌幅度并不是期权自身价格的百分比，而是一个绝对数值。最大涨幅根据期权虚值和实值程度的不同而不同，平值与实值期权的最大涨幅为50ETF前收盘价的10%，而虚值则最大涨幅较小，严重虚值的期权最大涨幅非常有限，最大跌幅均为50ETF前收盘价的10%。涨跌幅的具体公式可以参见交易规则，上交所会在每个交易日开盘前公布所有期权合约的涨跌停价格。
温馨小提示：如果股友们想尽快找到某热门概念或者个股题材，请多使用页面顶部的“搜索”功能。
777股票学习网“广而告之”公益活动
转载请注明来自
(0) | 评分(0) | 支持(0)
| 发布人：
将本文加入收藏夹
涨停板深度挖掘(必看)
777专区(特供内容)
777股票学习网所载文章、数据仅供参考，使用前请务必仔细阅读相关细则，风险自负。网站客服部/广告合作部QQ：& 网站客服电话：8版权所有&Copyright @
777股票学习网一網通用戶可以直接登錄定制
股票代碼/簡稱/拼音查詢
債券代碼/簡稱查詢
上證50ETF期權首日較活躍 認購3月2200成交近千手
　　中國網財經2月9日訊 上證50ETF期權今日上市，開盤初期，各合約總體成交平穩，以認購3月2200合約最為活躍，截至上午11是15分成交達到944手，持倉量也達到485手。　　此外，認沽3月2200也較為活躍，截至發稿，成交量超800手，持倉則超過600手。　　作為標的指數，華夏上證50ETF早盤震蕩後小幅衝高，截至發稿報2.330元，漲幅1.70%。
服務熱線：95555&&& 境外服務熱線：86-755-信用卡服務熱線：400-820-5555&&&&&&企業年金服務熱線：800-830-8855金葵花貴賓服務專線：鑽石貴賓服務專線：私人銀行服務專線：期权首秀交易量温和 多只认沽期权跌幅超20%- 中国日报网
> 消费旅游
期权首秀交易量温和 多只认沽期权跌幅超20%
&&来源：&&作者：
[提要]&&中共中央政治局委员、上海市委书记韩正和中国证监会党委书记、主席肖钢共同敲响股票期权开市锣，上海市市长杨雄和上交所理事长桂敏杰为上证50ETF期权合约揭牌。
根据安排，2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。
　　中共中央政治局委员、上海市委书记韩正和中国证监会党委书记、主席肖钢共同敲响股票期权开市锣，上海市市长杨雄和上交所理事长桂敏杰为上证50ETF期权合约揭牌。
　　上证50ETF期权今日在上交所上市交易。目前，上证50ETF期权的标的为华夏上证50ETF，全称为：上证50交易型开放式指数证券投资基金，基金代码：510050。该基金主要跟踪并完全复制上证50指数。
　　今日成交的首单股票期权合约花落齐鲁证券，成交的是3月认沽期权合约，行权价为2.200，集合竞价成交价格是0.0796元。从开盘成交来看，最活跃的合约是上证50ETF购3月2200，成交179张。
　　期权一上市即显示了超强的杠杆性和波动性，盘中由于成交较小，导致各合约波动剧烈，随着上证50ETF的走高，认沽期权全线暴跌，3月交割行权价为2.2、2.25和2.3元的认沽期权下跌超20%，而3月行权价2.2元的认购期权涨幅最为明显，盘中一度涨11%。
　　截至收盘，上证50ETF期权合计成交金额3786万元，成交量25113张，收盘持仓10809张。从成交分布上看，主要成就集中在当月10个品种。其中认购3月2200成交2501张，占全天成交量的25%。同时，认购成交较认沽更为活跃：认购期权成交2639万元，认沽成交1147万元。
　　　今日50ETF冲高回落，盘中一度大涨2.92%，尾盘快速回落收涨1.75%。与此同步，3月认购期权盘中一度大涨，认购3月2200最高涨幅一度达11.2%。尾盘3月5只认购期权均快速回落，一度全部翻绿。盘终仅认购3月2200守住0.77%的涨幅。而各档认沽期权则普遍下跌，虽在尾盘小幅反弹，但跌幅普遍在20%左右。
　　根据安排，2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。合约简称是对期权合约要素的简要说明。例如“50ETF购3月2300”，“50ETF”代表合约标的的证券简称，“购”代表认购期权，“3月”代表合约的到期时间为2015年3月份，“2300”代表合约的行权价格为2.30元，即这一合约简称代表的是上证50ETF在2015年3月到期、行权价格为2.30元的认购期权合约。
　　齐鲁证券资管对冲基金部副总经理、人称”QFII一姐“的陆培丽预测，“一般来说期权的前月会比后月交易活跃，因为大家对波动率的估计会更加准确，且相同行权价杠杆更高。估计前期做市商会比较保守，刚开盘价差可能会拉的比较大。期权首日交易估计交易量不会特别大，如果出现价差特别大的，套利机会也不一定多。”
　　陆培丽对今日股票期权开盘情况评论称，一如所料，期权的套利暂时不存在任何机会。交易频繁的合约价差较小，交易量较小的合约价差较大。
　　有业内人士认为，短期内股票期权市场受监管层设置持仓限额、开户数少等措施的影响，加之做市商只有8家以及部分机构仍在观望等因素，其交易初期流动性不会太乐观，而这也同时降低了主力操作的难度，因而对于普通投资者而言存在较大风险。
编辑：小微
中国日报网版权说明：凡注明来源为“中国日报网：XXX（署名）”，除与中国日报网签署内容授权协议的网站外，其他任何网站或单位未经允许禁止转载、使用，违者必究。如需使用，请与010-联系；凡本网注明“来源：XXX（非中国日报网）”的作品，均转载自其它媒体，目的在于传播更多信息，其他媒体如需转载，请与稿件来源方联系，如产生任何问题与本网无关。
新闻热搜榜来源：360新闻上证50ETF期权明日上市 股票期权快问快答|50ETF|指数|投资_新浪财经_新浪网
&&& &&正文
上证50ETF期权明日上市 股票期权快问快答
　　证券时报网()02月08日讯
　　问1：上海证券交易所外网公布了期权合约的开盘参考价，请问开盘参考价是如何计算的
　　答： 50ETF期权合约上市首日开盘参考价采衍生品市场最常用的定价模型B-S模型计算。在该模型中，最重要的未知参数是反映标的证券价格将来变动情况的波动率，上交所用50ETF过去4个月的历史波动率计算期权合约开盘参考价―盘参考价仅用于计算上市首日涨跌停价格及开仓保证金。
　　由于波动率受标的证券价格未来变动、投资者预期等多种因素影响，不确定性较大，一般不会与历史波动率完全一致。如果市场预期的波动率高于历史波动率，则开盘参考价可能会低于其市场交易价格；如果市场预期的波动率低于历史波动率，则开盘参考价可能会高于其市场交易价格。
　　上证50ETF期权合约上市首日开盘参考价与涨跌停价格
　　合约简称开盘参考价(元)涨停价(元) 跌停价(元)
　　50ETF购3月20.
　　50ETF购3月80.
　　50ETF购3月60.
　　50ETF购3月40.
　　50ETF购3月20.
　　50ETF沽3月80.
　　50ETF沽3月10.
　　50ETF沽3月60.
　　50ETF沽3月20.
　　50ETF沽3月80.
　　50ETF购4月60.
　　50ETF购4月30.
　　50ETF购4月50.
　　50ETF购4月10.
　　50ETF购4月10.
　　50ETF沽4月0.
　　50ETF沽4月30.
　　50ETF沽4月10.
　　50ETF沽4月30.
　　50ETF沽4月90.
　　50ETF购6月50.
　　50ETF购6月50.
　　50ETF购6月40.
　　50ETF购6月10.
　　50ETF购6月50.
　　50ETF沽6月0.
　　50ETF沽6月30.
　　50ETF沽6月40.
　　50ETF沽6月30.
　　50ETF沽6月90.
　　50ETF购9月60.
　　50ETF购9月80.
　　50ETF购9月40.
　　50ETF购9月30.
　　50ETF购9月60.
　　50ETF沽9月50.
　　50ETF沽9月40.
　　50ETF沽9月60.
　　50ETF沽9月30.
　　50ETF沽9月20.
　　问2:2月9日上市交易的上证50ETF期权合约有哪些
　　答：2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。
　　到期月份为3月、4月、6月、9月。
　　2月6日上证50ETF的收盘价为2.291元，根据行权价格间距， 5个行权价格为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。
　　问3：股票期权的涨跌幅是如何规定的
　　答：根据期权产品的特点，上交所对上证50ETF期权设置了非线性的涨跌幅度，涨跌幅度并不是期权自身价格的百分比，而是一个绝对数值。最大涨幅根据期权虚值和实值程度的不同而不同，平值与实值期权的最大涨幅为50ETF前收盘价的10%，而虚值则最大涨幅较小，严重虚值的期权最大涨幅非常有限，最大跌幅均为50ETF前收盘价的10%。涨跌幅的具体公式可以参见交易规则，上交所会在每个交易日开盘前公布所有期权合约的涨跌停价格。
　　(证券时报网快讯中心)
　　证券时报网()02月08日讯
　　问4：股票期权的委托类型和股票相比有哪些不同
　　答：上交所股票期权的委托类型除了与现货相同的普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托外，还增加了全额即时限价委托和全额即时市价委托。这两种委托类型的含义是，如果不能立即全部成交，就自动撤销。
　　问5：股票期权对持仓数量进行限制，盘中可以双向持仓吗
　　答：投资者在盘中可以双向持仓，即同时持有同一期权合约的权利仓和义务仓，收盘后交易系统将对双向持仓进行自动对冲，投资者只能单向持仓，即只能持有同一期权合约的权利仓或义务仓。
　　问6：股票期权的合约交易代码和合约简称代表什么含义
　　答：合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。例如“3M02300”，“510050”代表合约标的的证券代码，“C”代表认购期权，“1503”代表合约的到期时间为2015年3月，“M”代表合约未发生过除权除息的调整，“02300”代表合约的行权价格为2.30元，即这一交易代码代表的是上证50ETF在2015年3月到期、行权价格为2.30元的认购期权合约。
　　合约简称与合约交易代码相对应，是对期权合约要素的简要说明。例如“50ETF购3月2300”，“50ETF”代表合约标的的证券简称，“购”代表认购期权，“3月”代表合约的到期时间为2015年3月份，“2300”代表合约的行权价格为2.30元，即这一合约简称代表的是上证50ETF在2015年3月到期、行权价格为2.30元的认购期权合约。
　　问7： 据悉，ETF已获准投资管理人控股股东及其重大关联方股票。上证50ETF的管理人是华夏基金，上证50ETF获准投资华夏基金控股股东和关联方和后，对50ETF有何影响
　　答：ETF是一种指数投资工具，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券。对于跟踪为的50ETF而言，其价格走势与上证50指数走势基本一致。通俗地说，买入上证50ETF，就相当于投资了上证50指数。上证50ETF获准投资华夏基金控股股东和关联方中信证券和中信银行后，由于完全是被动投资，只是复制一个指数，因此不会涉及内幕交易问题。
　　在相关规定放开之前，由于上证50ETF不能投资中信证券和中信银行，基金管理人采用替代性投资策略，导致上证50ETF组合中各成份股的权重与上证50指数对应成份股的权重存在一定差异。因此，在中信证券和中信银行股价发生大幅波动时，上证50ETF便会存在一定的跟踪误差。实现上证50ETF投资中信证券和中信银行后，可以更好地保证上证50ETF的跟踪指数效果，使其投资组合更加透明、标准。
　　(证券时报网快讯中心)
文章关键词：
&&|&&&&|&&&&|&&
您可通过新浪首页顶部 “”， 查看所有收藏过的文章。
请用微博账号，推荐效果更好！
看过本文的人还看过